淺論我國獨(dú)立董事制度困境和出路

1、淺論我國獨(dú)立董事制度困境和出路中圖分類號(hào)：f270文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)：a文章編號(hào)：1009-4202 (2013) 06-000-03摘要伴隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，西方先進(jìn)的 管理經(jīng)驗(yàn)也陸續(xù)傳入我國。其中，獨(dú)立董事制度就是在市場 經(jīng)濟(jì)影響下從國外引入的先進(jìn)的公司治理制度。然而，由于 其引入的滯后性以及我國經(jīng)濟(jì)形勢的特殊性，使得我國的獨(dú) 立董事制度并沒有發(fā)揮其應(yīng)有的作用。本文主要分析了獨(dú)立 董事制度在實(shí)踐中存在的問題，并給出改進(jìn)措施，同時(shí)對(duì)獨(dú) 立董事的未來創(chuàng)新作出了初步探討。關(guān)鍵詞獨(dú)立董事制度對(duì)策創(chuàng)新獨(dú)立董事制度是美英外部監(jiān)控型公司治理模式的一大 特色，最早起源于20世紀(jì)30年代，1940年美國頒布

2、的投 資公司法是其產(chǎn)生的標(biāo)志。獨(dú)立董事制度的出現(xiàn)并非偶然, 這是因?yàn)樯鲜泄竟蓶|在追求利益最大化時(shí)，有可能損害其 他利害關(guān)系人的利益；大股東在實(shí)現(xiàn)自身利益的同時(shí)，還可 能會(huì)損害中小股東的利益，所以股東作為董事有一定的局限 性，從而使獨(dú)立董事制度的產(chǎn)生成為必然。獨(dú)立董事可以獨(dú) 立地對(duì)公司經(jīng)營管理做出客觀的判斷和科學(xué)的決策，這就一 定程度上增強(qiáng)了管理的科學(xué)性和有效性，并最大限度的維護(hù) 了各利害相關(guān)者的利益。鑒于獨(dú)立董事制度的職能與作用如 此重要，同時(shí)隨著現(xiàn)代企業(yè)管理的綜合性、全局性、戰(zhàn)略性 增強(qiáng)，特別是應(yīng)對(duì)當(dāng)今不斷發(fā)酵的金融危機(jī)等一系列復(fù)雜多 變的經(jīng)營環(huán)境，我國必須積極發(fā)展并完善適合我國企業(yè)的獨(dú)

3、立董事制度。一、我國獨(dú)立董事制度的困境1、獨(dú)立董事不"獨(dú)立"獨(dú)立董事其最根本的特征之一是獨(dú)立性，因而一直以來 獨(dú)立性被認(rèn)為是獨(dú)立董事制度生存的前提。如果獨(dú)立董事獨(dú) 立性大打折扣，其在公司治理中將難以發(fā)揮應(yīng)有的作用。通 常我們所說的獨(dú)立董事的獨(dú)立性，是指社會(huì)關(guān)系的獨(dú)立性， 經(jīng)濟(jì)上的獨(dú)立性和行使權(quán)力上的獨(dú)立性。從我國目前的獨(dú)立 董事制度運(yùn)行狀況來看，獨(dú)立性缺失問題較為嚴(yán)重。首先， 獨(dú)立董事的產(chǎn)生絕大部分都是由大股東或者實(shí)際內(nèi)部控制 人提名，經(jīng)過股東大會(huì)表決通過，獨(dú)立董事與大股東或內(nèi)部 控制人的社會(huì)關(guān)系難以撇清。其次，獨(dú)立董事通過向公司提 供專業(yè)指導(dǎo)和監(jiān)督服務(wù)而獲取報(bào)酬，這實(shí)際上

4、形成了獨(dú)立董 事與上市公司的雇傭關(guān)系，使其獨(dú)立性收到了極大的挑戰(zhàn)。再次，獨(dú)立董事在上市公司董事會(huì)中的比例過低，再加上上 市公司的法人治理結(jié)構(gòu)中沒有設(shè)立相應(yīng)的行權(quán)機(jī)構(gòu)，使得獨(dú) 立董事的權(quán)力并沒有得到充分發(fā)揮。2、獨(dú)立董事與監(jiān)事職能劃分不清從世界范圍的公司治理理論和實(shí)踐來看，主要存在著兩 種公司治理模式：一種是英美法系的“一元制”公司治理結(jié) 構(gòu)，這種模式下董事會(huì)既是決策機(jī)構(gòu)又是監(jiān)督機(jī)構(gòu)，董事會(huì) 在公司治理中起著舉足輕重的作用。另一種是以德日為代表 的大陸法系的“二元制”公司治理模式，這在模式在股東大 會(huì)下設(shè)置董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)兩個(gè)平行機(jī)構(gòu)。我國借鑒“二元 制”公司治理模式，在股東大會(huì)下設(shè)立董事會(huì)和監(jiān)事

5、會(huì)。我 國公司法規(guī)定，監(jiān)事會(huì)具有財(cái)務(wù)監(jiān)督和業(yè)務(wù)監(jiān)督雙重職 能，而上市公司治理準(zhǔn)則又給予了由獨(dú)立董事組成的審 計(jì)委員會(huì)類似的財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)。因此監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督權(quán)被嚴(yán)重削 弱甚至形同虛設(shè)。我國董事會(huì)與監(jiān)事會(huì)職能的交叉重疊主要 體現(xiàn)在三個(gè)方面。一是兩者都把財(cái)務(wù)監(jiān)督作為主要內(nèi)容。二 是兩者都被賦予了監(jiān)督董事和經(jīng)理的權(quán)力。三是在一定條件 下兩者都有權(quán)提議召開臨時(shí)股東大會(huì)。3、缺乏有效的問責(zé)機(jī)制獨(dú)立董事對(duì)上市公司及全體股東負(fù)有誠信與勤勉義務(wù)。關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見中要求，“認(rèn)真履行職責(zé)，維護(hù)公司整體利益，尤其要關(guān)注中小股東 的合法權(quán)益不受損害”并'確保有足夠的時(shí)間和精力有效 地履行獨(dú)立

6、董事的職責(zé)”。獨(dú)立董事問責(zé)機(jī)制的缺乏包括 兩方面的內(nèi)容。首先，從目前已聘請(qǐng)了獨(dú)立董事的上市公司 披露的信息來看，公司沒有對(duì)獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的法律責(zé)任 等事項(xiàng)作出相應(yīng)的說明，許多獨(dú)立董事甚至對(duì)自身職責(zé)缺乏 足夠的認(rèn)識(shí)，獨(dú)立董事在擔(dān)任獨(dú)立董事期間對(duì)自身職責(zé)缺乏 足夠的理解。問責(zé)制的缺乏導(dǎo)致對(duì)獨(dú)立董事的約束力減弱， 從而使獨(dú)立董事難以認(rèn)真履行職責(zé)。其次，我國目前的獨(dú)立 董事大多是由知名學(xué)者、專家、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師等專業(yè)人 士組成，他們大多忙于本職工作，擔(dān)任獨(dú)立董事只是一項(xiàng)社 會(huì)兼職，所以他們很少花時(shí)間和精力去關(guān)注上市公司的經(jīng)營 管理情況，甚至有時(shí)缺席公司董事會(huì)，無法真正地參與到企 業(yè)的經(jīng)營決策中去。

7、然而，我國法律法規(guī)對(duì)于獨(dú)立董事的責(zé) 任追究機(jī)制并沒有作出明確的規(guī)定，這在一定程度上降低了 獨(dú)立董事履職的責(zé)任心和積極性。4、缺乏科學(xué)的激勵(lì)機(jī)制我國關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見中明確規(guī)定了 “上市公司應(yīng)當(dāng)給予獨(dú)立董事適當(dāng)?shù)慕蛸N”，“津貼的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)制定預(yù)案，股東大會(huì)審議通過并 在公司年報(bào)中進(jìn)行披露”。對(duì)于津貼支付的高低尚沒有制定 統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)或者指導(dǎo)性方案，也沒有確定津貼支付的形式。從 實(shí)際運(yùn)行情況來看，我國上市公司獨(dú)立董事報(bào)酬大多實(shí)行單 一的固定津貼，獨(dú)立董事并不享有公司的剩余索取權(quán)。一般 說來，固定報(bào)酬支付具有短期激勵(lì)作用，而股票期權(quán)等薪酬 支付方式將獨(dú)立董事報(bào)酬與公司長期經(jīng)營

8、業(yè)績聯(lián)系起來，具 有長期激勵(lì)作用。目前我國獨(dú)立董事報(bào)酬中諸如股權(quán)、期權(quán) 等長期激勵(lì)的方式近乎沒有，這種不合理的激勵(lì)機(jī)制難以起 到持續(xù)有效的激勵(lì)作用。獨(dú)立董事的報(bào)酬與公司長期業(yè)績?nèi)?乏相關(guān)關(guān)系，又使得獨(dú)立董事認(rèn)真履行職責(zé)的積極性大大降 低。二、我國獨(dú)立董事制度的出路1、優(yōu)化選聘機(jī)制，增強(qiáng)獨(dú)立董事的獨(dú)立性獨(dú)立性是上市公司獨(dú)立董事能夠在董事會(huì)中代表中小 投資者權(quán)益的重要保證，而在實(shí)踐中，我國資本市場獨(dú)立董 事的獨(dú)立性卻遭到諸多質(zhì)疑和詬病。優(yōu)化獨(dú)立董事選聘機(jī) 制，能夠從"源頭”斬?cái)鄬?dǎo)致獨(dú)立董事“不獨(dú)立”的制度因 素。優(yōu)化獨(dú)立董事選聘機(jī)制，首先應(yīng)當(dāng)改變當(dāng)前由上市公司 及其股東提名獨(dú)立董事候選人

9、的做法，而改由專門性的行業(yè) 自律管理組織根據(jù)上市公司的申請(qǐng)推薦合適的候選人。采用 行業(yè)自律組織推薦候選人的方法可以有效地抑制大股東對(duì) 獨(dú)立董事提名環(huán)節(jié)的操縱。其次，股東大會(huì)在對(duì)獨(dú)立董事候 選人進(jìn)行表決時(shí)，應(yīng)排除第一大股東及其一致行動(dòng)人的表決 權(quán)。在目前的制度安排下，股權(quán)集中的公司可能會(huì)出現(xiàn)大股 東影響甚至操縱表決結(jié)果的情況。排除第一大股東及其一致 行動(dòng)人的表決權(quán)，能夠有效地避免大股東操縱表決結(jié)果，進(jìn) 而實(shí)現(xiàn)對(duì)中小投資者利益的保護(hù)。 2、科學(xué)定位職能, 避免獨(dú)立董事與監(jiān)事職能混同在我國現(xiàn)有公司治理結(jié)構(gòu)下，監(jiān)事與董事會(huì)中的獨(dú)立董 事并存。二者均肩負(fù)監(jiān)督公司生產(chǎn)經(jīng)營行為和保護(hù)中小投資 者合法權(quán)益的責(zé)

10、任，從而導(dǎo)致在實(shí)踐中容易出現(xiàn)獨(dú)立董事與 監(jiān)事“職能并軌”的現(xiàn)象。為避免獨(dú)立董事與監(jiān)事出現(xiàn)職責(zé)混同的亂象，監(jiān)管層應(yīng) 當(dāng)進(jìn)一步明確和細(xì)化二者職能分工，在制度安排上突出二者 的特色。首先，獨(dú)立董事的職能應(yīng)當(dāng)傾向于保護(hù)中小投資者 的合法權(quán)益，而監(jiān)事的職能應(yīng)當(dāng)更多地體現(xiàn)對(duì)公司內(nèi)部職工 的保護(hù)。其次，獨(dú)立董事與監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立完成監(jiān)督檢查工 作并分別出具工作報(bào)告。3、建立建全有效的問責(zé)機(jī)制當(dāng)上市公司出現(xiàn)業(yè)績變臉或者財(cái)務(wù)瑕疵時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和 社會(huì)公眾往往會(huì)更多地關(guān)注公司的主要股東和高級(jí)管理層， 而鮮有對(duì)獨(dú)立董事進(jìn)行實(shí)質(zhì)性處罰。在實(shí)踐中，獨(dú)立董事往 往在任職公司出現(xiàn)問題時(shí)“一走了之”，很少受到追責(zé)和調(diào) 查，從而助

11、長了部分獨(dú)立董事“不懂事”的不良作風(fēng)。為確保獨(dú)立董事能夠勤勉履職，應(yīng)當(dāng)從制度安排上針對(duì) 獨(dú)立董事建立切實(shí)有效的問責(zé)機(jī)制。首先，獨(dú)立董事行業(yè)自 律組織應(yīng)當(dāng)對(duì)出現(xiàn)履職瑕疵的獨(dú)立董事設(shè)定諸如警告、市場 禁入及吊銷執(zhí)業(yè)資格等處罰措施。此外，監(jiān)管部門在調(diào)查上 市公司的違法行為時(shí)，應(yīng)當(dāng)將獨(dú)立董事同高級(jí)管理層一并列 入檢查和訴訟對(duì)象。4、積極探索科學(xué)的激勵(lì)機(jī)制建立建全科學(xué)合理的激勵(lì)機(jī)制既是建全和完善獨(dú)立董 事評(píng)價(jià)市場的重要途徑，也是激勵(lì)和促進(jìn)獨(dú)立董事盡責(zé)履職 的必要手段。針對(duì)我國資本市場的統(tǒng)籌性獨(dú)立董事激勵(lì)機(jī)制 應(yīng)當(dāng)包括以下兩個(gè)方面。首先，應(yīng)當(dāng)由獨(dú)立董事行業(yè)自律組 織設(shè)計(jì)和建立一套獨(dú)立董事履職考評(píng)體系，能夠

12、從專業(yè)勝任 能力、獨(dú)立性、主觀勤勉程度和考察期工作業(yè)績等多個(gè)角度 較為合理和全面地考察獨(dú)立董事的履職績效。其次，激勵(lì)機(jī) 制應(yīng)當(dāng)包含多樣化的獎(jiǎng)勵(lì)措施，引入股權(quán)、期權(quán)激勵(lì)措施， 合理設(shè)計(jì)，以避免獨(dú)立董事激勵(lì)流于形式。具體獎(jiǎng)勵(lì)措施可 以包括公開考評(píng)結(jié)果，由行業(yè)自律組織參考考評(píng)結(jié)果進(jìn)行會(huì) 員推薦等。三、我國獨(dú)立董事制度的創(chuàng)新設(shè)想 若要進(jìn)一步改進(jìn)獨(dú)立董事當(dāng)今“花瓶”的窘狀，進(jìn)行制度上的創(chuàng)新是至關(guān)重要的。'獨(dú)立性”是獨(dú)立董事制度的靈魂，“懂事”“盡職”是獨(dú)立董事制度的兩翼。二者相互聯(lián)系，互為支撐，不可偏廢，而使其真正“獨(dú)立”、“懂事” 和“盡職”的核心又在于提名體制、薪酬體制與監(jiān)督機(jī)制等 的創(chuàng)新，

13、這應(yīng)是獨(dú)立董事制度改革與創(chuàng)新的基本邏輯與思 路。具體來說，筆者設(shè)想可由證監(jiān)會(huì)牽頭，成立獨(dú)立董事協(xié) 會(huì)，作為上市公司與證監(jiān)會(huì)的中間機(jī)構(gòu)。獨(dú)立董事協(xié)會(huì)籌建 核心信息資源庫，整合上市公司獨(dú)立董事的信息，并使該信 息共享于獨(dú)立董事協(xié)會(huì)下設(shè)的四個(gè)部門：人力資源委員會(huì)、 薪酬委員會(huì)、監(jiān)督委員會(huì)、培訓(xùn)教育委員會(huì)。在得到核心信 息資源庫有效數(shù)據(jù)的前提下，四部門職能如下：1、人力資源委員會(huì)人力資源委員會(huì)的核心工作在于改變獨(dú)立董事的選聘 機(jī)制。上市公司招聘獨(dú)立董事，可由其董事會(huì)向獨(dú)立董事協(xié) 會(huì)提出申請(qǐng)。人力資源委員會(huì)根據(jù)上市公司的申請(qǐng)意愿和核 心數(shù)據(jù)庫資料向上市公司推薦獨(dú)立董事候選人。完成后向證 監(jiān)會(huì)上報(bào)，由其備

14、案并向公眾公布。2、薪酬委員會(huì)薪酬委員會(huì)的核心工作在于改變獨(dú)立董事的薪酬發(fā)放 機(jī)制。上市公司定期將獨(dú)立董事薪酬存入由獨(dú)立董事協(xié)會(huì)開 設(shè)的專門賬戶，由薪酬委員會(huì)根據(jù)信息資源庫中獨(dú)立董事的 表現(xiàn)發(fā)放薪酬。3、監(jiān)督委員會(huì)監(jiān)督委員會(huì)的核心工作在于根據(jù)法律規(guī)定，加強(qiáng)對(duì)獨(dú)立 董事行為的監(jiān)督。監(jiān)督委員會(huì)定期對(duì)上市公司的績效水平與 獨(dú)立董事的參與度進(jìn)行評(píng)級(jí)，將連續(xù)未通過考評(píng)者加入信息 資源庫黑名單，并提醒企業(yè)以后慎重聘用。4、培訓(xùn)教育委員會(huì)培訓(xùn)教育委員會(huì)的核心工作在于提高獨(dú)立董事的執(zhí)業(yè) 水準(zhǔn)。培訓(xùn)教育委員會(huì)定期與國家相關(guān)部門配合舉辦全國性 獨(dú)立董事資格考試以及相關(guān)培訓(xùn)工作，將考評(píng)結(jié)果反饋給信 息資源庫，以備使

15、用。獨(dú)立董事協(xié)會(huì)運(yùn)作的流程如下圖所示：四、結(jié)束語獨(dú)立董事制度在西方國家公司治理實(shí)踐中發(fā)展時(shí)間較 長，也比較完善。然而，獨(dú)立董事制度在我國尚處于起步階 段，至今只有短短的十幾年時(shí)間。獨(dú)立董事作為“舶來品”， 一直倍受關(guān)注，也飽受爭議。雖然獨(dú)立董事制度在促進(jìn)公司 治理的過程中起到了一定的積極作用，但就上市公司的實(shí)踐 而言，其遠(yuǎn)未達(dá)到改善公司治理結(jié)構(gòu)、促進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn) 作和保護(hù)中小股東的合法權(quán)益的預(yù)期功效。因此，諸如''陽 光的職業(yè)，緘默的群體”、“簽字工具”、"花瓶董事”、 "既不'獨(dú)立'亦不'懂事'”等質(zhì)疑聲一直不絕于耳。在經(jīng)

16、濟(jì)全球化的今天，擁有創(chuàng)新的公司治理理念及先進(jìn) 的公司治理制度是提升企業(yè)核心競爭力的關(guān)鍵，而獨(dú)立董事 制度正是基于市場環(huán)境的變化和上市公司的發(fā)展需要而發(fā) 展壯大起來的。它必然要經(jīng)歷萌芽、發(fā)展、壯大的過程，而 在這過程中往往不是一帆風(fēng)順的，必然也會(huì)會(huì)出現(xiàn)這樣那樣 的問題，但不應(yīng)將其否定，而應(yīng)當(dāng)不斷地加深認(rèn)識(shí)，不斷地 對(duì)其進(jìn)行完善，使獨(dú)立董事既要“獨(dú)立”，又要“懂事”， 在公司治理中真正發(fā)揮其應(yīng)有的作用。參考文獻(xiàn):1 秦榮生.公司治理與監(jiān)事會(huì)運(yùn)作.當(dāng)代財(cái)經(jīng).2005 (12)： 104-108.2 秦榮生北京國家會(huì)計(jì)學(xué)院.公司治理模式的國際比 較中國社會(huì)科學(xué)報(bào).2010. 09. 16 (010).

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