某某年格力電器財務(wù)狀況分析

1、copyright by artcom pt all rights reserved.company logologo2007.10copyright by artcom pt all rights reserved.20062006年格力電器財務(wù)狀況分析年格力電器財務(wù)狀況分析1copyright by artcom pt all rights reserved.company logologov財務(wù)狀況分析財務(wù)狀況分析公司公司概況概況盈利能力分析盈利能力分析償債償債能力分析能力分析營運(yùn)營運(yùn)能力分析能力分析建建議議及分析及分析2copyright by artcom pt all rights

2、 reserved.company logologov 公司概況公司概況 公司全公司全稱稱：珠海格力珠海格力電電器股器股份份有限公司有限公司 注注冊冊地址：地址：廣廣東東省珠海市前山金省珠海市前山金雞雞西路西路 成立成立時間時間：1989-12-131989-12-13法人代表：法人代表：朱江洪朱江洪 注注冊資冊資本本(萬元萬元)：805805，410410，000000行行業(yè)種類業(yè)種類：電電器機(jī)械及器材制造器機(jī)械及器材制造業(yè)業(yè) 主主營業(yè)務(wù)營業(yè)務(wù)：本企本企業(yè)業(yè)及成及成員員企企業(yè)業(yè)自自產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)品及相品及相關(guān)關(guān)技技術(shù)術(shù)的出口，的出口，生生產(chǎn)產(chǎn)、科、科研研所需原所需原輔輔材料、機(jī)械材料、機(jī)械設(shè)備設(shè)備

3、、儀儀器器儀儀表、零配件等商品及相表、零配件等商品及相關(guān)關(guān)技技術(shù)術(shù)的的進(jìn)進(jìn)口；口；經(jīng)營經(jīng)營本本企企業(yè)業(yè)的的進(jìn)進(jìn)料加工和料加工和“ “三三來來一一補(bǔ)補(bǔ)” ”業(yè)務(wù)業(yè)務(wù) 3copyright by artcom pt all rights reserved.company logologov 公司概況概況 高管簡介高管簡介朱江洪（董事長）工程師朱江洪（董事長）工程師: : 曾任廣西百色礦山機(jī)械廠技術(shù)科長、曾任廣西百色礦山機(jī)械廠技術(shù)科長、 廠廠長。從本公司成立以來一直擔(dān)任總經(jīng)理。長。從本公司成立以來一直擔(dān)任總經(jīng)理。19971997年榮獲年榮獲“全國五一勞動獎全國五一勞動獎?wù)抡隆? , 當(dāng)選第九屆廣東省

4、人大代表。當(dāng)選第九屆廣東省人大代表。20002000年榮獲年榮獲“全國勞動模范全國勞動模范”榮譽(yù)稱榮譽(yù)稱號?，F(xiàn)任中國家用電器協(xié)會副理事長。現(xiàn)持股數(shù)為號?，F(xiàn)任中國家用電器協(xié)會副理事長。現(xiàn)持股數(shù)為2,365,9002,365,900董明珠（總裁）董明珠（總裁）: :9090年加入本公司先后任業(yè)務(wù)經(jīng)理、經(jīng)營部部長、副總年加入本公司先后任業(yè)務(wù)經(jīng)理、經(jīng)營部部長、副總經(jīng)理經(jīng)理, ,現(xiàn)任本公司總經(jīng)理。現(xiàn)任本公司總經(jīng)理。9898年獲年獲“全國優(yōu)秀女職工全國優(yōu)秀女職工”、“廣東省優(yōu)秀女廣東省優(yōu)秀女廠長廠長( ( 經(jīng)理經(jīng)理)”)”稱號。稱號。9999年榮獲年榮獲“全國五一勞動獎?wù)氯珖逡粍趧营務(wù)隆?；被北京青年報評

5、；被北京青年報評為為“99 99 家電十大新聞人物家電十大新聞人物”。20002000年榮獲年榮獲“廣東省三八紅旗手廣東省三八紅旗手”稱號。稱號。珠海市政協(xié)常委珠海市政協(xié)常委, , 廣東省、珠海市女企業(yè)家協(xié)會會員。現(xiàn)持股數(shù)為廣東省、珠海市女企業(yè)家協(xié)會會員。現(xiàn)持股數(shù)為2,259,6582,259,6584copyright by artcom pt all rights reserved.company logologov 公司概況公司概況 家電行業(yè)狀況家電行業(yè)狀況l家用電器市場是一個幾近充分競爭的市場家用電器市場是一個幾近充分競爭的市場.07.07年家電行業(yè)競爭將進(jìn)入依年家電行業(yè)競爭將進(jìn)入依賴

6、核心競爭力的良性循環(huán)賴核心競爭力的良性循環(huán). .l近年來近年來, ,消費(fèi)升級消費(fèi)升級, ,城市家庭更新?lián)Q代與農(nóng)村市場開拓城市家庭更新?lián)Q代與農(nóng)村市場開拓, ,房地產(chǎn)上漲、股房地產(chǎn)上漲、股市上漲等因素帶動了白色家電內(nèi)銷與出口數(shù)量的平穩(wěn)增長市上漲等因素帶動了白色家電內(nèi)銷與出口數(shù)量的平穩(wěn)增長. .空調(diào)將繼洗衣空調(diào)將繼洗衣機(jī)、冰箱后成為必需品。機(jī)、冰箱后成為必需品。l出口繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，白色家電全球產(chǎn)能向中國轉(zhuǎn)移已成趨勢。更重出口繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，白色家電全球產(chǎn)能向中國轉(zhuǎn)移已成趨勢。更重要的是，集中度逐步提高保障了企業(yè)盈利。就空調(diào)行業(yè)而言，品牌集中要的是，集中度逐步提高保障了企業(yè)盈利。就空調(diào)行業(yè)而言，

7、品牌集中度提高，盈利趨于好轉(zhuǎn)，業(yè)已形成中期趨勢。度提高，盈利趨于好轉(zhuǎn)，業(yè)已形成中期趨勢。5copyright by artcom pt all rights reserved.company logologov 公司概況公司概況 企業(yè)大事記企業(yè)大事記l19911991年格力年格力電電器股器股份份有限公司成立有限公司成立l19961996年年7 7月初通月初通過過iso90001iso90001認(rèn)證認(rèn)證, ,獲獲得得國際國際通通行行證證. .l19961996年年1111月成功上市月成功上市 l20032003年年榮獲榮獲” ”中中國國上市公司上市公司100100強(qiáng)強(qiáng)” ” , ,已已連續(xù)連續(xù)四

8、四年年榮榮膺上市公司膺上市公司100100強(qiáng)強(qiáng) l20062006年格力年格力電電器上榜中器上榜中國國公司公司5050強(qiáng)強(qiáng) 6copyright by artcom pt all rights reserved.company logologo關(guān)聯(lián)公司介紹關(guān)聯(lián)公司介紹1 1、格力電器（巴西）有限公司，格力電器、格力電器（巴西）有限公司，格力電器( (合肥合肥) )有限公司，巴西聯(lián)合電有限公司，巴西聯(lián)合電器工商業(yè)有限公司，珠海格力電工有限公司，珠海格力新元電子有限公器工商業(yè)有限公司，珠海格力電工有限公司，珠海格力新元電子有限公司，珠海凱邦電機(jī)制造有限公司等七家司，珠海凱邦電機(jī)制造有限公司等七家1

9、00%100%控股的公司控股的公司2 2、上海格力空調(diào)銷售有限公司，珠海格力小家電有限公司等七家控股公、上海格力空調(diào)銷售有限公司，珠海格力小家電有限公司等七家控股公司司3 3、佛山市順德區(qū)格力小家電有限公司，珠海格力集團(tuán)財務(wù)有限責(zé)任公司、佛山市順德區(qū)格力小家電有限公司，珠海格力集團(tuán)財務(wù)有限責(zé)任公司等五家聯(lián)營企業(yè)等五家聯(lián)營企業(yè)4 4、香港千鉅有限公司，格力集團(tuán)、香港千鉅有限公司，格力集團(tuán)( (香港香港) )有限公司兩家兄弟公司有限公司兩家兄弟公司 一共九家企業(yè)一共九家企業(yè)v 公司概況公司概況 7copyright by artcom pt all rights reserved.company

10、logologov 公司概況公司概況 股本結(jié)構(gòu)股本結(jié)構(gòu)8copyright by artcom pt all rights reserved.company logologov 公司概況公司概況 最近三年經(jīng)營業(yè)績情況最近三年經(jīng)營業(yè)績情況backback9copyright by artcom pt all rights reserved.company logologov 盈利能力分析盈利能力分析 盈利能力分析盈利能力分析一、盈利結(jié)構(gòu)分析一、盈利結(jié)構(gòu)分析二、盈利質(zhì)量分析二、盈利質(zhì)量分析三、盈利能力指標(biāo)分析三、盈利能力指標(biāo)分析10copyright by artcom pt all rights

11、 reserved.company logologo v 盈利結(jié)構(gòu)分析盈利結(jié)構(gòu)分析 財務(wù)指標(biāo)財務(wù)指標(biāo)06年度年度05年度年度04年度年度主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)利潤4,251,182,080.03,320,824,064.02,237,429,504.0其他業(yè)務(wù)利潤其他業(yè)務(wù)利潤239,461,200.0284,647,232.0200,280,160.0投資收益投資收益21,263,840.05,609,088.022,019,212.0補(bǔ)貼收入補(bǔ)貼收入14,551,728.04,834,353.06,041,270.0營業(yè)外收入營業(yè)外收入7,942,406.03,903,952.34,086,4

12、94.0營業(yè)外支出營業(yè)外支出12,152,548.028,079,340.07,842,054.5公司的主營業(yè)務(wù)利潤在利潤構(gòu)成中都占有較大比重公司的主營業(yè)務(wù)利潤在利潤構(gòu)成中都占有較大比重 ，而其他非正常經(jīng)，而其他非正常經(jīng)營營業(yè)項目所占比重較小，可以看出公司的盈利主要依靠其主營業(yè)務(wù)，營營業(yè)項目所占比重較小，可以看出公司的盈利主要依靠其主營業(yè)務(wù)，具有較好的盈利結(jié)構(gòu)具有較好的盈利結(jié)構(gòu) 。11copyright by artcom pt all rights reserved.company logologo v 盈利質(zhì)量分析盈利質(zhì)量分析 財務(wù)指標(biāo)財務(wù)指標(biāo)200620052004凈利潤凈利潤628,1

13、59,140.1509,616,750.9420,784,332.5經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額金流量凈額1,752,960,640.0773,733,376.0135,702,720.0凈利收現(xiàn)率凈利收現(xiàn)率2.791.520.32由上表可見，格力電器凈利收現(xiàn)率（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額由上表可見，格力電器凈利收現(xiàn)率（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/凈利潤）凈利潤）逐年都有大幅度的提高，表明當(dāng)前公司的現(xiàn)金流量狀況較好，現(xiàn)金對逐年都有大幅度的提高，表明當(dāng)前公司的現(xiàn)金流量狀況較好，現(xiàn)金對當(dāng)期利潤的保障程度也較強(qiáng)。當(dāng)期利潤的保障程度也較強(qiáng)。12copyright by artcom pt all r

14、ights reserved.company logologo v 盈利能力指標(biāo)分析盈利能力指標(biāo)分析 盈利能力指標(biāo)盈利能力指標(biāo)2004年度年度2005年度年度2006年度年度毛利率毛利率16.51%18.49%18.96%銷售凈利潤率銷售凈利潤率3.04%2.79%2.63%凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率17.24%18.72%20.18%每股收益每股收益0.780.950.78每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)4.555.073.8713copyright by artcom pt all rights reserved.company logologo v 盈利能力同行業(yè)分析盈利能力同行業(yè)分析 凈資產(chǎn)收益率凈

15、資產(chǎn)收益率遠(yuǎn)高于行業(yè)的遠(yuǎn)高于行業(yè)的平均水平平均水平. .企企業(yè)權(quán)益資本獲業(yè)權(quán)益資本獲取收益的能力取收益的能力強(qiáng)強(qiáng), ,運(yùn)營效益運(yùn)營效益較好較好, ,對企業(yè)對企業(yè)投資者的保證投資者的保證程度高程度高. .其中其中,2005及及2006年度公年度公司每股收益均司每股收益均居于行業(yè)的最居于行業(yè)的最高水平高水平.公司公司的贏利能力強(qiáng)的贏利能力強(qiáng),有較好的經(jīng)營有較好的經(jīng)營和財務(wù)狀況和財務(wù)狀況.14copyright by artcom pt all rights reserved.company logologo由以上的分析可以看出由以上的分析可以看出, ,格力的盈利能力很強(qiáng)格力的盈利能力很強(qiáng). .處于

16、行業(yè)中的領(lǐng)處于行業(yè)中的領(lǐng)先地位先地位, ,具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢. .20062006年主營業(yè)務(wù)收入增長率年主營業(yè)務(wù)收入增長率30.4%,30.4%,企業(yè)的凈資產(chǎn)收益增長率企業(yè)的凈資產(chǎn)收益增長率7.80%,7.80%,且近三年都呈現(xiàn)高速穩(wěn)定的增長趨勢且近三年都呈現(xiàn)高速穩(wěn)定的增長趨勢. .究其原因究其原因, ,是隨著是隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大及擴(kuò)大市場企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大及擴(kuò)大市場, ,收入快速增加收入快速增加, ,在股東權(quán)益增長較在股東權(quán)益增長較小的情況下形成小的情況下形成. .毛利率雖然也有所增加毛利率雖然也有所增加, ,但增長幅度不大但增長幅度不大, ,而且凈利潤率還呈下而且凈利潤率還呈

17、下降趨勢降趨勢. .因此因此, ,企業(yè)應(yīng)該在獲得規(guī)模效益的同時，注意對企業(yè)各企業(yè)應(yīng)該在獲得規(guī)模效益的同時，注意對企業(yè)各項資源的充分合理運(yùn)用項資源的充分合理運(yùn)用, ,加強(qiáng)內(nèi)部管理加強(qiáng)內(nèi)部管理, ,以獲得更好的盈利水平以獲得更好的盈利水平. .v 盈利能力分析盈利能力分析 總總 結(jié)結(jié)back15copyright by artcom pt all rights reserved.company logologo短期償債能力分析短期償債能力分析財務(wù)財務(wù)指指標(biāo)標(biāo)200420042005200520062006流流動動比率比率(2(2偏低偏低) )1.016 1.016 0.998 0.998 0.99

18、3 0.993 速速動動比率比率(1(1偏低偏低) )0.465 0.465 0.452 0.452 0.447 0.447 現(xiàn)現(xiàn)金比率金比率0.060 0.060 0.058 0.058 0.100 0.100 現(xiàn)現(xiàn)金流金流動負(fù)債動負(fù)債比率比率1.330 1.330 7.840 7.840 13.660 13.660 年度年度v償債償債能力分析能力分析 16copyright by artcom pt all rights reserved.company logologov償債償債能力分析能力分析 17copyright by artcom pt all rights reserved.c

19、ompany logologov償債償債能力分析能力分析 格力電器的流動比率和速動比率都低于行業(yè)平均水平格力電器的流動比率和速動比率都低于行業(yè)平均水平, ,與行業(yè)最高值更是存與行業(yè)最高值更是存在巨大差距在巨大差距, ,說明它的償債能力較弱，給債權(quán)人造成了一定的壓力，其中速說明它的償債能力較弱，給債權(quán)人造成了一定的壓力，其中速動比率低是因為存貨較多動比率低是因為存貨較多( (約占總資產(chǎn)約占總資產(chǎn)1/3)1/3)。18copyright by artcom pt all rights reserved.company logologo格力電器的現(xiàn)金比率明顯低于行業(yè)平均水平，這主要是因為它出格力電器

20、的現(xiàn)金比率明顯低于行業(yè)平均水平，這主要是因為它出口增長迅速口增長迅速, ,而外銷業(yè)務(wù)主要采取信用證等結(jié)算方式，使得它的應(yīng)而外銷業(yè)務(wù)主要采取信用證等結(jié)算方式，使得它的應(yīng)收款項增加、現(xiàn)金減少，最終導(dǎo)致它的變現(xiàn)能力變?nèi)酰绊懥怂湛铐椩黾?、現(xiàn)金減少，最終導(dǎo)致它的變現(xiàn)能力變?nèi)?，影響了它的償債能力。的償債能力。v償債償債能力分析能力分析 19copyright by artcom pt all rights reserved.company logologo財務(wù)財務(wù)指指標(biāo)標(biāo)200420042005200520062006負(fù)債負(fù)債比率比率80.280 80.280 77.840 77.840 80.330

21、 80.330 有形有形資產(chǎn)債務(wù)資產(chǎn)債務(wù)率率80.830 80.830 78.560 78.560 81.070 81.070 有形有形凈資產(chǎn)債務(wù)凈資產(chǎn)債務(wù)率率432.100 432.100 371.570 371.570 426.190 426.190 已已獲獲利息倍利息倍數(shù)數(shù)-12.200 -12.200 7.910 7.910 35.040 35.040 現(xiàn)現(xiàn)金金債務(wù)總額債務(wù)總額比比0.013 0.013 0.078 0.078 0.136 0.136 年度年度格力電器的負(fù)債比率、有形資產(chǎn)債務(wù)率和有形凈資產(chǎn)債務(wù)率在同行業(yè)中處格力電器的負(fù)債比率、有形資產(chǎn)債務(wù)率和有形凈資產(chǎn)債務(wù)率在同行業(yè)中處

22、于中等水平。于中等水平。其中已獲利息倍數(shù)增長迅速其中已獲利息倍數(shù)增長迅速, ,但這并不能說明格力的獲利能但這并不能說明格力的獲利能力對債務(wù)利息償還的保障程度加強(qiáng)了力對債務(wù)利息償還的保障程度加強(qiáng)了, ,因為它的銀行貸款是很少的因為它的銀行貸款是很少的, ,需要還需要還的利息很少。的利息很少。v償債償債能力分析能力分析 長期償債能力分析長期償債能力分析20copyright by artcom pt all rights reserved.company logologo格力的負(fù)債比率在格力的負(fù)債比率在0404、0505年都是高于行業(yè)平均水平的，年都是高于行業(yè)平均水平的，0606年是年是低于行業(yè)平

23、均的，這是一個可喜的趨勢，但它的負(fù)債水平還是低于行業(yè)平均的，這是一個可喜的趨勢，但它的負(fù)債水平還是偏高，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不甚合理。偏高，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不甚合理。v償債償債能力分析能力分析 back21copyright by artcom pt all rights reserved.company logologov 營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析 營運(yùn)營運(yùn)能力分析能力分析一、一、總資產(chǎn)總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率二、流二、流動資產(chǎn)動資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率三、三、應(yīng)應(yīng)收收帳帳款周款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率四、存四、存貨貨周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率22copyright by artcom pt all rights reserved.company lo

24、gologov 營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率近三年來格力電器的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年穩(wěn)步提升，變動趨勢還是值得肯近三年來格力電器的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年穩(wěn)步提升，變動趨勢還是值得肯定的。定的。0606年其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的增長率為年其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的增長率為15.76%15.76%高于高于0505的的9.13% 9.13% 。23copyright by artcom pt all rights reserved.company logologov 營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析 與同行業(yè)的平均水平相比較，格力電器的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較與同行業(yè)的平均水平相比較，格力電器的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較好其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

25、連續(xù)三年均高于同業(yè)均值，而且其優(yōu)勢有好其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率連續(xù)三年均高于同業(yè)均值，而且其優(yōu)勢有逐年拉大之趨勢但我們同時也可以看出其近三年的總資產(chǎn)周逐年拉大之趨勢但我們同時也可以看出其近三年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都明顯低于同行業(yè)最高水平，這又從另一方面表明了格力轉(zhuǎn)率都明顯低于同行業(yè)最高水平，這又從另一方面表明了格力電器在資產(chǎn)使用效率與同行業(yè)最優(yōu)水平有一定的差距。電器在資產(chǎn)使用效率與同行業(yè)最優(yōu)水平有一定的差距。24copyright by artcom pt all rights reserved.company logologov 營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

26、近三年保持穩(wěn)定的增長態(tài)勢，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率近三年保持穩(wěn)定的增長態(tài)勢，0606年的增幅較前年有所年的增幅較前年有所加大，但僅僅只是略高于同行業(yè)平均水平，與同行業(yè)的最優(yōu)水平的差加大，但僅僅只是略高于同行業(yè)平均水平，與同行業(yè)的最優(yōu)水平的差距仍然很大。距仍然很大。25copyright by artcom pt all rights reserved.company logologov 營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率分析 年度年度項項目目20042004年年20052005年年20062006年年格力格力電電器器應(yīng)應(yīng)收收帳帳款周款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率 16.4217.38522.511

27、格力格力電電器器應(yīng)應(yīng)收收帳帳款款增增長長率率5.88%5.88%29.49%29.49%行行業(yè)業(yè)平均平均應(yīng)應(yīng)收收帳帳款周款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率 10.85419.6730.393行行業(yè)業(yè)平均平均應(yīng)應(yīng)收收帳帳款款增增長長率率81.22%81.22%54.51%54.51%行行業(yè)業(yè)最高最高應(yīng)應(yīng)收收帳帳款周款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率 38.437209.056235.12應(yīng)應(yīng)收收帳帳款周款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率行率行業(yè)業(yè)排名排名 6 610121226copyright by artcom pt all rights reserved.company logologov 營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析 l格力公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率的增長率從格力公

28、司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率的增長率從0505年的年的5.88%5.88%提高到提高到0606年的年的29.49%29.49%，單從數(shù)據(jù)上可知其應(yīng)收帳款在單從數(shù)據(jù)上可知其應(yīng)收帳款在0606年的運(yùn)用效率與年的運(yùn)用效率與0505年相比有較大的提年相比有較大的提高。尤其是在高。尤其是在0606年主營業(yè)務(wù)收入增長率低于年主營業(yè)務(wù)收入增長率低于0505年的情況下年的情況下 l應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)率雖然保持逐年增長的勢頭，增長率卻明顯低于行業(yè)應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)率雖然保持逐年增長的勢頭，增長率卻明顯低于行業(yè)均值，其行業(yè)排名也從均值，其行業(yè)排名也從0404年的第六名降至年的第六名降至0606年的十二名，說明了格力年的十二名，說明了

29、格力電器在應(yīng)收帳款的管理雖然有所改善但卻沒能從根本上改進(jìn)。電器在應(yīng)收帳款的管理雖然有所改善但卻沒能從根本上改進(jìn)。l另一方面該公司另一方面該公司0606年應(yīng)收賬款卻較年應(yīng)收賬款卻較0505年減少年減少20.22%,20.22%,主要是因為公司該主要是因為公司該年度出口收入主要集中在上半年，至期末大部分出口銷售款項到期收年度出口收入主要集中在上半年，至期末大部分出口銷售款項到期收回，使得應(yīng)收帳款年末數(shù)較上年減少?；兀沟脩?yīng)收帳款年末數(shù)較上年減少。27copyright by artcom pt all rights reserved.company logologov 營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析 存

30、貨周轉(zhuǎn)率分析存貨周轉(zhuǎn)率分析 存貨周轉(zhuǎn)率在經(jīng)歷了存貨周轉(zhuǎn)率在經(jīng)歷了0505年的小幅減少后，在年的小幅減少后，在0606年有所回升年有所回升. .但其存貨但其存貨周轉(zhuǎn)率近三年基本上沒有獲得提高，且均處于行業(yè)均值之下。周轉(zhuǎn)率近三年基本上沒有獲得提高，且均處于行業(yè)均值之下。28copyright by artcom pt all rights reserved.company logologov 營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析 0606年格力電器有限公司的主營業(yè)務(wù)成本發(fā)生了較大的增長年格力電器有限公司的主營業(yè)務(wù)成本發(fā)生了較大的增長, ,但但由于其存貨平均余額增長率為由于其存貨平均余額增長率為24.34%24

31、.34%低于主營業(yè)務(wù)成本低于主營業(yè)務(wù)成本30.99%30.99%的增長率，故其的增長率，故其0606年的存貨周轉(zhuǎn)率較年的存貨周轉(zhuǎn)率較0505年有略微回升，但也并年有略微回升，但也并沒有達(dá)到很大的提高沒有達(dá)到很大的提高, ,甚至仍然低于甚至仍然低于0404年的存貨周轉(zhuǎn)率年的存貨周轉(zhuǎn)率 。29copyright by artcom pt all rights reserved.company logologov 營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析 格力電器的資產(chǎn)運(yùn)營能力總體上講處于同行業(yè)平均水平，與行業(yè)最優(yōu)格力電器的資產(chǎn)運(yùn)營能力總體上講處于同行業(yè)平均水平，與行業(yè)最優(yōu)的差距還是比較大的，其的差距還是比較大的，其0606年也沒有取得明顯的改進(jìn)。值得關(guān)注的是年也沒有取得明顯的改進(jìn)。值得關(guān)注的是其存貨周轉(zhuǎn)率極低，存貨管理有待提高！其存貨周轉(zhuǎn)率極低，存貨管理有待提高！backback30copyright by artcom pt all rights reserved.company logologo分析及建議1 1、加強(qiáng)管理效率加強(qiáng)管理效率, ,降低期間費(fèi)用降低期間費(fèi)用. .2004年度年度2005年度年度2006年度年度凈凈利利潤潤（萬元）（萬元）42,078.4342,078.43 50,961.6850,961.68 62,815.9162,815.91 營業(yè)營業(yè)收入（