企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)路徑管控策略研究

1、    企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)路徑管控策略研究    湯蓓蓓摘 要：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)系統(tǒng)是一個動態(tài)復(fù)雜性系統(tǒng)，系統(tǒng)要素眾多，系統(tǒng)結(jié)構(gòu)復(fù)雜交錯，傳導(dǎo)路徑錯綜循環(huán)，如果不能準(zhǔn)確確定財務(wù)風(fēng)險控制的關(guān)鍵變量，就不能抓住系統(tǒng)的主要矛盾和辨析財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的主要環(huán)節(jié)。盲目的控制可能既增大了管控成本，又達(dá)不到管控目標(biāo)。本文從阻滯企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)路徑的角度，提升企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理水平。關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；傳導(dǎo)路徑；關(guān)鍵因子；檢測；運(yùn)行關(guān)系隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)造成的危害程度正在日益加深，不僅影響企業(yè)的生存和發(fā)展，也給相關(guān)利益者帶來巨大損失。在企業(yè)理財系統(tǒng)內(nèi)部，由于理

2、財環(huán)節(jié)之間的密切相關(guān)性，一個理財環(huán)節(jié)的財務(wù)風(fēng)險容易傳導(dǎo)至另一個理財環(huán)節(jié)上，產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險在企業(yè)的內(nèi)部傳導(dǎo)。同時企業(yè)還會通過供應(yīng)鏈將財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)至上下游相關(guān)企業(yè)，產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險在外部供應(yīng)鏈上的傳導(dǎo)。因此，研究如何阻滯財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)路徑，提升企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理水平具有十分重要的理論價值和現(xiàn)實意義。本文認(rèn)為，可以從以下幾個方面阻滯財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)路徑。一、重點把握傳導(dǎo)路徑上的關(guān)鍵因子1、確定財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)控制目標(biāo)變量企業(yè)的營業(yè)利潤和經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，這兩項指標(biāo)是衡量企業(yè)財務(wù)狀況的主要指標(biāo)，也是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)控制的基本方向。明確的調(diào)控目標(biāo)是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)控制能否取得預(yù)期效果的關(guān)鍵，也是調(diào)控風(fēng)險因子選擇的前提條

3、件。2、合理制定財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)控制策略企業(yè)可以從經(jīng)營狀況現(xiàn)實出發(fā)，理清產(chǎn)品銷售量、原材料價格、營業(yè)成本率、現(xiàn)購比例、現(xiàn)銷比例、管理費(fèi)用率、銷售費(fèi)用率、短期利率等風(fēng)險因子之間的關(guān)系，以及這些因子在財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)中起的作用。一般情況下，產(chǎn)品銷售量和原材料價格是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)過程中的兩個關(guān)鍵影響因子，需要重點控制。控制產(chǎn)品銷售量風(fēng)險因子的主要措施有：一是推進(jìn)管理機(jī)制變革，通過精簡銷售層級，推進(jìn)渠道扁平化，精簡銷售人員，提升市場反應(yīng)效率；二是聚焦核心市場，開展產(chǎn)品組合，調(diào)整結(jié)構(gòu)，嚴(yán)控費(fèi)用，在重點市場實施大區(qū)負(fù)責(zé)制，確保重點市場銷量的穩(wěn)固與增長；三是推進(jìn)渠道模式變革，根據(jù)區(qū)域特點，嘗試開展多種渠道銷售模式

4、，放開搞活，降費(fèi)減虧：四是通過投入產(chǎn)出分析，利用精益管理手段，控制銷售費(fèi)用?？刂圃牧蟽r格上漲風(fēng)險因子的主要措施有；一是采購價格控制，根據(jù)企業(yè)產(chǎn)品的市場銷售價格和銷售成本情況科學(xué)地規(guī)劃價格區(qū)間，盡可能減少采購的中間環(huán)節(jié)，甚至可以直接向材料生產(chǎn)商采購，盡量將價格控制到透明化和最低化，同時也要在一定程度上避免采購人員徇私舞弊；二是采購數(shù)量控制，考慮到采購大宗原材料占壓資金量太大，企業(yè)之間以賒銷分期付款等形式提供信用，盡可能在雙方信用范圍內(nèi)，延長付款期限，這樣就縮短了資金占壓時間，緩解了企業(yè)的資金壓力，還可以運(yùn)用經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型，在采購大宗原材料的過程中在采購費(fèi)用、采購次數(shù)和儲存成本之間權(quán)衡利弊，科

5、學(xué)地計算出一定時期內(nèi)存貨的相關(guān)總成本達(dá)到最低的采購數(shù)量；三是風(fēng)險轉(zhuǎn)移，建立合理的產(chǎn)品價格與成本的聯(lián)動機(jī)制，如針對原材料價格上漲問題，建立合理的產(chǎn)品價格與成本的聯(lián)動機(jī)制，可考慮在市場可接受的范圍內(nèi)，通過產(chǎn)品提價，適當(dāng)轉(zhuǎn)嫁原材料價格上漲風(fēng)險。3、加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)系統(tǒng)內(nèi)的因子組合，增強(qiáng)調(diào)控力度任何調(diào)控政策都不是完美的，每一種調(diào)控因子都有各自適應(yīng)調(diào)控的對象和目標(biāo)，也都可能對另外一些財務(wù)指標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響，即任何風(fēng)險因子調(diào)控的正負(fù)效應(yīng)并存。由于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)系統(tǒng)是動態(tài)且復(fù)雜的，傳導(dǎo)過程充滿不確定性，每個財務(wù)指標(biāo)都受到其他變量的制約和影響，使得任何一個調(diào)控目標(biāo)的實現(xiàn)，都不可能自始自終只對一個風(fēng)險因子進(jìn)行調(diào)

6、控。采取對不同風(fēng)險因子進(jìn)行組合協(xié)調(diào)，利用組合優(yōu)勢，發(fā)揮每個風(fēng)險因子的積極作用，增強(qiáng)風(fēng)險因子的調(diào)控合力，更快更好地達(dá)到財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的控制目標(biāo)。企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身的生產(chǎn)經(jīng)營與財務(wù)狀況，探討出風(fēng)險因子組合調(diào)控的方向。二、加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險動態(tài)監(jiān)測分析財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)管控策略不但要有針對性，還必須具有前瞻性和預(yù)見性，不能在出現(xiàn)問題后才采取措施，而應(yīng)該在財務(wù)風(fēng)險源還處于萌芽、尚未暴露時就要主動出擊，制定政策予以控制，將問題消滅于萌芽階段，保證企業(yè)的正常運(yùn)行。因此，建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險動態(tài)監(jiān)測制度是非常重要的，可以提高企業(yè)財務(wù)部門信息的獲取和分析能力，提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)見性和精確度，并提高財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的有效性。對過程變量

7、應(yīng)收賬款實施全過程檢測。對應(yīng)收賬款實行隨時跟蹤，并根據(jù)應(yīng)收賬款發(fā)生的時間長短，定期對欠款客戶、欠款金額、逾期時間等進(jìn)行列表排隊、賬齡分析和分級管理，及時調(diào)整收賬策略與方案，以達(dá)到減少壞賬損失的目的，通過分級管理，還可以使財務(wù)管理者清晰地了解每筆應(yīng)收賬款的實時狀態(tài)，對應(yīng)收賬款的管理更具針對性，也便于對應(yīng)收賬款的額度進(jìn)行有效控制。對應(yīng)收賬款實施計劃管理，有助于企業(yè)按目標(biāo)逐漸收回應(yīng)收賬款，有利于企業(yè)減少應(yīng)收賬款、增加經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，因此企業(yè)在制定年度計劃時，可以設(shè)定應(yīng)收賬款回收期和年末余額計劃數(shù)，當(dāng)賒銷規(guī)模接近警戒線時，及時采取措施暫停賒銷業(yè)務(wù)。現(xiàn)金是企業(yè)支付能力最強(qiáng)的資產(chǎn)，是滿足企業(yè)日常經(jīng)營支付

8、需求、償還到期債務(wù)本息和履行納稅義務(wù)的重要保證。企業(yè)持有足夠的現(xiàn)金存量是控制財務(wù)風(fēng)險及其傳導(dǎo)的基本保證。但持有過多的現(xiàn)金又會造成資源的浪費(fèi)，因此，為了確定最優(yōu)的現(xiàn)金存量，企業(yè)必須對持有現(xiàn)金的收益和成本進(jìn)行權(quán)衡。三、把握財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)系統(tǒng)內(nèi)部運(yùn)行關(guān)系1、原材料價格上漲對價格的影響受宏觀環(huán)境和政策變化影響，產(chǎn)品原材料價格上漲會導(dǎo)致采購成本上升，從而使產(chǎn)品利潤下降，盈利能力降低。針對這種情況，企業(yè)可以建立合理的產(chǎn)品價格與產(chǎn)品成本的聯(lián)動機(jī)制，如原材料價格上漲，可考慮在市場可接受的范圍內(nèi)，通過產(chǎn)品提價，適當(dāng)轉(zhuǎn)嫁原材料價格上漲的風(fēng)險。2、匯率變動的影響針對國外市場受人民幣升值影響市場競爭加大的問題，通過在出

9、口合同中加入?yún)R率風(fēng)險條款，推進(jìn)跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)、利用出口信保、采用即期計算方式等方式規(guī)避人民幣升值對企業(yè)造成的影響。3、應(yīng)收賬款對利潤的影響針對應(yīng)收賬款風(fēng)險源導(dǎo)致的壞賬會對利潤造成不利影響，企業(yè)在利潤分析時不應(yīng)僅局限于賬面利潤，還應(yīng)對主營業(yè)務(wù)收入中的“賒銷收入”進(jìn)行明細(xì)核算，并單獨列示于利潤表，準(zhǔn)確計算和分析當(dāng)期賒銷比率，賒銷比率高，則說明企業(yè)當(dāng)期營業(yè)收入中現(xiàn)金流入少，當(dāng)期實現(xiàn)的利潤缺乏貨幣支撐，同時面臨很大的壞賬風(fēng)險，存在無法收回的可能。4、現(xiàn)金流對應(yīng)付賬款的影響當(dāng)企業(yè)采購的原材料單價上漲或銷售收入不理想時，出現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金不足的狀況，此時企業(yè)為了保證經(jīng)營活動有足夠的現(xiàn)金，會與供應(yīng)商談判盡量延長應(yīng)付賬款的支付時間，將一部分風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給供應(yīng)商。參考文獻(xiàn)：1羅乃展，多層前饋神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)在企業(yè)財務(wù)風(fēng)