現(xiàn)貨投資交易策略資料

1、現(xiàn)貨投資交易策略現(xiàn)貨投資者在入市進(jìn)行投資交易時(shí)，必須做好一系列的準(zhǔn)備工作，其實(shí)質(zhì)就是要幫助投資者制定一個(gè)指導(dǎo)投機(jī)活動(dòng)全過程的切實(shí)可行的交易策略。在制定這一政策時(shí)，以下原則引起投資者的高度重視。（一） 交易策略1、 了解現(xiàn)貨市場和合約 投資者初次涉足現(xiàn)貨市場時(shí)，首先必須對現(xiàn)貨市場以及商品合約有一個(gè)全面細(xì)致的了解，熟悉現(xiàn)貨市場的組織結(jié)構(gòu)及其之間的關(guān)系，了解各種交易指令及其內(nèi)涵，慎重選擇經(jīng)紀(jì)公司，開立交易賬戶，并經(jīng)常向他們咨詢。2、 制定交易計(jì)劃交易計(jì)劃的制定有兩個(gè)要點(diǎn)：一是價(jià)格預(yù)測，解決是否以及何時(shí)買入現(xiàn)貨合約問題；二是風(fēng)險(xiǎn)控制，回答投入多少交易資金以及何時(shí)止損的問題。嚴(yán)格遵守交易計(jì)劃是成功交易商

2、的共同特征。交易計(jì)劃在被執(zhí)行的全過程中，應(yīng)該根據(jù)需要不斷地發(fā)展和完善。新手應(yīng)該考慮在實(shí)戰(zhàn)之前，通過模擬交易檢驗(yàn)其交易計(jì)劃。 （1）、價(jià)格預(yù)測 商品交易利潤來自低買高賣，這要求投資者對未來數(shù)周或數(shù)月的玉米現(xiàn)貨價(jià)格走向作出判斷。也就是說。需要一個(gè)價(jià)格預(yù)測方法。目前，商品價(jià)格的預(yù)測方法有兩種：基本因素分析法和技術(shù)分析法，大多數(shù)投資者均使用這兩種方法來預(yù)測價(jià)格，也有些投資者試圖發(fā)現(xiàn)新的方法和指標(biāo)用來判斷關(guān)鍵價(jià)位。 （2）、風(fēng)險(xiǎn)控制 風(fēng)險(xiǎn)控制意味著對每一個(gè)交易頭寸都要建立止損和盈利目標(biāo)。在盈利和虧損的關(guān)系上，首先盈利目標(biāo)在大于可能的損失（止損），只有這樣的交易才是有利可圖的。其次，盈利的次數(shù)和虧損的次數(shù)

3、也很重要。一個(gè)交易頭寸虧損到什么程度時(shí)應(yīng)該止損取決于幾個(gè)因素。首先，在任何頭寸上投入的資金數(shù)額取決于投資者賬戶上的保證金總額。一般原則是：不要在一個(gè)頭寸上投入過多的資金。其次，還取決于所交易品種的活躍程度；越活躍的品種，風(fēng)險(xiǎn)越大。因?yàn)轭^寸將會經(jīng)歷瞬息萬變的價(jià)格波動(dòng)，同時(shí)有些投資者不會輕易出場。另外，平均交易盈利水平也決定止損位。就長期而言，你要將虧損限制在不超過盈利的范圍內(nèi)。和發(fā)展價(jià)格預(yù)測模型一樣，風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的相關(guān)參數(shù)也應(yīng)該經(jīng)過時(shí)間和實(shí)戰(zhàn)的檢驗(yàn)并加以完善。（3）、個(gè)性化 交易計(jì)劃的制定因人而異，每個(gè)投資者要根據(jù)自己的經(jīng)歷、教育、風(fēng)險(xiǎn)資本和對風(fēng)險(xiǎn)的承受能力來制定適合自己的投資計(jì)劃。因此，投資者

4、必須發(fā)展一套最適合自己使用的交易計(jì)劃。這需要你保持耐心，嚴(yán)格遵守自己建立的原則，認(rèn)真做好交易記錄，同時(shí)不忘嘗試新的方法。 制定交易計(jì)劃對投資者有如下兩個(gè)好處：第一，被迫考慮一些可能被遺漏或者考慮不周或沒有給予足夠重視的問題。第二，使投資者明確自己正處于何種市場環(huán)境，將要采取什么樣的交易方向，而且可以明確自己在什么時(shí)候應(yīng)該改變交易計(jì)劃，以應(yīng)付多變的市場環(huán)境。第三，確定獲利目標(biāo)和最大虧損程度。第四，選取合適自身特點(diǎn)的分析方法。不同的人合適不同的交易方法，面對現(xiàn)貨比較熟悉的人就應(yīng)注意多使用基本分析法，而對技術(shù)比較熟悉的人就應(yīng)多選擇技術(shù)分析法。現(xiàn)貨投資領(lǐng)域里沒有保證獲利的方法，但是遵守交易計(jì)劃可以使你

5、走上漫長的成功之路。3、 選擇合適的交割月份合約建倉時(shí)除了要決定何時(shí)買賣交易，還必須確定合約的交割月份。假設(shè)已經(jīng)決定立即買入現(xiàn)貨合約，那么，到底買入2月份?還是4月、6月、8月、10月份或12月的合約呢？ 反向市場 在反向市場上，遠(yuǎn)期合約的價(jià)格低于近期合約的價(jià)格，如果市場行情上漲，在近期合約價(jià)格上升時(shí)，遠(yuǎn)期合約的價(jià)格上升；如市場行情下滑，近期合約受的影響較大，跌幅很可能大于遠(yuǎn)期合約。所以，決定買入現(xiàn)貨合約，做多頭的投資者應(yīng)買入交割月份較遠(yuǎn)的遠(yuǎn)期合約，行情看漲同樣可以獲利，行情看跌時(shí)損失較??；若決定賣出某種合約，做空頭投機(jī)，則應(yīng)賣出交割月份較近的近期合約，行情下滑時(shí)可以增加盈利。 正向市場 在正

6、向市場上，遠(yuǎn)期合約的價(jià)格大于近期合約。如果遠(yuǎn)期合約的價(jià)格上升，近期全約的價(jià)格至少同步上升，以維持與遠(yuǎn)期合約間的價(jià)差和持倉費(fèi)間的相等關(guān)系，且可能近期合約的價(jià)格上升更多。合約價(jià)格下跌時(shí)。遠(yuǎn)期合約價(jià)格的跌幅不會小于近期合約，因?yàn)檫h(yuǎn)期合約的升水通常不可能大于與近期合約間相關(guān)的持倉費(fèi)。所以，決定買入合約，做多頭投機(jī)時(shí)應(yīng)買入近期合約；決定賣出合約，做空頭投機(jī)時(shí)應(yīng)賣出遠(yuǎn)期合約。4、 選擇入市時(shí)機(jī)首先，應(yīng)采用基本因素分析法仔細(xì)研究市場是處于牛市市況還是熊市市況。在決定了市場發(fā)展方向后再分析市況發(fā)展的潛力。如果牛市市況，升勢有多大，是大升勢，還是小升勢；如果是熊市市況，跌勢預(yù)計(jì)有多大。此時(shí)技術(shù)分析法是一個(gè)更為合

7、適的分析工具。其次，權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景。只有在獲利的潛力大于可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)的情形下，才能入市買賣合約，有著巨大盈利潛力但同時(shí)潛在風(fēng)險(xiǎn)也同樣巨大的情形并不足取，盈利雖不大但風(fēng)險(xiǎn)很小的市況相比之下更有利。最后，決定入市的具體時(shí)間。因?yàn)楝F(xiàn)貨市場價(jià)格變化較快，入市時(shí)間的決定尤其重要。即使對市場發(fā)展趨勢的分析正確無誤，如果入市時(shí)間錯(cuò)了，載預(yù)測趨勢尚未出現(xiàn)時(shí)即已買入或賣出合約，仍會使投資者蒙受慘重?fù)p失。圖標(biāo)分析法在時(shí)間的選擇上可以充分發(fā)揮作用。有時(shí)基本因素分析表明從長期看期貨 將上漲（或下跌），但當(dāng)時(shí)的市場行情卻步步下滑（或攀升），這時(shí)可能是基本分析出現(xiàn)了偏差，過高地估計(jì)了某些因素，也可能是某些短期因素對

8、行情具有決定性的影響，使價(jià)格變動(dòng)方向與長期趨勢出現(xiàn)暫時(shí)的背離。無論是哪種情況，投資者均有必要對以前的分析進(jìn)行檢驗(yàn)。經(jīng)檢驗(yàn)后結(jié)論仍然相同，價(jià)格在長期將上升（或下跌），揪暫時(shí)不入市，直到市場進(jìn)行逆轉(zhuǎn)，與基本分析的結(jié)論相符時(shí)再入市買入（或賣出）合約。建倉時(shí)還應(yīng)該注意，只有在市場趨勢已經(jīng)明確上升時(shí)才買入合約，再市場趨勢已經(jīng)明確下降時(shí)再賣出合約。如果趨勢不明朗，或不能判定市場發(fā)展趨勢揪不要建倉。5、 平均買低喝平均賣高如果建倉后市場行情喝預(yù)料的相反，可以采取平均買低或平均賣高的策略。在買入合約后，如果價(jià)格下降則進(jìn)一步買入合約，以求降低平均買入價(jià)，一旦價(jià)格反彈可以較低價(jià)格上賣出止盈利，此謂平均買低。在賣出

9、合約后，如果價(jià)格上升則進(jìn)一步賣出合約，以提高平均賣出價(jià)格，一旦價(jià)格回落可以在較高價(jià)格上買入止盈利這就是平均賣高。 投資者平均買低或平均賣高的策略時(shí)，必須以對市場大勢的看法不變?yōu)榍疤?。在預(yù)計(jì)價(jià)格將上升時(shí)，價(jià)格可以下跌，但最終仍會上升。在預(yù)測價(jià)格即將下跌時(shí)，價(jià)格可以上升，但必須是短期的，最終仍要下跌。否則這種做法只會增加損失。6、 定可用于投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)資本額用于投機(jī)的資金應(yīng)該是能承受風(fēng)險(xiǎn)的閑置資金，不能吧滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)、日常生活開支的資金投入市場，更不可因這些資金的交易損失賠盡后導(dǎo)致無力償還債務(wù)或是破產(chǎn)的結(jié)局。應(yīng)當(dāng)確立這樣一個(gè)觀念，萬一在從事交易時(shí)不小心，損失掉所有的交易資金，仍可自由自在地生

10、活下去。因此，必須確定可用于投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)資本額。一般來說，買賣現(xiàn)貨貨合約時(shí)，持有的交易資本至少應(yīng)該是經(jīng)紀(jì)公司保證金的二倍。雖然不必在經(jīng)紀(jì)公司存入超過保證金要求的資金，但必須要保持一定的額外資金，以便在需要時(shí)隨時(shí)使用，以免在市況變動(dòng)有利時(shí)因短缺資金而坐失良機(jī)，或在需要追回保證金時(shí)無力支付、不得不平倉了結(jié)，即被迫斬倉。7、 分散資金投入分散投機(jī)資金并不是說投資者應(yīng)同時(shí)投資于多個(gè)品種，而是選擇現(xiàn)貨的多個(gè)交割月份，根據(jù)合約在以后較長時(shí)間內(nèi)的不同的變動(dòng)情況投入資金，以縱向的投資分散化代替橫向的投資多樣化，對于資金有限的投資者來說更是如此。在分散投機(jī)資金時(shí)應(yīng)注意：第一 有時(shí)某種市況似乎特別有吸引力，風(fēng)險(xiǎn)很小

11、，獲利潛力巨大，投資者便傾其所有買入或賣出合約，置分散化、多樣化于不顧，結(jié)果大量持有某個(gè)價(jià)位的多頭部位或空頭部位，一旦預(yù)測失誤出現(xiàn)偏差時(shí)，可能會造成虧損；第二 在幾次連續(xù)獲利后，猛然增加對某種合約部位的持有量。因?yàn)橥稒C(jī)的成功使投資者有充裕的風(fēng)險(xiǎn)資金，有條件增加交易量。此外，成功常使投資者自以為已經(jīng)找到了常勝不敗將軍，失敗總是不可避免的。尤其是在連續(xù)盈利后更應(yīng)加倍小心，因此連續(xù)獲利后擴(kuò)大交易量特別危險(xiǎn)。8、 建立交易記錄盡管投資者所有交易活動(dòng)資料可由經(jīng)紀(jì)人提供，但是投資者自己必須建立交易活動(dòng)記錄。這樣，不管在任何時(shí)候，都可以知道自己究竟做過哪些交易、交易的結(jié)果如何，可以積累豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，以便在

12、日后的交易中提供詳實(shí)可靠的資料。 記錄交易活動(dòng)的方法很多，可以采用列表的方法，把所有的相關(guān)資料都列出來，其中包括在交易日期、買入或賣出、合約份數(shù)、商品期貨名稱、成交價(jià)格、盈虧情況及傭金費(fèi)用等。從其中買賣合約的價(jià)格一欄中將自己進(jìn)入市場的價(jià)格與每月報(bào)紙刊登的收盤價(jià)作比較就可以知道所處的市場環(huán)境如何。如果正處在虧損的情況下，交易記錄可以顯示還剩下多少保證金用以抵付交易的損失以及是否接近維持最低保證金水平，免于突然之間受到追回保證金的通知書。如果正處于盈利的情況下，交易記錄也可以顯示利潤累積了多少，還可能提供一些線索在什么地設(shè)定止損指令，以免交易成果受到損害。（二）、現(xiàn)貨投資應(yīng)注意的問題1、切忌貪得無

13、厭，因小失大 在投資市場中有句格言:“買空者賺錢,買空者也賺錢,唯獨(dú)貪得無厭者損失、賠錢”。為保障交易資金，自己必須設(shè)定交易的風(fēng)險(xiǎn)資金。超過限定數(shù)額時(shí)，則應(yīng)警惕。若你手中有10000元的資金，限定自己每筆交易風(fēng)險(xiǎn)為百分之八，那么，每筆交易所限定的潛在損失便為800元。2、要有服輸?shù)木?有些投資者是從股票投資者轉(zhuǎn)過來的，他們把在股票交易中的一些作法搬用到現(xiàn)貨市場上來。在股票市場上，你可以擁有一輩子的時(shí)間去等待股票價(jià)格回升，但一張現(xiàn)貨合約的壽命最長也不過8個(gè)月,不允許你靜等數(shù)月或數(shù)年，直到價(jià)格向與你有利的方向發(fā)展。因此，在現(xiàn)貨投機(jī)中，千萬要記住，在損失發(fā)生時(shí)，要有服輸?shù)臍舛?，除非你有確定的理由，

14、價(jià)格會在短時(shí)間內(nèi)反彈，否則，在最初發(fā)現(xiàn)失誤的時(shí)候，就下決心了結(jié)，防止損失由小而大。3、別畏懼賣空 其實(shí)在現(xiàn)貨市場上，賣空和做多一樣。但許多現(xiàn)貨投資者不明白，賣空和買空的唯一差別是，買賣的順序不同。買空是先買后賣，賣空是先賣后買。在實(shí)際交易中，投資者都沒有接受實(shí)貨或交出實(shí)貨的打算，而是在價(jià)格有利時(shí)就將手中合約平倉。一般投資者有先入為主的看法，不愿做空頭，不但錯(cuò)失了極好的獲利機(jī)會，而且還可能對市場產(chǎn)生固定而危險(xiǎn)的偏見。始終注意漲勢，尋找買進(jìn)時(shí)機(jī)這對一個(gè)現(xiàn)貨投資者來說是不可取的。4、不輕易超量交易 交易過量，表示其所擁有的合約數(shù)量在財(cái)力上或情感上超出自己的能力。這種過量交易不僅使人急躁不安，還會扭曲

15、判斷力，容易犯下愚蠢的錯(cuò)誤，造成不必要的虧損。投機(jī)交易沒有萬無一失的事情，因此，必須把風(fēng)險(xiǎn)限制在所能承受的范圍內(nèi)。5、順勢操作，勿逆勢而為 商品價(jià)格通常會隨大勢起伏，但大勢中常有波動(dòng)，有時(shí)波動(dòng)幅度大，有時(shí)幅度小，許多投資者經(jīng)常受此引誘，逆勢操作希望獲取技術(shù)性整理可能出現(xiàn)的短暫的上漲喝下跌，這樣做一般利潤不大。相比之下，傭金支出所占的比例揪顯得很高。再則，回檔或反彈幅度通常沒有預(yù)期大，常在投資者料到之前，市場就恢復(fù)了基本趨勢。而且，投資者很難再整理開始時(shí)，就買進(jìn)或賣出，通常不是太晚進(jìn)來，就是太早出場。不跟大勢對抗，配合趨勢投機(jī)才能賺錢。等到趨勢明顯反轉(zhuǎn)后，才建立部位，仍然可以捕捉到主要趨勢的剩余

16、部分，獲得很高的利潤。6、勿用跨期反向交易來規(guī)避已有損失 所謂跨期反向交易，亦稱騎墻交易。例如，交易者買進(jìn)2月份的現(xiàn)貨合約，結(jié)果價(jià)格沒長反而下跌了20元噸，他不但不平倉認(rèn)賠，反而去賣空4月份的合約，也就是說，他想以4月份的做空頭來抵銷2月份的多頭部位損失。這樣做的理由是，如果行情繼續(xù)下跌，4月份的空頭部位就有利潤，從而使兩者損益平衡。其實(shí)，無論市場行情向市民方向運(yùn)動(dòng)，早先損失的20元仍然存在。要是他在初期認(rèn)賠了結(jié)，暫時(shí)退場觀望，重新評估市況后再進(jìn)場，就不會受已有部位的影響，產(chǎn)生偏見而影響思考和判斷，這時(shí)交易獲得的機(jī)會大有可能比不肯認(rèn)賠時(shí)為高。7、切勿見異思遷，保持清醒頭腦 多大數(shù)人常犯感覺沖動(dòng)

17、的毛病，而忘了理智的分析和原定的計(jì)劃指標(biāo)。當(dāng)他們看見行情突然攀升時(shí)，便一味想跳進(jìn)去；或當(dāng)行情與自己的預(yù)期相反而下跌時(shí)，便忘了自己預(yù)先設(shè)定的止損點(diǎn)，結(jié)果失去了冷靜一錯(cuò)再錯(cuò)，只有更冷靜更理性地進(jìn)行交易，才有成功之望。8、遵守交易一般規(guī)則 投資市場有一系列規(guī)則，投資者只要遵循了這些規(guī)則，才可以將市場的高風(fēng)險(xiǎn)化為低風(fēng)險(xiǎn)，贏多虧少，立于不敗之地。換言之，市場的風(fēng)險(xiǎn)大小可以由投資者自己來控制。1）、技術(shù)分析為主、基本分析為輔，尊重并追蹤市場客觀走勢。實(shí)踐表明，技術(shù)分析在對趨勢、時(shí)機(jī)、開倉和止損價(jià)位的研判與選擇上比基本分析更具實(shí)用性，尤其對中短線交易者更有如此。但在做綜合技術(shù)分析時(shí)，要非常清楚各種技術(shù)分析方

18、法的優(yōu)缺點(diǎn)或適用條件，主次分明，盡量提煉出一套適合自己的簡單適用的技術(shù)分析方法和步驟。而且這套方法一定是自己在實(shí)踐中總結(jié)歸納出來的，惟有如此才能得心應(yīng)手，越用越熟練，越用市場感覺越好。2）、確定自己的買賣信號系統(tǒng)。買賣信號如同公路上的紅綠燈，越簡單明了，買賣時(shí)就越迅速果斷，但需要注意的是，該信號系統(tǒng)必須經(jīng)過市場的驗(yàn)證。3）、開倉即準(zhǔn)備止損單。在開倉的同時(shí)準(zhǔn)備好止損單，沒有設(shè)置好止損單就不開倉。對短線交易者則應(yīng)以有虧損，立即平倉。要把浮虧視同實(shí)虧，對其不抱幻想。只有堅(jiān)決執(zhí)行止損原則，才能永保每次損失都是虧小錢，才能保證本金不受重創(chuàng)，才能使平均收益率大于風(fēng)險(xiǎn)。不僅要堅(jiān)決止損，而且要以積極地心態(tài)、欣

19、賞的眼光看待止損。4）、絕不讓利潤變虧損。當(dāng)開倉后出現(xiàn)了浮動(dòng)贏利，揪需立即將止損單改為獲利保護(hù)單，并用短期均線或趨勢線跳躍市場趨勢，不斷調(diào)整獲利保護(hù)單的價(jià)位。此法進(jìn)可攻，退可守，可以有效地防止贏利單變成虧損單，同時(shí)克服“貪或怕”的弱點(diǎn)。5）、資金管理原則。資金管理和預(yù)定止損分別是從宏觀和微觀方面控制風(fēng)險(xiǎn)的雙保險(xiǎn)。資金管理原則主要有五項(xiàng)：永遠(yuǎn)留有后備兵力;控制倉位；只在最佳買賣信號出現(xiàn)的時(shí)候開重倉；在總結(jié)出前一筆資金贏虧原因之前決不投入第二筆資金；決不允許出現(xiàn)追加保證金的情況。新手參考行情判斷并非絕對重要，有效的交易策略本身就可以取勝。 新手入市考慮的關(guān)鍵點(diǎn)在哪里？對于考慮獨(dú)立參與現(xiàn)貨投資的普通

20、投資者而言，在從事交易前一定要對現(xiàn)貨的基本知識有個(gè)透徹的了解，什么T+O、做空機(jī)制、保證金制度、每日結(jié)算等等，這些基本原則和概念聽起來復(fù)雜實(shí)際上并不難，你所開戶的現(xiàn)貨公司都由專職的人員進(jìn)行相關(guān)資料的準(zhǔn)備和講解。當(dāng)做好交易準(zhǔn)備之之后，大多數(shù)人把重點(diǎn)放在行情的判斷上，運(yùn)用各種指標(biāo)理論、K線組合、時(shí)間周期、黃金分割、波浪形態(tài)不勝枚舉。大多新手都有過熱衷于研究技術(shù)分析的過程，無論年齡大小、學(xué)歷高低，大都通宵達(dá)旦、徹夜長明，當(dāng)自己在歷史記錄中驗(yàn)證了幾次“所研究的理論”成功時(shí)，揪如獲至寶，象是掌握了“芝麻開門”的口訣，信心大增果斷入市。如果初嘗勝果更是不亦樂乎。可是市場的風(fēng)浪哪能如此容易駕馭，當(dāng)一次次虧損

21、產(chǎn)生后，新手很難冷靜地把握自己的心態(tài)，往往是加大籌碼期望賭回?fù)p失，不經(jīng)意間這已陷入了一個(gè)無法自控的“魔鬼三角”、當(dāng)你汗流浹背、心律過速、手腳發(fā)軟的坐到“岸邊”時(shí)，賬戶里的資金業(yè)已蒸發(fā)了大半。嗚呼，悔之晚矣！那么使用技術(shù)分析是錯(cuò)誤的么？非也，筆者也是接受和使用技術(shù)分析的。在這里只是想對初學(xué)者提一點(diǎn)善意的忠告：技術(shù)分析不是萬能的、用技術(shù)分析判斷入市點(diǎn)是一個(gè)很復(fù)雜的分析過程，首先你要理解你使用的技術(shù)分析它本身的原理和含義，其次，如果你在套用某兩種或兩種以上的分析工具時(shí)要明確他們之間的邏輯關(guān)系等等。只單純的照貓畫虎，反而會弄巧成拙。況且對于一個(gè)交易者擁有再好的技術(shù)分析手段，如果沒有明確的資金管理意識和

22、方法也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。對于一個(gè)初學(xué)者而言最好的方式是入市前把嚴(yán)格資金管理的交易策略放在重重之重的重要位置。參與市場的每一個(gè)都是以逐利為第一目的的，風(fēng)險(xiǎn)交易的本質(zhì)是以風(fēng)險(xiǎn)換取利益！如何有效地控制風(fēng)險(xiǎn)，真正做到以小博大，先要從建立風(fēng)險(xiǎn)意識，明確風(fēng)險(xiǎn)概念開始。什么是風(fēng)險(xiǎn)？風(fēng)險(xiǎn)是交易者參與市場交易出現(xiàn)虧損的可能性。所謂控制風(fēng)險(xiǎn)簡單的講就是出現(xiàn)虧損到一定程度及時(shí)停止，使用的簡單手段叫“止損”。沒有止損就等于沒有風(fēng)險(xiǎn)控制的手段，止損概念的不明確是導(dǎo)致普通投資者投資失敗的根本原因。這就引出了學(xué)會“止損”是任何風(fēng)險(xiǎn)交易獲取成功的第一課?！案呤帧倍际沁@么說的，可到底有幾位真正理解其含義呢？包括許多耳熟能詳?shù)乃^“

23、大師”對于控制風(fēng)險(xiǎn)的概念也是模糊不清的，比如說：很多人以開倉量作為評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)大小的標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)常會聽到不要做滿倉，要開半倉，某某大師每次都是開13倉等等。其實(shí)以開倉量大小判斷風(fēng)險(xiǎn)大小是不全面的，或者不客氣的說是根本錯(cuò)誤的！為了名曲這個(gè)誤區(qū)我們引入一個(gè)全新的概念“風(fēng)險(xiǎn)額度”。根據(jù)期貨交易的保證金制度，可以人為地把資本分為兩個(gè)部分，一部分是保證金部分，原則上這部分是不應(yīng)該出現(xiàn)虧損的。另一部分是風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金部分，利用它的全部或部分抗拒風(fēng)險(xiǎn)以期望獲取利潤。每次按計(jì)劃拿出的一個(gè)固定抗拒風(fēng)險(xiǎn)的資金數(shù)額或百分比稱之為“風(fēng)險(xiǎn)額度”。假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)額度是固定的，你的止損范圍不同，開倉量一定不同，在保證金足夠的前提下，根本不受

24、什么半倉、13倉等即倉量的限制、這里筆者不妨給大家介紹一種基礎(chǔ)的系統(tǒng)操作邏輯。首先，你不用考慮市場方向的判斷，做多做空完全采取隨機(jī)的方式選擇，如猜硬幣，從概率上講得到的結(jié)果是對、錯(cuò)各半。其次，設(shè)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的M%為風(fēng)險(xiǎn)額度（M的設(shè)定要草考連續(xù)出現(xiàn)單方向機(jī)會的可能性），限定止損范圍，即限定了開倉量（注意實(shí)際操作中止損范圍要大于手續(xù)費(fèi)N倍以弱化它的影響）。最后，設(shè)定三倍大于止損位的止盈位，采取簡單再投資的方式就可以操作了。只要你嚴(yán)格的執(zhí)行，一定會有長期穩(wěn)定的盈利，單純的利用交易策略的方式都可以戰(zhàn)勝市場，可見嚴(yán)格資金管理的交易策略對于期貨交易者的重要性。引申的內(nèi)容這里不再做深入的探討了，雖然文字不多，

25、但筆者表達(dá)的內(nèi)容對初學(xué)者而言應(yīng)該是需要較長一段時(shí)間的實(shí)踐體會才能真正理解的了。重點(diǎn)是初入現(xiàn)貨行業(yè)的朋友，從交易策略上考慮問題，或許有所啟示，少走彎路。同樣做為期望在風(fēng)險(xiǎn)交易市場上長期相對穩(wěn)定獲利的朋友，絕不可以選擇感性交易之路，要建立自己完整嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆线壿嫷慕灰左w系，重在“穩(wěn)定”！你希望相對穩(wěn)定獲利的同時(shí)，市場更需要你的穩(wěn)定。心存賭博心態(tài)，非理性交易，可能短期有“暴富”的機(jī)會，但從長遠(yuǎn)看一定是以全軍覆沒而告終。風(fēng)險(xiǎn)投資的三種境界風(fēng)險(xiǎn)投資的魅力在于：這是一個(gè)創(chuàng)造奇跡與制造夢想的地方、這是一個(gè)可以充分發(fā)揮自己自由意志的地方。人們相信憑著智慧、勇氣、熱忱和汗水可以躋身于贏者行列；但事實(shí)上，在通往成功

26、的道路中等待我們更多的是：迷失、恐懼、痛苦和思索，不懈地追求和努力換來的是挫折和淚水。難道說風(fēng)險(xiǎn)投資是個(gè)美麗的陷阱和致命的誘惑？難道說自身不夠聰明和勤奮？然而，這些都不是問題所在，問題的癥結(jié)在于投資者迷失于市場、迷失于自我之中。貪婪使人的眼被蒙蔽，恐懼使人無法正常行走。迷途的人們需要知道現(xiàn)在所處的方位。本文正是以此為目的，希望給人們提供幫助和騎士：我認(rèn)為在通往成功的心路歷程中會經(jīng)歷三個(gè)階段，每個(gè)時(shí)期都是自身修養(yǎng)的一次升華。簡單地說：起步時(shí)期是“抓”，中級階段是“舍”，最高境界是“博愛”。第一階段：抓所謂“抓”就是抓錢，它有獵取、爭取、奪取和提取等含意。每個(gè)人投資期貨尤其是初入市場的人，唯一的目

27、的就是掙錢，一切手段和方法都是以此為最高宗旨。風(fēng)險(xiǎn)市場賦予投資者更多的自由：保證金的調(diào)節(jié)和交易方向的選擇。這種自由是一雙刃劍，可以創(chuàng)造神奇，亦可制造毀滅。但人們更愿意相信只要功夫精湛就能得到財(cái)富。為了這個(gè)夢想，人們廢寢忘食的尋找風(fēng)險(xiǎn)市場的“圣杯”。希望破譯市場的奧秘，開采這取之不盡的寶藏。人們追隨大師們的足跡，細(xì)心研讀他們的理論與思想，如饑似渴地吸收各類相關(guān)知識，目的在于使自己的分析達(dá)到出神入化的一流水準(zhǔn)。人們在無意與有意之中追求操作的完美，以嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)來衡量自己，力求抓住正反兩面的每波行情。以能跑贏大勢為目標(biāo)，以能拋到市場的高點(diǎn)抓住價(jià)格的低點(diǎn)為自豪。當(dāng)投資者腳踏實(shí)地這樣去做時(shí)，當(dāng)人們自認(rèn)為聰

28、明與勇氣能夠戰(zhàn)勝市場、戰(zhàn)勝對手時(shí)，成功并沒有來臨，相反市場還是那么遙不可及、高深莫測。是什么阻擋了人的成功呢？是“智慧”，是令自己驕傲的才智。在這個(gè)階段的顯著特征是“我能夠”，人們相信憑著智慧的腦袋能夠找到制勝市場的法寶。處于這個(gè)時(shí)期的人們即使分析水平再高，也難免落入失敗的結(jié)局。之所以與成功無緣，究其根源是貪婪，行動(dòng)的驅(qū)使仍是金錢。人與市場的關(guān)系始終處于緊張狀態(tài)：抗?fàn)帯寠Z和僵化，甚至是帶有仇恨心態(tài)。第二階段：舍當(dāng)人們在市場碰得頭破血流的時(shí)候，有一些人開始反思自己的投資思想與行為。當(dāng)我們的眼睛不再仰望著金錢，也不單單關(guān)注迷人的市場，而是正是自己有著無知一面，這時(shí)候人的心才會逐漸地平靜、謙和下來

29、。拋棄個(gè)人的驕傲與行事的浮躁，接受自我的平凡與市場的博大；從此，成功開始向你微笑。人的認(rèn)知是有限的、片面的，有時(shí)甚至是錯(cuò)誤的。以此作為行動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)，使得我們認(rèn)識到交易出錯(cuò)的必然性。只有正確地認(rèn)識錯(cuò)誤，才能避免和減少錯(cuò)誤；當(dāng)我們將所有出錯(cuò)的可能都加以回避時(shí)，那么正確的途徑自然顯現(xiàn)在腳前。所謂“舍”就是舍棄金錢，放棄超出你認(rèn)識之外的金錢，它有割舍、屈服、限制和放棄等含意。人們只有學(xué)會舍棄眼前的利益才能得到將來的財(cái)富；同時(shí)要有一種“滔滔江水，只取一瓢”的心境。為了謀求在市場中生存與發(fā)展：人們學(xué)會坦然接受交易中錯(cuò)誤和失敗的事實(shí)。懂得今日之損失是明日成功之代價(jià)，而今日的所得一定是過去善敗的結(jié)果。也可以說

30、，失敗是投資的成本、成長的代價(jià)，是通往成功之路的門票。人們?yōu)樽约旱臎Q策與交易制定切合實(shí)際的制度、原則、規(guī)則和策略，因?yàn)樾袆?dòng)的自由必然導(dǎo)致金錢的喪失和結(jié)局的不自由。其目的在于培養(yǎng)正確的投資習(xí)慣，拋棄個(gè)人的聰明，使交易納入市場的發(fā)展趨向當(dāng)中。人們知道等待與休息的內(nèi)在價(jià)值。這既可以是純粹的休整，亦可以是一種進(jìn)攻前的準(zhǔn)備，更是一種主動(dòng)性防衛(wèi)。有所“作為”是建立在過去“無謂”的基礎(chǔ)上。前期人們只知道挖掘行情的重要性，卻不曉得預(yù)測市場沒有行情、沒有投資價(jià)值顯得更加重要。人們放棄一些不確定因素較多、條件不夠成熟或是較難把握的行情。謹(jǐn)慎的行為也許會錯(cuò)失良機(jī)，但常常是回避了一次大的災(zāi)難；同時(shí)人的精力會更加集中在

31、值得投資的事情當(dāng)中。人們開始認(rèn)真思考如何出場。目標(biāo)的達(dá)到須由一次次離場組成，而離場的本質(zhì)卻是要求我們舍棄往后一切的行情。出場比進(jìn)場更難、更重要。難在哪里？難在人們總是留戀，難以割舍。重要在哪里？出場是交易的目的，出場既是一種主動(dòng)性防衛(wèi)，也是為下一次更好的進(jìn)攻做準(zhǔn)備。原先人們總是從市場的本身去尋找最佳的離場方法，卻不知這是一個(gè)永遠(yuǎn)沒有答案的題目；那么解在何處？在人的心里。大家可以細(xì)心品位中國的兩句古話：“知足常樂”和“三十六計(jì)走為上策”。舍棄的內(nèi)核就是會比認(rèn)識的盲區(qū)所造就的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)各種可能的錯(cuò)誤傾向被有效回避時(shí)，成功之路自然在腳下延伸。處于這個(gè)階段是什么引導(dǎo)著投資者不如征途呢？是“無知”，認(rèn)識到

32、自己的無知才是成功的開始。承認(rèn)自己無知，才能真正喚醒人內(nèi)心的謙虛，而不再高喊“戰(zhàn)勝市場”。這個(gè)時(shí)期的顯著特征是“我不能”，人們對待市場的態(tài)度是：敬畏、順服、謙虛和誠實(shí)。第三階段：博愛“博愛”指的是什么？和諧、坦誠、無私、謙和、風(fēng)險(xiǎn)、仁義和友善。有人難以理解與想象，交易與博愛有什么直接關(guān)系嗎？從某種意義講，世上每個(gè)家長都是天生的“投資家”。對于子女的成長、健康、教育等各方面，父母們傾其所能投入了大量的精力、物力和財(cái)力。在這種“投資”的后面是無私的關(guān)愛、美好的祈盼和堅(jiān)定的信念。那么，具有博愛精神的投資者應(yīng)當(dāng)是怎樣的呢？他像農(nóng)民在春天撒下種子，耐心等待秋天收獲的來到；或是像園丁種下一棵小樹，精心培植

33、，等待變成枝繁葉茂的參天大樹。在這里，時(shí)間是首要的因素?？臻g的伸展和打開需要時(shí)間來演變，就如同生命在時(shí)間里成長一樣?？梢哉f，時(shí)間是金錢、是生命、是生長；但這并不是指急功近利、急于求成的投機(jī)態(tài)度，而是要投資者以戰(zhàn)略投資的角度，順應(yīng)市場發(fā)展的大潮流，共享市場發(fā)展的內(nèi)在趨勢時(shí)，資金在時(shí)間中呈現(xiàn)生長狀態(tài)；相反，當(dāng)交易的方向與市場的發(fā)展背道而馳時(shí)，時(shí)間的眼神意味著消亡?？梢?，順勢交易是一條生命之路，而逆勢操作必定通向滅亡之門。在對待市場的態(tài)度方面，里奧·梅勒姆看市書中有句話寫得非常好：“充滿愛心，而非敵對”。他對愛心的解釋是，熱愛市場、順應(yīng)市場的發(fā)展、愿意站在市場正確的一面；敵對則是固執(zhí)己見、

34、冥頑不化、走獨(dú)木橋。處于博愛境界的人們與市場的關(guān)系是：和諧、共榮、友善、生命和生長。其投資的主要特征是：人們不再憑著聰明智慧，去捕捉漂浮不定的逆向或短暫的機(jī)會，而是腳踏實(shí)地地順應(yīng)市場發(fā)展的主要趨勢。成功更多的是來自一種良好的投資習(xí)慣、方法而不是才智。人們不單單只看顧眼前的得與失，而是用心去思考未來的市場。我們的眼睛只能看到現(xiàn)在，對于未來行情的評判需要起用心智。盡管思想漂浮于未來，但行動(dòng)需根據(jù)于現(xiàn)實(shí)。未來與現(xiàn)時(shí)市場的巨大落差才是交易的信心、耐心和決心的源泉，也是投資信念所在。 人們學(xué)會正決的對待失敗與成功，并不苛求交易的完美。失敗是成功的有機(jī)組成，成功歸結(jié)于市場，是市場給予投資者掙錢的機(jī)會。當(dāng)投

35、資者把自己比作神，失敗必將臨于他；當(dāng)投資者認(rèn)識到自己不過是個(gè)真實(shí)的人，那么成功反而伴隨著他?？朔澙返闹饕淦魇牵簳r(shí)常懷有感恩、贊美和知足的心。 人們參與交易只是為了投機(jī)。很多人對投資于投機(jī)之間的差別并不加以區(qū)分，但實(shí)際的行為結(jié)局將截然不同。所為投機(jī)，是利用市場的表象、或不充分的基本信息和消息而進(jìn)行的交易。由于其決策的根據(jù)則重于事物的表面而非本質(zhì)，因此也就決定了交易過程的短暫性和收益的非穩(wěn)定性，更多的是以失敗而告終。然而，投資就不一樣，他是根據(jù)市場內(nèi)在的基本要求，把握市場主要的矛盾的演變，從本質(zhì)出發(fā)，從表象著手。如果說市場有一雙“無形的手”，哪么投資正是基于次，尤其是戰(zhàn)略投資。投資就像一顆種子

36、有了土壤，也就有了生長的環(huán)境和條件。從本質(zhì)上講：戰(zhàn)略投資一定表現(xiàn)為順勢交易者，而不是逆勢而動(dòng)一定是個(gè)投機(jī)者。曾經(jīng)有很多和巴菲特一樣擁有相同的股票，但結(jié)果卻不相同，為什么？因?yàn)樗麄儾痪邆浒头铺氐耐顿Y的態(tài)度和博愛的精神?，F(xiàn) 貨 交 易 量 價(jià) 倉 關(guān) 系 淺 析現(xiàn)貨價(jià)格、成交量、持倉量是現(xiàn)貨交易中反映多空雙方資金爭奪的重要指標(biāo)。一般說，價(jià)格漲跌，直接說明多空雙方誰強(qiáng)誰弱對比特征；成交量擴(kuò)增或者縮減，者顯示多空雙方爭奪趨于激烈或緩和；持倉量擴(kuò)增或縮減，則反映多空雙反外圍增量資金進(jìn)駐與場內(nèi)沉淀資金平倉撤離的對比態(tài)勢。筆者分析認(rèn)為。僅聯(lián)系價(jià)格漲跌與交易增減，價(jià)格漲跌與持倉量增減，成交量與持倉量擴(kuò)增或縮減

37、等兩者對比關(guān)系，尚不能完全得出判斷其價(jià)格走勢強(qiáng)弱的正確結(jié)論，而聯(lián)系價(jià)格漲跌與成交量、持倉量增減三者對比關(guān)系，也需要根據(jù)價(jià)格趨勢形成、持續(xù)時(shí)間長短、及價(jià)格所處價(jià)位區(qū)域等等各方面因素，才能得處判斷其價(jià)走勢強(qiáng)弱的正確結(jié)論。 價(jià)格漲跌與成交量增減 如果價(jià)格上漲或下跌伴隨成交量擴(kuò)增，一方面說明價(jià)格漲跌分別受到多方積極追捧或空方積極打壓，即價(jià)格漲跌走勢得以成交量擴(kuò)增的配合；另一方面也說明價(jià)格漲跌能量由于成交量的擴(kuò)增而逐漸釋放，價(jià)格漲跌趨勢由此而可能緩解堪至結(jié)束，因此局部、片面的分析價(jià)格漲跌與成交量的增減的對比關(guān)系，而不關(guān)注價(jià)格處于趨勢的起始或結(jié)束，則可能得出截然相反的結(jié)論。 價(jià)格走勢與成交量擴(kuò)增的對比關(guān)系

38、分析。一般的說，當(dāng)價(jià)格經(jīng)過持續(xù)大幅上漲而達(dá)到相對比較高的價(jià)位區(qū)域之際，如果價(jià)格漲幅逐漸縮小，而成交量顯著擴(kuò)增，則說明多方資金可能逢高減磅，價(jià)格頂部即將形成，漲勢可能結(jié)束；而當(dāng)價(jià)格經(jīng)過持續(xù)大幅下跌而達(dá)到相對比較低的價(jià)位區(qū)域之際，如果期價(jià)跌幅逐漸縮小，而長成交量顯著擴(kuò)增，則反映空放資金可能逢低減磅，期價(jià)位底部即將形成，跌勢可能結(jié)束；當(dāng)價(jià)格持續(xù)區(qū)域震蕩整理并維持橫向波動(dòng)，尤其當(dāng)價(jià)位處于底部或頂部區(qū)域長期的盤整走勢之際，如果價(jià)格行跌幅度突然擴(kuò)展，而成交量顯著擴(kuò)增，則顯示多空雙方資金實(shí)力對比相對平衡態(tài)勢被打破，而形成多強(qiáng)空弱或者空強(qiáng)多弱的對比態(tài)勢，價(jià)格走勢可能結(jié)束盤整而向上或者向下突破，分別形成新的一能

39、漲勢或者跌勢，并得以成交量擴(kuò)增的配合。 價(jià)格走勢與成交量縮減的對比關(guān)系分析。如果價(jià)格上或者下跌伴隨成交量縮減，一般的說，價(jià)格漲跌走勢中未有多方資金大舉追捧或空方資金大舉打壓，而形成縮量上漲或縮量下跌的價(jià)量對比關(guān)系，說明市場漲勢或跌勢均比較弱；特殊情況i下，當(dāng)價(jià)格漲?；虻ＶH，由于僅有買入而無賣出，或僅有賣出而不買入，致使成交量顯著縮減，說明市場處于強(qiáng)烈的單邊趨勢之中，價(jià)格漲跌趨勢得以延伸和持續(xù)。 價(jià)格漲跌與持倉量增減如果價(jià)格上漲抑或下跌伴隨持倉量擴(kuò)增，一方面說明價(jià)格漲跌分別由于多方增量資金擴(kuò)倉追捧和空方增量資金擴(kuò)倉攔截所致，尤其當(dāng)價(jià)格漲跌幅度較大、持倉量擴(kuò)增幅度也較大之際，價(jià)格上漲抑或下跌趨

40、勢均較強(qiáng)；另一方面也反映價(jià)格上漲之際有空方增量資金被動(dòng)擴(kuò)倉攔截而未有主動(dòng)回補(bǔ)，而價(jià)格下跌之際則有多方增量資金被動(dòng)擴(kuò)倉吸納而未有主動(dòng)回吐，尤其當(dāng)價(jià)格漲跌幅度較小、持倉量擴(kuò)增幅度較大之際，雖然價(jià)格短期走勢上不明朗，但依然說明多空雙方均投入較多增量資金并展開擴(kuò)倉爭奪，雙方分歧加劇，重倉對峙，價(jià)格漲跌趨勢仍可能反復(fù)多變1、 價(jià)格走勢與持倉量擴(kuò)增的對比關(guān)系分析。一般地說，當(dāng)價(jià)格經(jīng)過持續(xù)大幅上漲而達(dá)到相對較高價(jià)位區(qū)域之際，如果價(jià)格漲幅逐漸縮小，而持倉量顯著擴(kuò)增，則說明多方增量資金擴(kuò)倉追捧逐漸減弱，空房增量資金擴(kuò)倉攔截不斷增強(qiáng)，價(jià)格頂部即將形成，漲勢可能結(jié)束；而當(dāng)經(jīng)過持續(xù)大幅下跌而達(dá)到相對較低價(jià)位區(qū)域之際，

41、如果價(jià)格跌幅逐漸縮小，而持倉量顯著擴(kuò)增，則反映空方增量資金擴(kuò)倉打壓逐漸減弱，多方增量資金擴(kuò)倉吸納不斷增強(qiáng)，底部即將形成，跌勢可能結(jié)束；而當(dāng)價(jià)格持續(xù)區(qū)域震蕩整理并維持橫向波動(dòng)，如果漲跌幅度突然擴(kuò)展，而持倉量顯著擴(kuò)增，則顯示多空雙方資金實(shí)力對比相對平衡態(tài)勢被打破，而形成多強(qiáng)空弱抑或空強(qiáng)多弱的對比態(tài)勢，價(jià)格走勢可能結(jié)束盤整而向上抑或向下突破，但由于持倉量擴(kuò)增，說明雙方分歧不斷未得以緩解，而且還漸趨尖銳，因此價(jià)格仍可能反復(fù)波動(dòng)。2、 走勢與持倉量縮減的對比關(guān)系分析。如果價(jià)格上漲抑或下跌伴隨持倉量所見，一般地說，漲勢中持倉量縮減說明上漲動(dòng)力源于空頭投機(jī)資金主動(dòng)回補(bǔ)所致，跌勢中持倉量縮減則反映下跌動(dòng)力源于

42、多頭投機(jī)資金主動(dòng)回吐所致。但同時(shí)上漲趨勢由于某種原因多頭投機(jī)資金適時(shí)獲利回吐而減弱，下跌趨勢也同樣由于空頭投機(jī)資金適時(shí)獲利回補(bǔ)而減弱。相對而言，上漲抑或下跌趨勢能否得以持續(xù)須分析多空雙方投機(jī)資金平倉力度孰強(qiáng)孰弱對比結(jié)果。上漲趨勢中多頭回吐意愿弱于空頭回補(bǔ)意愿，則漲勢將持續(xù)，反之漲勢將減弱，下跌趨勢中多頭回吐意愿強(qiáng)于空頭回補(bǔ)意愿，則跌勢將持續(xù)，反之跌勢將減弱。成交量與持倉量關(guān)系 成交量、持倉量雙雙擴(kuò)增，說明多空雙方增量資金擴(kuò)倉爭奪較為激勵(lì)，市場資金能量不斷積聚，價(jià)格可能反復(fù)波動(dòng)；成交量擴(kuò)增而持倉量縮減，反映多空雙方均積極平倉撤離資金，雙方平倉意愿孰強(qiáng)孰弱對比則對價(jià)格走勢構(gòu)成反向作用，即多頭主動(dòng)回

43、吐意愿強(qiáng)于空頭回補(bǔ)意愿，則價(jià)格易于下跌，而空頭回補(bǔ)意愿強(qiáng)于多頭回吐意愿，則價(jià)格易于上漲，在此背景下，市場積聚的自己能量逐漸釋放，價(jià)格漲跌趨勢可能逐漸減弱；成交量縮減而持倉量擴(kuò)增，顯示多空雙方雖然爭奪漸趨緩和，但仍擴(kuò)倉對峙，市場積聚的資金能量緩慢增加，價(jià)格仍可能劇烈波動(dòng)。整體而言，分析價(jià)格增量上漲與縮量上漲、增量下跌與縮量下跌孰強(qiáng)孰弱的對比關(guān)系，分析增倉上漲與減倉上漲、增倉下跌與減倉下跌孰強(qiáng)孰弱的對比關(guān)系，除關(guān)注價(jià)格漲跌幅度、成交量、持倉量增減幅度大小外，還應(yīng)關(guān)注價(jià)格漲跌趨勢突然形成、剛剛啟動(dòng)，抑或是持續(xù)較長時(shí)期、積累較大幅度的區(qū)別，由此全面分析判斷才能得出對市場走勢的相對正確的結(jié)論。盯盤幾要素

44、一、注意盤口觀察實(shí)時(shí)盯盤的基本工作是觀察買盤和賣盤，市場中的主力經(jīng)常掛出巨量的買單或賣單，然后引導(dǎo)價(jià)格朝某一方向運(yùn)動(dòng)，并時(shí)常利用盤口掛單技巧，引誘投資人做出錯(cuò)誤的買賣決定，因此注意盤口觀察使實(shí)時(shí)盯盤的關(guān)鍵，可以發(fā)現(xiàn)主力的一舉一動(dòng)，實(shí)戰(zhàn)技巧如下：1、 從上壓板、下拖板看主力意圖和加個(gè)方向。大量的賣盤掛單俗稱上壓板；大量的買盤掛單俗稱下托板.無論上壓下托，其目的都是為了操縱價(jià)格，誘人跟風(fēng)，且商品處于不同價(jià)區(qū)時(shí)，其作用是不同的.當(dāng)價(jià)格處于剛啟動(dòng)不久的中低價(jià)區(qū)時(shí),主動(dòng)性買盤較多,盤中出現(xiàn)了下托板,往往預(yù)示著主力做多意圖,可考慮介入跟風(fēng)追勢；若出現(xiàn)了下壓板而價(jià)格卻不跌反漲，則主力壓盤吸貨的可能性偏大，往

45、往是大幅漲升的先兆。當(dāng)價(jià)格升幅已大且處于高價(jià)區(qū)時(shí)，盤中出現(xiàn)了下托板，但走勢卻是價(jià)滯量增，此時(shí)要留神主力誘多出貨；若此時(shí)上壓板較多，且上漲無量時(shí)，則往往預(yù)示頂部即將出現(xiàn)，價(jià)格將要下跌。 2、隱性買賣盤與買賣隊(duì)列的關(guān)系。在買賣成交中，有的價(jià)位并位在買賣隊(duì)列中出現(xiàn)，卻在成交一欄里出現(xiàn)了，這就是隱性買賣盤，其中經(jīng)常蘊(yùn)涵主力的蹤跡。一般來說，上有壓板，而出現(xiàn)大量隱性主動(dòng)性賣盤，則往往是主力出貨的跡象。 3、對敲，即主力利用多個(gè)帳戶同時(shí)買進(jìn)或賣出，人為地將價(jià)格抬高或壓低，以便從中獲益。當(dāng)成交欄連續(xù)出現(xiàn)大成交量，且買賣隊(duì)列中沒有此價(jià)格位掛單或成交量遠(yuǎn)大于買賣隊(duì)列中的掛單量時(shí)，則十有八九是主力可以對敲所為，此

46、時(shí)若價(jià)格在頂部多是為了掩護(hù)出貨，若是在底部則多是為了激活人氣。 4、大單，即每筆成交中的大手筆單子。當(dāng)買賣隊(duì)列中出現(xiàn)大量買賣盤，且成交大單不斷時(shí)，則往往預(yù)示著主力資金活躍。 5、掃盤，在漲勢中常有大單從天而降，將賣盤掛單悉數(shù)吞噬，即稱掃盤。在價(jià)格剛剛形成當(dāng)頭排列且漲勢初起之際，若發(fā)現(xiàn)有大單一下橫掃了買賣隊(duì)列中的多筆賣盤時(shí)，則預(yù)示主力正大舉進(jìn)場建倉，是投資人跟進(jìn)的絕好時(shí)機(jī)。 二、重視盤面分析1、 看量價(jià)匹配情況。通過貫徹成交量柱狀線的變化與對應(yīng)價(jià)格的變化，判斷量價(jià)匹配是正匹配還是負(fù)匹配。具體是成交量柱狀線由短逐步趨長，價(jià)格也同步走高，則表明推高動(dòng)能不斷加強(qiáng)，是正匹配，可跟進(jìn)；反之，價(jià)格上漲，成交

47、量柱狀線卻在萎縮，是負(fù)匹配。無量空漲，短線還會回調(diào)。同樣，當(dāng)成交量柱狀線由短逐步趨長，價(jià)格不斷下滑，表明有大戶，機(jī)構(gòu)在沽壓，是危險(xiǎn)信號，通常大勢短期很難著堅(jiān)挺；成交量柱狀線不斷萎縮，價(jià)格卻飛速下滑，是買盤虛脫的恐慌性下跌，在弄清原因的情況下，短線介入，獲利豐厚（注意價(jià)格的下跌往往不需要大量）。另外，當(dāng)成交量柱狀線放大，價(jià)格即未上攻又未下滑，則困難是主力在洗倉，此時(shí)投資者可觀望；當(dāng)價(jià)格處在高位，成交量柱狀線放大，價(jià)格逐步下滑，說明主力在減磅；反之，當(dāng)成交量柱狀線放大后持續(xù)萎縮，價(jià)格卻不斷下滑，此時(shí)有可能是主力在震倉，此時(shí)投資者應(yīng)“抱緊自己的倉位”。2、 看主力控盤情況。開盤階段一般要消化外盤走勢

48、和國內(nèi)市場的最新消息，一般來說，這種信息對國內(nèi)市場的影響在5分鐘之內(nèi)會表現(xiàn)的淋漓盡致，之后會逐步淡化，在大約半小時(shí)后，形成一種平衡的格局。但由于趨勢慣性的影響，中小資金仍會繼續(xù)進(jìn)場參與，并將這種熱情保持一段時(shí)間。利用外盤走勢的影響，并配合國內(nèi)走勢的特點(diǎn)，市場主力會打出一個(gè)合理的開盤價(jià)格，之后，隨著主力行動(dòng)的逐步淡化，市場轉(zhuǎn)而進(jìn)入自我消化階段。續(xù)盤階段的走勢完全由市場主力操作風(fēng)格和操作思路所決定。單邊市中的成交量會比平時(shí)大很多（開盤即封挺板除外），這是由于市場價(jià)格幅度的擴(kuò)大引來短線資金的積極參與而造成的。振蕩市是指在市場中沒有哪一家能掌握盤面的主動(dòng)，而價(jià)格在爭奪下呈現(xiàn)區(qū)間振蕩的格局。振蕩市的成交

49、量往往沒有單邊市大，而持倉量會呈現(xiàn)明顯上升的特點(diǎn)，顯示出多空雙方對抗拉鋸局面的升級。牛皮市是指在續(xù)盤階段市場上主力資金沒有活動(dòng)，而成交幾乎都是由中小資金 的成交構(gòu)成的。在這種情況下，由于沒有主力資金的參與，市場的成交量急劇萎縮，價(jià)格變動(dòng)極為低迷，市場沒有明確的行情走勢。終盤階段是指交易的最后30分鐘，又可以分成兩個(gè)各15分鐘的走勢。在第一個(gè)15分鐘內(nèi)，時(shí)常仍會受續(xù)盤階段趨勢的影響，可以算作續(xù)盤階段的延續(xù)。如果續(xù)盤階段有明顯趨勢，在這一階段的價(jià)格波動(dòng)和成交量的變化會更加劇烈，并可能形成全天最活躍的交投區(qū)間。如果續(xù)盤階段是無趨勢，這段時(shí)間行情也會從低迷中蘇醒過來，轉(zhuǎn)為逐漸活躍。在最后的15分鐘內(nèi)，

50、時(shí)常走勢主要有平倉和對第二天的預(yù)期這兩種動(dòng)力所主導(dǎo)。由于短線平倉盤的原因，會造成價(jià)格振蕩、持倉量下降的走勢，這種變化對投資者的參考意義不大。而在預(yù)期的影響下，主力資金會發(fā)動(dòng)一撥短期、行情，這會對第二天的開盤造成沖擊。收盤階段要特別留意對重要消息的整體消化情況，尤其注意對消息反應(yīng)遲鈍的情形。3、 看價(jià)格異動(dòng)情況。盤口分時(shí)圖，有時(shí)突然會出現(xiàn)飆升或跳水走勢，因事先沒有征兆，所以稱為異動(dòng)走勢。如果不查出原因所在，而是跟隨分時(shí)圖走勢作投資決策，極易出昏招。一般情況，應(yīng)該快速搜尋CBOT交易所的價(jià)格走勢，瀏覽各類新聞，盡快查明原因。比如節(jié)假日就會對交易行為和心理預(yù)期產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響盤中走勢。由于中國市場

51、的假期與國外的并不相同，在中國市場放假期間國外市場仍處于交易狀態(tài)，而這段真空期的外盤價(jià)格走勢，對國內(nèi)市場的影響會使得節(jié)假日附近的走勢充滿了更多的不確定性。出于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的角度考慮，謹(jǐn)慎的投資者會選擇空倉的決定，這就是節(jié)假日來臨前市場普遍的心態(tài)。出于預(yù)期考慮，小資金會在假日前對境外市場作出判斷，而主力考慮的則是重大戰(zhàn)略的部署問題，即在某種情況下采取何種方式更有利于自己，即在節(jié)后影響因素明朗的情況下掌握更大的主動(dòng)。其實(shí)，有時(shí)你費(fèi)了很大的勁，也沒有弄清楚到底是什么原因?qū)е碌男星楫悇?dòng)，只找出一些看似牽強(qiáng)附會的解釋。那我告訴你：這往往就預(yù)示著下一步行情發(fā)展的真正方向。 如何調(diào)整交易心態(tài)？三大要點(diǎn)需要注意交

52、易心態(tài)非常重要，很多人把虧損的根本原因歸結(jié)為：心態(tài)不好。模擬交易一般都容易成功，可一旦開始實(shí)盤交易情況就會大不一樣。虧損接踵而來，看對了沒做，做了沒把握，看錯(cuò)了卻做了，該止損卻因猶豫而沒止，進(jìn)場時(shí)心存恐懼，總擔(dān)心會錯(cuò)等等等等不一而足，這一切都跟交易心態(tài)有關(guān)！心態(tài)是交易最后能否有效執(zhí)行的關(guān)鍵，可以說你圍繞交易所做的一切努力最終都需要良好的心態(tài)來落實(shí)，能否及時(shí)止損、能否讓利潤充分增長關(guān)鍵也在于心態(tài)！保持好的交易心態(tài)是每一個(gè)投資者努力追求的目標(biāo)，我認(rèn)為應(yīng)從以下幾個(gè)方面來做：1、良好的資金管理是基礎(chǔ)；2、正確理解虧損是關(guān)鍵；3、盯住止損，不考慮利潤是措施。一、資金管理 良好的資金管理是保持穩(wěn)定的交易心

53、態(tài)的基礎(chǔ)。持有大量持倉的投資者就響肩上壓著的行人，路上稍有障礙就足以令其摔倒。根本的原因在于他的持倉對他來講已成為一種負(fù)擔(dān)，已經(jīng)超出他的承受能力。那么，投資者為什么會去做超出他的能力范疇的交易呢？是因?yàn)楂@利的欲望令其不能正確的評判自己，他已經(jīng)陷入利潤的陷阱之中，在利潤光環(huán)的誘惑下，他已看不見虧損的陷阱，進(jìn)場前的良好愿望瞬間被市場的波動(dòng)所擊碎，他會發(fā)現(xiàn)市場遠(yuǎn)不是他想象的那樣溫順，此時(shí)，獲利的欲望已經(jīng)成為他的災(zāi)難，大量的持倉已經(jīng)成為巨額負(fù)擔(dān)，資金管理不當(dāng)造成的心態(tài)問題開始暴露。做好資金管理應(yīng)注意三點(diǎn)：1、市場最大的災(zāi)難性情況的度過。當(dāng)時(shí)常出現(xiàn)災(zāi)難性情況時(shí)，如行情以停板的方式運(yùn)行，你的虧損不足以影響

54、你的資金帳戶的繼續(xù)交易能力，這是特殊情況。2、在正常情況下，你只能做你能虧的起的交易，你的虧損應(yīng)在你能承受能力之內(nèi)。所以資金使用規(guī)?？梢阅愕淖畲笾箵p額來計(jì)算，而不能以預(yù)計(jì)利潤來酸。3、你的資金使用規(guī)模應(yīng)和你的交易能力結(jié)合。交易能力強(qiáng)可以使用大一點(diǎn)的資金比例，否則你會認(rèn)為你的獲利太小而心態(tài)不佳；而交易能力差的投資者最好謹(jǐn)慎一點(diǎn)，否則你的虧損會超出你的想象和承受能力，令你心態(tài)大亂。資金管理僅僅是保持良好交易心態(tài)的基礎(chǔ)，但遠(yuǎn)不是全部。保持好的交易心態(tài)的關(guān)鍵是正確理解虧損，這才是最關(guān)鍵的。二、正確理解虧損拒絕虧損是導(dǎo)致交易心態(tài)不好的根本原因！虧損是交易中的正?，F(xiàn)象，虧損是必然會出現(xiàn)的。贏利和虧損就如人

55、的左右腳，成功的獲利都是由贏利和虧損組成的。盈虧組成交易，任何人都是無法割裂盈虧的組合，市場上不存在只有贏利和虧損的交易。問題的關(guān)鍵是絕大多數(shù)的投資者都把虧損當(dāng)成錯(cuò)誤的交易來對待，認(rèn)為虧損了就是自己錯(cuò)了。從而不斷要求自己準(zhǔn)確的分析預(yù)測市場，以此減少止損數(shù)量。然而市場根本無法預(yù)測，把虧損當(dāng)成錯(cuò)誤來看的投資者永遠(yuǎn)無法走出對行情不確定性的恐懼，行情的不確定性使投資這永遠(yuǎn)處于戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的狀態(tài)，進(jìn)、出場都很猶豫，止損更加不果斷，哪怕資金管理再好也會由于怕做錯(cuò)而不敢有效的執(zhí)行交易計(jì)劃，從而喪失交易機(jī)會。 虧損是什么？虧損僅僅是交易獲利所必須付出的代價(jià)而已，是尋找獲利機(jī)會的正常成本而已，任何獲利都必須付出代價(jià)

56、！任何行業(yè)都如此！虧損是正?，F(xiàn)象！虧損不代表你錯(cuò)了，而僅代表你的獲利成本增加了。把虧損當(dāng)成錯(cuò)誤來看的投資者就會喪失對交易的信心，因?yàn)樘潛p會經(jīng)常發(fā)生，信心的喪失才是導(dǎo)致交易心態(tài)不好的根本原因。我從來不認(rèn)為虧損是錯(cuò)誤的交易行為，我從來不要求自己準(zhǔn)確的預(yù)測市場，我只是不斷的用止損來尋找交易機(jī)會，我知道在找到有效獲利機(jī)會千我必然會不斷止損。不愿意接受虧損的人必然是要求自己必須能夠準(zhǔn)確預(yù)測市場的人，他總是怕做錯(cuò)！怕錯(cuò)必然導(dǎo)致心態(tài)不好！錯(cuò)并不可怕，可怕地是對了不堅(jiān)持！準(zhǔn)確預(yù)測市場根本不可能坐到，這會導(dǎo)致投資者陷入愿望和現(xiàn)實(shí)的困惑中而心態(tài)難以平衡。對與錯(cuò)不能由盈虧來判斷，而應(yīng)有盈虧的質(zhì)量來判斷。行情做反了然

57、后止損出來，這不代表你做錯(cuò)了，而恰恰說明你做對了，你應(yīng)該告訴自己：“哦，我有又該付出成本了”而不是責(zé)怪自己：“我怎么又錯(cuò)了呢？”;而行情做對了卻只賺以點(diǎn)小錢出來，表面上來看你獲利了，然而你卻真正的錯(cuò)了！只有把虧損當(dāng)成尋找獲利機(jī)會的成本來對待你才不會懼怕虧損，才能坦然的接受虧損。只有能夠坦然的接受虧損你的交易心態(tài)才不至于因市場的不確定性而無法穩(wěn)定。 虧損的幅度應(yīng)由資金管理來控制，你不能放任虧損無限制的發(fā)展。到了這個(gè)時(shí)候資金管理才可以發(fā)揮其作用。 三、盯住止損，不考慮利潤 在做到前面兩點(diǎn)之后，你的交易心態(tài)仍會受獲利欲望的影響而難以平靜。獲利的欲望時(shí)刻都在我們的心里涌動(dòng)，我們交易的目的也是追求利潤。

58、這種欲望會象螞蟻一樣在我們的心理抓撓，使我們患得患失。我們的心態(tài)會隨著價(jià)格的波動(dòng)而時(shí)好時(shí)壞，買了總希望價(jià)格一路飆升，賣了總希望價(jià)格一路暴跌，這種急切獲利的欲望本身就會導(dǎo)致你心態(tài)不安。市場永遠(yuǎn)不會按你的心情來走！其實(shí)，在交易中我們唯一自己能控制的只有止損，而贏利卻不會聽我們的擺布，因?yàn)槭袌霾豢深A(yù)測。我們只能做我們能做的，并且要努力做好我們能做的，做好了我們能做的，你追求的東西自然會來。盯住止損就是在做我們能做的工作，因?yàn)橹箵p我們可以控制；若盯住利潤或行情，你就在做自己無法控制和把握的東西，追求無法把握的東西肯定會使你的心態(tài)也無法把握。進(jìn)場之后我們只需盯住止損，只要價(jià)格不到止損點(diǎn)，我們就一直持有，不用太關(guān)注具體波動(dòng)，太關(guān)注波動(dòng)就會使你的心態(tài)也波動(dòng)不停。止損是相對靜態(tài)的，具有可控性，止損的可控性性質(zhì)能夠使我們保持良好的心態(tài)。市場上有句格言：讓利潤自己照顧自己！非常精辟！當(dāng)你只是盯住止損而不考慮利潤時(shí)，還有什么因素能來使你心態(tài)不奧呢？盯住止損不考慮利潤并非不追求利潤，而恰恰是最好的利潤追求方法，因?yàn)槔麧櫴亲匀欢怀鰜淼?，是做好之后耐心持倉等待出來的，而不是刻意追求和頻繁交易創(chuàng)造出來的，這就是利潤的來源。風(fēng)險(xiǎn)管理好了利潤自然會來！保持良好的心態(tài)必須以上三個(gè)方面全面配合，首先要正