(完整word版)對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)貨幣銀行學(xué)研究生試卷及答案

1、第 1頁共 5頁 對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院 研究生課程班期末考試試卷 貨幣銀行學(xué) 課程班序號: 學(xué)號： _ 姓名： _ 成績: 一、單項(xiàng)選擇題（每小題 2 2 分，共 2020 分） 1 1 不屬于國際貨幣基金組織所說的貨幣口徑的是指 _D_D A.A.通貨 B.B. 貨幣 C.C.準(zhǔn)貨幣 D.D. 貨幣市場共同基金 2.2. 根據(jù)古典利率理論，均衡利率由 B B 的對比所決定。 A A 儲蓄與消費(fèi) B.B.儲蓄與投資 C.C.貨幣供給與需求 D.D.可貸資金供給與需求 3 3、 由于工資增長普遍超過勞動生產(chǎn)率增長而形成的通貨膨脹是 B B A.A.需求拉上型 B.B. 成本推進(jìn)型 C

2、.C.結(jié)構(gòu)型 D.D. 滯漲型 4.4.下列不屬于商業(yè)銀行作用的是 D D 。 A.A.充當(dāng)企業(yè)之間的信用中介 B.B. 充當(dāng)企業(yè)之間的支付中介 C.C.創(chuàng)造信用流通工具 D.D. 發(fā)現(xiàn)公平價(jià)格 5.5.下列不屬于中央銀行的“銀行的銀行”功能的內(nèi)涵的是 C C 。 A.A.集中存款準(zhǔn)備金 B.B. 最終的貸款人 C.C.保管外匯和黃金儲備 D.D. 組織全國的清算 6.6.下列不屬于貨幣市場構(gòu)成的是 C C A.A.同業(yè)拆借市場 B.B. 銀仃間債券市場 C.C.公司債券市場 D.D. 大額定期存單市場 7.7.不構(gòu)成金融監(jiān)管成本的是 D D A.A.執(zhí)法成本 B.B. 守法成本 C.C. 道

3、德風(fēng)險(xiǎn) D.D. 交易成本 8.8.下列不屬于牙買加協(xié)定主要內(nèi)容的是 D D 。 A.A.黃金非貨幣化 B.B. 增加 DSRsDSRs 的作用 C.C.提高 IMFIMF 的清償力 D.D. 嚴(yán)格的固定匯率制 9.9. _ 下列屬于商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的是 _ B B C.C.定期存款 D.D. 10.10. 對于期權(quán)交易以下說法正確的是 _ _D D A.A.儲畜存款 B.B. 票據(jù)發(fā)行便利 A.A.標(biāo)準(zhǔn)化交割期限 B.B. 標(biāo)準(zhǔn)化合同金額 C.C.每日現(xiàn)金結(jié)算制度 D.D. 可以選擇是否履行合同 授課教師: 從中央銀行借款 第 2頁共 5頁 二、名詞解釋（每小題 4 4 分，共 2020 分

4、） 1.1. 基準(zhǔn)利率 基準(zhǔn)利率是指帶動和影響其他利率的利率，也叫中心利率。在多種利率并存的條件下， 如果基準(zhǔn)利率變動，其他利率也會相應(yīng)發(fā)生變動。 2.2. 蒙代爾政策配合說 19621962 年，蒙代爾在向 IMFIMF 提交的研究報(bào)告中，正式提出了著名的“政策配合說”。其特 色在于，強(qiáng)調(diào)以貨幣政策促進(jìn)外部均衡，以財(cái)政政策促進(jìn)內(nèi)部均衡。蒙代爾認(rèn)為在財(cái)政貨幣 政策的配合上有如下兩種方法。 （1 1）以財(cái)政政策對外，貨幣政策對內(nèi)。這樣配合的結(jié)果會擴(kuò) 大國際收支不平衡?？梢娺@種政策搭配是不恰當(dāng)?shù)?. .（2 2）以財(cái)政政策對內(nèi)，貨幣政策對外。這 種財(cái)政、貨幣政策交替使用的方法能夠?qū)崿F(xiàn)良性循環(huán)，逐漸

5、縮小國際收支不平衡 。 3 3 .基礎(chǔ)貨幣 基礎(chǔ)貨幣，也稱貨幣基數(shù)、強(qiáng)力貨幣、始初貨幣，因其具有使貨幣供應(yīng)總量成倍放 大或收縮的能力，又被稱為高能貨幣，它是中央銀行發(fā)行的債務(wù)憑證，表現(xiàn)為商業(yè)銀行 的存款準(zhǔn)備金（R R）和公眾持有的通貨（C C）。 4 4 .資本市場 資本市場，又稱長期資金市場，是指期限在一年以上的長期資金交易市場。其交易對象 主要是政府中長期債券、公司債券和股票，以及銀行中長期貸款。廣義的資本市場又分為 證券市場和銀行中長期信貸市場。狹義的資本市場僅指證券市場。 5 5.最后貸款人 最后貸款人，是指在商業(yè)銀行發(fā)生資金困難而無法從其他銀行或金融市場籌措時(shí)，中央 銀行對其提供資金

6、支持的功能。 三、簡述題（每小題 1010 分，共 2020 分） 1.1. 簡述社會利益論關(guān)于金融監(jiān)管必要性的分析。 金融監(jiān)管的出發(fā)點(diǎn)，首先就是要維護(hù)社會公眾的利益，而社會公眾利益的高度分散化，決 定了只能由國家授權(quán)的機(jī)構(gòu)來履行這一職責(zé)，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，在其他條件不變的情況下，一家 銀行可以通過其資產(chǎn)負(fù)債的擴(kuò)大、資產(chǎn)對資本比例的擴(kuò)大來增加盈利能力。這必然伴隨著風(fēng)險(xiǎn) 的增大，但由于全部的風(fēng)險(xiǎn)成本并不是完全由該銀行自身承擔(dān)，而是由整個(gè)金融體系乃至整個(gè) 社會經(jīng)濟(jì)體系來承擔(dān)，這就會使該銀行劇由足夠的動力通過增加風(fēng)險(xiǎn)來提高其盈利水平。如果 不對其實(shí)施監(jiān)管和限制，社會公眾的利益就很可能受到損害。也可以這樣

7、概括：市場缺陷的存 在，有必要讓代表公眾利益的政府在一定程度上介入經(jīng)濟(jì)生活，通過管制來糾正或消除市場缺 陷，以達(dá)到提高社會資源配置效率、降低社會福利損失的目的。 2.2. 簡要說明商業(yè)銀行經(jīng)營模式的兩種類型及其發(fā)展趨勢。 商業(yè)銀行經(jīng)營模式可以分為兩種類型： （1 1）職能分工型銀行，其特點(diǎn)是法律限定金融機(jī)構(gòu)必須分門別類各有專司從事相關(guān)業(yè)務(wù)，職能分工 型模式也稱為分業(yè)經(jīng)營或分業(yè)監(jiān)管模式。第 3頁共 5頁 （2 2）全能型銀行，又稱綜合型商業(yè)銀行，是指在經(jīng)營各類銀行業(yè)務(wù)的同時(shí)，亦可經(jīng)營證券、保險(xiǎn)等 業(yè)務(wù)，全能型模式也稱為混業(yè)經(jīng)營或混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管模式。 發(fā)展趨勢：2020 世紀(jì) 7070 年代后，隨著

8、競爭的加劇，商業(yè)銀行經(jīng)營日趨全能化、綜合化，并向混合經(jīng) 營方向發(fā)展。 四、計(jì)算題（共 20 20 分） （3 3） 你從中可以得出什么規(guī)律？ 到期收益率越大，債券內(nèi)在價(jià)值（理論價(jià)格）越小，反之亦然。 即:債券價(jià)格與其到期收益率呈反關(guān)系 事件 收益率 經(jīng)濟(jì)狀況 概率 A B C 增長 1/3 0.05 0.10 0.30 穩(wěn)定 1/3 0.05 0.05 0.15 衰退 1/3 0.05 0.15 0.15 1 1 a a.如果該基金構(gòu)造一個(gè) 一B一C的證券組合，BC=0.3,請計(jì)算該組合的預(yù)期收益率 2 2 和風(fēng)險(xiǎn)？（ 8 8 分） 1.1. 一張面額為 10001000 美元的債券，每年票息

9、 算該債券分別在下列市場環(huán)境下的理論價(jià)格。（ （1 1） 假設(shè)債券的到期收益率 5% 5% ； 8080 美元，從現(xiàn)在起 3 3 年到期，請運(yùn)用現(xiàn)值公式計(jì) 9 9 分) 3 80 1000 - + - y (1 5%)i (1 5%)3 80 (1 5%) （2 2） 假設(shè)債券的到期收益率為 7%7% 80 + - (1 5%)2 80 1000 = 1081.69 (1 5%)3 3 80 80 & r 二000 . y (1 7%) (1 7%) (1 7%) 80 (1 7%)2 80 1000 3 =1026.25 (1 7%) 2 2假設(shè)某投資基金擬構(gòu)造一證券組合，現(xiàn)選定 出

10、現(xiàn)三種狀況：增長、穩(wěn)定和衰退，見下表： A B B、C C 三只股票，假設(shè)國民經(jīng)濟(jì)在將來有可能 P135P135 第 4頁共 5頁 解: 股票 A 的預(yù)期收益率二1 0.05 - 1 0.05 1 0.05=0.05 3 3 3 111 股票 B 的預(yù)期收益率 二 0.10 0.05 0.15=0.10 3 3 3 111 股票 C 的預(yù)期收益率 二 0.30 - 0.15 0.15=0.20 3 3 3 股票A B、C取得相應(yīng)收益率的風(fēng)險(xiǎn) 、匚B、匚C cA= (0.05-0.05 )2 1 + (0.05-0.05 )2 1 + (0.05-0.05 )2 1 =0 3 3 3 cB= (

11、0.10-0.10 )2 1 + (0.05-0.10 )2 1 + (0.15-0.10 )2 1 =4.08% 3 3 3 % = (0.30-0.20 )2 1 + (0.15-0.20 )2 1 + (0.15-0.20 )2 1 =7.07% 3 3 3 事件 收益率 經(jīng)濟(jì)狀況 概率 A B C 增長 1/3 0.05 0.10 0.30 穩(wěn)定 1/3 0.05 0.05 0.15 衰退 1/3 0.05 0.15 0.15 預(yù)期收益 0.05 0.10 0.20 標(biāo)準(zhǔn)差 0 0.0408 0.0707 1 B的證券組合的預(yù)期收益率為 7.5%: 2 2 E （rp）=0.05 0.

12、5 0.10 0.5 =7.5% 丄B的證券 組合取得 7.5%的預(yù)期收益率的風(fēng)險(xiǎn)是 4.58% : 2 2 1 二 p 二 0.52 0.04082 0.52 0.07072 2 0.5 0.5 0.0408 0.0707 0.3 二 4.58% 111 b b.如果該基金構(gòu)造一個(gè) ABC的證券組合，該組合的預(yù)期收益率為多少？ （ 3 3 2 4 4 分） A B C的證券組合的預(yù)期收益率為10% 2 4 4 E （心）=0.05 0.5 0.10 0.25 0.20 0.25 =10% 五、論述題（2020 分） 試分析貨幣傳導(dǎo)機(jī)制的信用傳導(dǎo)渠道。 在金融界，通常認(rèn)為在信用市場上存在著兩個(gè)

13、基本的貨幣傳導(dǎo)途徑，那就是：銀行貸款渠 道和資產(chǎn)負(fù)債表渠道。 1 1、銀行貸款渠道。 第 5頁共 5頁 （1 1） 因?yàn)殂y行在金融體系中扮演著特殊的角色，他們特別適宜于處理特定類型的借款者，特 別是小企業(yè)，那里不對稱信息問題特別突出。 （2 2） 減少銀行儲備和銀行存款的緊縮貨幣政策將通過它對這些借款者的作用產(chǎn)生影響。 （3 3） 貨幣供給（M M 下降，使得銀行存款（D D）減少，進(jìn)而使得銀行貸放出的貸款下降。銀行 貸款（L L）下降，使企業(yè)投資（I I ）減少，從而使總產(chǎn)出（ Y Y 下降。以圖式表示，這一貨幣政策 效果就是：DJT L L I YI Yj。 2 2、資產(chǎn)負(fù)債表渠道。 （1

14、 1） 資產(chǎn)負(fù)債表通過企業(yè)資本凈值的改變來發(fā)揮貨幣傳導(dǎo)的作用，是建立在下面的認(rèn)識之上： 很低的資本凈值意味著貸款者實(shí)際上對他們的貸款獲得很低的擔(dān)保，同樣，來自逆向選擇的損 失增大。 （2 2） 貨幣政策能通過幾種方式影響企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表。 緊縮的貨幣政策（MJMJ）,引起證券價(jià)格下降（PePej），這進(jìn)一步使企業(yè)的資本凈值下降，由 于逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題的增多，因而導(dǎo)致投資支出（ I I J）和總需求下降（Y YJ）。這便引 出了貨幣傳導(dǎo)資產(chǎn)負(fù)債表渠道的下述圖式： MJT Pe Pe JT逆向選擇f和道德風(fēng)險(xiǎn) L L JT I JT Y Yj。 提高利率（r r）的緊縮政策也引起企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債

15、表的惡化，因?yàn)樗鼫p少了現(xiàn)金流。這就為資產(chǎn) 負(fù)債表渠道引出了以下附加圖式： MJTr r JT現(xiàn)金流 JT逆向選擇f和道德風(fēng)險(xiǎn)fT LJT | | j T Y j。 （3 3） 信用渠道不僅對于企業(yè)的支出起作用，同樣也適用于消費(fèi)支出。由貨幣緊縮引起的銀行貸 款下降勢必引起消費(fèi)者對耐用消費(fèi)品和住房購買的下降，他們沒有其他的信用來源。同樣，禾U 率的提高引起家庭收支表的惡化，由于他們的現(xiàn)金流受到相反的影響。 按照流動性效果的觀點(diǎn)，如果消費(fèi)者預(yù)期他們有更大的可能處于金融蕭條之中，他們會更愿 意持有較少的像耐用品和住房這樣的非活動性資產(chǎn)和更多的流動性金融資產(chǎn)，因金融資產(chǎn)如銀 行的錢、股票和債權(quán)等容易被認(rèn)為以完整的市場價(jià)值變?yōu)楝F(xiàn)金。 當(dāng)下降