國際金融市場與戰(zhàn)略第二章即期外匯及外匯匯率研究生使用

1、付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！國際金融市場與戰(zhàn)略國際金融市場與戰(zhàn)略第二章第二章 外匯及外匯即期匯率外匯及外匯即期匯率付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！1,外匯及外匯市場外匯及外匯市場第一節(jié)第一節(jié) 外匯概述外匯概述外匯是國際匯兌的簡稱（外匯是國際匯兌的簡稱（foreign exchange ）外匯的價格即兩種貨幣之間的交換比率外匯的價格即兩種貨幣之

2、間的交換比率叫匯率。叫匯率。由于每一個國家使用的貨幣不同，因此國際由于每一個國家使用的貨幣不同，因此國際之間的商品交易、資金的轉(zhuǎn)移都需要將一國之間的商品交易、資金的轉(zhuǎn)移都需要將一國貨幣交換成另一國貨幣?；蛘呤莾稉Q。貨幣交換成另一國貨幣?；蛘呤莾稉Q。付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！2、匯率的表示方法、匯率的表示方法1）、直接標價方法）、直接標價方法（direct quotation method）2）、間接標價方法）、間接標價方法（indirect quotation m

3、ethod）3）美圓標價法）美圓標價法在國際上的外匯市場上，標價方式一般是在國際上的外匯市場上，標價方式一般是以以1美圓折合成多少其他貨幣標價。除英鎊美圓折合成多少其他貨幣標價。除英鎊歐元澳元等極少數(shù)是以一英鎊等于若干美圓標價歐元澳元等極少數(shù)是以一英鎊等于若干美圓標價付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！由于匯率標價方法不同表示的意思也有很大差距由于匯率標價方法不同表示的意思也有很大差距所以兩種方法下匯率的數(shù)值變動所表示的意義不同所以兩種方法下匯率的數(shù)值變動所表示的意義不同直

4、接標價方法下，匯率上升表示用更多的本幣直接標價方法下，匯率上升表示用更多的本幣才能換得同一單位外幣，因此本幣貶值，外幣升值才能換得同一單位外幣，因此本幣貶值，外幣升值間接標價方法下，匯率上升表示用更多的外幣間接標價方法下，匯率上升表示用更多的外幣才能換得同一單位本幣，因此本幣升值，外幣貶值才能換得同一單位本幣，因此本幣升值，外幣貶值付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教

5、學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！3，匯率的標價單位，匯率的標價單位匯率報價通常報到最小貨幣單位的百分之一，稱之為匯率報價通常報到最小貨幣單位的百分之一，稱之為基點。比如人民幣最小貨幣單位為分，即￥基點。比如人民幣最小貨幣單位為分，即￥0.01。其。其百分之一就是￥百

6、分之一就是￥0.001。付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！4，匯率報價的當事人，匯率報價的當事人外匯市場上匯率報價主要有兩類當事人一為詢價者：即外匯市場上匯率報價主要有兩類當事人一為詢價者：即有買賣外匯的意愿，而向其他人詢問匯率的人。一般而有買賣外匯的意愿，而向其他人詢問匯率的人。一般而言，詢價者主要是顧客。由于大多數(shù)詢價者居于外匯市言，詢價者主要是顧客。由于大多數(shù)詢價者居于外匯市場之弱勢群體，所以又稱為價格接受者（場之弱勢群體，所以又稱為價格接受者（price take

7、r）.另一類是報價者，主要是銀行（當然銀行也是詢價者）。另一類是報價者，主要是銀行（當然銀行也是詢價者）。由于外匯市場中，大銀行可依據(jù)市場行情和所持有的大量由于外匯市場中，大銀行可依據(jù)市場行情和所持有的大量外匯及大量研究人員而對外匯走勢進行判斷、預測、甚至外匯及大量研究人員而對外匯走勢進行判斷、預測、甚至左右外匯行情的走勢，所以他們又被稱為價格決定者左右外匯行情的走勢，所以他們又被稱為價格決定者（price maker）。）。付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！5、貨幣升貶

8、值的含義、貨幣升貶值的含義在直接標價法下，若匯率上升，則表示本國貨幣對外在直接標價法下，若匯率上升，則表示本國貨幣對外價值下降，即本國貨幣貶值。（在固定匯率制度下，價值下降，即本國貨幣貶值。（在固定匯率制度下，稱為稱為devaluation；在浮動匯率制度下稱為；在浮動匯率制度下稱為depreciation）如果匯率下降，則表示本國貨幣對外價值上升，本國貨幣如果匯率下降，則表示本國貨幣對外價值上升，本國貨幣升值升值. （在固定匯率制度下，稱為（在固定匯率制度下，稱為revaluation 或或upvaluation ；在浮動匯率制度下稱為在浮動匯率制度下稱為appreciation）在間接標價

9、法下，若匯率變動方向與直接標價法在間接標價法下，若匯率變動方向與直接標價法相反，請讀者自己分析。相反，請讀者自己分析。付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！匯率升貶值率的計算方法匯率升貶值率的計算方法衡量一國貨幣相對于另一國貨幣的升值貶值幅度可由以衡量一國貨幣相對于另一國貨幣的升值貶值幅度可由以下公式計算得之：下公式計算得之：一、直接標價方法下一、直接標價方法下比如比如1US=6.3275￥到￥到1US=6.3285￥，這表示￥，這表示美元對人民幣升值。升值率為：美元對人民幣

10、升值。升值率為：%1003275. 63275. 63285. 6美元升值率付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！%1003275.613275.613285.61人民幣貶值率通用公式為：通用公式為：%100111)(%100)(原匯率原匯率新匯率值率升本國貨幣貶原匯率原匯率新匯率值率貶外國貨幣升付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！二、二、 人民幣貶值（或

11、升值）率復利計算方法人民幣貶值（或升值）率復利計算方法付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！金融市場的理論研究中，以及許多實證研究都用金融市場的理論研究中，以及許多實證研究都用對數(shù)正態(tài)分布來描述金融資產(chǎn)的價格對數(shù)正態(tài)分布來描述金融資產(chǎn)的價格. 設某種資產(chǎn)設某種資產(chǎn)當前價格是當前價格是PO，考慮單期投資問題到期時該資產(chǎn)，考慮單期投資問題到期時該資產(chǎn)的價格是一個隨機變量，記為的價格是一個隨機變量，記為P1，設投資于該資，設投資于該資產(chǎn)的連續(xù)復利收益率為產(chǎn)的連續(xù)復利收益率為r,則有

12、則有:repp0101lnppr 付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！從本質(zhì)上講，按照復利收益率來計算升值率與從本質(zhì)上講，按照復利收益率來計算升值率與貶值率是一致。貶值率是一致。連續(xù)復利計算外匯的收益率是實際收益率的連續(xù)復利計算外匯的收益率是實際收益率的無偏估計量；而簡單收益率是實際收益率的無偏估計量；而簡單收益率是實際收益率的有偏估計量有偏估計量.用連續(xù)復利收益率公式來計算外匯用連續(xù)復利收益率公式來計算外匯(或本幣或本幣)的貶值的貶值(或升值或升值)率有以下主要優(yōu)點：率有

13、以下主要優(yōu)點：付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！假定人民幣兌美圓的價格是假定人民幣兌美圓的價格是P0=10￥/$,然后然后P1=5￥/$，P2=10￥/$. 那么人民幣首先升值那么人民幣首先升值50%，其次人民幣貶值，其次人民幣貶值100%，平均來講，人民幣貶值，平均來講，人民幣貶值率：率：(-50%+100%)/2=25%，則高估了人民幣的貶，則高估了人民幣的貶值水平，但如果用連續(xù)復利計算人民幣兌美圓的值水平，但如果用連續(xù)復利計算人民幣兌美圓的貶值率，則與實際貶值率是無

14、偏的貶值率，則與實際貶值率是無偏的.付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！三、匯率的種類(Classification of Foreign Exchange Rate) 一、按金融機構(gòu)報價來劃分一、按金融機構(gòu)報價來劃分按金融機構(gòu)報價來劃分，可分為買入?yún)R率按金融機構(gòu)報價來劃分，可分為買入?yún)R率賣出匯率與中間匯率賣出匯率與中間匯率付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗

15、目標！商業(yè)銀行等機構(gòu)買進外幣時所依據(jù)的匯率叫“買入?yún)R率”(Buying Rate)，也稱“買價”；賣出外幣時所依據(jù)的匯率叫“賣出匯率”(Selling Rate)，也稱“賣價”，賣出匯率與買入?yún)R率相差的幅度一般在千分之一至千分之五，各國不盡相同，賣價與買價之間的差額即是商業(yè)銀行買賣外匯的利潤。買入?yún)R率與買出匯率相加，除以2，則為中間匯率 (Medial Rate) 付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)

16、濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！按外匯買賣的交割期限來劃分按外匯買賣的交割期限來劃分即期匯率又稱現(xiàn)匯匯率，是買賣雙方成交后，在兩個營業(yè)日之內(nèi)辦理外匯交割時所用的匯率。1、即期匯率（spot rate）銀行對顧客報價銀行對顧客報價銀行對顧客所報出的當日掛銀行對顧客所報出的當日掛牌即期匯率一般是一整天不變，屬于零售市場。牌即期匯率一般是一整天不變，屬于零售市場。由于顧客交易額較小，所以買賣差

17、較大。而銀行由于顧客交易額較小，所以買賣差較大。而銀行之間在貨幣市場上報出的匯率是隨時改變。關(guān)于之間在貨幣市場上報出的匯率是隨時改變。關(guān)于這點請認真分析兩個表格的區(qū)別。這點請認真分析兩個表格的區(qū)別。付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！遠期匯率又稱期匯匯率，是買賣雙方事先約定的，據(jù)以在未來的一定日期進行外匯交割的匯率。2

18、、遠期匯率（forward rate）請認真分析以下兩表即中國貨幣市場上遠期請認真分析以下兩表即中國貨幣市場上遠期匯率報價與中國銀行遠期匯率報價的區(qū)別匯率報價與中國銀行遠期匯率報價的區(qū)別并分析其理由？并分析其理由？付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大

19、學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！付強付強 電話：電話：028-8596

20、3532 郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！銀行對顧客遠期匯率報價通常是直接掛出銀行對顧客遠期匯率報價通常是直接掛出完整的遠期匯率，也叫直接匯率完整的遠期匯率，也叫直接匯率(outright rate)其次這些遠期匯率也是一整天不變。其次這些遠期匯率也是一整天不變。在貨幣市場上銀行對銀行（或大公司）等交易商在貨幣市場上銀行對銀行（或大公司）等交易商報出的遠期匯率只報出點數(shù)，或掉期率報出的遠期匯率只報出點數(shù)，或掉期率(points/swap rate_遠期匯率與即期匯率之差遠期匯率與即期匯率之差)付強付強 電話：電話：0

21、28-85963532 郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！遠期匯率也有遠期匯率也有買入價買入價和和賣出價賣出價，所以遠期匯率，所以遠期匯率的升水數(shù)或貼水數(shù)，也都有大小兩個數(shù)。的升水數(shù)或貼水數(shù)，也都有大小兩個數(shù)。 無論無論是直接標價或間接標價，只要點數(shù)是小數(shù)在前是直接標價或間接標價，只要點數(shù)是小數(shù)在前大數(shù)在后，即小大數(shù)在后，即小/大，比如大，比如20/30。那么在即期。那么在即期匯率買賣價格上直接加上即可；反之，點數(shù)是匯率買賣價格上直接加上即可；反之，點數(shù)是小數(shù)在后，大數(shù)在前，即大小數(shù)在后，大數(shù)在前，即大/小，比如小，比

22、如50/30。那么在即期匯率買賣價格上直接減去即得那么在即期匯率買賣價格上直接減去即得遠期匯率價格。遠期匯率價格。付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！US$CNY 即期匯率 6.68486.6858 美元3個月點數(shù) 248 238 3個月遠期匯率是多少，表示意思？付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！習題：在倫敦外匯市場上（間接標價）； US$即期匯率 1

23、.48151.4825 美元3個月點數(shù) 216 206 表示意思是？表示意思是？付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！依匯率計算方式分類依匯率計算方式分類基本匯率基本匯率基本匯率是本國貨幣與關(guān)鍵貨幣之間的價格基本匯率是本國貨幣與關(guān)鍵貨幣之間的價格該關(guān)鍵貨幣是指在本國外匯市場上占有重要地位該關(guān)鍵貨幣是指在本國外匯市場上占有重要地位也是一種國際之間普遍接受的可兌換貨幣也是一種國際之間普遍接受的可兌換貨幣 。本國貨幣兌其他貨幣之間的價格是通過與關(guān)鍵貨幣本國貨幣兌其他貨幣之間的價格是

24、通過與關(guān)鍵貨幣套算出來的。我國與大多數(shù)國家都是把與美圓套算出來的。我國與大多數(shù)國家都是把與美圓之間的價格作為基本匯率。即之間的價格作為基本匯率。即USD/CNY付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！套算匯率套算匯率又稱交叉匯率，是指兩種貨幣之間的匯率是又稱交叉匯率，是指兩種貨幣之間的匯率是通過與第三種貨幣為中介折算而得的匯率。通過與第三種貨幣為中介折算而得的匯率。比如我國外匯市場上人民幣與非美圓之間的比如我國外匯市場上人民幣與非美圓之間的匯率都叫套算匯率。匯率都叫套算匯率。付

25、強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！交叉匯率的具體計算方法如下第一，假定只存在中間匯率，不存在買賣差價的情況 比如1=1.256，1=6.658￥。則1=1.256*6.658=8.362￥付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提

26、升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！例1、假定中國外匯市場上有一造市商報出了以下兩個價格：1=1.2554/65； 1=6.6558/78￥那么如何計算以為基準貨幣、以人民幣為標價貨幣的買賣價格呢？存在買賣差價情況下的交叉匯率計算方法付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！例例2、假定某外匯市場上一交易商報出以美元、假定某外匯市場上一交易商報出以美元為基準貨幣丹麥克郎和瑞士法郎為標價貨幣的匯為基準貨幣丹麥克郎和瑞士法郎為標價貨幣的匯率如下：率如下： 1=DKr6.0342/6.0356;

27、 1=SFr1.2704/1.2709 現(xiàn)計算以瑞士法郎為基準貨幣，丹麥克郎為標現(xiàn)計算以瑞士法郎為基準貨幣，丹麥克郎為標價貨幣的交叉匯率是多少？價貨幣的交叉匯率是多少？ 付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！美元指數(shù)（US Dollar Index，即USDX），是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標，用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。它通過計算美元和對選定的一攬子貨幣的綜合的變化率來衡量美元的強弱程度，從而間接反映美國的出口競爭能力和進口成本的變動情況 美元指數(shù)

28、（美元指數(shù)（US Dollar Index，即，即USDX）付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！美元指數(shù)是出自紐約棉花交易所美元指數(shù)是出自紐約棉花交易所 (NYCE)(NYCE)。紐約。紐約棉花交易所建立于棉花交易所建立于18701870年，初期由一群棉花商人年，初期由一群棉花商人及中介商所組成，目前是紐約最古老的商品交易及中介商所組成，目前是紐約最古老的商品交易所，也是全球最重要的棉花期貨與期權(quán)交易所。所，也是全球最重要的棉花期貨與期權(quán)交易所。在在19851985年，紐約

29、棉花交易所成立了金融部門年，紐約棉花交易所成立了金融部門首先推出的便是首先推出的便是美元指數(shù)期貨美元指數(shù)期貨。 付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！USDXUSDX是參照是參照19731973年年3 3月份月份1010幾種主要貨幣對美元幾種主要貨幣對美元匯率匯率變化的幾何平均加權(quán)值來計算的，并以變化的幾何平均加權(quán)值來計算的，并以100.00100.00點為基準來衡量其價值，如點為基準來衡量其價值，如105.50105.50點的點的報價，是指從報價，是指從19731973年年

30、3 3月份以來其價值上升月份以來其價值上升了了5.50%5.50%。 付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！在1999年1月1日歐元推出后，這個期貨合約的標的物進行了調(diào)整，從10個國家減少為6個國家，歐元也一躍成為了最重要、權(quán)重最大的貨幣，其所占權(quán)重達到57.6%，因此，歐元的波動對USDX的強弱影響最大。 幣別指數(shù)權(quán)重（%） 歐元57.6 日元13.6 英鎊11.9 加拿大元9.1 瑞典克朗4.2 瑞士法郎3.6 付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！付強付強 電話：電話郵箱：郵箱：西南民族大學經(jīng)濟學院西南民族大學經(jīng)濟學院 提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！提升教學質(zhì)量是我的奮斗目標！美元指數(shù)上漲，說明美元與其他貨幣的的比價上漲美元指數(shù)上漲，說明美元與其他貨幣的的比價上漲也就是說美