我國P2P網(wǎng)貸平臺監(jiān)管問題研究

1、    我國p2p網(wǎng)貸平臺監(jiān)管問題研究    張涵張妍范倩倩關(guān)鍵詞：p2p網(wǎng)貸;美英監(jiān)管;制度化：f83  ：a收錄日期：2018年11月19日p2p網(wǎng)貸是指以互聯(lián)網(wǎng)平臺為中介的個(gè)人對個(gè)人的直接投融資模式。近些年，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)水平的提高和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，國內(nèi)資金需求量增大，不同群體對金融服務(wù)的需求增加，p2p網(wǎng)貸平臺應(yīng)運(yùn)而生且發(fā)展迅速。由于前期p2p網(wǎng)貸作為一種新型的投融資方式，國內(nèi)有關(guān)規(guī)范尚未完善，存在著監(jiān)管缺失的問題，嚴(yán)重侵害了平臺投資者和借款者的利益，阻礙了p2p網(wǎng)貸行業(yè)的健康發(fā)展。目前，國內(nèi)對于p2p監(jiān)管的研究多限于對傳統(tǒng)監(jiān)管模式的探

2、析，缺乏與國外監(jiān)管的橫向?qū)Ρ?。對此，筆者通過分析我國監(jiān)管現(xiàn)狀，借鑒美英兩國監(jiān)管的成功經(jīng)驗(yàn)，提出關(guān)于p2p行業(yè)監(jiān)管健全立法、完善信息披露以及建設(shè)行業(yè)自律組織的建議，推進(jìn)我國p2p網(wǎng)貸行業(yè)健康發(fā)展。一、我國p2p網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管現(xiàn)狀近年來，我國有關(guān)機(jī)構(gòu)相繼出臺一系列政策辦法，加大了對p2p網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管。2015年，我國出臺關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見，進(jìn)一步指出互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的原則包括依法監(jiān)管、分類監(jiān)管以及創(chuàng)新監(jiān)管等。2017年以來，關(guān)于做好p2p網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知等一系列文件的出臺，意味著我國監(jiān)管不再停留于條文意見中，國家相關(guān)機(jī)構(gòu)將監(jiān)管注意力轉(zhuǎn)向落實(shí)，將任務(wù)細(xì)化并分配給

3、地方工作小組，在各地逐步展開p2p網(wǎng)貸平臺的清查和完善。系列文件的頒布及實(shí)施為我國p2p網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展提供了規(guī)范和引導(dǎo)作用。但是，現(xiàn)階段我國并未出臺有關(guān)p2p網(wǎng)貸監(jiān)管的針對性法律法規(guī)，p2p網(wǎng)貸行業(yè)依舊缺乏強(qiáng)制性法律法規(guī)的約束，缺乏衡量監(jiān)管對象發(fā)展質(zhì)量的法定標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)管執(zhí)行中的衡定標(biāo)準(zhǔn)模糊、影響著監(jiān)督效力的發(fā)揮。當(dāng)前，p2p網(wǎng)貸問題平臺提現(xiàn)困難、清盤、停業(yè)、失聯(lián)狀況依舊大規(guī)模存在。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2018年7月底，p2p網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營平臺數(shù)量下降至1，645家，相比6月底減少了218家，其中問題平臺有165家，占平臺總數(shù)的10%，問題平臺數(shù)量規(guī)模依舊較大，反映出我國在該領(lǐng)域的監(jiān)管需要進(jìn)

4、一步完善。二、我國p2p網(wǎng)貸平臺監(jiān)管存在的問題（一）法律監(jiān)管建設(shè)不健全。我國p2p網(wǎng)貸在高速發(fā)展的同時(shí)，由于法律監(jiān)管措施在其監(jiān)管內(nèi)容和監(jiān)管有效程度方面尚不健全、市場準(zhǔn)入和退出門檻較低，對違規(guī)平臺的處置寬泛，在監(jiān)管前、監(jiān)管中和監(jiān)管后的三個(gè)階段缺少切實(shí)有效的監(jiān)管法律，造成了大量問題平臺的出現(xiàn)。目前，在我國p2p的法律監(jiān)管中尚未形成系統(tǒng)的預(yù)防性監(jiān)管體系，只能在發(fā)現(xiàn)問題之后，采取必要的解決措施，造成了問題平臺大量存在，也給p2p網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展造成了極大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。目前，我國尚未明確市場準(zhǔn)入和退出要求。在發(fā)展初期，暫行辦法對p2p借貸平臺實(shí)行備案管理，僅要求在地方金融辦備案登記，并沒有實(shí)質(zhì)性的監(jiān)管。20

5、17年底，我國p2p網(wǎng)貸平臺共有5，382家，其中3，631家存在問題，問題平臺占比較大。此外，我國缺乏對于在非法經(jīng)營和退出方面的事后法律懲罰措施，在問題發(fā)生后的投資資金的取回和處理上目前我國還處于空白階段，使得大量投資者受損，嚴(yán)重破壞了p2p網(wǎng)貸行業(yè)健康發(fā)展。目前，我國尚未出臺明確的法律，針對p2p網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管，還多以“通知”等形式下發(fā)。2016年8月，我國多部門聯(lián)合出臺了網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法，但目前還存在著法律監(jiān)管效力低，缺乏長效性的問題。目前，借貸平臺融資規(guī)模、資金流向都無法獲得監(jiān)控和引導(dǎo)，部分平臺資金流入不合理部門，同時(shí)無法進(jìn)行回訪核實(shí)或?qū)嵉夭榭?，只注重借款人的還

6、款概率，資金使用情況的監(jiān)管效力低下。（二）信息披露不充分。就目前p2p網(wǎng)貸平臺建設(shè)來看，信息披露尚不充分，不論是平臺還是相關(guān)借貸投資主體都面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)。借貸業(yè)務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)背景下發(fā)展，更增加了其本身所具有的風(fēng)險(xiǎn)性，就p2p網(wǎng)貸平臺的業(yè)務(wù)性質(zhì)來說，其定位應(yīng)該是一個(gè)信息中介機(jī)構(gòu)，為交易雙方提供網(wǎng)絡(luò)交易的地點(diǎn)。平臺的信息披露不完善，對投資人的收益造成影響，同時(shí)加劇了行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。在缺乏監(jiān)管的情況下，網(wǎng)貸平臺在巨額收益率的刺激下以犧牲信貸質(zhì)量為代價(jià)促成更多的交易，借貸資金的用途難以得到有效監(jiān)控，投資人不能收回本息的風(fēng)險(xiǎn)將會大大提高，甚至?xí)斐煞欠Y、詐騙等嚴(yán)重犯罪行為。借款方信息披露不真實(shí)，使得借款用途

7、沒有明確的方向、套資和欺騙借款的現(xiàn)象存在。（三）缺乏完善的行業(yè)自律體系。p2p網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管離不開自律體系的健全。目前，在監(jiān)管主體方面，我國實(shí)行中央與地方雙軌監(jiān)管的模式，但沒有發(fā)揮行業(yè)內(nèi)部控制作用，缺乏整體的行業(yè)自律組織，對于建立和維護(hù)高效、穩(wěn)定、健全的p2p網(wǎng)貸體系會有很大的障礙。我國金融的其他領(lǐng)域出現(xiàn)了可以借鑒的行業(yè)自律組織，如中國證券業(yè)協(xié)會、中國期貨業(yè)協(xié)會等，在外部監(jiān)管的配合下，通過自律組織對行業(yè)內(nèi)部進(jìn)行規(guī)范。在2012年底，上海成立了首個(gè)網(wǎng)貸服務(wù)業(yè)企業(yè)聯(lián)合組織，到2018年，我國尚未形成全國性統(tǒng)一的行業(yè)協(xié)會，而p2p的業(yè)務(wù)性質(zhì)是全國性的，自律組織對于監(jiān)管法律的順利執(zhí)行和信息披露制度的建

8、立具有重要的意義，為進(jìn)一步提升監(jiān)管效率、促進(jìn)監(jiān)管切實(shí)到位以及推動(dòng)我國p2p網(wǎng)貸行業(yè)良性化發(fā)展奠定基礎(chǔ)。但在我國尚未有明確的p2p監(jiān)管主體機(jī)構(gòu)的背景下，沒有出現(xiàn)全國性的行業(yè)自律協(xié)會，一些p2p網(wǎng)貸民間協(xié)作組織也較少有制定行業(yè)發(fā)展的內(nèi)部規(guī)范和要求，規(guī)范作用較弱、覆蓋范圍有限，只能靠企業(yè)自律，而系統(tǒng)性的行業(yè)監(jiān)管缺失。三、美英p2p網(wǎng)貸監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)借鑒（一）美國p2p網(wǎng)貸平臺監(jiān)管現(xiàn)狀。美國p2p網(wǎng)貸行業(yè)在長期發(fā)展的過程中，形成了較為規(guī)范的信息披露制度和較為嚴(yán)格的法律監(jiān)管體系。在2008年金融危機(jī)后，美國證監(jiān)會加強(qiáng)對p2p網(wǎng)貸的監(jiān)管，規(guī)定各平臺需要通過證監(jiān)會注冊后才能開展系列借貸款業(yè)務(wù)，同時(shí)需要承諾詳細(xì)對外

9、披露，包括本金、虧損風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期收益率、每月付款額以及借款人的信用狀況，為健全信息披露機(jī)制做了準(zhǔn)備，加快了美國p2p行業(yè)規(guī)范化進(jìn)程;同時(shí)，美國的p2p公司受證券法及各州法律法規(guī)的約束，一旦違反法律，p2p公司將面臨巨額罰款或倒閉的嚴(yán)重后果。如此一來，法制化下的明確監(jiān)管使得p2p公司的違約成本提升，促使其提高服務(wù)質(zhì)量，推動(dòng)了美國p2p行業(yè)發(fā)展規(guī)范化。（二）英國p2p網(wǎng)貸平臺監(jiān)管現(xiàn)狀。金融危機(jī)后，英國將審慎監(jiān)管與金融消費(fèi)者保護(hù)監(jiān)管職能分離，著力發(fā)揮自律組織的內(nèi)部監(jiān)管作用，提高行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和限制，指定fca（金融行為局）為p2p行業(yè)的主要監(jiān)管者，形成了特有的以自我監(jiān)督為主，政府監(jiān)督為補(bǔ)充的監(jiān)督體系。由

10、于英國政府對p2p網(wǎng)貸實(shí)施監(jiān)管較晚，所以p2p金融行為協(xié)會以行業(yè)自律為切入點(diǎn)發(fā)揮著監(jiān)管的作用。協(xié)會嚴(yán)格確立最低資本要求及審慎標(biāo)準(zhǔn)、投資者資金保護(hù)規(guī)則、有序破產(chǎn)制度、爭議解決及補(bǔ)償、信息披露制度及fca報(bào)告規(guī)范。規(guī)定市場準(zhǔn)入門檻，使得符合標(biāo)準(zhǔn)的p2p網(wǎng)貸公司得以進(jìn)入，同時(shí)嚴(yán)格控制借貸規(guī)模，保證平臺的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，在保證競爭的前提下維護(hù)了p2p網(wǎng)貸公司和消費(fèi)者的雙重利益;2014年，英國制定了全球首部針對p2p網(wǎng)貸的監(jiān)管法規(guī)關(guān)于網(wǎng)絡(luò)眾籌和通過其他方式發(fā)行不易變現(xiàn)證券的監(jiān)管規(guī)則，有力地監(jiān)管了p2p網(wǎng)貸行業(yè)的經(jīng)營行為，促進(jìn)了英國p2p網(wǎng)絡(luò)借貸的健康發(fā)展。（三）美英p2p網(wǎng)貸監(jiān)管啟示。美英p2p網(wǎng)貸行業(yè)都

11、具備較嚴(yán)格的法律監(jiān)管體系，為行業(yè)監(jiān)管提供嚴(yán)明的法定標(biāo)準(zhǔn)，使得監(jiān)管有法可依，美國通過證券法對p2p網(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，英國通過的監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行針對性監(jiān)管。同時(shí)，美國完善的信息披露制度，對p2p網(wǎng)貸公司的本金、虧損風(fēng)險(xiǎn)和收益等方面進(jìn)行披露，使得平臺信息更加透明化，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展規(guī)范化。英國成熟的行業(yè)自律體系，為加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)部監(jiān)督提供有力支持，為行業(yè)健康發(fā)展確立制度保障。由美英兩國p2p發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)可知，我國在p2p行業(yè)法制化建設(shè)以及信息披露制度和行業(yè)自律體系的建設(shè)上還需進(jìn)一步完善。四、p2p平臺監(jiān)管完善建議（一）加強(qiáng)法律法規(guī)建設(shè)。面對我國p2p網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，立法機(jī)構(gòu)應(yīng)加大立法，提高行業(yè)法律監(jiān)管效力，

12、構(gòu)建全方位的法律監(jiān)管框架，加強(qiáng)對平臺建設(shè)與借貸方監(jiān)管的完善。一方面要完善法律內(nèi)容，加大法律對于行業(yè)發(fā)展的監(jiān)管和保障;另一方面要加強(qiáng)法律的監(jiān)管力度，切實(shí)從嚴(yán)監(jiān)管，降低投資者的受損風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)投資者的利益。學(xué)習(xí)英美p2p行業(yè)的監(jiān)管，提高行業(yè)準(zhǔn)入和退出機(jī)制建設(shè)，加大違規(guī)平臺的懲處力度，堅(jiān)持從嚴(yán)管理行業(yè)發(fā)展，對于破壞網(wǎng)貸市場，違反法律的平臺及借款人，要通過法律嚴(yán)格制裁。建立與p2p網(wǎng)貸監(jiān)管水平相符的評判體系，進(jìn)一步對監(jiān)管法律法規(guī)體系進(jìn)行完善，找出監(jiān)管漏洞，在監(jiān)管力度平衡的同時(shí)，確保法律法規(guī)的調(diào)整和完善做到與時(shí)俱進(jìn)，找出監(jiān)管與發(fā)展之間的平衡點(diǎn)，推動(dòng)整個(gè)網(wǎng)貸平臺健康地發(fā)展。（二）建立健全信息披露制度。p2p

13、網(wǎng)貸平臺應(yīng)該定期進(jìn)行核準(zhǔn)，公布相關(guān)業(yè)務(wù)信息，保證平臺運(yùn)營的透明化。同時(shí)，應(yīng)做好內(nèi)部業(yè)務(wù)信息統(tǒng)計(jì)，通過獨(dú)立審計(jì)，形成完善的業(yè)務(wù)報(bào)告和信息披露體系。為進(jìn)一步解決p2p網(wǎng)絡(luò)借貸的信用監(jiān)管問題，應(yīng)該從平臺自身和借貸者兩個(gè)方面進(jìn)行：在自身方面，對于平臺的經(jīng)營范圍、信息披露以及資金流動(dòng)情況做出具體性規(guī)定，促進(jìn)平臺的正常運(yùn)營;在借貸人角度，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)明確限定資金使用途徑、最高限額，加強(qiáng)與現(xiàn)有征信系統(tǒng)的合作建設(shè)，使得資金真正發(fā)揮其作用，促進(jìn)金融和實(shí)體行業(yè)的發(fā)展。在監(jiān)管體系建設(shè)上，一方面應(yīng)該明確p2p平臺的法律地位，給予其登陸央行征信系統(tǒng)的權(quán)利，或者建立域外的信用評級機(jī)構(gòu);另一方面完善互聯(lián)網(wǎng)信息披露制度的落實(shí)，

14、真正實(shí)現(xiàn)大數(shù)據(jù)時(shí)代下互聯(lián)網(wǎng)金融的便捷化、數(shù)據(jù)化發(fā)展。（三）完善行業(yè)自律體系。行業(yè)自律機(jī)構(gòu)作為p2p網(wǎng)貸監(jiān)管必不可少的一部分，其自我監(jiān)管能更好地促進(jìn)行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。建立行業(yè)自律監(jiān)管平臺，加強(qiáng)平臺建設(shè)透明化，降低由于平臺不合規(guī)操作以及不恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理給投資者造成的財(cái)產(chǎn)損失，減少殼平臺跑路現(xiàn)象的出現(xiàn)。對于行業(yè)的發(fā)展，第一，要加強(qiáng)內(nèi)部制度性建設(shè)，明確經(jīng)營具體業(yè)務(wù)要求;第二，成立監(jiān)管小組，負(fù)責(zé)日常運(yùn)行中對于平臺的監(jiān)察。由監(jiān)管機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，行業(yè)龍頭企業(yè)帶領(lǐng)，各中小平臺共同遵守的行業(yè)自律發(fā)展體系，各平臺之間相互監(jiān)督，共同發(fā)展，從而在行業(yè)內(nèi)部降低行業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)網(wǎng)貸平臺呈良性發(fā)展態(tài)勢。主要參考文獻(xiàn)：1網(wǎng)貸之家.p2p網(wǎng)貸問題平臺eb/ol.http：/m.wdzj.com/news/y