第十章 開放經(jīng)濟(jì)的短期均衡.課件電子教案教學(xué)教程

1、第十章第十章 開放開放經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)的短期均衡的短期均衡 第一節(jié)第一節(jié)蒙代爾蒙代爾弗萊明模型弗萊明模型蒙代爾蒙代爾弗萊明模型的假定弗萊明模型的假定 1、價格在短期內(nèi)是不變的，經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)出完全由總需求決定。2、該模型假定貨幣是非中性的，即人們持有貨幣不僅有交易性動機(jī)，而且還有預(yù)防性和投機(jī)性的動機(jī)。因此，貨幣的需求不僅與收入相關(guān)，而且與實(shí)際利率負(fù)相關(guān)。3、該模型假定商品和資本可以在國際間完全自由流動，資本的自由流動將消除任何國內(nèi)市場和世界市場上的利率差別。 ),( YrLPM(10.2) IS： Y=C(Y-T)+G+I(r*)+NX(e) (10.4) LM： ),(*YrLPM(10.5) Y=C(

2、Y-T)+I(r)+G+NX(e) (10.1) r=r* (10.3) 根據(jù)這些假設(shè)，我們可以得到以下三個方程： 模型推導(dǎo)模型推導(dǎo)蒙代爾蒙代爾弗萊明模型弗萊明模型（小國模型）（小國模型）e e* 0 LM IS E Y* 圖10.1 蒙代爾弗萊明模型 Y ISIS曲線的推導(dǎo)曲線的推導(dǎo) e e e2 e2 e1e1 0 0 E 45(Y=E) E2=C(Y-T)+I(r*)+G+NX(e2) E1=C(Y-T)+I(r*)+G+NX(e1) 0 Y2 Y1Y NX(e) NX(e2) NX(e1) IS Y2 Y1 Y(a)凈出口 (b) 計劃支出線 (c) IS曲線 第二節(jié)第二節(jié) 小國開放經(jīng)

3、濟(jì)小國開放經(jīng)濟(jì) 匯率制度 浮動匯率的政策效果 固定匯率的政策效果 匯率制度匯率制度 固定匯率制（Fixed exchange rate system）：名義匯率被固定在某個政府或中央銀行選擇的水平上。浮動匯率制（Flexible exchange rate system）：允許名義匯率按照市場上的供求狀況自由波動。 浮動匯率的政策效果浮動匯率的政策效果 1、財政政策 2、貨幣政策3、貿(mào)易政策 財政政策財政政策（以擴(kuò)張性財政政策為例）（以擴(kuò)張性財政政策為例） e e2 e1 0 LM IS2 IS1 Y* Y 圖10.3 浮動匯率下的財政擴(kuò)張 貨幣政策貨幣政策（以擴(kuò)張性貨幣政策為例）（以擴(kuò)張性貨

4、幣政策為例） e e1 e2 0 Y1 Y2 Y LM1 LM2 IS 圖10.4 浮動匯率下的貨幣擴(kuò)張 貿(mào)易政策貿(mào)易政策（以限制進(jìn)口措施為例）（以限制進(jìn)口措施為例） e e e2e2 e1 e1 0 0 NX1 NX2 LM IS1 IS2 NX Y* Y (a)凈出口 (b) ISLM曲線 圖10.5 浮動匯率下的貿(mào)易保護(hù) 固定匯率的政策效果固定匯率的政策效果 財政政策 貨幣政策 貿(mào)易政策 財政政策財政政策（以擴(kuò)張性財政政策為例）（以擴(kuò)張性財政政策為例） e e* 0 LM1 LM2 IS2 IS1 Y1 Y2 Y圖10.6 固定匯率下的財政擴(kuò)張 貨幣政策貨幣政策（以緊縮性貨幣政策為例）（

5、以緊縮性貨幣政策為例） e e* 0 LM IS Y* Y 圖10.7 固定匯率下的貨幣緊縮 貿(mào)易政策貿(mào)易政策（以限制進(jìn)口措施為例）（以限制進(jìn)口措施為例） e e e* e* 0 0 NX1 NX NX2 LM1 LM2 IS2 IS1 Y1 Y2 Y (a)凈出口 (b) ISLM曲線 圖10.8 固定匯率下的貿(mào)易保護(hù) 表10.1 蒙代爾弗萊明模型的政策效果 浮動匯率制 固定匯率制 YeNXYeNX財政擴(kuò)張 0 00財政緊縮 0 00貨幣擴(kuò)張 000貨幣緊縮 000貿(mào)易保護(hù) 0 0 0 注：0表示無影響；表示增加；表示減少。 第三節(jié)第三節(jié) 利率差異與價格變動利率差異與價格變動 利率差異 價格

6、變動 利率差異利率差異 利率水平的這種差異是由風(fēng)險程度不同造成的。這主要可以從兩方面來考察。1、國家風(fēng)險 2、匯率風(fēng)險 我們在蒙代爾弗萊明模型中考慮風(fēng)險因素： r=r*+ (10.6) 其中，r是本國利率，r*是世界資金市場利率，是風(fēng)險貼水系數(shù)。 將式(10.6)代入蒙代爾弗萊明模型中描述產(chǎn)品市場均衡(10.4)和貨幣市場均衡(10.5)的方程，可以得到以下帶有風(fēng)險系數(shù)的IS和LM方程： 給定該國的風(fēng)險水平、財政政策、貨幣政策和貿(mào)易政策，我們可以計算出使商品市場和貨幣市場同時達(dá)到均衡時的產(chǎn)出水平和名義匯率。 IS： Y=C(Y-T)+G+I(r*+)+NX(e) (10.7) LM： ),(*

7、YrLPM (10.8) 風(fēng)險增加對產(chǎn)出和名義匯率的影響風(fēng)險增加對產(chǎn)出和名義匯率的影響 e2 e1 e 0 LM1 LM2 Y1 Y2 Y IS1 IS2 圖10.9 風(fēng)險增加 價格變動價格變動 我們嘗試在蒙代爾弗萊明模型中允許價格變化。當(dāng)價格可以變化的時候，實(shí)際匯率就不再是名義匯率的一個固定比例了，因此描述商品市場均衡的方程中凈出口應(yīng)寫成是實(shí)際匯率的函數(shù)，而不再是名義匯率e的函數(shù)。于是蒙代爾弗萊明模型變?yōu)椋篒S： Y=C(Y-T)+G+I(r*)+NX() (10.9) LM： ),(*YrLPM(10.10) 總需求曲線的推導(dǎo)總需求曲線的推導(dǎo) 1 2 0 LM(P1) LM(P2) IS

8、Y Y1 Y2 (a) ISLM曲線 P1 P2 P 0 AD Y1 Y2 Y (b) 總需求曲線 圖10.10 ISLM曲線與總需求曲線 總需求曲線和開放經(jīng)濟(jì)長期模型的結(jié)合總需求曲線和開放經(jīng)濟(jì)長期模型的結(jié)合 P1 P P20 LAS A E SAS1 SAS2 AD Y Y圖10.11 小國開放經(jīng)濟(jì)的短期和長期均衡 第四節(jié)第四節(jié) 大國開放經(jīng)濟(jì)大國開放經(jīng)濟(jì) BP曲線和對外均衡 政策效果 BP曲線和對外均衡曲線和對外均衡 在大國開放經(jīng)濟(jì)中，我們把蒙代爾弗萊明模型和國民收入帳戶體系中對外凈投資應(yīng)等于凈出口的方程式聯(lián)系起來考慮： 這意味著，大國開放經(jīng)濟(jì)的宏觀短期均衡不僅要求產(chǎn)品市場和貨幣市場達(dá)到均衡

9、，而且也要求外匯市場達(dá)到均衡，也就是說要求對內(nèi)對外同時達(dá)到均衡。 Y=C(Y-T)+I(r)+G+NX(e) (10.11) ),( YrLPM (10.12) NX(e)=NFI(r) (10.13) IS： Y=C(Y-T)+I(r)+G+NFI(r) (10.14) LM： ),( YrLPM (10.15) BP曲線的推導(dǎo)曲線的推導(dǎo) e e1 e2 NFI1 NFI2 NX(e) NX(e1) NX(e2) (a) 外匯市場 E 45(Y=E) E2=C(Y-T)+I(r)+G+NX(e2) E1=C(Y-T)+I(r)+G+NX(e1) Y Y1 Y2 (b) 產(chǎn)品市場 r1 r2

10、r NFI1 NFI2r r1 r2 BP Y1 Y2 Y (c) 對外凈投資 (d) BP曲線 圖10.12 BP曲線的推導(dǎo) 國際收支順差 國際收支逆差 BP= NX(e)-NFI(r) NX(e)NFI(r)，那么一國的外匯收入總額大于支出總額，就會出現(xiàn)國際收支順差NX(e)NFI(r)，那么該國的外匯收入總額小于支出總額，則會帶來國際收支逆差。NX(e)=NFI(r)時，一國才達(dá)到了國際收支平衡，也就是對外均衡。 小國開放經(jīng)濟(jì)小國開放經(jīng)濟(jì) 在小國開放經(jīng)濟(jì)中，利率為由國際資金市場均衡水平?jīng)Q定的一固定常數(shù)，這時BP曲線就表現(xiàn)為一水平曲線。因?yàn)樵趪H資本完全自由流動的情況下，如果國內(nèi)利率高于國

11、際水平，國際收支一定是順差；而如果國內(nèi)利率低于國際水平，國際收支一定是逆差，要保持國際收支的均衡，只能是國內(nèi)利率等于國際利率。 大國的開放經(jīng)濟(jì)大國的開放經(jīng)濟(jì)r* r 0 E LM BP IS Y* Y 圖10.13 大國開放經(jīng)濟(jì)的短期均衡 政策效果政策效果 財政政策 貨幣政策財政政策財政政策（以擴(kuò)張性財政政策為例）（以擴(kuò)張性財政政策為例）r r2 r1 0 r r1 0 Y1 Y2 Y Y1 Y IS2 IS2 IS1 IS1 BP BP LM LM1 LM2 B A C BA (a) 固定匯率 (b) 浮動匯率 圖10.14 大國開放經(jīng)濟(jì)的財政擴(kuò)張 貨幣政策貨幣政策（以擴(kuò)張性貨幣政策為例）（以擴(kuò)張性貨幣政策為例）r r r1 r 2r1 0 0Y1 Y1 Y2 Y Y LM1 LM2 LM1 LM2 BP BP IS