工程經(jīng)濟(jì)第章項(xiàng)目財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)

1、整理ppt第八章第八章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)版權(quán)所有，未經(jīng)允許不得拷貝版權(quán)所有，未經(jīng)允許不得拷貝整理ppt目錄目錄第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算 1第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 2第三節(jié)第三節(jié) 成本費(fèi)用等數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)成本費(fèi)用等數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)3整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算一、財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)的概念和內(nèi)容一、財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)的概念和內(nèi)容概念是從項(xiàng)目評(píng)價(jià)的角度出發(fā)，采用與企業(yè)財(cái)務(wù)口徑相一致的計(jì)算法，對(duì)擬建項(xiàng)目有關(guān)投入與產(chǎn)出數(shù)據(jù)和指標(biāo)進(jìn)行事先估計(jì)和測(cè)算，并編制財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)表的一系列工作。 目的主要目的是為項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)提供基本的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和有關(guān)資料。 內(nèi)容投資估算；成本費(fèi)

2、用預(yù)測(cè)；稅金預(yù)測(cè)；其它財(cái)務(wù)參數(shù)預(yù)測(cè)等。 整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算二、總投資及其構(gòu)成二、總投資及其構(gòu)成 （一）項(xiàng)目總投資的概念（一）項(xiàng)目總投資的概念項(xiàng)目總投資是指擬建項(xiàng)目從前期準(zhǔn)備工作開始，到項(xiàng)目全部建成投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部投資費(fèi)用以及生產(chǎn)期所需的全部流動(dòng)資金。它區(qū)別于目前國(guó)家考核建設(shè)規(guī)模的總投資，即建設(shè)投資和30%的流動(dòng)資金（又稱鋪底流動(dòng)資金）。 整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算（二）項(xiàng)目總投資的構(gòu)成（二）項(xiàng)目總投資的構(gòu)成擬建項(xiàng)目總投資由建設(shè)投資、建設(shè)期利息和全部流動(dòng)資金三部分組成（參見圖81）。 整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算三、建設(shè)投資的估算三、建設(shè)投資的

3、估算（一）項(xiàng)目建設(shè)投資的組成和劃分項(xiàng)目建設(shè)投資由以下三大類費(fèi)用構(gòu)成：1工程費(fèi)用是指直接形成固定資產(chǎn)的工程項(xiàng)目費(fèi)用，具體包括建筑工程費(fèi)用、安裝工程費(fèi)用以及設(shè)備的購(gòu)置費(fèi)用。（1）建筑工程費(fèi)用。包括永久性和臨時(shí)性（為施工服務(wù)的）建筑物和構(gòu)筑物，如設(shè)備基礎(chǔ)、辦公用房、廠房、金屬結(jié)構(gòu)、工業(yè)窯爐、管線敷設(shè)以及場(chǎng)地平整等項(xiàng)工程的費(fèi)用。（2）安裝工程費(fèi)用。又稱設(shè)備安裝工程費(fèi)用，它包括各種需要安裝的機(jī)械加工、動(dòng)力、起重運(yùn)輸、傳動(dòng)、反應(yīng)等設(shè)備和裝置的工程費(fèi)用；生產(chǎn)用各種介質(zhì)管道敷設(shè)、防腐、保溫及送變電設(shè)備安裝和電線、電纜架設(shè)等工程費(fèi)用；設(shè)備安裝后的調(diào)試、生產(chǎn)線或流程系統(tǒng)的聯(lián)動(dòng)無負(fù)荷試運(yùn)轉(zhuǎn)等費(fèi)用。（3）設(shè)備及工器具

4、購(gòu)置費(fèi)。設(shè)備是指按規(guī)定列入建設(shè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)文件所附清單、其使用年限和單位價(jià)值符合國(guó)家規(guī)定的固定資產(chǎn)條件的各種機(jī)電設(shè)備、儀器儀表、起重運(yùn)輸、動(dòng)力、通訊等設(shè)備。工器具購(gòu)置費(fèi)是指建設(shè)項(xiàng)目為保證投產(chǎn)初期正常生產(chǎn)所必需的，不構(gòu)成固定資產(chǎn)的設(shè)備、儀器儀表、工具、量具、模具、卡具、刃具以及生產(chǎn)用工作臺(tái)、工具柜（箱）等及低值易耗品的購(gòu)置費(fèi)用，不包括應(yīng)列入設(shè)備費(fèi)的設(shè)備備品、備件及隨設(shè)備到貨的專用工具、附具的費(fèi)用。 整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算2工程建設(shè)其他費(fèi)用它是按規(guī)定應(yīng)在項(xiàng)目建設(shè)投資中支付，并列入建設(shè)項(xiàng)目總概算內(nèi)，除建筑工程費(fèi)、安裝工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)外必須支付的費(fèi)用。具體包括土地、青苗等補(bǔ)償費(fèi)

5、和安置拆遷費(fèi)，建設(shè)單位管理費(fèi)，研究試驗(yàn)費(fèi)，生產(chǎn)人員培訓(xùn)費(fèi)，辦公及生活家具購(gòu)置費(fèi)，聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)，勘察設(shè)計(jì)費(fèi)，施工機(jī)械遷移費(fèi)，引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備其他費(fèi)用以及技術(shù)費(fèi)用等。 整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算基本預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi) 指在投資估算時(shí)無法預(yù)見今后可能出現(xiàn)的自然災(zāi)害、設(shè)計(jì)變更、工程內(nèi)容增加等情況而需要增加的投資額。預(yù)備費(fèi)用（不可預(yù)見費(fèi)）漲價(jià)預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi) 指項(xiàng)目在建設(shè)期內(nèi)由于物價(jià)上漲因素而需要增加的投資額。3預(yù)備費(fèi)用 整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算 (二二)項(xiàng)目建設(shè)投資估算所需要的資料和數(shù)據(jù)項(xiàng)目建設(shè)投資估算所需要的資料和數(shù)據(jù)需要收集、調(diào)查的基本依據(jù)和規(guī)定主要包括：（1）工程建

6、設(shè)投資估算指標(biāo)；（2）工程建設(shè)概算指標(biāo)；（3）工程建設(shè)概算定額；（4）各種費(fèi)用的提取辦法及取費(fèi)率；（5）預(yù)算價(jià)格，包括設(shè)備預(yù)算價(jià)格、材料預(yù)算價(jià)格以及工程造價(jià)指數(shù)。 整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算利用外匯貸款，引進(jìn)國(guó)外技術(shù)、設(shè)備、材料的項(xiàng)目，估算固定資產(chǎn)投資額時(shí)，應(yīng)收集調(diào)查有關(guān)引進(jìn)工程概算編制辦法，引進(jìn)工程有關(guān)費(fèi)用的取費(fèi)辦法和取費(fèi)依據(jù)的規(guī)定，國(guó)外設(shè)備和材料的計(jì)價(jià)、計(jì)費(fèi)、計(jì)稅依據(jù)，以及國(guó)外報(bào)價(jià)依據(jù)和參照資料等。 整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算 (三三)項(xiàng)目建設(shè)投資估算方法項(xiàng)目建設(shè)投資估算方法 1擴(kuò)大指標(biāo)估算法對(duì)建設(shè)項(xiàng)目規(guī)劃性的估算、項(xiàng)目建議書估算和其他臨時(shí)性的投資估算，可用簡(jiǎn)便

7、而粗略的擴(kuò)大指標(biāo)估算方法。這種估算方法是套用已有類似企業(yè)的實(shí)際投資指標(biāo)進(jìn)行估算，需要積累大量的投資數(shù)據(jù)，經(jīng)過科學(xué)地、系統(tǒng)地整理分析后使用。常用的有下面三種方法：整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算（1）單位生產(chǎn)能力投資估算法。根據(jù)類似企業(yè)單位生產(chǎn)能力投資指標(biāo)估算擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資。單位生產(chǎn)能力投資用類似企業(yè)的建設(shè)投資除以生產(chǎn)能力求得。例如每公里鐵路投資、每千瓦發(fā)電能力的電站投資、每噸煤生產(chǎn)能力的煤礦投資等。計(jì)算公式為： 整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算擬建項(xiàng)目生產(chǎn)能力類似企業(yè)的生產(chǎn)能力類似企業(yè)的建設(shè)投資額擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資額(8.1) 這種方法把項(xiàng)目的建設(shè)投資與其生產(chǎn)能力的關(guān)系視為

8、簡(jiǎn)單的線性關(guān)系，估算結(jié)果精確度較差。使用這種方法時(shí)要注意擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力和類似企業(yè)的可比性，其他條件也應(yīng)相似，否則誤差很大。由于在實(shí)際工作中不易找到與擬建項(xiàng)目完全類似的企業(yè)，通常是把項(xiàng)目按其下屬的車間、設(shè)施和裝置進(jìn)行分解，分別套用類似車間、設(shè)施和裝置的單位生產(chǎn)能力投資指標(biāo)計(jì)算，然后加總求得項(xiàng)目總投資。或根據(jù)擬建項(xiàng)目的規(guī)模和建設(shè)條件，將投資進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整后估算項(xiàng)目的投資額。整理ppt （2）生產(chǎn)能力指數(shù)估算法。根據(jù)實(shí)際統(tǒng)計(jì)資料，生產(chǎn)能力不同的兩個(gè)同類企業(yè)其投資與生產(chǎn)能力之比的指數(shù)冪成正比。其表達(dá)式為： 類似企業(yè)的生產(chǎn)能力擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力類似企業(yè)的建設(shè)投資額擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資額n第一節(jié)第一節(jié) 投

9、資估算投資估算(8.2)整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算（3）比例估算法。根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，先求出已有同類企業(yè)主要設(shè)備投資占全廠建設(shè)投資的比例，然后再估算出擬建項(xiàng)目的主要設(shè)備投資，即可按比例求出擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資(K)。其表達(dá)式為 式中，D為類似企業(yè)主要設(shè)備投資占建設(shè)投資的比例()；m為設(shè)備種類數(shù)；Qi為第 i 種設(shè)備的數(shù)量；Pi為第 i 種設(shè)備的單價(jià)(到廠價(jià)格)。miiiPQDK11(8.3)整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算2國(guó)內(nèi)一般項(xiàng)目概算指標(biāo)估算法國(guó)內(nèi)一般項(xiàng)目概算投資由以下幾項(xiàng)內(nèi)容組成，進(jìn)行建設(shè)投資估算時(shí)，依序進(jìn)行。第一部分，工程費(fèi)用。工程費(fèi)用系指直接構(gòu)成固定資產(chǎn)的項(xiàng)目費(fèi)用。

10、包括主要生產(chǎn)工程項(xiàng)目，輔助生產(chǎn)工程項(xiàng)目，公用工程項(xiàng)目，服務(wù)性工程項(xiàng)目，生活福利設(shè)施及廠外工程等項(xiàng)目的費(fèi)用。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算工程費(fèi)用又可分為建筑工程費(fèi)用，設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用，安裝工程費(fèi)用。（1）建筑工程費(fèi)用。建筑工程系指礦建工程和土建工程，包括房屋建筑工程，大型土石方和場(chǎng)地平整，以及特殊構(gòu)筑物工程等。 整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算建筑工程費(fèi)用構(gòu)成直接費(fèi)間接費(fèi)計(jì)劃利潤(rùn)稅金包括人工費(fèi)、材料費(fèi)、施工機(jī)械使用費(fèi)和其他直接費(fèi)。可按建筑工程量和當(dāng)?shù)亟ㄖこ谈潘憔C合指標(biāo)計(jì)算。包括施工管理費(fèi)和其他間接費(fèi)。一般以直接費(fèi)用為基礎(chǔ)，按間接費(fèi)率計(jì)算。以建筑工程的直接費(fèi)與間接費(fèi)之和為基數(shù)，按

11、照規(guī)定的費(fèi)率計(jì)取。包括營(yíng)業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算（2）設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用。設(shè)備費(fèi)用包括需要安裝和不需要安裝的全部設(shè)備、工器具及生產(chǎn)用家具購(gòu)置費(fèi)等。后者系指新建項(xiàng)目為保證初期正常生產(chǎn)所必需購(gòu)置的第一套不夠固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備、儀器、工卡模具、器具等的費(fèi)用，不包括備品備件購(gòu)置費(fèi)，該費(fèi)應(yīng)隨同有關(guān)設(shè)備列入設(shè)備費(fèi)中。設(shè) 備購(gòu)置費(fèi)設(shè)備原價(jià)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)率（包括設(shè)備成套公司的成套服務(wù)費(fèi)）設(shè) 備購(gòu)置費(fèi)= 1+(8.4)整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算（3）安裝工程費(fèi)用。安裝工程費(fèi)用包括設(shè)備及室內(nèi)外管線安裝等費(fèi)用，由直接費(fèi)、間接費(fèi)、計(jì)劃利潤(rùn)和稅金四部分組成。直接費(fèi)間

12、接費(fèi)計(jì)劃利潤(rùn)稅金直接費(fèi)按每噸設(shè)備、每臺(tái)設(shè)備或占設(shè)備原價(jià)的百分比估算。間接費(fèi)按照間接費(fèi)率計(jì)算。計(jì)劃利潤(rùn)以安裝工程的直接費(fèi)與間接費(fèi)之和為基數(shù)，按照一定的費(fèi)率計(jì)取。稅金包括營(yíng)業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加。 整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算第二部分，基本建設(shè)其他費(fèi)用。其他基本建設(shè)費(fèi)用系指根據(jù)有關(guān)規(guī)定應(yīng)列入固定資產(chǎn)投資的除建筑工程費(fèi)用、安裝工程費(fèi)用和設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)以外的一些費(fèi)用。其他基本建設(shè)費(fèi)用包括下列各項(xiàng)：（1）土地費(fèi)。指建設(shè)項(xiàng)目在設(shè)計(jì)范圍內(nèi)使用的土地和施工需要臨時(shí)使用的土地，按照國(guó)家規(guī)定所支付的土地補(bǔ)償費(fèi)、轉(zhuǎn)讓費(fèi)，樹木、水井等附著物補(bǔ)償費(fèi)、遷墳費(fèi)、安置補(bǔ)助費(fèi)以及土地管理費(fèi)、耕地占用稅

13、等。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算（2）居民遷移費(fèi)。指建設(shè)工程在建設(shè)期間和移交生產(chǎn)時(shí)必須遷移居民而拆、建房屋的補(bǔ)償和安置費(fèi)，按當(dāng)?shù)厝嗣裾嘘P(guān)規(guī)定計(jì)算。（3）舊有工程拆除和補(bǔ)償費(fèi)。指在建筑工程場(chǎng)地上拆除不能利用的原有建筑物、構(gòu)筑物、金屬結(jié)構(gòu)、設(shè)備、管線等發(fā)生的拆除費(fèi)和補(bǔ)償費(fèi)。 整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算（4）建設(shè)單位管理費(fèi)。指建設(shè)單位為進(jìn)行項(xiàng)目籌建、建設(shè)、聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)、驗(yàn)收總結(jié)等工作所發(fā)生的管理費(fèi)用。不包括應(yīng)計(jì)入設(shè)備、材料預(yù)算價(jià)格的建設(shè)單位采購(gòu)及保管設(shè)備、材料所需的費(fèi)用?？梢浴皢雾?xiàng)工程費(fèi)用”為基礎(chǔ)，按照工程項(xiàng)目的不同規(guī)模分別制定的建設(shè)單位管理費(fèi)率計(jì)算；或以管理費(fèi)用金額總數(shù)

14、表示。（5）生產(chǎn)籌備費(fèi)。包括生產(chǎn)籌備人員費(fèi)用和投產(chǎn)前進(jìn)廠人員費(fèi)用。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算（6）生產(chǎn)職工培訓(xùn)費(fèi)。指新建企業(yè)或新增生產(chǎn)能力的擴(kuò)建企業(yè)在交工驗(yàn)收前自行培訓(xùn)或委托其他廠礦培訓(xùn)技術(shù)人員、工人和管理人員所支出的費(fèi)用。生產(chǎn)單位為參加施工、設(shè)備安裝、調(diào)試以熟悉工藝流程、機(jī)器性能等需要提前進(jìn)廠人員所支出的費(fèi)用，可根據(jù)規(guī)劃的培訓(xùn)人員數(shù)、提前進(jìn)廠人數(shù)、培訓(xùn)方法、時(shí)間和職工培訓(xùn)費(fèi)定額計(jì)算。（7）辦公和生活家具購(gòu)置費(fèi)。指為保證新建、改建、擴(kuò)建項(xiàng)目初期正常生產(chǎn)、使用和管理必須購(gòu)置的辦公和生活家具、用具的費(fèi)用。 整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算（8）聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)。指項(xiàng)目在竣工驗(yàn)收前

15、，按照設(shè)計(jì)規(guī)定的工程質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行整個(gè)車間的負(fù)荷或無負(fù)荷聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)所發(fā)生的費(fèi)用支出大于試運(yùn)轉(zhuǎn)收入的虧損部分和必要的工業(yè)爐烘爐費(fèi)，不包括應(yīng)由設(shè)備安裝費(fèi)用開支的試車費(fèi)用。不發(fā)生試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)的工程或者試運(yùn)轉(zhuǎn)收入和支出可相抵消的工程、不列此費(fèi)用項(xiàng)目?？梢浴皢雾?xiàng)工程費(fèi)”總和或第一部分工程費(fèi)用為基礎(chǔ)，按照工程項(xiàng)目的不同規(guī)模分別規(guī)定的試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)率計(jì)算或以試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)的總金額包干使用。 整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算（9）生產(chǎn)工器具及生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)。指為保證項(xiàng)目投產(chǎn)初期正常生產(chǎn)必須購(gòu)置的生產(chǎn)工器具、生產(chǎn)家具、消防工器具、機(jī)電調(diào)試設(shè)備及工具的費(fèi)用。 （10）場(chǎng)區(qū)綠化費(fèi)。指項(xiàng)目在工程移交驗(yàn)收前進(jìn)行綠化所需的費(fèi)用。

16、（11）研究試驗(yàn)費(fèi)。指為建設(shè)項(xiàng)目提供或驗(yàn)證設(shè)計(jì)數(shù)據(jù)資料進(jìn)行必要的研究試驗(yàn)，按照方案要求在施工過程中必須進(jìn)行試驗(yàn)所需的費(fèi)用，以及支付科技成果、先進(jìn)技術(shù)的一次性技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算（12）勘察設(shè)計(jì)費(fèi)。指委托勘察設(shè)計(jì)單位勘察設(shè)計(jì)時(shí)，按規(guī)定應(yīng)支付的費(fèi)用；為建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究而支付的費(fèi)用；在規(guī)定范圍內(nèi)由建設(shè)單位進(jìn)行勘察設(shè)計(jì)所需的費(fèi)用。（13）供電貼費(fèi)。指按照國(guó)家規(guī)定，建設(shè)項(xiàng)目應(yīng)交付的供電工程貼費(fèi)施工臨時(shí)用電貼費(fèi)。 整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算（14）施工機(jī)構(gòu)遷轉(zhuǎn)費(fèi)。指施工機(jī)構(gòu)經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)成建制地(指公司或公司所屬工程處、工區(qū))由原駐地遷移到另一地區(qū)所發(fā)生

17、的一次性搬遷費(fèi)用，按建筑安裝工期費(fèi)的百分比或類似工程預(yù)算計(jì)算。（15）引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備項(xiàng)目的其他費(fèi)用。（16）施工安全技術(shù)措施費(fèi)。指施工期間為保證工人安全生產(chǎn)所發(fā)生的安全設(shè)施費(fèi)和設(shè)備購(gòu)置費(fèi)。 整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算第三部分，預(yù)備費(fèi)。預(yù)備費(fèi)包括基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)兩部分?；绢A(yù)備費(fèi)系指在可行性研究和評(píng)估時(shí)難以預(yù)料的工程和費(fèi)用，包括實(shí)行施工圖預(yù)算加系數(shù)包干的預(yù)算包干費(fèi)用。其用途如下：1進(jìn)行初步設(shè)計(jì)、技術(shù)設(shè)計(jì)、施工圖設(shè)計(jì)和施工過程中，在批準(zhǔn)的建設(shè)投資范圍內(nèi)所增加的工程費(fèi)用。2由于一般自然災(zāi)害所造成的損失和預(yù)防自然災(zāi)害所采取的措施費(fèi)用。3在上級(jí)部門組織竣工驗(yàn)收時(shí)、驗(yàn)收委員會(huì)（或小

18、組）為鑒定工程質(zhì)量必須開挖和修復(fù)隱蔽工程的費(fèi)用。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算基本預(yù)備費(fèi)可以“單項(xiàng)工程費(fèi)用”總計(jì)或以工程費(fèi)用和工程建設(shè)其他費(fèi)用之和為基數(shù)，按照規(guī)定的預(yù)備費(fèi)率計(jì)算。施工圖預(yù)算包干系數(shù)，以直接費(fèi)和間接費(fèi)之和為基礎(chǔ)計(jì)算。 整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)系指考慮項(xiàng)目建設(shè)期價(jià)格變動(dòng)而引起的投資增加額而形成的費(fèi)用。在施工過程中，由于設(shè)備、材料價(jià)格變動(dòng)、設(shè)計(jì)修改等因素影響工程造價(jià)增加的費(fèi)用，也應(yīng)在預(yù)備費(fèi)中考慮。一般是取定價(jià)格上漲指數(shù)后，以估算年價(jià)格水平下估算的投資額為基數(shù)，采用復(fù)利方法計(jì)算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)，其計(jì)算公式如下： 整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算mt

19、ttffKP1111(8.6) 式中，Pf為項(xiàng)目建設(shè)期價(jià)格變動(dòng)引起的投資增加額；Kt為建設(shè)期內(nèi)各年按投資使用計(jì)劃分配的投資額；f為投資價(jià)格指數(shù)，亦即投資價(jià)格年上漲率；m為項(xiàng)目建設(shè)期年數(shù)。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算3引進(jìn)工程項(xiàng)目概算指標(biāo)估算法引進(jìn)工程項(xiàng)目的投資估算，因涉及國(guó)外引進(jìn)技術(shù)和設(shè)備的詢價(jià)、報(bào)價(jià)、比價(jià)、談判簽約以及國(guó)內(nèi)外工程的協(xié)調(diào)等問題，比一般國(guó)內(nèi)項(xiàng)目要復(fù)雜得多。引進(jìn)工程項(xiàng)目建設(shè)總投資包括引進(jìn)工程費(fèi)用、國(guó)內(nèi)配套工程費(fèi)用、其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)等四部分。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算第一部分，引進(jìn)工程費(fèi)用。 國(guó)外部分國(guó)外部分 包括硬件費(fèi)(設(shè)備、備品備件、材料等費(fèi)用)和軟件費(fèi)

20、（設(shè)計(jì)、技術(shù)資料、專利、技術(shù)訣竅和技術(shù)服務(wù)等費(fèi)用）引進(jìn)工程費(fèi)用國(guó)內(nèi)部分國(guó)內(nèi)部分 包括貿(mào)易從屬費(fèi)（一般為國(guó)外運(yùn)費(fèi)、國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)、外貿(mào)手續(xù)費(fèi)、銀行手續(xù)費(fèi)、關(guān)稅、增值稅）、國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)和國(guó)內(nèi)安裝費(fèi)整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算引進(jìn)設(shè)備、材料和價(jià)格有原幣價(jià)、貨價(jià)、總價(jià)和預(yù)算價(jià)之分。原幣價(jià)格（簡(jiǎn)稱原幣價(jià)）是引進(jìn)設(shè)備的國(guó)外價(jià)格；人民幣貨價(jià)（簡(jiǎn)稱貨價(jià)）是設(shè)備原幣價(jià)折算為人民幣的價(jià)格；總價(jià)包括設(shè)備的貨價(jià)、國(guó)外運(yùn)費(fèi)、國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)、外貿(mào)公司手續(xù)費(fèi)、銀行手續(xù)費(fèi)、關(guān)稅和增值稅。引進(jìn)設(shè)備的總價(jià)，在編概預(yù)算時(shí)相當(dāng)設(shè)備原價(jià)。預(yù)算價(jià)等于引進(jìn)設(shè)備總價(jià)加上國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算引進(jìn)設(shè)備、

21、材料貨價(jià)和貿(mào)易費(fèi)用的具體估算方法如下：（1）貨價(jià)外幣金額銀行牌價(jià) （2）國(guó)外運(yùn)費(fèi)設(shè)備、材料總重量(毛重)運(yùn)費(fèi)費(fèi)率 運(yùn)費(fèi)費(fèi)率按中技公司海運(yùn)進(jìn)口貨物費(fèi)率表給出的費(fèi)率計(jì)算（3）國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)離岸價(jià)運(yùn)保費(fèi)率保險(xiǎn)費(fèi)率或：國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)離岸價(jià)保險(xiǎn)費(fèi)常數(shù) （4）外貿(mào)手續(xù)費(fèi)到岸價(jià)外貿(mào)手續(xù)費(fèi)費(fèi)率或(離岸價(jià)十運(yùn)費(fèi)十保險(xiǎn)費(fèi))外貿(mào)手續(xù)費(fèi)費(fèi)率(8.7)(8.8)(8.9)(8.10)(8.11)整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算 （5）銀行手續(xù)費(fèi)貨價(jià)銀行手續(xù)費(fèi)費(fèi)率 （6）關(guān)稅到岸價(jià)關(guān)稅稅率 （7）增值稅(到岸價(jià)十關(guān)稅稅額)增值稅常數(shù) 增值稅常數(shù)增值稅率(1一增值稅率)(8.12)(8.13)(8.14)(8.15

22、)整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算第二部分，國(guó)內(nèi)配套工程費(fèi)用。根據(jù)主要生產(chǎn)項(xiàng)目國(guó)內(nèi)設(shè)備及配套項(xiàng)目?jī)?nèi)容估算設(shè)備費(fèi)用、建筑工程費(fèi)用和安裝工程費(fèi)用。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算第三部分，其他費(fèi)用。引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備項(xiàng)目的其他費(fèi)用系指：（1）應(yīng)聘來華的外國(guó)工程技術(shù)人員的生活和接待費(fèi)；（2）為引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備項(xiàng)目派出人員到國(guó)外培訓(xùn)和進(jìn)行設(shè)計(jì)聯(lián)絡(luò)和設(shè)備材料檢驗(yàn)所需的旅費(fèi)、生活費(fèi)和服裝費(fèi)等；整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算（3）國(guó)外設(shè)計(jì)及技術(shù)資料費(fèi)、專利和技術(shù)訣竅費(fèi)、延期或分期付款利息、進(jìn)口設(shè)備材料檢驗(yàn)費(fèi)；（4）從國(guó)外引進(jìn)成套設(shè)備建設(shè)項(xiàng)目在工程建成投產(chǎn)前，建設(shè)單位向保險(xiǎn)公司投保

23、建筑工程險(xiǎn)或安裝工程險(xiǎn)應(yīng)繳付的保險(xiǎn)費(fèi)。國(guó)內(nèi)配套工程其他費(fèi)用與國(guó)內(nèi)項(xiàng)目同。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算第四部分，預(yù)備費(fèi)。引進(jìn)工程項(xiàng)目與國(guó)內(nèi)一般項(xiàng)目一樣、進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)投資估算時(shí)，也應(yīng)考慮預(yù)備費(fèi)，其中包括基本預(yù)備費(fèi)用和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)用兩部分。引進(jìn)工程項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)的估算方法與原則與國(guó)內(nèi)一般項(xiàng)目的預(yù)備費(fèi)的估算方法與原則是相同的。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算(四四)項(xiàng)目建設(shè)投資估算表項(xiàng)目建設(shè)投資估算表1基于概算法的建設(shè)投資估算表按概算法分類，建設(shè)投資由工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三部分構(gòu)成。其中工程費(fèi)用又由建筑工程費(fèi)用、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)（含工器具及生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)）和安裝工程費(fèi)構(gòu)成；工程建

24、設(shè)其他費(fèi)用內(nèi)容較多，且隨行業(yè)和項(xiàng)目的不同而有所區(qū)別。預(yù)備費(fèi)包括基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。基于概算法的建設(shè)投資估算表如 81所示。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算 2基于形成資產(chǎn)法的建設(shè)投資估算表按形成資產(chǎn)法分類，建設(shè)投資由形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用、形成無形資產(chǎn)的費(fèi)用、形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)四部分組成。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算建設(shè)投資構(gòu)成形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用形成無形資產(chǎn)的費(fèi)用形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用預(yù)備費(fèi)指項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)將直接形成固定資產(chǎn)的建設(shè)投資，包括工程費(fèi)用和工程建設(shè)其他費(fèi)用中按規(guī)定將形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用。指將直接形成無形資產(chǎn)的建設(shè)投資，主要是專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、土地使用權(quán)和商

25、譽(yù)等。指建設(shè)投資中除形成固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)以外的部分，如生產(chǎn)準(zhǔn)備及開辦費(fèi)等。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算對(duì)于土地使用權(quán)的特殊處理：按照有關(guān)規(guī)定，在尚未開發(fā)或建造自用項(xiàng)目前，土地使用權(quán)作為無形資產(chǎn)核算，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)開發(fā)商品房時(shí)，將其賬面價(jià)值轉(zhuǎn)入開發(fā)成本；企業(yè)建造自用項(xiàng)目時(shí)將其賬面價(jià)值轉(zhuǎn)入在建工程成本。因此，為了與以后的折舊和攤銷計(jì)算相協(xié)調(diào)，在建設(shè)投資估算表中通?？蓪⑼恋厥褂脵?quán)直接列入固定資產(chǎn)其他費(fèi)用中?；谛纬少Y產(chǎn)法的建設(shè)投資估算表如表82所示。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算對(duì)有多種借款資金來

26、源，每筆借款的年利率各不相同的項(xiàng)目，既可分別計(jì)算每筆借款的利息，也可先計(jì)算出各筆借款加權(quán)平均的年利率，并以加權(quán)平均利率計(jì)算全部借款的利息。其他融資費(fèi)用系指某些債務(wù)資金發(fā)生的手續(xù)費(fèi)、承諾費(fèi)、管理費(fèi)、信貸保險(xiǎn)費(fèi)等融資費(fèi)用，原則上應(yīng)按債務(wù)資金的債權(quán)人的要求單獨(dú)計(jì)算，并計(jì)入建設(shè)期利息。建設(shè)期利息的估算表如表83所示。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算 五、流動(dòng)資金投資額的估算五、流動(dòng)資金投資額的估算（一）流動(dòng)資金的概念（一）流動(dòng)資金的概念流動(dòng)資金系指運(yùn)營(yíng)期間內(nèi)長(zhǎng)期占用并周轉(zhuǎn)使用的營(yíng)運(yùn)資金，不包括運(yùn)營(yíng)中需要的臨時(shí)性營(yíng)運(yùn)資金。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投

27、資估算1應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款是指企業(yè)對(duì)外銷售商品、提供勞務(wù)尚未收回的資金。 2存貨存貨是指企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)過程中持有以備出售，或者仍然處在生產(chǎn)過程，或者在生產(chǎn)或提供勞務(wù)過程中將消耗的材料或物料等，包括各類材料、商品、在產(chǎn)品、半成品和產(chǎn)成品等。為簡(jiǎn)化計(jì)算，項(xiàng)目評(píng)價(jià)中僅考慮外購(gòu)原材料、燃料、其他材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品。 整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算3預(yù)付賬款預(yù)付賬款是指企業(yè)為購(gòu)買各類材料、半成品或服務(wù)所預(yù)先支付的款項(xiàng)。 4現(xiàn)金 現(xiàn)金是指為維持正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)必須預(yù)留的貨幣資金。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算5流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債是指將在一年（含一年）或者超過1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，包

28、括短期借債、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金、其他暫收應(yīng)付款項(xiàng)、預(yù)提費(fèi)用和一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款等。在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中，流動(dòng)負(fù)債的估算可以只考慮應(yīng)付帳款和預(yù)收賬款兩項(xiàng)。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算 (三三)流動(dòng)資金需要量的估算方法流動(dòng)資金需要量的估算方法流動(dòng)資金需要量一般是參照現(xiàn)有類似生產(chǎn)企業(yè)的相關(guān)指標(biāo)估算。根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)和掌握資料的粗細(xì)程度，可以采用擴(kuò)大指標(biāo)進(jìn)行粗略估算，也可采用流動(dòng)資金構(gòu)成內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)估算。1擴(kuò)大指標(biāo)估算法（1）按產(chǎn)值（或銷售收入）資金率估算。一般加工工業(yè)項(xiàng)目多采用產(chǎn)值（或銷售收入）資金率進(jìn)行估算。流動(dòng)資金率年產(chǎn)值（年銷售收入）產(chǎn)值（

29、銷售收入）資金率流動(dòng)資金率年銷售收入流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)天數(shù) / 360(8.18)整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算（2）按經(jīng)營(yíng)成本（或總成本）資金率估算。一些采掘工業(yè)項(xiàng)目常采用經(jīng)營(yíng)成本（或總成本）資金率估算流動(dòng)資金。流動(dòng)資金額 = 年經(jīng)營(yíng)成本(總成本)經(jīng)營(yíng)成本（總成本）資金率(8.19)整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算（3）按固定資產(chǎn)價(jià)值資金率估算。有些項(xiàng)目如火電廠可按固定資產(chǎn)價(jià)值資金率估算流動(dòng)資金。流動(dòng)資金額 = 固定資產(chǎn)價(jià)值總額固定資產(chǎn)價(jià)值資金率 (8.20)固定資產(chǎn)價(jià)值資金率是流動(dòng)資金占固定資產(chǎn)價(jià)值總額的百分比。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算（4）按單位產(chǎn)量資金率估算

30、。有些項(xiàng)目如煤礦，按噸煤資金率估算流動(dòng)資金。流動(dòng)資金額 年生產(chǎn)能力單位產(chǎn)量資金率 (8.21)整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算2分項(xiàng)詳細(xì)估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債主要構(gòu)成要素即應(yīng)收賬款、存貨、預(yù)付賬款、現(xiàn)金以及應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款等幾項(xiàng)內(nèi)容分項(xiàng)進(jìn)行估算，計(jì)算公式為：流動(dòng)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 (8.22)流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收賬款存貨預(yù)付賬款現(xiàn)金 (8.23)流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付賬款預(yù)收賬款 (8.24)流動(dòng)資金本年增加額本年流動(dòng)資金上年流動(dòng)資金(8.25) 整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法計(jì)算流動(dòng)資金需要量時(shí)，首先必須確定流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的最低天數(shù)。接著應(yīng)當(dāng)計(jì)算

31、全年的生產(chǎn)成本、制造費(fèi)用和可供銷售產(chǎn)品的成本，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)的某些部分的價(jià)值量是用這些成本表示的。下一步是通過將一年360天除以最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，來確定流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債各組成部分的周轉(zhuǎn)次數(shù)，然后用有關(guān)成本表中的相關(guān)數(shù)據(jù)除以周轉(zhuǎn)次數(shù)，即可得出流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的相應(yīng)數(shù)據(jù)。 整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算采用分項(xiàng)詳細(xì)估算方法計(jì)算流動(dòng)資金需要量的有關(guān)公式如下：（1）（2）應(yīng)收賬款 年經(jīng)營(yíng) 成本 / 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)（3）存貨原材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品這里的存貨是指以價(jià)值量作為計(jì)量的，而不是指實(shí)物量。(8.26)(8.27)(8.28)整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算整理ppt第一節(jié)第一節(jié)

32、投資估算投資估算整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算 流動(dòng)資金分項(xiàng)詳細(xì)估算表如表84所示。整理ppt第一節(jié)第一節(jié) 投資估算投資估算六、投資規(guī)劃六、投資規(guī)劃為了便于對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析，在建設(shè)投資估算和流動(dòng)資金估算時(shí)，一方面要預(yù)測(cè)項(xiàng)目所需的投資金額，另一方面要根據(jù)項(xiàng)目實(shí)施規(guī)劃和生產(chǎn)銷售規(guī)劃，說明每項(xiàng)投資所發(fā)生的時(shí)間，即編制投資規(guī)劃，其格式如表85所示。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措一、資金來源渠道及分類一、資金來源渠道及分類對(duì)資金的來源渠道可從不同的角度進(jìn)行分類，從是否存在債務(wù)關(guān)系看，可將其分為債務(wù)資金和自有資金（資本金）兩大類（參見圖85）。從資金的用途分析，應(yīng)與投資規(guī)劃相對(duì)應(yīng)

33、，分為用于建設(shè)投資和建設(shè)期利息的資金以及用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的周轉(zhuǎn)資金。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措二、國(guó)內(nèi)債務(wù)資金的籌集二、國(guó)內(nèi)債務(wù)資金的籌集（一）長(zhǎng)期借款（一）長(zhǎng)期借款1長(zhǎng)期借款的種類長(zhǎng)期借款是指向銀行等金融機(jī)構(gòu)以及向其他單位借入的，期限在一年以上的各種借款。長(zhǎng)期銀行借款與短期銀行借款在借款信用條件方面基本相同。 整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 長(zhǎng)期借款有不同的種類。1按提供貸款的機(jī)構(gòu)分類。長(zhǎng)期借款按提供貸款的機(jī)構(gòu)，可分為政策性銀行貸款，商業(yè)性銀行貸款和其他金融機(jī)構(gòu)貸款。2按貸款有無擔(dān)保分類。長(zhǎng)期借款按有無擔(dān)保分類，分為擔(dān)保貸款和信用貸款。3按貸款的用途分類。按貸款的用途，我

34、國(guó)銀行長(zhǎng)期貸款通常分為基本建設(shè)貸款和專項(xiàng)貸款。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 借款成本較低。 借款彈性較大。 利用借款籌資，與債券一樣可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。 借款籌資速度快。 2長(zhǎng)期借款的優(yōu)缺點(diǎn)整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 風(fēng)險(xiǎn)大，與債券一樣，必須定期還本付息，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)不利時(shí)，可能會(huì)產(chǎn)生不能償付的風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí)鹌飘a(chǎn)限制條款較多。企業(yè)與銀行簽訂的借款合同中，一般都有一些限制條款籌資數(shù)額有限。銀行一般不愿貸放巨額的長(zhǎng)期借款。因此，利用銀行借款籌資都有一定的上限 整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 （二）債券籌資（二）債券籌資 債券是舉債單位為籌集資金而對(duì)外發(fā)行的一

35、種長(zhǎng)期借款性質(zhì)的書面憑證。對(duì)于項(xiàng)目業(yè)主而言，發(fā)行債券是企業(yè)負(fù)債籌資的一種方式，是除投資人投入資本以外，向債權(quán)人籌集，供債務(wù)人長(zhǎng)期使用的資金，是一種長(zhǎng)期負(fù)債。 整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措1債券的種類由于債券分類標(biāo)準(zhǔn)不同，債券種類也多種多樣。一般企業(yè)（或公司）債券可按債券有無擔(dān)保品、償還方式、發(fā)行形式和發(fā)行價(jià)值等分類。債券主要類型如圖86所示。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措資金成本較低。利用債券籌資的成本要比股票籌資的成本低。保證控制權(quán)。債券持有人無權(quán)干涉公司的管理事務(wù)。財(cái)務(wù)杠桿作用。不論項(xiàng)目賺錢多少，債券持有人只收回固定的、有限的收入，而更多的收益歸公司所有。債券籌資的優(yōu)

36、點(diǎn)債券籌資的優(yōu)點(diǎn) 2債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措風(fēng)險(xiǎn)高。債券有固定的到期日，要定期支付利息，若不景氣，向債券持有人還本、付息無異于釜底抽薪。限制。發(fā)行債券的契約書中往往有一些限制條款。這種限制比優(yōu)先股及短期債務(wù)嚴(yán)得多。籌資的有限性。利用債券籌資有一定的限度，當(dāng)公司的負(fù)債率超過了一定程度后，債券籌資的成本要迅速上升，有時(shí)甚至?xí)l(fā)行不出去。債券籌資的缺點(diǎn)債券籌資的缺點(diǎn)整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措（三）租賃籌資（三）租賃籌資租賃是指出租人在承租人給予一定報(bào)酬的條件下，在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將財(cái)產(chǎn)租讓給承租人使用。出租人主要是租賃公司，承租人主要是企業(yè)。租賃

37、活動(dòng)由來已久，現(xiàn)代租賃已經(jīng)成為企業(yè)的一種籌資方式。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 1租賃的種類 營(yíng)業(yè)租賃營(yíng)業(yè)租賃 又稱經(jīng)營(yíng)租賃，它是典型的租賃形式，通常為短期租賃租賃租賃融資租賃融資租賃 又稱財(cái)務(wù)租賃，通常是一種長(zhǎng)期租賃，可解決企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的長(zhǎng)期需要，故有時(shí)也稱為資本租賃整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措2租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（1）租賃資產(chǎn)的優(yōu)點(diǎn)。 迅速獲得所需資產(chǎn)。 保存企業(yè)舉債能力。 租賃籌資限制較少。 免遭設(shè)備陳舊過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。 租金在整個(gè)租期內(nèi)分?jǐn)?，可適當(dāng)減低不能償付的危險(xiǎn)。 租金可在所得稅前扣除，能享受稅收上的利益。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 （2）租賃籌資的缺

38、點(diǎn)。 租賃費(fèi)用較高。由于租金包括出租人的利潤(rùn)和稅金等，因此，租金總額一般相當(dāng)于設(shè)備價(jià)款的130%，甚至更高。 不能改進(jìn)租賃設(shè)備，不許解除租賃合同。由于設(shè)備的所有權(quán)屬于出租人，承租人對(duì)租賃設(shè)備只有使用權(quán)，除非征得出租人同意，承租人不得自由處理和改進(jìn)設(shè)備。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措（四）短期借入資金的籌集（四）短期借入資金的籌集短期借入資金籌集的方式，一般有商業(yè)信用、短期借款，在金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的條件下，還有短期融資券等。1. 商業(yè)信用商業(yè)信用是指商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系。它是企業(yè)之間的直接信用行為。企業(yè)利用商業(yè)信用籌資的具體形式，通常有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票

39、據(jù)、預(yù)收賬款。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措它是一種“自然性籌資”，伴隨商品交易自然產(chǎn)生，使用比較方便與銀行借款籌資相比，限制條件較少，選擇余地較大如果沒有現(xiàn)金折扣，或者企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，以及使用不帶息應(yīng)付票據(jù)，則企業(yè)利用商業(yè)信用籌資并不發(fā)生籌資成本商業(yè)信用籌集短期商業(yè)信用籌集短期資金資金優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措一般期限較短，尤其是應(yīng)付賬款，期限更短對(duì)應(yīng)付賬款而言，如果放棄現(xiàn)金折扣，須負(fù)擔(dān)很高的成本對(duì)應(yīng)付票據(jù)而言，如不帶息，可利用的機(jī)會(huì)極少，如帶息則成本較高商業(yè)信用籌集商業(yè)信用籌集短期資金短期資金不足不足整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措2短期銀行借款

40、短期銀行借款指期限在一年以內(nèi)的借款。我國(guó)目前短期借款按借款的用途分為周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款、結(jié)算借款、貼現(xiàn)借款等。按照國(guó)際慣例，短期銀行借款按有無擔(dān)保分為信用借款（無擔(dān)保借款）和抵押借款（擔(dān)保借款）；按償還方式分為一次償還和分期償還借款。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 短期銀行借款優(yōu)點(diǎn)籌資效率較高，企業(yè)獲得短期借款所需時(shí)間要比長(zhǎng)期借款短得多，因?yàn)殂y行發(fā)放長(zhǎng)期貸款前，通常要對(duì)借款企業(yè)進(jìn)行比較全面的調(diào)查分析，花費(fèi)時(shí)間較長(zhǎng)優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)籌資的彈性大，借款企業(yè)可以按急需隨時(shí)借款，在現(xiàn)金充裕時(shí)及早償還，便于企業(yè)靈活安排整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 短期銀行借款缺點(diǎn)籌資風(fēng)險(xiǎn)高缺點(diǎn)缺點(diǎn)實(shí)際利率較

41、高整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措三、國(guó)外債務(wù)資金的籌措三、國(guó)外債務(wù)資金的籌措（一）外國(guó)政府貸款外國(guó)政府貸款是一國(guó)政府向另一國(guó)政府提供的具有一定的援助或部分贈(zèng)予性質(zhì)的低息優(yōu)惠貸款。目前我國(guó)可利用的外國(guó)政府貸款主要有：日本國(guó)際協(xié)力銀行貸款，日本能源貸款，美國(guó)國(guó)際開發(fā)貸款，加拿大國(guó)際開發(fā)署貸款，以及德國(guó)、法國(guó)等國(guó)的政府貸款。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 外國(guó)政府貸款有以下特點(diǎn)：1在經(jīng)濟(jì)上帶有援助性質(zhì)，期限長(zhǎng)，利率低，有的甚至無息。一般年利率為2%4%，還款平均期限為2030年，最長(zhǎng)可達(dá)50年。2貸款一般以混合貸款方式提供，即在貸款總額中，政府貸款一般占三分之一，其余三分之二為出

42、口信貸。3貸款一般都限定用途，如用于支付從貸款國(guó)進(jìn)口設(shè)備，或用于某類項(xiàng)目建設(shè)。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措我國(guó)各級(jí)財(cái)政可以為外國(guó)政府貸款提供擔(dān)保，按照財(cái)政擔(dān)保方式分為三類：國(guó)家財(cái)政部擔(dān)保，地方財(cái)政廳（局）擔(dān)保，無財(cái)政擔(dān)保。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措（二）國(guó)際金融組織貸款（二）國(guó)際金融組織貸款國(guó)際金融組織貸款是國(guó)際金融組織按照章程向其成員國(guó)提供的各種貸款。目前與我國(guó)關(guān)系最為密切的國(guó)際金融組織是國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行和亞洲開發(fā)銀行。 整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措1國(guó)際貨幣基金組織貸款國(guó)際貨幣基金組織的貸款只限于成員國(guó)財(cái)政和金融當(dāng)局，不與任何企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)，貸

43、款用途限于彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差或用于經(jīng)常項(xiàng)目的國(guó)際支付，期限為15年。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 2世界銀行貸款 特點(diǎn)：1234貸款期限較長(zhǎng)。一般為20年左右，最長(zhǎng)可達(dá)30年，寬限期為5年。貸款利率實(shí)現(xiàn)浮動(dòng)利率，隨金融市場(chǎng)利率的變化定期調(diào)整，但一般低于市場(chǎng)利率。世界銀行通常對(duì)其資助的項(xiàng)目只提供貨物和服務(wù)所需要的外匯部分，約占項(xiàng)目總額的30%40%，個(gè)別項(xiàng)目可達(dá)50%。貸款程序嚴(yán)密，審批時(shí)間較長(zhǎng)。一般要一年半到兩年時(shí)間。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 3亞洲開發(fā)銀行貸款 種類 硬貸款 是由亞行普通資金提供的貸款，貸款的期限為1030年，含27年的寬限期，貸款的利率為浮動(dòng)利率，

44、每年調(diào)整一次。 2軟貸款 又稱優(yōu)惠利率貸款，是由亞行開發(fā)基金提供的貸款，貸款的期限為40年，含10年的寬限期，不收利息，僅收1%的手續(xù)費(fèi)，此種貸款只提供還款能力有限的發(fā)展中國(guó)家。3贈(zèng)款 資金由技術(shù)援助特別基金提供。1整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措（三）出口信貸（三）出口信貸出口信貸是設(shè)備出口國(guó)政府為促進(jìn)本國(guó)設(shè)備出口，鼓勵(lì)本國(guó)銀行向本國(guó)出口商或外國(guó)進(jìn)口商（或進(jìn)口方銀行）提供的貸款。貸給本國(guó)出口商的稱“賣方信貸”，貸給外國(guó)進(jìn)口商（或進(jìn)口方銀行）的稱“買方信貸”。貸款的使用條件是購(gòu)買貸款國(guó)的設(shè)備。出口信貸利率通常要低于國(guó)際上商業(yè)銀行的貸款利率，但需要支付一定的附加費(fèi)用（管理費(fèi)、承諾費(fèi)、信貸

45、保險(xiǎn)費(fèi)等）。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措（四）銀團(tuán)貸款（四）銀團(tuán)貸款銀團(tuán)貸款是指多家銀行組成一個(gè)集團(tuán)，由一家或幾家銀行牽頭，采用同一貸款協(xié)議，按照共同約定的貸款計(jì)劃，向借款人提供貸款的貸款方式。銀團(tuán)貸款，除具有一般銀行貸款的特點(diǎn)和要求外，由于參加銀行較多，需要多方協(xié)商，貸款過程周期長(zhǎng)。使用銀團(tuán)貸款，除支付利息外，按照國(guó)際慣例，通常還要支付承諾費(fèi)、管理費(fèi)、代理費(fèi)等。銀團(tuán)貸款主要使用于資金需求量大、償還能力較強(qiáng)的建設(shè)項(xiàng)目。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 （五）國(guó)際債券（五）國(guó)際債券概念 是一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國(guó)際組織為籌措和融通資金，在國(guó)際金融市場(chǎng)上發(fā)行的、以外國(guó)貨

46、幣為面值的債券。特征 債券發(fā)行者和債券投資者屬于不同的國(guó)家。籌措的資金來源于國(guó)際金融市場(chǎng)。分類 按照發(fā)行債券所用貨幣與發(fā)行地點(diǎn)的不同，國(guó)際債券主要有外國(guó)債券和歐洲債券兩種。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 優(yōu)點(diǎn)是資金規(guī)模巨大、穩(wěn)定、借款時(shí)間較長(zhǎng)，可以獲得外匯資金國(guó)際債券國(guó)際債券 缺點(diǎn)是發(fā)債條件嚴(yán)格、信用要求高、籌資成本高、手續(xù)復(fù)雜適用于資金需求大，能吸引外資的建設(shè)項(xiàng)目。四、自有資金籌措四、自有資金籌措 自有資金是指由企業(yè)所有者（或股份公司的股東）能夠自主支配、企業(yè)長(zhǎng)期使用，無需償還的資金，企業(yè)所有者憑借對(duì)這部分資金的所有權(quán)具有經(jīng)營(yíng)決策權(quán)和收益分配權(quán)。自有資金與債務(wù)資金的主要區(qū)別在于：債

47、務(wù)資金需要償還，債權(quán)人不得憑借其債權(quán)而參與企業(yè)（股份公司）經(jīng)營(yíng)管理；債權(quán)人有權(quán)根據(jù)合同或協(xié)議收取利息，而無權(quán)參與企業(yè)收益分配。二者屬性不同。對(duì)項(xiàng)目業(yè)主和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者而言，自有資金的籌措方式主要有吸收直接投資，股票籌資、企業(yè)利潤(rùn)籌資以及接受捐贈(zèng)等。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措（一）吸收直接投資（一）吸收直接投資吸收直接投資是企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤(rùn)”的原則來吸收國(guó)家、法人、個(gè)人、外商投入資金的一種籌資方式。n吸收直接投資則無需發(fā)行任何證券。n吸收直接投資中的出資者部是企業(yè)的所有人，他們對(duì)企業(yè)具有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好，盈利多，各方可按出資額的比例分享利潤(rùn)，但

48、如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況差，連年虧損，甚至被迫破產(chǎn)清算，則各方要在其出資的限額內(nèi)按出資比例承擔(dān)損失。 1吸收直接投資的種類（1）吸收國(guó)家投資 吸收國(guó)家投資特點(diǎn)： 產(chǎn)權(quán)歸屬國(guó)家； 資金數(shù)額較大； 只有國(guó)有企業(yè)才能采用。國(guó)家投資是指有權(quán)代表國(guó)家投資的政府部門或者機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)投入企業(yè)，這種情況下形成的資本金叫國(guó)家資本金。（2)吸收法人投資 吸收法人投資特點(diǎn)： 發(fā)生在法人單位之間； 以參與企業(yè)利潤(rùn)分配為目的； 出資方式靈活多樣。法人投資是指法人單位以其依法可以支配的資產(chǎn)投入企業(yè)，這種情況下形成的資本金叫法人資本金。目前，吸收法人投資主要是指法人單位在進(jìn)行橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合時(shí)所產(chǎn)生的聯(lián)營(yíng)投資。（3)吸收個(gè)人投資個(gè)人

49、投資特點(diǎn)： 參加投資的人員較多； 每人投資的數(shù)額相對(duì)較少； 以參與企業(yè)利潤(rùn)分配為目的。個(gè)人投資是指社會(huì)個(gè)人或本企業(yè)內(nèi)部職工以個(gè)人合法財(cái)產(chǎn)投入企業(yè)，這種情況下形成的資本金稱為個(gè)人資本金。吸收外商投資特點(diǎn)： 可以籌集外匯資金； 出資方式比較靈活； 一般只有中外合資(或中外合作)經(jīng)營(yíng)企業(yè)才能采用。外商投資是指外國(guó)投資者以及我國(guó)香港、澳門和臺(tái)灣地區(qū)投資者把資金投入企業(yè)，這種情況下形成的資本金叫外商資本金。（4）吸收外商投資 整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措吸收直接投資籌集自有資金，能增強(qiáng)企業(yè)的信譽(yù)和借款能力，對(duì)擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，壯大企業(yè)實(shí)力具有重要作用吸收直接投資能直接獲取投資者的先進(jìn)設(shè)備和先進(jìn)技

50、術(shù)，盡快形成生產(chǎn)能力，有利于盡快開拓市場(chǎng)根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況向投資者支付報(bào)酬，經(jīng)營(yíng)狀況好向投資者多支付一些報(bào)酬，經(jīng)營(yíng)狀況不好就可不向投資者支付報(bào)酬或少付報(bào)酬，比較靈活，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小2吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 （2）吸收直接投資的缺點(diǎn)吸收直接投資支付的資金成本較高缺點(diǎn)缺點(diǎn)吸收直接投資容易分散企業(yè)的控制權(quán)整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 （二）股票籌資（二）股票籌資 股票是股份公司為籌集資金而發(fā)行的有價(jià)證券，是投資入股并據(jù)以取得股利的一種憑證，它代表股份的所有權(quán)，購(gòu)買股票的投資者被稱為股東，股東對(duì)于企業(yè)管理負(fù)有最后的責(zé)任，并且通常按其所持有的股份承擔(dān)企業(yè)

51、經(jīng)營(yíng)上的各種風(fēng)險(xiǎn)。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措1普通股籌資普通股是在公司利潤(rùn)分配方面享有普通權(quán)力的股份，是構(gòu)成股份公司的基礎(chǔ)，它是股份公司發(fā)行的最常見的、最重要的一種股票，也是風(fēng)險(xiǎn)最大的股票。如果公司獲得巨大利益，普通股的股東是主要受益者，反之，他們則是主要受損者。第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措采用普通股融資時(shí)，不必支付固定的股利給股東，而舉債融資，企業(yè)必須支付固定的利息費(fèi)用普通股沒有固定的到期日，因而永遠(yuǎn)不需償還本金增售普通股，有助于提高企業(yè)的信譽(yù)，使企業(yè)舉債成本降低，并增加企業(yè)未來的籌資能力普通股籌資普通股籌資優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)前景光明，則普通股能以較其他證券為佳的條件銷售給

52、投資者企業(yè)發(fā)行普通股融通資金，就可以在平時(shí)維持充分的舉債能力，從而一旦出現(xiàn)周轉(zhuǎn)不靈，就能及時(shí)取得資金普通股籌資的缺點(diǎn)普通股的承銷費(fèi)用通常要較優(yōu)先股或債券的承銷費(fèi)用高因?yàn)槠髽I(yè)的資本結(jié)構(gòu)主要由“普通股股東權(quán)益”及“債權(quán)人權(quán)益”構(gòu)成，過多的普通股融資會(huì)使企業(yè)無法達(dá)到最佳的、使其平均資金成本最低的資本結(jié)構(gòu)對(duì)外發(fā)行新股，容易使新股東坐享其成由于普通股股東通常都享有投票權(quán)，故對(duì)外發(fā)行新股意味著將企業(yè)的部分控制權(quán)轉(zhuǎn)移給新的股東相對(duì)而言，企業(yè)采用普通股融資越多，其繳納的所得稅也越多整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 2優(yōu)先股籌資公司通過出售這種有價(jià)證券，以對(duì)其持有者給予若干方面的優(yōu)先待遇為代價(jià)獲得資金，

53、而對(duì)公司普通股的持有者不給予這些優(yōu)先待遇，通常，在萬一發(fā)生停業(yè)清理分配財(cái)產(chǎn)時(shí)，以及在平時(shí)分配收益時(shí)，給予優(yōu)先股東以優(yōu)先權(quán)。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 （1）優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn)。1公司可以憑借發(fā)行優(yōu)先股來固定融資成本，并得以將更多的未來潛在利潤(rùn)保留給普通股股東；如果公司由于盈余過低而無法支付優(yōu)先股股利，公司并不會(huì)因此而破產(chǎn)2相對(duì)于負(fù)債而言，優(yōu)先股一般沒有到期和收回基金的規(guī)定，因而它們通常不會(huì)給公司帶來現(xiàn)金流量問題3通過發(fā)行優(yōu)先股而非普通股融資，公司普通股股東可以避免和新投資者一起分享盈余與控制權(quán)整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 （2）優(yōu)先股籌資的缺點(diǎn)。 優(yōu)先股的稅后資金成本要

54、高于負(fù)債的稅后資金成本。 主要原因是，優(yōu)先股股利不能作為費(fèi)用來處理以抵減所得稅，從而使優(yōu)先股的成本大大提高。一般而言，公司的有效稅率越高，則其使用優(yōu)先股的成本就越大，因而使用優(yōu)先股融資的可能性就越小。 整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措（三）企業(yè)利潤(rùn)籌資（三）企業(yè)利潤(rùn)籌資1企業(yè)利潤(rùn)的形式企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額，要在國(guó)家、企業(yè)的所有者和企業(yè)法人之間進(jìn)行分配，形成國(guó)家的所得稅收入，分給投資者的利潤(rùn)和企業(yè)的利潤(rùn)等。企業(yè)的利潤(rùn)包括盈余公積金、公益金和未分配利潤(rùn)。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 （1）盈余公積金。利潤(rùn)分配中的盈余公積金包括法定盈余公積金和任意盈余公積金。法定盈余公積金是指按國(guó)

55、家法律規(guī)定的比例提取的公積金，不論何種經(jīng)濟(jì)性質(zhì)或組織形式的企業(yè)，均應(yīng)按稅后利稅（減彌補(bǔ)虧損）的10%提留，當(dāng)法定盈余公積金已達(dá)到注冊(cè)資本的50%時(shí)，可不再提取。任意盈余公積金是根據(jù)企業(yè)發(fā)展需要由董事會(huì)決定提取比例后企業(yè)自行提取的公積金。 整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 提取盈余公積金的計(jì)算公式為： 法定公積金 =（稅后利潤(rùn) 規(guī)定的扣除項(xiàng)目）l0 (8.36) 任意盈余公積金 =（稅后利潤(rùn) 規(guī)定的扣除項(xiàng)目）規(guī)定比例 (8.37)整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措（2）公益金。公益金是企業(yè)從稅后利潤(rùn)中提取的用于企業(yè)職工集體福利的資金，其提取比例按企業(yè)章程或董事會(huì)決定確定。公益金的提

56、取順序在法定盈余公積金之后，但在任意盈余公積金之前，股份有限公司則在支付優(yōu)先股股利之前。企業(yè)提取的公益金性質(zhì)上屬于所有者權(quán)益，但由企業(yè)安排用于職工集體福利設(shè)施支出。公益金的計(jì)算公式如下：公益金 （稅后利潤(rùn)規(guī)定的扣除項(xiàng)目）規(guī)定的比例 (8.38)整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措利用企業(yè)利潤(rùn)籌資的優(yōu)點(diǎn)利用企業(yè)利潤(rùn)籌資，股東可以獲得捐稅上的利益。 利用企業(yè)利潤(rùn)籌資屬于主權(quán)籌資，可為債權(quán)人提供保險(xiǎn)，增加企業(yè)的信用價(jià)值利用企業(yè)利潤(rùn)籌資，不發(fā)生籌資費(fèi)用2利用企業(yè)利潤(rùn)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措利用企業(yè)利潤(rùn)籌資的數(shù)量常常會(huì)受到某些股東的限制企業(yè)利潤(rùn)保留過多、股利支付過少，可能

57、會(huì)影響到今后的外部籌資保留企業(yè)利潤(rùn)過多，股利支付過少，可能不利于股票價(jià)格的上漲利用企業(yè)利潤(rùn)籌資的缺點(diǎn)整理ppt 五、資金籌措方案的綜合分析論證五、資金籌措方案的綜合分析論證 籌資方案的分析和論證，是對(duì)籌資方案的安全性、經(jīng)濟(jì)性和可行性進(jìn)行評(píng)判和比較。 最后分析資金籌措方案在可能與可行的條件下的最優(yōu)化，即將資金籌措種類、安排順序、數(shù)量和條件等方面進(jìn)行綜合分析，使籌資成本最低。 經(jīng)濟(jì)性是籌資成本的高低可行性是指籌資渠道有無保障，是否符合國(guó)家政策規(guī)定安全性是指籌措風(fēng)險(xiǎn)對(duì)籌資目標(biāo)和項(xiàng)目建設(shè)的影響程度第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措（一）資金來源方案的分析（一）資金來

58、源方案的分析對(duì)各種可能獲得的資金來源，初步分析其各自的利弊，并組成若干由各種不同資金來源比例搭配組合的籌資方式，分析各種組合方案的可行性，選擇最佳的組合方案。資金來源方案的分析和論證主要包括以下內(nèi)容。 1. 分析鑒定各種籌資渠道是否可行、落實(shí)和可靠。考察其落實(shí)程度和資金提供的條件，探索更有利的資金來源渠道。 整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措2分析資金來源方案是否滿足項(xiàng)目基本要求。項(xiàng)目需要引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，則可選用現(xiàn)匯引進(jìn)或合資經(jīng)營(yíng)方式；項(xiàng)目主要需要擴(kuò)大出口、增加外匯，則可采用合資、合作、補(bǔ)償貿(mào)易方式；項(xiàng)目投資大，見效慢、利潤(rùn)率低，則可申請(qǐng)外國(guó)政府低息貸款或國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款，等等。整理ppt

59、第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措 3. 分析資金來源是否正當(dāng)、合理，是否符合國(guó)家政策規(guī)定。固定資產(chǎn)投資需驗(yàn)證資金落實(shí)證件，貸款要有貸款銀行意見，自籌或滾動(dòng)投資要有測(cè)算依據(jù)，并分析其資金來源的合理性和籌資能力的可靠性。同時(shí)，要根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)，按照國(guó)家規(guī)定的政策法規(guī)，選擇政策允許的資金來源方式。4對(duì)于利用外資項(xiàng)目，需要復(fù)核外匯來源和外匯額度是否落實(shí)和可靠，外匯數(shù)額能否滿足項(xiàng)目的要求。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措（二）資金結(jié)構(gòu)分析（二）資金結(jié)構(gòu)分析資金結(jié)構(gòu)是指融資方案中各種資金的比例關(guān)系。融資方案分析中，資金結(jié)構(gòu)分析是一項(xiàng)重要內(nèi)容。資金結(jié)構(gòu)包括項(xiàng)目資本金與項(xiàng)目債務(wù)資金的比例、項(xiàng)目資本金內(nèi)部結(jié)

60、構(gòu)的比例和項(xiàng)目債務(wù)資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)的比例。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措1項(xiàng)目資本金與項(xiàng)目債務(wù)資金的比例分析（1）項(xiàng)目資本金與項(xiàng)目債務(wù)資金的權(quán)衡。項(xiàng)目資本金與項(xiàng)目債券資金的比例是項(xiàng)目資金結(jié)構(gòu)中最重要的比例關(guān)系。項(xiàng)目投資者希望投入較少的資本金，獲得較多的債務(wù)資金，盡可能降低債權(quán)人對(duì)股東的追索。而提供債務(wù)資金的債權(quán)人則希望項(xiàng)目能夠有較高的資本金比例，以降低債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)資本金比例降低到銀行不能接受的水平時(shí)，銀行將會(huì)拒絕貸款。資本金與債務(wù)資金的合理比例需要由各個(gè)參與方的利益平衡來決定。整理ppt第二節(jié)第二節(jié) 資金籌措資金籌措n 資本金所占比例越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)越小，越有可能獲得