國(guó)際金融外匯風(fēng)險(xiǎn)管理課件

1、第第5章章 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理外匯風(fēng)險(xiǎn)管理重難點(diǎn)重難點(diǎn)外匯風(fēng)險(xiǎn)的類型各種外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范5.1 外匯風(fēng)險(xiǎn)概述外匯風(fēng)險(xiǎn)概述一、概念一、概念外匯風(fēng)險(xiǎn)（外匯風(fēng)險(xiǎn)（Foreign Exchange Exposure/Risks）：指外匯市場(chǎng)匯率）：指外匯市場(chǎng)匯率的變化對(duì)企業(yè)、銀行等經(jīng)濟(jì)組織及政的變化對(duì)企業(yè)、銀行等經(jīng)濟(jì)組織及政府、個(gè)人以外幣計(jì)值的資產(chǎn)和負(fù)債帶府、個(gè)人以外幣計(jì)值的資產(chǎn)和負(fù)債帶來(lái)?yè)p失的可能性。來(lái)?yè)p失的可能性。包括狹義和廣義兩層包括狹義和廣義兩層狹義和廣義的有什么區(qū)別？狹義和廣義的有什么區(qū)別？二、外匯風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成要素二、外匯風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成要素本幣本幣外幣外幣時(shí)間時(shí)間5.2 外匯匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)外匯匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的

2、影響及穩(wěn)定匯率的措施的影響及穩(wěn)定匯率的措施 一、一、影響匯率變化的主要因素各國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和宏觀經(jīng)濟(jì)政策國(guó)際收支狀況通貨膨脹率利率水平市場(chǎng)預(yù)期心理各國(guó)匯率政策和對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)政治因素二、二、 匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響響匯率是聯(lián)接國(guó)內(nèi)外商品市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的一條重要紐帶。一方面，匯率的變動(dòng)受制于一系列經(jīng)濟(jì)因素 ；但另一方面，匯率的變動(dòng)又會(huì)對(duì)其他經(jīng)濟(jì)因素產(chǎn)生廣泛的影響。一、基本條件一國(guó)對(duì)外開放程度；商品生產(chǎn)多樣化程度；與國(guó)際金融市場(chǎng)的聯(lián)系程度；通貨的兌換性。（一）匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)際收支（一）匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)際收支的影響的影響1.匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易收支的影響。匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易收支的影響。（1）對(duì)出

3、口的影響本幣貶值或者會(huì)使以外幣表示的出口商品價(jià)格下降，或者會(huì)使出口商品利潤(rùn)提高，或者二者兼而有之，這都會(huì)使出口規(guī)模擴(kuò)大。（2）對(duì)進(jìn)口的影響本幣貶值后，以外幣計(jì)價(jià)的進(jìn)口商品在國(guó)內(nèi)銷售時(shí)折合的本幣價(jià)格比貶值前提高，進(jìn)口商成本增加，利潤(rùn)減少，進(jìn)口數(shù)量相應(yīng)減少。綜上：對(duì)貿(mào)易收支產(chǎn)生的影響一般表對(duì)貿(mào)易收支產(chǎn)生的影響一般表現(xiàn)為：一國(guó)貨幣對(duì)外貶值，有現(xiàn)為：一國(guó)貨幣對(duì)外貶值，有利于擴(kuò)大出口，抑制進(jìn)口，改利于擴(kuò)大出口，抑制進(jìn)口，改善其貿(mào)易收支狀況；一國(guó)貨幣善其貿(mào)易收支狀況；一國(guó)貨幣對(duì)外升值，則刺激進(jìn)口，抑制對(duì)外升值，則刺激進(jìn)口，抑制出口，使貿(mào)易收支狀況惡化。出口，使貿(mào)易收支狀況惡化。 2.匯率變動(dòng)對(duì)非貿(mào)易收支的

4、影響匯率變動(dòng)對(duì)非貿(mào)易收支的影響本幣貶值，外國(guó)貨幣的購(gòu)買力相對(duì)增本幣貶值，外國(guó)貨幣的購(gòu)買力相對(duì)增強(qiáng)，該國(guó)的商品、勞務(wù)、交通和旅游強(qiáng)，該國(guó)的商品、勞務(wù)、交通和旅游等費(fèi)用就變得相對(duì)便宜。這便增加了等費(fèi)用就變得相對(duì)便宜。這便增加了對(duì)旅游者的吸引力，促進(jìn)了非貿(mào)易外對(duì)旅游者的吸引力，促進(jìn)了非貿(mào)易外匯收入。匯收入。同時(shí)，貶值使國(guó)外的旅游和其他勞務(wù)同時(shí)，貶值使國(guó)外的旅游和其他勞務(wù)開支對(duì)該國(guó)居民來(lái)說(shuō)相對(duì)提高，從而開支對(duì)該國(guó)居民來(lái)說(shuō)相對(duì)提高，從而抑制了該國(guó)的非貿(mào)易外匯支出。抑制了該國(guó)的非貿(mào)易外匯支出。3.匯率變動(dòng)對(duì)資本流動(dòng)的影響匯率變動(dòng)對(duì)資本流動(dòng)的影響取決于匯率變動(dòng)如何影響人們對(duì)該國(guó)貨幣今后變動(dòng)取決于匯率變動(dòng)如何

5、影響人們對(duì)該國(guó)貨幣今后變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)期趨勢(shì)的預(yù)期如果市場(chǎng)上對(duì)本幣有繼續(xù)貶值的預(yù)期貶值的預(yù)期時(shí)，則資金會(huì)從該國(guó)迅速大規(guī)模地轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家，即發(fā)生資本資本外逃外逃，其間伴隨著本幣匯率的下跌。如果本幣貶值停止，或市場(chǎng)認(rèn)為貶值過(guò)頭，其后必然要反彈，從而產(chǎn)生本幣升值的預(yù)期升值的預(yù)期，那么資金會(huì)資金會(huì)從國(guó)外流入國(guó)內(nèi)從國(guó)外流入國(guó)內(nèi)，從而本幣匯率趨于上升。匯率變化對(duì)于資本流動(dòng)的影匯率變化對(duì)于資本流動(dòng)的影響方向和影響程度的大小還響方向和影響程度的大小還要受其他因素，如政府的管要受其他因素，如政府的管制、資本投資的安全性等方制、資本投資的安全性等方面的制約。面的制約。4.匯率變動(dòng)對(duì)官方外匯儲(chǔ)備的影響匯率變動(dòng)對(duì)官方外

6、匯儲(chǔ)備的影響本幣貶值對(duì)本幣貶值對(duì)外匯儲(chǔ)備量外匯儲(chǔ)備量的影響大小的影響大小取決于本幣貶值后對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目和資取決于本幣貶值后對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的影響程度。本項(xiàng)目的影響程度。一國(guó)一國(guó)外匯儲(chǔ)備的實(shí)際價(jià)值外匯儲(chǔ)備的實(shí)際價(jià)值取決于儲(chǔ)取決于儲(chǔ)備貨幣匯率變動(dòng)：通常根據(jù)構(gòu)成外備貨幣匯率變動(dòng)：通常根據(jù)構(gòu)成外匯儲(chǔ)備幣種的不同權(quán)重，結(jié)合各種匯儲(chǔ)備幣種的不同權(quán)重，結(jié)合各種貨幣升值、貶值的幅度，衡量出一貨幣升值、貶值的幅度，衡量出一定時(shí)期內(nèi)儲(chǔ)備幣種匯率變化對(duì)一國(guó)定時(shí)期內(nèi)儲(chǔ)備幣種匯率變化對(duì)一國(guó)外匯儲(chǔ)備的綜合影響。外匯儲(chǔ)備的綜合影響。（二）匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響（二）匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響1.匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)水平的影響

7、匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)水平的影響 兩方面：一是通過(guò)貿(mào)易收支改善的乘數(shù)效應(yīng)，引起需求拉上的物價(jià)上升。 二是通過(guò)提高國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本推動(dòng)物價(jià)上升。如果政府當(dāng)局不能有效地加以控制，如果政府當(dāng)局不能有效地加以控制，則會(huì)陷于則會(huì)陷于“貶值貶值-通貨膨脹通貨膨脹-貶值貶值.”的惡性循環(huán)中的惡性循環(huán)中2.匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)的影響匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)的影響本幣貶值，可以擴(kuò)大本國(guó)出口商品和進(jìn)口替本幣貶值，可以擴(kuò)大本國(guó)出口商品和進(jìn)口替代商品在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的份額，出口商品和進(jìn)代商品在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的份額，出口商品和進(jìn)口替代商品生產(chǎn)的擴(kuò)大，貿(mào)易收支的改善通口替代商品生產(chǎn)的擴(kuò)大，貿(mào)易收支的改善通過(guò)乘數(shù)效應(yīng)會(huì)擴(kuò)大總需求，帶動(dòng)

8、投資、消費(fèi)過(guò)乘數(shù)效應(yīng)會(huì)擴(kuò)大總需求，帶動(dòng)投資、消費(fèi)增加，使社會(huì)總產(chǎn)量倍數(shù)擴(kuò)張，從而推動(dòng)經(jīng)增加，使社會(huì)總產(chǎn)量倍數(shù)擴(kuò)張，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，擴(kuò)大就業(yè)。濟(jì)增長(zhǎng)，擴(kuò)大就業(yè)。3.匯率變動(dòng)國(guó)際債權(quán)債務(wù)的影響匯率變動(dòng)國(guó)際債權(quán)債務(wù)的影響本幣貶值，對(duì)本國(guó)的債權(quán)人有利，對(duì)本國(guó)的債務(wù)人不利。（三）匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)（三）匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的影響關(guān)系的影響小國(guó)匯率變動(dòng)只會(huì)對(duì)貿(mào)易伙伴國(guó)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生輕小國(guó)匯率變動(dòng)只會(huì)對(duì)貿(mào)易伙伴國(guó)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生輕微的影響。微的影響。國(guó)際外匯市場(chǎng)各種貨幣（主要工業(yè)國(guó)）匯率頻國(guó)際外匯市場(chǎng)各種貨幣（主要工業(yè)國(guó)）匯率頻繁的、不規(guī)則的波動(dòng)，不僅給各國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)、繁的、不規(guī)則的波動(dòng)，不僅給各國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)、國(guó)內(nèi)經(jīng)

9、濟(jì)造成深刻的影響，而且也影響著各國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成深刻的影響，而且也影響著各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，乃至整個(gè)國(guó)際貨幣體系。國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，乃至整個(gè)國(guó)際貨幣體系。三、穩(wěn)定匯率的措施三、穩(wěn)定匯率的措施1、提高貼現(xiàn)率、提高貼現(xiàn)率2、動(dòng)用黃金、外匯儲(chǔ)備、動(dòng)用黃金、外匯儲(chǔ)備3、外匯管制、外匯管制4、舉借外債或簽訂互換貨幣協(xié)定、舉借外債或簽訂互換貨幣協(xié)定5、實(shí)行匯率高估或低估政策、實(shí)行匯率高估或低估政策6、各國(guó)聯(lián)合干預(yù)外匯市場(chǎng)、各國(guó)聯(lián)合干預(yù)外匯市場(chǎng)5.3 企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理1、某家美國(guó)公司在國(guó)際金融市場(chǎng)上以、某家美國(guó)公司在國(guó)際金融市場(chǎng)上以3%的年利率借入的年利率借入1億日元，期限億日元，期限1年，借到

10、款年，借到款項(xiàng)后，該公司立即按當(dāng)時(shí)的匯率項(xiàng)后，該公司立即按當(dāng)時(shí)的匯率1美元美元=100日元，將日元，將1億日元兌換成億日元兌換成100萬(wàn)美元。萬(wàn)美元。1年后，該公司歸還貸款本息，而假設(shè)此年后，該公司歸還貸款本息，而假設(shè)此時(shí)匯率變?yōu)闀r(shí)匯率變?yōu)?美元美元=90日元，則該公司實(shí)際日元，則該公司實(shí)際承擔(dān)的利率是多少？承擔(dān)的利率是多少？2、中國(guó)某公司簽訂了價(jià)值、中國(guó)某公司簽訂了價(jià)值10萬(wàn)美元的萬(wàn)美元的出口合同，出口合同，3個(gè)月后交貨、收匯。假設(shè)個(gè)月后交貨、收匯。假設(shè)該公司的出口成本、費(fèi)用為該公司的出口成本、費(fèi)用為75萬(wàn)人民萬(wàn)人民幣，目標(biāo)利潤(rùn)為幣，目標(biāo)利潤(rùn)為8萬(wàn)人民幣，則萬(wàn)人民幣，則3個(gè)月個(gè)月后當(dāng)該公司收

11、到后當(dāng)該公司收到10萬(wàn)美元的貨款時(shí)，萬(wàn)美元的貨款時(shí)，由于美元兌人民幣的匯率不穩(wěn)定，該由于美元兌人民幣的匯率不穩(wěn)定，該公司將面臨怎么樣的風(fēng)險(xiǎn)？公司將面臨怎么樣的風(fēng)險(xiǎn)？3、中國(guó)某公司持有銀行往來(lái)帳戶余額、中國(guó)某公司持有銀行往來(lái)帳戶余額100萬(wàn)美元，匯率為萬(wàn)美元，匯率為1美元美元=8.7人民幣。人民幣。假如未來(lái)美元貶值，人民幣升值，假如未來(lái)美元貶值，人民幣升值，1美美元元=8.3人民幣，該公司面臨什么風(fēng)險(xiǎn)？人民幣，該公司面臨什么風(fēng)險(xiǎn)？4、假設(shè)本幣貶值，某企業(yè)一方面由于、假設(shè)本幣貶值，某企業(yè)一方面由于出口貨物外幣價(jià)格下降，出口額增加，出口貨物外幣價(jià)格下降，出口額增加，但由于其進(jìn)口的原材料價(jià)格上漲，成本

12、但由于其進(jìn)口的原材料價(jià)格上漲，成本增加，結(jié)果該企業(yè)的純收入有可能受損，增加，結(jié)果該企業(yè)的純收入有可能受損，該企業(yè)面臨怎么樣的風(fēng)險(xiǎn)？該企業(yè)面臨怎么樣的風(fēng)險(xiǎn)？二、交易風(fēng)險(xiǎn)的防范二、交易風(fēng)險(xiǎn)的防范（一）靈活選擇和使用結(jié)算貨幣原則：1、選擇自由兌換的貨幣 2、出口收匯，選“硬幣”計(jì)價(jià) 進(jìn)口付匯，選“軟幣”計(jì)價(jià) 3、盡量采取本國(guó)貨幣計(jì)價(jià)結(jié)算 4、“軟”“硬”貨幣搭配使用 5、綜合貨幣單位計(jì)價(jià)（二）貨幣保值法1、黃金保值條款；2、外匯保值條款；3、一攬子貨幣保值條款；4、“硬”貨幣保值。案例案例法國(guó)A公司出口一批商品給智利B公司，B公司只能支付軟幣，但同意用硬幣計(jì)價(jià)，合同價(jià)值100萬(wàn)硬幣，簽合同時(shí)的匯率為

13、1硬幣=1.3軟幣，2個(gè)月后付款，預(yù)計(jì)2個(gè)月后匯率為1硬幣=1.6軟幣，試問(wèn)，法國(guó)A公司有無(wú)外匯風(fēng)險(xiǎn)？為什么？如何采用外匯保值法防范風(fēng)險(xiǎn)？ （三）調(diào)整合同價(jià)格法指當(dāng)出口用軟幣計(jì)價(jià)結(jié)算，進(jìn)口用硬幣幾家結(jié)算時(shí)，企業(yè)通過(guò)調(diào)整價(jià)格來(lái)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)。（1）加價(jià)保值出口商使用，如果將用軟幣計(jì)價(jià)結(jié)算時(shí)加價(jià)后的單價(jià)=原單價(jià)（1+貨幣的預(yù)期貶值率）（2）壓價(jià)保值進(jìn)口商使用，如果將用硬幣計(jì)價(jià)結(jié)算時(shí)壓價(jià)后的單價(jià)=原單價(jià)（1-貨幣的預(yù)期升值率）案例案例某英國(guó)出口商以軟幣美元計(jì)價(jià)，如果按簽訂合同時(shí)GBP1=USD1.8500計(jì)算，其價(jià)值100萬(wàn)英鎊的貨物的美元報(bào)價(jià)應(yīng)為185萬(wàn)美元，考慮到6個(gè)月后美元兌英鎊要貶值，英國(guó)出口

14、商要做一筆賣出美元貼水為0.0060，貼水率為0.3243%（0.0060/1.8500）。到期收匯時(shí)，按遠(yuǎn)期匯率交割其185萬(wàn)美元僅能兌換到99.85萬(wàn)英鎊，虧損0.32萬(wàn)英鎊。因此，英國(guó)出口商應(yīng)將美元貼水率計(jì)入美元報(bào)價(jià)，美元報(bào)價(jià)應(yīng)為多少？（四）金融交易防險(xiǎn)法（四）金融交易防險(xiǎn)法1、即期合同法；2、遠(yuǎn)期合同法；3、貨幣期貨合同法；4、外匯期權(quán)合同法;5、掉期合同法;6、借款法；7、投資法;案例案例某年6月5日，美國(guó)A公司從荷蘭B公司進(jìn)口價(jià)值100萬(wàn)歐元的商品，合同規(guī)定9月15日付款。假設(shè)簽約時(shí)紐約外匯市場(chǎng)行情如下：即期匯率：1美元=0.8659歐元3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率：1美元=0.8459歐元試問(wèn)

15、美國(guó)A公司是否有外匯風(fēng)險(xiǎn)，為什么？如何采用遠(yuǎn)期外匯交易合同法防范外匯風(fēng)險(xiǎn)？案例案例某年7月2日美國(guó)A公司對(duì)英國(guó)B公司出口商品，合同價(jià)值10萬(wàn)英鎊，3個(gè)月后收款。假設(shè)外匯市場(chǎng)匯率為：7月2日，即期匯率：1英鎊=1.6358美元 期貨市場(chǎng)匯率：1英鎊=1.6296美元10月2日，即期匯率：1英鎊=1.6258美元 期貨市場(chǎng)匯率：1英鎊=1.6093美元試分析美國(guó)A公司如何采用期貨合同法防范外匯風(fēng)險(xiǎn)？案例案例美國(guó)A公司從德國(guó)B公司進(jìn)口大型成套設(shè)備，3個(gè)月將支付貨款1000萬(wàn)歐元。根據(jù)簽約時(shí)即期匯率1歐元=1.1695美元，核算進(jìn)口成本為1169.5萬(wàn)美元。假設(shè)三個(gè)月期權(quán)匯率為1歐元=1.1795美元

16、。市場(chǎng)預(yù)測(cè)歐元將升值，假設(shè)三個(gè)月期權(quán)匯率為1歐元=1.1795美元，試分析美國(guó)公司是否有外匯風(fēng)險(xiǎn)，為什么？如何采用外匯期權(quán)合同法防范風(fēng)險(xiǎn)？案例案例某年3月5日，香港A公司從美國(guó)B公司進(jìn)口一批商品，將在3個(gè)月后向美國(guó)公司支付100萬(wàn)美元貨款。如果香港A公司手頭擁有100萬(wàn)美元資金，假設(shè)簽約時(shí)香港外匯市場(chǎng)行情如下：即期匯率：1美元=7.7358港元三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率：1美元=7.7158港元試問(wèn)香港A公司如何采用掉期合同法避免外匯風(fēng)險(xiǎn)而且獲利？ 案例案例某年1月16日，英國(guó)A公司向新加坡B公司出口價(jià)值100萬(wàn)美元的貨物，新加坡B公司3個(gè)月后付款。假設(shè)簽約時(shí)倫敦外匯市場(chǎng)行情如下：即期匯率：1英鎊=1.6

17、845美元3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率：1英鎊=1.6957美元試問(wèn)英國(guó)A公司是否有外匯風(fēng)險(xiǎn)，為什么？如何用借款法防范外匯風(fēng)險(xiǎn)？案例案例某年7月20日，香港A公司從丹麥B公司進(jìn)口價(jià)值100萬(wàn)美元的貨物，預(yù)計(jì)3個(gè)月后付款。假設(shè)簽約時(shí)外匯市場(chǎng)行情如下：即期匯率：1美元=7.7358港元3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率：1美元=7.7426港元試問(wèn)香港A公司是否有外匯風(fēng)險(xiǎn)，為什么？如何用投資法防范外匯風(fēng)險(xiǎn)？（五）（五）BSI法法一家瑞士公司向美國(guó)公司出口鐘表，價(jià)值為500萬(wàn)美元，6個(gè)月后收款，但瑞士公司擔(dān)心由于美元價(jià)格下跌而受到損失，因此希望采取措施管理這一外匯風(fēng)險(xiǎn)。如果目前市場(chǎng)及其匯率為USD1=CHF1.3240，美元6個(gè)月延

18、期貼水650點(diǎn)。瑞士公司可以以10%的年利率接到美元資金，瑞士國(guó)內(nèi)利率水平為9.5%。瑞士公司此時(shí)若使用元?dú)饨灰妆Ｖ?，?yīng)如何操作？若使用BSI保值法，又應(yīng)如何操作？?jī)煞N做法哪一種更為有利。（六）LSI法（七）外匯風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)法（八）提前或延期結(jié)匯案例：假設(shè)某年5月18日意大利A公司向中國(guó)B公司出口一批商品價(jià)值100萬(wàn)美元，2個(gè)月后收款。簽約時(shí)即期匯率：1美元=0.9285歐元，2個(gè)月報(bào)出的遠(yuǎn)期匯率為1美元=0.8985歐元。試分析意大利A 公司有無(wú)外匯風(fēng)險(xiǎn)，為什么？如何采用改變收付日期的方法防范風(fēng)險(xiǎn)？二、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范二、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范三、轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)防范三、轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)防范5.4 銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理銀行外匯風(fēng)

19、險(xiǎn)管理一、銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)類型1、外匯銀行在與國(guó)外同業(yè)或商人進(jìn)行有關(guān)、外匯銀行在與國(guó)外同業(yè)或商人進(jìn)行有關(guān)外匯業(yè)務(wù)時(shí)，交易對(duì)方在到期日破產(chǎn)或資力外匯業(yè)務(wù)時(shí)，交易對(duì)方在到期日破產(chǎn)或資力不足。不足。2、中國(guó)某銀行某日買入、中國(guó)某銀行某日買入100萬(wàn)美元，匯率為萬(wàn)美元，匯率為1美元美元=8.7人民幣，一個(gè)月后，美元貶值，人民幣，一個(gè)月后，美元貶值，人民幣升值，人民幣升值，1美元美元=8.3人民幣。人民幣。3、巴林銀行因一個(gè)、巴林銀行因一個(gè)28歲的青年進(jìn)行期貨投歲的青年進(jìn)行期貨投機(jī)失敗所累而陷入絕境。機(jī)失敗所累而陷入絕境。 3、1929年，德國(guó)發(fā)生嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，外資大量年，德國(guó)發(fā)生嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，外資大量

20、抽走，從抽走，從5月到月到7月，德國(guó)黃金儲(chǔ)備減少月，德國(guó)黃金儲(chǔ)備減少42%，德國(guó)，德國(guó)政府于政府于1931年年7月宣布停業(yè)兩天，德國(guó)四大銀行中月宣布停業(yè)兩天，德國(guó)四大銀行中有兩家隨即破產(chǎn)，同年有兩家隨即破產(chǎn)，同年9月宣布停止支付外債，禁月宣布停止支付外債，禁止黃金自由輸出入。德國(guó)中止對(duì)外支付后，英國(guó)在止黃金自由輸出入。德國(guó)中止對(duì)外支付后，英國(guó)在德國(guó)的資金不能調(diào)回，加之大量資金從英國(guó)抽走，德國(guó)的資金不能調(diào)回，加之大量資金從英國(guó)抽走，同年同年9月底，英國(guó)宣布停止黃金支付，放棄金本位，月底，英國(guó)宣布停止黃金支付，放棄金本位，英鎊貶值英鎊貶值31%。4、某日某外匯銀行與某企業(yè)達(dá)成交易買入、某日某外匯銀

21、行與某企業(yè)達(dá)成交易買入100萬(wàn)美萬(wàn)美元，三個(gè)月后交割，當(dāng)時(shí)即期匯率為元，三個(gè)月后交割，當(dāng)時(shí)即期匯率為1美元美元=8.3人人民幣，但三個(gè)月后的即期匯率為民幣，但三個(gè)月后的即期匯率為1美元美元=8.7人民幣，人民幣，該企業(yè)不愿履行合約。該企業(yè)不愿履行合約。 總結(jié)總結(jié)銀行所遭受的外匯風(fēng)險(xiǎn)一般有哪些？外匯買賣風(fēng)險(xiǎn)外匯信用風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)人為風(fēng)險(xiǎn)二、銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范措施二、銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范措施（一）外匯風(fēng)險(xiǎn)頭寸的管理1、制定和完善交易制度2、靈活運(yùn)用各種金融工具化解風(fēng)險(xiǎn)3、提高交易人員的心理素質(zhì)（二）信用風(fēng)險(xiǎn)的管理篩選監(jiān)控長(zhǎng)期客戶關(guān)系貸款承諾抵押補(bǔ)償性余額信用分配逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)能幫助理解。逆向選擇和

22、道德風(fēng)險(xiǎn)能幫助理解。（三）交易員作弊風(fēng)險(xiǎn)管理（三）交易員作弊風(fēng)險(xiǎn)管理英國(guó)巴林銀行倒閉案英國(guó)巴林銀行倒閉案1995年2月26日，一條消息震驚了整個(gè)世界金融市場(chǎng)。具有230多年歷史，在世界1000家大銀行中按核心資本排名第489位的英國(guó)巴林銀行，因進(jìn)行巨額金融期貨投機(jī)交易，造成9.16億英鎊的巨額虧損，在經(jīng)過(guò)國(guó)家中央銀行英格蘭銀行先前一個(gè)周末的拯救失敗之后，被迫宣布破產(chǎn)。后經(jīng)英格蘭銀行的斡旋，3月5日，荷蘭國(guó)際集團(tuán)以1美元的象征價(jià)格，宣布完全收購(gòu)巴林銀行。第四節(jié)第四節(jié) 國(guó)際結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理國(guó)際結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理一、國(guó)際結(jié)算方式一、國(guó)際結(jié)算方式（一）匯付（一）匯付（Remittance）付款人主動(dòng)通過(guò)銀行或其

23、他途徑將款項(xiàng)匯交付款人主動(dòng)通過(guò)銀行或其他途徑將款項(xiàng)匯交收款人。收款人。四個(gè)當(dāng)事人：四個(gè)當(dāng)事人：匯款人匯款人( Remitter)受款人受款人(Payee)進(jìn)口地銀行進(jìn)口地銀行(Importers Bank，Remitting Bank）出口地銀行（出口地銀行（Exporters Bank，Paying Bank）1、匯付的種類、匯付的種類信匯（mail transfer,M/T）速度慢，費(fèi)用低，應(yīng)用不太廣泛，信函印鑒電匯（telegraphic transfer,T/T）速度快，費(fèi)用高，應(yīng)用廣泛，電報(bào)密押 票匯（remittance by bankers draft,D/D）速度慢，費(fèi)用低，應(yīng)

24、用不太廣泛程序圖：電匯、信匯程序圖：電匯、信匯收款人 匯出行 匯入行付款人（1）（2）（3）(1)申請(qǐng)(2)電報(bào)或信函(3)通知程序圖：票匯收款人收款人 匯出行 匯入行匯入行付款人付款人（1）（4）（3）（2）（1）申請(qǐng)（2）出票（匯票）（3）交票據(jù)（4）要求兌現(xiàn)（二）托收（二）托收Collection根據(jù)托收統(tǒng)一規(guī)則（根據(jù)托收統(tǒng)一規(guī)則（URC522）規(guī)定：規(guī)定：托收是指由收到托收指示的銀行根據(jù)所收到托收是指由收到托收指示的銀行根據(jù)所收到的指示處理金融票據(jù)和商業(yè)單據(jù)的指示處理金融票據(jù)和商業(yè)單據(jù) 以便取得付款以便取得付款/承兌。承兌。通俗地說(shuō)法，也即托收是債權(quán)人（出口人）通俗地說(shuō)法，也即托收是債

25、權(quán)人（出口人）出具債權(quán)憑證委托銀行向債務(wù)人（進(jìn)口人）收出具債權(quán)憑證委托銀行向債務(wù)人（進(jìn)口人）收取貨款的一種支付方式。取貨款的一種支付方式。托收的種類托收的種類光票托收光票托收(Clean Collection)跟單托收跟單托收(Documentary Collection) 付款交單（付款交單（documents against payment,D/P） 承兌交單（承兌交單（documents against acceptance,D/A） 國(guó)際貿(mào)易中貨款的收取大都采用跟單托收。1、付款交單、付款交單即期（即期（D/P at sight）遠(yuǎn)期（遠(yuǎn)期（D/P after xx days sigh

26、t）付款交單憑信付款交單憑信托收據(jù)借單托收據(jù)借單信托收據(jù)P65（Trust Receipt，T/R）程序圖程序圖 D/P進(jìn)口人 托收行 代收行（1）（2）（3）（7）（4）（5）（6）出口人(1)(1)以以D/PD/P方式結(jié)算，出貨方式結(jié)算，出貨(2)(2)交單托收交單托收(3)(3)單據(jù)寄交代收行單據(jù)寄交代收行(4)(4)通知進(jìn)口商通知進(jìn)口商(5)(5)付款贖單付款贖單/ /承兌，到承兌，到期贖單期贖單(6)(6)款項(xiàng)撥付托收行款項(xiàng)撥付托收行(7)(7)款項(xiàng)撥付出口商款項(xiàng)撥付出口商程序圖程序圖 D/A進(jìn)口人 托收行 代收行（1）（2）（3）（8）（4）（5）（7）（6）出口人(1)(1)以以

27、D/AD/A方式結(jié)算，出方式結(jié)算，出貨貨(2)(2)交單托收交單托收(3)(3)單據(jù)寄交代收行單據(jù)寄交代收行(4)(4)通知進(jìn)口商通知進(jìn)口商(5)(5)承兌取單承兌取單(6)(6)到期付款到期付款(7)(7)款項(xiàng)撥付托收行款項(xiàng)撥付托收行(8)(8)款項(xiàng)撥付出口商款項(xiàng)撥付出口商廣州某公司與香港公司達(dá)成出口某貨物合同，付廣州某公司與香港公司達(dá)成出口某貨物合同，付款條件為廣州，見票后天款條件為廣州，見票后天公司按合同規(guī)定將貨物交付給買方指定的承運(yùn)人公司按合同規(guī)定將貨物交付給買方指定的承運(yùn)人香港公司駐廣州辦事處并由該公司負(fù)責(zé)運(yùn)往荷蘭香港公司駐廣州辦事處并由該公司負(fù)責(zé)運(yùn)往荷蘭鹿特丹，香港公司在其駐廣州辦

28、事處接管貨物鹿特丹，香港公司在其駐廣州辦事處接管貨物后即簽發(fā)聯(lián)合運(yùn)輸提單正本一式三份，通過(guò)其駐廣后即簽發(fā)聯(lián)合運(yùn)輸提單正本一式三份，通過(guò)其駐廣州辦事處交給公司。聯(lián)合提單所示的托運(yùn)人為州辦事處交給公司。聯(lián)合提單所示的托運(yùn)人為公司，并載明貨物公司，并載明貨物“憑香港公司指示交付憑香港公司指示交付”公司隨即將全套提單連同其他單據(jù)委托廣州的銀行公司隨即將全套提單連同其他單據(jù)委托廣州的銀行收款，公司到期拒不付款，接受銀行委托的香港收款，公司到期拒不付款，接受銀行委托的香港代收行只得將全部單據(jù)通過(guò)銀行退回公司代收行只得將全部單據(jù)通過(guò)銀行退回公司（三）信用證（三）信用證（Letter of Credit,L/C)UCP500