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文檔簡介
1、 證券投資選修課小論文題目:廈門國貿(mào)投資價值與交易策略分析班級:2012081學(xué)號:20121999 姓名:李震證券投資小論文評分項目表1、選題(總分10分)2、公司分析(總分30分)3、技術(shù)分析(總分20分)4、投資策略(總分20分)5、格式規(guī)范(總分20分)要求:(1)選題范圍符合規(guī)定(中國A股上市公司);(2)研究問題符合要求;(3)題目與文章內(nèi)容一致。要求:(1)公司行業(yè)特征與地位;(2)公司概況與核心競爭優(yōu)勢;(3)公司的財務(wù)分析;(4)公司的估值合理性。要求:(1)公司股價走勢的月線、周線、日線截圖;(2)用技術(shù)圖形說明處于盤整、上升、下降階段;(3)用技術(shù)指標(biāo)說明處于超賣、超買、
2、平衡區(qū)域。要求:(1)說明資金來源與數(shù)量;(2)說明買入該股票的三個理由;(3)設(shè)定投資周期與建倉步驟;(4)說明風(fēng)險控制措施。要求:(1)封面和目錄規(guī)范;(2)文章內(nèi)容序號標(biāo)注與目錄一致;(3)表格和圖形標(biāo)明標(biāo)題與序號,并注明數(shù)據(jù)來源;(4)參考文獻(網(wǎng)址、論文、專著、研究報告)。評語:評語:評語:評語:評語: 廈門國貿(mào)投資價值與交易策略分析目錄1. 行業(yè)與公司分析1.1廈門國貿(mào)簡介1.2行業(yè)地位與發(fā)展政策1.3公司的核心競爭優(yōu)勢1.4公司的財務(wù)分析(近幾年收入、利潤、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負債率)1.5公司的估值合理性(市盈率、市凈率)2.廈門國貿(mào)股票技術(shù)分析2.1技術(shù)圖形分析(截三張圖,月線、周線、
3、日線趨勢圖)2.2技術(shù)指標(biāo)分析(1)移動平均線(2)MACD指標(biāo)3.廈門國際投資策略分析3.1買賣理由分析3.2資金管理與建倉策略(投資額、一次買入還是分批買入)3.3投資目標(biāo)與風(fēng)險控制(資金來源、投資周期、預(yù)期收益、止損點等)1. 行業(yè)與公司分析1.1廈門國貿(mào)簡介廈門國貿(mào)集團股份有限公司是一家綜合性企業(yè),始建于1980年并于1996年9月18日,經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn),本公司首次向社會公眾發(fā)行人民幣普通股1000萬股,1996年10月3日,本公司向社會公眾發(fā)行的股份及內(nèi)部職工股1000萬股在上海證券交易所上市。現(xiàn)已形成流通整合服務(wù)與房地產(chǎn)開發(fā)兩大主業(yè)以及圍繞雙主業(yè)的產(chǎn)業(yè)群支撐體系,是中
4、國企業(yè)500強和中國上市公司100強。公司銳意進取、不斷創(chuàng)新,正全力把企業(yè)打造成“流通整合服務(wù)商”和“城市精品地產(chǎn)商”。1.2廈門國貿(mào)行業(yè)地位與發(fā)展政策 2014年1-6月,公司上半年營業(yè)收入271.9億元,同比增長15.64%,公司實現(xiàn)凈利潤4.66億元,同比增長62.73%,每股收益0.35元。公司上半年營業(yè)收入271.9億元,同比增長15.64%。公司房地產(chǎn)、供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展,二大業(yè)務(wù)在資金上互補能力強,行業(yè)地位不斷提升。收入增長明顯,行業(yè)地位提升。上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入271.90億元,同比增加15.64%;歸屬于母公司所有者的凈利潤4.66億元,同比增加62.73%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)
5、收益率8.17%。營業(yè)收入增長主要系供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)算規(guī)模增長所致。上半年房地產(chǎn)賬面確認銷售面積40.07萬平方米,賬面確認銷售金額37.75億元,同比增長13.34%,占公司全部營業(yè)收入的13.89%。上半年供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入233.50億元,同比增長了16%,其中進出口總額為14.73億美元。貿(mào)易占總收入的85.88%,其中鋼材、煤炭、棕櫚油、汽車、棉花等品種的業(yè)務(wù)規(guī)模有所增長。公司鐵礦等黑色金屬供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)穩(wěn)步拓展,在通過長協(xié)、股權(quán)合作等多樣化形式鎖定境外優(yōu)質(zhì)礦山和國內(nèi)鋼廠等產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源渠道的同時,運用套期保值等金融工具規(guī)避價格風(fēng)險,繼續(xù)保持市場的領(lǐng)先地位。公司輪胎
6、供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)發(fā)展迅速,通過為國際知名輪胎品牌商和經(jīng)銷商提供輪胎設(shè)計、組織生產(chǎn)及終端配送的一體化服務(wù),穩(wěn)定了客戶渠道和市場網(wǎng)絡(luò),實現(xiàn)了規(guī)模效益的持續(xù)增長。公司供應(yīng)鏈投資業(yè)務(wù)活躍,金融產(chǎn)業(yè)協(xié)同作用好。上半年公司對外股權(quán)投資額為4,388.39萬元,較上年同期增加2,588.39萬元,增長143.80%。公司順應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策,發(fā)起設(shè)立海洋裝備產(chǎn)業(yè)投資基金,主要投向船舶、海洋工程及相關(guān)裝備制造產(chǎn)業(yè)。公司涉足液化天然氣(LNG)、壓縮天然氣(CNG)等清潔能源補給場站的投資開發(fā)、建設(shè)及運營。這些舉措有效拓寬了公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。國貿(mào)投資聯(lián)手國貿(mào)船舶與上海東方匯富共同發(fā)起海洋裝備產(chǎn)業(yè)基金,通過強強聯(lián)合實現(xiàn)公
7、司實業(yè)優(yōu)勢與金融資源的有效鏈接,在產(chǎn)融結(jié)合方面進行了有益的嘗試。另上半年公司以3,999.42萬元價格受讓了廈門港務(wù)控股集團有限公司持有廈門集裝箱碼頭集團有限公司的0.57%股權(quán)。受讓后公司最終持有廈門集裝箱碼頭集團有限公司10%的股權(quán)。公司全資子公司寶達投資(香港)有限公司出資490萬港幣,與福建省三鋼(集團)有限責(zé)任公司共同成立了香港閩光貿(mào)易有限公司,股權(quán)比例為49%。公司金海峽融資擔(dān)保、金海峽投資及金海峽典當(dāng)三家全資子公司已逐步形成助力中小微企業(yè)發(fā)展的金融服務(wù)平臺,通過優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),創(chuàng)新產(chǎn)品及業(yè)務(wù)模式,綜合業(yè)務(wù)能力不斷提升。公司在新興產(chǎn)業(yè)的投資在加大有得拓展公司供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的新盈利點。公司
8、供應(yīng)鏈管理、房地產(chǎn)經(jīng)營、金融服務(wù)三大主營業(yè)務(wù)的模式下,公司業(yè)績5年來保持持持續(xù)增長。1.3公司的核心競爭優(yōu)勢 廈門國際始終圍繞提升流通整合服務(wù)和房地產(chǎn)開發(fā)兩大主業(yè)核心競爭力的目標(biāo),不斷探索轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式的新途徑,以夯實基礎(chǔ)和提升經(jīng)營質(zhì)量。與此同時,不斷梳理和完善與市場相適應(yīng)的組織架構(gòu),建立和完善多項管理制度,進一步推動公司業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。公司積極運用境外人民幣高級債券、短期融資券等多樣化的低成本融資渠道,有效控制財務(wù)費用,積累了境外融資的寶貴經(jīng)驗。報告期內(nèi),公司以業(yè)務(wù)精細化管理為主要方向,穩(wěn)步推進內(nèi)控體系建設(shè)。公司加強職能部門與業(yè)務(wù)部門的互動交流,發(fā)掘培養(yǎng)綜合性人才,以提升人力資源的管理水平。公
9、司優(yōu)化和等信息系統(tǒng)的運行,進一步提高了管理效率。1.4公司的財務(wù)分析(近幾年收入、利潤、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負債率)由上圖可知公司營業(yè)收入和凈利潤大致呈上漲趨勢,表面公司經(jīng)營狀況良好。2006、2007、2008 年及2009 年6 月30 日,公司資產(chǎn)負債率(母公司)分別為72.74%、70.96%、69.59%及69.16%。報告期內(nèi),公司資產(chǎn)負債率一直較高,導(dǎo)致公司資產(chǎn)負債率較高的原因是:公司主要從事貿(mào)易、港口物流、房地產(chǎn)業(yè)務(wù),其中貿(mào)易業(yè)務(wù)在公司營業(yè)收入中所占比例達到90%左右。 行業(yè)均值:64.76% 以貿(mào)易為主體的企業(yè)資產(chǎn)負債率都比較高,公司資產(chǎn)負債率處于行業(yè)正常水平。1.5公司的估值合理性(
10、市盈率、市凈率)由圖可知公司近年市盈率持續(xù)走低,非常適合投資者買入該股票。凈資產(chǎn)倍率越小,說明股票的投資價值越高,股價的支撐越有保證,反之則投資價值越低。上圖可以看出近年來廈門國貿(mào)市凈率持續(xù)走低,所以投資價值高。2.廈門國貿(mào)股票技術(shù)分析2.1技術(shù)圖形分析(截三張圖,月線、周線、日線趨勢圖)2.2技術(shù)指標(biāo)分析(1) 移動平均線移動平均線能夠反應(yīng)出價格趨勢走向,所謂移動平均線就是把某段時間的股價加以平均,再依據(jù)這個平均值作出平均線圖像,移動平均線是預(yù)期后一階段股票漲跌的重要指標(biāo)。從2014年7月21日,股票已經(jīng)完成了三波的漲跌。從K線可以看出,最近的一浪已經(jīng)打破了前幾浪的最高點,現(xiàn)在10月線、5月
11、線和30月線呈現(xiàn)多頭排列向上發(fā)展。由于時間有些短,指數(shù)還未在一定程度有所積累,很難準(zhǔn)確預(yù)估下一階段的漲跌,有可能在盤整之后上漲,有可能跌回5.73元每股。中線投資者應(yīng)該謹慎觀望。接著在看周移動平均線。2014年二月到2014年9月處于盤整期。2014年五月到2014年6月中旬是下降期。2014年8月至今為上升區(qū)間。到2014年9月19日,平均移動線走勢很平緩,在9月19日之后,上升走勢猛然加劇。從原來的最高價5.38元漲到了11.30元。此時,移動平均線已經(jīng)漸漸達到頂點,放量程度減小,有可能看跌。從9月19日起,10天線是5天線的壓力線,從斜率來看10天線的斜率比5天線略大,離走勢拐頭還有一段
12、距離。所以從周天線看,股票可能下行一段之后繼續(xù)放量上行。從日線移動平均線來看,股票在該階段處于上升行情。9月29日到10月24日處于盤整期,11月10日到11月14日,處于盤整期。其他時期處于上升期。整個移動平均線走在30日平均線之上,由此可以看出30日平均線是支撐線?,F(xiàn)在支撐線呈現(xiàn)的雙重底的形式,而且成規(guī)律性,可以較為確定的得出一些結(jié)論。移動平均線和MACD走勢一致,都是上升的,我們可以得出股票整體上升。其次,日線走勢已經(jīng)慢慢偏離30日的支撐線,接下來有很大可能要回檔,并接近支撐線。12月2日附近的放量減少是一個提示,在結(jié)合上述結(jié)論,接下來5天線不太可能穿過十天線繼續(xù)上升,而極為可能回落。綜
13、合以上分析,我們從移動平均線的月線、周線和日線可以看出,股票長期走勢難以確定,在中期將會有小幅上漲,在短期將會呈現(xiàn)波動性上漲。(2)MACD指標(biāo)MACD線是一種移動平均線的波動指標(biāo),不過它使用的不是普通移動平均線,而是將長期與中期的平滑移動平均線 (EMA) 的累積差距計算出來。在MACD圖形中顯示兩條圖線,一條是實線就是MACD線,而另一條線為虛線 (Trigger line) 就是MACD的移動平均線。因此,MACD是一條趨勢性指標(biāo),反映股票的中長期走勢。首先,從月均線開始分析,我們先看月MACD指標(biāo)。結(jié)合K線圖,我們不難看出,該股票在長期來看是在持續(xù)放量的,而且股票的走勢也處于上升趨勢。
14、MACD走勢一直朝上,近期已經(jīng)在0軸以上,說明有進一步上升的可能。而且,移動平均線走勢和MACD走勢一致,股票應(yīng)該被看好?,F(xiàn)在還沒有明顯的金色交叉的跡象,也就是說該股票沒有發(fā)出買入信號,而且走勢趨于平緩,中短期期投資者應(yīng)該觀望。其次,從周平均線來分析。結(jié)合周的K線圖來看,股票的上漲趨勢明顯,從8月22日金色交叉之后MACD指標(biāo)持續(xù)上升,近幾周,上升趨勢更明顯。從MACD現(xiàn)在的斜率來看,還有一小段漲勢,“死亡交叉”的可能性較小,短線投資者應(yīng)該選擇買入。再次,從日線圖來看,股票走勢不錯。MACD指標(biāo)雖然上線波動有些頻繁,可是總體走勢向上。股票成交量較大,與前一階段的最高成交量相當(dāng),股票有進一步漲上
15、去的空間。12月2日,有“死亡交叉”的危險,買多投資者應(yīng)該注意及時平倉,做好賣空準(zhǔn)備。結(jié)合走線MACD來看,日線MACD即使下跌調(diào)整,在調(diào)整以后還是會有很大的可能放量,推動股票價格繼續(xù)上漲。 結(jié)合MACD和移動平均線,判斷超買超賣和平衡區(qū)。首先看日天線,MACD和平均移動線走勢一致,可以看成是平衡區(qū);同理周天線也處于平衡;月線在13年10月到14年5月處于超買,而從14年5月到14年8月處于超賣狀態(tài)。 3.廈門國際投資策略分析3.1買賣理由分析根據(jù)上述分析,從走勢來看,應(yīng)該做短線操作。近期應(yīng)該賣空,等到移動平均線接近30日支撐線的時候做買多操作。移動平均線和MACD走勢一致,都是上升的,我們可
16、以得出股票整體上升。其次,日線走勢已經(jīng)慢慢偏離30日的支撐線,接下來有很大可能要回檔,并接近支撐線。12月2日附近的放量減少是一個提示,在結(jié)合上述結(jié)論,接下來5天線不太可能穿過十天線繼續(xù)上升,而極為可能回落。從匯率的角度來看,最近美元不停地在漲,人民幣相對在貶值,雖然我們使用的是具有彈性的浮動匯率政策,但是在短期內(nèi)變化沒有那么明顯。因此,匯率的下降在短期內(nèi)對貿(mào)易公司有好處,能幫助他們增大出口量,進而增加他們的利潤,推動股票上漲。短線操作者只要看到移動平均線接近支撐線就可以買入,遠離的話就賣出。而在長期則有不確定性。 3.2資金管理與建倉策略(投資額、一次買入還是分批買入) 在這里假設(shè)投資額為50萬,分批買入。在之前的一個問題中,我們確定了做短線操作,預(yù)計持倉金額不得超過投資額的30%。因為股票實行T+2制度,那么一次虧得資金能在控制范圍之內(nèi)。雖然我們短期看漲,但是不能避免有暫時下跌的情況存在,那么我們將投入4%-8%的資金賣出,即使我們對買入的信號把握不準(zhǔn),那么虧得也是在控制范圍之內(nèi)的。在買入信號發(fā)出時,我們應(yīng)該分批投入資金,每次投入4%左右的資金買入,看到指數(shù)上行走勢趨緩時,逐筆平倉。 3.3投資目標(biāo)與風(fēng)險控制(資金來源、投資周期、預(yù)期收益、止損點等)
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