公司現(xiàn)金流量表的分析方法(共70頁).ppt

1、現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理一、引言一、引言二、現(xiàn)金流量表概述二、現(xiàn)金流量表概述三、精明現(xiàn)金流管理三、精明現(xiàn)金流管理四、現(xiàn)金流量的分析與決策四、現(xiàn)金流量的分析與決策五、利潤表與現(xiàn)金流量表的關(guān)系五、利潤表與現(xiàn)金流量表的關(guān)系六、現(xiàn)金流量表的基本分析方法六、現(xiàn)金流量表的基本分析方法一、引言一、引言 a 1975年10月，美國最大的商業(yè)企業(yè)之一公司宣布破產(chǎn)引起了人們的廣泛注意。令人不明的是： Grant公司在破產(chǎn)的前一年，即1974年，其營業(yè)利潤近1000萬美元，經(jīng)營活動提供的營運(yùn)資金2000多萬美元，銀行擴(kuò)大貸款總額達(dá)6億美元。 1973年末，該公司的股票價格仍按其收益20倍的價格出售

2、其實(shí)早在1970年，該公司的現(xiàn)金凈流量就已出現(xiàn)負(fù)數(shù)。案例一：案例一：W.T.Grant 公司的破產(chǎn)案公司的破產(chǎn)案 這一事件使投資者和管理者認(rèn)識到，簡單分析資產(chǎn)負(fù)債表，利潤表或財(cái)務(wù)狀況變動表已不能滿足投資決策的需要。他們需要了解企業(yè)的現(xiàn)金流動狀況，需要知道為什么盈利企業(yè)會走向破產(chǎn)？為什么虧損企業(yè)會發(fā)放紅利？為什么經(jīng)營凈利潤與經(jīng)營現(xiàn)金凈流量不相等？這類問題勻可通過現(xiàn)金流量表得以解答。 百富勤原來只是一家有3億港元資本金的本地小型投資銀行，短短10年間，發(fā)展成了一家擁有240億港幣資產(chǎn)的跨國金融集團(tuán)，成為亞洲除日本外的最大投資銀行。 這個金融奇跡同樣也在金融風(fēng)暴沖擊下遭遇了滅頂之災(zāi)。百富勤在短短一年

3、內(nèi)出現(xiàn)現(xiàn)金流斷裂，入不敷出，至使它1999年8月宣布破產(chǎn)。消息傳出當(dāng)天，香港恒生指數(shù)下挫8.7%一、引言一、引言 b案例二：香港百富勤公司案例二：香港百富勤公司一個由東南亞金一個由東南亞金融危機(jī)所引發(fā)的悲劇。融危機(jī)所引發(fā)的悲劇。 它倒閉的主要原因是缺乏有效風(fēng)險它倒閉的主要原因是缺乏有效風(fēng)險管理，內(nèi)控體制和完善的財(cái)務(wù)報告系統(tǒng)管理，內(nèi)控體制和完善的財(cái)務(wù)報告系統(tǒng). 百富勤在亞太地區(qū)發(fā)展業(yè)務(wù)，主要針對泰國和印尼市場。其營業(yè)額占了集團(tuán)營業(yè)額的5成多。在金融風(fēng)暴下，泰珠大幅貶值，隨后，印尼盾也大幅下降了70%。別外由于利息飚升，百富勤在該地區(qū)的債券和股票價格暴躍。在短短的數(shù)月內(nèi)，百富勤在該區(qū)就損失了好幾億

4、美元。 為了爭取業(yè)務(wù)，百富勤為印尼Steady Safe出租汽車公司提供了港幣2.6億元的過渡性短期貸款。這筆貸款相當(dāng)于百富勤資本金的15%。但Steady Safe公司的收入金額為印尼盾。隨著印尼盾匯價大跌和政府實(shí)施外匯管制，Steady Safe根本無法償還這筆貸款。這就更加速了百富勤現(xiàn)金流的斷裂。 百富勤雖然設(shè)立了信貸委員會和風(fēng)險管理部，但卻未能制衡業(yè)務(wù)部門強(qiáng)大的權(quán)力，特別是在經(jīng)濟(jì)不景氣的時候，追求業(yè)績的目標(biāo)完全蓋住了防范風(fēng)險的意識，這種脆弱的企業(yè)風(fēng)險管理文化，最終使百富勤的股東和員工付出了沉重的代價。一、引言一、引言 c 近代理財(cái)學(xué)的一個重要觀點(diǎn)是：資產(chǎn)的內(nèi)在價值是其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

5、。但是傳統(tǒng)會計(jì)不提供歷史的現(xiàn)金流量信息更不提供未來的現(xiàn)金流量信息，越來越不能滿足于投資人的信息需要。為了改變這種局面：為了改變這種局面： 1987年開始，美國率先規(guī)定現(xiàn)金流量表為必須編制的報表。 此后其它國家紛紛效仿 1994年，國際會計(jì)準(zhǔn)則的現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則生效。 1998年，我國的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則現(xiàn)金流量表生效 這一舉措說明：通過現(xiàn)金流量表分析，可以從企業(yè)本期及以前各期現(xiàn)金的流入、流出及節(jié)余情況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財(cái)務(wù)方面存在的問題，正確評價企業(yè)當(dāng)前、未來的償債能力、支付能力，以及企業(yè)當(dāng)前和以前各期取得利潤的質(zhì)量，科學(xué)預(yù)測企業(yè)未來的財(cái)務(wù)況狀。一、引言一、引言 d案例三：發(fā)生在我們身邊的事情案例三：發(fā)生在

6、我們身邊的事情 （略）（略）二、現(xiàn)金流量表的概述二、現(xiàn)金流量表的概述 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流動狀況 企業(yè)投資活動中的現(xiàn)金流動狀況 企業(yè)籌資活動中的現(xiàn)金流動狀況 企業(yè)本期的現(xiàn)金流量凈額。 現(xiàn)金流量表揭示在一定時期企業(yè)的現(xiàn)金流動現(xiàn)金流量表揭示在一定時期企業(yè)的現(xiàn)金流動狀況及結(jié)余狀況。它表明：狀況及結(jié)余狀況。它表明： 現(xiàn)金流量告訴我們，在滿足了同一時期所有現(xiàn)金現(xiàn)金流量告訴我們，在滿足了同一時期所有現(xiàn)金費(fèi)用支出后，企業(yè)究竟創(chuàng)造了多少超額的現(xiàn)金。費(fèi)用支出后，企業(yè)究竟創(chuàng)造了多少超額的現(xiàn)金。1、認(rèn)清現(xiàn)金流量概念、認(rèn)清現(xiàn)金流量概念 現(xiàn)金 現(xiàn)金等價物 現(xiàn)金流量2、現(xiàn)金流量表的格式、現(xiàn)金流量表的格式現(xiàn)金流量表現(xiàn)

7、金流量表編制單位編制單位:XX公司公司 2004年度年度 單位單位:元元項(xiàng)目項(xiàng)目行次行次金額金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金11,351,400收取的租金2收到的稅費(fèi)返還3項(xiàng)目項(xiàng)目行次行次金額金額收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金4現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流入小計(jì)51,351,400購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金6400，000經(jīng)營租憑所支付的現(xiàn)金7支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金8350，000實(shí)際交納的增值稅款9100，000支付的所得稅款1098，000支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費(fèi)11項(xiàng)目項(xiàng)目行次行次金額金額支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金1

8、27,000現(xiàn)金流出小計(jì)現(xiàn)金流出小計(jì)13958,000經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額14393,400二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:收回投資所收到的現(xiàn)金1518,000分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金1625,000取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金17處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收回的現(xiàn)金凈額18400，300項(xiàng)目項(xiàng)目行次行次金額金額收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金19現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流入小計(jì)20443,300購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金21550,000權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金22債權(quán)性投資所支付的現(xiàn)金23支付的其他與投資活動有關(guān)

9、的現(xiàn)金24現(xiàn)金流出小計(jì)現(xiàn)金流出小計(jì)25550,000投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額26106,700項(xiàng)目項(xiàng)目行次行次金額金額三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金27發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金28借款所收到的現(xiàn)金298,000收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金30現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流入小計(jì)318,000償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金321,150,000發(fā)生籌資費(fèi)用所支付的現(xiàn)金33項(xiàng)目項(xiàng)目行次行次金額金額分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金34償付利息所支付的現(xiàn)金3511,000融資租憑所支付的現(xiàn)金36減少注冊資本所支付的現(xiàn)金37支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金

10、38現(xiàn)金流出小計(jì)現(xiàn)金流出小計(jì)391,161,000籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額40361,000四、匯率變動對現(xiàn)金的影響四、匯率變動對現(xiàn)金的影響410項(xiàng)目項(xiàng)目行次行次金額金額五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額4274,3001.不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動:以固定資產(chǎn)償還債務(wù)43以對外投資償還債務(wù)44以存貨償還債務(wù)45接受捐贈非現(xiàn)金資產(chǎn)46融資租入固定資產(chǎn)472、將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金、將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量流量凈利潤4828,000項(xiàng)目項(xiàng)目行次行次金額金額加:計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備或轉(zhuǎn)銷的壞賬49600固定資產(chǎn)折舊5013,000無

11、形資產(chǎn)攤銷514,000長期待攤費(fèi)用攤銷52待攤費(fèi)用攤銷5380,000預(yù)提費(fèi)用54處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失（減：收益）5530,000固定資產(chǎn)報廢損失5621,000財(cái)務(wù)費(fèi)用5715,000項(xiàng)目項(xiàng)目行次行次金額金額投資損失(減:收益)5820,000遞延稅款貸項(xiàng)(減:借項(xiàng))59存貨的減少(減:增加)606,000經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目的減少(減:增加)6130,000經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目的增加(減:減少)6285,400經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額63542,0003、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加情況：、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加情況：現(xiàn)金的期末余額6451,400項(xiàng)目項(xiàng)目行次行次金額金額減：現(xiàn)金的

12、期初余額65125,700加：現(xiàn)金等價物的期末余額660減：現(xiàn)金等價物的期初余額670現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額6874,3003、現(xiàn)金流量表所提供的信息、現(xiàn)金流量表所提供的信息 反映單位凈權(quán)益的質(zhì)量反映單位凈權(quán)益的質(zhì)量 反映企業(yè)運(yùn)用現(xiàn)金的能力反映企業(yè)運(yùn)用現(xiàn)金的能力 反映企業(yè)的償債能力反映企業(yè)的償債能力 此外，企業(yè)管理者還可以從現(xiàn)金流量表中看出單位的經(jīng)營是否持續(xù)穩(wěn)定，是否有大量的營運(yùn)資金。如果單位的現(xiàn)金流入凈值主要來自投資及營業(yè)外收入，那么，單位的生產(chǎn)經(jīng)營在很大程度上就會不穩(wěn)定。三、精明現(xiàn)金流管理三、精明現(xiàn)金流管理 a 不管一家企業(yè)現(xiàn)狀為何，都有一條不變的規(guī)律：如果你仔細(xì)跟蹤流動資本的高低進(jìn)出，

13、就有可能及時發(fā)現(xiàn)問題以避免嚴(yán)重?fù)p失。人們漸漸認(rèn)同：經(jīng)營性現(xiàn)金流和凈利潤相比，對企業(yè)的健康乃至至生存都更有價值。但精明管理流動資本，卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)不只是精打細(xì)算那么簡單三、精明現(xiàn)金流管理三、精明現(xiàn)金流管理 b1、從調(diào)整觀念入手：、從調(diào)整觀念入手： 缺乏對流動資產(chǎn)進(jìn)行必要的管理會將整個公司置于危險境地 花錢之前一定要深思熟慮 注意現(xiàn)金還有一種錢上生錢的效果 必須學(xué)會真正靠營業(yè)收入來賺錢否則企業(yè)不可能長久。 現(xiàn)代企業(yè)管理者都明白：如果現(xiàn)金流中斷，企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)管理者都明白：如果現(xiàn)金流中斷，企業(yè)即使有再多的固定資產(chǎn)和庫存也依然難以為繼。所以即使有再多的固定資產(chǎn)和庫存也依然難以為繼。所以對流動資本的管理，我們就應(yīng)

14、該從日常做起：對流動資本的管理，我們就應(yīng)該從日常做起：2、預(yù)算必不可少、預(yù)算必不可少 為了確保持有的現(xiàn)金適量最好的辦法是為下一年做現(xiàn)金預(yù)算。以天、周或月為單位都行。3、特別關(guān)注現(xiàn)金賬、特別關(guān)注現(xiàn)金賬 現(xiàn)金管理中，最主 要是資金結(jié)構(gòu)管理，公司要注意保證資金結(jié)構(gòu)的合理比例和現(xiàn)金的正常流通。所以專家建議最好每個項(xiàng)目單獨(dú)建賬。4、報表制度要完整、報表制度要完整 什么也代替不了干凈利落的財(cái)務(wù)報告，它就像一個簡潔的現(xiàn)金預(yù)測或流動資本總結(jié)。使用這些總結(jié)的時候，可以向外聘審計(jì)師請教行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，以判斷你的流動資本比率是否在健康范圍之內(nèi)。 財(cái)務(wù)分析要存檔，以后再遇到類似的情況，可以拿出來作為參考。5、即時跟蹤流動資

15、本、即時跟蹤流動資本 管理流動資本的最有效辦法是常規(guī)檢查 跟蹤應(yīng)收賬款，庫存和應(yīng)付賬款確實(shí)沉悶乏味，但是就像交換汽車機(jī)油或撣掉家俱上的灰塵一樣是必須要做的。 一種避免意外發(fā)生的辦法是定期總結(jié)一份一頁的流動資本情況給首席執(zhí)行官。如果有一些比率接近危險區(qū)域就要在這份總結(jié)上標(biāo)出它們和基準(zhǔn)值的對比情況，這樣使得首席執(zhí)行官可以授權(quán)相關(guān)人員進(jìn)行補(bǔ)救工作。不然，流動資本的小問題可能迅速失控，成為災(zāi)難。6、各部門聯(lián)手運(yùn)作、各部門聯(lián)手運(yùn)作 表面看，現(xiàn)金流管理僅僅是財(cái)務(wù)部門的事，但事實(shí)上，現(xiàn)金流管理涉及到企業(yè)的方方面面。企業(yè)可以以財(cái)務(wù)部門為中心管理現(xiàn)金流的全部內(nèi)容，其職責(zé)是管好用好資金，幫助業(yè)務(wù)部門提高資金使用效

16、率，規(guī)避資金風(fēng)險。業(yè)務(wù)部門對現(xiàn)金流保證高效運(yùn)轉(zhuǎn)的職責(zé)。 商務(wù)部的作用：處理與上下游企業(yè)間業(yè)務(wù)事項(xiàng)，同時也要保證現(xiàn)金流正常運(yùn)轉(zhuǎn)，財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)各類財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的記錄，為商務(wù)部提供現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)信息。財(cái)務(wù)部體現(xiàn)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)及事后控制和監(jiān)督，商務(wù)部則負(fù)責(zé)現(xiàn)金流分析。7、管好應(yīng)收、應(yīng)付款、管好應(yīng)收、應(yīng)付款 作為企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流管理，其實(shí)最主要的一點(diǎn)是對應(yīng)收賬款的管理。這里主要體現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部如何去加強(qiáng)信用管理。就是風(fēng)險管理這一塊，有沒有一套非常完善的控制體系，以加強(qiáng)事前，事中和事后的控制。 現(xiàn)金管理還有一個很重要的方面就是對應(yīng)付款的管理。8、避免不良融資行為、避免不良融資行為 迅速變更募集資金需求，或融資后長期無投資

17、渠道。 與運(yùn)用項(xiàng)目不匹配。 非正常經(jīng)營需要而過量融資。一些企業(yè)一方面有大量的存款一方面還去借款 非本企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略要求而進(jìn)行的融資。 “保持良性現(xiàn)金流很重要的一點(diǎn)就是：現(xiàn)金流流轉(zhuǎn)過程要盡量避免不良融資行為?！?不良的融資行為是指企業(yè)沒有明確方向的融資，不知道要干什么，先拿了錢再說。這種不良融資行為具有以下特點(diǎn)： 總之，還有相當(dāng)多的企業(yè)高層管理總之，還有相當(dāng)多的企業(yè)高層管理者不知道過量的融資除了導(dǎo)致現(xiàn)金過量沉者不知道過量的融資除了導(dǎo)致現(xiàn)金過量沉淀外，還會導(dǎo)致不必要的利息支出，機(jī)會淀外，還會導(dǎo)致不必要的利息支出，機(jī)會成本等問題。成本等問題。 為此在本節(jié)中我們有必要分析一下現(xiàn)為此在本節(jié)中我們有必要分析

18、一下現(xiàn)金的持有成本。金的持有成本。三、精明現(xiàn)金流管理三、精明現(xiàn)金流管理 c現(xiàn)金持有成本現(xiàn)金持有成本: 由于現(xiàn)金本身并不能給企業(yè)帶來什么收益，企業(yè)持有現(xiàn)金是需要付出一定代價的。但這種代價與其持有量并沒有明顯的比例關(guān)系。這種代價需要從幾個方面來考慮。所以對現(xiàn)金持有成本要采取綜合分析方法。一般情況，持有現(xiàn)金的成本主要有機(jī)會成本，短缺成本和管理成本。三、精明現(xiàn)金流管理三、精明現(xiàn)金流管理 c1、機(jī)會成本：、機(jī)會成本： 這種代價是放棄其它投資的機(jī)會成本。一般可用企業(yè)投資收益率表示。通常認(rèn)為，金融市場的利益越多，企業(yè)的投資報酬率就越高，那么持有現(xiàn)金資產(chǎn)的機(jī)會成本就越大，這就要求企業(yè)CEO在保持企業(yè)一定現(xiàn)金存

19、量和不平喪失投資獲利的可能性之間進(jìn)行合理選擇，選擇最合理的現(xiàn)金置存量。三、精明現(xiàn)金流管理三、精明現(xiàn)金流管理 c2、短缺成本、短缺成本 缺乏購買能力的成本 信用損失的成本和喪失享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠的成本 喪失償債能力的成本3、管理成本、管理成本 在大多數(shù)情況下可視為一種相對固定的成本。在大多數(shù)情況下可視為一種相對固定的成本。三、精明現(xiàn)金流管理三、精明現(xiàn)金流管理 d 想必許多企業(yè)對2003年非典流行期的現(xiàn)金流情況仍心有余悸。那么為了不會重蹈覆轍，你完全有必要制定現(xiàn)金應(yīng)急計(jì)劃。如果業(yè)務(wù)萎縮30%或50%的情況，持續(xù)二個或三個月，你的企業(yè)能應(yīng)付嗎？如果不行，那恐怕就要采取更保守的財(cái)務(wù)管理策略，或者至少準(zhǔn)備

20、三套現(xiàn)金流應(yīng)急計(jì)劃了。n 準(zhǔn)備現(xiàn)金應(yīng)急計(jì)準(zhǔn)備現(xiàn)金應(yīng)急計(jì)劃劃四、現(xiàn)金流量表的分析與決策四、現(xiàn)金流量表的分析與決策a 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)十分重要，總量相同的現(xiàn)金流量在經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動之間分布不同，則意味著不同企業(yè)不同的企業(yè)發(fā)展周期和財(cái)務(wù)狀況，決策可依此調(diào)整經(jīng)營策略，理順發(fā)展思路。1、當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資活、當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時：為正數(shù)時： 表明企業(yè)靠籌資維持經(jīng)營活動。如果是企業(yè)的初創(chuàng)期，則在這個階斷企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)力。在此時期，企業(yè)戰(zhàn)略的重點(diǎn)是擴(kuò)大市場份額，現(xiàn)金管理的重

21、點(diǎn)應(yīng)落在避免企業(yè)籌資過快，背上沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。但如果這不是初創(chuàng)企業(yè)的現(xiàn)金流量表情況，則非常危險，需要引起高度重視，并馬上采取針對性措施。2、當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活、當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動現(xiàn)金流凈流量為正數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流動現(xiàn)金流凈流量為正數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時：量為負(fù)數(shù)時： 表明企業(yè)進(jìn)入產(chǎn)品成熟期，企業(yè)經(jīng)營和投資良性循環(huán)，籌資活動的負(fù)數(shù)是由償還債款引起的。不足以威脅企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。在這個階斷，產(chǎn)品銷售市場較穩(wěn)定，已進(jìn)入投資回收期。但必須注意償還外部資金，以保證企業(yè)良好的資信程度。3、當(dāng)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資現(xiàn)金凈、當(dāng)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資現(xiàn)金凈流量為

22、正數(shù)，籌資現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時：流量為正數(shù)，籌資現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時： 這種狀況的現(xiàn)金流量表說明企業(yè)還處于興盛時期，企業(yè)一方面保持盈利態(tài)勢，同時積極尋求擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，企業(yè)內(nèi)部積累與外部籌資同步進(jìn)行，企業(yè)的資金使用效率很高。但企業(yè)在投資收益良好之時，仍然進(jìn)行籌資。如果沒有新的投資機(jī)會，會造成資金浪費(fèi)。所以經(jīng)營者要更注意的是：如何保證企業(yè)管理部門經(jīng)營活動所需現(xiàn)金的同時，盡可能節(jié)約現(xiàn)金，減少現(xiàn)金持有量，而將閑置的現(xiàn)金用于投資以獲取更多投資權(quán)益。4、當(dāng)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資現(xiàn)金凈、當(dāng)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時：流量為負(fù)數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時： 這種公

23、司經(jīng)營狀況雖然良好，但企業(yè)一方面在償還以前的債務(wù)，另一方面要繼續(xù)投資，所以應(yīng)隨時關(guān)注經(jīng)營狀況的變化，防止財(cái)務(wù)狀況惡化。5、當(dāng)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量為正數(shù)，投資活、當(dāng)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量為正數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時：為正數(shù)時： 企業(yè)正處于擴(kuò)張期，產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢，表現(xiàn)為經(jīng)營活動中大量貨幣資金回籠，同時為了擴(kuò)大市場份額，企業(yè)仍需要大量追加投資。而僅靠經(jīng)營活動現(xiàn)金流可能無法滿足所需投資必須通過籌集資金進(jìn)行投資。這時，企業(yè)應(yīng)著重分析投資項(xiàng)目的盈利能力。6、當(dāng)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資現(xiàn)金凈流量、當(dāng)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，

24、投資現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，籌資現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時：為負(fù)數(shù)，籌資現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時： 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況危急，必須及時扭轉(zhuǎn)。這樣的情況往往發(fā)生在擴(kuò)張時期，經(jīng)營者認(rèn)為單一化經(jīng)營將不利于降低企業(yè)風(fēng)險，走多元化（或多角化）經(jīng)營之路。企業(yè)加快了籌資步伐，實(shí)現(xiàn)全面擴(kuò)張，想發(fā)展成為具有市場影響力的大集團(tuán)。但當(dāng)企業(yè)擴(kuò)張過渡時，盲目地增加投資，各項(xiàng)投資不能很快為企業(yè)帶來現(xiàn)金流入，同時在擴(kuò)張時期的各項(xiàng)籌資到期，需要支付籌資費(fèi)用或還款，導(dǎo)致企業(yè)飽受過渡擴(kuò)張之苦，會使企業(yè)陷入進(jìn)退兩難的境地。這時經(jīng)營者必須把所握企業(yè)擴(kuò)張的尺度，合理運(yùn)用好各種杠桿。7、當(dāng)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資現(xiàn)金凈流、當(dāng)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資現(xiàn)金凈流量為

25、正數(shù)，籌資現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時：量為正數(shù)，籌資現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時： 這往往是企業(yè)由于過度擴(kuò)張，經(jīng)營狀況不佳，即使是主營也不能為其帶來現(xiàn)金流入，企業(yè)入不敷出，只能依賴于借款度月，企業(yè)全面萎縮，財(cái)務(wù)狀況可能惡化。這時應(yīng)著重看投資活動現(xiàn)金凈流入是來自投資收益還是撤回投資，如果是后者，企業(yè)的形勢將非常嚴(yán)峻。8、當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資活動、當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時：數(shù)時： 可以認(rèn)為企業(yè)處于衰退期。這個時期的特征是：市場萎縮，產(chǎn)品銷售的市場占有率下降，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小于流出，經(jīng)營活動已經(jīng)發(fā)出危險信號。

26、如果投資活動現(xiàn)金流入主要來自收回投資則企業(yè)將處于破產(chǎn)的邊緣，需要高度警惕。根據(jù)以上對現(xiàn)金流從根據(jù)以上對現(xiàn)金流從8個方面的分析，個方面的分析，我們可以歸納如下：我們可以歸納如下：經(jīng)營活動現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量金流量投資活動投資活動現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量籌資活動籌資活動現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量現(xiàn)金管理重點(diǎn)現(xiàn)金管理重點(diǎn)注意過渡籌資問題考慮償還債款避免資金閑置防止財(cái)務(wù)狀況惡化+避免投資失誤把握好擴(kuò)張尺度調(diào)整經(jīng)營策略避免破產(chǎn)清算 一個財(cái)務(wù)建全的企業(yè)在現(xiàn)金流量上應(yīng)維持一一個財(cái)務(wù)建全的企業(yè)在現(xiàn)金流量上應(yīng)維持一定的協(xié)調(diào)和均衡能力。如果不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量出定的協(xié)調(diào)和均衡能力。如果不同性質(zhì)的現(xiàn)金流量出現(xiàn)失衡，或者現(xiàn)金流入與流出不相

27、匹配，則預(yù)示企現(xiàn)失衡，或者現(xiàn)金流入與流出不相匹配，則預(yù)示企業(yè)的血液系統(tǒng)可能出現(xiàn)了障礙，企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)業(yè)的血液系統(tǒng)可能出現(xiàn)了障礙，企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動將受到影響。但判斷一家企業(yè)的現(xiàn)金流入是營活動將受到影響。但判斷一家企業(yè)的現(xiàn)金流入是否強(qiáng)勁否強(qiáng)勁,不僅要觀察其現(xiàn)金流入的金額大小不僅要觀察其現(xiàn)金流入的金額大小,還要探究還要探究其產(chǎn)生現(xiàn)金流入的源泉是否穩(wěn)定可靠其產(chǎn)生現(xiàn)金流入的源泉是否穩(wěn)定可靠,所以依據(jù)現(xiàn)金所以依據(jù)現(xiàn)金流量表決策流量表決策,還需分析以下內(nèi)容：還需分析以下內(nèi)容：1、經(jīng)營現(xiàn)金流的分析與決策、經(jīng)營現(xiàn)金流的分析與決策 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是整個現(xiàn)金流量分析的重點(diǎn)。 企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流

28、入來自企業(yè)在銷售活動的現(xiàn)金及各種稅費(fèi)返還 在企業(yè)銷售產(chǎn)品的活動中，收現(xiàn)比例越高，現(xiàn)金流質(zhì)量越好，但收現(xiàn)比例過高，也能夠反映出企業(yè)的銷售中信用政策保守，這將不利于企業(yè)銷售的擴(kuò)大。公司的現(xiàn)金管理有兩個目標(biāo)公司的現(xiàn)金管理有兩個目標(biāo)： 必須持有足夠的現(xiàn)金，以便支持各種業(yè)務(wù)往來的需要，滿足流動資產(chǎn)管理的要求。 將閑置資金減少到最低程度，現(xiàn)金管理力求做到既保持公司業(yè)務(wù)的需要以降低風(fēng)險，又不使公司有過多的閑置資金，以增加收益，也就是說，現(xiàn)金的持有要有“度”，不能太多，也不能太少，而這個度就是指“最佳現(xiàn)金余額”最佳現(xiàn)金持有量的確定：最佳現(xiàn)金持有量的確定： 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型：最佳現(xiàn)金余額最佳現(xiàn)金余額=

29、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期年現(xiàn)金需求總額現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期年現(xiàn)金需求總額/360 因素分析模式：因素分析模式：最佳現(xiàn)金余額最佳現(xiàn)金余額=（上年現(xiàn)金平均占有額不合理占用（上年現(xiàn)金平均占有額不合理占用額）（額）（1+預(yù)計(jì)銷售變化率）預(yù)計(jì)銷售變化率） 經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出主要是企業(yè)用于生產(chǎn)及推經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出主要是企業(yè)用于生產(chǎn)及推銷產(chǎn)品的各項(xiàng)支出銷產(chǎn)品的各項(xiàng)支出,當(dāng)這些支出造成的現(xiàn)金流出當(dāng)這些支出造成的現(xiàn)金流出越是接近越是接近,甚至超過經(jīng)營活動現(xiàn)金流入時甚至超過經(jīng)營活動現(xiàn)金流入時,企業(yè)的企業(yè)的管理者越應(yīng)注重企業(yè)的成本控制及營銷策略。管理者越應(yīng)注重企業(yè)的成本控制及營銷策略。 一旦經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的比重持續(xù)下降一旦經(jīng)營活

30、動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的比重持續(xù)下降或出現(xiàn)異常，即使賬面利潤再高，也應(yīng)引起決或出現(xiàn)異常，即使賬面利潤再高，也應(yīng)引起決策者的高度關(guān)注，因?yàn)檫@是表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況策者的高度關(guān)注，因?yàn)檫@是表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化的情況。惡化的情況。2、投資現(xiàn)金流的分析與決策、投資現(xiàn)金流的分析與決策 對于投資活動現(xiàn)金流量分析，主要通過流入流對于投資活動現(xiàn)金流量分析，主要通過流入流出絕對數(shù)及比重結(jié)構(gòu)進(jìn)一步挖掘產(chǎn)生此種流量的內(nèi)出絕對數(shù)及比重結(jié)構(gòu)進(jìn)一步挖掘產(chǎn)生此種流量的內(nèi)在源泉。但對投資也要具體分析，比如：某企業(yè)投在源泉。但對投資也要具體分析，比如：某企業(yè)投資活動的流出數(shù)約占流入量的資活動的流出數(shù)約占流入量的4倍，這里就要分析企倍，這

31、里就要分析企業(yè)不惜重金進(jìn)行投資的原因：是因?yàn)槠髽I(yè)出于長期業(yè)不惜重金進(jìn)行投資的原因：是因?yàn)槠髽I(yè)出于長期需要購買大量設(shè)備，還是企業(yè)發(fā)現(xiàn)有利可圖的機(jī)會，需要購買大量設(shè)備，還是企業(yè)發(fā)現(xiàn)有利可圖的機(jī)會，或企業(yè)雖面臨困境準(zhǔn)備扭轉(zhuǎn)局面重新開拓新市場而或企業(yè)雖面臨困境準(zhǔn)備扭轉(zhuǎn)局面重新開拓新市場而投出過多？這一系列問題都要去探究和分析。投出過多？這一系列問題都要去探究和分析。3、籌資現(xiàn)金流的分析與決策、籌資現(xiàn)金流的分析與決策 企業(yè)的籌資活動主要指發(fā)行股票和債券，銀行貸款，償還貸款，支付股利和利息，這一系列活動就構(gòu)成了企業(yè)的籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流。 在對籌資活動進(jìn)行分析時，要分析企業(yè)的融資政策企業(yè)進(jìn)行的是何種籌資方

32、式，融入融出的內(nèi)因以及對整個經(jīng)濟(jì)活動的影響。 如果一個企業(yè)在短時期內(nèi)，籌資活動的現(xiàn)金流出比重加大,決策者 必須高度關(guān)注企業(yè)的償債活動。一旦企業(yè)的現(xiàn)金大部分用于應(yīng)付還債,企業(yè)的償債活動，企業(yè)就可能會面臨資金周轉(zhuǎn)困難。這時企業(yè)可以通過調(diào)整信用關(guān)系，如：利用現(xiàn)金折扣鼓勵客戶及早回款，或擬定新的短期籌資計(jì)劃，以保證資金運(yùn)轉(zhuǎn)正常。五、利潤表與現(xiàn)金流量表的關(guān)系五、利潤表與現(xiàn)金流量表的關(guān)系 利潤表反映的是企業(yè)在一定期間的經(jīng)營結(jié)果。 現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為編制基礎(chǔ)，反映企業(yè)一定期間內(nèi)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動所引起的現(xiàn)金流入和流出。 利潤表對企業(yè)真實(shí)經(jīng)營成果的反映存在局限 利潤表所反映的利潤是由會計(jì)人員遵循一

33、定的會計(jì)原則按照一定的會計(jì)程序與方法，將企業(yè)在一定時期所實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入及其它收入減去為實(shí)現(xiàn)這些收入所發(fā)生的成本與費(fèi)用而得來的。在這個計(jì)算過程中針對不同的會計(jì)項(xiàng)目需要選擇各種的會計(jì)方法和會計(jì)估計(jì)，由于選擇的差異會對利潤結(jié)果產(chǎn)生不同的影響。n 現(xiàn)金流量表可以彌補(bǔ)利潤表的缺陷，可以通過反映企業(yè)經(jīng)營活動形成的資金數(shù)額及其原因來補(bǔ)充利潤表，揭示企業(yè)資金流入流出的真正原因。 在現(xiàn)實(shí)活動中，我們常?？吹竭@樣一些情況：在現(xiàn)實(shí)活動中，我們常?？吹竭@樣一些情況：盡管企業(yè)賬面上表現(xiàn)出豐厚的利潤，卻因無力盡管企業(yè)賬面上表現(xiàn)出豐厚的利潤，卻因無力支付和清償?shù)狡趥鶆?wù)而陷入財(cái)務(wù)困境。相反，支付和清償?shù)狡趥鶆?wù)而陷入財(cái)務(wù)困境。

34、相反，有些企業(yè)可能賬面利潤表現(xiàn)不突出，但因其現(xiàn)有些企業(yè)可能賬面利潤表現(xiàn)不突出，但因其現(xiàn)金流量良好，支付能力強(qiáng)而得以不斷發(fā)展。這金流量良好，支付能力強(qiáng)而得以不斷發(fā)展。這種狀況的出現(xiàn)，正是財(cái)務(wù)管理中存在的自相矛種狀況的出現(xiàn)，正是財(cái)務(wù)管理中存在的自相矛盾的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)：利潤不一定（或極少）等于現(xiàn)盾的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)：利潤不一定（或極少）等于現(xiàn)金流量。金流量。 在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)營活動中，遵循權(quán)責(zé)發(fā)生制核算的在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)營活動中，遵循權(quán)責(zé)發(fā)生制核算的收入增加，并不是必須會引起現(xiàn)金的增加，費(fèi)收入增加，并不是必須會引起現(xiàn)金的增加，費(fèi)用的增加也并不一定等于現(xiàn)金流出。用的增加也并不一定等于現(xiàn)金流出。 要想對企業(yè)的利潤結(jié)果有更加準(zhǔn)確

35、的了解，企要想對企業(yè)的利潤結(jié)果有更加準(zhǔn)確的了解，企業(yè)管理者應(yīng)更多的關(guān)注現(xiàn)金流量表的信息。將業(yè)管理者應(yīng)更多的關(guān)注現(xiàn)金流量表的信息。將現(xiàn)金流量表的信息與利潤表中的信息結(jié)合起來，現(xiàn)金流量表的信息與利潤表中的信息結(jié)合起來，對利潤質(zhì)量進(jìn)行評價。對利潤質(zhì)量進(jìn)行評價。 一個基本方法是：通過經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量一個基本方法是：通過經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與會計(jì)利潤進(jìn)行對比，當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與會計(jì)利潤進(jìn)行對比，當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與會計(jì)利潤之比若大于與會計(jì)利潤之比若大于1或等于或等于1，則說明會計(jì)，則說明會計(jì)利潤的收現(xiàn)能力較強(qiáng)，利潤質(zhì)量較好。若小于利潤的收現(xiàn)能力較強(qiáng)，利潤質(zhì)量較好。若小于1，則說明會計(jì)利潤可能受

36、到人為操縱或存在，則說明會計(jì)利潤可能受到人為操縱或存在大量應(yīng)收款。利潤質(zhì)量較差。大量應(yīng)收款。利潤質(zhì)量較差。六、現(xiàn)金流量表的基本分析方法六、現(xiàn)金流量表的基本分析方法 1、絕對值比較分析法：、絕對值比較分析法： 資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分別反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，但卻沒有給出現(xiàn)金的來源和運(yùn)用信息，現(xiàn)金流量表則提供了有關(guān)的詳細(xì)資料，從而有助于對企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況作出客觀評價。1）利潤不等于現(xiàn)金）利潤不等于現(xiàn)金: 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，投資活動現(xiàn)金凈流經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，投資活動現(xiàn)金凈流量，籌資活動現(xiàn)金凈流量三者的正負(fù)是否正量，籌資活動現(xiàn)金凈流量三者的正負(fù)是否正常不能夠一錘定音，這方面在前面已作了全常不

37、能夠一錘定音，這方面在前面已作了全面分析，這里不再重復(fù)。面分析，這里不再重復(fù)。2）現(xiàn)金凈增加額：）現(xiàn)金凈增加額： 如果企業(yè)的現(xiàn)金凈增加額主要是由于經(jīng)營如果企業(yè)的現(xiàn)金凈增加額主要是由于經(jīng)營活動產(chǎn)生的，可反映出企業(yè)收現(xiàn)能力強(qiáng)，壞賬活動產(chǎn)生的，可反映出企業(yè)收現(xiàn)能力強(qiáng)，壞賬風(fēng)險小，其營銷能力一般也不錯。風(fēng)險小，其營銷能力一般也不錯。 如果企業(yè)的現(xiàn)金凈額主要是投資活動產(chǎn)生的，即是由處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長期資產(chǎn)引起的，這反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力衰退，從而處置非流動資產(chǎn)以緩解資金矛盾，但也可能是企業(yè)為了走出不良境地而調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，還應(yīng)結(jié)合其余二表作深入分析。 如果企業(yè)的現(xiàn)金凈額主要由籌資活動引起的，這意

38、味企業(yè)將支付更多的利息或股利，它未來的現(xiàn)金流量凈增加額必須更大，才能滿足償付的需要，否則，企業(yè)將承受較大的風(fēng)險。3）結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表看存貨：）結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表看存貨： 比較銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購比較銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購買商品接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金，從而掌握企買商品接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金，從而掌握企業(yè)大體的供銷狀況：業(yè)大體的供銷狀況：n 如果后者明顯大于前者，就有可能說明企業(yè)如果后者明顯大于前者，就有可能說明企業(yè)處于庫存積壓狀況；處于庫存積壓狀況；n 如果前者明顯大于后者，那么企業(yè)有可能如果前者明顯大于后者，那么企業(yè)有可能在本會計(jì)期內(nèi)產(chǎn)品提價使收入增大，如果沒有提在本會計(jì)期內(nèi)產(chǎn)品提價使

39、收入增大，如果沒有提價，企業(yè)可能在吃庫存，這時應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表價，企業(yè)可能在吃庫存，這時應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表看存貨進(jìn)出情況，若庫存正常，就要看是否本期看存貨進(jìn)出情況，若庫存正常，就要看是否本期收回大量的前期應(yīng)收賬款。收回大量的前期應(yīng)收賬款。 通過通過“收回投資所收到的現(xiàn)金收回投資所收到的現(xiàn)金”“”“取得取得投資收益所收到的現(xiàn)金投資收益所收到的現(xiàn)金”與企業(yè)原始投資的與企業(yè)原始投資的對應(yīng)關(guān)系，就是結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表中對應(yīng)關(guān)系，就是結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表中“長期投長期投資資”“”“短期投資短期投資”賬戶余額的變化率分析，賬戶余額的變化率分析，企業(yè)的對外投資是否獲利。企業(yè)的對外投資是否獲利。2、相對數(shù)、相對數(shù)財(cái)務(wù)比率

40、分析財(cái)務(wù)比率分析法法 現(xiàn)金流動負(fù)債比率現(xiàn)金流動負(fù)債比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 / 流動負(fù)債流動負(fù)債 這比起流動比率和速動比率，更能反映出企這比起流動比率和速動比率，更能反映出企業(yè)的短期償債能力。業(yè)的短期償債能力。 現(xiàn)金到期債務(wù)比率現(xiàn)金到期債務(wù)比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/本期到期債務(wù)本期到期債務(wù) 本期到期債務(wù)包括長期債務(wù)，該指標(biāo)反映了本期到期債務(wù)包括長期債務(wù)，該指標(biāo)反映了企業(yè)獨(dú)立的到期債務(wù)支付能力。企業(yè)獨(dú)立的到期債務(wù)支付能力。2、相對數(shù)、相對數(shù)財(cái)務(wù)比率分析法財(cái)務(wù)比率分析法 現(xiàn)金債務(wù)總額比率現(xiàn)金債務(wù)總額比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/本期債務(wù)總額本期債務(wù)總額 它是評價企業(yè)中長期

41、償債的重要指標(biāo)，同時，它是評價企業(yè)中長期償債的重要指標(biāo)，同時，也是預(yù)測公司破產(chǎn)的重要指標(biāo)，該指標(biāo)越高，企業(yè)也是預(yù)測公司破產(chǎn)的重要指標(biāo)，該指標(biāo)越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。2、獲利質(zhì)量指標(biāo)分析、獲利質(zhì)量指標(biāo)分析 盈利現(xiàn)金比率盈利現(xiàn)金比率=現(xiàn)金凈流入現(xiàn)金凈流入/凈利潤凈利潤 它是衡量企業(yè)盈利質(zhì)量的基本指標(biāo)，該指標(biāo)它是衡量企業(yè)盈利質(zhì)量的基本指標(biāo)，該指標(biāo)越高，說明企業(yè)盈利質(zhì)量越好。但由于現(xiàn)金凈流量越高，說明企業(yè)盈利質(zhì)量越好。但由于現(xiàn)金凈流量可能是由投資或者籌資活動帶來的，在這種情況下，可能是由投資或者籌資活動帶來的，在這種情況下，該指標(biāo)只有與其它的指標(biāo)結(jié)合才能看出企業(yè)的盈利該指標(biāo)只有與其它的指標(biāo)結(jié)合才能看出企業(yè)的盈利質(zhì)量是否高。質(zhì)量是否高。 2、獲利質(zhì)量指標(biāo)分析、獲利質(zhì)量指標(biāo)分析 經(jīng)營盈利現(xiàn)金比例經(jīng)營盈利現(xiàn)金比例=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入