初論商業(yè)銀行財務分析中的風險分析

1、初論商業(yè)銀行財務分析中的風險分析一、的變化與金融體制的變革推進了分析從收益分析向風險收益分析演變：一場席卷東南亞甚至波及全球的東南亞使人們真正體會到了金融風險。稍微了解近現(xiàn)代西方的人就會知道，金融 風險是隨著現(xiàn)代金融制度的形成相伴而生的，金融風險的大 小并不取決于人們對它的認識程度。70年代以來，隨著世界宏觀波動的增大以及西方各國相繼放寬金融監(jiān)管體制，面對 的變數(shù)增大，風險隨之大幅度提高了。而過去的十年正是中 國現(xiàn)代金融體制構建，金融業(yè)快速發(fā)展的時期。這段時期， 人們更多關注的是金融行業(yè)的高利潤率，股市的出現(xiàn)也僅僅 讓人們意識到業(yè)的風險，業(yè)一直被人們看作是穩(wěn)定高收益的 行業(yè)。顯然，人們對銀行業(yè)

2、的風險認識不足，目前的銀行財 務分析體系就可以反映出這點。從普遍的情況來看，我國銀 行財務分析實踐中比較重視對財務收益的分析，分析體系、 技術也較為成熟，但缺乏對風險的分析。這是有一定的歷史 原因的。在計劃體制下，銀行的資金是按國家確定的計劃分配 的，單一銀行體制下，銀行一度成為部門的和出納，此時是 以單純的資金計劃為核心的，無需考慮收益；改革開放后， 多家產(chǎn)權較為明晰、具有真正企業(yè)性質的股份制商業(yè)銀行相 繼建立，國有獨資銀行也開始了商業(yè)化進程，對商業(yè)銀行的 探索使銀行業(yè)更加注重吸收資金的和資金運用的收益性。追 求股東權益最大化的企業(yè)目標促使銀行在進行資金計劃管 理的同時也要注重財務計劃的實施

3、；隨著金融體制改革的深 化和金融風險的日益顯現(xiàn)，銀行業(yè)普遍推行與國際慣例接軌 的資產(chǎn)負債比例管理，資產(chǎn)負債比例管理的核心就是風險管 理。因此，商業(yè)銀行對資金營運計劃的分析從最早的單純對 信貸資金計劃執(zhí)行情況的分析，發(fā)展到以盈利為出發(fā)點對信 貸資金計劃和財務計劃執(zhí)行情況的分析，最終發(fā)展的方向是 以盈利為出發(fā)點、以風險分析為核心的資產(chǎn)負債比例管理綜 合分析，真正體現(xiàn)商業(yè)銀行流動性、盈利性、安全性目標。商業(yè)銀行財務分析的發(fā)展方向是風險收益分析，這是與 商業(yè)銀行由收益管理向風險管理方向演變相適應的。現(xiàn)代商 業(yè)銀行財務管理作為資產(chǎn)負債比例管理體系中的重要組成 部分，應該是以風險收益管理為核心內容的風險管

4、理，這是 由于：1 .風險收益是財務管理的基本觀念。商業(yè)銀行的財務 管理必須首先樹立風險收益觀念，以風險管理為核心內容。2 .是穩(wěn)健經(jīng)營的要求。銀行是高負債的企業(yè)，本身財 務風險很高，決定了銀行業(yè)是高風險的行業(yè)。同時，銀行是 經(jīng)營貨幣資金的特殊行業(yè)，經(jīng)濟發(fā)展中的風險會向銀行集 中，經(jīng)濟危機往往伴隨著銀行危機。在金融風險環(huán)境中，為 確保穩(wěn)健經(jīng)營，商業(yè)銀行的財務管理必須以風險管理為內 涵。3 .是銀行自身生存發(fā)展、開展集約化經(jīng)營的要求。在 前幾年我國銀行業(yè)快速擴展時期，各家銀行普遍實行粗放式 經(jīng)營戰(zhàn)略，傳統(tǒng)銀行發(fā)展思路是，以高投入為代價獲取市場 份額，在利率差較為穩(wěn)定，未采取謹慎性會計原則的情況下

5、， 規(guī)模的擴張能體現(xiàn)出賬面收益的增加；但同時由于我國銀行 業(yè)缺乏對風險的認識，忽略了風險管理，缺少對經(jīng)營行為的 風險約束，也積累下了無窮的風險，目前已嚴重抑制了健康 發(fā)展。海南發(fā)展銀行和多家非銀行金融機構的倒閉已經(jīng)對中國的銀行業(yè)敲響了警鐘。因此，由粗放式經(jīng)營向集約化經(jīng)營 首先就要開展風險管理。；4 .是推行資產(chǎn)負債比例管理、與國際管理接軌、參與 國際競爭的要求。80年代以來，至東南亞金融危機發(fā)生之前， 西方國家已有多家銀行因忽視風險控制而倒閉，教訓慘痛。巴塞爾協(xié)議已經(jīng)把風險性原則上升到第一位。因而，推行資 產(chǎn)負債比例管理就是要推行風險管理，提高銀行運營對風險 的承受能力。隨著我國金融市場的開放

6、，不僅銀行業(yè)競爭加 劇，風險也日益增加；同時，銀行業(yè)的國際化促使我國銀行 要面臨國際金融市場的風險環(huán)境。這些都迫切要求商業(yè)銀行 財務管理向風險管理轉變。商業(yè)銀行財務管理向風險管理模式的轉型，重要的一步 就是財務分析的重點由收益分析向風險收益分析的轉變。這 是由于財務分析是站在財務管理的角度發(fā)現(xiàn)銀行經(jīng)營中存 在的問題、分析原因、提出解決問題方案的重要環(huán)節(jié)。其目 的是對銀行歷史和現(xiàn)實經(jīng)營狀況和工作實績作出全面衡量 和評價，為制定經(jīng)營方向和決策提供直接的依據(jù)，因而是財 務管理發(fā)揮為經(jīng)營決策服務的具體體現(xiàn)。商業(yè)銀行財務管理 向風險管理模式的轉型首先要從財務分析開始。商業(yè)銀行股東權益最大化的目標直接表現(xiàn)

7、為追求銀行 價值最優(yōu)化，由于宏觀經(jīng)濟波動和市場環(huán)境的變化，各種不 同類型的風險使銀行管理者必須在極其不確定的狀況下實 現(xiàn)銀行價值最優(yōu)化目標，因此，需要對收益和風險進行平衡 分析和選擇，這就是風險收益財務分析。國內銀行業(yè)在借鑒西方銀行管理模式建立自己的資產(chǎn) 負債比例管理指標體系時，都考慮了風險控制指標，但由于 缺乏對銀行風險的深刻認識，并沒有因此實現(xiàn)真正的風險管 理。開展風險管理，必須首先針對風險控制指標，實施風險 分析，只有對銀行目前面臨的風險程度作出評價，才能采取 相應的風險管理策略。可見，風險分析是認清風險、量化風 險、反饋風險信息和實施風險控制的首要環(huán)節(jié)。財務分析作 為資產(chǎn)負債比例管理分

8、析體系中的重要部分，也必然向風險 分析轉變。二、商業(yè)銀行面臨的幾類風險及與收益的關系：銀行風險是指一切與銀行業(yè)務有關的不確定性及因此 給銀行帶來損失的可能性。一般而言，商業(yè)銀行可能面臨四 大類風險：1 .環(huán)境風險。商業(yè)銀行所處的宏觀經(jīng)濟環(huán)境、經(jīng)濟金 融政策、法規(guī)所決定的風險。例如，我國銀行法的出臺和監(jiān) 管政策變化已經(jīng)促使銀行業(yè)相應的作出變革。央行的貨幣政 策的調整也會影響到銀行的經(jīng)營策略。2 .管理風險。由于管理人員素質與能力因素決定的風 險。近年來，銀行業(yè)中違規(guī)經(jīng)營、大案要案所引起的一系列 風險在很大程度上阻礙我國商業(yè)銀行的健康發(fā)展。3.交付風險。由于銀行提供金融服務所導致的風險。例如，由于

9、化手段滯后或所帶來的風險。4 .金融風險。銀行業(yè)面臨的金融風險是指在資產(chǎn)負債 管理中存在的風險。如，流動風險、信貸風險、利率風險和 資本風險。在銀行的經(jīng)營過程中，銀行收益與所面臨的某些風險存 在相互交替的關系。一般來看，環(huán)境風險屬于不可控制風險， 與銀行收益之間不存在交替關系，環(huán)境風險的增加并不能促 使銀行收益的上升，相反卻構成銀行收益增長的限制因素。 而金融風險與銀行收益存在正向相關關系。當金融風險增加 時，銀行收益也隨之增長，并對收益實現(xiàn)和未來收益預期有 一定影響。交付風險與銀行收益之間也存在一定的替代關 系。而為提高銀行收益能力，管理風險應嚴格加以控制。三、商業(yè)銀行財務分析中風險分析內容

10、銀行財務分析中的風險分析，側重對風險收益的分析， 即對風險和收益的交替關系進行分析，以獲得在承擔較低風 險的情況下的較高的收益。對風險和收益交替關系的分析實 際就是現(xiàn)代商業(yè)銀行財務分析的特征，為與傳統(tǒng)財務分析相 區(qū)別、突出風險分析，我們暫且稱現(xiàn)代商業(yè)銀行財務分析為 風險財務分析”。在股東權益最大化的企業(yè)目標下，風險財 務分析是股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債管理、風險管理的核心 工作。風險財務分析為信貸資金計劃分析提供收益導向，為 信貸計劃和資金管理提供決策依據(jù)。金融風險是銀行在資產(chǎn)負債管理中面對的風險，是風險 財務分析主要分析對象。不同階段，風險財務分析側重點不 同，在經(jīng)濟發(fā)展平穩(wěn)、利率管制嚴格的時

11、期，人們可能會更 關心信貸風險；而在利率頻繁波動、利率市場化時期，人們 會更多地關注利率風險；而流動風險、資本風險直接關系到 的生存問題，一直為人們所關心。各種風險之間存在著一定 相關度，這綜合體現(xiàn)在銀行資產(chǎn)負債結構上。為便于操作， 建議在目前開展風險分析時可以從資產(chǎn)負債結構分析和利 率分析入手：1、資產(chǎn)負債結構風險分析。主要是通過分析資產(chǎn)負債 結構（資產(chǎn)負債對應結構和自身結構 ）、資產(chǎn)質量，分析資產(chǎn) 風險度和資本杠桿來分析流動風險、信貸風險、資本風險。流動性對商業(yè)銀行至關重要，是銀行的生命線，銀行的 流動性也涉及到整個金融體系乃至整個體系對流動性的需 求的保證。而流動性與盈利性是流動性風險首

12、要解決的矛 盾，銀行持有高流動性資產(chǎn)，流動性風險會降低，但同時也 降低了銀行收益；反之，高資產(chǎn)收益而低流動性會使銀行面 臨過大的流動性風險。風險財務分析首先應對資產(chǎn)負債結構 進行風險分析，分析的內容是對流動性和收益性相互關系的 分析，資產(chǎn)負債結構不僅是流動性也是收益性的決定因素， 最佳資產(chǎn)負債結構應是在流動性和收益性求得最佳平衡的 結構。；資產(chǎn)風險分析的一個側重點是對資產(chǎn)質量的分析。資產(chǎn) 質量的好壞是信貸風險的直接體現(xiàn)。信貸風險也稱違約風 險，是指借款人不能按約償還貸款的可能性。因此，是商業(yè) 銀行的傳統(tǒng)風險，至今仍是銀行的主要風險。西方國家許多 銀行的倒閉從表面上看是因為流動性危機，但其實質是

13、資產(chǎn) 中存在巨額呆壞賬所致。資產(chǎn)中的有問題貸款不僅會導致流 動性危機，而且因占用信貸資產(chǎn)規(guī)模，在資產(chǎn)負債比例限制 下，直接導致了資產(chǎn)收益能力的下降。資產(chǎn)風險分析中另一個重要分析是對資產(chǎn)風險度的衡 量。巴塞爾協(xié)議建立于銀行資本規(guī)定及其與資產(chǎn)風險的聯(lián) 系。銀行資本充足的標準是以銀行資產(chǎn)風險為基礎的，對銀 行資本風險的管理取決于風險資產(chǎn)確定。在全球經(jīng)濟頻繁波 動的今天，維持一定的資本充足率已成為各國銀行界的首要 關心的問題。與資本充足度緊密相關的是資本的杠桿作用， 由于銀行是高負債企業(yè)，有著比一般企業(yè)更高的資本杠桿 度，因此，銀行資本收益率高于一般企業(yè)。但杠桿作用對銀 行風險和收益交替效應的放大作用

14、，決定了這種高杠桿度不 是無節(jié)制的，過高杠桿度會引起高財務風險，同時降低了資 本充足率，最終危及到安全性和收益性。適度的資本杠桿與 銀行價值最優(yōu)化的平衡是風險分析中的一個重要方面?？梢姡攧辗治鲋袑Y產(chǎn)負債結構風險分析與計劃、信 貸部門分析的側重點不同。財務分析更側重于尋求銀行資產(chǎn) 價值最優(yōu)化即在收益最大化和風險最小化之間尋求平衡，從 而能為資金計劃管理提供風險盈利的可靠依據(jù)。2 .利率風險分析。利率風險是銀行的基本風險之一， 因而，西方銀行業(yè)曾一度認為資產(chǎn)負債管理就是對利率風險 的管理，當然，目前來看這種觀念未免失之偏頗。而過去， 我國銀行業(yè)并不重視對利率風險的管理，原因是我國利率沒 有真正

15、化，也較少應用利率政策，在嚴格利率管制下，存在 穩(wěn)定的高利差，只要擴張規(guī)模，即可獲得可觀的收益增長。 但近年來經(jīng)濟形勢發(fā)生了很大變化，利率政策成為調節(jié)經(jīng)濟 常用手段。而利率市場化成為金融市場化改革的內容。由于 過去缺之對利率風險的認識，在最近幾次利率調整中，銀行 業(yè)普遍缺乏應變、調整能力?？梢姡曙L險分析是目前財 務風險分析中的重點。銀行利率風險主要是由兩大方面決定的：一是銀行自身 資產(chǎn)負債結構和數(shù)量；一是外部宏觀經(jīng)濟形勢與經(jīng)濟政策。 因此，對利率風險的分析一方面要及時了解國家宏觀經(jīng)濟的 變化，另一方面是根據(jù)自身的資產(chǎn)負債結構情況分析利率波 動下所產(chǎn)生的利率風險。由于我國銀行業(yè)資金運用渠道狹

16、窄，資產(chǎn)結構簡單、利 潤來源單一，利差收入占利潤的絕對比重，利率風險的分析 與控制就尤為重要了。傳統(tǒng)的利率風險分析是對利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感 性負債差額風險的分析（缺口分析），用于衡量銀行利差收入 對利率波動的敏感程度。這種分析首先要對資產(chǎn)負債的利率 期限結構和對稱性進行深入分析，這對目前銀行業(yè)來講是難 以解決的問題。現(xiàn)行的賬務體系和報表在設計的當初，并沒 有考慮這種需求。如果不能準確了解到資產(chǎn)負債利率期限匹 配結構，就無法確定一段時期的差額風險，更談不上對利率 走勢預測和利率敏感性資產(chǎn)負債差額的調整。因此，開展利 率風險分析，首先要對目前的會計賬務和統(tǒng)計體系進行改 革，以客戶管理代替賬戶管

17、理，借助數(shù)據(jù)庫技術建立每個客 戶和每筆業(yè)務的會計、統(tǒng)計。利率風險分析還包括在利率波 動情況下，因收息資產(chǎn)和付息負債利率變動幅度差異而引起 的基差風險和客戶對利率期限重新選擇的選擇權風險。另外，開展外匯業(yè)務的銀行除了面臨前述幾類風險還會 面臨匯率風險。這種風險來源于匯率的波動。匯率和相關國 家的經(jīng)濟發(fā)展和穩(wěn)定密切相關。央行的干預對匯率的波動也 產(chǎn)生很大的影響，利率的變動也會影響匯率的變化。這取決 于本國的貨幣政策和外匯監(jiān)管制度。在金融全球一體化和銀 行業(yè)務國際化的潮流下，銀行面臨的匯率風險將越來越引起 人們的關注。全面的風險財務分析還應對表外業(yè)務進行風險收益分 析。四、對風險財務分析的幾點考慮：

18、1. 與信貸資金計劃分析的協(xié)調關系：我國銀行業(yè)的資產(chǎn)負債比例管理體系尚在探索之中，各 家銀行相應的組織結構也有所差異。在資產(chǎn)負債比例管理分 析體系中，風險財務分析應以風險收益為基本觀念，參考信 貸、資金管理計劃分析結論，側重于對風險與收益的交替關 系的分析，反過來為信貸資金計劃分析提供風險收益的依 據(jù)。2. 必須借助計算機、網(wǎng)絡手段：在時代，借助手工進行風險財務分析已經(jīng)不大現(xiàn)實了， 銀行業(yè)務數(shù)據(jù)的繁雜性和系統(tǒng)性要求利用計算機、網(wǎng)絡等先 進手段。以利率風險分析為例，要準確了解銀行的資產(chǎn)負債 利率期限結構及變動規(guī)律，必須利用計算機詳細記錄每個客 戶和每筆業(yè)務，構建大型的數(shù)據(jù)庫 （甚至數(shù)據(jù)倉庫），在

19、此基 礎上利用分析工具進行數(shù)據(jù)的采集、索引、分析。對于一個 大型銀行，有眾多的分支機構和上萬的客戶，業(yè)務記錄隨時 間推移更是成倍增長，不借助計算機、網(wǎng)絡技術和先進的算 法而依靠手工來完成分析工作，恐怕連理論上的可能性都不 存在。3. 分析方法要不斷創(chuàng)新：財務分析從收益分析向風險收益分析轉變，對動態(tài)分析 提出迫切需要。目前財務分析常用方法是財務比率分析，是 與收益分析階段相適應的靜態(tài)分析法，不能滿足對風險動態(tài) 分析與預測要求，應向現(xiàn)金流量分析過渡。傳統(tǒng)風險分析方 法也基本是靜態(tài)分析法，無法滿足對風險預警的要求，也要 向動態(tài)分析方法過渡。如對利率敏感性資產(chǎn)負債差額分析沒 有考慮到外部利率條件和內部資產(chǎn)負債結構連續(xù)變動，具有 很大的局限性，因此，西方銀行業(yè)提出持續(xù)期動態(tài)分析方法。風險分析的另一發(fā)展方向是借助數(shù)量的方法，建立模 型，應用計算機開發(fā)先進算法，進行量化分析，對客戶進行 細分化，提高風險分析的針對性，實現(xiàn)從事后