利潤表分析學(xué)習(xí)

1、利潤表分析：經(jīng)營效果的“成績表”、了解企業(yè)的盈利能力、發(fā)展能力，進(jìn)而可 以對企業(yè)在行業(yè)中的競爭地位、自身的持續(xù)發(fā)展能力等作出有產(chǎn)判斷；一、企業(yè)總體盈利能力指標(biāo)分析盈利能力直觀表現(xiàn)是資金的增值、分別通過什么項目增值；毛利-營業(yè)費用-管理費用=息前、稅前經(jīng)營利潤，用于區(qū)分投資者和債權(quán)人 的收益，因為財務(wù)費用是債權(quán)人的收益；1. 主營業(yè)務(wù)利潤率又叫產(chǎn)品銷售利潤，主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額 說明企業(yè)主業(yè)的盈利能力，反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的市場競爭力和發(fā)展?jié)摿?；?營業(yè)務(wù)利潤變化受企業(yè)銷售量、產(chǎn)品品種構(gòu)成、銷售價格、單位銷售成本等 影響，主營業(yè)務(wù)利潤率也受到這些影響；企業(yè)應(yīng)該盡量銷售利潤空

2、間比較大 的產(chǎn)品；提高主營業(yè)務(wù)利潤率，能獲得更多利潤，從而證明總體盈利能力增 強(qiáng)了。2. 毛利率毛利率二毛利/營業(yè)收入毛利二主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤營業(yè)收入=主營業(yè)務(wù)收入+其他業(yè)務(wù)收入影響毛利率的因素和影響主營業(yè)務(wù)利潤率的因素；分析毛利率需要將主營業(yè) 務(wù)利潤率和毛利率進(jìn)行比較，一般而言主營業(yè)務(wù)利潤率應(yīng)該高于毛利率；毛 利率作為反映企業(yè)“賣東西收到的錢，到底有多少是真正賺的錢”的指標(biāo)； 勞動密集和傳統(tǒng)性企業(yè)毛利率便低；評價企業(yè)毛利率需要考慮行業(yè)特性和同 行業(yè)平均值比較更具有可比性，更能說明企業(yè)盈利能力和行業(yè)競爭力。3. 營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入影響營業(yè)利潤率的因素除了毛利外，還

3、有營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用， 除了擴(kuò)大銷售、降低成本、提高毛利率能提高企業(yè)的營業(yè)利潤率外，對企業(yè) 的各個部門實施有效的開源節(jié)流措施、減少三個費用，雖不能創(chuàng)收，卻也能 提高企業(yè)的營業(yè)利潤率，起到“創(chuàng)收”的效果；如果企業(yè)在前后兩年毛利率 變化不大，而營業(yè)利潤率卻有提高，說明三個費用支出得到控制，也有可能 前后兩年毛利率有提高，但營業(yè)利潤率變化不大，從產(chǎn)品的市場競爭力看， 企業(yè)盈利能力提高，但沒有控制好費用，在市場上賺的錢在三個費用損耗掉。4. 凈利潤率凈利潤率=凈利潤/營業(yè)收入可供企業(yè)所有者分配和使用的財務(wù)成果；衡量企業(yè)一定時期內(nèi)整體獲取利潤 能力；受營業(yè)外收支凈額和投資凈收益影響；從公式看，

4、凈利潤率和凈利潤成正比，和營業(yè)收入成反比，“薄利多銷”可能會擴(kuò)大企業(yè)銷售收入，卻不一定能提高凈利潤率，通過“薄利多銷”可以增 加企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，盤活企業(yè)資產(chǎn)，提高其營運能力，卻不一定能改善其 盈利能力。二、和投資相關(guān)的盈利能力指標(biāo)分析1. 總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額衡量總資產(chǎn)盈利能力，凈利潤越高，其越高，資產(chǎn)的規(guī)模和該指標(biāo)負(fù)相關(guān)， 凈利潤一定情況下，資產(chǎn)規(guī)模越大，總資產(chǎn)收益率越低；直觀地衡量企業(yè)資 產(chǎn)運用效率和資金利用效果；2. 總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額息：利息支出 稅：所得稅，即企業(yè)的所有資金提供人都是公平的，不管是 股東還是債權(quán)人，企業(yè)在關(guān)注

5、他們感受時，應(yīng)該用平等的眼光，不能偏袒股 東。用總資產(chǎn)報酬率來衡量企業(yè)總體資產(chǎn)的盈利能力更客觀；3. 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率（所有者權(quán)益報酬率或股東權(quán)益收益率）=凈利潤/所有者權(quán)益平均值衡量企業(yè)所有者權(quán)益獲得報酬的水平；報表使用者可以實現(xiàn)：判定企業(yè)投資效益，判斷企業(yè)用歸所有者所有的錢生 錢的能力；判斷管理者管理企業(yè)水平的高低，投資者考核管理者 工作績效僅有利潤不夠，還要考慮其用多少權(quán)益資金來獲利的；作為考核投資者自己投 入企業(yè)資本的保值增值程度；4. 資本金收益率資本金收益率=凈利潤/平均實收資本凈資產(chǎn)收益率體現(xiàn)的是所有者權(quán)益資本的盈利能力，而所有者權(quán)益并不全部 是投資者初始投入到企業(yè)的，有

6、一部分是企業(yè)歷年經(jīng)營留存，還有一些是通 捐贈等方式得來；對于投資者來說，在確認(rèn)自己“擁有的資產(chǎn)”的盈利能力 基礎(chǔ)上，也需要知道，自己投入的那些錢的盈利能力如何，就是資本金收益 率；衡量企業(yè)所有者投入的資本賺取利潤的能力；注意：資本金收益率越高，說明股東或投資人投入資本的回報水平越高，企 業(yè)的盈利能力越強(qiáng)；一個老板初始投資時可能有自己的基準(zhǔn)資本金收益率；三、和成本費用相關(guān)的盈利能力指標(biāo)分析成本費用利潤率=凈利潤/成本費用總額分析成本費用和利潤的關(guān)系，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生耗費和獲得的收 益之間關(guān)系指標(biāo)，越高，企業(yè)為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制 得越好，盈利能力就越強(qiáng)；這一指標(biāo)下直接

7、用于考核企業(yè)是否有效擴(kuò)大銷售和節(jié)約費用開支；四、和利潤表相關(guān)的長期償債能力分析利息保障倍數(shù)（獲利倍數(shù)）=息稅前利潤/利息費用衡量企業(yè)支付借款利息能力的指標(biāo)，息稅前利潤=凈利潤+利息費用+所 得稅費用，利息費用包括財務(wù)費用中的利息費用和已計入固定資產(chǎn)價值中的 資本化利息；在財務(wù)核算中并非所有的利息支出都計入財務(wù)費用，還有一部 分計入了固定資產(chǎn)的成本，在核算利息保障倍數(shù)時，需要將這種資本化的利 息加回到利息費用中來；這里的息稅前利潤和總資產(chǎn)報酬率中的息稅前利潤是在差別的，多個資本化利息費用；指標(biāo)及低，說明企業(yè)不能用經(jīng)營所得來按期足額支付債務(wù)利息，對債權(quán) 人和投資者來說，認(rèn)為財務(wù)風(fēng)險很高，一般情況，

8、利息保障倍數(shù)至少要大于 1;若利潤表上利息費用為負(fù)數(shù)，表明實質(zhì)是企業(yè)的利息收入，意味企業(yè)銀 行存款大于銀行借款，此時利息保障倍數(shù)無意義；是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提依據(jù)，也是衡量企業(yè)長期償債能力大小的標(biāo)志； 比值越高，長期償債能力越強(qiáng)，過低將面臨虧損、償債安全性和穩(wěn)定性下降的風(fēng)險；五、發(fā)展能力指標(biāo)分析發(fā)展能力是持續(xù)發(fā)展和未來價值的源泉，是企業(yè)的生存之本、獲利之源。1. 銷售發(fā)展?fàn)顟B(tài)銷售增長率=本年銷售收入增長額/上年銷售收入總額一家企業(yè)的競爭能力越強(qiáng)，產(chǎn)品的市場占有率越高，說明企業(yè)的發(fā)展前途越 好，持續(xù)不斷地增加收入、企業(yè)就能發(fā)展；三年銷售收入平均增長率=（本年銷售收入總額/3年前銷售收入總額）的根

9、號3 1指標(biāo)表明企業(yè)銷售收入連續(xù)三年的增長情況，更能客觀地反映企業(yè)銷售增長 的長期趨勢和穩(wěn)定程度；2. 資產(chǎn)增加情況資產(chǎn)是企業(yè)存在和發(fā)展的前提，和資產(chǎn)增加的企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)分析如下： 總資產(chǎn)增長率二本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額波動大，發(fā)展能力不確定，增長率趨勢最好呈現(xiàn)連年增長的上升圖形，未來發(fā)展?jié)摿ψ詈?；基本保持穩(wěn)定的增長率，發(fā)展比較平穩(wěn)；三年平均總資產(chǎn)增長率=（年末資產(chǎn)總額/3年前資產(chǎn)總額）的根號3 1 避免某一年資產(chǎn)增長率受資產(chǎn)短期波動因素影響，用這個，從資產(chǎn)長期增長 趨勢和穩(wěn)定程度判斷企業(yè)的發(fā)展能力；運用總資產(chǎn)增長率作為企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)的同時，還要結(jié)合企業(yè)的盈利 能力指標(biāo)，只有總資產(chǎn)增長率和盈利能力雙升的企業(yè)，才是真正有發(fā)展?jié)摿?的企業(yè)。3. 凈資產(chǎn)積累水平凈資產(chǎn)積累越多，企業(yè)資本的保全性越強(qiáng)，應(yīng)對風(fēng)險的能力和持續(xù)發(fā)展的能 力就越強(qiáng)；凈資產(chǎn)規(guī)模的增長反映企業(yè)不斷有新資本或留存收益增加，表明 所有者對企業(yè)的信心增強(qiáng)，過去的經(jīng)營活動中有較強(qiáng)的盈利能力，意味企業(yè) 在發(fā)展；資本積累率=本年的所有者權(quán)益增加額/所有者權(quán)益年初余額3年平均資本積累率=（年末所有者權(quán)益