國(guó)際收支平衡表分析描述

1、平衡表分08 國(guó)貿(mào) 2班項(xiàng)婷婷中國(guó)國(guó)際收支平衡表“2007 年單位：千美元項(xiàng)目行次差額貸方借方一.經(jīng)常項(xiàng)目1371,832,6201,467,881,9981,096,049,377A.貨物和服務(wù)2307,476,6041,342,205,9621,034,729,358a.貨物3315,381,3971,219,999,629904,618,232b.服務(wù)4-7,904,793122,206,333130,111,1261.運(yùn)輸5-11,946,91831,323,82343,270,7402.旅游67,446,95337,233,00029,786,0473.通訊服務(wù)792,8861,17

2、4,5511,081,6654.建筑服務(wù)82,467,2805,377,0972,909,8175.保險(xiǎn)服務(wù)9-9,760,431903,69610,664,1276.金融服務(wù)10-326,437230,486556,9247.計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)112,136,6804,344,7522,208,0728.專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)12-7,849,433342,6348,192,0679.咨詢13724,18211,580,55210,856,37010.廣告、宣傳14575,3471,912,2651,336,91811.電影、音像15162,569316,285153,71612.其它商業(yè)服務(wù)

3、168,676,78826,914,85218,238,06413.別處未提及的政府服務(wù)17-304,260552,339856,599B.收益1825,688,49283,030,30857,341,8161.職工報(bào)酬194,340,0726,833,1302,493,0582.投資收益2021,348,42176,197,17954,848,758C.經(jīng)常轉(zhuǎn)移2138,667,52442,645,7273,978,2041.各級(jí)政府22-165,96034,947200,9072.其它部門2338,833,48442,610,7803,777,297二.資本和金融項(xiàng)目2473,509,25

4、0921,960,702848,451,452A.資本項(xiàng)目253,099,0753,314,699215,624B.金融項(xiàng)目2670,410,175918,646,003848,235,8281.直接投資27121,418,332151,553,69330,135,3611.1我國(guó)在外直接投資28-16,994,8541,929,98218,924,8361.2外國(guó)在華直接投資29138,413,185149,623,71011,210,5252.證券投資3018,671,98763,969,24145,297,2542.1 資產(chǎn)31-2,324,01742,643,23744,967,254

5、2.1.1 股本證券32-15,188,6001,753,20016,941,8002.1.2債務(wù)證券3312,864,58340,890,03728,025,4542.1.2.1 （ 中）長(zhǎng)期債券3410,590,58338,616,03728,025,4542.1.2.2貨幣市場(chǎng)工具352,274,0002,274,00002.2 負(fù)債3620,996,00421,326,004330,0002.2.1股本證券3718,509,60718,509,6070222 債務(wù)證券382,486,3972,816,397330,000222.1 （ 中）長(zhǎng)期債券392,486,3972,816,39

6、7330,0002222 貨幣市場(chǎng)工具400003.其它投資41-69,680,144703,123,069772,803,2133.1 資產(chǎn)42-151,485,86229,879,034181,364,8963.1.1貿(mào)易信貸43-23,800,000023,800,000長(zhǎng)期44-1,666,00001,666,000短期45-22,134,000022,134,0003.1.2 貸款46-20,805,513294,33021,099,842長(zhǎng)期47-4,119,00004,119,000短期48-16,686,513294,33016,980,8423.1.3 貨幣和存款49-2,3

7、81,75915,994,85918,376,6183.1.4 其它資產(chǎn)50-104,498,59013,589,846118,088,436長(zhǎng)期51000短期52-104,498,59013,589,846118,088,4363.2負(fù)債5381,805,718673,244,035591,438,3173.2.1 貿(mào)易信貸5429,100,00029,100,0000長(zhǎng)期552,037,0002,037,0000短期5627,063,00027,063,00003.2.2 貸款5717,296,028548,960,080531,664,053長(zhǎng)期586,988,11020,882,738

8、13,894,628短期5910,307,918528,077,342517,769,4253.2.3 貨幣和存款6034,316,94191,634,18457,317,2433.2.4 其它負(fù)債611,092,7503,549,7712,457,021長(zhǎng)期621,132,3101,167,94135,631短期63-39,5612,381,8302,421,391三.儲(chǔ)備資產(chǎn)64-461,744,102239,766461,983,8693.1 貨幣黃金650003.2 特別提款權(quán)66-78,869078,8693.3在基金組織的儲(chǔ)備頭寸67239,766239,76603.4 外匯68-

9、461,905,0000461,905,0003.5其它債權(quán)69000四.凈誤差與遺漏7016,402,23216,402,2320中國(guó)國(guó)際收支平衡表”2008 年單位：千美元項(xiàng)目行次差額貸方借方一.經(jīng)常項(xiàng)目1426,107,3951,725,893,2611,299,785,866A.貨物和服務(wù)2348,870,4561,581,713,1881,232,842,732a.貨物3360,682,0941,434,601,2411,073,919,146b.服務(wù)4-11,811,638147,111,948158,923,5861.運(yùn)輸5-11,911,17938,417,55650,328,

10、7352.旅游64,686,00040,843,00036,157,0003.通訊服務(wù)759,5851,569,6631,510,0794.建筑服務(wù)85,965,49310,328,5064,363,0135.保險(xiǎn)服務(wù)9-11,360,1281,382,71612,742,8446.金融服務(wù)10-250,884314,731565,6157.計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)113,086,9316,252,0623,165,1318.專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)12-9,748,930570,53610,319,4669.咨詢134,605,31518,140,86613,535,55110.廣告、宣傳14261,

11、6682,202,3241,940,65611.電影、音像15163,322417,943254,62212.其它商業(yè)服務(wù)162,885,05926,005,85723,120,79813.別處未提及的政府服務(wù)17-253,890666,187920,076B.收益1831,437,96091,614,87260,176,9121.職工報(bào)酬196,400,1569,136,5472,736,3912.投資收益2025,037,80482,478,32557,440,521C.經(jīng)常轉(zhuǎn)移2145,798,97952,565,2016,766,2221.各級(jí)政府22-181,61149,205230

12、,8162. 其它部門2345,980,59052,515,9966,535,406二.資本和金融項(xiàng)目2418,964,877769,876,094750,911,218A.資本項(xiàng)目253,051,4483,319,886268,439B.金融項(xiàng)目2615,913,429766,556,208750,642,7791.直接投資2794,320,092163,053,96468,733,8721.1我國(guó)在外直接投資28-53,470,9722,175,78555,646,7571.2外國(guó)在華直接投資29147,791,064160,878,17913,087,1152. 證券投資3042,660

13、,06367,708,04525,047,9822.1資產(chǎn)3132,749,93657,672,40424,922,4682.1.1股本證券32-1,117,3683,844,8004,962,1682.1.2債務(wù)證券3333,867,30453,827,60419,960,3002.1.2.1 （中）長(zhǎng)期債券3437,563,10353,827,60416,264,5012.1.2.2貨幣市場(chǎng)工具35-3,695,79903,695,7992.2負(fù)債369,910,12710,035,641125,514221股本證券378,721,0118,721,0110222債務(wù)證券381,189,1

14、161,314,630125,5142.2.2.1 （中）長(zhǎng)期債券391,189,1161,314,630125,5142222貨幣市場(chǎng)工具40""0003.其它投資41-121,066,726535,794,199656,860,9253.1資產(chǎn)42-106,074,26332,563,248138,637,5103.1.1貿(mào)易信貸435,866,9535,866,9530長(zhǎng)期44410,687410,6870短期455,456,2665,456,26603.1.2貸款46-18,501,123478,30518,979,428長(zhǎng)期47-6,569,00006,569,0

15、00短期48-11,932,123478,30512,410,4283.1.3貨幣和存款49-33,528,16517,715,95451,244,1203.1.4其它資產(chǎn)50-59,911,9288,502,03568,413,963長(zhǎng)期51000短期52-59,911,9288,502,03568,413,9633.2負(fù)債53-14,992,463503,230,952518,223,4153.2.1貿(mào)易信貸54-19,049,071019,049,071長(zhǎng)期55-1,333,43501,333,435短期56-17,715,636017,715,6363.2.2貸款573,620,979

16、442,835,925439,214,946長(zhǎng)期586,724,07820,129,38713,405,309短期59-3,103,099422,706,538425,809,6373.2.3貨幣和存款602,702,29759,226,20656,523,9093.2.4其它負(fù)債61-2,266,6681,168,8213,435,489長(zhǎng)期62-2,236,18034,9762,271,156短期63-30,4881,133,8451,164,333三.儲(chǔ)備資產(chǎn)64-418,978,4290418,978,4293.1貨幣黃金650003.2特別提款權(quán)66-7,11407,1143.3在基

17、金組織的儲(chǔ)備頭寸67-1,190,31501,190,3153.4外匯68-417,781,0000417,781,0003.5其它債權(quán)69000四.凈誤差與遺漏70-26,093,843026,093,84320072008 整體經(jīng)濟(jì)分析2007年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)增長(zhǎng)較快、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、效益提高、民生改善的良好 運(yùn)行態(tài)勢(shì)，開放型經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新階段。國(guó)際收支交易規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，繼續(xù)呈現(xiàn)“雙順差”格局。 2007 年，國(guó)際收 支交易總規(guī)模為 4.3 萬億美元，較上年增長(zhǎng) 30；經(jīng)常項(xiàng)目順差 3718 億美元， 資本和金融項(xiàng)目順差 735 億美元； 2007年末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額達(dá)到 15，282 億美元，比

18、上年末增加 4,619 億美元。銀行間外市場(chǎng)全年交易量首次突破 2 萬億 美元。貨物貿(mào)易順差規(guī)模再創(chuàng)歷史新高， 但增速有所減緩； 外國(guó)來華直接投資持 續(xù)流人，對(duì)外投資穩(wěn)步推進(jìn)， 資金流出渠道進(jìn)一步拓寬。 雖然國(guó)際收支不平衡的 矛盾仍較為突出，但有利于逐步改善國(guó)際收支狀況的因素開始顯示作用。 當(dāng)前，國(guó)際收支較大順差是在經(jīng)濟(jì)全球化背景下， 我國(guó)參與國(guó)際分工的必然結(jié)果， 體現(xiàn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于工業(yè)化、 城鎮(zhèn)化和國(guó)際化進(jìn)程中的階段性特征， 反映了國(guó)內(nèi) 儲(chǔ)蓄持續(xù)大于投資、需求相對(duì)不足的現(xiàn)實(shí)問題。同時(shí)， 2007 年本外幣利差變化、 人民幣升值預(yù)期，一定程度上擴(kuò)大了國(guó)際收支的不平衡狀況。2008年以來，在國(guó)際

19、金融危機(jī)、世界經(jīng)濟(jì)衰退的大背景下，不少新興市場(chǎng) 出現(xiàn)資本外流、儲(chǔ)備下降、匯率貶值，而中國(guó)國(guó)家外匯管理局近期公布的 2008 年國(guó)際收支平衡表和外債基本情況表明， 在過去的一年中， 面對(duì)嚴(yán)重的外部沖擊 和內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整困難，中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)仍然保持平穩(wěn)運(yùn)行，跨境資金實(shí)現(xiàn)凈流入， 國(guó)際收支狀況逐步改善，外匯供求關(guān)系逐漸趨于平衡。對(duì)外經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)運(yùn)行2008 年，我國(guó)國(guó)際收支交易總規(guī)模為 4.5 萬億美元，較上年增長(zhǎng) 5%，增幅較 2007年回落 25 個(gè)百分點(diǎn)。其中，貨物貿(mào)易（若非特別指出，本文貨物貿(mào)易均為 國(guó)際收支口徑，下同）進(jìn)出口總額增長(zhǎng) 18%，增幅較上年回落 9 個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)際 收支繼續(xù) &qu

20、ot;雙順差" ，其中，經(jīng)常項(xiàng)目順差 4261 億美元，增長(zhǎng) 15%，增幅較上年 下降 32 個(gè)百分點(diǎn)；資本項(xiàng)目順差 190億美元，較上年下降 74%（2007年較上年 增長(zhǎng)近 10 倍）。國(guó)際收支狀況有所改善2008 年，貨物貿(mào)易順差 3154 億美元，增長(zhǎng) 14% ，增速較上年下降 31 個(gè)百 分點(diǎn)。經(jīng)常項(xiàng)目順差規(guī)模雖有所上升，但由于受名義 GDP 較快增長(zhǎng)和人民幣匯 率升值等因素的影響，經(jīng)常項(xiàng)目順差相當(dāng)于 GDP 的比重由上年的 13% 降至 9.8% ，為 2002 年以來首次下降， 顯示我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)外需拉動(dòng)的依賴性進(jìn)一步 減弱。 "引進(jìn)來 "與&quo

21、t;走出去 "開放步伐更加協(xié)調(diào)，外商直接投資凈流入 1478 億美 元，增長(zhǎng) 8%，增幅下降 70個(gè)百分點(diǎn)；對(duì)外直接投資凈流出 556 億美元，增長(zhǎng) 2.2倍（2007年較上年下降 20% ）；直接投資項(xiàng)下凈流入 943億美元，下降 22% （2007 年較上年增長(zhǎng) 113% ）。截至 2008 年末，外債余額為 3747 億美元，較 上年增加 10.4 億美元，增長(zhǎng) 0.3% ，增速同比回落 15.7 個(gè)百分點(diǎn)，其中短期外 債占外債總額的 56.3% ，占比較上年回落 2.7 個(gè)百分點(diǎn)，外債期限結(jié)構(gòu)有所好轉(zhuǎn)。 全年新增外匯儲(chǔ)備 4178 億美元，比上年少增 441 億美元， 表明國(guó)

22、家多年來采取 的一系列 "促平衡、減順差 " 的政策措施效果初步顯現(xiàn)。 2009 年第一季度，新增 外匯儲(chǔ)備 77 億美元，國(guó)際收支進(jìn)一步趨于基本平衡。國(guó)際收支運(yùn)行波動(dòng)加劇一是 2008 年上半年我國(guó)出口有所放緩，進(jìn)口迅速增加，貨物貿(mào)易順差比上年 同期下降 2% ；下半年，受主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)全面下滑以及國(guó)際大宗商品市場(chǎng)價(jià) 格急劇下跌影響，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口增速放緩，其中進(jìn)口增速下降更為顯著， 貨物貿(mào)易順差止跌回升，增長(zhǎng) 27% 。2009 年第一季度，海關(guān)統(tǒng)計(jì)的進(jìn)出口總額 為 4287 億美元，同比下降 25% ；外貿(mào)順差 623 億美元，增長(zhǎng) 51% 。二是 2008 年

23、上半年資本和金融項(xiàng)目順差 719 億美元，下半年由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景不確定性 增強(qiáng)，大量國(guó)際資本為求自保， 紛紛投向安全性相對(duì)較高的金融資產(chǎn)或在去杠桿 化過程中向母國(guó)加速回流，我國(guó)資本和金融項(xiàng)目出現(xiàn)逆差 529 億美元。其中， 上半年 FDI 流入增長(zhǎng) 28% ，下半年轉(zhuǎn)為下降 7% ；上半年新增外債 538 億美元， 下半年轉(zhuǎn)為減少 527 億美元。三是 2008 年上半年外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)較快， 達(dá)到 2806 億美元，比上年同期多增 143 億美元；下半年增加 1372 億美元，不及上半年的 一半，比上年同期少增 584 億美元。 2009 年第一季度，外匯儲(chǔ)備新增額同比下 降 1462 億美元。

24、 國(guó)際收支逆轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)較低2008 年，我國(guó)其他投資逆差 1211 億美元，比上年增長(zhǎng) 74% 。其中，受上半 年人民銀行將商業(yè)銀行以外匯繳存的存款準(zhǔn)備金匯往境外投資， 以及境內(nèi)銀行減 少證券投資規(guī)模、 增加對(duì)境外的存放和拆放業(yè)務(wù)等影響， 其他投資資產(chǎn)項(xiàng)下凈流 出 1061 億美元， 下降 30%。隨著全球金融去杠桿化進(jìn)程加快，我國(guó)貿(mào)易信貸負(fù) 債開始減少，新借國(guó)外貸款下降較快，其他投資負(fù)債項(xiàng)下凈流出 150 億美元， 上年為凈流入 818 億美元。從 2007 年下半年開始，由于國(guó)際金融振蕩加劇，境 內(nèi)機(jī)構(gòu)（主要是銀行部門） 對(duì)外證券投資加速回流， 我國(guó)證券投資項(xiàng)下呈凈流入 態(tài)勢(shì)， 2008 年證

25、券投資順差 427 億美元，較上年增長(zhǎng) 1.3 倍，其中外國(guó)來華證 券投資凈流入下降 53%，為 99億美元。 2008 年，外國(guó)來華直接投資和投資收 益項(xiàng)下流出合計(jì) 705 億美元，比上年增長(zhǎng) 7% ，與2006 和 2007 年分別增長(zhǎng) 39% 和 45% 相比并不突出，表明當(dāng)前我國(guó)外商投資企業(yè)撤資清算、利潤(rùn)匯出等情況 也較為正常。此外，盡管 2008 年我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差占 GDP 的比重有所降低， 但占比仍達(dá)近 10% ，且對(duì)國(guó)際收支總順差的貢獻(xiàn)率達(dá) 96% 。2009 年第一季度， 我國(guó)國(guó)際收支延續(xù)了 2008 年下半年流入放緩的趨勢(shì)，但總體仍保持順差。需要 指出的是， 我國(guó)月度外匯儲(chǔ)

26、備規(guī)模最近出現(xiàn)波動(dòng)， 主要是由于國(guó)際市場(chǎng)上主要貨 幣匯率和資產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng)導(dǎo)致資產(chǎn)賬面價(jià)值出現(xiàn)較大變化， 而不是實(shí)際的跨境 資本流動(dòng)。誤差遺漏并非資本外逃2008 年，我國(guó)國(guó)際收支平衡表中凈誤差與遺漏額由上年的正值 164 億美元（貸 方），轉(zhuǎn)為負(fù)值 261 億美元（借方）。這重新引起人們對(duì)于資本外逃問題的擔(dān) 憂。但實(shí)際上二者并無必然聯(lián)系。 誤差與遺漏項(xiàng)目是編制國(guó)際收支平衡表的一個(gè) 平衡項(xiàng)目， 而非真實(shí)統(tǒng)計(jì)的結(jié)果。 造成誤差與遺漏的原因既包括不同渠道數(shù)據(jù)與 國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)原則是的差異、 各數(shù)據(jù)源統(tǒng)計(jì)誤差和貨幣折算差異等， 也包括未被 記錄的跨境資本流動(dòng)。 如果誤差與遺漏主要是因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)原因?qū)е碌模?/p>

27、 其凈額就應(yīng) 當(dāng)呈正負(fù)交替的隨機(jī)分布。從 1996 年正式實(shí)施國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)制度以來到 2008 年，我國(guó)凈誤差與遺漏額 4 次為正、 9 次為負(fù)，其分布大致符合上述規(guī)律。 上次凈誤差與遺漏額為負(fù)出現(xiàn)在 2005 年和 2006 年，而當(dāng)時(shí)我國(guó)卻面臨著資本 流入壓力較大、 人民幣升值預(yù)期較強(qiáng)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。 從國(guó)際收支平衡表的可信 度來講，凈誤差與遺漏額并非沒有邊界。 通常國(guó)際上認(rèn)為， 凈誤差與遺漏額占貨 物貿(mào)易進(jìn)出口總值的 5% 以下是可以接受的。并且，在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)動(dòng)蕩 時(shí)，凈誤差與遺漏額也可能較大，如美國(guó) 1998 年該項(xiàng)占比為 9.4% ，2004 年占 比為 4.2% 。隨著

28、國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)體系的不斷完善，我國(guó)凈誤差與遺漏額正在逐步 縮小，19961999年凈誤差與遺漏額占貨物貿(mào)易總值的比重為 4%6% , 20002007年占比為2%以下，2008年占比為1% （美國(guó)預(yù)估值為3.8% ）。 匯率預(yù)期分化但仍穩(wěn)定2008 年上半年，市場(chǎng)延續(xù)了較強(qiáng)的人民幣單邊升值預(yù)期。進(jìn)入 9月份和 10 月份，隨著國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇， 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)尤其是出口增長(zhǎng)放緩， 境外和境內(nèi) 市場(chǎng)對(duì)人民幣升值預(yù)期發(fā)生逆轉(zhuǎn)，美元對(duì)人民幣由貼水轉(zhuǎn)為升水。 12 月初，境 外不交割的美元升水幅度一度高達(dá) 5000 多點(diǎn)。此后，隨即期外匯市場(chǎng)走穩(wěn)，美 元升水幅度減小， 但境內(nèi)外遠(yuǎn)期市場(chǎng)人民幣對(duì)美元貶值趨勢(shì)

29、一直持續(xù)到年底。 進(jìn) 入 2009 年，境外一度出現(xiàn)的人民幣貶值擔(dān)憂也隨著對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持增長(zhǎng)的 信心增強(qiáng)而基本消失。與此同時(shí)，人民幣匯率繼續(xù)穩(wěn)中趨升。 2008 年，人民幣 對(duì)美元中間價(jià)累計(jì)升值 6.9%，其中，上半年升值 6.4%，下半年升值 0.4%，自 2005 年 6 月匯改以來，累計(jì)升值 21%。下半年，人民幣對(duì)美元中間價(jià)升值速度 顯著放緩， 雙向波動(dòng)特征更加突出， 126個(gè)交易日中人民幣對(duì)美元隔日匯率中間 價(jià)貶值天數(shù)占比達(dá) 55%，較上半年上升了 1 7個(gè)百分點(diǎn)。 由于美元近期在國(guó)際市 場(chǎng)上對(duì)大多數(shù)貨幣走強(qiáng)， 人民幣多邊匯率出現(xiàn)了較快的升值。 據(jù)國(guó)際清算銀行測(cè) 算， 2008

30、年人民幣名義有效匯率升值 12.9%，其中下半年升值 8.4% ，較匯改前 升值 19%；扣除通貨膨脹差異的人民幣實(shí)際有效匯率升值 11.9%，其中下半年 升值 9.4% ，較匯改前升值 23.9%。目前，我國(guó)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的一攬子政策措施正在發(fā)揮積極效果， 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景較好， 金融體系比較穩(wěn)健， 人民 幣對(duì)美元匯率保持基本穩(wěn)定。這些都使得各界對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)和貨幣具有較強(qiáng)信心， 有利于降低資本出現(xiàn)大規(guī)模集中流出的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)外投資收益平穩(wěn)增長(zhǎng)由于我國(guó)對(duì)外資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，利潤(rùn)利息等投資收益繼續(xù)增長(zhǎng)， 2008 年我國(guó)對(duì) 外投資收益達(dá) 825 億美元，增長(zhǎng) 8% ，其中的相當(dāng)部分是外匯儲(chǔ)備投資收益

31、。投 資利潤(rùn)匯出 575 億美元，增長(zhǎng) 5%；投資收益凈流入 250 億美元，增長(zhǎng) 17% 。 2008 年，在全球系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)集中釋放、國(guó)際金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩的情況下， 許多大型金融機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資機(jī)構(gòu)均出現(xiàn)了投資虧損，全球利率水平也大幅降 低，我國(guó)外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)堅(jiān)持長(zhǎng)期投資理念， 通過多元化的貨幣配置和資產(chǎn)擺布仍 取得了一定的收益，成績(jī)來之不易。保增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)兩手抓當(dāng)前外匯管理工作要繼續(xù)認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央國(guó)務(wù)院的部署， 密切跟蹤分析國(guó) 際金融危機(jī)的進(jìn)展及影響，按照 "保增長(zhǎng)、防風(fēng)險(xiǎn)、促平衡 "的總體工作思路，積 極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。 "保增長(zhǎng) "，就是要積極落實(shí)

32、中央提出的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的首 要任務(wù)，以促進(jìn)貿(mào)易投資便利化為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)， 為企業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造良好的環(huán)境， 強(qiáng)化寓管理于服務(wù)之中的意識(shí)， 通過完善出口收結(jié)匯聯(lián)網(wǎng)核查與貿(mào)易信貸登記管 理，改革進(jìn)出口收付匯核銷制度， 改進(jìn)服務(wù)貿(mào)易外匯管理， 配合做好人民幣國(guó)際 貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)等工作，加大對(duì)貿(mào)易和投資增長(zhǎng)的支持力度。 "防風(fēng)險(xiǎn) "，就是要以 維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全為重點(diǎn)， 加強(qiáng)對(duì)資金流出入的均衡管理， 進(jìn)一步完善國(guó)際 收支監(jiān)測(cè)預(yù)警和危機(jī)應(yīng)對(duì)體系， 豐富外匯市場(chǎng)避險(xiǎn)功能， 加大外匯業(yè)務(wù)合規(guī)性檢 查力度，加強(qiáng)外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)管理。 "促平衡 "，就是要配合有關(guān)部

33、門切實(shí)落 實(shí)中央有關(guān)擴(kuò)大內(nèi)需、 加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、 轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、 提高利用外資質(zhì)量等一系列方針政策，逐步奠定國(guó)際收支平衡的內(nèi)在基礎(chǔ)，同時(shí)以改革創(chuàng)新為動(dòng) 力，穩(wěn)妥有序地推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目 可兌換和人民幣匯率形成機(jī)制市場(chǎng)化改革，逐步完善國(guó)際收支調(diào)節(jié)的市場(chǎng)機(jī)制和管理體制。（管濤作者系國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支司副司長(zhǎng)）服務(wù)貿(mào)易分析2008年世界服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口總額為 72000億美元，比2007年增長(zhǎng)11%， 增幅比上年下降6個(gè)百分點(diǎn)。其中，出口 37300億美元，同比增長(zhǎng)11%;進(jìn)口 34700億美元，同比增長(zhǎng)11%。此外，盡管面臨著國(guó)際金融危機(jī)的不利形勢(shì)，中國(guó)服務(wù)貿(mào)易增長(zhǎng)仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于世界平均水平

34、。2008年，中國(guó)服務(wù)貿(mào)易發(fā)展呈現(xiàn)以下幾個(gè)主要特點(diǎn)：特點(diǎn)一：服務(wù)出口排名上升兩位，進(jìn)出口增幅出現(xiàn)回落2008年，中國(guó)服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口規(guī)模繼續(xù)增長(zhǎng)，但增幅出現(xiàn)回落。服務(wù)貿(mào)易出口額達(dá)1464.5億美元，世界排名由2007年的第七位上升至第五位，同比增長(zhǎng) 20.4%,增幅回落12.7個(gè)百分點(diǎn)；服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口額達(dá) 1580億美元，穩(wěn)居世界第 五位，同比增長(zhǎng)22.2%,增幅回落6.6個(gè)百分點(diǎn)。特點(diǎn)二：進(jìn)出口逆差進(jìn)一步加大2008年，中國(guó)服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口增速快于出口，逆差規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。當(dāng)年服務(wù)貿(mào) 易逆差115.6億美元，比上年增長(zhǎng)51.9%,是自1997年以來逆差最大的一年。 從行業(yè)來看，運(yùn)輸、保險(xiǎn)、金融、專有

35、權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)這四個(gè)服務(wù)貿(mào)易行 業(yè)出現(xiàn)逆差。其中，運(yùn)輸逆差為 119.1億美元，與上年基本持平；保險(xiǎn)逆差為 113.6億美元，同比增長(zhǎng)16.4%；專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)逆差為 97.5億美元, 同比增長(zhǎng)24.2%；金融逆差為2.5億美元，同比減少23.9%。2008年，中國(guó)服務(wù)貿(mào)易有八個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)順差，其中建筑、旅游、咨詢、計(jì)算機(jī)和信息、其他商業(yè)服務(wù)為順差規(guī)模前五的行業(yè)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)順差212.3億美元。建筑服務(wù)是順差最大行業(yè)，實(shí)現(xiàn)順差 59.7億美元，比上年增長(zhǎng)1.4倍；旅 游實(shí)現(xiàn)順差46.9億美元，同比減少37.1%；咨詢實(shí)現(xiàn)順差46.1億美元，比上 年增長(zhǎng)5.4倍；計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)實(shí)現(xiàn)順差

36、 30.9億美元，同比增長(zhǎng)44.3%;其 它商業(yè)服務(wù)實(shí)現(xiàn)順差28.9億美元，同比減少66.8%。特點(diǎn)三：傳統(tǒng)服務(wù)貿(mào)易行業(yè)占比進(jìn)一步下降2008 年，中國(guó)運(yùn)輸出口 384.2億美元，同比增長(zhǎng)22.6%，增幅回落26.5個(gè) 百分點(diǎn)，是自2000年以來同比增長(zhǎng)最少的一年；運(yùn)輸進(jìn)口 503.3億美元，同比 增長(zhǎng)16.3%,增幅回落9.6個(gè)百分點(diǎn)。旅游出口 408.4億美元，同比增長(zhǎng)9.7%， 與上年一致；旅游進(jìn)口 361.6億美元，同比增長(zhǎng)21.4%,增幅回落1.1個(gè)百分 點(diǎn)。運(yùn)輸和旅游這兩個(gè)傳統(tǒng)服務(wù)貿(mào)易行業(yè)進(jìn)出口為 1657.5億美元，同比增長(zhǎng) 17%增幅回落7.6個(gè)百分點(diǎn)。運(yùn)輸和旅游在服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出

37、口中的占比進(jìn)一步下 降，由上年的56.4%下降至54.4%。特點(diǎn)四：新興服務(wù)貿(mào)易行業(yè)出口受危機(jī)影響稍小2008年，受金融危機(jī)影響，中國(guó)服務(wù)貿(mào)易各行業(yè)出口增速普遍受阻，除咨 詢出口增速同比上升了 8.8個(gè)百分點(diǎn)外，其余服務(wù)貿(mào)易行業(yè)的出口增幅普遍回 落。但以保險(xiǎn)、計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)、咨詢?yōu)榇淼母吒郊又捣?wù)貿(mào)易行業(yè)受危 機(jī)影響稍小，出口同比增長(zhǎng)率在服務(wù)貿(mào)易整體出口同比增長(zhǎng)率的兩倍以上，且 出口增幅回落較小。其中，咨詢出口181.4億美元，同比增長(zhǎng)56.6%,增幅上升8.8個(gè)百分點(diǎn)；計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)出口62.5億美元，同比增長(zhǎng)43.9%,增幅回落3個(gè)百分點(diǎn)；保險(xiǎn)出口 13.8億美元，同比增長(zhǎng)53%增幅

38、回落11.9個(gè)百分點(diǎn)特點(diǎn)五：我國(guó)前五大服務(wù)貿(mào)易伙伴均為發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)香港地區(qū)、美國(guó)、歐盟、日本和東盟為我國(guó)前五大服務(wù)貿(mào)易伙伴，2008年我國(guó)與五大伙伴實(shí)現(xiàn)服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口額 2082.5億美元，占我國(guó)服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口 總額的68.4%。其中香港地區(qū)、美國(guó)、歐盟、日本和東盟為我國(guó)前五大服務(wù)貿(mào) 易出口市場(chǎng)，香港地區(qū)、歐盟、美國(guó)、日本和東盟為我國(guó)服務(wù)貿(mào)易前五大進(jìn)口 來源地。特點(diǎn)六：主要行業(yè)進(jìn)出口集中于發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)香港地區(qū)為我國(guó)運(yùn)輸?shù)谝淮蟪隹谑袌?chǎng)，約占有1/3的份額；其次是美國(guó)，所占比重近兩成。運(yùn)輸?shù)谝淮筮M(jìn)口來源地是美國(guó)。我國(guó)旅游出口市場(chǎng)集中于香港地區(qū)、中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)、日本等亞洲國(guó)家和 地區(qū)，上述四地占

39、有近六成的份額。其中香港地區(qū)為我國(guó)最大的出口市場(chǎng)和進(jìn) 口來源地。香港地區(qū)是我國(guó)建筑服務(wù)第一大出口市場(chǎng)，其次是歐盟和美國(guó)。建筑服務(wù) 進(jìn)口主要來源于東盟、香港地區(qū)和歐盟。我國(guó)對(duì)主要國(guó)家（地區(qū)）的保險(xiǎn)服務(wù)均呈現(xiàn)逆差。其中對(duì)日本、歐盟、東盟、 韓國(guó)的逆差較大，均在10億美元以上。美國(guó)為我國(guó)計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)最大的出口市場(chǎng)，其次是東盟。2008年我國(guó)對(duì)該兩大市場(chǎng)計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)出口額合計(jì)占該行業(yè)出口總額的一半。歐盟在 我國(guó)計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)進(jìn)口市場(chǎng)中占有最大份額，其次是美國(guó)和東盟。香港地區(qū)是我國(guó)咨詢第一大出口市場(chǎng)，其次是歐盟和美國(guó)，占比均超過1/5。 我國(guó)對(duì)其他國(guó)家（地區(qū)）咨詢出口的份額較小。我國(guó)咨詢進(jìn)口主

40、要來源于歐盟和 香港地區(qū)，這兩大市場(chǎng)占有近一半的份額盡管2008年中國(guó)服務(wù)貿(mào)易仍保持較快增長(zhǎng)，但從國(guó)內(nèi)國(guó)際環(huán)境看，在金融 危機(jī)的沖擊下，外需下降將導(dǎo)致服務(wù)貿(mào)易需求下降，部分行業(yè)受影響較大，全 球服務(wù)貿(mào)易將繼續(xù)處于下滑態(tài)勢(shì)，2009年中國(guó)服務(wù)貿(mào)易發(fā)展面臨較大挑戰(zhàn)，將 與中國(guó)經(jīng)濟(jì)和貨物貿(mào)易保持同步發(fā)展。對(duì)外直接投資分析2008年，中國(guó)對(duì)外直接投資凈額（以下簡(jiǎn)稱流量）559.1億美元，較上年增 長(zhǎng)111%。其中非金融類418.6 億美元,同比增長(zhǎng)68.5%,占74.9%，金融類 140.5 億美元，同比增長(zhǎng)741%,占25.1% 。2008年底，中國(guó)8500多家境內(nèi)投資者在全球174個(gè)國(guó)家（地區(qū)）設(shè)立境外直 接投資企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱境外企業(yè)）12000家，對(duì)外直接投資累計(jì)凈額（以下簡(jiǎn)稱存 量）1839.7億美元,境外企業(yè)資產(chǎn)總額超過