個人現(xiàn)金流量控制規(guī)劃

1、認識自己投資性格夢想分析自己目前狀況設定財務目標并將其價值定量化退休計劃購房計劃教育計劃離目標年數(shù)期望報酬率屆時需求額每月收入每月需儲蓄額每月支出預算客戶建立關系溝通客戶想得到的服務我們能提供的服務理財顧問需求面談理財目標資料提供個人財務資料資產(chǎn)負債與現(xiàn)金流量個人問卷資料理財目標與風險偏好軟件運用個別調(diào)整資料輸入理財相關統(tǒng)計資料庫復利年金各項公式設定咨商面談理財規(guī)劃報告書目前缺失及未來改善建議協(xié)助執(zhí)行及績效追蹤客戶理財規(guī)劃師專業(yè)顧問群會計師、律師、證券分析師產(chǎn)品提供者銀行券商保險中介家庭醫(yī)生上游?？漆t(yī)生中游藥廠提供藥品下游中國社會調(diào)查事務所在京、津、滬、穗四地的專項問卷調(diào)查顯示，74的被調(diào)查者

2、對個人理財服務感興趣，41的被調(diào)查者需要個人理財服務。在上海，大多數(shù)市民認為“未經(jīng)專家指導的自發(fā)理財方案有很大風險”，有87的被訪問市民表示會接受銀行提出的理財建議，其中32的市民“最感興趣銀行的理財咨詢和理財方案設計”，40的人認為“應增加代理客戶投資操作、提供專家服務”，并“希望能與銀行理財專家建立穩(wěn)定和經(jīng)常性的業(yè)務聯(lián)系”。在廣州，33的居民對存款、股票、債券、基金、保險等金融資產(chǎn)的優(yōu)化組合感興趣，22的人要求銀行提供信息咨詢服務。 退休事業(yè)生涯規(guī)劃居住家庭理財目標節(jié)稅投資理財計劃保險貸款分析家型費率打折+高附加值服務投資-多元化基金投資組合保險-定期壽險賭徒型提供咨訊+轉換建議投資-高報

3、酬高風險基金保險-投資型保險保守被動型固定利息+強勢貨幣投資-債券型基金保險-收益保證型群眾型過去績效+最多申購投資-最熱門的基金保險-最多人買的險種謹慎決斷沖動猶疑血氣方剛型長時間可忍受高風險投資-新基金保險-意外險及投資型險拼老本型愿放手一搏投資-保本投資型存款債券保險-固定收益投資保險少年老成型有長時間但無法忍受高風險投資-股市基金保險-壽險及儲蓄險保老本型時日不多絕不能蝕老本投資-債券基金保險-退休年金年輕冒險年長保守9.5=50+10+110-150-5-3-2.5, 150=200-50投資資產(chǎn)投資負債投資凈值消費負債消費負債凈值自用資產(chǎn)自用資產(chǎn)負債自用資產(chǎn)凈值投資資產(chǎn)可生息應提高

4、其比重盡量避免消費負債投資負債獲利應及時還清自用資產(chǎn)負債應考慮負擔能力年凈值變動儲蓄投資價值變動自用資產(chǎn)折舊月儲蓄預算月收入薪資、傭金房租、利息信用卡活期存款月支出預算衣食住行房貸本息定期定額零存整取年儲蓄預算整筆投資年繳保費年度贈與年度收入年終獎金紅利、股利借貸短期定存年支出預算國外旅游學費、繳稅薪資轉帳憑證收入儲蓄目標家庭預算現(xiàn)金抽屜自動提款機銀行帳戶現(xiàn)金消費發(fā)票記錄定期定額投資帳戶房貸本息繳款帳戶發(fā)卡銀行繳款帳戶差異分析實際支出刷卡消費簽帳記錄工作收入生活支出工作儲蓄理財收入利息、保費支出理財儲蓄資產(chǎn)負債調(diào)整現(xiàn)金流入資產(chǎn)負債調(diào)整現(xiàn)金流出資產(chǎn)負債調(diào)整現(xiàn)金凈流量工作收入是源頭活水退休后只有理

5、財收入工作期間應逐年提高理財收入比重生活支出可預算控制貸款及繳保費應控制在退休前繳清退休后只有生活支出該期現(xiàn)金變動工作儲蓄理財儲蓄資產(chǎn)負債調(diào)整現(xiàn)金凈流量概率分布概率分布期望收益率期望收益率收益率收益率 (%)100150-70x 公司公司 y公司公司經(jīng)濟狀況經(jīng)濟狀況概率概率t-bhtcolurmp蕭條蕭條 0.1 8.0% -22.0% 28.0% 10.0% -13.0%衰退衰退 0.2 8.0 -2.0 14.7 -10.0 1.0一般一般 0.4 8.0 20.0 0.0 7.0 15.0上升上升 0.2 8.0 35.0 -10.0 45.0 29.0繁榮繁榮 0.1 8.0 50.0

6、 -20.0 30.0 43.0 1.0 k = s s kipi. k = 期望收益率期望收益率kht = (-22%)0.10 + (-2%)0.20 + (20%)0.40 + (35%)0.20 + (50%)0.10 = 17.4%.i = 1nht 看上去是最好的看上去是最好的,確實如此嗎確實如此嗎?kht 17.4%market 15.0usr 13.8t-bill 8.0coll. 1.72 = = (kk) pi2 ii=1n = 標準差標準差. = (kk) pi2ii=1n t-bills = 0.0%. ht = 20.0%. coll= 13.4%. usr= 18.

7、8%. m= 15.3%.1/2( () )( () )( () )( () )( () ) t-bills= 8.0- 8.0 + 8.0- 8.0 8.0- 8.0 + 8.0- 8.0222220102040280 - 8001.+ + + 投資對象投資對象期望收益率期望收益率風險風險, ht 17.4% 20.0%m 15.0 15.3ur 13.8 18.8t-b 8.0 0.0col. 1.7 13.4cv是對風險的標準化衡量是對風險的標準化衡量表示每一單位期望值對應的風險表示每一單位期望值對應的風險cv = = . 標準差標準差 k期望值期望值假設在假設在ht和和coll.上分別

8、投資上分別投資50,000元元計算計算 kp 和和 p.kp 是加權平均收益率是加權平均收益率kp = 0.5(17.4%) + 0.5(1.7%) = 9.6%.kp 介于介于ht和和col.期望收益率之間期望收益率之間.kp = s s wiki. .ni = 1pp2 = ),(22 = 222bababbaacovwwww+ p p = 標準差標準差.1007. 0 0.1* 1.7%)-%17.4%)(-20-(50% 0.2*1.7%)-%17.4%)(-10-(35% 0.4*1.7%)-17.4%)(0-(20% 0.2*1.7%)-7%17.4%)(14.-(-2% 0.1*

9、 1.7%)-(28% 17.4%)-(-22% )p k-(k)k-(k = ibbin1iaai),(+bacov.376. 0%4 .13*%201007. 0covrba(ab)ab.pp2 = %3 .3)1007.0(%50%502%50%4 .13%50%202 = 2222),(2222+bababbaacovwwww.25150-10-10-100015152525股票股票 w股票股票 m組合投資組合投資 wm. . .股票股票 m01525-1001525-10股票股票 m01525-10組合投資組合投資 mm組合里單項資產(chǎn)數(shù)量組合里單項資產(chǎn)數(shù)量102030 40 2000

10、+公司特定風險公司特定風險市場風險市場風險3518 0總風險總風險, p p (%)總風險總風險=系統(tǒng)風險系統(tǒng)風險+非系統(tǒng)風險非系統(tǒng)風險系統(tǒng)風險也叫市場風險系統(tǒng)風險也叫市場風險,不能通過組合分散不能通過組合分散掉掉.非系統(tǒng)風險是可以通過組合投資分散掉的非系統(tǒng)風險是可以通過組合投資分散掉的風險風險通過組合投資可以分散掉大約一半的風險通過組合投資可以分散掉大約一半的風險 年年kmki 115% 18% 2 -5-10 312 16.ki _km_-505101520201510 5-5-10貝塔系數(shù)的計算貝塔系數(shù)的計算:回歸線回歸線:ki = -2.59 + 1.44 km高風險對應高收益高風險對

11、應高收益.ht 17.4% 1.29m 15.0 1.00ur 13.8 0.68t-b 8.0 0.00col. 1.7 -0.86 期望收益率期望收益率 風險風險證券證券 (beta)sml: ki = krf + (km - krf)bi .kht = 8.0% + (15.0% - 8.0%)(1.29)= 8.0% + (7%)(1.29)= 8.0% + 9.0%= 17.0%.km= 8.0% + (7%)(1.00)= 15.0%.kur= 8.0% + (7%)(0.68)= 12.8%.kt-b= 8.0% + (7%)(0.00)= 8.0%.kcol= 8.0% + (

12、7%)(-0.86) = 2.0%. k k ht 17.4% 17.0% 價值低估價值低估: k km 15.0 15.0合理估價合理估價ur 13.8 12.8 低估低估: k kt-b 8.0 8.0合理估價合理估價col. 1.7 2.0 高估高估: k k組合期望收組合期望收益率益率, kp風險風險, p有效組合有效組合可行組合可行組合ib2ib1ia2ia1投資者投資者 a的最佳的最佳投資組合投資組合投資者投資者 b的最佳的最佳投資組合投資組合風險風險 p期望收益期望收益, kpmz.akrf m風險風險, p組合期望收益率組合期望收益率包括無風險資產(chǎn)的風險投資組合包括無風險資產(chǎn)的風險投資組合the capital marketline (cml).bkmkp =krf +斜率斜率截距截距 p. cml 公式公式km - krf mkrf m風險風險, p組合期望收益率組合期望收益率i1i2cmlr = 最佳投最佳投資組合資組合.r.mkrkm r家庭計劃育兒計劃子女教育規(guī)劃子女數(shù)生育時間保母費用單薪或雙薪家庭幼兒園才藝班費用小學中學大學深造學校選擇購房地區(qū)選擇高等教育學費子女自費父母資助學費增長率國內(nèi)留學收入儲蓄消費工作期儲蓄工作