奧鵬南開大學(xué)主干課國際金融2020春主干課考試

1、期權(quán)交易如果只能在到期日當(dāng)天執(zhí)行，則稱為（）A. 美式期權(quán)B. 歐式期權(quán)C. 奇異型期權(quán)D.以上都不是【正確答案】: B在倫敦外市場上，即期匯率£ 1=$1.5864/1.5874而2個月期匯率標(biāo)出20/10，則 2個月期匯率為（） 。A.1.5854/1.5884B.1.5844/1.5864C.1.5854/1.5874D.1.5664/1.2774【正確答案】: B交易雙方約定在未來特定日期按既定的價格購買或出售某項資產(chǎn)，這個合約稱為（） 。A. 金融期貨合約B. 金融期權(quán)合約C. 金融遠(yuǎn)期合約D.金融互換協(xié)議【正確答案】: C歐洲貨幣市場是哪二者之間金融交易的場所（）A. 居

2、民與非居民B. 非居民與非居民C. 居民與居民D.歐洲國家與歐洲國家:B套利和掉期同時進(jìn)行的外匯業(yè)務(wù)稱為（）A. 抵補(bǔ)套利B. 套期保值C. 套匯D.不抵補(bǔ)套利【正確答案】: A拋補(bǔ)套利實際是（）相結(jié)合的一種交易。A. 遠(yuǎn)期與掉期B. 無拋補(bǔ)套利與即期C. 無拋補(bǔ)套利與遠(yuǎn)期D.無拋補(bǔ)套利與掉期【正確答案】: D下列關(guān)于金融期貨的說法不正確的是（）A. 金融期貨可以保值B. 可以利用金融期貨投機(jī)C. 金融期貨不包括黃金期貨D.股票指數(shù)期貨屬于金融期貨【正確答案】: C期權(quán)交易是一種什么交易（）A. 標(biāo)的物B. 權(quán)利金C. 選擇權(quán)D.期貨合約:C下列關(guān)于直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法的各種說法中正確的為（

3、） 。A. 在直接標(biāo)價法下，本國貨幣的數(shù)額固定不變B. 在間接標(biāo)價法下，外國貨幣的數(shù)額固定不變C. 在間接標(biāo)價法下，本國貨幣的數(shù)額變動D.世界上大多數(shù)國家采用直接標(biāo)價法，而美國和英國則采用間接標(biāo)價法:D套利的先決條件是兩地利差（）A. 小于年貼水率B. 大于年貼水率或小于年升水率C. 大于年升水率D.大于年升水率或小于年貼水率【正確答案】: B交割的只是市場匯率差與協(xié)定匯固定匯率協(xié)議交易中并無本金的交易，率差的差額，屬于表內(nèi)業(yè)務(wù)A. 對B. 錯【正確答案】: B對于擔(dān)保行來說，福費廷的主要優(yōu)點是給他提供了獲取可觀的保費收入的機(jī)會。A. 對B. 錯:A股票指數(shù)期貨不涉及股票本身的交割，其價格根據(jù)

4、股票指數(shù)計算，合約以現(xiàn)金清算形式交割。A. 對B. 錯【正確答案】: A遠(yuǎn)期利率協(xié)議中的買方與賣方一般是實際的借款人和貸款人。A. 對B. 錯【正確答案】: B外匯市場上匯率通常采用雙向報價方式, 即報價者(Quoting Party )同時報出買入價格(Bid Rate) 及賣出價格(Offer Rate) 。A. 對B. 錯:A假定9月10日某投機(jī)者預(yù)期英鎊期貨將會下跌，于是在£1 二 $ 1.6447的價位上賣出4 份 3 月期英鎊期貨合約。9 月 15 日英鎊果然下跌，投機(jī)者在£ 1 二 $ 1.6389的價位上買入2份3月期英鎊期貨合約對部分空頭頭寸加以平倉。可是

5、，此后英鎊期貨價格開始上漲，投機(jī)者只得在£1 = 1.6450 的價位上買入另外2份 3月期英鎊期貨合約對剩余空頭頭寸平倉。在不考慮手續(xù)費的情況下，該投機(jī)者從英鎊期貨的交易中獲取利潤多少？【正確答案】：交易結(jié)果如下(1.6447 1.6389 ) X 62 500X 2=725 (美 元)(1.6447 1.6450) X 62 500 X2= 37.5 (美元)在不考慮手續(xù)費 的情況下，獲利 687.5 美元。簡述貨幣互換的風(fēng)險【正確答案】: (1) 信用風(fēng)險即一方違約時金融機(jī)構(gòu)必須兌現(xiàn)另一方的合約而可能遭受的損失。信用風(fēng)險直接與交易對手的信譽(yù)有關(guān)。在LIBOR利率具體值不同時，不

6、同的交易對手會成為凈支付方。如果這一方違約，那么金融機(jī)構(gòu)就會承擔(dān)損失。在兩種互換中貨幣互換的風(fēng)險高于利率互換的風(fēng)險，因為它包括了本金的互換，而兩種互換的風(fēng)險又都小于直接貸款的風(fēng)險。(2) 利率風(fēng)險利率風(fēng)險主要來自計息方式或計息期限的不匹配。基礎(chǔ)風(fēng)險籌集資金支付的是浮動利率，如果將其債務(wù)轉(zhuǎn)換為固定利率就會造成支付的是固定利率收取的是浮動利率的局面，這樣公司就面臨著收入與付出的浮動利率計息方式不統(tǒng)一的風(fēng)險，這又稱基礎(chǔ)風(fēng)險。期限風(fēng)險在收入與支付的浮動利率期限不一致的情況下，收入的現(xiàn)金流與付出的現(xiàn)金流在支付期限上不一致會產(chǎn)生一定的風(fēng)險暴露。(3)匯率風(fēng)險在貨幣互換中，如果互換幣種的匯率發(fā)生變化，可能會

7、給交易方帶來損失。市場風(fēng)險包括利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險，可以通過套期保值來對沖。而信用風(fēng)險不能對沖，而只能通過謹(jǐn)慎地選擇交易對手來加以避免。什么是歐洲貨幣市場銀團(tuán)貸款，其主要資金來源是什么？【正確答案】: 歐洲貨幣市場銀團(tuán)貸款又稱國際銀團(tuán)貸款，是指由一家或幾家銀行牽頭，多家國際商業(yè)銀行參加，共同向一國政府、某一企業(yè)或某一項目提供高額資金，期限較長的一種國際貸款。資金來源：(1)接受歐洲貨幣存款。(2) 發(fā)行浮動利率本票和歐洲貨幣市場存款單。掉期交易有哪幾種類型？從事掉期交易的動機(jī)是什么？【正確答案】: 掉期交易(Swap Transaction) 根據(jù)交割日的不同，掉期交易可分為三種類型：即期對遠(yuǎn)期

8、的掉期交易( Spot-forward Swaps)即期對即期的掉期交易(Spot Against Spot )遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期的掉期交易 (Forward Against Forward) 一般企業(yè)機(jī)構(gòu)或銀行從事掉期交易的動機(jī)有： (1) 軋平貨幣的現(xiàn)金流量；(2) 從事兩種貨幣間的資金互換；(3) 調(diào)整外匯交易的交割日；(4) 進(jìn)行贏利操作。非拋補(bǔ)套利【正確答案】: 非拋補(bǔ)套利(Uncovered Interest Arbitrage )是指單純把資金從利率低的國家或地區(qū)轉(zhuǎn)向利率高的國家或地區(qū)，從中謀取利率差額收入的外匯交易。這種交易不同時進(jìn)行反方向交易，要承擔(dān)高利率貨幣貶值的風(fēng)險。外匯風(fēng)險【正確答案】: 外匯風(fēng)險是指由于匯率波動而使以外幣計值的資產(chǎn)、負(fù)債、 盈利或預(yù)期未來現(xiàn)金流量( 不管是否確定) 的本幣價值發(fā)生變動而給外匯交易主體帶來的不確定性。這種變動可能是損失，也可能是額外的收益。掉期交易【正確答案】: 掉期交易指在買進(jìn)或賣出即期外匯的同時，賣出或買進(jìn)遠(yuǎn)期外匯。其目的一般為軋平頭寸，防止匯率風(fēng)險帶來的損失。即期外匯交易【正確答案】: 即期外匯交易(Spot Exchange