金融衍生工具的種類ppt課件

1、金融衍生工具的種類金融衍生工具根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)來金融衍生工具根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)來劃分）劃分）金融即期合約金融掉期合約2021-12-v金融遠(yuǎn)期合約金融遠(yuǎn)期合約(forward contracts)是指雙是指雙方約定在未來的某一確定時(shí)間，按確定的方約定在未來的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種資產(chǎn)的合約。價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種資產(chǎn)的合約。 v -合約中規(guī)定的未來買賣標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格合約中規(guī)定的未來買賣標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格稱為交割價(jià)格稱為交割價(jià)格.金融遠(yuǎn)期合約金融遠(yuǎn)期合約2021-12-v金融期貨金融期貨futures合約是指由交易所統(tǒng)合約是指由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和一制定的、規(guī)定在

2、將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 v -期貨合約要求在特定的交割日或到期日，期貨合約要求在特定的交割日或到期日，以商定的價(jià)格即期貨價(jià)格交割商品以商定的價(jià)格即期貨價(jià)格交割商品.金融期貨合約金融期貨合約2021-12-v期貨合約是在遠(yuǎn)期合約的而基礎(chǔ)上發(fā)展起期貨合約是在遠(yuǎn)期合約的而基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種標(biāo)準(zhǔn)化的買賣合約。兩者都是雙來的一種標(biāo)準(zhǔn)化的買賣合約。兩者都是雙方約定在未來的某一日期以確定的價(jià)格買方約定在未來的某一日期以確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種資產(chǎn)。賣一定數(shù)量的某種資產(chǎn)。金融期貨與遠(yuǎn)期合約的比較金融期貨與遠(yuǎn)期合約的比較2021-12-

3、具體有以下幾方面的不同：具體有以下幾方面的不同：v合約的性質(zhì)不同。期貨合約高度標(biāo)準(zhǔn)化合約的性質(zhì)不同。期貨合約高度標(biāo)準(zhǔn)化很容易在不同經(jīng)濟(jì)主體之間進(jìn)行流通），很容易在不同經(jīng)濟(jì)主體之間進(jìn)行流通），而遠(yuǎn)期合約會(huì)隨著交易雙方的不同而不同而遠(yuǎn)期合約會(huì)隨著交易雙方的不同而不同買賣雙方自行協(xié)商制定）。買賣雙方自行協(xié)商制定）。 v交易場(chǎng)所和方式不同。期貨合約都是在交交易場(chǎng)所和方式不同。期貨合約都是在交易所內(nèi)進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)交易的，雙方并不直接接觸，易所內(nèi)進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)交易的，雙方并不直接接觸，由交易所負(fù)責(zé)制定交易規(guī)則，維持交易秩序，由交易所負(fù)責(zé)制定交易規(guī)則，維持交易秩序，并由交易所保證合約的履行。而遠(yuǎn)期合約則并由交易所保證合

4、約的履行。而遠(yuǎn)期合約則是由交易雙方直接面對(duì)面談判并私下確定的是由交易雙方直接面對(duì)面談判并私下確定的合約。合約。v買賣雙方關(guān)系不同。對(duì)于期貨合約，買方買賣雙方關(guān)系不同。對(duì)于期貨合約，買方和賣方分別與期貨交易所指定的清算所簽訂和賣方分別與期貨交易所指定的清算所簽訂的合同成為買賣關(guān)系，實(shí)際并無直接的合同的合同成為買賣關(guān)系，實(shí)際并無直接的合同責(zé)任關(guān)系。遠(yuǎn)期合約則是由交易雙方直接簽責(zé)任關(guān)系。遠(yuǎn)期合約則是由交易雙方直接簽訂遠(yuǎn)期合約，雙方具有合同責(zé)任關(guān)系。訂遠(yuǎn)期合約，雙方具有合同責(zé)任關(guān)系。v結(jié)算方式不同。遠(yuǎn)期合約簽訂后，只有到結(jié)算方式不同。遠(yuǎn)期合約簽訂后，只有到期才進(jìn)行交割清算，其間均不進(jìn)行清算，而期才進(jìn)行

5、交割清算，其間均不進(jìn)行清算，而期貨交易則實(shí)行每日結(jié)算制度。期貨交易則實(shí)行每日結(jié)算制度。v實(shí)際交割的比例不同。絕大多數(shù)的期貨合實(shí)際交割的比例不同。絕大多數(shù)的期貨合約在到期日之前就被相互沖銷在完善的市約在到期日之前就被相互沖銷在完善的市場(chǎng)中基本無實(shí)物交割）。但是場(chǎng)中基本無實(shí)物交割）。但是90%以上的遠(yuǎn)以上的遠(yuǎn)期合約到期后都會(huì)進(jìn)行實(shí)際的交割。因而，期合約到期后都會(huì)進(jìn)行實(shí)際的交割。因而，遠(yuǎn)期交易主要用于一種銷售活動(dòng)，而期貨交遠(yuǎn)期交易主要用于一種銷售活動(dòng)，而期貨交易則主要是一種投資或投機(jī)活動(dòng)。易則主要是一種投資或投機(jī)活動(dòng)。2021-12-v期權(quán)期權(quán)options也稱為選擇權(quán)，是指以合也稱為選擇權(quán)，是指以

6、合約形式確認(rèn)期權(quán)持有者在支付一定費(fèi)用的約形式確認(rèn)期權(quán)持有者在支付一定費(fèi)用的基礎(chǔ)上，在預(yù)先規(guī)定的未來時(shí)間內(nèi)以商定基礎(chǔ)上，在預(yù)先規(guī)定的未來時(shí)間內(nèi)以商定的價(jià)格向期權(quán)出售者購買或出售一定數(shù)量的價(jià)格向期權(quán)出售者購買或出售一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。v - 預(yù)先規(guī)定的未來時(shí)間稱為期權(quán)的到期日；預(yù)先規(guī)定的未來時(shí)間稱為期權(quán)的到期日；商定的價(jià)格稱為期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格；期權(quán)持商定的價(jià)格稱為期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格；期權(quán)持有者預(yù)先支付的費(fèi)用稱為期權(quán)費(fèi)或保險(xiǎn)有者預(yù)先支付的費(fèi)用稱為期權(quán)費(fèi)或保險(xiǎn)費(fèi)）。無論期權(quán)持有者在有效期內(nèi)是否執(zhí)費(fèi)）。無論期權(quán)持有者在有效期內(nèi)是否執(zhí)行期權(quán)，這筆費(fèi)用都不再退還給期權(quán)出售行期權(quán)，這筆費(fèi)用都

7、不再退還給期權(quán)出售者。者。金融期權(quán)金融期權(quán)2021-12-v金融互換金融互換financial swaps)是兩個(gè)或兩個(gè)是兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，交換一定支付款項(xiàng)或貨幣的協(xié)的時(shí)間內(nèi)，交換一定支付款項(xiàng)或貨幣的協(xié)議。議。v - 它是降低長期資金籌措成本和資產(chǎn)、債它是降低長期資金籌措成本和資產(chǎn)、債務(wù)管理中防范利率風(fēng)險(xiǎn)的最有效的金融工務(wù)管理中防范利率風(fēng)險(xiǎn)的最有效的金融工具之一。具之一。.金融互換掉期）金融互換掉期）2021-12-v某日法國年貸款利率某日法國年貸款利率8%，美國年存款利率，美國年存款利率10%，當(dāng)天匯率，當(dāng)天匯率1US

8、D=8.5FFR。法國一投。法國一投機(jī)客機(jī)客1月月1日從日從BNP巴黎國民銀行貸款巴黎國民銀行貸款850萬萬FFR，買進(jìn)，買進(jìn)100萬萬USD現(xiàn)匯存入現(xiàn)匯存入CITI-B花旗銀行），存貸期都為一年?；ㄆ煦y行），存貸期都為一年。外匯交易中的即期、遠(yuǎn)期、掉期外匯交易中的即期、遠(yuǎn)期、掉期為了防止法郎將來升值，遭受為了防止法郎將來升值，遭受匯率損失，可以做一個(gè)掉期外匯率損失，可以做一個(gè)掉期外匯交易；賣出即期法郎，買進(jìn)匯交易；賣出即期法郎，買進(jìn)即期美元；買回遠(yuǎn)期法郎，賣即期美元；買回遠(yuǎn)期法郎，賣出遠(yuǎn)期美元。交割時(shí)，法郎金出遠(yuǎn)期美元。交割時(shí)，法郎金額不變，便防范了法郎兌換美額不變，便防范了法郎兌換美元可能

9、會(huì)發(fā)生法郎升值或美元元可能會(huì)發(fā)生法郎升值或美元貶值的損失。貶值的損失。2021-12-即期外匯交易即期外匯交易v即期外匯交易是指在外匯買賣成交后，在即期外匯交易是指在外匯買賣成交后，在2個(gè)工作日內(nèi)辦理交割的外匯交易，一般是個(gè)工作日內(nèi)辦理交割的外匯交易，一般是在成交后的第二個(gè)營業(yè)日進(jìn)行交割。在成交后的第二個(gè)營業(yè)日進(jìn)行交割。v兩個(gè)工作日不包括成交當(dāng)日；兩個(gè)工作日不包括成交當(dāng)日；v如果交割那天正逢銀行節(jié)假日，就延期交如果交割那天正逢銀行節(jié)假日，就延期交 割。割。2021-12-v掉期外匯交易是在某一日期即期賣出甲貨掉期外匯交易是在某一日期即期賣出甲貨幣、買進(jìn)乙貨幣的同時(shí)，反方向地買進(jìn)遠(yuǎn)幣、買進(jìn)乙貨幣的同時(shí)，反方向地買進(jìn)遠(yuǎn)期甲貨幣、賣出遠(yuǎn)期乙貨幣的交易，即把期甲貨幣、賣出遠(yuǎn)期乙貨幣的交易，即把原來手中持有的甲、乙貨幣來一個(gè)掉期。原來手中持有的甲、乙貨幣來一個(gè)掉期。v - 由兩筆交易組成：一是即期交易；二是由兩筆交易組成：一是即期交易；二是遠(yuǎn)期交易。因而，具有一前一后兩個(gè)起息遠(yuǎn)期交易。因而，具有一前一后兩個(gè)起息日和兩個(gè)約定的匯率。在掉期外匯買賣中，日和兩個(gè)約定的匯率。在掉期外匯買賣中，客戶和銀行按約定的即期匯率將一種貨幣客戶和銀行按約定的即期匯率將一種貨幣轉(zhuǎn)