某股權(quán)投資基金簡要介紹(共45頁).ppt

1、農(nóng)銀浙江股權(quán)投資基金簡要介紹農(nóng)銀浙江股權(quán)投資基金簡要介紹農(nóng)銀無錫股權(quán)投資基金農(nóng)銀無錫股權(quán)投資基金農(nóng)銀國聯(lián)無錫投資管理有限公司，其由農(nóng)銀農(nóng)銀國聯(lián)無錫投資管理有限公司，其由農(nóng)銀無錫投資有限公司與無錫國聯(lián)金融投資集團(tuán)無錫投資有限公司與無錫國聯(lián)金融投資集團(tuán)共同出資設(shè)立。共同出資設(shè)立。中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司無錫分行。中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司無錫分行。作為發(fā)起有限合伙人，農(nóng)銀無錫投資有限公作為發(fā)起有限合伙人，農(nóng)銀無錫投資有限公司認(rèn)繳出資現(xiàn)金司認(rèn)繳出資現(xiàn)金 14 億元，無錫國聯(lián)金融投億元，無錫國聯(lián)金融投資集團(tuán)有限公司認(rèn)繳出資現(xiàn)金資集團(tuán)有限公司認(rèn)繳出資現(xiàn)金 6 億元億元 ?；鸢l(fā)基金發(fā)起人起人基金管基金管理

2、人理人 基金托基金托管人管人發(fā)起有發(fā)起有限合伙限合伙人人 基金運(yùn)作主體基金運(yùn)作主體2.2 基金簡要情況基金簡要情況v 基金名稱：基金名稱：農(nóng)銀浙江股權(quán)投資基金v 基金類型：基金類型：純內(nèi)資有限合伙基金v 注冊地：注冊地：v 基金規(guī)模：基金規(guī)模：基金募資規(guī)模為20億元人民幣，首期募集規(guī)模5-10億元人民幣v 認(rèn)購對象：認(rèn)購對象：自然人和法人v 最低認(rèn)購額：最低認(rèn)購額：自然人最低出資額為人民幣500萬元，法人最低出資額為人民幣1000萬元，基金成立時承諾出資額的50%首先到位，其余認(rèn)繳出資在2年內(nèi)繳足。 v 設(shè)立時間：設(shè)立時間： v 存續(xù)時間：存續(xù)時間：從該基金成日之日起，存續(xù)期為6年，其中前4年

3、投資期，后2年退出期。基金的運(yùn)作模式基金的運(yùn)作模式v 基金主要投資具有良好成長性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，優(yōu)先介入處于成熟期及PRE-IPO期企業(yè)，以及存在較為明確并購重組計劃的大型企業(yè)?；鹨怨蓹?quán)直接投資為主，兼顧固定收益型夾層融資方式。農(nóng)銀國際控股有限公司業(yè)務(wù)簡介農(nóng)銀國際控股有限公司業(yè)務(wù)簡介索引索引一、農(nóng)銀國際（控股）有限公司業(yè)務(wù)簡介一、農(nóng)銀國際（控股）有限公司業(yè)務(wù)簡介二、農(nóng)銀無錫股權(quán)投資基金簡要介紹二、農(nóng)銀無錫股權(quán)投資基金簡要介紹三、農(nóng)銀無錫股權(quán)投資基金運(yùn)作模式三、農(nóng)銀無錫股權(quán)投資基金運(yùn)作模式四、農(nóng)銀無錫股權(quán)投資基金競爭優(yōu)勢四、農(nóng)銀無錫股權(quán)投資基金競爭優(yōu)勢五、農(nóng)銀無錫股權(quán)投資基金投資案例五、農(nóng)銀無錫股

4、權(quán)投資基金投資案例一、農(nóng)銀國際控股有限公司業(yè)務(wù)簡介一、農(nóng)銀國際控股有限公司業(yè)務(wù)簡介1.1 公司簡介公司簡介v 農(nóng)銀國際控股有限公司是中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司（中國農(nóng)業(yè)銀行）的全資附屬機(jī)構(gòu)，于2009年11月在香港成立，注冊資本30億港元，2010年將中國農(nóng)業(yè)銀行原在港機(jī)構(gòu)農(nóng)銀證券有限公司、農(nóng)銀保險有限公司及捷駿投資有限公司并入旗下。v 農(nóng)銀國際控股有限公司及旗下各公司作為中國農(nóng)業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的專業(yè)平臺，主要從事直接投資、企業(yè)融資、證券經(jīng)紀(jì)、資產(chǎn)管理全方位的投資銀行服務(wù)。1.2 組織架構(gòu)組織架構(gòu)中國農(nóng)業(yè)銀行中國農(nóng)業(yè)銀行農(nóng)銀國際（控股）有限公司農(nóng)銀國際融資有限公司農(nóng)銀國際證券有限公司農(nóng)銀國際投

5、資管理有限公司農(nóng)銀國際投資咨詢（北京）有限公司捷駿投資有限公司農(nóng)銀國際保險有限公司農(nóng)銀國際資產(chǎn)管理有限公司農(nóng)銀國際期貨有限公司農(nóng)銀無錫股權(quán)投資基金1.3 香港業(yè)務(wù)板塊香港業(yè)務(wù)板塊直接投資，其中包括私募股權(quán)、過橋融資及可轉(zhuǎn)換債券等作為上市保薦人、股票發(fā)行主承銷商、收購兼并財務(wù)顧問及債券融資等農(nóng)銀國際融資農(nóng)銀國際融資農(nóng)銀國際投資管理農(nóng)銀國際投資管理證券買賣、機(jī)構(gòu)投資者與專業(yè)投資者經(jīng)紀(jì)服務(wù)、股票配售、銷售服務(wù)及市場研究等農(nóng)銀國際證券農(nóng)銀國際證券公募基金、私募股票基金、資產(chǎn)管理等農(nóng)銀國際資產(chǎn)管理農(nóng)銀國際資產(chǎn)管理財產(chǎn)保險、保險經(jīng)紀(jì)等農(nóng)銀國際保險農(nóng)銀國際保險1.4 內(nèi)地業(yè)務(wù)板塊內(nèi)地業(yè)務(wù)板塊企業(yè)融資、直接投

6、資、基金管理等農(nóng)行國際投資咨詢農(nóng)行國際投資咨詢（北京）有限責(zé)任（北京）有限責(zé)任公司公司直接投資、夾層融資、子基金等農(nóng)銀無錫股權(quán)投資農(nóng)銀無錫股權(quán)投資基金基金二、農(nóng)銀基金簡要介紹二、農(nóng)銀基金簡要介紹農(nóng)銀無錫股權(quán)投資基金是中國農(nóng)業(yè)銀行股份農(nóng)銀無錫股權(quán)投資基金是中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司與無錫市政府共同發(fā)起設(shè)立的股權(quán)有限公司與無錫市政府共同發(fā)起設(shè)立的股權(quán)投資基金。投資基金。農(nóng)銀國聯(lián)無錫投資管理有限公司，其由農(nóng)銀農(nóng)銀國聯(lián)無錫投資管理有限公司，其由農(nóng)銀無錫投資有限公司與無錫國聯(lián)金融投資集團(tuán)無錫投資有限公司與無錫國聯(lián)金融投資集團(tuán)共同出資設(shè)立。共同出資設(shè)立。中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司無錫分行。中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限

7、公司無錫分行。作為發(fā)起有限合伙人，農(nóng)銀無錫投資有限公作為發(fā)起有限合伙人，農(nóng)銀無錫投資有限公司認(rèn)繳出資現(xiàn)金司認(rèn)繳出資現(xiàn)金 14 億元，無錫國聯(lián)金融投億元，無錫國聯(lián)金融投資集團(tuán)有限公司認(rèn)繳出資現(xiàn)金資集團(tuán)有限公司認(rèn)繳出資現(xiàn)金 6 億元億元 ?；鸢l(fā)基金發(fā)起人起人基金管基金管理人理人 基金托基金托管人管人發(fā)起有發(fā)起有限合伙限合伙人人2.1 基金運(yùn)作主體基金運(yùn)作主體基金簡要情況基金簡要情況v 基金名稱：基金名稱：農(nóng)銀無錫股權(quán)投資基金v 基金類型：基金類型：純內(nèi)資有限合伙基金v 注冊地：注冊地：江蘇省無錫市v 基金規(guī)模：基金規(guī)模：基金募資規(guī)模為150億元人民幣，首期募集規(guī)模50億元人民幣v 認(rèn)購對象：認(rèn)購

8、對象：自然人和法人v 最低認(rèn)購額：最低認(rèn)購額：自然人最低出資額為人民幣3000萬元，法人最低出資額為人民幣5000萬元v 設(shè)立時間：設(shè)立時間：2011年11月18日v 存續(xù)時間：存續(xù)時間：從該基金成日之日起，存續(xù)期為7年，其中前5年投資期，后2年退出期。合伙企業(yè)經(jīng)營期限屆滿的，經(jīng)合伙人會議批準(zhǔn)，可以延期兩次，每次一年。2.3 基金設(shè)立目的基金設(shè)立目的v 發(fā)揮和利用本基金各方的優(yōu)勢和資源，關(guān)注并服務(wù)于中國經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級帶來的戰(zhàn)略性機(jī)遇，以股權(quán)形式投資于江蘇及全國范圍內(nèi)支柱性產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)、高附加值加工制造企業(yè)，節(jié)能環(huán)保、新材料、新能源、新農(nóng)業(yè)、信息、生物醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)，消費(fèi)

9、和產(chǎn)業(yè)升級帶來的細(xì)分行業(yè)，以及具有技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢和產(chǎn)品服務(wù)具有廣泛市場前景的成長期企業(yè)。v 對具有互補(bǔ)優(yōu)勢和能夠發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)的各類企業(yè)進(jìn)行并購重組，推動企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢向江蘇省內(nèi)轉(zhuǎn)移或與國內(nèi)相關(guān)企業(yè)的整合機(jī)會。v 以結(jié)構(gòu)化融資投向于省內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施等項目，促進(jìn)無錫及江蘇地區(qū)的產(chǎn)業(yè)升級與城市轉(zhuǎn)型。v 在項目投資后，本基金亦尋求適當(dāng)?shù)臋C(jī)會以適當(dāng)?shù)姆绞酵顺?，促進(jìn)資本增值與技術(shù)進(jìn)步的良性循環(huán)，為基金持有人創(chuàng)造滿意的投資回報。 2.4 基金募集進(jìn)度基金募集進(jìn)度v （一）發(fā)起人出資（目前已全部落實到位）（一）發(fā)起人出資（目前已全部落實到位） 1、農(nóng)銀國聯(lián)無錫投資管理公司總認(rèn)繳出資額5000萬元。 2、農(nóng)

10、銀無錫投資有限公司總認(rèn)繳出資額140000萬元。 3、無錫國聯(lián)金融投資集團(tuán)有限公司總認(rèn)繳出資額60000萬元。v （二）社會有限合伙人出資（二）社會有限合伙人出資 目前已成功招募4個社會有限合伙人，意向出資共計9.5億元，主要為蘇寧、雨潤、熔盛等產(chǎn)行業(yè)龍頭。至2012年二季度末，募集規(guī)模力爭達(dá)到首期募集目標(biāo)，即50億元。三、農(nóng)銀基金運(yùn)作模式三、農(nóng)銀基金運(yùn)作模式3.1 基金經(jīng)營風(fēng)格基金經(jīng)營風(fēng)格v 經(jīng)營宗旨：經(jīng)營宗旨： 創(chuàng)造價值，追求卓越創(chuàng)造價值，追求卓越v 投資風(fēng)格：投資風(fēng)格： 穩(wěn)健投資基礎(chǔ)上積極進(jìn)取進(jìn)取進(jìn)取穩(wěn)健穩(wěn)健追求低風(fēng)險前提下的較高收益追求低風(fēng)險前提下的較高收益不追求高風(fēng)險前提下的極高收益

11、不追求高風(fēng)險前提下的極高收益4、投資人具、投資人具有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的行業(yè)的行業(yè) 5、其他政府、其他政府鼓勵發(fā)展的鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè) 1、支柱性產(chǎn)業(yè)、支柱性產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)領(lǐng)域的高成相關(guān)領(lǐng)域的高成長潛力或創(chuàng)新商長潛力或創(chuàng)新商業(yè)模式企業(yè)業(yè)模式企業(yè)2、在消費(fèi)和在消費(fèi)和產(chǎn)業(yè)升級過程產(chǎn)業(yè)升級過程中出現(xiàn)的高成中出現(xiàn)的高成長潛力企業(yè)或長潛力企業(yè)或高新技術(shù)企業(yè)高新技術(shù)企業(yè)3、創(chuàng)新商業(yè)、創(chuàng)新商業(yè)模式的企業(yè)模式的企業(yè)3.2 基金投資方向基金投資方向 3.3 基金投資標(biāo)準(zhǔn)基金投資標(biāo)準(zhǔn)我們優(yōu)先關(guān)注符我們優(yōu)先關(guān)注符合以下條件的投合以下條件的投資對象：資對象：處于快速成處于快速成長階段，銷長階段

12、，銷售年均成長售年均成長率率30%以上以上 不可復(fù)制的不可復(fù)制的核心優(yōu)勢，核心優(yōu)勢，行業(yè)內(nèi)保持行業(yè)內(nèi)保持領(lǐng)先地位。領(lǐng)先地位。細(xì)分行業(yè)前細(xì)分行業(yè)前三名，市場三名，市場先發(fā)優(yōu)勢明先發(fā)優(yōu)勢明顯顯 最近年度稅最近年度稅后利潤不低后利潤不低于于1000萬元，萬元，凈利潤率不凈利潤率不低于低于10% 以處于成長期、擴(kuò)張期和上市前的支柱性產(chǎn)業(yè)及戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的龍頭企以處于成長期、擴(kuò)張期和上市前的支柱性產(chǎn)業(yè)及戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)為主，特別是處于快速成長期的新興企業(yè)，被投企業(yè)須具備業(yè)為主，特別是處于快速成長期的新興企業(yè)，被投企業(yè)須具備3 3年以上經(jīng)營年以上經(jīng)營歷史，股權(quán)結(jié)構(gòu)相對集中，財務(wù)管理管理相對規(guī)范，擁有成

13、熟的運(yùn)營團(tuán)隊，歷史，股權(quán)結(jié)構(gòu)相對集中，財務(wù)管理管理相對規(guī)范，擁有成熟的運(yùn)營團(tuán)隊，良好市場盈利模式以及較大的成長空間。良好市場盈利模式以及較大的成長空間。 優(yōu)秀的企業(yè)優(yōu)秀的企業(yè)家素質(zhì)家素質(zhì)3.4 基金服務(wù)體系基金服務(wù)體系-1主要采用股權(quán)直投形式，與投資對象建立合作關(guān)系。具備期限較長，收益較高，風(fēng)險相對較大等特征。主要采用債權(quán)+股權(quán)形式，與投資對象建立合作關(guān)系。具備期限較短，收益固定，風(fēng)險可控等特征。夾層融資股權(quán)投資主要與產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)合作成立子基金，專項拓展特定產(chǎn)業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)。具備對象明確、信息充分、收益較高、風(fēng)險可控等特征。特色產(chǎn)業(yè)子基金3.4 基金服務(wù)體系基金服務(wù)體系-2 公司治理公司治理促進(jìn)

14、并購促進(jìn)并購戰(zhàn)略規(guī)劃戰(zhàn)略規(guī)劃業(yè)務(wù)拓展業(yè)務(wù)拓展F、提供融資、提供融資、上市、購并、上市、購并、重組等資本運(yùn)重組等資本運(yùn)營服務(wù)營服務(wù) B、協(xié)助企業(yè)、協(xié)助企業(yè)完成技術(shù)創(chuàng)新完成技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)化規(guī)劃E、為企業(yè)整、為企業(yè)整合上下游資源合上下游資源提供服務(wù)提供服務(wù) C、完善企業(yè)、完善企業(yè)商業(yè)模式，形商業(yè)模式，形成核心競爭力成核心競爭力 A、幫助企業(yè)充實管理團(tuán)、幫助企業(yè)充實管理團(tuán)隊，建立健全各項管理制隊，建立健全各項管理制度，提供管理咨詢服務(wù)度，提供管理咨詢服務(wù)D、引薦戰(zhàn)略伙伴，、引薦戰(zhàn)略伙伴，拓展市場渠道拓展市場渠道 上市輔導(dǎo)上市輔導(dǎo)技術(shù)支持技術(shù)支持3.5 基金業(yè)務(wù)模式基金業(yè)務(wù)模式-1v 一、股

15、權(quán)投資一、股權(quán)投資v 業(yè)務(wù)模式：業(yè)務(wù)模式：基金實施股權(quán)投資，投資對象在一定期限內(nèi)完成公開發(fā)行上市或被其他資本收購，以實現(xiàn)投資增值。v 業(yè)務(wù)特點：業(yè)務(wù)特點： 1、投資期限較長。一般在2-3年左右。 2、收益水平較高但市場波動較大。單個項目收益最高可超過100倍，最低則以清算收場。以2010年市場整體收益水平看，投資機(jī)構(gòu)通過企業(yè)IPO實現(xiàn)退出480筆，平均賬面投資回報率8.06倍。以業(yè)內(nèi)主流公司盈利水平看，投資人年復(fù)合收益平均水平約為30%，投資項目上市成功率在20%左右。 3、風(fēng)控鏈條較長。除需關(guān)注企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險外，還需重點關(guān)注企業(yè)上市過程中可能遇到的政策、法律、治理等方面的風(fēng)險點，需要投入精力較

16、多。3.5 基金業(yè)務(wù)模式基金業(yè)務(wù)模式-2v 二、夾層融資二、夾層融資v 業(yè)務(wù)模式：業(yè)務(wù)模式：基金實施股權(quán)或債轉(zhuǎn)股投資，投資對象控股股東承諾在一定期限內(nèi)溢價回購基金投資股份，溢價比例一般在16-20%左右（年化）。v 業(yè)務(wù)特點：業(yè)務(wù)特點：1、投資期限較短，一般1-2年以內(nèi)。 2、收益易于固定，一般投資實施前即可約定。 3、風(fēng)險程度略低。大股東提供回購擔(dān)保，業(yè)務(wù) 調(diào)查側(cè)重投資對象盈利能力及現(xiàn)金流情況分析， 以確定投資對象是否具備回購能力。v 目標(biāo)對象：目標(biāo)對象：1、生產(chǎn)經(jīng)營正常，盈利能力穩(wěn)定； 2、擬與銀行建立信貸合作關(guān)系，但由于一些主 客觀原因，暫時無法獲得銀行融資支持，且短期 內(nèi)無法滿足上市條

17、件或不愿上市的優(yōu)質(zhì)客戶；3.5 基金業(yè)務(wù)模式基金業(yè)務(wù)模式-3v 三、產(chǎn)業(yè)子基金三、產(chǎn)業(yè)子基金v 業(yè)務(wù)模式：業(yè)務(wù)模式：與各級政府、產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)或擁有豐富產(chǎn)業(yè)資源的基金/投資團(tuán)隊聯(lián)合設(shè)立子基金，母基金作為GP之一，投資一定比例股份，享受對應(yīng)投資收益。v 業(yè)務(wù)特點：業(yè)務(wù)特點： 1、杠桿效應(yīng)明顯。母基金通過承擔(dān)GP角色，可高效運(yùn)用資金杠桿，享受高額回報。 2、投后管理高效。管理團(tuán)隊可充分利用其掌握的產(chǎn)業(yè)資源，幫助投資對象實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合與延伸，促進(jìn)其快速發(fā)展，提升項目上市成功概率。 3、風(fēng)險較易把控。金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，可在財務(wù)、業(yè)務(wù)、法律等各方面設(shè)計專業(yè)的風(fēng)險控制方案，實施全面風(fēng)險管理，降低

18、各類風(fēng)險因素發(fā)生概率。 4、準(zhǔn)入門檻較低。相對母基金，子基金合伙人標(biāo)準(zhǔn)將有所下浮，受眾面更廣，在一定程度上降低了募集難度。v 目標(biāo)對象：目標(biāo)對象：投資意識較好，管理能力較強(qiáng)，產(chǎn)行業(yè)資源較豐富的龍頭企業(yè)、基金、管理團(tuán)隊等。3.6 投資地域及退出方式投資地域及退出方式v投資地域投資地域 基金投資主要植根于長三角地區(qū)，并輻射全國。若項目投資架構(gòu)或上市需要，也可投資于境內(nèi)企業(yè)在境外的控股企業(yè)。v退出方式退出方式 以在境內(nèi)外資本市場公開上市IPO、行業(yè)整合企業(yè)并購為主，以企業(yè)原股東回贖受讓股份或由公司回購股份為輔。3.7基金決策架構(gòu)基金決策架構(gòu)全體合伙人參加，決定合伙企業(yè)（基全體合伙人參加，決定合伙企業(yè)

19、（基金）的設(shè)立、增資減資、分配、清算金）的設(shè)立、增資減資、分配、清算及管理人聘用等重大事項。及管理人聘用等重大事項。項目投資的最高決策機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)審議項目投資的最高決策機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)審議和批準(zhǔn)基金管理人提交的投資和批準(zhǔn)基金管理人提交的投資/ /退出退出方案方案 由農(nóng)銀國聯(lián)無錫投資管理有限公司擔(dān)由農(nóng)銀國聯(lián)無錫投資管理有限公司擔(dān)任，承擔(dān)項目發(fā)現(xiàn)調(diào)查、談判、簽約任，承擔(dān)項目發(fā)現(xiàn)調(diào)查、談判、簽約、服務(wù)及退出的全過程。、服務(wù)及退出的全過程。農(nóng)銀無錫股農(nóng)銀無錫股權(quán)投資基金權(quán)投資基金決策架構(gòu)決策架構(gòu)合伙人合伙人大會大會 投資決策投資決策委員會委員會 基金管理基金管理人人/執(zhí)行事執(zhí)行事務(wù)合伙人務(wù)合伙人 3.8 基金

20、業(yè)務(wù)流程基金業(yè)務(wù)流程階段階段項目搜項目搜集集項目初項目初審審項目立項目立項項盡職調(diào)查盡職調(diào)查投資完投資完成成投后管理投后管理投資退出投資退出具體具體措施措施通過廣泛的社會資源挖掘項目與公司見面，獲取更多信息，實施初步調(diào)查實施商務(wù)談判，詳細(xì)分析行業(yè)、財務(wù)及業(yè)務(wù)情況實施實地調(diào)查，從財務(wù)、業(yè)務(wù)及法律角度論證項目投資方案可行性。必要時，聘請外部專家給予協(xié)助簽署投資協(xié)議文本，實施投資并完成工商注冊登記定期監(jiān)控投資對象，實施全面風(fēng)險管理，同時提供各類增值服務(wù)，促進(jìn)其快速健康發(fā)展投資對象符合退出條件后，制定退出方案，實施退出相關(guān)相關(guān)文檔文檔無項目概況表項目立項報告項目盡職調(diào)查報告投資協(xié)議劃款申請定期監(jiān)控報告

21、投資退出申請報告下一下一步?jīng)Q步?jīng)Q策策投資經(jīng)理自主判斷并決定下一步投資團(tuán)隊內(nèi)部討論并決定下一步經(jīng)項目評審會審批通過后進(jìn)入下一步經(jīng)投資委員會審批通過后進(jìn)入下一步開始價值創(chuàng)造定期向總經(jīng)理/投委會匯報相關(guān)情況經(jīng)投委會審批同意后實施，實現(xiàn)收益通過系統(tǒng)化的投資流程，最大限度地挖掘真相，深入了解公司、行業(yè)、業(yè)務(wù)、通過系統(tǒng)化的投資流程，最大限度地挖掘真相，深入了解公司、行業(yè)、業(yè)務(wù)、團(tuán)隊等，以降低風(fēng)險程度，提升收益水平。團(tuán)隊等，以降低風(fēng)險程度，提升收益水平。3.9 風(fēng)險控制手段風(fēng)險控制手段-1v 專業(yè)的量化分析與主觀的經(jīng)驗判斷相結(jié)合的風(fēng)控方式專業(yè)的量化分析與主觀的經(jīng)驗判斷相結(jié)合的風(fēng)控方式管理層管理層行業(yè)行業(yè)業(yè)務(wù)

22、業(yè)務(wù)法律法律財務(wù)財務(wù)背景調(diào)查背景調(diào)查行業(yè)規(guī)模、行業(yè)規(guī)模、階段、價階段、價值鏈值鏈內(nèi)在價值與內(nèi)在價值與競爭優(yōu)勢競爭優(yōu)勢法律和政法律和政策風(fēng)險策風(fēng)險審計與財審計與財務(wù)報告務(wù)報告與中層與與中層與高層深入高層深入面談面談行業(yè)動態(tài)和行業(yè)動態(tài)和發(fā)展趨勢發(fā)展趨勢風(fēng)險和風(fēng)險和SWOT分析分析公司治理的公司治理的法律分析法律分析內(nèi)控檢查內(nèi)控檢查第三方專家第三方專家協(xié)助協(xié)助客戶、供應(yīng)客戶、供應(yīng)商、合作伙商、合作伙伴調(diào)查伴調(diào)查細(xì)致疑點細(xì)致疑點調(diào)查調(diào)查3.9 風(fēng)險控制手段風(fēng)險控制手段-2適當(dāng)設(shè)置對賭條款適當(dāng)設(shè)置對賭條款2設(shè)置股東回購條款設(shè)置股東回購條款345鎖定企業(yè)分紅及清算的優(yōu)先權(quán)鎖定企業(yè)分紅及清算的優(yōu)先權(quán)設(shè)置股權(quán)

23、反稀釋條款設(shè)置股權(quán)反稀釋條款設(shè)置權(quán)利保護(hù)條款，把控財務(wù)、運(yùn)營、人員等風(fēng)險設(shè)置權(quán)利保護(hù)條款，把控財務(wù)、運(yùn)營、人員等風(fēng)險1科學(xué)合理的投資條款最大程度上保障基金權(quán)益科學(xué)合理的投資條款最大程度上保障基金權(quán)益 四、農(nóng)銀基金的競爭優(yōu)勢四、農(nóng)銀基金的競爭優(yōu)勢4.1 優(yōu)勢綜述優(yōu)勢綜述股東資源股東資源優(yōu)勢優(yōu)勢區(qū)位資源區(qū)位資源優(yōu)勢優(yōu)勢管理團(tuán)隊管理團(tuán)隊優(yōu)勢優(yōu)勢具備農(nóng)業(yè)銀行及無錫市政府投資具備農(nóng)業(yè)銀行及無錫市政府投資背景，是四大行進(jìn)入私募股權(quán)投背景，是四大行進(jìn)入私募股權(quán)投融資市場的領(lǐng)跑者，可提供全過融資市場的領(lǐng)跑者，可提供全過程支持。程支持。 植根于長三角黃金地區(qū)，并輻射植根于長三角黃金地區(qū)，并輻射全國，區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融

24、資源十分豐全國，區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融資源十分豐富。富。 團(tuán)隊由熟悉銀行、投資、戰(zhàn)略、團(tuán)隊由熟悉銀行、投資、戰(zhàn)略、法律等領(lǐng)域的專業(yè)人才組成，擁法律等領(lǐng)域的專業(yè)人才組成，擁有有一套成熟的模型、流程和方有有一套成熟的模型、流程和方法。法。 股東資源股東資源優(yōu)勢優(yōu)勢管理團(tuán)隊管理團(tuán)隊優(yōu)勢優(yōu)勢 區(qū)位資源區(qū)位資源優(yōu)勢優(yōu)勢農(nóng)銀無錫股權(quán)投資基金包括以下獨(dú)特競爭優(yōu)勢：農(nóng)銀無錫股權(quán)投資基金包括以下獨(dú)特競爭優(yōu)勢：4.2 強(qiáng)大的出資人背景強(qiáng)大的出資人背景-1v 提供更多的客戶資源。提供更多的客戶資源?；鸪鲑Y人之一的中國農(nóng)業(yè)銀行擁有近263萬個公司銀行客戶，其中建立信貸關(guān)系的高價值公司客戶7萬個?；鹚诘慕銣貐^(qū)農(nóng)行AA級

25、以上優(yōu)質(zhì)公司客戶達(dá)2萬戶，其中相當(dāng)一批客戶已具備境內(nèi)外上市條件和培育基礎(chǔ)。憑借強(qiáng)大的客戶基礎(chǔ)，農(nóng)行能夠為基金推薦更為優(yōu)質(zhì)的合作伙伴及投資對象。v 創(chuàng)造更多的協(xié)同效益。創(chuàng)造更多的協(xié)同效益。農(nóng)行將與基金在渠道、人員、業(yè)務(wù)等多方面建立聯(lián)動機(jī)制，幫助基金建立成本優(yōu)勢。一是憑借穩(wěn)固的客戶關(guān)系與全面的金融服務(wù)，便于基金取得更為優(yōu)惠的投資價格；二是建立專業(yè)團(tuán)隊，協(xié)助基金完成客戶營銷、盡職調(diào)查、投后管理等事宜，降低成本占用，提高集約程度；三是優(yōu)先向基金推薦授信客戶，通過統(tǒng)一貸后與投后管理工作，強(qiáng)化風(fēng)險管理，提高投資成功率。4.2 強(qiáng)大的出資人背景強(qiáng)大的出資人背景-2v 提供更廣的策略空間。提供更廣的策略空間。

26、借助農(nóng)行業(yè)務(wù)體系，基金可在重點發(fā)展股權(quán)投資業(yè)務(wù)，追求高風(fēng)險下高收益的同時，適度發(fā)展債權(quán)與股權(quán)相結(jié)合的夾層融資業(yè)務(wù)，獲取低風(fēng)險下的穩(wěn)定收益。此外，基金現(xiàn)有出資人還包括蘇寧、雨潤、熔盛等產(chǎn)行業(yè)龍頭企業(yè)，可與其合作設(shè)立子基金，實現(xiàn)金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，充分發(fā)揮杠桿效應(yīng)，獲取更高的收益水平。v 給予更多的政策支持。給予更多的政策支持?；鹗寝r(nóng)行系統(tǒng)第一支人民幣股權(quán)投資基金，將獲得更多的政策傾斜。一方面，兩大發(fā)起人出資規(guī)模達(dá)20.5億元，無論是在發(fā)起人發(fā)展動力，還是在維護(hù)合伙人權(quán)益方面，均是其他同類型基金無法比擬的；另一方面，授權(quán)基金建立獨(dú)立的業(yè)務(wù)與薪酬機(jī)制，充分享受國有與市場兩大體制下的各種優(yōu)

27、勢，構(gòu)建獨(dú)特的競爭優(yōu)勢。4.3 豐富的區(qū)域資源豐富的區(qū)域資源v 基金植根于長三角地區(qū)，并輻射全國。長三角地區(qū)集中了近半數(shù)全國經(jīng)濟(jì)百強(qiáng)縣，聚集著近100個年工業(yè)產(chǎn)值超過100億元的產(chǎn)業(yè)園區(qū)，以全國2.2的陸地面積、10.4的人口，創(chuàng)造了全國22.1的國內(nèi)生產(chǎn)總值、24.5的財政收入、28.5的進(jìn)出口總額。v 在長三角16個城市中，有6個城市2010年的GDP超過5000億元。長三角地區(qū)已成為中國經(jīng)濟(jì)、科技、文化最發(fā)達(dá)的地區(qū)之一。v 2009年以來，長三角地區(qū)在國內(nèi)資本市場新增210家上市公司，占同期國內(nèi)新增上市公司比例達(dá)到30.1%，遙遙領(lǐng)先國內(nèi)其他地區(qū)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融資源十分豐富。 4.4 優(yōu)秀

28、的管理團(tuán)優(yōu)秀的管理團(tuán)隊隊v經(jīng)驗豐富的業(yè)務(wù)團(tuán)隊。經(jīng)驗豐富的業(yè)務(wù)團(tuán)隊。v 基金管理公司董事長秦嶺先生。v 基金管理公司總經(jīng)理吳小軍先生。v實力強(qiáng)大的顧問團(tuán)隊。實力強(qiáng)大的顧問團(tuán)隊。v 戰(zhàn)略顧問李志成先生。v 法律顧問朱增進(jìn)先生。v 風(fēng)險顧問宋先平先生。4.5 優(yōu)惠的稅收政策優(yōu)惠的稅收政策 無錫市政府作為本基金發(fā)起人，對本基金出臺了不低于目前國內(nèi)其他城市的優(yōu)惠配套政策。如： （1）給予基金管理公司營業(yè)稅先征后獎； （2）給予基金管理公司所得稅先征后獎； （3）基金中自然人LP，依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，按照“利息、股息、紅利所得”或“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項目征收個人所得稅，稅率適用20%，遠(yuǎn)低于其他投資所得的累進(jìn)稅； （4）給予基金投資本地企業(yè)獎勵； （5）根據(jù)基金實際募集資金的規(guī)模，給予基金管理機(jī)構(gòu)獎勵。 該類優(yōu)惠政策使本基金初始運(yùn)作成本大幅降低，有限合伙該類優(yōu)惠政策使本基金初始運(yùn)作成本大幅降低，有限合伙人的收益部分相應(yīng)提升，基金抗風(fēng)險能力得到有效保證人的收益部分相應(yīng)提升，基金抗風(fēng)險能力得到有效保證。五、農(nóng)銀基金投資案例五、農(nóng)銀基金投資案例5.1 某國家級影視產(chǎn)業(yè)園項目某國家級影視產(chǎn)業(yè)園項目-1v 項目背景項目背景 某地政府積極響應(yīng)國家文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，投資實施（國家）數(shù)字電影產(chǎn)業(yè)園一期工程，總投資9.5億元，其中自有出資5億元，銀行融資支持2億元，資金缺口約2