2016年客車行業(yè)分析報(bào)告

1、2021年客車行業(yè)分析報(bào)告一、新能源客車和出口是客車行業(yè)主要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)出口 客車和新能源客車占所有大中型客車的銷量份額不斷提升, 預(yù)計(jì)2021年出口和新能源客車奉獻(xiàn)利潤(rùn)占到全行業(yè)的一半 以上.客車行業(yè)的利潤(rùn)率呈金字塔分布,價(jià)格越高的大中型 客車?yán)麧?rùn)率最高,最近三年來(lái)看,新能源客車和出口銷量占 比越來(lái)越高,由于新能源客車和出口的利潤(rùn)率顯著高于平均 水平,這兩局部奉獻(xiàn)的利潤(rùn)也大幅增長(zhǎng).二、新能源客車2021年翻倍增長(zhǎng),一季度是起點(diǎn)1、2021年下半年地方補(bǔ)貼政策集中出臺(tái)由于地方補(bǔ) 貼到位較慢,2021年前11個(gè)月的新能源客車銷量不及市場(chǎng) 預(yù)期,增速一般.2021年是本輪推廣周期的考核年,據(jù)我們調(diào)研

2、,局部未正式公布政策的省份的地方補(bǔ)貼也已經(jīng)到位,多數(shù)地方補(bǔ) 貼政策能在2021年完整執(zhí)行,是 2021年新能源客車翻倍 增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?由于現(xiàn)階段新能源客車本錢尚處于高位, 僅有國(guó)家補(bǔ)貼缺乏以覆蓋額外費(fèi)用,地方政府補(bǔ)貼成為制約 新能源客車推廣的重要因素.2、國(guó)家對(duì)2021-2021年新能源客車補(bǔ)貼緩降保證了利 潤(rùn)率四部委在本輪推廣周期結(jié)束前一年公布了2021-2021年的補(bǔ)貼政策意見(jiàn)稿,2021年補(bǔ)貼持平或略降,總體補(bǔ)貼實(shí)現(xiàn)平緩梯度退坡,政策延續(xù)性強(qiáng).我們推斷,正式補(bǔ)貼政 策也會(huì)在近期發(fā)布,從而防止了上一輪推廣周期結(jié)束后出現(xiàn) 的政策真空,提振車企加大新能源客車投入的信心.新意見(jiàn)稿中引入單位載質(zhì)

3、量能量消耗量,旨在引導(dǎo)車企重視新能源客車載客行駛效率,而非單純通過(guò)加大電池 容量來(lái)提升續(xù)航里程；另一方面,意見(jiàn)稿首次明確了售后保 修及車企作為動(dòng)力電池回收主體,我們認(rèn)為,這兩個(gè)變化對(duì) 行業(yè)的可持續(xù)開(kāi)展具有重要意義.三、中國(guó)客車公司是全球視野配置資金的必然選擇中國(guó) 客車行業(yè)的出口競(jìng)爭(zhēng)力在全球范圍內(nèi)具有持續(xù)性,已經(jīng)擺脫 了低級(jí)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng),無(wú)懼人民幣匯率上升,出口逐年增長(zhǎng), 上升到非常強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力范疇.1、中國(guó)客車公司競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)自于單人產(chǎn)值與勞動(dòng)力本錢 的比擬客車生產(chǎn)自動(dòng)化程度低,是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè),人工成 本占比高.借助中國(guó)這一全球最大的客車市場(chǎng),中國(guó)客車公 司迅速實(shí)現(xiàn)了全球最大規(guī)模銷量,整體生產(chǎn)效率人均產(chǎn)值與海外差距不大,而勞動(dòng)力本錢優(yōu)勢(shì)顯著.EvoBus是歐洲第一大客車廠商,由奔馳和凱斯鮑爾合 并組成.與國(guó)內(nèi)四大主要上市客車廠商進(jìn)行比擬,我們得出 趨勢(shì)性結(jié)論：在亞非拉等價(jià)格主導(dǎo)市場(chǎng),中國(guó)客車企業(yè)優(yōu)勢(shì) 明顯出口持續(xù)增長(zhǎng),而 EvoBus的出