投資連結(jié)保險PPT

1、分紅保險、萬能保險與投資連結(jié)保險知識背景：團體人壽保險計劃靈活經(jīng)驗費率人壽保險 新型人壽保險 簡易人壽保險年金保險 普通型人壽保險分紅萬能投資連結(jié)低保額免體檢定額年金變額年金死亡保險生存保險1. 分紅保險（participating insurance）1.1 定義指保險公司在每個會計年度結(jié)束后，將上一會計年度該類分紅保險可分配盈余，按一定的比例、以現(xiàn)金紅利或增額紅利的方式，分配給客戶的一種人壽保險。簡單地說，分紅保險就是保險公司將其實際經(jīng)營成果優(yōu)于定價假設(shè)的盈余，按照一定比例向保單持有人進行分配的人壽保險。1. 分紅保險（participating insurance）1.2 保單紅利來源預(yù)

2、定死亡率與實際死亡率之間的差額預(yù)定死亡率與實際死亡率之間的差額1保單預(yù)定利率與實際投資收益率之間的差額保單預(yù)定利率與實際投資收益率之間的差額2預(yù)定的經(jīng)營費用與實際的經(jīng)營費用之間的差額預(yù)定的經(jīng)營費用與實際的經(jīng)營費用之間的差額31. 分紅保險（participating insurance）1.3 主要特征保單持有人享受經(jīng)營成果保單持有人享受經(jīng)營成果客戶承擔(dān)一定的投資風(fēng)險客戶承擔(dān)一定的投資風(fēng)險定價的精算假設(shè)比較保守定價的精算假設(shè)比較保守保險給付、退保金中含紅利保險給付、退保金中含紅利1. 分紅保險（participating insurance）1.4 分紅保險的特點 第一，保單持有人可以獲得紅利

3、分配。分紅保險除具有基本保障功能外，保險公司每年還根據(jù)分紅保險業(yè)務(wù)的實際經(jīng)營狀況，決定紅利分配，即客戶可以與公司一起分享公司的經(jīng)營成果。 第二，紅利分配方式包括現(xiàn)金紅利和增額紅利。現(xiàn)金紅利分配是指直接以現(xiàn)金的形式將盈余分配給保單持有人，保險公司可以提供多種紅利領(lǐng)取方式，比如現(xiàn)金、抵交保費、累積生息以及購買交清保額等。增額紅利分配是指在整個保險期限內(nèi)每年以增加保額的方式分配紅利。 第三，紅利的分配是不確定的。分紅水平主要取決于保險公司的實際經(jīng)營成果。1. 分紅保險（participating insurance）1.5 紅利分配方式現(xiàn)金紅利 直接以現(xiàn)金的形式將盈余分配給保單持有人。在現(xiàn)金紅利的分

4、配方式下，紅利可以采取多種領(lǐng)取方式：現(xiàn)金、累積升息、抵交保費和購買減額交清保險。保額紅利 整個保險期限內(nèi)每年以增加保險金額的方式分配紅利。1. 分紅保險（participating insurance）1.6 相關(guān)政策中國保監(jiān)會規(guī)定,保險公司每年至少應(yīng)將分紅保險可分配盈余的70%分配給客戶。目前分紅險預(yù)定利率為2.5%。1. 分紅保險（participating insurance）1.7 適宜人群 購買分紅型保險比較適合收入穩(wěn)定的人士，對于有穩(wěn)定收入來源、短期內(nèi)又沒有一大筆開銷計劃的家庭， 買分紅保險是一種較為穩(wěn)妥的理財方式。收入不穩(wěn)定，或者短期內(nèi)預(yù)計有大筆開支的家庭要慎重選擇分紅型產(chǎn)品，分

5、紅保險的變現(xiàn)能力相對較差，若中途想要退保提現(xiàn)來應(yīng)付不時之需，可能會連本金都難保。1. 分紅保險（participating insurance）1.8 購買分紅保險注意事項 如果投保人選擇購買分紅保險產(chǎn)品，投保人應(yīng)當(dāng)了解分紅保險可分配給投保人的紅利是不確定的，沒有固定的比率。分紅水平主要取決于保險公司的實際經(jīng)營成果。 如果實際經(jīng)營成果好于預(yù)期，保險公司才會將部分盈余分配給投保人。如果實際經(jīng)營成果比預(yù)期差，保險公司可能不會進行盈余分配。不要將分紅保險產(chǎn)品同其他金融產(chǎn)品（如國債、銀行存款等）等同或進行片面比較。2. 投資連結(jié)保險（investment-based insurance）2.1 定義

6、投資連結(jié)保險，簡稱投連險。也稱單位連結(jié)( unit-linked)，證券連結(jié)(equity-linked)，變額壽險(variable life)。投資連結(jié)保險顧名思義就是保險與投資掛鉤的保險，是指一份保單在提供人壽保險時，在任何時刻的價值是根據(jù)其投資基金在當(dāng)時的投資表現(xiàn)來決定的。它是一種融保險與投資功能于一身的新險種。與傳統(tǒng)壽險區(qū)別：該產(chǎn)品將投資選擇權(quán)和投資風(fēng)險同時轉(zhuǎn)移給客戶功能作用 : 保障功能 + 投資功能2.投資連結(jié)保險（investment-based insurance）2.2 投資連結(jié)保險產(chǎn)品主要特點保險的保障功能與投資功能高度統(tǒng)一。保險的保障功能與投資功能高度統(tǒng)一。保單持有人的

7、利益直接與投資回報率掛鉤。保單持有人的利益直接與投資回報率掛鉤。具有無擔(dān)保及彈性特點具有無擔(dān)保及彈性特點, ,較低的準(zhǔn)備金及資本要求將投資風(fēng)險轉(zhuǎn)移較低的準(zhǔn)備金及資本要求將投資風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保單持有人。給保單持有人。投資連結(jié)保險對投保人有更高的透明度。投資連結(jié)保險對投保人有更高的透明度。投保人通過購買一份投資連結(jié)保險投保人通過購買一份投資連結(jié)保險, ,便可獲得其需要的所有保險保便可獲得其需要的所有保險保障。障。投資連結(jié)保險弱化了對精算技能的要求投資連結(jié)保險弱化了對精算技能的要求, ,而更強調(diào)電腦系統(tǒng)的支持而更強調(diào)電腦系統(tǒng)的支持2. 投資連結(jié)保險（investment-based insurance）

8、2.3 出現(xiàn)背景2020世紀(jì)世紀(jì)7070年代，英國最早出現(xiàn)投連保險并且在國際上流行年代，英國最早出現(xiàn)投連保險并且在國際上流行, , 19871987年至年至19971997年間，占壽險產(chǎn)品的市場份額由年間，占壽險產(chǎn)品的市場份額由 39% 39% 提高到提高到 50%50%。19981998年，美國的投資連結(jié)保險占壽險市場份額的年，美國的投資連結(jié)保險占壽險市場份額的 32% 32%，這，這類保險已經(jīng)成為歐美國家人壽保險的主流險種之一。類保險已經(jīng)成為歐美國家人壽保險的主流險種之一。在香港及東南亞地區(qū)超過了銷售總額的在香港及東南亞地區(qū)超過了銷售總額的 50% 50%，特別是在亞，特別是在亞洲金融風(fēng)暴

9、后，成為不少壽險公司的主打產(chǎn)品。洲金融風(fēng)暴后，成為不少壽險公司的主打產(chǎn)品。我國最早出現(xiàn)投連險產(chǎn)品是我國最早出現(xiàn)投連險產(chǎn)品是19991999年年1010月月2323日中國平安保險日中國平安保險公司在上海推出的公司在上海推出的“平安世紀(jì)理財投資連結(jié)保險平安世紀(jì)理財投資連結(jié)保險”。2. 投資連結(jié)保險（investment-based insurance）2.4 運作模式 投資連結(jié)保險都會開設(shè)幾個風(fēng)險程度不一的投資帳戶供客戶選擇。如有的險種根據(jù)不同的投資策略和可能的風(fēng)險程度開設(shè)有三個帳戶：基金帳戶、發(fā)展帳戶、保證收益帳戶。投保人可以自行選擇保險費在各個投資帳戶的分配比例。采用較激進的投資策略，通過優(yōu)化

10、基金指數(shù)投資與積極主動投資相結(jié)合的方式，力求獲得高于基金市場平均收益的增值率，實現(xiàn)資產(chǎn)的快速增值，讓投資者充分享受基金市場的高收益。采用較穩(wěn)健的投資策略，在保證資產(chǎn)安全的前提下，通過對利率和證券市場的判斷，調(diào)整資產(chǎn)在不同投資品種上的比例，力求獲得資產(chǎn)長期、穩(wěn)定的增長。采用保守的投資策略，在保證本金安全和流動性的基礎(chǔ)上，通過對利率走勢的判斷，合理安排各類存款的比例和期限，以實現(xiàn)利息收入的最大化。2. 投資連結(jié)保險（investment-based insurance）2.4 運作模式2. 投資連結(jié)保險（investment-based insurance）2.5 投資連結(jié)保險的優(yōu)缺點2. 投資連

11、結(jié)保險（investment-based insurance）2.6 適宜人群 由于投資帳戶不承諾投資回報，保險公司在收取資產(chǎn)管理費后，將所有的投資收益和投資損失由客戶承擔(dān)。充分利用專家理財?shù)膬?yōu)勢，客戶在獲得高收益的同時也承擔(dān)投資損失的風(fēng)險。因此投資連結(jié)保險適合于具有理性的投資理念、追求資產(chǎn)高收益同時又具有較高風(fēng)險承受能力的投保人。 從本質(zhì)上講，投連險是一種投資型保險，在保障方面沒有純消費型保險充分，以下三類人群不適合購買投連險：一是只有保險保障需求的人不適合購買投連險，二是風(fēng)險承受能力比較低的老年人不宜購買投連險，三是短期資金需求較強的人也不宜購買投連險。3. 萬能保險（universal

12、insurance）3.1 定義萬能保險是指包含保險保障功能并至少在一個投資賬戶擁有一定資產(chǎn)價值的人身保險產(chǎn)品。萬能險是風(fēng)險與保障并存，介于分紅險與投連險間的一種投資型壽險。萬能保險，其中“萬能”指的是投保人可以任意支付保險費以及任意調(diào)整死亡保險金給付金額。也就是說，除了支付某一個最低金額的第一期保險費以后，投保人可根據(jù)人生不同階段的保障需求和財力狀況調(diào)整保額、保費及繳費期，確定保障與投資的最佳比例，只要保單積存的現(xiàn)金價值足夠支付以后各期的成本和費用就可以了。而且，萬能保險現(xiàn)金價值的計算有一個最低的保證利率，保證了最低的收益率。3. 萬能保險（universal insurance）3.2 萬

13、能保險的歷史 1979年，世界上第一款萬能壽險在美國應(yīng)運而生。由于繳費靈活與保障可調(diào)等特點，萬能險一經(jīng)推出就受到了市場的青睞。根據(jù)LIMRA（美國壽險協(xié)會）統(tǒng)計顯示：美國市場1985年萬能險占比為38%，此后一直保持在25%左右；在2003年第一季度，萬能險市場占比又提升至32%。從80年代中期開始，萬能壽險在歐洲各國也顯示了強大的市場生命力。在很短的時間內(nèi)，就搶占了英國、荷蘭等國的保險市場。在萬能壽險登陸亞洲市場以后，也迅速風(fēng)靡日本、新加坡、香港等地，成為市場銷售的主力險種之一。萬能壽險在中國已經(jīng)經(jīng)過了若干年的發(fā)展，保險監(jiān)管部門為此出臺的各項有關(guān)萬能險的法律法規(guī)顯示出政府對萬能險的監(jiān)管更加規(guī)

14、范。可以說萬能壽險在中國保險市場的發(fā)展正面臨著歷史最好的機遇。3. 萬能保險（universal insurance）3.3 萬能保險的分類 重保障型： 保險金額高，前期扣費高，投資賬戶資金少，前期退保損失大。如中英人壽的金菠蘿B款，保額為保費的50倍，同時首期扣費高達65%，適合無其他風(fēng)險保障但有一定投資風(fēng)險承受意識和能力的中青年人，但要確保長期持有。 重投資型： 保險金額低，首期扣費少，投資賬戶資金較多，退保損失小。如太平洋安泰的財富人生，保額最高可達500萬，首期扣費僅5%，但因為采用自然費率，年輕人的風(fēng)險保費很低，既可以做高保障，也可以起到代替儲蓄的保值作用。如新華人壽的得意理財，保額

15、為保單價值的110%，首期扣費僅為7.5%。適合通過其他保險產(chǎn)品保障風(fēng)險的理財保守型人士。3. 萬能保險（universal insurance）3.4 萬能保險的優(yōu)點保費繳付的靈活性保費繳付的靈活性保險金額的靈活性保險金額的靈活性費用的透明性費用的透明性保證最低收益保證最低收益3. 萬能保險（universal insurance）3.4.1 保費繳付的靈活性相對于傳統(tǒng)壽險而言，萬能險的交費基本上不具備強制性，可以任意選擇、變更交費期。只要保單賬戶足夠支付保單費用，客戶可以在未來收入發(fā)生變化時緩交或停交保費，也可以過三五年或更長時間之后再繼續(xù)補交保費等?？蛻暨€可根據(jù)收益情況一次或多次追加保費

16、。3. 萬能保險（universal insurance）3.4.2 保險金額的靈活性投保人可以在一定范圍內(nèi)自主選擇或隨時變更“基本保額”，從而滿足人們對保障、投資的不同需求。3. 萬能保險（universal insurance）3.4.3 保險運作的透明性相對于其他險種而言，萬能壽險的費用非常透明，所繳保費扣除初始費用外，保障成本和進入投資賬戶的比例都有明確說明。保險公司每月（有的公司為每季度）進行保單賬戶價值結(jié)算，公布當(dāng)月（當(dāng)季）的結(jié)算利率。3. 萬能保險（universal insurance）3.4.4 保證最低收益扣除費用及保障成本后的保費進入單獨賬戶，這個賬戶用來投資。萬能險多承

17、諾在5年內(nèi)給予客戶每年2.5%左右的保底收益。其最大特點是在保證利率（1.75%2.5%）之外，高于保底利率以上的收益保險公司和投資人按一定比例分享。當(dāng)然，各公司的保證收益并不相同，最終收益還是取決于保險公司的資金運用水平和綜合管理能力。（值得注意的是，萬能險的保證收益并不是全部保費的收益率，而是扣除費用及保障成本后的保費進入單獨賬戶的部分。）3. 萬能保險（universal insurance） 3.5 萬能保險的弊端初始成本較高初始成本較高, 容易造成誤導(dǎo)容易造成誤導(dǎo)條款內(nèi)容對年紀(jì)大的人投保不利條款內(nèi)容對年紀(jì)大的人投保不利投資風(fēng)險仍然很大投資風(fēng)險仍然很大3. 萬能保險（universal

18、 insurance）3.5.1 初始成本較高, 容易造成誤導(dǎo) 根據(jù)目前市場上銷售的萬能保險說明, 通常保單生效10 年內(nèi), 投保人都要向保險公司支付相當(dāng)金額的初始費（就是保險公司在投資之前必須從保單賬戶扣除的費用, 用來支付代理人傭金和保險公司運營成本等） 。第一年交得最多, 初始費往往占所交保費的60%- 70%, 前三年的比例相對較大, 第五年后相對較小。不僅僅有風(fēng)險保險費和初始費用, 萬能險投保人還需要向保險公司支付保單管理費、貸款賬戶管理費、附加險保險費, 有的公司還要收取部分領(lǐng)取手續(xù)費和退保手續(xù)費, 客戶在投保的最初兩三年里如果退保, 就可能“虧本”。 鑒于萬能險產(chǎn)品設(shè)計的復(fù)雜性,

19、 多數(shù)營銷員都解釋不清這項產(chǎn)品, 或者掩飾費用支出的項目。在實踐中存在營銷員向客戶解釋得越清楚, 客戶越不會購買的情況, 因為任何一個理性客戶都不會接受在資金還沒有產(chǎn)生收益之前就損失一大筆錢情況,而且這個購買成本一般要在5 年之后才能補回, 因而代理人在向客戶宣傳時一般都突出保底收益率, 而避免談及各項費用成本及本金投資回報率。3. 萬能保險（universal insurance）3.5.2 條款內(nèi)容對年紀(jì)大的人投保不利 首先，從費率計算的方法上看, 老年人買萬能險產(chǎn)品并不劃算。 其次，客戶將基本保險費交足之后, 保險公司要先扣除幾項費用, 再將剩余的錢拿來投資產(chǎn)生收益。需要扣除的費用中,

20、有一項叫做風(fēng)險保險費, 即保險公司用于支付保險保障的費用。 另外，與傳統(tǒng)保單的費率計算方式不同, 風(fēng)險保險費的費率計算依據(jù)的是“自然費率”, 而不是傳統(tǒng)的“均衡費率”。自然費率根據(jù)風(fēng)險發(fā)生的幾率而定, 人的年紀(jì)越大,當(dāng)然越有可能出現(xiàn)風(fēng)險, 因此要交納的風(fēng)險保險費也就越多。因此, 原則上不鼓勵40 歲以上的客戶購買萬能險, 60 歲以上更加不提倡。3. 萬能保險（universal insurance） 3.5.3 投資風(fēng)險仍然很大 目前, 萬能保險的收益率面臨一個兩難的選擇。如果收益不比存款高, 萬能險的吸引力將大打折扣, 甚至出現(xiàn)分紅險遭遇的退保危機; 而如果保險公司保證客戶獲得較高的收益,

21、 甚至超過其投資收益率, 萬能險很可能導(dǎo)致新的利差損。因此, 萬能保險無論是對客戶, 還是對保險公司, 都潛藏著一定市場風(fēng)險。3. 萬能保險（universal insurance）3.6 運作模式萬能保險的產(chǎn)品賬戶設(shè)計為兩個部分：一部分為投資部分，有專門的資產(chǎn)賬戶來體現(xiàn)；另一部分就是保險部分，這部分跟普通的保險沒有什么區(qū)別。保障和投資額度的設(shè)置主動權(quán)在投保人，可根據(jù)不同需求進行調(diào)節(jié)。大部分保費用來購買由保險公司設(shè)立的投資賬戶單位，由投資專家負責(zé)賬戶內(nèi)資金的調(diào)動和投資決策，將保戶的資金投入到各種投資工具上。對投資賬戶中的資產(chǎn)價值進行核算，并確保投保人在享有帳戶余額的本金和一定利息保障前提下，借

22、助專家理財進行投資運作的一種理財方式。萬能保險的投資利益上不封頂、下設(shè)最低保障利率。3. 萬能保險（universal insurance）3.7 相關(guān)政策保單利息：每月公布結(jié)算利率，結(jié)算利率為日利率，保證不低于0，按日計息，月結(jié)算復(fù)利，記入保單賬戶。保證利率：目前保監(jiān)會規(guī)定的保證利率最高不得超過2.5%3. 萬能保險（universal insurance）3.8 適宜人群 萬能保險是投資型保險的一種，該保險繳費方式比較靈活，兼具投資和保障兩種功能。這類保險更適合資金流不固定或者時間安排比較緊張的人群，他們沒有充分的時間在某個的固定時間去保險公司繳納這筆保費，而萬能保險的靈活性就剛好就能解決

23、這個問題。4. 分紅型、萬能型、投資連結(jié)型的區(qū)別 設(shè)賬戶設(shè)賬戶 利潤來源利潤來源繳費靈活繳費靈活度度 適宜人群適宜人群投資風(fēng)險投資風(fēng)險性性 投資渠道投資渠道 及投資比例及投資比例4. 分紅型、萬能型、投資連結(jié)型的區(qū)別4.1 設(shè)賬戶的區(qū)別分紅險的保障和分紅賬戶是混合的；萬能產(chǎn)品設(shè)有保障賬戶和一個單獨的投資賬戶，其投資賬戶有保底的功能（目前保底利率為1.75%2.5%）；投資連結(jié)險也是保障賬戶與投資賬戶分離，并設(shè)置有幾個不同投資賬戶，高收益高風(fēng)險。其投資賬戶形態(tài)通常有激進型和保守型兩種以上的形態(tài)可供選擇。Notice：萬能險和投連險的投資賬戶資金=保單持有人所繳納的全部保費-初始費-管理費-保障成本費用4. 分紅型、萬能型、投