【MBA教學(xué)案例】軒華公司的生產(chǎn)決策（上）

1、【MBA教學(xué)案例】軒華公司的生產(chǎn)決策（上）案例摘要：本例以湖南軒華鋅業(yè)有限公司為背景，描繪了在市場形勢有所好轉(zhuǎn)并且這種利好形勢很可能一直保持的情形之下，是應(yīng)該繼續(xù)使用以前傳統(tǒng)保守的生產(chǎn)方式賺取微薄的加工費；還是抓住市場機遇，采用比較激進的方法組織生產(chǎn)，利用財務(wù)杠桿進行融資，在原材料價格較低的時候大量購進，等到產(chǎn)品價格上升之后再組織生產(chǎn)，利用市場價格上升的走勢來賺取額外的收益。兩種方式各有利弊，軒華公司到底該如何抉擇？夜深人靜，軒華公司工廠的工人和其他管理人員早已下班回家，一片寂靜的辦公樓里只有總裁辦公室的燈還亮著。董事長劉軍點了一根煙，一邊抽著，一邊看著手邊的資料，回憶著今天會議的內(nèi)容。燃燒著

2、的香煙并沒有安撫劉軍的心，會議上每個人的發(fā)言好像還縈繞在耳邊，他們的想法和顧慮都有其道理。在當前市場形勢良好的條件下，公司到底是應(yīng)該繼續(xù)使用傳統(tǒng)的現(xiàn)產(chǎn)現(xiàn)銷的方式組織生產(chǎn)，還是要借由市價上升的趨勢，利用市場融資囤積原料，等到產(chǎn)品價格上漲到一定高度的時候再組織生產(chǎn)。想到要在短短幾天時間之內(nèi)做出未來一段時間內(nèi)有關(guān)企業(yè)發(fā)展的決定，劉軍突然焦急起來。一、公司背景湖南軒華鋅業(yè)有限公司成立于2006年11月13日，注冊資金10000萬元，由自然人劉軍全額出資成立，位于湖南省省級工業(yè)集中區(qū)湘西自治州保靖縣鐘靈山工業(yè)園內(nèi)，是一家集有色金屬冶煉、化工為一體的綜合性民營獨資企業(yè)。軒華公司一期年產(chǎn)4萬t/a電解鋅及配

3、套6萬t/a硫酸生產(chǎn)線于2007年10月建成投產(chǎn)，主要產(chǎn)品為電解鋅及硫酸，一期占地面積7.5680公頃，擁有員工483人。軒華公司始終把質(zhì)量視為企業(yè)的生命，把質(zhì)量管理放在各項管理工作的首位，狠抓技術(shù)創(chuàng)新，堅持“質(zhì)量第一，用戶第一，以質(zhì)量求生存”的方針。確保不合格原材料不投放，不合格半成品不轉(zhuǎn)存，不合格成品不出廠。嚴格的過程管理，使企業(yè)上下形成質(zhì)量就是生命、質(zhì)量就是市場、質(zhì)量就是飯碗的觀念，樹立了“質(zhì)量是企業(yè)生命，質(zhì)量鑄就品牌，品牌產(chǎn)出效率”的理念，人人重質(zhì)量、人人管質(zhì)量，使質(zhì)量管理工作落到實處，所生產(chǎn)的鋅錠產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定可靠，品質(zhì)優(yōu)良，各項指標均達到或優(yōu)于國家標準，處于全國同行業(yè)領(lǐng)先水平。產(chǎn)品質(zhì)

4、量有了保證，在用戶中、在市場上也就樹立起良好的品牌形象。公司生產(chǎn)的“軒華”牌鋅錠在州質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督部門抽查中合格率達100%，為打造品牌奠定了堅實的基礎(chǔ)。為了響應(yīng)省、州人民政府關(guān)于湖南省有色金屬產(chǎn)業(yè)整頓整合的精神，軒華公司于2012年1月8日與湖南省三立集團股份有限公司資產(chǎn)重組，成為湖南三立集團股份有限公司的全資子公司。為了把企業(yè)做大做強，公司依托自身技術(shù)優(yōu)勢和資源優(yōu)勢，報經(jīng)省發(fā)改委核準，于2013年實施了10萬t/a電解鋅及配套18萬t/a焙燒鋅精尾礦氣制酸技術(shù)改造項目，項目總投資3.5億元。建設(shè)內(nèi)容為：對一期4萬t/a電解鋅及配套6萬t/a焙燒鋅精礦尾氣制酸生產(chǎn)線進行技術(shù)改造，建設(shè)二期6萬t

5、/a電解鋅及配套12萬t/a焙燒鋅精礦尾氣制酸生產(chǎn)線，本項目采用標準的黃鉀礬發(fā)流程并增加渣處理過程，對廢渣進行綜合利用?，F(xiàn)在，項目已經(jīng)建成，并于2016年8月10日投入試生產(chǎn)。投產(chǎn)后，年新增銷售收入94800萬元，新增稅金3000萬元，新增就業(yè)崗位300個，具有較好的經(jīng)濟效益和社會效益。就鋅錠這一條生產(chǎn)線來說，軒華公司從成立之初起，運用的就是傳統(tǒng)的生產(chǎn)加工方式來進行生產(chǎn)與銷售，即從原料供應(yīng)商處購買原材料，將原材料進行加工生產(chǎn)成鋅錠，最后將鋅錠成品銷售出去，賺取中間的加工費用。由于沒有產(chǎn)品定價權(quán)，獲利的多少基本取決于金屬鋅的市場定價。例如，以一周為一個生產(chǎn)周期來算，鋅錠產(chǎn)品的賣價是一周五個工作日

6、上海有色金屬網(wǎng)所發(fā)布的市場價格的平均價，所得收入由加工商和原料供應(yīng)商按比例分成。按照行業(yè)慣例，如果金屬鋅市場價格是15000元每噸，軒華公司收取5200元加工費，剩下的9800元為原料供應(yīng)商的收入。價格每上漲或下跌1000元，軒華公司和原料供應(yīng)商就要按照2：8的比例來分享利潤或承擔損失。一直以來，公司都以該種生產(chǎn)方式取得了不錯的收益。2008年實現(xiàn)銷售收入3.2億元，上繳稅金2604萬元；2009年實現(xiàn)銷售收入4億萬元，上繳稅金1673萬元；2010年因花垣縣鉛鋅礦山整頓整合，受原料影響，公司只生產(chǎn)9個月，實現(xiàn)銷售收入3.82億元，上繳稅金1439萬元；2011年因原料供應(yīng)不足，公司只生產(chǎn)了9

7、5天，實現(xiàn)銷售收入1.72億元，上繳稅金704.7萬元。在有色金屬市場不景氣的大環(huán)境下，“軒華”牌鋅錠以其優(yōu)良的品質(zhì)獲得廣大客戶的信賴，產(chǎn)銷率達100%。二、從困境中走來鋅作為重要的工業(yè)原材料，主要應(yīng)用在房地產(chǎn)及建筑業(yè)、汽車產(chǎn)業(yè)、交通運輸和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域。鋅消費量的增長與經(jīng)濟周期有較大關(guān)系，當經(jīng)濟處于擴張階段時，房地產(chǎn)、建筑業(yè)以及汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會帶動鋅消費的增長。而當經(jīng)濟處于衰退階段時，鋅的消費需求會減少。自2011年以來，金屬鋅的市場價格持續(xù)走低，雖然2014年有所回升，但從2015年年中開始，價格急劇下滑，我國鋅行業(yè)也隨之進入了寒冬。2015年國內(nèi)外鋅價均大幅下挫，其中倫敦金屬交易所（

8、LME）三月期鋅年初時曾出現(xiàn)反彈，在5月5日達到年內(nèi)最高點2398美元/噸，之后受美聯(lián)儲加息不斷增強，美元指數(shù)上漲以及中國經(jīng)濟放緩人民幣貶值等影響，LME三月期鋅呈斷崖式下跌，下半年屢創(chuàng)新低，12月中旬創(chuàng)下6年以來最低。2015年，LME三月期鋅開盤于2177美元/噸，年內(nèi)最高觸及2398美元/噸，最低至1474美元/噸，收盤于1609美元/噸，全年均價為1942美元/噸，同比下跌10.4%；LME現(xiàn)貨鋅月均價為1931美元/噸，同比下跌10.8%。在我國國內(nèi)，鋅冶煉廠開工率大幅提升，冶煉鋅產(chǎn)量增幅較大。而由于精鋅運用行業(yè)對于精鋅需求量的相對平穩(wěn)甚至是有所下降，使得市場上的精鋅供大于求，導(dǎo)致鋅

9、價格不斷下降。上海有色金屬交易所的價格顯示，鋅期貨走勢與外盤相似，但跌幅弱于外盤，年初開盤于16710元/噸，年內(nèi)最高觸及17470元/噸，最低曾至11815元/噸，收盤于13415元/噸，年均價為15160元/噸，同比下跌4.4%。國內(nèi)現(xiàn)貨年均價為15232元/噸，同比下跌4.2%。三、市場好轉(zhuǎn)，機遇初顯經(jīng)歷了2015年鋅價的持續(xù)低迷，2016年開年以來，受到兩個因素的影響，金屬鋅價格呈現(xiàn)持續(xù)增長趨勢。就供給方面而言，無論是國內(nèi)還是國外，金屬鋅的供應(yīng)量都在不斷萎縮，其中最主要的原因是原料供應(yīng)的不斷減少。2015年，澳洲最大的Century礦、愛爾蘭Lisheen礦、加拿大Duckpond礦、

10、波蘭Bukowno-Olkusz礦，已經(jīng)閉坑，波蘭Pomorzany礦山也將于2016年閉坑。雖然對當年的鋅精礦的供給影響不大，但到了2016年，一旦庫存鋅精礦由于生產(chǎn)加工逐漸減少直至消耗殆盡，幾個大型礦山的關(guān)閉將直接導(dǎo)致2016年在全世界范圍內(nèi)鋅原料的供應(yīng)不足。并且2016年全球?qū)⑦M入鋅精礦減產(chǎn)的高峰期，預(yù)計2016年鋅礦山資源枯竭、閉坑永久關(guān)閉將引發(fā)鋅精礦53.2萬噸的減產(chǎn)，而因2015年鋅價低迷、礦山關(guān)停將導(dǎo)致2016年鋅精礦產(chǎn)量減少64萬噸。若暫時停產(chǎn)產(chǎn)能不復(fù)產(chǎn)，2016年全球鋅精礦產(chǎn)量將減少117萬噸左右。而在我國國內(nèi)，中國鋅精礦的產(chǎn)出重點在中小礦山，但是中國小礦山數(shù)量龐大和開工率的

11、不確定性使得中國鋅精礦產(chǎn)量的伸縮性特別強，初步估計產(chǎn)量約占全國產(chǎn)量的30%40%，可以說中小礦山產(chǎn)量的變化是中國鋅精礦產(chǎn)量的決定性因素。但國家近年來出臺了一系列的環(huán)保政策，在礦山環(huán)保和安全方面加強了監(jiān)管，一方面使得由于環(huán)保和安全要求不達標的小型礦山被迫大面積關(guān)閉，另一方面，也使得人工成本、稅費成本和環(huán)保成本增加，導(dǎo)致了開采利潤降低，打擊了部分復(fù)產(chǎn)的熱情。例如，出于安全和環(huán)保方面的考慮，湖南省政府命令在2017年6月之前，將當?shù)氐匿\礦數(shù)量削減至26家。而由于環(huán)保和安全政策的加強，新建礦山的準入要求有所提高，投入使用的預(yù)期時間拉長，這就使得在短時間內(nèi)，沒有新礦山的鋅精礦產(chǎn)量可以用來彌補由于大面積關(guān)閉中小型礦山所導(dǎo)致的鋅精礦產(chǎn)量的減少，在關(guān)閉礦山與新建礦山之間造成了巨大的