鋰電池材料行業(yè)-新能源汽車引爆需求大增長.doc

1、鋰電池材料行業(yè):新能汽車引爆需求大增長隨著一系列新能汽車扶持政策即將出臺，中國新能汽車“十二五”期間將快速發(fā)展，屆時將帶動鋰電池需求的快速增長，發(fā)展前景值得期待。新能汽車啟動帶動鋰電池需求快速增長全球掀起新能汽車熱潮全球性的石油資緊缺與氣候環(huán)境不斷惡化使現(xiàn)代人類社會的發(fā)展面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，發(fā)展節(jié)約能與無廢物排放的新能汽車已受到各國政府的高度重視。新能汽車是指采用非常規(guī)的車用燃料作為動力來（或使用常規(guī)的車用燃料、采用新型車載動力裝置），綜合車輛的動力控制和驅(qū)動方面的先進(jìn)技術(shù)，形成的技術(shù)原理先進(jìn)、具有新技術(shù)、新結(jié)構(gòu)的汽車。根據(jù)驅(qū)動系統(tǒng)和能載體差別，新能汽車可以分為：混合動力汽車(HEV)、純電動汽車

2、(BEV)、燃料電池汽車(FCEV)、甲醇汽車、二甲醚汽車等。值得注意的是,甲醇汽車、二甲醚汽車、乙醇汽車發(fā)展條件受地區(qū)資限制較大，不會成為全球新能汽車主流，以上幾種均為內(nèi)燃機(jī)驅(qū)動，與傳統(tǒng)汽油車、柴油車相似，能量來于煤炭或生物質(zhì)能，可以減少碳排放，減少石油的依賴，但資依賴性較強(qiáng)。目前，以儲能電池技術(shù)為主基礎(chǔ)的新能汽車受到各國政府更多關(guān)注，是重要發(fā)展方向，代表類型包括各類電動汽車，目前主要包括采用鋰電池和鎳氫電池的電動汽車，其能利用率高，可綜合利用各種清潔能，因而對于全球節(jié)約能和能消費結(jié)構(gòu)的調(diào)整具有十分重要的意義。而燃料電池汽車是汽車的最終發(fā)展趨勢。節(jié)能減排、刺激經(jīng)濟(jì)政策是各國熱衷于電動汽車的重

3、要原因。為了加速本國電動汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，占領(lǐng)未來行業(yè)競爭的制高點，西方各國紛紛推出電動汽車產(chǎn)業(yè)扶持政策，加大在相關(guān)領(lǐng)域的研發(fā)投入，加大購車補(bǔ)貼力度，實行稅收優(yōu)惠政策?！笆濉币?guī)劃定調(diào)新能汽車2021年9月8日，國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定經(jīng)審議已原則通過。決定明確提出，將節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能、新材料和新能汽車等7個產(chǎn)業(yè)培育成為國民經(jīng)濟(jì)的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)。2021年12月1日，工信部牽頭制定的節(jié)能與新能汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃(2021-2021年)基本完成已進(jìn)入部委會簽階段，會簽完畢后將上報國務(wù)院。根據(jù)規(guī)劃的總體思路、圍繞著總體目標(biāo)，“十二五”期間新能汽車將

4、重點開展以下幾個方面的工作：第一，堅持三縱三橫的研發(fā)布局，和進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化研發(fā)的模式，充分整合國家973、863計劃和科技支撐計劃的資優(yōu)勢。第二，要加大充電設(shè)施、基礎(chǔ)設(shè)施的科技創(chuàng)新力度，加快基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。有效支持、支撐充換電成套技術(shù)和規(guī)模示范。第三，加快技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的研究，完善標(biāo)準(zhǔn)體系。第四，要深化市場推廣、探索商業(yè)推動模式。第五，要支持產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟，承擔(dān)科技計劃任務(wù)，以產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈和技術(shù)鏈為紐帶，建立產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟，跨行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟，以及前沿技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟。第六，完善公共平臺，加強(qiáng)人才培養(yǎng)。第七，要繼續(xù)深化國際技術(shù)交流與合作，推動電動汽車國際化的發(fā)展。據(jù)了解，在產(chǎn)業(yè)路線圖的設(shè)計方面，規(guī)劃明確

5、界定了純電動汽車和插電式混合動力汽車為新能車范疇，并將純電動汽車作為未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主攻方向，將投入巨額資金扶持新能汽車核心技術(shù)發(fā)展，并對其給予更多的政策扶持。同時，各相關(guān)部門正在著手完善和加快新能汽車發(fā)展的專項規(guī)劃和相關(guān)扶持政策的制定，如國家質(zhì)檢總局正開展汽車節(jié)能與新能汽車標(biāo)準(zhǔn)體系的研究工作。發(fā)展新能汽車已經(jīng)上升為國家戰(zhàn)略，新能汽車發(fā)展正面臨千載難逢的歷史機(jī)遇。目前國家已提出了發(fā)展方向、戰(zhàn)略目標(biāo)、主要任務(wù)及政策措施。目前國內(nèi)新能汽車技術(shù)逐漸成熟，接近或達(dá)到世界先進(jìn)水平，已經(jīng)具備發(fā)展的基礎(chǔ)和條件。與此同時，我國已經(jīng)從發(fā)展規(guī)劃、消費補(bǔ)貼、稅收政策、科研投入、政府采購、標(biāo)準(zhǔn)制定等方面，構(gòu)建了一整套支

6、持新能汽車加快發(fā)展的政策體系。隨著一系列新能汽車扶持政策即將出臺，中國新能汽車“十二五”期間將快速發(fā)展，屆時將帶動鋰電池需求的快速增長。鋰電池材料需求預(yù)測但目前鋰電池在電動汽車的份額較小，電動汽車主要采用鎳氫電池作為動力。從2021年開始，汽車制造商開始大幅提高鋰電池作為動力的比例，2021-20_年為鋰電池電動汽車的快速成長期，并于20_年達(dá)到226萬輛，20_之后將進(jìn)入穩(wěn)步發(fā)展階段，20_年達(dá)到近371萬輛。新能汽車對鋰電池的需求由于基數(shù)小的緣故，在2021年的增長速度達(dá)到566，我們預(yù)計，2021、20_年的需求增速仍將高達(dá)100，20_年以后，增速仍可維持在30以上。新能汽車領(lǐng)域鋰電池

7、需求量由2021年的0.25GWh爆發(fā)式增長至20_年的35.73GWh，年復(fù)合增長率高達(dá)129.35。除新能汽車外的其他產(chǎn)業(yè)對鋰電池的需求穩(wěn)步增長，我們預(yù)計年復(fù)合增長率為11.83。全球鋰電池的總需求規(guī)模在2021年達(dá)到13.08GWh，20_年預(yù)計達(dá)到60.83GWh，是2021年的4.65倍，年復(fù)合增長率為29.20。新能汽車的快速發(fā)展帶動了鋰電池需求的快速增長，其占比將由2021年的1.88快速躍升至20_年的58.74，20_年起將取代手機(jī)和筆記本成為鋰電池的重要應(yīng)用領(lǐng)域。鋰電池材料包括構(gòu)成鋰電池的正極材料、負(fù)極材料、電解液及隔膜構(gòu)成，鋰電池的鋰來碳酸鋰，六氟磷酸鋰電解質(zhì)，基于我們前

8、面的預(yù)測，若我們假設(shè)每GWh容量的鋰電池需要1000噸碳酸鋰、20_噸正極材料、300噸六氟磷酸鋰、3000噸電解液及50萬m2隔膜，則20_年將需要6.08萬噸碳酸鋰，12.17噸正極材料，1.82萬噸六氟磷酸鋰，18.25萬噸電解液及30.41百萬m2隔膜，需求量較大。投資策略鋰電池材料行業(yè)相關(guān)個股較多，我們認(rèn)為公司經(jīng)營能力強(qiáng)，技術(shù)處于行業(yè)領(lǐng)先，有一定規(guī)模效應(yīng)，產(chǎn)業(yè)鏈完善，未來有產(chǎn)能擴(kuò)張或產(chǎn)業(yè)鏈延伸能力相關(guān)公司將超越行業(yè)發(fā)展，具備長期投資價值。我們看好鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈最為完整的佛山照明（000541）、擁有高技術(shù)門檻的六氟磷酸鋰電解質(zhì)技術(shù)的多氟多（002407）、擁有隔膜技術(shù)的佛塑股份（000973）等個股投資機(jī)會。鏈接全球鋰電行業(yè)現(xiàn)狀：電芯和材料市場是日、韓、中占據(jù)絕對份額，日、韓企業(yè)的技術(shù)處于領(lǐng)先地位。全球鋰電池產(chǎn)業(yè)目前主要集中在