全國月自考財務(wù)管理學(xué)試題和答案

1、全 國 2 0 1 6 年 0 4 月 高 等 教 育 自 學(xué) 考 試 財務(wù)管理學(xué)試題 課程代碼： 00067本試卷共 9 頁，滿分 100 分，考試時間 150 分鐘?？忌痤}注意事項：1、本卷所有試題必須在答題卡上作答。答在試卷上無效，試卷空白處和背面均可作草稿紙。2、第一部份為選擇題。必須對應(yīng)試卷上的題號使用2B鉛筆將“答題卡”的相應(yīng)代碼涂黑。3、第二部份為非選擇題。必須注明大，小題號，使用 0.5 毫米黑色字跡簽字筆作答。4、合理安排答題時間，超出答題區(qū)域無效。第一部分 選擇題 一、單項選擇題（本大題共 20小題，每小題 1分，共 20 分） 在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題

2、目要求的，請將其代碼填寫在題 后的括號內(nèi)。錯選、多選或未選均無分。1. 企業(yè)財務(wù)管理的最佳目標(biāo)是（ C）A. 收入最大化 B. 利潤最大化 C. 企業(yè)價值最大化 D. 市場占有率最大 化2. 下列屬于金融市場交易對象的是（ B）A. 證券公司 B. 金融資產(chǎn) C. 商業(yè)銀行 D. 政府機構(gòu)3. 下列表述中，符合遞延年金含義的是（ D）A. 從第一期開始，無限期每期期末等額收付的系列款項B. 從第一期開始，在一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項C. 從第零期開始，在一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項D. 從第二期開始，在一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項4. 某項永久性獎學(xué)金，每年計劃頒發(fā)獎

3、金 50 000元，若年復(fù)利率為 8%，該獎學(xué)金的 本金應(yīng)為（ D）A. 400 000 元B. 540 000 元 C. 600 000 元 D. 625 000 元5. 某公司 2015年銷售凈利率為 10%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 1.5 次，權(quán)益乘數(shù)為 2，則凈資產(chǎn)收益率為（ D）A. 10% B.15% C. 20% D.30%6. 下列不影響流動比率的經(jīng)濟業(yè)務(wù)是（ C）A. 發(fā)行長期債券籌資B. 用銀行存款歸還長期負(fù)債C.從現(xiàn)金購買短期債券D. 用存貨對外進行長期投資7. 在利潤敏感性的分析中， 銷售單價的敏感系數(shù)為 5，單位變動成本的敏感系數(shù)為 -3， 銷售量的敏感系數(shù)為 2，固定成本的

4、敏感系數(shù)為 -1 。根據(jù)四個敏感系數(shù)，對利潤影響 最大的因素是（ B）A. 銷售量 B. 銷售單價 C. 固定成本 D. 單位變動成本8. 編制全面預(yù)算的起點是（ B）A. 現(xiàn)金預(yù)算 B. 銷售預(yù)算 C. 生產(chǎn)預(yù)算 D. 直接材料預(yù)算9. 下列屬于長期籌資方式的是（ D）A. 短期借款 B. 應(yīng)收賬款 C. 預(yù)付賬款 D. 融資租賃10. 某公司按面值發(fā)行債券，票面利率為 12%，償還期限 5 年，每年付息一次，所得 稅稅率為 25%，不考慮發(fā)行費用，則債券資本成本為（ B）A. 3% B.9% C.12% D.15%11. 某公司息稅前利潤增長率為 200%，普通股每股收益增長率為 300%

5、，則財務(wù)杠桿 系數(shù)是（ B）A.1 B. 1.5 C. 5D. 6C）流動負(fù)債與長期負(fù)債的比例關(guān)系流動負(fù)債與股東權(quán)益的比例關(guān)系A(chǔ)）銀行借款12. 公司財務(wù)管理中，狹義的資本結(jié)構(gòu)指的是（ A. 短期資產(chǎn)與長期資產(chǎn)的比例關(guān)系B.C. 長期負(fù)債與股東權(quán)益的比例關(guān)系D.13. 下列能夠降低公司財務(wù)風(fēng)險的籌資方式是（A. 普通股 B. 融資租賃 C. 公司債券 D.14. 下列不屬于證券投資基金投資風(fēng)險的是（ B）A. 市場風(fēng)險 B. 違約風(fēng)險 C. 巨額贖回風(fēng)險 D. 管理能力風(fēng)險15. 下列屬于投資項目營業(yè)現(xiàn)金流量構(gòu)成內(nèi)容的是（ C）A. 沉沒成本 B. 固定資產(chǎn)重置成本 C. 付現(xiàn)成本 D. 固定

6、資產(chǎn)購置成本16. 下列能夠直接反映投資項目真實報酬率的指標(biāo)是（ C）A. 凈現(xiàn)值 B. 現(xiàn)值指數(shù) C. 內(nèi)含報酬率 D. 投資回收期17. 關(guān)于穩(wěn)健型營運資本籌資策略，下列說法正確的是（ B）A. 收益性和風(fēng)險性較高 B. 收益性和風(fēng)險性較低C. 收益性較低，風(fēng)險性較高D. 收益性較高，風(fēng)險性較低18. 根據(jù)存貨基本經(jīng)濟批量模型計算經(jīng)濟批量，無需考慮的因素是（A）A. 采購單價 B. 每次訂貨成本 C. 訂貨次數(shù) D. 單位儲存成本19. 能直接用于向股東分配的利潤是（ A）A. 凈利潤 B. 營業(yè)利潤 C. 利潤總額 D. 息稅前利潤20. 有利于公司保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的股利政策是（ A）A

7、. 剩余股利政策 B. 固定股利支付率政策 C.固定或穩(wěn)定增長股利政策D. 低正常股利加額外股利政策二、多項選擇題（本大題共 5 小題，每小題 2分，共 10分）在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在 題后的括號內(nèi)。錯選、多選、少選或未選均無分。21. 下列屬于投資引起的財務(wù)活動有（ A B E）A. 購置設(shè)備 B. 購買國債 C. 支付員工工資 D. 償還銀行借款 E. 購買其 他公司的股票22. 根據(jù)證券市場線，投資者要求的收益率取決于（ A B D E）A. 系統(tǒng)風(fēng)險 B. 通貨膨脹水平 C. 非系統(tǒng)風(fēng)險 D. 無風(fēng)險收益率 E. 市場風(fēng)險補償程度23.

8、下列關(guān)于資本成本的說法，正確的有（A. 資本成本是選擇籌資方式的依據(jù) B. 資本成本是擬定籌資方 案的依據(jù)C. 資本成本是評價公司經(jīng)營成果的依據(jù)D. 資本成本是投資人選擇投資方案的唯一標(biāo)準(zhǔn)E. 資本成本是評價投資決策可行性的主要經(jīng)濟標(biāo)準(zhǔn)24. 下列屬于投資項目建設(shè)期現(xiàn)金流量的有（ A B D ）A. 固定資產(chǎn)買價 B. 固定資產(chǎn)安裝成本 C. 無形資產(chǎn)攤銷 D. 固定資產(chǎn)運輸成本 E. 墊支的營運資本25. 加速營運資本周轉(zhuǎn)的途經(jīng)有（A C D )A.縮短存貨周轉(zhuǎn)期B.縮短固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 C. 延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期D.縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期E.延長預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)期第二部分 非選擇題三、簡答題（本大題共

9、3 小題，每小題 5分，共 15 分）26. 簡述零基預(yù)算的含義及優(yōu)點。答：（一）含義：零基預(yù)算是以零為基數(shù)編制的預(yù)算。（二）優(yōu)點：（1）能合理有效地進行資源分析；（2）有助于公司內(nèi)部進行溝通與協(xié)調(diào)，激勵各基層單位參與預(yù)算編制的積極性和主動性；（ 3）目標(biāo)明確，可區(qū)別方案的輕重緩急； （4）有助于提高管理人員的投入產(chǎn)出 意識。27. 簡述留存收益的含義及該籌資方式的優(yōu)點。 答：（一）含義：留存收益是指公司從歷年實現(xiàn)的利潤中提取或留存于公司的內(nèi)部積 累，它來源于公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動所實現(xiàn)的凈利潤。（二）優(yōu)點：（1）節(jié)約籌資費用，資本成本低于普通股； （ 2）不會分散控制權(quán)；（3）增強公司的信譽；2

10、8. 簡述債券投資的優(yōu)缺點。 答：（一）優(yōu)點：（1）本金安全性高；（2）收入穩(wěn)定性高；（3）市場流動性好。（二）缺點：（ 1）購買力風(fēng)險較大； （2）沒有經(jīng)營管理權(quán)。四、計算題（本大題共 6 小題，任選其中的 4 小題解答，若解答超過 4 題，按前 4 題計分，每題 10 分，共 40分）n12345復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) （P/F,8%,n）0.92590.85730.79380.73500.6806年金現(xiàn)值系數(shù) （P/A,8%,n）0.92591.78332.57713.31213.9927復(fù)利終值系數(shù) （F/P,8%,n）1.08001.16641.25971.36051.469329. 某公司開

11、發(fā)的新產(chǎn)品深受廣大消費者的青睞，該產(chǎn)品市場需求還將持續(xù)增加，公 司計劃投資購買設(shè)備擴大生產(chǎn)規(guī)模。 為此向銀行取得長期借款 500 萬元，借款期限 5 年，年利率為 8%，復(fù)利計息。要求：（1）如果每年年末等額償還借款本息，計算每年應(yīng)償還額； （計算結(jié)果保留小 數(shù)點后兩位）答：每年年末償還額為 A； Ax（P/A,8%,5）=500 Ax3.9927=500A=125.23萬元）2）如果每年年初等額償還借款本息，計算每年應(yīng)償還額； （計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位）答：每年年初償還額為 AAx1+(P/A,8%,4)=500Ax（1+3.3121）=500A=115.95（ 萬元 ）（3）如果 5 年

12、后一次性償還借款本息，計算應(yīng)償還的本息總額及利息。 （計算 結(jié)果保留小數(shù)點后兩位）答：應(yīng)償還的本息總額 =500x（F/P,8%,5）=500x1.4693=734.65（萬元 ）利息 =734.65-500=234.65 （萬元）30. 某公司 2015年營業(yè)收入為 200000元，銷售毛利率為 40%，銷售凈利率為 16%； 期初資產(chǎn)總額為 300000 元，期末資產(chǎn)總額為 500000元；期初應(yīng)收賬款余額為 48000元，期末應(yīng)收賬款余額為 16000元；期初存貨余額為 20000元，存貨周轉(zhuǎn)率為 4 次 要求：（1）計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率答：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 2000006.25（次 ）（4

13、8000 16000） /22）計算營業(yè)成本和期末存貨余額答：營業(yè)成本 =200 000x（1-40%）=120 000（元）存貨周轉(zhuǎn)率（20000 期末存貨 ） / 2 =4（次）期末存貨=40 000 （萬）3）計算總資產(chǎn)凈利率答：總資產(chǎn)凈利率200000*16%(300000 500000) / 2*100%8%31. 某公司生產(chǎn)和銷售 A產(chǎn)品，年產(chǎn)銷量 100000件，產(chǎn)品單位 40 元，單位變動成本20 元，固定成本總額 1200000元。公司目標(biāo)利潤為 1600000 元。要求：（1）計算盈虧臨界點銷售量答：盈虧臨界點銷量 =1 200 000/ （40-20 ） =60 000（

14、件）（2）計算安全邊際和安全邊際率答：安全邊際 =100 000-60 000=40 000 （件） 安全邊際率 =（40 000/100 000 ）x100%=40% （3）計算目標(biāo)利潤下的銷售量答：目標(biāo)利潤下的銷售量1600000 120000040 20140000(件)32. 甲公司本年銷售收入凈額 2000萬元，固定成本總額 500 萬元（不含利息費用）， 變動成本總額 1000萬元，利息費用 300 萬元 要求：（1）計算經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)答：經(jīng)營杠桿系數(shù) 2000 1000 22000 1000 500財務(wù)杠桿系數(shù)2.52000 1000 5002000 1000 500

15、 3002）計算復(fù)合杠桿系數(shù)答：復(fù)合杠桿系數(shù) =2x2.5=53）如果甲公司下年度銷售收入增長 10%，計算每股收益增長率。答：每股收益增長率 =10%x5=50%33. 甲公司準(zhǔn)備投資一項目，經(jīng)估算，該項目各年現(xiàn)金凈流量數(shù)據(jù)如下表： 現(xiàn)金凈流量 單位：萬元年份0123現(xiàn)金凈流量-8000300050006000假設(shè)該項目適用的折現(xiàn)率為 8% 要求：（1）計算項目的投資回收期 答： 8000-3000-5000=0 ，投資回收期 =2 年（2）計算 1-3 年現(xiàn)金凈流量的總現(xiàn)值答：1至 3年現(xiàn)金凈流量的總現(xiàn)值 =3 000x（P/F,8%,1）+5000x（P/F，8%，2） +6000x（P

16、/F,8%,3）=11 827（ 萬元 ） （3）計算項目凈現(xiàn)值，并根據(jù)凈現(xiàn)值判斷項目是否可行。答：項目的凈現(xiàn)值 =11 827-8 000=3 827 （萬元） 凈現(xiàn)值大于零，項目可行。34. 甲公司擬采購一批貨物， 供應(yīng)商規(guī)定的付款條件為：“ 2/10 ，N/30”。每年按照 360 天計算。要求：（1）計算放棄現(xiàn)金折扣的機會成本（計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位）答：放棄現(xiàn)金折扣的機會成本 2% * 360 36.73%1 2% 30 10（2）如果銀行借款年利率為 15%，每半年付息一次。 計算銀行借款的實際利率， 并判斷該公司是否應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣；（計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位）答：銀行借款的實

17、際年利率 （1 15%） 2-1=15.56%2 因為銀行實際借款年利率為 15.56%，低于 36.73%，所以甲公司不應(yīng)該放棄 現(xiàn)金折扣。（3）如果甲公司目前有一短期投資，其報酬率為 40%，判斷該公司是否應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。（計算結(jié)果保 留小數(shù)點后兩位）答：因為甲公司短期投資報酬率為 40%，高于放棄現(xiàn)金折扣的機會成本，應(yīng)放 棄現(xiàn)金折扣。五、案例分析題（本題 15 分）35. A 公司是一家化工企業(yè)， 2015 年公司經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了一些變化，導(dǎo)致部分財務(wù) 指標(biāo)出現(xiàn)異常，銷售凈利率、將資產(chǎn)收益率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均大副 度下降；流動負(fù)債增長較快，資產(chǎn)負(fù)債率上升，為此公司召開專門分析會：（1）銷售部分負(fù)責(zé)人指出，由于受外部環(huán)境的影響，產(chǎn)品的銷量下降較快，為此公 司采取了更為寬松的信用政策，導(dǎo)致應(yīng)收賬款占用增加，貨款回收困難。（2）采購部門負(fù)責(zé)人指出，主要原材料價格有一定的下降，公司增加了材料采購數(shù) 量，導(dǎo)致原材料的庫存大幅增加。（3）財務(wù)經(jīng)理指出，公司為維持應(yīng)收賬款和原材料占用資金的需要，借入了大筆短 期借款。結(jié)合案例材料，回答下列問題：（ 1）案例提到的財務(wù)指標(biāo)中，反映營運能力和盈利能力的指標(biāo)各有哪些？（4