財務(wù)管理學(xué)作業(yè)整理

1、財務(wù)管理學(xué)本科整理資料一、單項(xiàng)選擇題（C. p = 1 ）表示該股票的報酬率與市場平均報酬率呈相同比例的變化，其風(fēng)險情況與市場組合的風(fēng)險情況一致。（C.標(biāo)準(zhǔn)離差率）能正確評價投資風(fēng)險程度的大小，但無法將風(fēng)險與報酬結(jié)合起來進(jìn)行分析。A.5.88 %）。20總 年1月1日，某公司以10200元的價格購買面值為 10000元的20X0年1月1日發(fā)行的5年期債券，票面利率8%， 每年付一次息，若該公司持有至到期日，其到期收益率為（A方案在三年中每年年初付款 100元，B方案在三年中每年年末付款 100元，若利率為10%則二者在第三年年末時的終值相差（B. 31. 3）60000元，票面禾U率為 4%

2、期限為 90持有過量現(xiàn)金可能導(dǎo)致的不利后果是（B.收益水平下降）。當(dāng)凈現(xiàn)值率與凈現(xiàn)值得出不同結(jié)論時，應(yīng)以（A.凈現(xiàn)值）為準(zhǔn)。當(dāng)累計的法定盈余公積金達(dá)到注冊資本的（B.50% ）時，可不再提取。杜邦分析法主要用于（D .企業(yè)財務(wù)狀況及盈利能力分析）。）元。A公司于20X7年3月10日銷售鋼材一批，收到商業(yè)承兌匯票一張，票面金額為 天（6月10日到期），則該票據(jù)到期值為（A 60600短期投資者最關(guān)心股票、債券的變現(xiàn)能力，財務(wù)分析應(yīng)著重揭示企業(yè)的（ 根據(jù)投資總額，年新增利潤額和年折舊額三因素計算的投資決策指標(biāo)是（ 對投資項(xiàng)目的成本和效益進(jìn)行計量時，使用的是（C、短期營運(yùn)能力B、投資回收期）。B.現(xiàn)

3、金流量）。法定盈余公積金可用于彌補(bǔ)虧損，或者轉(zhuǎn)增資本金。但轉(zhuǎn)增資本金時，公司的法定盈余公積金一般不得低于注冊資本的（ 放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（D、折扣期的長短呈同方向變化某企業(yè)共有資金 10000萬元，其中債券 3000萬元，優(yōu)先股 1000萬元，普通股 4000萬元，留存收益 2000萬元，各種資金的 成本分別為 6%、12%、15.5%、15%。則該企業(yè)的加權(quán)平均資金成本為（ 企業(yè)價值是指（B、企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值A(chǔ).25%）。）。C、12.2）%。）。企業(yè)財務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是（C、股東、經(jīng)營者、債權(quán)人之間的關(guān)系）。企業(yè)年初借得 50000元貸款，10年期，年利率為 12%，每年

4、末等額償還。已知年金現(xiàn)值系數(shù)（ 每年應(yīng)付金額為（ A、8849 ）元。風(fēng)險報酬是指投資者因冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的（B、 額外報酬相對于股票籌資而言，銀行借款的缺點(diǎn)是（D、 財務(wù)風(fēng)險大）。某公司年?duì)I業(yè)收入為500萬元，變動成本率為 40%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5,財務(wù)杠桿系數(shù)為 2。如果固定成本增加 50萬元,那么，總杠桿系數(shù)將變?yōu)椋≒/A , 12% , 10） =5.6502，則）。C、6）。數(shù)是（C . 18.5 ）次。某公司發(fā)行的股票，預(yù)期報酬率為20%，最近剛支付的股利為每股2元，估計股利年增長率為 10%，則該種股票的價復(fù)利的計息次數(shù)增加，其現(xiàn)值（C.減?。?。固定股利支付率政策的理論依

5、據(jù)是（C. “一鳥在手”理論）。機(jī)會成本不是通常意義上的成本，而是（A.失去的收益）?；窘?jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式所依據(jù)的假設(shè)不包括（D.允許缺貨）。計算投資項(xiàng)目價值時，首先要測算（D.增量現(xiàn)金流量）。甲公司擬發(fā)行面值為1000元的5年期債券，其票面利率為8%，每年付息一次，當(dāng)前的市場利率為10%。乙公司準(zhǔn)備購買該債券進(jìn)行投資，該債券定價為（A.低于924.16 ）時，乙公司才會購買。10名證券分析師對乙公司的股票價格進(jìn)行預(yù)測，其中4位分析師預(yù)測這甲公司是一家投資咨詢公司，假設(shè)該公司組織只股票每股收益為 0.70元，6位預(yù)測為0.60元。計算該股票的每股收益期望值（ B. 0.64 ）。 甲某擬存入一

6、筆資金以備三年后使用。假定銀行三年期存款年利率為 利計息情況下，目前需存入的資金為（A、30000）元。C、優(yōu)先分配股利權(quán)相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所擁有的優(yōu)先權(quán)是（5%，甲某三年后需用的資金總額為34500元，則在單）。甲項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為 100 ;乙項(xiàng)目為125;丙項(xiàng)目為121; 丁項(xiàng)目為148，請問，在做投資選擇時應(yīng)選（D.丁項(xiàng)目）每年年末存款 1000元，求第五年末的價值，應(yīng)用（ D.FVIFA ）來計算。某公司20X3年的銷售凈收入為 315000元，應(yīng)收賬款的年末數(shù)為18000元，年初數(shù)為 16000元，則其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次格為（C.22某公司每股普通股的年股利額為7.8元，企業(yè)

7、投資要求得到的收益率為12%，則普通股的內(nèi)存價值為（ A、65元）。）元。）。短期投資的目的是（D、利用生產(chǎn)經(jīng)營暫時閑置資金謀求利益 下列各項(xiàng)中，屬于短期投資的是（D、遞延資產(chǎn) ）。）最低。確定經(jīng)濟(jì)合理的采購批量，就是選擇一個最佳的采購批量，使（B、存貨費(fèi)用某完整工業(yè)投資項(xiàng)目的建設(shè)期為零，第一年流動資產(chǎn)需用額為1000萬元，流動負(fù)債需用額為 400萬元，則該年流動資金投資額為（B、600）萬元。流動資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的（A、短期）資產(chǎn)。某企業(yè)計劃年度產(chǎn)品銷售收入為7500萬元，流動資金平均占用額為1500萬元，該企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)天數(shù)為（A、72天）。）。既能保持股利的穩(wěn)定性，又能實(shí)現(xiàn)股利

8、與盈利之間較好配合的股利分配政策是（D、正常股利加額外股利的股利政策宏民公司股票的B系數(shù)為1.5，無風(fēng)險收益率為 4%，市場上所有股票的平均收益率為8%，則宏民公司股票的收益率應(yīng)為（D、10% ）。轉(zhuǎn)換成本，指用有價證券轉(zhuǎn)換貨幣資金而發(fā)生的（C、固定成本），一般它與轉(zhuǎn)換的次數(shù)成正比。存在所得稅的情況下，以利潤+折舊”估計經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量時，利潤”是指（。D、息稅前利潤）C、盈利能力）。將企業(yè)的各項(xiàng)盈利指標(biāo)與同行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)或先進(jìn)指標(biāo)比較，可以反映岀企業(yè)的（某公司年末財務(wù)報表數(shù)據(jù)為：流動負(fù)債40萬元，流動比率 2.5次，速動比率為 1.3，銷售成本80萬元，年初存貨 32萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)率

9、為（ B. 2次）。某公司預(yù)計20 X2年應(yīng)收賬款的總計金額為3000萬元，必要的現(xiàn)金支付為2100萬元，應(yīng)收賬款收現(xiàn)以外的其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額 600萬元，則該公司 20X2年的應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率為（C.50% ）。某股票擬進(jìn)行股票分紅，方案為每10股送5股，個人所得稅率為 20%該股票股權(quán)登記日的收盤價為9元，則該股票的除權(quán)價應(yīng)該是（ A.6 元）。某股票擬進(jìn)行現(xiàn)金分紅，方案為每10股派息2.5元，個人所得稅率為 20%該股票股權(quán)登記日的收盤價為10元，則該股票的除權(quán)價應(yīng)該是（B.9.75 兀）。某企業(yè)采用商業(yè)信用方式銷售產(chǎn)品，60%的客戶按10天期付款，以享受 2%的折扣，40%的

10、客戶按30天期全價付款，該企業(yè)的收款平均間隔期為（D、18天 ）。某企業(yè)的單位變動成本為5元，單價為8元，固定成本為 2000元，銷量為600件，欲實(shí)現(xiàn)利潤 400元，可采取下列哪項(xiàng)措施（D、提高單位售價 1元 ）。某投資項(xiàng)目原始投資額為100萬元，使用壽命10年，已知該項(xiàng)目第10年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為25萬元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及收回流動資金共8萬元，則該投資項(xiàng)目第10年的凈現(xiàn)金流量為（ C、33）萬元。某企業(yè)目前流動比率不等于1，下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不會影響企業(yè)流動比率的是（B.用現(xiàn)金購買有價證券）。某債券的面值為 1000元，票面利率為 10%，市場利率也為 10%，期限為5年，每半年付息一

11、次，則該債券的發(fā)行價格（ 高于面值 ）。）。當(dāng)財務(wù)杠桿系數(shù)為 1時，下列表述正確的是（C、利息與優(yōu)先股股息為零普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為（B、償債基金系數(shù)）。A、商業(yè)信用 ）。財務(wù)杠桿說明（A、增加息稅前利潤對每股利潤的影響）。企業(yè)財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（D.企業(yè)價值最大化）。企業(yè)進(jìn)行長期債券投資的目的主要是（下列籌資方式中，常用來籌措短期資金的是（列作企業(yè)的（D、資本公積金）。企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況而持有的現(xiàn)金數(shù)額時，不需考慮的因素是（C.金融市場投資機(jī)會的多少）。如果發(fā)放的股票股利低于原發(fā)行在外普通股的（D.20%），就稱為小比例股票股利。反之，則稱為大比例股票股利。如果將1000元存入銀

12、行，利率為 8%計算這1000元五年后的價值應(yīng)該用（B.復(fù)利的終值系數(shù)）。如果企業(yè)繳納 33%勺所得稅，公積金和公益金各提取10%在沒有納稅調(diào)整和彌補(bǔ)虧損的情況下，股東真正可自由支配的部分占利潤總額的（B.53.6%）。C.獲得穩(wěn)定的收益）。企業(yè)用無形資產(chǎn)進(jìn)行投資，投資時按評估確定或合同協(xié)議約定的價值作為投資額，這一數(shù)額與無形資產(chǎn)的賬面凈值的差額，如果企業(yè)速動比率很小，下列說法正確的是（C .企業(yè)短期償債風(fēng)險很大）。B.預(yù)期報酬率高于必要報酬率）。如果一個投資項(xiàng)目被確認(rèn)為可行，那么，必須滿足（如果只有一個備選方案，那么凈現(xiàn)值率應(yīng)為（B.大于等于1 ）如果只有一個備選方案，用內(nèi)部報酬率法選擇投資

13、項(xiàng)目，當(dāng)計算的內(nèi)部報酬率（ 若企業(yè)速動比率很小，下列結(jié)論成立的是（C.企業(yè)短期償債風(fēng)險很大）。剩余股利政策的理論依據(jù)是（ B.MM理論）。外部投資的主要目的是（C.為企業(yè)的閑置資金尋找出路 ）。下列各項(xiàng)中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是（D.商業(yè)折扣）。下列各項(xiàng)中，不屬于應(yīng)收賬款成本構(gòu)成要素的是（D.短缺成本）。下列各項(xiàng)中，屬于短期投資的是（B.應(yīng)收賬款）。下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)短期證券投資直接目的的是（D、暫時存放閑置資金B(yǎng).大于等于）必要報酬率時，就采納。下列各項(xiàng)中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會成本的是（A.應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息）。下列關(guān)于市盈率的說法中，不正確的是（B.市盈率很低,則投資風(fēng)險小）。下

14、列項(xiàng)目中的（B.后付年金）被稱為普通年金。下列證券中，能夠更好地避免證券投資購買力風(fēng)險的是（A.普通股）。下列指標(biāo)中，不能反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)能力的是（A.銷售利潤率）。下列指標(biāo)中可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是（B .流動比率）。下面哪種理論不屬于傳統(tǒng)的股利理論（B.剩余股利政策）。項(xiàng)目分析得出的最終結(jié)果的準(zhǔn)確性取決于（C.現(xiàn)金流量）測算的準(zhǔn)確性。一般而言，下列已上市流通的證券中，流動性風(fēng)險相對較小的是（D.國債）。）。A.越咼）。一般來講，風(fēng)險越高，相應(yīng)所獲得的風(fēng)險報酬率（ 以下為獲利能力指標(biāo)的是（D.資產(chǎn)利潤率）。 盈余管理的主體是（ A.公司管理當(dāng)局）。 由于市場利率下降而造成的無法

15、通過再投資而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險是（B.再投資風(fēng)險）。由于政治性因素，自然災(zāi)害等客觀因素和人為的主觀因素導(dǎo)致投資者無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，而給投資者帶來的風(fēng)險稱為（C.市場風(fēng)險 在財務(wù)管理實(shí)務(wù)中一般把（D.短期國債報酬率）作為無風(fēng)險報酬率。 在財務(wù)管理中，風(fēng)險報酬通常用（D.對數(shù)）計量。在對存貨實(shí)行 ABC分類管理的情況下， ABC三類存貨的品種數(shù)量比重大致為（B. 0.1 : 0.2 : 0.7 ）。在利息不斷資本化的條件下，資金時間價值的計算基礎(chǔ)應(yīng)采用（B 復(fù)利）。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理體制，大體上有（A 一級核算和二級核算）兩種方式。下列各項(xiàng)中，只有現(xiàn)值沒有終值的年金是（C 永續(xù)年金）。下列各項(xiàng)中，不

16、影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的是（D利息費(fèi)用財務(wù)管理中的風(fēng)險按照形成的原因分類，一般可分為（C、經(jīng)營風(fēng)險）和財務(wù)風(fēng)險。在沒有通貨膨脹的情況下，如果利率下降，有價證券的價格將在企業(yè)應(yīng)收賬款管理中，明確規(guī)定了信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣率等內(nèi)容的是（ 在確定最佳現(xiàn)金持有量時，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是（ 在現(xiàn)金流量中，所有預(yù)期的流量都需要轉(zhuǎn)換為相應(yīng)的（ 折扣期限，現(xiàn)金折扣和信用期限三者構(gòu)成（B、信用條件（C.上升）。D.信用條件）。A.持有現(xiàn)金的機(jī)會成本）。 C.稅后流量）。）。資本資產(chǎn)定價模型的核心思想是將（D.市場組合）引入到對風(fēng)險資產(chǎn)的定價中來。資本資產(chǎn)定價模型揭示了（ A.收益和風(fēng)險）的基

17、本關(guān)系。 資金增值假設(shè)派生出（A.風(fēng)險與報酬同增假設(shè)）。ACD。二、多項(xiàng)選擇題 安全性的內(nèi)容包括（ABCD ）。 按流動負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，分成（ 按照企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)生的性質(zhì)將企業(yè)一定時期內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量歸為（CD ）。按照收付的次數(shù)和支付的時間劃分，年金可以分為匚 財務(wù)分析的基礎(chǔ)包括 （ABCD ）。 常用的股票回購方式有（ABCD。 存貨成本主要包括（BCD三部分。 動態(tài)指標(biāo)主要包括（BCD ）。短期的有價證券，包括（ BCD ）。 對外投資包括（ABC）。對于有風(fēng)險的投資項(xiàng)目，其實(shí)際報酬率可以用（風(fēng)險報酬包括（BCD ）。風(fēng)險資產(chǎn)的報酬率由（ AB組成。根據(jù)財務(wù)目標(biāo)的層次性，可以把財務(wù)

18、目標(biāo)分成（BD ）ABCD ）。AB）來衡量。公司持有現(xiàn)金的成本一般包括三種成本，即（ABD）。公司持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要基于下列動機(jī)：（ABCD。公司的利潤可以分為（ABCD ）。公司股利政策的形成受許多因素的影響，主要有（ABCDE。公司利潤分配應(yīng)遵循的原則是（公司增加賒銷要付出的代價一般包括（ABC。股利政策主要?dú)w納為如下基本類型，即（ABCD）。股利支付形式即股利分配形式，一般有（ABD。股票投資與債券投資的主要區(qū)別在于（ABC。ABCD ）。關(guān)于肯定當(dāng)量法的缺點(diǎn)，下列說法中表述正確的是（激勵因素主要有管理激勵、政治成本激勵或其它激勵。管理激勵包括（ 金融市場的組成中包括 （ABCD

19、 ）。進(jìn)行因素分析最常用的方法有兩種，即（BC ）。AD ）。AB ）。某一事件是處于風(fēng)險狀態(tài)還是不確定性狀態(tài)，在很大程度上取決于（CD ）企業(yè)持有有價證券的目的主要是（BCD ）。企業(yè)的財務(wù)活動包括（ABCD ） 企業(yè)進(jìn)行證券投資的主要目的有（ABCD。ABD）。凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率在（AD ）情況下會產(chǎn)生差異。決定債券收益率的因素主要有（ABC ）。如果一個投資項(xiàng)目的報酬率呈上升的趨勢，那么對其他投資項(xiàng)目的影響是（ 所有者權(quán)益包括（ABC ）。BC ）。投資基金的特點(diǎn)是（AC ）。 完整的項(xiàng)目計算期包括（下列各項(xiàng)中，屬于商業(yè)貨幣證券的有（ 下列收付形式中，屬于年金收付的是（ 下列有關(guān)投資的論述

20、，正確的是 下列屬于非相關(guān)成本的是（AC ）。ABCD。（ABCD）。BCD ）。下列屬于相關(guān)成本的是（ABCD ）。現(xiàn)金流量包括（BCD ）。ABQ。一個企業(yè)的投資決策要基于（ABC。依據(jù)企業(yè)流動資產(chǎn)數(shù)量的變動，我們可將企業(yè)的資產(chǎn)組合或流動資產(chǎn)組合策略分為三大類型，即（ 盈余管理的客體主要是（BCD。盈余管理的手段很多，常見的有（ 影響公司資產(chǎn)組合的有關(guān)因素有（ 影響現(xiàn)金流量的因素主要有（ 與長期持有，股利固定增長的股票內(nèi)在價值呈同方向變化的因素有（ 在通貨膨脹階段，可能出現(xiàn)的財務(wù)現(xiàn)象是在我國，當(dāng)企業(yè)發(fā)生虧損時，為維護(hù)企業(yè)形象，可以用盈余公積發(fā)放不超過面值（ 金不得低于注冊資本的（ 證券按其

21、性質(zhì)不同，可以分為（ 證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險包括（ AC。證券投資相對于實(shí)物資產(chǎn)投資而言的特點(diǎn)是（轉(zhuǎn)增股本的資金來源主要有資本預(yù)算按投資與再生產(chǎn)的聯(lián)系分為（ 資本資產(chǎn)定價模型揭示了（ BC）的基本關(guān)系。ABCD )。ABCD。ABCD )。(ABCD)。AB )。C）的現(xiàn)金股利，發(fā)放后法定公積A )。AC )。AC )。(ACD )。BD )。(X)。(X)(X)(X )X )V )(V )(X)(V )三、判斷題“一鳥在手論”的結(jié)論主要有兩點(diǎn)：第一、股票價格與股利支付率成正比；第二、權(quán)益資本成本與股利支付率成正比。 MM模型認(rèn)為，在任何條件下，現(xiàn)金股利的支付水平與股票的價格無關(guān)。（X）B系數(shù)被稱

22、為非系統(tǒng)風(fēng)險的指數(shù)。（X ） 并非風(fēng)險資產(chǎn)承擔(dān)的所有風(fēng)險都要予以補(bǔ)償，給予補(bǔ)償?shù)闹皇欠窍到y(tǒng)風(fēng)險。財務(wù)分析的基礎(chǔ)是資產(chǎn)負(fù)債表和損益表。財務(wù)分析的目的是了解企業(yè)各方面的財務(wù)狀況。財務(wù)管理假設(shè)在任何情況下都應(yīng)遵循。（X ）從長期償債能力角度來看，資產(chǎn)負(fù)債率越低，債務(wù)償還的穩(wěn)定性、安全性越大。 從長期來看，已獲利息倍數(shù)比值越高，公司長期償債能力一般也就越弱。 從理論上講，只要流動比率等于1，公司便具有短期債務(wù)的償還能力。當(dāng)通貨膨脹發(fā)生時，變動收益證券（如普通股股票）劣于固定收益證券（如公司債券） 獨(dú)資企業(yè)與合伙企業(yè)均不繳納企業(yè)所得稅。短期投資形成企業(yè)流動資產(chǎn)。 風(fēng)險報酬率的大小是比較兩個項(xiàng)目優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)

23、。(X)(V )(V )(X )風(fēng)險和收益存在著一定的同向變動關(guān)系，風(fēng)險越高，收益也就越高。（V ）封閉型基金買賣價格主要受公司的凈資產(chǎn)值的影響，基本不受市場供求影響。（X）(V)(X)(V )概率的分布即為所有后果可能性的集合。(V )公開市場回購是指公司在特定時間發(fā)出的以某一高出股票當(dāng)前市場價格的水平，回購既定數(shù)量股票的要約。 公司采用送紅股分紅，除權(quán)后，股價高于除權(quán)指導(dǎo)價時叫做填權(quán)，股價低于除權(quán)指導(dǎo)價時叫做貼權(quán)。 公司的利潤總額由營業(yè)利潤、投資凈收益、補(bǔ)貼收入和營業(yè)外收支凈額組成。公司是以營利為目的的從事經(jīng)營活動的組織。（V ）供應(yīng)證、提貨單都屬于占有權(quán)證券，屬于無價證券。（X ）購買力

24、風(fēng)險是由于通貨膨脹而使投資者收到本息的購買力上升的風(fēng)險。(X)股票回購是帶有調(diào)整資本結(jié)構(gòu)或股利政策目的一種投資行為。(V )股票進(jìn)行除息處理一般是在股權(quán)登記日進(jìn)行。(X )股票收益主要取決于股份公司的經(jīng)營業(yè)績和股票市場的價格變化及公司的股利政策，而與投資者的經(jīng)驗(yàn)和技巧無關(guān)。 固定資產(chǎn)一般要大于恒久性資產(chǎn)。國債沒有購買力風(fēng)險。（X ）積極型資本組合策略的特點(diǎn)是：只有一部分波動性流動資產(chǎn)用流動負(fù)債來融通，而另一部分波動性流動資產(chǎn)、恒久性 流動資產(chǎn)及全部長期資產(chǎn)都用長期資本來融通。（X）激進(jìn)型資本組合策略，也稱冒險型（或進(jìn)取型）資本組合策略，是以短期負(fù)債來融通部分恒久性流動資產(chǎn)的資金需要。 金融市場

25、上的證券很多，其中可供企業(yè)投資的證券主要有國債、可轉(zhuǎn)讓存單和企業(yè)股票與債券，但并不包括短期融資券。 凈現(xiàn)值率只能反映投資的回收程度，不反映投資回收的多少。開放型基金由于允許贖回，因此其資產(chǎn)經(jīng)營處于變動之中，一般要求投資于變現(xiàn)能力較差的證券。 流動資產(chǎn)一般要大于波動性資產(chǎn)。內(nèi)部投資就是企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的維持性投資。（X）評價基金業(yè)績最基本和最直觀的指標(biāo)是基金收益率。（X ）如果不考慮影響股價的其他因素，股利恒定的股票的價格與投資人要求的必要報酬率成反比，與預(yù)期股利成正比。（V ）如果流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債，則與此相對應(yīng)的差額要以長期負(fù)債或股東權(quán)益的一定份額為其資本來源。（V ）剩余股利理論

26、認(rèn)為， 如果公司投資機(jī)會的預(yù)期報酬率高于投資者要求的必要報酬率，則不應(yīng)分配現(xiàn)金股利， 而將盈余用于投資， 以謀取更多的盈利。(X)投資決策的靜態(tài)指標(biāo)是考慮了資金時間價值的指標(biāo)。(X)投資組合所包含的資產(chǎn)種類越多，組合的總風(fēng)險就越低。(X )外部投資就是擴(kuò)大生產(chǎn)能力投資。(X )協(xié)方差絕對值越大，表示這兩種資產(chǎn)報酬率的關(guān)系越疏遠(yuǎn)。(X )協(xié)方差為負(fù)值表示兩種資產(chǎn)的報酬率呈相反方向變化。(V )一般而言，銀行利率下降，證券價格下降；銀行利率上升,證券價格上升。一般來說，長期投資的風(fēng)險要大于短期投資。（V）(X )（V ）市場利率的波動對于固定利率有價證券的價格有很大影響，通常期限越短的有價證券受的

27、影響越大，其利率風(fēng)險也就越高。 所有權(quán)證券比債權(quán)證券的風(fēng)險低，其要求的投資收益也較低。(X )依據(jù)“風(fēng)險與收益對稱原則”，一項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險越小，其預(yù)期報酬也就越低。因?yàn)槠髽I(yè)的價值與預(yù)期的報酬成正比，與預(yù)期的風(fēng)險成反比，因此企業(yè)的價值只有在報酬最大風(fēng)險最小時才能達(dá)到最大。 盈余管理等同于財務(wù)上所說的公司利潤管理或公司利潤分配管理。（X）由利率期限結(jié)構(gòu)理論可知，一個公司負(fù)債的到期日越長，其籌資成本就越高。（V ）在市場經(jīng)濟(jì)條件下，報酬和風(fēng)險是成反比的，即報酬越高，風(fēng)險越小。（X ）在投資決策中，現(xiàn)金流量狀況比企業(yè)的收益狀況更重要。(V )(X )(V)在無資本限量的情況下，禾U用凈現(xiàn)值法在所有的投資

28、評價中都能作出正確的決策。 在銷售額既定的條件下，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，流動資產(chǎn)的占用額就越多。 在一定時期內(nèi)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，表明其實(shí)現(xiàn)的周轉(zhuǎn)額越多，對財務(wù)目標(biāo)的貢獻(xiàn)程度越大。 證券具有兩個最基本的特征：一是權(quán)利特征；二是書面特征。（X ）證券轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量的關(guān)系是：在現(xiàn)金需要量既定的前提下， 現(xiàn)金持有量越少，進(jìn)行證券變現(xiàn)的次數(shù)越多， 相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大。（V ）主營業(yè)務(wù)利潤是由主營業(yè)務(wù)收入減去主營業(yè)務(wù)成本后的結(jié)果。(V)(X)(V )(X)四、計算題1.某公司根據(jù)歷史資料統(tǒng)計的經(jīng)營業(yè)務(wù)量與資金需求量的有關(guān)情況如下:經(jīng)營業(yè)務(wù)量（萬件）10812111514資金需求量（萬兀）20

29、2122233028要求分別用回歸直線法和高低點(diǎn)法預(yù)測公司在經(jīng)營業(yè)務(wù)量為13萬件時的資金需求量。解：回歸直線法：b =（n刀xy - 刀X刀y）/n刀x2-（刀x）2=（6 X 1727 - 70 X 144）/（6 X 850 - 702）=1.41a =（刀 y-b 刀 X）/ n所以，高低點(diǎn)法所以， y=(144 - 1.41 X 70)/6=7.55y = 7.55+ 1.41X, 當(dāng)經(jīng)營業(yè)務(wù)量為 13 萬時，對外資金需求量：y=7.55+ 1.41 X 13=25.88(萬元): b =(30- 21)/(15- 8)=1.29a =30-1.29 X 15=10.65= 10.65

30、+1.29X,y=10.65+1.29 X 13=當(dāng)經(jīng)營業(yè)務(wù)量為 13 萬時，對外資金需求量 :27.42 （萬元）2某氮肥廠原有一套生產(chǎn)氮肥的裝置， 萬元，現(xiàn)該氮肥廠擬增加一套生產(chǎn)能力為 0.8 ，因價格上漲，需要對投資進(jìn)行調(diào)整，取調(diào)整系數(shù)為 要求：預(yù)測 10 萬噸氮肥裝置投產(chǎn)所需要的投資額。 解：根據(jù)題中所給的條件，可用生產(chǎn)能力指數(shù)法對投資額進(jìn)行預(yù)測。生產(chǎn)能力為年產(chǎn)氮肥15 萬噸，10 萬噸的氮肥裝置，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，6 年前投資額為 1500 生產(chǎn)能力指數(shù)取1.6 。G=G x( X2/X 1) n xCf=1500X ( 10/15 ) 0.8X1.6=1735.15 (萬元)2000 萬股

31、，目前預(yù)計最初 10%的股份可按每股 15 元收購，3. 甲公司欲收購乙公司，據(jù)了解，乙公司現(xiàn)共有發(fā)行在外有表決權(quán)股份 每股市價為 15 元。經(jīng)測算，必須擁有 30%的股權(quán)才能對乙公司進(jìn)行控制， 中間 10%的股份平均價為每股 20元，最后 10%的股份平均價為每股 25 元。要求：預(yù)測甲公司為控制乙公司所需的最低投資額。解：收購的平均價 =（15X 10%+20X 10%+25X 10%）/30 %=6/30 %=20（ 元）Y=MX hX P=2000X 30%X 20=12000（萬元）12000 萬元。甲公司控制乙公司需要投資4. 石化公司擬在20X8年進(jìn)行如下投資：國債2000張，每

32、張價格為1000元；新宇公司股票10萬股，每股價格預(yù)計為15元；A級債券500張，每張價格為980元；清原公司股票 10萬股，每股價格為 8元。要求：預(yù)測 20X8 年石化公司的證券投資額。解：20X8年石化公司的證券投資額為：nYWi Pii1=2000X 1000+100000X15+500X 980+100000X8=479 (萬元)5. 設(shè)小煒公司在生產(chǎn)中需要一種設(shè)備，若自己購買，需支付設(shè)備買入價120 000 元，該設(shè)備使用壽命為 10 年，預(yù)計殘值率 5%；公司若采用租賃方式進(jìn)行生產(chǎn)，每年將支付20000 元的租賃費(fèi)用，租賃期為 10 年，假設(shè)貼現(xiàn)率 10%，所得稅率 40%。要求

33、：作出購買還是租賃的決策。解：購買設(shè)備：設(shè)備殘值價值=120 000 X 5%= 6 000年折舊額=12°°°0 6°°011400 （元）10因計提折舊稅負(fù)減少現(xiàn)值：11 400 X 40%X( P/A,10%,10 )= 11 400 X 40%X 6.1446 = 28 019.38(元)設(shè)備殘值價值現(xiàn)值：6 000 X( P/F,10%,10 ) =6 000 X 0.3855 = 2313 (元)合計：89 667.62(元)(2) 租賃設(shè)備：租賃費(fèi)支出：20 000 X( P/A,10%,10 ) =20 000 X 6.1446

34、 = 122 892 (元)因支付租賃費(fèi)稅負(fù)減少現(xiàn)值：20 000 X 40%X( P/A,10%,10 )= 20 000 X 40%X 6.1446 = 49 156.8(元)合計：73 735.2(元)因租賃設(shè)備支出 73 735.2元小于購買設(shè)備支出 89 667.62元，所以應(yīng)采取租賃設(shè)備的方式。6. 五平公司考慮購買一套新的生產(chǎn)線，公司投資部對該項(xiàng)目進(jìn)行可行性分析時估計的有關(guān)數(shù)據(jù)如下：5年。(1) 初始投資為3000萬元，該生產(chǎn)線能使用(2) 按稅法規(guī)定該生產(chǎn)線在5年內(nèi)折舊(直線法折舊)，凈殘值率為5%在此會計政策下，預(yù)期第一年可產(chǎn)生400萬元的稅前利潤，以后四年每年可產(chǎn)生600萬

35、元的稅前利潤。(3) 已知公司所得稅稅率為33%公司要求的最低投資報酬率為12%董事會正在討論該投資項(xiàng)目的可行性問題。董事長認(rèn)為：按照投資部提供的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，該投資項(xiàng)目顯然不可行。理由是：投資項(xiàng)目在5年的壽命期內(nèi)只能創(chuàng)造2800萬元的稅前利潤，即使加上報廢時凈殘值150萬元，還不足收回最初的投資額，根本達(dá)不到公司期望的投資報酬率。5年，一般只能使用 4年；如果該生總經(jīng)理則認(rèn)為，按照該類生產(chǎn)線國外企業(yè)的使用情況來看，使用壽命達(dá)不到 產(chǎn)線4年后確實(shí)淘汰，該項(xiàng)目的報酬率可能達(dá)不到公司要求的最低投資報酬率。為此公司董事會請教財務(wù)顧問。假如你是五平公司的財務(wù)顧問。請你回答下列問題：(1) 公司董事長的分析

36、為何是錯誤的？(2) 如果該生產(chǎn)線能使用5年，折現(xiàn)率為12%請你按凈現(xiàn)值法評價該項(xiàng)目究竟是否可行？(3) 如果該生產(chǎn)線的實(shí)際使用壽命只有4年，假設(shè)折舊方法和每年的稅前利潤等均不變(注：此時需要考慮提前報廢造成凈損失減少所得稅的影響)，請你通過計算后回答：公司總經(jīng)理的擔(dān)憂是否有理？(4) 假如該生產(chǎn)線能使用6年(假設(shè)第6年仍可產(chǎn)生600萬元的稅前利潤)，請你計算該生產(chǎn)線項(xiàng)目的內(nèi)含報酬率 能達(dá)到多少。答：(1 )公司董事長的分析是以利潤作為依據(jù)，這是錯誤的。因?yàn)槔麧欀笜?biāo)中已扣除了固定資產(chǎn)折舊，而折舊是投資 的收回，應(yīng)該以投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量作為評價的主要依據(jù)，而且應(yīng)當(dāng)采用稅后現(xiàn)金流量。(2) 如該生

37、產(chǎn)線能使用 5年，凈現(xiàn)值為NPV( 5) =400 X( 1-33%) +570 X 0.8929+600 X( 1-33%) +570 X 3.0373 X 0.8929+150 X 0.5674-3000 =3469.43-3000=469.43 萬元，凈現(xiàn)值大于零，說明該項(xiàng)目可行。(3) 如果該生產(chǎn)線的實(shí)際使用壽命只有4年，按12%的折現(xiàn)率計算該生產(chǎn)線的凈現(xiàn)值為NPV( 4) =400 X( 1-33%) +570 X 0.8929+600 X( 1-33%) +570 X 2.4018 X 0.8929+150 X 0.6355 +570 X 33%X 0.6355-3000=3047

38、.63-3000=47.63萬元。由于凈現(xiàn)值仍然大于零，故總經(jīng)理的擔(dān)憂是多余的。(4) 如果該生產(chǎn)線能使用6年，按16%的貼現(xiàn)率計算其凈現(xiàn)值為NPV( 6) =400 X( 1-33%) +570 X 0.8621+600 X( 1-33%) +570 X 2.7982 X 0.8621+600 X( 133%) +150 X 0.4104-3000=293.76再取 18%的貼現(xiàn)率計算其凈現(xiàn)值為NPV(6) =400X( 1-33%) +570 X0.8475+600+600 X( 133%) +150 X 0.3704-3000=130.70再取 20%的貼現(xiàn)率計算其凈現(xiàn)值為NPV(6)

39、=400X( 1-33%) +570 X0.8333+600萬元。X( 1-33%) +570 X 2.6901 X 0.8475 萬元。X( 1-33%) +570 X 2.5887 X 0.8333+600 X( 1 33% +150 X 0.3349-3000= - 20.07 萬元。用插值公式計算得到該項(xiàng)目使用 6 年的內(nèi)含報酬率為IRR=18%+130.70 -( 130.70+20.07 ) X( 20%-18% =19.73%7. 甲公司以1030元的價格購買債券 A,債券A的面值為1000元，票面利率為10%。請分別回答下列問題：(1)計算該債券的票面收益率； ( 2)如果該債

40、券按年付息，計算該債券的本期收益率； ( 3)如果該債券為到期一次還本付息， 持有半年后以 1060 元的價格賣掉，計算該債券的持有期收益率； (4)如果該債券為按年付息， 9 個月后到期，計算該 債券的到期收益率； ( 5)如果該債券為按年付息，兩年后到期，計算該債券的到期收益率。解：(1)票面收益率=(1000X 10%/1000 )X 100%= 10%( 2)( 3)( 4)本期收益率=(1000X 10%/1030 )X 100%= 9.71 %持有期收益率=(1060 1030) /0.5/1030 X 100%= 5.83 %到期收益率=(1000X 10%) + ( 1000-

41、1030/ (9/12 )/1030 X 100%= 5.83 % 1030 = 1000 X 10%X( P/A , I , 2)+ 1000 X( P/F , I，2)經(jīng)過測試得知：當(dāng) I = 8%時，1000X 10%X( P/A, I ,當(dāng) I = 9%時，1000X 10%X( P/A, I ,用內(nèi)插法計算可知：(9% I ) / (9% 8%) = ( 1017.612)1000X( P/F，2)1000X( P/F，1030) /(1017.61I , 2)= 1036.53I , 2 )= 1017.611036.53 )( 5)現(xiàn)有 A公司股票和B公司股票可供選擇，乙企業(yè)只準(zhǔn)

42、備投資一家公司股票。 上年每股股利為 0.10元，預(yù)計以后每年以 6%的增長率增長。B公司股票現(xiàn)行 元,股利政策將一貫堅持固定股利政策。 乙企業(yè)所要求的投資必要報酬率為 8%。A,B 公司股票價值。 ( 2) 代乙企業(yè)作出股票投資決策。I = 9%( 1017.61 1030) / ( 1017.61 1036.53 )X( 9% 8%)= 8.35 % 即到期收益率為 8.35 %8. 乙企業(yè)計劃利用一筆長期資金購買股票。 已知A公司股票現(xiàn)行市價為每股 8元， 市價為每股 6 元，上年每股股利為 0.50 要求：(1) 利用股票估價模型，分別計算 解:(1) A公司股票的股利預(yù)計每年均以6%

43、的增長率增長，上年每股股利為0.14元，投資者要求的必要報酬率為8%,代入長期持有股票、股利固定增長的股票估價模型可知：V (A)= 0.10 X( 1 + 6%) / (8% 6%)= 5.3 (元)B 公司每年股利穩(wěn)定不變,每股股利 0.5 元,代入長期持有股票,股利穩(wěn)定不變的股票估價模型可知：V ( B)= 0.50/8 %= 6.25 (元)(2) 由于A公司股票現(xiàn)行市價(8元)高于其投資價格(5.3元)，故A公司股票目前不宜投資購買。B公司股票現(xiàn)行市價(6元)，低于其投資價格(6.25元)，故B公司股票值得投資，乙企業(yè)應(yīng)購買B公司股票。9.A企業(yè)于20X4年1月1日以每張1020元的

44、價格購買 B企業(yè)發(fā)行的企業(yè)債券。 該債券的面值為1000元,期限為3年, 票面年利率為 10。購買時市場年利率為8。不考慮所得稅。要求： (1)假設(shè)該債券一次還本付息，單利計息，利用債券估價模型評價 A企業(yè)購買此債券是否合算？( 可以購買此債券？( 3)假設(shè)該債券以( 4)假設(shè)該債券一次還本付息，如果 益率。解:( 1) P=( 10001000X 10%X 3) /2)假設(shè)該債券每年支付一次利息，按復(fù)利計算，評價A企業(yè)是否800 元的價格發(fā)行，沒有票面利率，到期按面值償還，則該債券是否值得購買？A企業(yè)于20X5年1月1日將該債券以1130元的市價出售，計算該債券的持有收18%) 由于其投資價

45、格( 1031.98 元)大于購買價格(2) P=1000X10%X( P/A, 8%, 3)1000X(P/F, 8%, 3)=100X 2.5771 + 1000 X 0.7938 = 1051.51(元)購買價格 1020 元，所以可以購買。( 3) P= 1000X( P/F, 8%,( 4)計算債券持有收益率3= 1031.98 (元)1020元)，故購買此債券合算。3)= 1000 X 0.7938 = 793.8 (元)V購買價格K=( 1130 1020) /1020 X 100%= 10.78 %。800 元，所以不值得購買。10. 某投資者準(zhǔn)備投資購買股票， 補(bǔ)充資料中獲知

46、， 元，股票每股市價為 30 元。預(yù)期甲公司未來年度內(nèi)股利恒定；預(yù)期乙公司股利將持續(xù)增長，年增長率為 前無風(fēng)險收益率為10%，市場上所有股票的平均收益率為16%，甲公司股票的B系數(shù)為現(xiàn)有甲、乙兩家公司可供選擇,從甲、乙公司20X4 年甲公司發(fā)放的每股股利為 10 元,股票每股市價為20X4 年 12月 31 日的有關(guān)會計報表及 40元；20X4年乙公司發(fā)放的每股股利為 3 6%，假定目 3,乙公司股票的B系數(shù)為 ： 3)通過計算股票價 100股，該投資組合的綜合B系 6)若打算長期持有甲公司股 8)若以每股 40 元買入甲公司 5 元股利,則持有期收益率為多少？2。要求：( 1 )計算甲公司股

47、票的必要收益率為多少？(2)計算乙公司股票的必要收益率為多少？ (值并與股票市價相比較，判斷兩公司股票是否應(yīng)當(dāng)購買。( 4)若投資購買兩種股票各數(shù)。(5)若投資購買兩種股票各 100 股，該投資組合投資人要求的必要收益率為多少？( 票，則持有收益率為多少？(7)若打算長期持有乙公司股票，則持有收益率為多少？(股票并打算持有半年，半年后以 45元的價格賣出，持有期間獲得了 解:( 1)利用資本資產(chǎn)定價模型計算甲公司的必要收益率為： Ki=10%3X( 16%10%)= 28%( 2)利用資本資產(chǎn)定價模型計算乙公司的必要收益率為： Ki=10%2X( 16%10%)= 22%(3)甲公司的股票價值

48、= 10/28 %= 35.71 (元/股) 乙公司的股票價值= 3X( 1+6%) /(22%-6%)= 19.875 元/股 由于甲公司股票價值小于其市價，所以不應(yīng)該購買；乙公司的股票價值也小于其市價，所以也不應(yīng)該購買。( 4) ( 5) ( 6) ( 7)3 = 3X 100X 40/ (100 X 40+100X 30) +2X 100X 30/ (100 X 40+100X 30)= 2.57 投資組合的必要收益率=10%2.57 X( 16%10%)= 25.42 %設(shè)長期持有收益率為 設(shè)長期持有收益率為 8)持有期收益率= KA則：40= 10/KA , KA= 10/40 =

49、25 %K,貝U 30= 3X( 1+6%) / (K 6%) , K= 16.6 %(45-40 )- 0.5+5/40 = 37.5 %11. 某上市公司本年度的凈利潤為 30000 萬元,每股支付股利 2 元。預(yù)計該公司未來三年進(jìn)入成長期,凈收益第 長 14%,第 2 年增長 14%,第 3年增長 8%。第 4 年及以后將保持與第三年的凈利潤水平一致。該公司一直采用固定 股利比例政策(即每年按固定的比例從凈利潤中支付股利),并打算今后繼續(xù)實(shí)行該政策。該公司沒有增發(fā)普通股和發(fā)行優(yōu)先股的計劃。 要求：(1)假設(shè)投資人要求的報酬率為 10%,并打算長期持有該股票, 計算股票的價值 (精確到 0

50、.01 元)；(2)如果股票的價格為 24.89 元,計算長期持有股票的投資收益率(精確到 1%)。解:(1)預(yù)計第 1 年的股利= 2X( 114%)= 2.28預(yù)計第 2 年的股利= 2.28 X( 114%)= 2.601 年增預(yù)計第3年及以后的股利=2.60 X( 1 + 8%)= 2.81股票的價格=2.28 X( P/F , 10%, 1)+ 2.60 X( P/F , 10%, 2) +(2.81/10 %)X( P/F , 10%, 2)= 2.073 + 2.149 + 23.222 = 27.442)設(shè)長期持有股票的投資收益率為 K由于按 10%的折現(xiàn)率計算，其股票價格為

51、27.44 元，市價為 24.89 元時的預(yù)期報酬率應(yīng)高于 10%，故用 11%開始測 試：試誤法：當(dāng) K= 11%, 2.28 X( P/F , 11%, 1)+ 2.60 ( P/F , 11%, 2) +2.81/11 %X( P/F，11%，2)=2.28 X 9.009 + 2.60 X 0.8116 + 2.81/11 %X 0.8116=2.05 + 2.44 + 20.73 = 24.89股票的投資收益率=11 %12. 某商品流通企業(yè)批進(jìn)批出一批商品共 500 件，該商品單位進(jìn)價 500 元(不含增值稅) ，單位售價為 550 元(不含增 值稅)，經(jīng)銷該批商品的一次性費(fèi)用為

52、5000 元。該商品的進(jìn)貨款來自于銀行貸款，年利率為9%，商品的月保管費(fèi)用率為 3%，流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的稅金及附加為2500 元。一年按 360 天計算。要求：( 1)( 2)( 3)( 4) 解：( 1)( 2)計算該批商品的保本儲存天數(shù)。 如果企業(yè)要求獲得目標(biāo)利潤 如果該批商品超過保利期 如果該批商品超過保本期8750 元，計算該批商品的保利期天數(shù)。 10 天后售出，計算該批商品的實(shí)際獲利額。 1 天后售出 , 計算該批商品的實(shí)際虧損額。保本天數(shù)=保利天數(shù)=超過保利期 ( 550 500) ( 550 500)500 X 500 X( 9%/ 360 + 3%/ 30) = 100 (天) 10

53、天售出的實(shí)際獲利額X 500 5000 2500 / 500 X 500 X( 9%/360 + 3%。/ 30) = 17500/87.5=200(天)X 500 5000 2500 8750 /=8750 500 X 500 X (9%/360+3 % /30) X 10=7875(元)4)超過保本期 1 天售出的實(shí)際虧損為 87.5 元13. 某公司本年度需耗用乙材料 36000 千克，該材料采購成本為 200 元/千克，年度儲存成本為 16 元/千克，平均每 次進(jìn)貨費(fèi)用為 20 元。計算本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。 計算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本。 計算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨

54、批量下的平均資金占用額。 計算本年度乙材料最佳進(jìn)貨批次。要求：( 1)( 2)( 3)( 4)解：(1)計算本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量=(2 X 36000 X 20)/161 / 2=300 (千克)( 2)計算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本 本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本=(2X 36000X 20 X 16) 1 / 2= 4800 (元)(3) 計算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額 本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額=300 X 200-2= 30000 (元)( 4)計算本年度乙材料最佳進(jìn)貨批次本年度乙材料最佳進(jìn)貨批次=36000 - 300= 120 (次)14. 已知：某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn),預(yù)