工程經(jīng)濟(jì)分析—不確定性分析

1、2021/8/21主要內(nèi)容主要內(nèi)容o 盈虧平衡分析盈虧平衡分析o 敏感性分析敏感性分析o 概率分析概率分析o 風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)分析2021/8/22 企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中，經(jīng)常遇到這樣一些問題：企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中，經(jīng)常遇到這樣一些問題：o 要維持企業(yè)的財(cái)務(wù)收支平衡，需要完成多少要維持企業(yè)的財(cái)務(wù)收支平衡，需要完成多少銷售量銷售量？o 企業(yè)的銷售計(jì)劃完成后，可能獲得多少企業(yè)的銷售計(jì)劃完成后，可能獲得多少利潤利潤？o 利潤目標(biāo)確定后，要完成多少銷售量才能實(shí)現(xiàn)利潤目利潤目標(biāo)確定后，要完成多少銷售量才能實(shí)現(xiàn)利潤目標(biāo)？標(biāo)？o 如果如果成本成本發(fā)生了變化，應(yīng)如何確定銷售發(fā)生了變化，應(yīng)如何確定銷售價(jià)格價(jià)格？o

2、當(dāng)價(jià)格、成本發(fā)生變化后，對(duì)企業(yè)利潤將有多大影響？當(dāng)價(jià)格、成本發(fā)生變化后，對(duì)企業(yè)利潤將有多大影響？要使上述問題得到圓滿解答，必要使上述問題得到圓滿解答，必須對(duì)銷售量、成本、利潤之間的須對(duì)銷售量、成本、利潤之間的關(guān)系進(jìn)行分析。一般稱為量本利關(guān)系進(jìn)行分析。一般稱為量本利分析分析: quantity-cost-profit analysis銷量成本利潤2021/8/23o 盈虧平衡分析的目的在于盈虧平衡分析的目的在于：預(yù)測利潤，控制成本，掌握盈虧：預(yù)測利潤，控制成本，掌握盈虧界限，制定合理產(chǎn)量和成本目標(biāo)，正確規(guī)劃生產(chǎn)水平，合理界限，制定合理產(chǎn)量和成本目標(biāo)，正確規(guī)劃生產(chǎn)水平，合理安排生產(chǎn)能力，及時(shí)了解經(jīng)

3、營狀況，提高企業(yè)利潤。安排生產(chǎn)能力，及時(shí)了解經(jīng)營狀況，提高企業(yè)利潤。o 要進(jìn)行盈虧分析，首先按產(chǎn)品費(fèi)用的不同性質(zhì)，根據(jù)成本和要進(jìn)行盈虧分析，首先按產(chǎn)品費(fèi)用的不同性質(zhì)，根據(jù)成本和產(chǎn)量的關(guān)系，將其劃分為產(chǎn)量的關(guān)系，將其劃分為和和。o 盈虧分析中所說的盈虧分析中所說的費(fèi)用：是指費(fèi)用：是指企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所消耗企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所消耗的人力和物力的貨幣表現(xiàn)。的人力和物力的貨幣表現(xiàn)。o 任何一個(gè)從事經(jīng)營的企業(yè)，其任何一個(gè)從事經(jīng)營的企業(yè)，其銷售收入均可分為兩大部分銷售收入均可分為兩大部分： 用以補(bǔ)償生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品所發(fā)生的一切費(fèi)用或稱之為銷用以補(bǔ)償生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品所發(fā)生的一切費(fèi)用或稱之為銷售成本，售成本

4、，企業(yè)獲得的利潤（含稅金）。企業(yè)獲得的利潤（含稅金）。 銷售成本又可按其組成項(xiàng)目與產(chǎn)量的關(guān)系劃分為變動(dòng)費(fèi)用和銷售成本又可按其組成項(xiàng)目與產(chǎn)量的關(guān)系劃分為變動(dòng)費(fèi)用和固定費(fèi)用。固定費(fèi)用。 在一定時(shí)間內(nèi)，一定條件下，有的費(fèi)用（如材料費(fèi)、產(chǎn)品包在一定時(shí)間內(nèi)，一定條件下，有的費(fèi)用（如材料費(fèi)、產(chǎn)品包裝費(fèi)）隨著生產(chǎn)的變化而發(fā)生正比例變化，這種性質(zhì)的費(fèi)用裝費(fèi)）隨著生產(chǎn)的變化而發(fā)生正比例變化，這種性質(zhì)的費(fèi)用稱稱。2021/8/24 另一些費(fèi)用不隨產(chǎn)量的變化而變化，甚至產(chǎn)量接近于零，另一些費(fèi)用不隨產(chǎn)量的變化而變化，甚至產(chǎn)量接近于零，也要照常開支，這種叫也要照常開支，這種叫（如固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、（如固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、固定

5、工資、辦公費(fèi)）。固定工資、辦公費(fèi)）。 固定費(fèi)用加上變動(dòng)費(fèi)用就構(gòu)成固定費(fèi)用加上變動(dòng)費(fèi)用就構(gòu)成。 在實(shí)際工作中，除固定費(fèi)用和變動(dòng)費(fèi)用外，還有一種費(fèi)在實(shí)際工作中，除固定費(fèi)用和變動(dòng)費(fèi)用外，還有一種費(fèi)用，它的大小隨著銷售量的增減而增減，但不是成比例用，它的大小隨著銷售量的增減而增減，但不是成比例變化，這類費(fèi)用稱變化，這類費(fèi)用稱（semi-variable cost ）。由于其在總成本中占比例很小，在量本利分析）。由于其在總成本中占比例很小，在量本利分析中不單獨(dú)分析半變動(dòng)費(fèi)用。因此將它通過不同方法，按中不單獨(dú)分析半變動(dòng)費(fèi)用。因此將它通過不同方法，按其傾向性大小，以百分比方法將其劃分為變動(dòng)費(fèi)用與固其傾向性大

6、小，以百分比方法將其劃分為變動(dòng)費(fèi)用與固定費(fèi)用。定費(fèi)用。2021/8/25金額金額產(chǎn)量產(chǎn)量在實(shí)際工作中廣泛存在，如機(jī)器設(shè)備維修費(fèi)，在實(shí)際工作中廣泛存在，如機(jī)器設(shè)備維修費(fèi)，水、電、蒸氣、冷氣等服務(wù)費(fèi)，都屬于半變動(dòng)費(fèi)用，這水、電、蒸氣、冷氣等服務(wù)費(fèi)，都屬于半變動(dòng)費(fèi)用，這些費(fèi)用中的固定部分是提供服務(wù)的最基本支出，而其變些費(fèi)用中的固定部分是提供服務(wù)的最基本支出，而其變動(dòng)部分則是隨著服務(wù)量增加而增加的部分。動(dòng)部分則是隨著服務(wù)量增加而增加的部分。 此外，還有些半變動(dòng)費(fèi)用呈臺(tái)階形成的變動(dòng)，產(chǎn)量在此外，還有些半變動(dòng)費(fèi)用呈臺(tái)階形成的變動(dòng)，產(chǎn)量在一定范圍內(nèi)變化，其發(fā)生額不變，當(dāng)產(chǎn)量變化超過一定一定范圍內(nèi)變化，其發(fā)生

7、額不變，當(dāng)產(chǎn)量變化超過一定限度，其發(fā)生額會(huì)突然跳躍上升，限度，其發(fā)生額會(huì)突然跳躍上升， 然后在產(chǎn)量變化的一然后在產(chǎn)量變化的一 定限度內(nèi)仍定限度內(nèi)仍保持不變。如檢驗(yàn)員的工資，產(chǎn)保持不變。如檢驗(yàn)員的工資，產(chǎn)量增加到一定限度就要增加檢驗(yàn)量增加到一定限度就要增加檢驗(yàn)檢驗(yàn)員。其工資支出在不同生產(chǎn)檢驗(yàn)員。其工資支出在不同生產(chǎn)水平下將呈現(xiàn)階梯的上升對(duì)臺(tái)階水平下將呈現(xiàn)階梯的上升對(duì)臺(tái)階形的半變動(dòng)費(fèi)用，可依其變動(dòng)的形的半變動(dòng)費(fèi)用，可依其變動(dòng)的相關(guān)范圍的大小歸屬于固定費(fèi)用相關(guān)范圍的大小歸屬于固定費(fèi)用或變動(dòng)費(fèi)用。或變動(dòng)費(fèi)用。2021/8/26一、獨(dú)立方案的盈虧平衡分析一、獨(dú)立方案的盈虧平衡分析1、銷售收入、成本費(fèi)用、

8、產(chǎn)品產(chǎn)量，三者的關(guān)系、銷售收入、成本費(fèi)用、產(chǎn)品產(chǎn)量，三者的關(guān)系從經(jīng)濟(jì)學(xué)理論可知，三者的關(guān)系分兩種情況從經(jīng)濟(jì)學(xué)理論可知，三者的關(guān)系分兩種情況第一種情況，第一種情況，“完全競爭完全競爭”，價(jià)格不隨單個(gè)廠商產(chǎn)量而變化，價(jià)格不隨單個(gè)廠商產(chǎn)量而變化，則本企業(yè)銷售收入為：則本企業(yè)銷售收入為： S=P*Q第二種情況，非完全競爭，價(jià)格是單個(gè)廠商產(chǎn)量的函數(shù)，第二種情況，非完全競爭，價(jià)格是單個(gè)廠商產(chǎn)量的函數(shù)，則本企業(yè)銷售收入為：則本企業(yè)銷售收入為：S= P(Q)dQ 或者或者 S=P(Q)*Q本課程僅以第一種情況（簡單）為例闡明道理。本課程僅以第一種情況（簡單）為例闡明道理。而總成本為：而總成本為： C = Cf

9、 + CvQ2021/8/27 一個(gè)企業(yè)在經(jīng)營中，如何不虧損，爭取多贏利，往往需要一個(gè)企業(yè)在經(jīng)營中，如何不虧損，爭取多贏利，往往需要事先估計(jì)每年最低限度需要推銷多少數(shù)量的產(chǎn)品才能保本，事先估計(jì)每年最低限度需要推銷多少數(shù)量的產(chǎn)品才能保本，銷售數(shù)量超過多少時(shí)，企業(yè)才會(huì)贏利，這就是企業(yè)的盈虧銷售數(shù)量超過多少時(shí)，企業(yè)才會(huì)贏利，這就是企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)。平衡點(diǎn)。 是指企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)的銷售收入總額與支是指企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)的銷售收入總額與支出的成本（費(fèi)用）總額相等。在這點(diǎn)上利潤為零，既無贏出的成本（費(fèi)用）總額相等。在這點(diǎn)上利潤為零，既無贏利也不虧損。因此，有如下關(guān)系式：利也不虧損。因此，有如下關(guān)系式：S=C

10、 PQ*=Cf + CvQ*2 2、盈虧平衡點(diǎn)確定方法、盈虧平衡點(diǎn)確定方法2021/8/28由上述基本關(guān)系式可以推導(dǎo)出下列幾個(gè)結(jié)論：1）盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量Q*=CfP-Cv3）盈虧平衡點(diǎn)價(jià)格）盈虧平衡點(diǎn)價(jià)格P*=Cv+CfQc2）盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)能）盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)能 利用率利用率E=CfQc（P-Cv）Q*QcX100%=X100%4）盈虧平衡點(diǎn)變動(dòng)成本）盈虧平衡點(diǎn)變動(dòng)成本Cv*= P -CfQc2021/8/29 設(shè)： F固定成本 V變動(dòng)成本 Cv單位產(chǎn)品變動(dòng)成本 Q產(chǎn)量 Y總費(fèi)=F+V=F+Cv*Q P單價(jià) S銷售收入=P*Q Z贏利額 則可繪圖如下：可繪圖如下：虧損區(qū)虧損區(qū)贏利區(qū)贏利

11、區(qū)銷售收入銷售收入(S)總費(fèi)用總費(fèi)用(y)a盈虧平衡點(diǎn)盈虧平衡點(diǎn) Q* 產(chǎn)量產(chǎn)量(Q)變動(dòng)費(fèi)用變動(dòng)費(fèi)用(V)固定費(fèi)用固定費(fèi)用(F)S, C2021/8/210 從上圖看出，由于隨著產(chǎn)量變化而變化的銷售收入和總費(fèi)用的從上圖看出，由于隨著產(chǎn)量變化而變化的銷售收入和總費(fèi)用的變動(dòng)不同（兩條直線斜率不同），就使兩者有一個(gè)交叉點(diǎn)變動(dòng)不同（兩條直線斜率不同），就使兩者有一個(gè)交叉點(diǎn) a，這，這一點(diǎn)就是盈虧平衡點(diǎn)。一點(diǎn)就是盈虧平衡點(diǎn)。 它所對(duì)應(yīng)的產(chǎn)量（它所對(duì)應(yīng)的產(chǎn)量（ Q* ）叫盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量。）叫盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量。 當(dāng)企業(yè)的產(chǎn)量等于當(dāng)企業(yè)的產(chǎn)量等于Q*時(shí)，企業(yè)的銷售收入等于總費(fèi)用，企業(yè)時(shí)，企業(yè)的銷售收入等于總費(fèi)

12、用，企業(yè)不盈不虧；不盈不虧； 當(dāng)產(chǎn)量大于當(dāng)產(chǎn)量大于Q*時(shí)，企業(yè)有贏利；時(shí)，企業(yè)有贏利； 當(dāng)產(chǎn)量小于當(dāng)產(chǎn)量小于Q*時(shí)，企業(yè)虧損。時(shí)，企業(yè)虧損。2021/8/211【例題例題1】：o 某項(xiàng)目生產(chǎn)能力3萬件/年，產(chǎn)品售價(jià)3000元/件，總成本費(fèi)用7800萬元，其中固定成本3000萬元，成本與產(chǎn)量呈線性關(guān)系。o 單位產(chǎn)品變動(dòng)成本o 盈虧平衡產(chǎn)量o 盈虧平衡價(jià)格o 盈虧平衡單位產(chǎn)品變動(dòng)成本件元/ 1600330007800vC件 21400160030001030004*Q件元/ 2600103103000160044*P件元/ 2000103103000300044*vC2021/8/212盈虧平衡分

13、析的擴(kuò)展o 某項(xiàng)目的NPV可由下式計(jì)算，項(xiàng)目壽命期為不確定因素當(dāng)NPV0時(shí)，有可解得，能使NPV 0 的項(xiàng)目壽命期的臨界值約為10年xAPNPV%,15,/30150 53015015.115.0115.1%,15,/xxxAP2021/8/213【例題例題2】某工業(yè)項(xiàng)目，設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為3萬件/年，產(chǎn)品單價(jià)為3000元/件，總成本費(fèi)用為7800萬元，其中固定成本3000萬元，總變動(dòng)成本與產(chǎn)量成正比。分別求：分別求：以產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率、銷售價(jià)格、單位產(chǎn)品變動(dòng)成本表示的盈虧平衡點(diǎn)。解：解：由題意可知 Qc=30000, P=3000, C=7800 x104, Cf=3000 x104代入前述公式

14、可得 Cv=(C-Cf)/Qc=1600元/件產(chǎn)量-盈虧平衡點(diǎn)： Q*=21400 件產(chǎn)能-盈虧平衡點(diǎn)： E*=71.43%價(jià)格-盈虧平衡點(diǎn)： P*=2600 元/件變動(dòng)成本-盈虧平衡點(diǎn)：Cv=2000 元/件2021/8/214o 【例題例題3】o 某設(shè)計(jì)方案年產(chǎn)量為12萬噸，已知每噸產(chǎn)品的銷售價(jià)格為675元，每噸產(chǎn)品繳付的銷售稅金為165元，單位可變成本為250元，年總固定成本費(fèi)用為150元，試求用產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn)、盈虧平衡點(diǎn)的生產(chǎn)能力利用率、盈虧平衡點(diǎn)的售價(jià)。o 解：R=675Qo C=1500+（250+165）Qo BEPq（產(chǎn)量）=1500/（675-250-165）=5.77

15、（萬噸）o BEPs（生產(chǎn)能力利用率）= 5.77/12100%=48.08%o BEPp（產(chǎn)品售價(jià)）=1500/12+250+165=540（元/噸）2021/8/215o 項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力的大小可以用經(jīng)營安全率反映項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力的大小可以用經(jīng)營安全率反映經(jīng)營安全率經(jīng)營安全率=1=1 BEPBEPi i o 式中：式中：Q Q0 0 項(xiàng)目的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力項(xiàng)目的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力 Q Q* *盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量 BEPBEPi i盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率%100)(%10000*QVPFQQBEPi2021/8/216盈虧平衡分析的局限性盈虧平衡分析的局限性o （1 1

16、）盈虧平衡分析建立在生產(chǎn)量等于銷售量的基）盈虧平衡分析建立在生產(chǎn)量等于銷售量的基礎(chǔ)上，即假設(shè)生產(chǎn)的產(chǎn)品全部能銷售出去，這與現(xiàn)礎(chǔ)上，即假設(shè)生產(chǎn)的產(chǎn)品全部能銷售出去，這與現(xiàn)實(shí)不符；實(shí)不符；o （2 2）盈虧平衡分析所使用的數(shù)據(jù)是以類似項(xiàng)目正）盈虧平衡分析所使用的數(shù)據(jù)是以類似項(xiàng)目正常年份的歷史數(shù)據(jù)修正得出的，數(shù)據(jù)精度不高。常年份的歷史數(shù)據(jù)修正得出的，數(shù)據(jù)精度不高。2021/8/217o1 1 概念概念o2 2 步驟步驟o3 3敏感性分析的局限性敏感性分析的局限性二、二、 敏感性分析敏感性分析2021/8/218 敏感性分析是在確定性分析基礎(chǔ)上，敏感性分析是在確定性分析基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析不確定性因素對(duì)

17、投資項(xiàng)目的最進(jìn)一步分析不確定性因素對(duì)投資項(xiàng)目的最終經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)（如凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率終經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)（如凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率等）的影響及其影響程度。等）的影響及其影響程度。1 1 概念概念2021/8/219o 不確定性因素一般可選擇主要參數(shù)（諸不確定性因素一般可選擇主要參數(shù)（諸如銷售收入、經(jīng)營成本、生產(chǎn)能力、初如銷售收入、經(jīng)營成本、生產(chǎn)能力、初始投資等）進(jìn)行分析。始投資等）進(jìn)行分析。o 若參數(shù)的小幅度變化能導(dǎo)致最終經(jīng)濟(jì)效若參數(shù)的小幅度變化能導(dǎo)致最終經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的較大變化，則稱此參數(shù)為敏感果指標(biāo)的較大變化，則稱此參數(shù)為敏感性因素，反之則稱為非敏感性因素。性因素，反之則稱為非敏感性因素。 2021/

18、8/220（1 1） 確定分析指標(biāo)確定分析指標(biāo)（2 2） 選定待分析的不確定性因素，選定待分析的不確定性因素， 設(shè)定其變化范圍設(shè)定其變化范圍（3 3） 計(jì)算不確定性因素變動(dòng)對(duì)分析指標(biāo)計(jì)算不確定性因素變動(dòng)對(duì)分析指標(biāo) 影響程度影響程度（4 4） 確定敏感因素確定敏感因素2 2 步驟步驟2021/8/221o 某公司有一個(gè)生產(chǎn)電瓶車的投資方案，某公司有一個(gè)生產(chǎn)電瓶車的投資方案，其估算的現(xiàn)金流量見下表。由于對(duì)未來其估算的現(xiàn)金流量見下表。由于對(duì)未來影響經(jīng)濟(jì)分析的某些因素把握不大，投影響經(jīng)濟(jì)分析的某些因素把握不大，投資額、經(jīng)營成本和產(chǎn)品價(jià)格均有可能在資額、經(jīng)營成本和產(chǎn)品價(jià)格均有可能在20%20%的范圍內(nèi)變

19、動(dòng)。設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為的范圍內(nèi)變動(dòng)。設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%10%，不考慮企業(yè)所得稅，請(qǐng)分別就上述，不考慮企業(yè)所得稅，請(qǐng)分別就上述3 3個(gè)因素做敏感性分析。個(gè)因素做敏感性分析。 例例 2021/8/2221 1電瓶車項(xiàng)目現(xiàn)金流量表電瓶車項(xiàng)目現(xiàn)金流量表 單位：萬元單位：萬元 年份年份1 12-102-101111投資投資1000010000銷售收入銷售收入15600156001560015600經(jīng)營成本經(jīng)營成本12200122001220012200期末資產(chǎn)殘值期末資產(chǎn)殘值10001000凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量-10000-1000034003400440044002021/8/223 變變動(dòng)率動(dòng)率不確定

20、不確定因素因素-20%-20%-10%-10%0 0+10%+10%+20%+20%投資額投資額12070.2912070.2911161.1911161.1910252.0910252.099342.999342.998433.898433.89經(jīng)營成本經(jīng)營成本23882.0923882.0917067.0917067.0910252.0910252.093437.093437.09-3377.91-3377.91產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)品價(jià)格-7176.31-7176.311537.891537.8910252.0910252.0918966.2918966.2927680.4927680.49o 解：

21、不確定因素的變動(dòng)對(duì)方案凈現(xiàn)值的影響結(jié)果（單解：不確定因素的變動(dòng)對(duì)方案凈現(xiàn)值的影響結(jié)果（單位：萬元）位：萬元）2021/8/224敏感性分析圖2021/8/225o 可以看出產(chǎn)品價(jià)格與經(jīng)營成本都是本方案的敏感因可以看出產(chǎn)品價(jià)格與經(jīng)營成本都是本方案的敏感因素。因此，在選擇本方案作為項(xiàng)目決策之前，應(yīng)對(duì)素。因此，在選擇本方案作為項(xiàng)目決策之前，應(yīng)對(duì)產(chǎn)品價(jià)格與經(jīng)營成本可能變動(dòng)的范圍進(jìn)行估算。產(chǎn)品價(jià)格與經(jīng)營成本可能變動(dòng)的范圍進(jìn)行估算。o 如果產(chǎn)品價(jià)格下降幅度超過如果產(chǎn)品價(jià)格下降幅度超過11.76%11.76%，則本方案不可，則本方案不可行；如果經(jīng)營成本上升幅度超過行；如果經(jīng)營成本上升幅度超過15.04%15

22、.04%，則本方案，則本方案不可行。不可行。 2021/8/2263 3敏感性分析的局限性敏感性分析的局限性 o 各個(gè)不確定性因素變動(dòng)的可能性都不相各個(gè)不確定性因素變動(dòng)的可能性都不相同，敏感性分析只能確定敏感性因素，同，敏感性分析只能確定敏感性因素，但無法明確不確定性因素的變化引起項(xiàng)但無法明確不確定性因素的變化引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動(dòng)的可能性的大小。為了目經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動(dòng)的可能性的大小。為了解決此問題，需要進(jìn)行概率分析。解決此問題，需要進(jìn)行概率分析。 2021/8/227o 1 1 概念概念o 2 2 投資方案經(jīng)濟(jì)效果的概率描述投資方案經(jīng)濟(jì)效果的概率描述o 3 3 投資方案概率分析的應(yīng)用投資方案概率分

23、析的應(yīng)用三、三、 概率分析概率分析2021/8/228o 一種利用概率值定量研究預(yù)測不確定性因素一種利用概率值定量研究預(yù)測不確定性因素對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響的方法。對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響的方法。o （1 1）概率估算方法）概率估算方法 分為客觀概率分析和主觀概率分析。分為客觀概率分析和主觀概率分析。o （2 2）概率分布）概率分布 概率分析就是在對(duì)參數(shù)分布進(jìn)行概率分析就是在對(duì)參數(shù)分布進(jìn)行概率估計(jì)的基礎(chǔ)上，計(jì)算反映項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果概率估計(jì)的基礎(chǔ)上，計(jì)算反映項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的期望值、累計(jì)概率、標(biāo)準(zhǔn)差及離差系指標(biāo)的期望值、累計(jì)概率、標(biāo)準(zhǔn)差及離差系數(shù)等來反映方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。數(shù)等來反映方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。 1 1 概念

24、概念2021/8/2292 2 投資方案經(jīng)濟(jì)效果的概率描述投資方案經(jīng)濟(jì)效果的概率描述o 完整的描述一個(gè)隨機(jī)變量，需要確定其概率分布的完整的描述一個(gè)隨機(jī)變量，需要確定其概率分布的類型和參數(shù)。類型和參數(shù)。o 常用的概率分布是正態(tài)分布與均勻分布。常用的概率分布是正態(tài)分布與均勻分布。o 想要反映方案的經(jīng)濟(jì)效果需要計(jì)算經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的期望想要反映方案的經(jīng)濟(jì)效果需要計(jì)算經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差與離散系數(shù)。值、標(biāo)準(zhǔn)差與離散系數(shù)。 2021/8/230o （1 1） 經(jīng)濟(jì)效果的期望值經(jīng)濟(jì)效果的期望值o 投資方案經(jīng)濟(jì)效果的期望值是指在一定概率分布投資方案經(jīng)濟(jì)效果的期望值是指在一定概率分布下，投資效果所能達(dá)到的概率平均

25、值。其一般表下，投資效果所能達(dá)到的概率平均值。其一般表達(dá)式為：達(dá)式為： （7 75 5）o其中：其中：E E( (x x) )變量的期望值；變量的期望值； xixi變量的第個(gè)值；變量的第個(gè)值； pipi變量的取值概率；變量的取值概率；niiipxxE1)(2021/8/231o （2 2）經(jīng)濟(jì)效果的標(biāo)準(zhǔn)差）經(jīng)濟(jì)效果的標(biāo)準(zhǔn)差o 標(biāo)準(zhǔn)差反映了一個(gè)隨機(jī)變量實(shí)際值與期望值偏離標(biāo)準(zhǔn)差反映了一個(gè)隨機(jī)變量實(shí)際值與期望值偏離的程度。應(yīng)用在經(jīng)濟(jì)效果這一變量上，則反映了的程度。應(yīng)用在經(jīng)濟(jì)效果這一變量上，則反映了投資方案風(fēng)險(xiǎn)的大小。其一般表達(dá)式為：投資方案風(fēng)險(xiǎn)的大小。其一般表達(dá)式為： （7 76 6）o 其中：其中

26、： 變量變量x x的標(biāo)準(zhǔn)差。的標(biāo)準(zhǔn)差。 niiixExp122021/8/232o （3 3）經(jīng)濟(jì)效果的離散系數(shù)）經(jīng)濟(jì)效果的離散系數(shù) o 引入離散系數(shù)以消除期望值對(duì)離散程度的影響，引入離散系數(shù)以消除期望值對(duì)離散程度的影響，其一般表達(dá)式為：其一般表達(dá)式為： （7 77 7）o 其中：其中：C C 離散系數(shù)。離散系數(shù)。o 對(duì)于期望值相同的方案，標(biāo)準(zhǔn)差較小的方案風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于期望值相同的方案，標(biāo)準(zhǔn)差較小的方案風(fēng)險(xiǎn)較??；對(duì)于期望值不同的方案，離散系數(shù)較小的較?。粚?duì)于期望值不同的方案，離散系數(shù)較小的方案風(fēng)險(xiǎn)較小。方案風(fēng)險(xiǎn)較小。 xExC2021/8/2333 3 投資方案概率分析的應(yīng)用投資方案概率分析的應(yīng)用o

27、 （1 1）根據(jù)期望值進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)決策）根據(jù)期望值進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)決策o 概率分析的基本方法是計(jì)算項(xiàng)目凈現(xiàn)值的期望值及概率分析的基本方法是計(jì)算項(xiàng)目凈現(xiàn)值的期望值及凈現(xiàn)值大于或等于零時(shí)的累計(jì)概率。凈現(xiàn)值大于或等于零時(shí)的累計(jì)概率。o 以期望值原則為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)決策方法有矩陣法和決以期望值原則為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)決策方法有矩陣法和決策樹法兩種。策樹法兩種。2021/8/234一般概率分析的步驟為：一般概率分析的步驟為：o （1 1）列出各種要考慮的不確定性因素（敏感性因）列出各種要考慮的不確定性因素（敏感性因素）；素）；o （2 2）設(shè)想各不確定性因素可能發(fā)生的事件；）設(shè)想各不確定性因素可能發(fā)生的事件；o （3 3）確定

28、不確定性因素發(fā)生變化的幾率（即概率）確定不確定性因素發(fā)生變化的幾率（即概率）的大小，注意各種不確定性因素可能發(fā)生情況的概的大小，注意各種不確定性因素可能發(fā)生情況的概率之和必須等于率之和必須等于1 1；o （4 4）分別求出各種可能發(fā)生事件的凈現(xiàn)值、加權(quán)）分別求出各種可能發(fā)生事件的凈現(xiàn)值、加權(quán)凈現(xiàn)值即凈現(xiàn)值的期望值；凈現(xiàn)值即凈現(xiàn)值的期望值；o （5 5）計(jì)算凈現(xiàn)值大于或等于量的累積概率。）計(jì)算凈現(xiàn)值大于或等于量的累積概率。2021/8/235o 例例 某小型改建項(xiàng)目需投資某小型改建項(xiàng)目需投資100100萬元，如當(dāng)年就能萬元，如當(dāng)年就能投產(chǎn)，投產(chǎn)后的年凈收益為投產(chǎn)，投產(chǎn)后的年凈收益為4545萬、萬

29、、3838萬、萬、3333萬元的萬元的概率分別為概率分別為0.20.2，0.50.5和和0.30.3；在每一收入水平下的；在每一收入水平下的生產(chǎn)期為生產(chǎn)期為3 3年和年和4 4年的概率分別為年的概率分別為0.40.4和和0.60.6。設(shè)折現(xiàn)。設(shè)折現(xiàn)率為率為10%10%，試求項(xiàng)目凈現(xiàn)值的期望值和大于等于零，試求項(xiàng)目凈現(xiàn)值的期望值和大于等于零的累計(jì)概率。的累計(jì)概率。 2021/8/236o 解：根據(jù)以上數(shù)據(jù)所畫出的決策樹如下所示。解：根據(jù)以上數(shù)據(jù)所畫出的決策樹如下所示。 2021/8/2372021/8/2382021/8/2392021/8/2402021/8/241o （2 2）根據(jù)方差與離散

30、系數(shù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)決策）根據(jù)方差與離散系數(shù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)決策 當(dāng)兩個(gè)方案在某一指標(biāo)的期望值相當(dāng)兩個(gè)方案在某一指標(biāo)的期望值相等，則需要根據(jù)方差進(jìn)行決策。等，則需要根據(jù)方差進(jìn)行決策。 當(dāng)期望值不等時(shí)，還需要計(jì)算離散當(dāng)期望值不等時(shí)，還需要計(jì)算離散系數(shù)進(jìn)行決策。系數(shù)進(jìn)行決策。2021/8/242o1 1 風(fēng)險(xiǎn)分析的概念風(fēng)險(xiǎn)分析的概念o2 2 風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容o3 3 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的方法風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的方法四、四、 風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)分析2021/8/243o 辨識(shí)和估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果進(jìn)行評(píng)價(jià)，辨識(shí)和估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果進(jìn)行評(píng)價(jià)，為風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃的制定和實(shí)施提供依據(jù)。為風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃的制定和實(shí)施提供依據(jù)。1 1

31、風(fēng)險(xiǎn)分析的概念風(fēng)險(xiǎn)分析的概念2021/8/244o 目的：查明項(xiàng)目在哪些方面、哪些地方、目的：查明項(xiàng)目在哪些方面、哪些地方、什么時(shí)候會(huì)出現(xiàn)問題，哪些地方潛藏著風(fēng)什么時(shí)候會(huì)出現(xiàn)問題，哪些地方潛藏著風(fēng)險(xiǎn)；在查明風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上提出減少風(fēng)險(xiǎn)的險(xiǎn)；在查明風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上提出減少風(fēng)險(xiǎn)的各種行動(dòng)路線和方案。各種行動(dòng)路線和方案。o 風(fēng)險(xiǎn)分析不僅僅是簡單的風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析不僅僅是簡單的風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、估計(jì)與評(píng)價(jià)，而是一項(xiàng)復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)管理過程。與評(píng)價(jià)，而是一項(xiàng)復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)管理過程。 2021/8/2452 2 風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)來自何方？風(fēng)險(xiǎn)來自何方？風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)可歸于哪一類？風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)可歸

32、于哪一類？該風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的后果有多嚴(yán)重？該風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的后果有多嚴(yán)重？項(xiàng)目的哪一部分會(huì)遭受風(fēng)險(xiǎn)？項(xiàng)目的哪一部分會(huì)遭受風(fēng)險(xiǎn)？風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性有多大？風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性有多大？ 哪些是可以接受的？哪些是可以接受的？哪些做法會(huì)使項(xiàng)目遭受風(fēng)險(xiǎn)？哪些做法會(huì)使項(xiàng)目遭受風(fēng)險(xiǎn)？這樣的做法是否能被接受？這樣的做法是否能被接受？有別的做法可以避免該風(fēng)險(xiǎn)嗎？有別的做法可以避免該風(fēng)險(xiǎn)嗎？風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別2021/8/246（1 1）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別o風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)，其目的是通過風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)，其目的是通過系統(tǒng)、全面地分析與考察，發(fā)現(xiàn)導(dǎo)

33、致項(xiàng)目風(fēng)系統(tǒng)、全面地分析與考察，發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)源，找出潛在的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，判險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)源，找出潛在的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，判斷其發(fā)生的可能性及對(duì)項(xiàng)目的影響程度。斷其發(fā)生的可能性及對(duì)項(xiàng)目的影響程度。 2021/8/247o 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的來源經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的來源o 建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要來源于法律法規(guī)及宏建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要來源于法律法規(guī)及宏觀政策、市場供需的變化、資源開發(fā)與利用的觀政策、市場供需的變化、資源開發(fā)與利用的成本、數(shù)量及品質(zhì)的變化、技術(shù)的可靠性、工成本、數(shù)量及品質(zhì)的變化、技術(shù)的可靠性、工程地質(zhì)和水文地質(zhì)條件的變化、融資方案、組程地質(zhì)和水文地質(zhì)條件的變化、融資方案、組織設(shè)計(jì)與管理、公共配套設(shè)施及社會(huì)其他方面。織設(shè)計(jì)與管理、公共配套設(shè)施及社會(huì)其他方面。2021/8/2