企業(yè)借款人常見財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

1、-可編輯修改 -企業(yè)借款人常見財(cái)務(wù)指標(biāo)分析信貸業(yè)務(wù)中，對(duì)借款人還款能力和還款意愿的分析方法主要是通過(guò)對(duì) 財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息的考察來(lái)完成的， 有的信貸機(jī)構(gòu)認(rèn)為財(cái)務(wù)分析 是對(duì)借款人還款能力的考察， 非財(cái)務(wù)分析是對(duì)還款意愿的考察。 我認(rèn) 為這種完全割裂的分類方法是欠妥的， 非財(cái)務(wù)信息良好的借款人， 如 其受教育程度高的， 不僅有良好的還款意愿， 而且相較而言也有能力 將企業(yè)經(jīng)營(yíng)好，使企業(yè)有更強(qiáng)的還款能力。財(cái)務(wù)信息也是如此，在此 不做贅述。 本平臺(tái)之前的文章著重介紹非財(cái)務(wù)信息的考察方法， 本文 將簡(jiǎn)略的介紹信貸業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)分析方法，供讀者參考。一、財(cái)務(wù)分析的目的對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析， 目的是為了能

2、夠更好地判斷是否將錢借 給企業(yè)，同時(shí)分析借款不能收回的風(fēng)險(xiǎn)有多大。具體地說(shuō)，就是判斷 企業(yè)的的盈利能力、還款能力、資產(chǎn)管理能力、發(fā)展?jié)摿Φ蓉?cái)務(wù)狀況， 進(jìn)而判斷企業(yè)的還款能力和還款意愿。 例如，在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中看到 前期投入較大或者是長(zhǎng)期投資較多， 則反映了企業(yè)投資人對(duì)于企業(yè)的 發(fā)展前景持樂觀的態(tài)度，否則，對(duì)于沒有希望的企業(yè)，投資人不會(huì)有 如此規(guī)模的投入。由此可以判斷企業(yè)的還款能力是很強(qiáng)的。同時(shí)，有 一定前景的企業(yè)，其更加注重的是企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和社會(huì)聲譽(yù)， 因此，這樣的企業(yè)，其違約成本是比較大的，一旦違約，損失的不僅 是資產(chǎn)，而且是社會(huì)聲譽(yù)， 進(jìn)而影響其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力， 那時(shí)，企業(yè)“東 山再起

3、”的可能性更是微乎其微。所以，還款能力強(qiáng)的企業(yè)一般還款 意愿也很強(qiáng)。當(dāng)然，這只是以一般情況來(lái)說(shuō)，我們也不能排除個(gè)別還 款能力強(qiáng)卻沒有還款意愿的企業(yè)。二、財(cái)務(wù)分析的指標(biāo)-可編輯修改 -（一）對(duì)盈利能力的分析分析企業(yè)的盈利能力， 重點(diǎn)是關(guān)注三張表中的這幾類項(xiàng)目： 資產(chǎn)負(fù)債 表中的流動(dòng)資產(chǎn)、 非流動(dòng)資產(chǎn)以及平均資產(chǎn)總額； 利潤(rùn)表中的主營(yíng)業(yè) 務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額以及凈利潤(rùn)；現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、 銷售商品、 提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生 的現(xiàn)金流量?jī)纛~。 對(duì)于上述內(nèi)容的綜合考察及分析， 可以得出以下指 標(biāo)：1 1、銷售凈利潤(rùn)二凈利潤(rùn)/ /銷售收入 X100%100%2 2

4、、資產(chǎn)凈利率二凈利潤(rùn)/ /總資產(chǎn) X100%100%3 3、權(quán)益凈利率二凈利潤(rùn)/ /股東權(quán)益 X100%100%4 4、總資產(chǎn)報(bào)酬率= =（利潤(rùn)總額+ +利息支出”平均資產(chǎn)總額 X 100%100%5 5、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率二營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/ /營(yíng)業(yè)收入 X100%100%6 6、成本費(fèi)用利潤(rùn)率二利潤(rùn)總額/ /成本費(fèi)用總額 X 100%100%7 7、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率二（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+平均資產(chǎn)總額）X100%100%&盈利現(xiàn)金比率二（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量+凈利潤(rùn)）X 100%100%9 9、銷售收現(xiàn)比率二（銷售商品或提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金+主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 凈額）X100%100%-可編輯修改 -上述指標(biāo)

5、綜合反映企業(yè)的盈利能力及利潤(rùn)的質(zhì)量， 盈利能力間接反映 企業(yè)的還款能力和還款意愿。 根據(jù)對(duì)這些指標(biāo)的計(jì)算所得出的數(shù)據(jù)值 越大，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力及質(zhì)量越好，得出的數(shù)據(jù)值越小，說(shuō)明企 業(yè)的盈利能力越差。一個(gè)盈利能力強(qiáng)的企業(yè)，還款能力也強(qiáng)；盈利能 力差的企業(yè)，還款能力就差，進(jìn)而影響到其還款意愿，此時(shí)，這筆貸 款很有可能會(huì)逾期。當(dāng)然，這只是初步對(duì)企業(yè)盈利能力的判斷，還要 結(jié)合對(duì)其他因素來(lái)綜合分析。（二）對(duì)直接還款能力的分析分析企業(yè)的直接還款能力， 在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中要關(guān)注這幾類指標(biāo)： 資 產(chǎn)負(fù)債表中的流動(dòng)資產(chǎn)，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、存貨，以 及流動(dòng)負(fù)債；利潤(rùn)表中的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總

6、額；現(xiàn)金 流量表中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行綜合分析， 可 以得出下列指標(biāo)：1 1、流動(dòng)比率 = =流動(dòng)資產(chǎn) / /流動(dòng)負(fù)債2 2、速動(dòng)比率 = = （流動(dòng)資產(chǎn) - -存貨） / /流動(dòng)負(fù)債3 3、現(xiàn)金比率二（貨幣資金+ +交易性金融資產(chǎn)）+流動(dòng)負(fù)債4 4、現(xiàn)金流量比率二經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量+流動(dòng)負(fù)債 上述四項(xiàng)指標(biāo)反應(yīng)的是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)、 現(xiàn)金流與企業(yè)流動(dòng)負(fù)債所占的 比例，對(duì)這些指標(biāo)的判斷，并不能直接反映出企業(yè)的還款能力，還應(yīng) 該與企業(yè)所在行業(yè)平均水平相比較。通過(guò)比較企業(yè)所得數(shù)額和行業(yè)相 應(yīng)數(shù)額， 反映出企業(yè)在行業(yè)內(nèi)處于何種水平， 并由此推斷出企業(yè)的還 款能力。5 5、凈運(yùn)營(yíng)資本 =

7、 =流動(dòng)資產(chǎn) - -流動(dòng)負(fù)債-可編輯修改 -凈營(yíng)運(yùn)資本是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)總額減去各類流動(dòng)負(fù)債后的余額。 即 通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債融資而購(gòu)買的流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)額。 對(duì)企業(yè)凈營(yíng)運(yùn)資本的分 析應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)連續(xù)一段時(shí)間的狀況進(jìn)行分析。 凈營(yíng)運(yùn)資本數(shù)額越大， 且呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)， 說(shuō)明企業(yè)正處于蓬勃發(fā)展階段， 此時(shí)企業(yè)的還款能力 會(huì)很強(qiáng)。6 6、資產(chǎn)負(fù)債率 = =負(fù)債總額 / /資產(chǎn)總額7 7、產(chǎn)權(quán)比率二總負(fù)債+股東權(quán)益這兩項(xiàng)所得的值越低， 說(shuō)明企業(yè)的還款能力越有保障， 貸款也就越安 全。&經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量債務(wù)比二（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量+債務(wù)總額）X 100%100%這一項(xiàng)指標(biāo)與企業(yè)還款能力成正比， 也就是說(shuō)這一比率越高

8、， 企業(yè)的 還款越有保障。企業(yè)主要是以現(xiàn)金流的方式來(lái)償還貸款， 上述八項(xiàng)指標(biāo)從各方面反映 企業(yè)現(xiàn)金流情況，對(duì)企業(yè)直接的還款能力有直觀的反映。（三）對(duì)企業(yè)資產(chǎn)管理能力的分析企業(yè)資產(chǎn)管理能力反應(yīng)的是企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率和效益， 包括資產(chǎn)的 周轉(zhuǎn)速度和利用效果。 分析企業(yè)的資產(chǎn)管理能力， 需要關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表 中的這幾類指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款、存貨、流動(dòng)資產(chǎn)以及資 產(chǎn)總額； 利潤(rùn)表中的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入以及主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、 營(yíng)業(yè)外收入和 營(yíng)業(yè)外支出。對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，可以得出下列指標(biāo)：1 1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = =產(chǎn)品銷售收入 / /應(yīng)收賬款平均余額-可編輯修改 -（其中，產(chǎn)品銷售收入包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

9、和營(yíng)業(yè)外收入）2 2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/=365/ 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3 3、存貨周轉(zhuǎn)率二產(chǎn)品銷售成本/ /（期初存貨+ +期末存貨）寧 2 2（其中產(chǎn)品銷售成本包括主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和營(yíng)業(yè)外支出）4 4、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/=365/存貨周轉(zhuǎn)率5 5、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = =產(chǎn)品銷售收入 / /流動(dòng)資產(chǎn)平均余額6 6、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = =產(chǎn)品銷售收入 / /平均資產(chǎn)總額資產(chǎn)管理能力一方面衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中對(duì)于資產(chǎn)的利用效率， 反映 出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效果是否良好， 進(jìn)而體現(xiàn)企業(yè)還款能力， 另一方面是衡 量資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度， 反映出在企業(yè)逾期不能償還的情況下， 企業(yè)資產(chǎn) 的變現(xiàn)速度。對(duì)于上述六項(xiàng)指標(biāo)

10、，不能孤立的分析，還應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè) 所在行業(yè)的平均水平對(duì)企業(yè)資產(chǎn)管理能力進(jìn)行準(zhǔn)確的定位。（四）對(duì)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ姆治銎髽I(yè)的發(fā)展?jié)摿梢詮亩喾矫嫒タ疾欤?不僅包括上述對(duì)企業(yè)盈利能力、 資產(chǎn)管理能力的分析來(lái)間接推斷出企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ?也包括對(duì)下列指 標(biāo)的分析來(lái)直接判斷企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α? 1、 股東權(quán)益增長(zhǎng)率= =（本期股東權(quán)益增加額寧股東權(quán)益期初余額）X100%100%-可編輯修改 -2 2、銷售增長(zhǎng)率= =（本期營(yíng)業(yè)收入增加額寧上期營(yíng)業(yè)收入）X00%00%3 3、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率= =（本期凈利潤(rùn)增加額+上期凈利潤(rùn)）X00%00%4 4、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率= =（本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加額+上期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）X00%00%對(duì)上述指標(biāo)的分析， 首先應(yīng)當(dāng)從企業(yè)當(dāng)期的角度去分析， 考察企業(yè)當(dāng) 期的增長(zhǎng)率，其次應(yīng)當(dāng)讓企業(yè)提供前三年甚至是前五年的財(cái)務(wù)報(bào)表， 分析在這一段時(shí)期企業(yè)的增長(zhǎng)率， 整體把握企業(yè)發(fā)展的潛力。 只有這 樣，才能從宏觀上把握企業(yè)之前的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，預(yù)測(cè)企業(yè)的發(fā)展前景。前景好的企業(yè)，其還款能力和還款意愿一般都比較強(qiáng)。由于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表容易造假， 以及財(cái)務(wù)報(bào)表中存在許多難以從直