國(guó)際保理-例題答案

1、典型案例分析案例一：提供壞賬擔(dān)保服務(wù)，規(guī)避買方信用風(fēng)險(xiǎn)【業(yè)務(wù)背景】 A 公司是客戶是一家汽車出口企業(yè)： 向德國(guó)某汽配連鎖企業(yè)出口；（ 1 ）采用賒銷方式結(jié)算； （ 2 ）應(yīng)收賬款的賬期為 60 天。【面臨困境】 2 個(gè)月后，德國(guó)進(jìn)口商開始拖延付款，很快就進(jìn)入破產(chǎn)程序，此時(shí)尚有60萬美元的未付賬款?！窘鉀Q方案】由于A 公司申請(qǐng)辦理了出口雙保理業(yè)務(wù)，此類買方信用風(fēng)險(xiǎn)由進(jìn)口保理商全額賠付， A 公司因此減少了 60 萬美元損失。案例二：銀行買斷應(yīng)收賬款，美化企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表【業(yè)務(wù)背景】 B 客戶是上海的一家上市公司： （ 1）實(shí)力雄厚，獲得多家銀行授信，但公司資金充裕， 導(dǎo)致銀行授信額度大量閑置；（ 2

2、 ） 80%的出口業(yè)務(wù)采用賒銷方式結(jié)算；應(yīng)收賬款在總資產(chǎn)中的占比達(dá)40%?！久媾R困境】 作為上市公司， B 客戶的應(yīng)收賬款占比偏高，影響了公司資產(chǎn)的流動(dòng)性以及社會(huì)公眾對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的正確認(rèn)識(shí)?！窘鉀Q方案】 銀行為 B 公司辦理了出口雙保理業(yè)務(wù)， 買斷了 B 客戶的部分應(yīng)收賬款： （ 1 ）B 客戶可在財(cái)務(wù)報(bào)表中直接減記應(yīng)收賬款；（ 2 ） 應(yīng)收賬款在總資產(chǎn)中的占比下降到 20%（ 3 ）經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入大幅增加；（ 4）資產(chǎn)流動(dòng)性得到有效改善。案例三：提前收匯結(jié)匯，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)【業(yè)務(wù)背景】 C 公司是一家汽車電子出口企業(yè)： 主要向美國(guó)出口點(diǎn)火線圈； （ 1）采用 賒銷方式結(jié)算； （ 2 ）毛利潤(rùn)

3、率不到20%。【面臨困境】 由于匯率波動(dòng)頻繁且幅度較大， C 公司一年的匯率損失可能達(dá)到5%，大大減少了企業(yè)的凈利潤(rùn)?！窘鉀Q方案】 C 客戶辦理了出口雙保理業(yè)務(wù)，銀行買斷其部分應(yīng)收賬款： （ 1） C 公司從銀行獲得了與其結(jié)算貨幣同幣種（美元）的融資，可視同收匯； （ 2 ） C 公司實(shí)現(xiàn)了提前結(jié)匯，有效規(guī)避了匯率風(fēng)險(xiǎn)，降低了匯兌損失；（ 3）提前核銷、提前退稅。借鑒國(guó)際雙保理業(yè)務(wù)，國(guó)內(nèi)保理也可以采用雙保理業(yè)務(wù)模式。 在這種模式下，買方銀行和保理公司相當(dāng)于進(jìn)口保理商， 賣方保理公司相當(dāng)于出口保理商。 我國(guó)幅員遼闊， 買賣雙方可能相距幾千公里， 保理公司難以了解異地采購(gòu)企業(yè)的資信和償付能力， 借

4、助買方當(dāng)?shù)劂y行和保理公司承擔(dān)進(jìn)口保理商的職責(zé)，能有效控制風(fēng)險(xiǎn)，提高保理業(yè)務(wù)效率。國(guó)內(nèi)雙保理業(yè)務(wù)是業(yè)務(wù)創(chuàng)新，國(guó)內(nèi)沒有相應(yīng)的業(yè)務(wù)通用規(guī)則， 需要賣方保理商和買方保理商協(xié)商確定各自權(quán)利義務(wù)。 要得 到保理公司和銀行的廣泛認(rèn)可，需要做大量的宣傳和營(yíng)銷工作。華通公司出口雙保理案例分析一 案例介紹：2009年美國(guó)哥倫比亞服裝公司（ COLUMBIA FABRIC INC.想從我國(guó)華通公司（某從事服裝紡織類商品的制造）進(jìn)口一批服裝，金額約為 USD7668000。此次美國(guó)哥倫 比亞服裝公司想用 D/A at 90 days 進(jìn)行結(jié)算，但是我國(guó)華通公司在 D/A 方面涉及較少，并認(rèn) 為資金稍大，占用時(shí)間較長(zhǎng)，

5、會(huì)使自己資金吃緊， 影響與其他合作伙伴的合作，因此提出使 用出口雙保理， 雙方達(dá)成協(xié)議同意使用出口雙保理。 華通公司隨即選擇了中國(guó)銀行浙江某分 行簽訂 授信協(xié)議 和扣款申請(qǐng)書 ,約定有追索權(quán)公開型出口保理授信額度RMB 40000000 。雙方通過簽訂國(guó)際保理業(yè)務(wù)合同約定對(duì)該額度的具體使用并且依授信協(xié)議約定，簽 訂多份相關(guān)文件， 約定保理屆至日即為保理合同買方應(yīng)付款日。 美國(guó)方面的進(jìn)口保理商為美國(guó)遠(yuǎn)東國(guó)民銀行（Far East National Bank）。華通公司于 2009.4.16和2009.5.18日向中國(guó)銀行浙江分行提交兩份出口單據(jù)（INV.2054JNV.2055）總計(jì)USD766

6、8000元提出融資申請(qǐng)，按照國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)合同的約定，中國(guó)銀行浙江分行向華通公司支付了 3787 萬元的收購(gòu)款，受讓了華通公司對(duì)美國(guó)哥倫比亞服裝公司所享有的 RMB48,348,036 元的應(yīng)收賬款債權(quán)。 保理合同約定原告基本收購(gòu)款按照應(yīng)收賬款債權(quán)的78.1%的比例計(jì)算。雙方共同向美國(guó)方面發(fā)出了應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知書 ，美國(guó)哥倫比亞服裝公司在簽收回執(zhí)上蓋章確認(rèn)并承諾向原告履行付款責(zé)任。然而， 2009 年 8 月 5 日，中行收到美國(guó)遠(yuǎn)東國(guó)民銀行發(fā)來的爭(zhēng)議通知，內(nèi)容為此公司年初發(fā)給美國(guó)進(jìn)口商托收項(xiàng)下的貨物其中部分由于質(zhì)量與要求不符問題， 所以美國(guó)哥倫比亞服裝公司拒絕付款總計(jì)USD 7668000

7、.00 的合同貨款，并隨即附上質(zhì)量檢驗(yàn)證明書。 中行立即通知該公司爭(zhēng)議內(nèi)容， 希望其與美國(guó)公司協(xié)商， 并要求其返還已付的收購(gòu)款，華通公司拒絕償付， 認(rèn)為已經(jīng)將發(fā)票等票據(jù)賣給了中國(guó)銀行浙江分行， 進(jìn)口商不付款是應(yīng)該由中國(guó)銀行浙江分行承擔(dān)。后來由法院判定要?dú)w還，華通公司處于無奈只能與進(jìn)口商協(xié)商以 1/3 的市場(chǎng)價(jià)求對(duì)方接受有質(zhì)量問題的部分商品，自己損失部分。二 案例分析：1 . 選擇保理業(yè)務(wù)的動(dòng)機(jī)分析：在本案例中， 華通公司和美國(guó)哥倫比亞服裝公司在業(yè)內(nèi)有良好的聲譽(yù)并且雙方一直有貿(mào)易聯(lián)系，此次交易金額為USD7668000,較為巨大，華通公司雖然從自身的角度并不想接受 D/A這種遠(yuǎn)期的支付方式， 但

8、由于對(duì)方堅(jiān)持， 并不想錯(cuò)失這次的合作而接受， 所以為了保障自己的收款時(shí)效而選用了自己不太了解并幾乎從未使用過的出口保理， 對(duì)此業(yè)務(wù)不熟悉為之后的失敗埋下了伏筆。 在國(guó)際金融危機(jī)之后， 許多的企業(yè)的流動(dòng)資金受到了限制， 所以傳統(tǒng)的部分預(yù)付貨款到貨后償付所有的方式漸漸的不被進(jìn)口商所選用（除非少量的賣方市場(chǎng)的商品），同時(shí)出口商為了可以提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力也愿意接受D/A或是O/A,但是賣方自身的資金流壓力和風(fēng)險(xiǎn)都比之前更為的不利， 所以很多企業(yè)雖然之前未接觸保理， 福費(fèi)廷， 出口押匯等較復(fù)雜的支付方式，現(xiàn)在也一一開始嘗試。2 .案例中的融資過程分析：雙保理業(yè)務(wù)基本流程： 美國(guó)哥倫比亞服裝公司與華通公司簽

9、訂買賣合同。 華通公司向中國(guó)銀行提出初步信用評(píng)估的申請(qǐng)， 出口銀行向進(jìn)口地保理商傳遞評(píng)估 申請(qǐng)， 進(jìn)口保理商對(duì)進(jìn)口商進(jìn)行信用評(píng)估 進(jìn)口地保理商將結(jié)果傳回給出口地保理商，出口地保理商將結(jié)果通知出口商 簽訂保理協(xié)議，申請(qǐng)信用額度并反饋出口商華通公司發(fā)貨 出口商華通公司向中國(guó)銀行提交債權(quán)轉(zhuǎn)讓單據(jù)，中國(guó)銀行轉(zhuǎn)發(fā)債權(quán)轉(zhuǎn)讓單據(jù)信息給美國(guó)遠(yuǎn)東國(guó)民銀行 中國(guó)銀行向出口公司華通公司提供 78.1%的融資 （最高可為發(fā)票金額的 80%90%） 到期付款日前美國(guó)遠(yuǎn)東國(guó)民銀行向進(jìn)口商催收，進(jìn)口商付款，在扣除手續(xù)費(fèi)后將貨款轉(zhuǎn)給出口地銀行， 再扣除手續(xù)費(fèi)后轉(zhuǎn)給出口商就本案例而言， 業(yè)務(wù)流程幾乎于上方的一致， 但是由于進(jìn)口

10、商對(duì)出口商所發(fā)出的商品存有疑問所以第八步?jīng)]有順利的完成。3 .就本案例中存在的爭(zhēng)議分析：案例中的主要爭(zhēng)議為： 1） 在出口雙保理的情況下， 美國(guó)哥倫比亞服裝公司（進(jìn)口商）是否可以因?yàn)樨浳锱c合同要求不符而拒付貨款？ 2） 美國(guó)哥倫比亞服裝公司（進(jìn)口商）拒絕償付的時(shí)候，中國(guó)銀行浙江某分行是否可向華通公 司追索所付出的全部收購(gòu)款3787 萬元。 1 ）不可以， 在出口雙保理的結(jié)算方式下， 進(jìn)口商認(rèn)為貨物和合同約定不符時(shí)， 可以對(duì)進(jìn)口地保理商提出拒付， 并出具相應(yīng)的證明， 但是本案例中只是部分不相符，而并非是全部，所以進(jìn)口商只能就他所提出不相符部分的合同價(jià)款提出拒付， 而不能就全部的合同款提出拒付。

11、2）可以， 因?yàn)橹袊?guó)銀行浙江某分行為華通公司提供的是有追索權(quán)的公開保理， 指發(fā)生了 出口保理業(yè)務(wù)協(xié)議 約定的情況， 導(dǎo)致保理商無法從進(jìn)口商處取得保理融資款項(xiàng)時(shí)， 保理商可以按照合同的要求向出口商追索， 但是可能不是全部， 要看雙方的合同中是如何規(guī)定的。 即使在無追索權(quán)的保理中， 出口銀行也對(duì)此部分貨款不附賠償責(zé)任， 因?yàn)樵诒＠碇幸?guī)定， 保理商對(duì)已核準(zhǔn)的應(yīng)收賬款提供 100%的壞賬擔(dān)保，但條件是出口商出售給保理商的應(yīng)收賬款必須是正當(dāng)，無爭(zhēng)議的債務(wù)請(qǐng)求權(quán)， 所以由于對(duì)產(chǎn)品的質(zhì)量， 服務(wù)水平，交貨期所引發(fā)的呆賬和壞賬， 保理商不承擔(dān)賠償責(zé)任。 向本案例中， 如果為無追索權(quán)的保理， 當(dāng)進(jìn)口商聲稱部分貨

12、物有質(zhì)量問題， 不管出口商是否同意， 保理商都會(huì)將其視為有貿(mào)易糾紛， 根據(jù)糾紛自理原則，保理商即將此部分貨物的貨款視為未核準(zhǔn)的應(yīng)收款，不負(fù)擔(dān)賠償責(zé)任。4 . 出口保理各方得失分析：條件： 由于具體數(shù)值無法查閱， 所以以下計(jì)算式是按照現(xiàn)行的主要利率手續(xù)費(fèi)率確定的， 主 要為了說明辦理融資業(yè)務(wù)各方的主要費(fèi)用，所以不考慮本案例中產(chǎn)品中有瑕疵的問題。1） 出口商： 出口商辦理一筆需要融資的出口保理業(yè)務(wù)通常需要承擔(dān)三方面的費(fèi)用：保理費(fèi)，國(guó)內(nèi)外銀行費(fèi)用，融資利息費(fèi)用。（ shibor ：上海銀行間同業(yè)拆放利率）保理費(fèi)用 =保理費(fèi)率 * 保理業(yè)務(wù)的金額=1%*USD7668000=USD76680 國(guó)內(nèi)外銀

13、行費(fèi)用 =國(guó)內(nèi)銀行費(fèi)用 +國(guó)外銀行費(fèi)用=單據(jù) 處理費(fèi)+郵寄費(fèi)+外國(guó)銀行中轉(zhuǎn)費(fèi)=USD10+RMB300+USD15=72.58USD 融資利息費(fèi)用 =保理融資金額*保理融資年利率*保理融資 天 數(shù) /360（shibor=0.63%, 浮 動(dòng)20%）=6006182*6.3%*1.2*96/360=USD116920.34USD 出 口 商 總 計(jì) 融 資 費(fèi) 用 =76680+72.58+116920.34=193672.92USD 費(fèi)用占銷售金額只比為： 193672.92/7668000=2.5%所以保理業(yè)務(wù)對(duì)出口商而言， 只需支付合同金額 2.5%左右的費(fèi)用就可以取得發(fā)票金額78.1%

14、的融資比例，同時(shí)有銀行向進(jìn)口商追債， 節(jié)約了資信調(diào)查，銷售賬戶管理， 債務(wù)追收的業(yè)務(wù)開支。 而且使用出口保理可以使出口商的資金流動(dòng)速度加快， 不占用自身的資金， 美化自身的資產(chǎn)負(fù)債表。 但是也有不好的地方， 如進(jìn)口地沒有相互合作的保理商即無法開展保理業(yè)務(wù)， 同時(shí)要注意自身所發(fā)貨物的質(zhì)量， 因?yàn)橛捎谫|(zhì)量問題所造成的進(jìn)口商拒絕付款， 銀行是 不負(fù)責(zé)的。2）對(duì)出口，進(jìn)口保理商而言： 雙方共同要求了1%的費(fèi)率，假設(shè)出口保理商為0.45%，進(jìn)口保理商為0.55%，相較于單純的國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)，如信用證0.15%的開立，議付費(fèi)而言，銀行還是有不錯(cuò)的業(yè)務(wù)收入的， 同時(shí)我國(guó)國(guó)內(nèi)現(xiàn)在只開展有追索權(quán)的出口保理， 所以

15、銀行的風(fēng)險(xiǎn)不大，有利于自身的風(fēng)險(xiǎn)控制。3 ）對(duì)進(jìn)口商而言： 進(jìn)口商仍然支付合同款項(xiàng)，雖然出口商可能在合同款項(xiàng)中加入保理業(yè)務(wù)的費(fèi)用， 但是進(jìn)口商可以選擇自己所要的遠(yuǎn)期付款方式， 有時(shí)可以使自己的自有資金幾乎不動(dòng)用的情況下賺取利潤(rùn)， 同時(shí)不像信用證業(yè)務(wù)， 進(jìn)口商需要向銀行交納保證金， 可以增加自己資金的靈活性， 如果進(jìn)口商處于有利地位的話， 可進(jìn)一步壓價(jià)。 但是使用出口保理有一條件就是進(jìn)口商的資信必須比較良好， 不然根本無法開展出口保理業(yè)務(wù)， 否則信用額度很小， 并且銀行考慮到自身風(fēng)險(xiǎn)， 會(huì)增加手續(xù)費(fèi)等等的額外費(fèi)用， 考慮到此出口商肯能不愿意 接受此類國(guó)際結(jié)算方式。4 .從各方的角度分析，分析出口

16、保理是否是適合的選擇： 1）進(jìn)口商的角度：進(jìn)口商不想占用自身的資金， 所以偏向于遠(yuǎn)期的付款方式， 即為賒銷 （ O/A） ， D/A ， Time L/C ,如果為TimeL/C， 進(jìn)口商需要交納一定的押匯如果信譽(yù)不好還要繳納保證金， 同時(shí)信用證有繁瑣的催證，審證， 改證手續(xù)和費(fèi)用， 并且雖然信用證是銀行信用但是信用證有個(gè)最大的缺點(diǎn)即使它的付款是終局性付款， 所以如果在進(jìn)口銀行填寫開證申請(qǐng)時(shí)有錯(cuò)誤如未寫明商品的具體質(zhì)量， 型號(hào)要求， 那么只要出口商做到的單單一致， 單證一致， 那么即使到時(shí)候所發(fā)來的貨物與合同不一致，進(jìn)口商也必須付款，隨后再起訴，這樣一來進(jìn)口商會(huì)有很多的麻煩，所以進(jìn)口商不喜歡L

17、/C,即使是Time L/C。D/A和O/A都是依靠的商業(yè)信用，銀行只起中介機(jī)構(gòu)的作用，所以進(jìn)口商的付款依靠自己的信用，并且沒有人監(jiān)督，相比 D/A ， O/A 給了進(jìn)口商跟多的自由，因此進(jìn)口商偏向于選擇O/A ，其次為 D/A 隨后為 Time L/C。 2）出口商的角度：在買方市場(chǎng)上，當(dāng)對(duì)方堅(jiān)持使用遠(yuǎn)期付款方式時(shí)，作為出口商的首選應(yīng)該為Time L/C,雖然L/C的手續(xù)較為麻煩費(fèi)用略高， 但是這些主要都由進(jìn)口商負(fù)責(zé)， 作為出口商基本沒有風(fēng)險(xiǎn)， 同時(shí)隨著遠(yuǎn)期信用證的運(yùn)用越來越多， 也出現(xiàn)了出口信用證押匯業(yè)務(wù)， 出口商以單據(jù)作為抵押向銀行申請(qǐng)短期融資， 同時(shí)這種方式可以規(guī)避本幣升值的風(fēng)險(xiǎn)， 所

18、以在本幣趨于升值的情況下更為有利。第二選擇為D/A ，接受 D/A 即主要考慮對(duì)方的信用水平，對(duì)于進(jìn)口商較為有利，在遠(yuǎn)期的情況下， D/A 可以做出口保理如本案例，也可以使用出口托收押匯，即在外國(guó)貨款到達(dá)之前， 向銀行提交有關(guān)單據(jù)申請(qǐng)短期融資。 保理和出口托收押匯的區(qū)別主要在于保理兼有擔(dān)保和融資的性質(zhì)， 保理業(yè)務(wù)中保理銀行對(duì)其核定的額度內(nèi)的進(jìn)口商信用風(fēng)險(xiǎn)和壞賬附有100%的擔(dān)保責(zé)任，出口托收押匯下，銀行保留在收不到貨款時(shí)對(duì)出口商的追索權(quán)，但保理不一定。在O/A 方式下，出口商是最沒有保障的，不但要先發(fā)貨，并且對(duì)方?jīng)]有給定具體的還款期， 很有可能財(cái)貨兩失， 所以出口保理也可以與O/A 結(jié)合， 但是 O/A 的風(fēng)險(xiǎn)更加大，所以費(fèi)用更高。 所以就出口商而言， 偏好依次遞減Time L/C， D/A ， O/A 3) 銀行的角度： 銀行雖然經(jīng)常辦理L/C 業(yè)務(wù)， 但因此而引發(fā)的糾紛也不在少數(shù)， 如信用證的貨物規(guī)格未明確表明， 出口商單據(jù)造假銀行未查明等等， 雖然銀行參與信用證的開立， 修改有一筆可觀的收入，但是隨著其他押匯等方式的開展，銀行相較于自己參與其中的 L/C 業(yè)務(wù)，銀行更加偏重于D/P， D/A,O/A 等托收業(yè)務(wù)中的新型方式。特別是出口保理業(yè)務(wù)，由于我國(guó)現(xiàn)在的保理業(yè)務(wù)都是有追索權(quán)的保理， 同時(shí)進(jìn)口地保理商又相當(dāng)于擔(dān)保了進(jìn)口商的付款， 所以做為出口地的保理商而言