深交所按市值申購新股新規(guī)

1、及深圳市場(chǎng)首次公深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人就 深圳市場(chǎng)首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則開發(fā)行股票網(wǎng)上按市值申購實(shí)施辦法答記者問 日期： 2013-12-1612 月 13 日，深交所和中國結(jié)算聯(lián)合發(fā)布了深圳市場(chǎng)首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上按市值申購 實(shí)施辦法（以下簡(jiǎn)稱 網(wǎng)上發(fā)行實(shí)施辦法 ）及修訂后的深圳市場(chǎng)首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下 發(fā)行實(shí)施細(xì)則 （以下簡(jiǎn)稱網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則 ），深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人就此接受了記者的采 訪。問 1：請(qǐng)簡(jiǎn)要介紹一下這兩份文件的出臺(tái)背景及適用范圍。答：近期，中國證監(jiān)會(huì)陸續(xù)發(fā)布了中國證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見 （以下簡(jiǎn)稱 改革意見 ）和修訂后的 證券發(fā)行與承銷管理辦法 ，對(duì)新股發(fā)

2、行體制作了重 大改革。為體現(xiàn)改革精神、進(jìn)一步落實(shí)改革要求，我們對(duì)網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則和網(wǎng)上發(fā) 行實(shí)施辦法均進(jìn)行了全面修訂。其中，網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則適用于通過深交所和中國結(jié)算相關(guān)業(yè)務(wù)平臺(tái)進(jìn)行的網(wǎng)下發(fā)行， 包括詢價(jià)、 定價(jià)、 網(wǎng)下申購和配售等環(huán)節(jié)， 只有符合主承銷商預(yù)先公告的報(bào)價(jià)條件的投資者 才能參與。網(wǎng)上發(fā)行實(shí)施辦法 適用于通過深交所交易系統(tǒng)按照確定的發(fā)行價(jià)格進(jìn)行的網(wǎng)上申購。 持 有深圳市場(chǎng)非限售 A 股股份市值不低于 1 萬元的投資者均可以參與網(wǎng)上申購，但參加網(wǎng)下 申購的投資者不得參加同一只股票的網(wǎng)上申購。問 2：網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則主要進(jìn)行了哪些修訂？答：一是根據(jù)改革意見第四部分條款（一）的規(guī)定，新股

3、配售引入主承銷商自主配售機(jī) 制，因此增加初步詢價(jià)開始前主承銷商與投資者雙向選擇驗(yàn)證的流程， 但對(duì)于符合事先公告 報(bào)價(jià)條件的投資者申請(qǐng)參與詢價(jià)的，主承銷商無正當(dāng)理由不得拒絕。二是根據(jù)改革意見第一部分條款（五）的規(guī)定，新股發(fā)行數(shù)量會(huì)根據(jù)詢價(jià)確定的價(jià)格作 出調(diào)整，因此增加了在申購日投資者需要再次填報(bào)申購量等信息的環(huán)節(jié)。三是改革意見 強(qiáng)化了定價(jià)及配售過程的披露要求， 因此刪除了主承銷商需向證監(jiān)會(huì)報(bào)備 投資者報(bào)價(jià)情況的規(guī)定，同時(shí)將詢價(jià)截止日順延一天至T-2 日 15：00，縮短了詢價(jià)截止日至申購日的時(shí)間，提高了發(fā)行效率。四是證券發(fā)行與承銷管理辦法 取消了參與詢價(jià)的投資者應(yīng)在中國證券業(yè)協(xié)會(huì)登記備案的 相關(guān)

4、規(guī)定， 今后投資者只需在網(wǎng)下發(fā)行電子平臺(tái)通過主承銷商完成登記備案， 并自行進(jìn)行資 料更新。問 3：網(wǎng)上發(fā)行實(shí)施辦法進(jìn)行了哪些修訂？答：為充分保障中小投資者的利益， 改革意見與證券發(fā)行與承銷管理辦法要求持有 一定數(shù)量非限售股份的投資者， 才能用資金參與網(wǎng)上申購， 并且每位投資者的申購數(shù)量不能 超過申購上限。 網(wǎng)上發(fā)行實(shí)施辦法相應(yīng)進(jìn)行了如下修訂：一是明確了按市值申購的網(wǎng)上發(fā)行方式。 按市值申購指的是投資者必須持有深圳市場(chǎng)非限售A 股股份市值 1 萬元以上和足額的資金， 才能參與新股網(wǎng)上申購。 這一方式結(jié)合了以往單純 的市值配售方式和資金申購方式的優(yōu)點(diǎn)， 具體來說， 投資者能否參與網(wǎng)上發(fā)行、 能夠申

5、購多 少新股需要根據(jù)其持股市值來確定； 如參與申購的， 需要向資金賬戶內(nèi)存入足夠資金才能進(jìn) 行有效申購。二是在交易系統(tǒng)中對(duì)申購上限作出限制。 為了防止持股市值較大的投資者獲配大量新股， 每 位投資者網(wǎng)上申購的數(shù)量不得超過主承銷商規(guī)定的上限， 且不得超過本次網(wǎng)上初始發(fā)行股數(shù) 的千分之一，超過部分會(huì)被交易系統(tǒng)攔截。三是對(duì)持有多個(gè)證券賬戶的投資者作出一定限制。 為了防止具備資金優(yōu)勢(shì)的投資者利用多個(gè) 證券賬戶進(jìn)行多次申購， 一個(gè)投資者只能用一個(gè)證券賬戶進(jìn)行一次申購， 其余申購將被系統(tǒng) 自動(dòng)撤銷。問 4：“按市值申購 ”具體怎么實(shí)施？答： “按市值申購 ”有以下五點(diǎn)需要關(guān)注：一是哪些證券的市值可以納入計(jì)

6、算。 納入計(jì)算的市值指的是投資者持有的深圳市場(chǎng) （包括主 板、中小板和創(chuàng)業(yè)板）非限售 A 股股份市值，包括融資融券客戶信用證券賬戶的市值和證 券公司轉(zhuǎn)融通擔(dān)保證券明細(xì)賬戶的市值，不包括 B 股股份、基金、債券或其他限售 A 股股 份的市值。證券公司轉(zhuǎn)融通擔(dān)保二是怎樣合并計(jì)算市值。 投資者持有多個(gè)證券賬戶的， 多個(gè)證券賬戶的市值合并計(jì)算。 確認(rèn) 多個(gè)證券賬戶為同一投資者持有的原則為證券賬戶注冊(cè)資料中的 “賬戶持有人名稱 ”、 “有效 身份證明文件號(hào)碼 ”均相同。融資融券客戶信用證券賬戶的市值合并計(jì)算到該投資者持有的市值中，證券明細(xì)賬戶的市值合并計(jì)算到該證券公司持有的市值中。證券公司客戶定向資產(chǎn)管

7、理專用賬戶、 企業(yè)年金賬戶及約定購回專用賬戶， 按證券賬戶單獨(dú) 計(jì)算市值。三是可申購額度如何確定。投資者可申購額度根據(jù)其在網(wǎng)上申購日（ T 日）的前兩個(gè)交易日 （T2 日）日終的持股市值來確定，持股市值1 萬元以上（含 1萬元）的投資者才能參與申購， 每 5000 元市值配給一個(gè)申購單位， 不足 5000 元的部分不計(jì)入申購額度。 每一申購單 位為 500 股，申購數(shù)量應(yīng)當(dāng)為 500 股或其整數(shù)倍，但最高不得超過申購上限。四是同一交易日內(nèi)參與多只新股申購的， 市值可重復(fù)使用。 若某一交易日有多只新股進(jìn)行網(wǎng) 上發(fā)行，按照上述方法確定的市值可重復(fù)使用，投資者可以此為據(jù)分別參與多只新股申購。五是參與

8、申購的投資者需要存入足額資金。 投資者參與新股申購的， 需要在提交申購委托前 向資金賬戶內(nèi)存入全額申購款，資金不足的部分為無效申購。按市值申購的流程舉例如下：甲公司和乙公司同時(shí)定于 T 日在深交所進(jìn)行網(wǎng)上申購， 網(wǎng)上發(fā)行量分別為 5000 萬股和 2000 萬股，主承銷商規(guī)定的申購上限分別為 5萬股和 2萬股，發(fā)行價(jià)格都為 10 元。1. 計(jì)算持股市值和可申購額度T-2 日收市后，投資者張某持有深圳市場(chǎng)非限售 A 股股份的總市值為 20.9 萬元，則張某能 夠獲配41個(gè)申購單位，可申購新股 41X500=20500股。這一可申購額度少于甲公司的5萬股申購上限，超過了乙公司的 2萬股申購上限。因

9、此，張某最多只能申購甲公司 20500股， 乙公司 20000 股，超過部分為無效申購。2. 發(fā)行申購T 日，張某向資金賬戶內(nèi)足額存入了 405000 元，然后在交易時(shí)間內(nèi)向深交所申購了甲公司20500 股和乙公司 20000 股新股。3. 配號(hào)T+1 日，中國結(jié)算對(duì)申購資金進(jìn)行凍結(jié)和驗(yàn)資， 根據(jù)實(shí)際到賬的申購資金確認(rèn)有效申購總量， 按每申購單位配一個(gè)號(hào)， 對(duì)所有有效申購按時(shí)間先后順序連續(xù)配號(hào)。 張某對(duì)甲公司和乙公司 的申購都是有效的，分別包括 41 個(gè)和 40個(gè)申購單位，所以他獲得了 41 個(gè)甲公司的配號(hào)和 40 個(gè)乙公司的配號(hào)。之后由主承銷商根據(jù)申購總量決定是否需要搖號(hào)抽簽。問 5：這兩份文件涉及到的改革內(nèi)容較多，深交所下一步的工作安排還有哪些？答：我們正在結(jié)合本次改革內(nèi)容緊密部署下一步的工作，包括：一是修訂相關(guān)的指南和手冊(cè)。 對(duì)深圳證券交易所首次公開發(fā)行股票發(fā)行與上市指南、網(wǎng)下發(fā)行電子平臺(tái)用戶手冊(cè)（主承銷商版和投資者版）等進(jìn)行修訂，將于近期發(fā)布。二是推進(jìn)辦理數(shù)字證書的相關(guān)工作。