礦業(yè)融資方式

1、1. 1. 1項(xiàng)目融資的定義項(xiàng)目融資是以未來(lái)能獲得可靠現(xiàn)金流量的項(xiàng)目資產(chǎn)作抵押而取得的一種無(wú)追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資或貸款。企業(yè)融資，是指企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)對(duì)資金的需求，通過(guò)一定渠道，采取適當(dāng)?shù)姆绞?，獲取所需資金的一種行為。企業(yè)融資的目的是為了自身的生存和 發(fā)展。企業(yè)融資一般有以下幾種動(dòng)機(jī)：設(shè)立性動(dòng)機(jī)；擴(kuò)張性動(dòng)機(jī)；調(diào)整性 動(dòng)機(jī)；混合性動(dòng)機(jī)。企業(yè)融資根據(jù)資金渠道不同可分為權(quán)益融資和負(fù)債融資， 根據(jù)是否通過(guò)金融機(jī)構(gòu)分為直接融資和間接融資，根據(jù)融資時(shí)間長(zhǎng)短分為短期融資和長(zhǎng)期融資。項(xiàng)目融資與企業(yè)融資存在以下主要區(qū)別：(1) 融資對(duì)象不同項(xiàng)目融資中的融資對(duì)象是項(xiàng)目或?yàn)轫?xiàng)目專門設(shè)立的企業(yè)，資金提供人根

2、據(jù)項(xiàng)目企業(yè)的項(xiàng)目資產(chǎn)狀況及該項(xiàng)目完工投產(chǎn)后所創(chuàng)造出來(lái)的經(jīng)濟(jì)收益等因素，來(lái)判斷是否提供融資。(根據(jù)項(xiàng)目本身是否有潛力，來(lái)決定項(xiàng)目融資的成功 )?？紤]的 主要因素是該企業(yè)現(xiàn)在的盈利情況、 信譽(yù)評(píng)價(jià)狀況、資產(chǎn)負(fù)債狀況及可提供擔(dān)保 情況等因素。(2) 籌資渠道不同項(xiàng)目融資中的工程項(xiàng)目，一般都具有建設(shè)所需資金規(guī)模大、 建設(shè)期限較長(zhǎng)的 特點(diǎn)，大多數(shù)情況下需要依靠多元化的融資渠道來(lái)籌集項(xiàng)目所需資金。在我國(guó)， 企業(yè)大多通過(guò)常見(jiàn)的吸收直接投資、向銀行借款、利用商業(yè)信用、發(fā)行公司債券(3) 還款來(lái)源不同項(xiàng)目融資的償還資金來(lái)源于項(xiàng)目投產(chǎn)后取得的收益及項(xiàng)目自身的資產(chǎn)。項(xiàng)目融資是將償還貸款的資金來(lái)源僅限于所融資項(xiàng)目的收

3、益和項(xiàng)目資產(chǎn)范圍之內(nèi)的 一種融資方式。而在企業(yè)融資中，償還資金來(lái)源于借款企業(yè)的所有資產(chǎn)及其收益。 如果融資所建設(shè)項(xiàng)目的效益沒(méi)有達(dá)到預(yù)期， 投資失敗，不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金凈流 量，貸款提供人會(huì)要求借款人用其他項(xiàng)目的收益來(lái)償還借款。(4) 擔(dān)保結(jié)構(gòu)不同項(xiàng)目融資一般需要有結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)而復(fù)雜的擔(dān)保體系，它要求與工程項(xiàng)目有利害關(guān)系的眾多單位對(duì)債務(wù)資金可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行擔(dān)保，以保證該工程按計(jì)劃完 工、營(yíng)運(yùn)，并產(chǎn)生足夠的資金用于償還貸款。在公司融資中，一般只需要單一的 擔(dān)保結(jié)構(gòu)，如抵押、質(zhì)押或第三方保證等。(5) 追索性質(zhì)不同有限追索權(quán)或無(wú)追索權(quán)是項(xiàng)目融資所具有的突出特點(diǎn)。工程項(xiàng)目建成后如沒(méi)有收益，例如礦產(chǎn)資源未

4、能開(kāi)采、工程竣工后無(wú)法正常使用等，項(xiàng)目公司無(wú)法得 到預(yù)期收入，不能按約定償還貸款。貸款人不能追索到除項(xiàng)目資產(chǎn)及相關(guān)擔(dān)保資 產(chǎn)以外的項(xiàng)目發(fā)起人的資產(chǎn)。而在企業(yè)融資中，銀行提供的是有完全追索權(quán)的資 金，如果借款人發(fā)生無(wú)法償還貸款的情況， 銀行可對(duì)借款人全部資產(chǎn)進(jìn)行合法追 索并處置，用以償還貸款本息。1. 2常常見(jiàn)的項(xiàng)目融資模式包括“產(chǎn)品支付”為基礎(chǔ)的項(xiàng)目融資模式、以“杠桿 租賃”為基礎(chǔ)的項(xiàng)目融資模式、B0項(xiàng)目融資模式、ABS目融資模式等形式。1、 項(xiàng)目融資：以礦的探礦權(quán)、米礦權(quán)質(zhì)押融資，須具備有10%勺自有資金，融 資額不限。2、股權(quán)融資：出讓股份，經(jīng)雙方認(rèn)可的或雙方指定評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估確定的礦山價(jià)

5、值作為股價(jià)的依據(jù)融資。3、債權(quán)融資：礦業(yè)公司以其資產(chǎn)和礦權(quán)抵押借款，本利償還給資方后，解除抵 押。4、發(fā)行債券：礦業(yè)公司資產(chǎn)經(jīng)評(píng)估后，可申請(qǐng)發(fā)行債券由“立拓”幫助完成申報(bào)文件，經(jīng)批準(zhǔn)后由銀行支付認(rèn)購(gòu)其發(fā)行債券的資金?！傲⑼亍卑k債券申辦等手續(xù)。5、借貸固定回報(bào)：礦業(yè)借款，以其資產(chǎn)和礦權(quán)抵押借款，由雙方商定其固定回 報(bào)率后，按月收利，十年后不用再還本。6、委托銀行貸款：資方將資金存放在銀行，資方委托銀行將款借給項(xiàng)目方，銀 行代收代付，這需要資方對(duì)項(xiàng)目方審查確認(rèn)并經(jīng)項(xiàng)目、銀行、銀主三方簽定委托 協(xié)議后生效。7、票據(jù)融資：有的礦業(yè)項(xiàng)目前景很好，有巨大的潛在價(jià)值，但沒(méi)有質(zhì)押品。由 資方提供投、融資信用

6、證、保函、存兌匯票、大額存單等有價(jià)值的票據(jù)為礦業(yè)提 供質(zhì)押品，通過(guò)銀行配合而取得資金。&承包融資：有采礦權(quán)或探礦權(quán)的，因無(wú)資金探礦或采礦，由資方帶資承包工 程投資，解決投資問(wèn)題，雙方按經(jīng)濟(jì)收益分取利益。委托買殼上市和在資本市場(chǎng)融資，全權(quán)負(fù)責(zé)上市的一切文件及申請(qǐng)。1委托私募。只要礦業(yè)項(xiàng)目的潛在價(jià)值得到體現(xiàn)和證明， 就可進(jìn)行小額融資, 融資額度不超過(guò)三萬(wàn)。2、買殼上市。礦業(yè)項(xiàng)目只要有自有一定資金，而項(xiàng)目潛在價(jià)值較高，則可買 殼上市融資。3、主板市場(chǎng)上市融資。對(duì)于有銷售額的大中型礦業(yè)，可以委托進(jìn)行資料包裝 后，在國(guó)內(nèi)外融資。4、造殼上市。由我方采用 SPAC方式在資本市場(chǎng)尋求上市公司與項(xiàng)目方聯(lián)合成立

7、新的上市公司后出資合作反向收購(gòu)項(xiàng)目公司，達(dá)到上市融資的目的。運(yùn)作時(shí)間三個(gè)月至一年。十、其它融資方式根據(jù)項(xiàng)目的質(zhì)量，企業(yè)自有資金情況分別采用不同方式融資。 對(duì)項(xiàng)目和企業(yè)采用個(gè)性化服務(wù)。1、采礦證復(fù)印件（在有效期限內(nèi)）；2、地質(zhì)儲(chǔ)量報(bào)告或資源備案證明（普查報(bào)告， 證實(shí)儲(chǔ)量實(shí)際大的其他圖 件等）；3、企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照；4、機(jī)構(gòu)條碼證及稅務(wù)登記證；5、企業(yè)簡(jiǎn)介及歷史沿革；6資金主要用途。一、礦產(chǎn)資源資產(chǎn)評(píng)估概述（一）我國(guó)的礦產(chǎn)資源屬于國(guó)家所有，由國(guó)務(wù)院行使礦產(chǎn)資源的所有權(quán)。（二）國(guó)家實(shí)行探礦權(quán)、采礦權(quán)有償取得制度，礦產(chǎn)資源的探礦權(quán)和采礦權(quán)可以依法出讓或轉(zhuǎn) 讓。（三）探礦權(quán)和采礦權(quán)通常合稱為礦業(yè)權(quán)， 簡(jiǎn)

8、稱礦權(quán)。在我國(guó)，探礦權(quán)和采礦權(quán)是分別設(shè)置的， 必須依法分別申請(qǐng)。（四）探礦權(quán)人有權(quán)在劃定的勘查作業(yè)區(qū)內(nèi)進(jìn)行的勘查作業(yè)， 有權(quán)優(yōu)先取得作業(yè)區(qū)礦產(chǎn)資源的 采礦權(quán)。探礦權(quán)人在完成規(guī)定的最低勘查投入后，經(jīng)依法批準(zhǔn)，可以將探礦權(quán)轉(zhuǎn)讓他人。二、影響礦產(chǎn)資源資產(chǎn)價(jià)值的因素（一）資源本身的稀缺程度和可替代程度一般而言，資源的稀缺程度越高，其可替代程度往往越低，凡是可替代程度低的礦產(chǎn)資源，其 資產(chǎn)價(jià)值也較高。（二）礦產(chǎn)品的供求狀況（三）礦床自然豐度和地理位置（四）科技進(jìn)步（五）資本轉(zhuǎn)化率三、資源資產(chǎn)主要評(píng)估方法（一）方法分類1、米礦權(quán)評(píng)估方法：（1）貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法（2）可比銷售法2、探礦權(quán)評(píng)估方法：（1）高精度

9、探礦權(quán)： 約當(dāng)投資-貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法地勘加和法（2）低精度探礦權(quán)： 地質(zhì)要素評(píng)序法 聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)勘查協(xié)議法 粗估法（二）貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法（收益法）1、原理根據(jù)礦山企業(yè)現(xiàn)有的或設(shè)計(jì)的礦山設(shè)備、 生產(chǎn)條件和方案等，預(yù)測(cè)礦山企業(yè)在預(yù) 測(cè)收益期內(nèi)各年開(kāi)發(fā)利用礦產(chǎn)資源所取得的年剩余利潤(rùn)額， 扣除社會(huì)平均收益額 后折算成現(xiàn)值，即為采礦權(quán)的價(jià)值。（三）可比銷售法（市場(chǎng)法）1、原理可比銷售法是利用已知采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓中的市場(chǎng)價(jià)， 經(jīng)過(guò)差異因素調(diào)整，來(lái)估算待估 的采礦權(quán)價(jià)格的方法。（四）約當(dāng)投資-貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法（收益法）1、原理約當(dāng)投資一貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法評(píng)估探礦權(quán)價(jià)值， 是通過(guò)對(duì)新探礦權(quán)人未來(lái)開(kāi)采投入 的全部資產(chǎn)的未來(lái)預(yù)期收益

10、現(xiàn)值進(jìn)行估算， 按原探礦權(quán)人和新探礦權(quán)人投資的比 例對(duì)預(yù)期收益現(xiàn)值進(jìn)行分割后，以原探礦權(quán)人分割所得的預(yù)期收益現(xiàn)值來(lái)確定探 礦權(quán)的評(píng)估價(jià)值。因此，約當(dāng)投資一一貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法并不是直接對(duì)探礦權(quán)資產(chǎn)的未來(lái)預(yù)期收益進(jìn) 行估算。該方法的應(yīng)用須具有一定勘查程度，并具有較詳細(xì)的地勘投資財(cái)務(wù)資料。（四）重置成本法（成本法）原理和以前講的成本法一樣此處要用“重置成本技術(shù)性貶值”，不過(guò)多考慮了一項(xiàng)“ f地勘風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)”， 加大成本價(jià)值。（六）地勘加和法1、原理地勘加和法利用地勘投入的重置成本加上以地勘投入所分配的超額利潤(rùn)來(lái)確定探礦權(quán)價(jià)值，是重置成本法和貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法相結(jié)合的一種評(píng)估方法。該方法既考慮了探礦權(quán)投入的成

11、本，也考慮了探礦權(quán)未來(lái)的獲利能力。When you are old andgrey and full of sleep,And no ddi ng by the fire, take dow n this book,And slowly read, and dream of the soft lookYour eyes had once, and of their shadows deep;How many loved your mome nts of glad grace,And loved your beauty with love false or true,But one man lo

12、ved the pilgrim soul in you,And bending dow n beside the glow ing bars,Murmur, a little sadly, how love fledAnd paced upon the mountains overheadAnd hid his face amid a crowd of stars.The furthest dista nee in the worldIs not betwee n life and deathBut whe n I sta nd in front of youYet you dont know

13、 thatI love you.The furthest dista nee in the worldIs not whe n I sta nd in front of youYet you cant see my loveBut whe n un doubtedly knowing the love from bothYet cannot be together.The furthest dista nee in the worldIs not being apart while being in loveBut whe n I pla inly cannot resist the year

14、 ningYet prete nding you have n ever bee n in my heart.The furthest dista nee in the worldIs not struggli ng aga inst the tides But using on es in differe nt heart To dig an un erossable river For the one who loves you.倚窗遠(yuǎn)眺，目光目光盡處必有一座山，那影影綽綽的黛綠色的影，是春天的顏色。周遭流 嵐升騰，沒(méi)露出那真實(shí)的面孔。面對(duì)那流轉(zhuǎn)的薄霧，我會(huì)幻想，那里有一個(gè)世外桃源。在天階 夜色涼如水的夏夜，我會(huì)靜靜地，靜靜地，等待一場(chǎng)流星雨的來(lái)臨