財(cái)務(wù)管理習(xí)題0001

1、第1-5章習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題1 .企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是（）。A.股東與經(jīng)營(yíng)者之間的關(guān)系B,股東與債權(quán)人之間的關(guān)系C.股東、經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人之間的關(guān)系D.企業(yè)與作為社會(huì)管理者的政府有關(guān)部門、社會(huì)公眾之間的關(guān)系2 .財(cái)務(wù)管理是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理與各方面（）的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。A .籌資關(guān)系 B.投資關(guān)系C.分配關(guān)系D.財(cái)務(wù)關(guān)系3 .企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)的（）。A.實(shí)際利潤(rùn)額B.實(shí)際利潤(rùn)率C.預(yù)期獲利能力D.生產(chǎn)能力4 .企業(yè)與政府間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為（）。A.債權(quán)債務(wù)關(guān)系B.強(qiáng)制和無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系C.資金結(jié)算關(guān)系D.風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等關(guān)系5 .依照利率之間的變動(dòng)關(guān)系，利率可分為（）。A

2、 .固定利率和浮動(dòng)利率B.市場(chǎng)利率和法定利率C.名義利率和實(shí)際利率D.基準(zhǔn)利率和套算利率6 .相對(duì)于每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)而言，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的不足之處是（）。A.沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值B.沒(méi)有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)C.不能反映企業(yè)潛在的獲利能力D.不能直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲利水平7 .以每股利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)是（）。A.考慮了資金的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值B .考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C.有利于企業(yè)克服短期行為D.反映了投入資本與收益的對(duì)比關(guān)系8 .在下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與投資者之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是（）。A .企業(yè)向職工支付工資B.企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款C.企業(yè)向國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款D.國(guó)有企業(yè)向國(guó)有

3、資產(chǎn)投資公司支付股利9 .在協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者的關(guān)系時(shí)，通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者的一種辦法是（）。A.解聘 B. 接受 C. 激勵(lì) D.提高報(bào)酬10 .由于市場(chǎng)利率變動(dòng)，使投資人遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)叫做（）。A.期限風(fēng)險(xiǎn) B.違約風(fēng)險(xiǎn)C. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) D. 利率風(fēng)險(xiǎn)二、多項(xiàng)選擇題1 .下列經(jīng)濟(jì)行為中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的有（）。A.資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)B.利潤(rùn)分配活動(dòng)C.籌集資金活動(dòng)D.投資活動(dòng)2 .下列有關(guān)有限責(zé)任公司的表述中，正確的有（）。A.公司的資總額不分為等額的股份B .公司只向股東簽發(fā)出資證書(shū)C .不限制股東人數(shù)D.承擔(dān)有限責(zé)任3 .下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的有（）。A .采購(gòu)原材料B.銷

4、售商品C.購(gòu)買國(guó)庫(kù)券D.支付利息4 .下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)有（）。A.償還借款B. 購(gòu)買國(guó)庫(kù)券C,支付股票股利D.利用商業(yè)信用5 .為確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，下列各項(xiàng)中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的措施有（）。A.所有者解聘經(jīng)營(yíng)者B.讓經(jīng)營(yíng)者持有一定的股份C.公司被其他公司接收或吞并D.將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與績(jī)效掛鉤6 .在下列情況下，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有（）。A .企業(yè)舉債過(guò)度B.原材料價(jià)格變動(dòng)C.企業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代周期過(guò)長(zhǎng)D.企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量不穩(wěn)定7 .企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系包括（）。A .企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系B.企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系C.企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系D.企

5、業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系8 .在不存在通貨膨脹的情況下，利率的組成因素包括（）。A .純利率 B.違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D.期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率9 .企業(yè)按組織形式可以分為（）。A .獨(dú)資企業(yè)B. 合伙企業(yè) C.公司企業(yè)D.集體企業(yè)10 .財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要包括（）。A .企業(yè)組織形式B.經(jīng)濟(jì)政策C.經(jīng)濟(jì)周期D. 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平三、判斷題1 .從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金的交易價(jià)格。（）2 .在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的方法中，“接收”是一種通過(guò)所有者來(lái)約束經(jīng)營(yíng)者的方法。（）3 .純粹利率是指無(wú)通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率，它的高低受平均利潤(rùn)率、資金供求關(guān)系、國(guó)家調(diào)節(jié)等

6、因素的影響。（）4 .以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，有利于社會(huì)資源的合理配置。（）5 .經(jīng)營(yíng)企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種投資與受資關(guān)系。（）6 . “解聘”是一種通過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者的辦法。（）7 .獨(dú)資企業(yè)的投資者和合伙企業(yè)的合伙人對(duì)企業(yè)債務(wù)負(fù)無(wú)限責(zé)任。（）8 .根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱的原理，高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目必然會(huì)獲得高收益。（）9 .如果企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大，那么企業(yè)價(jià)值就有可能降低。（）10 .企業(yè)同其債權(quán)人的財(cái)務(wù)關(guān)系，在性質(zhì)上屬于投資與受資的關(guān)系。（）四、簡(jiǎn)答題1 .以股東財(cái)富最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的整體目標(biāo)與利潤(rùn)最大化目標(biāo)相比較，其優(yōu)點(diǎn)有哪些？2 .企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本特點(diǎn)？3

7、.企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系包括哪些內(nèi)容？4 .企業(yè)財(cái)務(wù)決策在財(cái)務(wù)管理中的作用有哪些？5 .經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別是什么？第一章答案：一、單項(xiàng)選擇題1. C 2 , D3. C4. B5. D6. D7. D8. D9. A10, D二、多項(xiàng)選擇題1 . A. B.C.D 2 . A. B. D.3.A.B.4 . A. C. D5. A.B. D6 . B. C. D7. A. B. C.D8. A. B.C.D9 . A. B. C10.B.C.D三、判斷題1.，2. X3. V4. V5. X 6. X7. V8. X9. VW. X四、簡(jiǎn)答題1 .這一目標(biāo)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；股東

8、財(cái)富最大化的目標(biāo)可以有效地克服企業(yè)管理上的片面 性和追求利潤(rùn)上的短期行為，有利于社會(huì)資源的合理配置；這一目標(biāo)也體現(xiàn)了企業(yè)的社會(huì)責(zé)任感；股東財(cái)富最大化的 目標(biāo)比較容易量化。2 .財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有相對(duì)的穩(wěn)定性；企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有多元性的特征；企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有層次性的特 征；歸納起來(lái)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的整體目標(biāo)、分部目標(biāo)和具體目標(biāo)相互間不是割裂的，而是一個(gè)有機(jī)整體。明確企業(yè)財(cái) 務(wù)管理目標(biāo)的穩(wěn)定性、多元性和層次性等基本特征，對(duì)于確立企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，指導(dǎo)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作有著重要意 義。3 .企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中產(chǎn)生并體現(xiàn)的與企業(yè)內(nèi)外相關(guān)各方面之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系， 這些財(cái)務(wù)關(guān)系

9、可概括為以下幾個(gè)主要方面：企業(yè)與投資者或者受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；企業(yè)與債權(quán)人和債務(wù)人之間的 財(cái)務(wù)關(guān)系；企業(yè)與國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；企業(yè)與內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 等。4 .通過(guò)財(cái)務(wù)決策，規(guī)定企業(yè)財(cái)務(wù)管理的方向和目標(biāo)，有助于企業(yè)財(cái)務(wù)管理整體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；財(cái)務(wù)決策的結(jié)果是企 業(yè)編制財(cái)務(wù)預(yù)算和全面預(yù)算的依據(jù)，也是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程結(jié)束進(jìn)行財(cái)務(wù)分析、評(píng)價(jià)、考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要依據(jù)；財(cái) 務(wù)決策規(guī)定著企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金的使用方向和規(guī)模，財(cái)務(wù)決策成敗與否，有時(shí)候會(huì)對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的重大影 響。5 . ( 1)企業(yè)只要經(jīng)營(yíng)就會(huì)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的原因給企業(yè)盈

10、利帶來(lái)的不確定性。企業(yè)只要有固定成本存在，就會(huì)有經(jīng)營(yíng)杠桿的作用經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與固定成本不存在直接的關(guān)聯(lián)。(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)而給企業(yè)的財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。第六、七章練習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題一、1.表示資金時(shí)間價(jià)值的利息率是()。(A)銀行同期貸款利率？ (B)銀行同期存款利率(C)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下社會(huì)資金平均利潤(rùn)率?(D)加權(quán)資本成本率?2.在復(fù)利條件下，已知現(xiàn)值、年金和貼現(xiàn)率，求計(jì)算期數(shù)，應(yīng)先計(jì)算()。(A)年金終值系數(shù)?(B)年金現(xiàn)值系數(shù)？ (C)復(fù)利終值系數(shù)？ (D)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)?3.投資者由于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的額外收益，稱為投資的()。(A)時(shí)間

11、價(jià)值率？ (B)期望報(bào)酬率？ (C) 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率？ (D) 必要報(bào)酬率?4.從財(cái)務(wù)的角度來(lái)看風(fēng)險(xiǎn)主要指()。(A)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)？ (B) 籌資決策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) ？(C)無(wú)法達(dá)到預(yù)期報(bào)酬率的可能性?(D)不可分散的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?5.對(duì)于多方案擇優(yōu)，決策者的行動(dòng)準(zhǔn)則應(yīng)是()。A)選擇高收益項(xiàng)目?(B)選擇高風(fēng)險(xiǎn)高收益項(xiàng)目(C)選擇低風(fēng)險(xiǎn)低收益項(xiàng)目 ？ (D) 權(quán)衡期望收益與風(fēng)險(xiǎn)，而且還要視決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度而定?6.下列各項(xiàng)年金中，只有現(xiàn)值沒(méi)有終值的年金是()。(A)普通年金？ (B) 即付年金？ (C) 永續(xù)年金?(D)先付年金?7.從第一期起、在一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)是()。(A)先付

12、年金？ (B) 后付年金？ (C) 遞延年金？ (D) 普通年金?8.普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)稱為()。(A)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)？ (B) 普通年金終值系數(shù) ？(C)償債基金系數(shù)？ (D)資本回收系數(shù)?9.關(guān)于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，下列說(shuō)法不正確的是()。A.貝他系數(shù)=0? B.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=0C.與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)=0? D.貝他系數(shù)=1? 10.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM的說(shuō)法不正確的是()。? A.CAPM首次將“高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)”直觀認(rèn)識(shí)，用簡(jiǎn)單的關(guān)系式表達(dá)出來(lái)? B.在運(yùn)用這一模型時(shí)，應(yīng)該更注重它所給出的具體的數(shù)字，而不是它所揭示的規(guī)律? C.在實(shí)際運(yùn)用中存在明顯的局限? D.是建

13、立在一系列假設(shè)之上的二、多項(xiàng)選擇題1 .對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值概念的理解，下列表述正確的有()。(A)貨幣只有經(jīng)過(guò)投資和再投資才會(huì)增值，不投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的貨幣不會(huì)增值？(8) 一般情況下，資金的時(shí)間價(jià)值應(yīng)按復(fù)利方式來(lái)計(jì)算？(C)資金時(shí)間價(jià)值不是時(shí)間的產(chǎn)物，而是勞動(dòng)的產(chǎn)物？(D)不同時(shí)期的收支不宜直接進(jìn)行比較，只有把它們換算到相同的時(shí)間基礎(chǔ)上，才能進(jìn)行大小的比較和比率的計(jì)算?2.下列各項(xiàng)中，屬于必要投資報(bào)酬的構(gòu)成內(nèi)容的有()。(A)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬?(B)通貨膨脹補(bǔ)貼？ (C) 資本成本？ (D) 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬？?3.下列表述正確的有()。(A)當(dāng)利率大于零，計(jì)息期一定的情況下，年金現(xiàn)值系數(shù)一定都大于1 ?(

14、B)當(dāng)利率大于零，計(jì)息期一定的情況下，年金終值系數(shù)一定都大于1 ?(C)當(dāng)利率大于零，計(jì)息期一定的情況下，復(fù)利終值系數(shù)一定都大于1 ?(D)當(dāng)利率大于零，計(jì)息期一定的情況下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)一定都小于1 ?4.下列說(shuō)法中，正確的有()。(A)復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)？(B)普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)？(C)普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)？(D)普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)？?5.下列選項(xiàng)中，()可以視為年金的形式。(A)直線法計(jì)提的折舊？ (B) 租金？ (C)利滾利？ (D)保險(xiǎn)費(fèi)？?6.下列選項(xiàng)中，既有現(xiàn)值又有終值的是()。(A)復(fù)利？ (B) 普通

15、年金？ C)先付年金？ (D) 永續(xù)年金？?7.下列各項(xiàng)中，可以用來(lái)衡量投資決策中項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的有()。(A)報(bào)酬率的期望值？(B)各種可能的報(bào)酬率的離散程度？(C)預(yù)期報(bào)酬率的方差？(D)預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差 ？(E)預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差率？8.風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系可表述為()。(A)風(fēng)險(xiǎn)越大，期望報(bào)酬越大？(B)風(fēng)險(xiǎn)越大，期望投資報(bào)酬越小？(C)風(fēng)險(xiǎn)越大要求的收益越高？(D)風(fēng)險(xiǎn)越大，獲得的投資收益越小 ？9.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬具有的特征有()。(A)預(yù)計(jì)收益仍然具有不確定性 ？(B)預(yù)計(jì)收益具有確定性 ？(C)預(yù)計(jì)收益與投資時(shí)間長(zhǎng)短相關(guān)？(D)預(yù)計(jì)收益按市場(chǎng)平均收益率來(lái)確定？10.下列說(shuō)法

16、不正確的是()。？ A.對(duì)于某項(xiàng)確定的資產(chǎn)，其必要收益率是確定的？ B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率也稱無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，即純粹利率(資金的時(shí)間價(jià)值)？ C.通常用短期國(guó)庫(kù)券的利率近似地代替無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率？ D.必要收益率表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率？三、判斷題1.所有的貨幣都具有時(shí)間價(jià)值。()？2.在利息不斷資本化的條件下，資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算基礎(chǔ)應(yīng)采用復(fù)利。()？3.在終值和計(jì)息期一定的情況下，貼現(xiàn)率越低，則復(fù)利現(xiàn)值越小。()？4.年金是指每隔一年、金額相等的一系列現(xiàn)金流入或流出量。？5.即付年金和普通年金的區(qū)別在于計(jì)息時(shí)間與付款方式的不同。()？6.在實(shí)務(wù)中，當(dāng)說(shuō)到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可能指的是確切意義上的風(fēng)險(xiǎn)，但

17、更可能指的是不確定性，二者不作區(qū)分。()？7.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的額外報(bào)酬率。()？8.當(dāng)0 =1時(shí)，說(shuō)明如果市場(chǎng)平均收益率增加1%那么該資產(chǎn)的收益率也相應(yīng)的增加1% ()？9.風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率一定越大。()10.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又被稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過(guò)資產(chǎn)組合來(lái)消除的風(fēng)險(xiǎn)。這部分風(fēng)險(xiǎn) 是由那些影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的。()？四、計(jì)算分析題1 .某企業(yè)向保險(xiǎn)公司借款一筆，預(yù)計(jì)10年后還本付息總額為200000元，為歸還這筆借款，擬在各年末提取相等數(shù)額的基金，假定銀行的借款利率為12%,請(qǐng)計(jì)算年償債基金額。

18、2 .甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率為10%則兩個(gè)方案第三年年末時(shí)的終值相差多少。3 .某人在2002年1月1日存入銀行1000元，年利率為10%要求計(jì)算:(1)每年復(fù)利一次，2005年1月1日存款賬戶余額是多少？(2)每季度復(fù)利一次，2005年1月1日存款賬戶余額是多少？(3)若1000元，分別在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元，仍按10%J率，每年復(fù)利一次，求 2005年1月1日余額？(4)假定分4年存入相等金額，為了達(dá)到第一問(wèn)所得到的賬戶余額，每期應(yīng)存入多少金額？4 .有一項(xiàng)年金，前2年無(wú)流入，后5年每年年

19、初流入300萬(wàn)元，假設(shè)年利率為10%其現(xiàn)值為多少萬(wàn)元。?5.某企業(yè)擬購(gòu)買設(shè)備一臺(tái)以更新舊設(shè)備，新設(shè)備價(jià)格較舊設(shè)備價(jià)格高出12000元，但每年可節(jié)約動(dòng)力費(fèi)用 4000元，若利率為10%請(qǐng)計(jì)算新設(shè)備應(yīng)至少使用多少年對(duì)企業(yè)而言才有利。6 .某企業(yè)于第一年年初借款10萬(wàn)元，每年年末還本付息額均為2萬(wàn)元，連續(xù)8年還清。請(qǐng)計(jì)算借款利率。7 .一項(xiàng)500萬(wàn)元的借款，借款期 5年，年利率為8%若每年半年復(fù)利一次，年實(shí)際利率會(huì)高出名義利率多少。8、W公司現(xiàn)持有太平洋保險(xiǎn)股票和精準(zhǔn)實(shí)業(yè)股票，W公司持有太平洋保險(xiǎn)股票 1000萬(wàn)元，持有精準(zhǔn)實(shí)業(yè)股份 500萬(wàn)元，兩種股票的報(bào)酬率及概率分布如下表所示。假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

20、為7%太平洋保險(xiǎn)股票的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為 8%精準(zhǔn)實(shí)業(yè)股票為10%根據(jù)以上資料計(jì)算兩種股票的期望報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額。表兩種股票報(bào)酬率及其概率分布經(jīng)濟(jì)情況太平洋保險(xiǎn)股票精準(zhǔn)實(shí)業(yè)股票報(bào)酬率概率報(bào)酬率概率衰 退20%0.20%00.20正 常30%0.60%30%0.60繁榮40%0.20%60%0.209、某公司持有 A、B、C三種股票構(gòu)成的證券組合，三種股票所占比重分別為50% 30噴口20%其？系數(shù)分別為1.2、1.0和0.8;股票的市場(chǎng)收益率為 10%無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%要求計(jì)算：要求：(1)該證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；(2)該證券組合的必要收益率。10、 .某公司現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目可供選擇，有關(guān)

21、資料如下：?市場(chǎng)銷售情況概率甲項(xiàng)目的收益率乙項(xiàng)目的收益率根好0.320%30%-般0.416%10%艮差0.312%-10%要求：? (1)計(jì)算甲乙兩個(gè)項(xiàng)目的預(yù)期收益率、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率；? (2)比較甲、乙兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，說(shuō)明該公司應(yīng)該選擇哪個(gè)項(xiàng)目;? (3)假設(shè)市場(chǎng)是均衡的，政府短期債券的收益率為4%計(jì)算所選項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)(b);? (4)假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，政府短期債券的收益率為4%證券市場(chǎng)平均收益率為 9%市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為 8%計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬、乙項(xiàng)目的貝他系數(shù)。五、簡(jiǎn)答思考題1、什么是資金時(shí)間價(jià)值，其本質(zhì)是？什么？2、資金時(shí)間價(jià)值的構(gòu)成如何，通常用什么表示資金時(shí)間價(jià)值？

22、3、簡(jiǎn)述年金及其種類？4、簡(jiǎn)述投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算步驟？5、簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系并簡(jiǎn)要表示CAPMI型？財(cái)務(wù)管理第二章練習(xí)題答案一、單項(xiàng)選擇題1、 C 2、b 3、c 4、c 5、d 6、c 7、a 8、d 9、d 10、b二、多項(xiàng)選擇題1、a, b, c, d 2、a, b, d ? 3、c, d 4、a, c, d ?5、a, b, d?6、a, b, c ?7、b, c, d, e ?8、a, c ?9、b, c ?10、?AB三、判斷題1 .? ( X ) 2.? ( V) 3. ? ( X) 4.? ( X ) 5.? ( X) 6.? (V) 7.? ( X) 8. ( V)? 9.

23、?( X )? 10. ( V)四、計(jì)算分析題1. A= 200000- (F/A, 12% 10) =200000 +17.549=11396.66 (元)2. ? A 方案即付年金終值 F = 500X(F/A, 10% 3+1) 1=500X (4.641 1)=1820.50B方案后付年金終值 F =500X (F/A, 10% 3) =500X3.310 =1655A、B 兩個(gè)方案相差 165.50 元(1820.50 1655)3. (1) 2002年1月1日存入金額1000元為現(xiàn)值，2005年1月1日賬戶余額為3年后終值：F=P (F/P, 10% 3)= 1000 X 1.33

24、1 =1331 (元)(2) F=1000X ( 1 +10%/4) 3X 4 =1000X 1.34489 =1344.89 (元)(3) 2005年1月1日余額是計(jì)算到期日的本利和，所以是普通年金終值：F = 250X (F/A, 10% 4) = 250X 4.641 =1160.25 (元)(4) F=1331, i =10% n = 4 貝 U: F=AX (F/A,i , n)即 1331= AX (F/A,10%, 4) ,1331 =AX 4.641 ,A =1331/4.641=286.79(元)4 .遞延年金現(xiàn)值 P=300X (P/A, 10% 5) X (P/F, 10

25、%, 1) = 300X3.791 X 0.9091=1033.92 (萬(wàn)元)。5 .P= 12000 元，A= 4000 元，i= 10% 則：普通年金現(xiàn)值系數(shù) P/A = 12000/4000 =3查普通年金現(xiàn)值系數(shù)表，在i =10%勺列上無(wú)法找到恰好等于 3的系數(shù)值，于是在這一列上找3的上下兩個(gè)臨界值3 1 =6 .487, 0 2=3.170 ,它們所對(duì)應(yīng)的期數(shù)分別為m=3,作=4,因此：n = 3+0.75 =3.756 .P=100000 元，A=20000元，n=8,則：普通年金現(xiàn)值系數(shù)P/A=100000/20000=5查n=8的普通年金現(xiàn)值系數(shù)表，在n=8的行上無(wú)法找到恰好等

26、于 5的系數(shù)值，于是找大于和小于5的臨界系數(shù)值，B1=5.146 , 0 2=4.968 ,它們分別對(duì)應(yīng)的禾 U率為=11% iz=12%,因此：i=11湘 0.82 X 1% =11.82%7 .M = 2, r=8%,根據(jù)實(shí)際利率和名義利率之間關(guān)系式：i = ( 1 + r/M ) M-1 =(1+8%/2) 2-1=8.16%實(shí)際利率高出名義利率0.16% (=8.16% 8%。8、E1=0.3 E2=0.36 1=6.32%6 2=18.97%V1=21% V2=63.23%R1=1.68% R2=6.323%A=16.8 萬(wàn)元B=31.65萬(wàn)元9、(1)?=50%X 1.2+30%

27、X 1+20%X 0.8=1.06風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=1.06 X (10%-8%)=2.12%(2)必要報(bào)酬率=8%+2.12%=10.12% 10. (1)甲項(xiàng)目的預(yù)期收益率= 20%X 0.3+16%X 0.4 +12%X 0.3 = 16%?乙項(xiàng)目的預(yù)期收益率= 30%X 0.3 +10%X 0.4-10% X0.3 = 10%?甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差=(20%-16% 2X0.3+ (16%-16% 2X0.4+ (12%-16% 2X0.3 1/2? =3.10%?乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差=(30%-10% 2X0.3+ (10%-10% 2X 0.4+ (-10%-10%) 2X0.3 1/2? =15.

28、49%?甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率= 3.10%/16%=0.19?乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率= 15.49%/10%=1.55? (2)由于乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率大于甲項(xiàng)目，所以，乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于甲項(xiàng)目。由于甲項(xiàng)目的預(yù)期收益率高于乙項(xiàng)目, 即甲項(xiàng)目的預(yù)期收益率高并且風(fēng)險(xiǎn)低，所以，該公司應(yīng)該選擇甲項(xiàng)目。? (3)因?yàn)槭袌?chǎng)是均衡的，所以，必要收益率=預(yù)期收益率=16%?由于必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率十風(fēng)險(xiǎn)收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率十風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)（b） x標(biāo)準(zhǔn)離差率?而無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=政府短期債券的收益率=4%?所以，164% bX0.19 ? 解得：b = 0.63? （4）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬=證券市場(chǎng)平均收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=9

29、%-4%5% ?因?yàn)橘Y本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，所以，乙項(xiàng)目預(yù)期收益率=必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率十乙項(xiàng)目貝他系數(shù)X市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢 酬？即：10%= 4%+乙項(xiàng)目的貝他系數(shù)X 5%?解得：乙項(xiàng)目的貝他系數(shù)=1.2第八章財(cái)務(wù)管理習(xí)題1、單項(xiàng)選擇題1、企業(yè)的籌資渠道有（）。A、國(guó)家資本B、發(fā)行股票C 、發(fā)行債券D、銀行借款2、企業(yè)的籌資方式有（）。A、民間資本B、外商資本C 、國(guó)家資本D、融資租憑3、國(guó)家財(cái)政資本的籌資渠道可以采取的籌資方式有（）。A、投入資本籌資B、發(fā)行債券籌資C 、發(fā)行融資券籌資D、租賃籌資4、企業(yè)自留資本的籌資渠道可以采取的籌資方式有（）A、發(fā)行股票籌資B、商業(yè)信用籌資OC 、發(fā)行債券籌

30、資D、融資租賃籌資5、外商資本的籌資渠道可以采取的籌資方式有（A、銀行借款籌資B、）。商業(yè)信用籌資C 、投入資本籌資D、發(fā)行債券籌資6、利用商業(yè)信用籌資方式籌集的資金只能是（A、銀行信貸資金B(yǎng)、）居民個(gè)人資金C 、其他企業(yè)資金D、企業(yè)自留資金7、不存在籌資費(fèi)用的籌資方式是（）A、銀行借款B、融資租賃C 、發(fā)行債券D、企業(yè)自留資金二、多項(xiàng)選擇題1、企業(yè)的籌資動(dòng)機(jī)主要包括（）。A、擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī)B、償債動(dòng)機(jī)C、對(duì)外投資動(dòng)機(jī)D、混合動(dòng)機(jī)E、經(jīng)營(yíng)管理動(dòng)機(jī)2、企業(yè)的籌資渠道包括（）。A、國(guó)家資本B、銀行資本C、民間資本D、外商資本3、非銀行金融機(jī)構(gòu)主要有（）。A、信托投資公司B、租賃公司C、保險(xiǎn)公司D、證

31、券公司E、企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司4、企業(yè)籌資方式有（）。A、吸收投資B、發(fā)行股票C、發(fā)行公債D、內(nèi)部資本E、長(zhǎng)期借款5、國(guó)家財(cái)政資本渠道可以采用的籌資方式有（）。A、發(fā)行股票B、發(fā)行融資券 G吸收直接投資D、租憑籌資E、發(fā)行債券6、非銀行金融機(jī)構(gòu)資本渠道可以采取的籌資方式有（）。A、商業(yè)信用B、發(fā)行股票C、吸收直接投資D、租賃籌資E、發(fā)行融資券7、企業(yè)內(nèi)部籌資的資本來(lái)源是（）。A、發(fā)行股票B、發(fā)行債券C、計(jì)提折舊D、留用利潤(rùn)E、銀行借款8、長(zhǎng)期資本通常采用（）等方式來(lái)籌集。A、長(zhǎng)期借款B、商業(yè)信用C、融資租賃D、發(fā)行債券E、發(fā)行股票9、企業(yè)的短期資本一般是通過(guò)（）等方式融通的。A、短期借款B、商業(yè)

32、信用C、發(fā)行融資券D、發(fā)行債券E、融資租賃三、判斷題1、一定的籌資方式只能適用某一特定的籌資渠道。（）2、同一籌資方式往往適用某一特定的籌資渠道。（）3、企業(yè)的資本金包括實(shí)收資本和資本公積金。（）4、企業(yè)對(duì)股權(quán)資本依法享有經(jīng)營(yíng)權(quán)，在企業(yè)存續(xù)期內(nèi)，投資者除依法轉(zhuǎn)讓外，還可以隨時(shí)抽回其投入的資本。（）5、債權(quán)資本和股權(quán)資本的權(quán)益性不同，因此兩種資本不可以互相轉(zhuǎn)換。（）6、計(jì)提折舊和留用利潤(rùn)都是企業(yè)內(nèi)部籌資的資本來(lái)源，但是計(jì)提折舊卻不能增加企業(yè)的資本規(guī)模。（）7、擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)是企業(yè)因擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)?；蜃芳訉?duì)外投資的需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。（）四、簡(jiǎn)答題1 .目前我國(guó)企業(yè)籌資方式主要有哪幾種2 .企業(yè)

33、籌資必須遵循哪些基本原則?3 .企業(yè)籌資有何意義？4 .我國(guó)企業(yè)目前籌資渠道主要有哪些五、計(jì)算與分析題1、四海公司有關(guān)資料如下：（1） 2005年利潤(rùn)表整理如下表所示四海公司利潤(rùn)表2005年12月31日單位：元項(xiàng)目金額銷售收入12 500 000減：銷售成本8 500 000銷售費(fèi)用720 000銷售利潤(rùn)3 280 000減：管理費(fèi)用1 460 000財(cái)務(wù)費(fèi)用180 000稅前利潤(rùn)1 640 000減：所得稅（33%）541 200稅后利潤(rùn)（凈利潤(rùn)）1 098 800（2） 2005年優(yōu)先股股利為150 000元，普通股股利450 000元，假定2006年優(yōu)先股和普通股的股利總額均無(wú)變化(3)

34、預(yù)計(jì)2006年銷售收入增長(zhǎng) 20%要求：(1)試運(yùn)用銷售百分比法編制2006年預(yù)計(jì)利潤(rùn)表。(2)試測(cè)算2006年當(dāng)年的留用利潤(rùn)額。2、八達(dá)公司A產(chǎn)品有關(guān)資料整理如下：(1) 2001-2005年的產(chǎn)品產(chǎn)銷數(shù)量和資本需要額如表所示。年度產(chǎn)銷量(件)資本需要額(元)20011 2001 000 00020021 100950 00020031 000900 00020041 3001 040 00020051 4001 100 000(2)預(yù)計(jì)2006年該產(chǎn)品的銷量為1 560件。要求：(1)測(cè)算A產(chǎn)品不變資本總額。(2)測(cè)算A產(chǎn)品單位可變資本額。(3)測(cè)算A產(chǎn)品2006年資本需要總額，第三章參考

35、答案一、單項(xiàng)選擇題1. A 2. D 3A 4.A 5.C 6.C 7.D二、多項(xiàng)選擇題1 .ABD 2.ABCD 3.ABCDE 4.ABE 5.AC 6.BCDE 7.CD 8.ACDE 9.ABC 三、判斷題1. X 2. V 3. X 4. X 5. X 6. V 7. V四、簡(jiǎn)答題1 .目前我國(guó)企業(yè)籌資方式主要有以下幾種：(1) .吸收直接投資；(2).發(fā)行股票；(3).銀行借款；(4).商業(yè)信用；(5).發(fā)行債券；(6).融資租賃2 .企業(yè)籌資是一項(xiàng)重要而復(fù)雜的工作，為了有效地籌集企業(yè)所需資金必須遵循以下基本原則：(1)規(guī)模適當(dāng)原則。(2)籌措及時(shí)原則。(3)來(lái)源合理原則。(4)方

36、式經(jīng)濟(jì)原則。3 .企業(yè)籌資的意義：(1)籌資是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的前提，是企業(yè)再生產(chǎn)順利進(jìn)行的保證(2)籌資是投資的基礎(chǔ)與前提(3籌資影響到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)好壞與收益的分配4 .我國(guó)企業(yè)目前籌資渠道主要有：(1)國(guó)家財(cái)政資金。(2)銀行信貸資金。(3)非銀行金融機(jī)構(gòu)資金。(4)其它企業(yè)資金。(5)居民個(gè)人資金。(6).企業(yè)自留資金。(7)外商資金。五、計(jì)算與分析題1、解：(1)四海公司2006年預(yù)計(jì)利潤(rùn)表如表所示。項(xiàng)目2005年實(shí)際數(shù)占銷售收入百分比(%2006年預(yù)計(jì)數(shù)銷售收入12 500 00010015 000 000減：銷售成本8 500 00068.0010 200 000.銷售費(fèi)用720 000

37、5.76864 000銷售利潤(rùn)3 280 00026.243 936 000減：管理費(fèi)用1 460 00011.681 752 000財(cái)務(wù)費(fèi)用180 0001.44216 000稅前利潤(rùn)1 640 00013.121 968 000減：所得稅541 200-649 440稅后利潤(rùn)1 098 800-1 318 560（2） 2006年當(dāng)年留用利潤(rùn)額為:1 318 560-150 000-450 000=718 560（元）2、解：根據(jù)所給資料，計(jì)算整理出有關(guān)數(shù)據(jù)如表所示。年度產(chǎn)銷量x （件）資本需要額y （元）X2xy20011 2001 000 0001 440 0001 200 X 106

38、20021 100950 0001 210 0001 045 X 10620031 000900 0001 000 000900 X 10620041 3001 040 0001 690 0001 352 X 10620051 4001 100 0001 960 0001 540 X 106合計(jì)n=5匯 x=6 000._.4Ey=499x 10EX2=730X 104._.4匯 xy=6 037 X10將表中的數(shù)據(jù)代入下列關(guān)立方程組:Ey=na+bEx Exy=aEx+bEx2499 X- 104=5a+6 000b60 37貝U X 106=6 000a+730 X 104ba=410 0

39、00 （元），b=490 （元）將 a=410 000 和 b=490 代入 y=a+bx ,得 y=410 000+490x將2006年預(yù)計(jì)產(chǎn)銷量1 560件代入上式，得410 000+490 X 1 560=1 174 400（元）因此：（1） A產(chǎn)品的不變資本總額為 410 000元。（2） A產(chǎn)品的單位可變資本額為490元。（3） A產(chǎn)品2006年資本需要總額為1 174 400元。第八章練習(xí)題2一、單項(xiàng)選擇題1 .貼現(xiàn)法借款的實(shí)際利率（）A.大于名義利率 B .等于名義利率 C.小于名義利率D .不確定2 .某周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議額度為 200萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為0.2%,借款企業(yè)年度內(nèi)使用了

40、180萬(wàn)元，則企業(yè)向銀行支付的承諾費(fèi) 用為（）元。A. 600B, 500C, 400D. 4203、下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是（）A、公司管理權(quán)B 、剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先要求權(quán) G優(yōu)先認(rèn)股權(quán)D 、分享盈余權(quán)4、當(dāng)債券的票面利率小于市場(chǎng)利率時(shí)，債券應(yīng)（）A、按面值發(fā)行B 、溢價(jià)發(fā)行G折價(jià)發(fā)行D 、向外部發(fā)行5、具有簡(jiǎn)便易行、成本相對(duì)較低、限制較少等優(yōu)點(diǎn)的籌資方式是（）A、商業(yè)信用B 、發(fā)行股票C、發(fā)行債券 D 、長(zhǎng)期借款6 .可轉(zhuǎn)換債券對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，可在一定時(shí)期內(nèi)，依據(jù)特定的轉(zhuǎn)換條件，將其轉(zhuǎn)換為（）A.其他債券B.優(yōu)先股C.普通股D.收益?zhèn)? .投票權(quán)屬于普通股股東權(quán)利中的（）A.分享盈余

41、權(quán)B.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)C.公司管理權(quán)8 .下列籌資方式中，不屬于籌集長(zhǎng)期資金的是（）A.吸收投資B.商業(yè)信用C.融資租賃9 .相對(duì)于股票籌資而言，銀行借款的缺點(diǎn)是（）A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大B.籌資成本高C.籌資限制少10 .出租人既出租某項(xiàng)資產(chǎn)，又以該項(xiàng)資產(chǎn)為擔(dān)保借入資金的租賃方式是（A.直接租賃B.杠桿租賃C.經(jīng)營(yíng)租賃DD.剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)D.發(fā)行股票D.籌資速度慢）.售后回租11 .貸款銀行具有法律義務(wù)的承諾提供不超過(guò)某一最高限額的貸款保證，被稱為（）A.補(bǔ)償性余額B .信用額度C.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 D .承諾費(fèi) 二、多項(xiàng)選擇題1 .影響融資租賃每期租金的因素有（）A.設(shè)備原價(jià)B.預(yù)計(jì)租賃設(shè)備的殘值和租賃期限

42、C.租賃手續(xù)費(fèi)D.租金的支付方式 E.租賃公司融資成本2、企業(yè)吸收直接投資的形式有（）A吸收現(xiàn)金投資B 、吸收實(shí)物投資 C、吸收工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資D、吸收土地使用權(quán)投資A、債券面值B、債券利率G市場(chǎng)利率4、企業(yè)之間商業(yè)信用的形式主要有（）A、應(yīng)付票據(jù)B5、長(zhǎng)期借款的優(yōu)點(diǎn)是（A、籌資速度快B6、股票上市的不利之處（、應(yīng)付賬款C、預(yù)收貨款）、籌集成本G借款彈性好D、債券到期日D、銀行借款D、限制條件少3、決定債券發(fā)行價(jià)格的因素是（）A、信息公開(kāi)可能暴露公司的商業(yè)秘密B、公開(kāi)上市需要很高的費(fèi)用G限制經(jīng)理人員的自由操作 D可以改善公司的財(cái)務(wù)狀況7 .下列各項(xiàng)中，屬于經(jīng)營(yíng)租賃特點(diǎn)的有（）A.租賃期較短B.租賃

43、合同較為穩(wěn)定C.出租人提供租賃資產(chǎn)的保養(yǎng)和維修等服務(wù)D.租賃期滿后，租賃資產(chǎn)常常無(wú)償轉(zhuǎn)讓或低價(jià)出售給承租人E.租賃合約中一般不包含解約條款8、按我國(guó)公司法規(guī)定，股票發(fā)行價(jià)格可以（）A、等于票面金額B 、低于票面金額 G高于票面金額D 、與票面金額無(wú)關(guān)9 .企業(yè)吸收其他企業(yè)資金的方式有（）A.吸收直接投資B .發(fā)行股票C.發(fā)行債券D .商業(yè)信用E.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券10 .優(yōu)先股的“優(yōu)先”權(quán)主要表現(xiàn)在（）A.決策權(quán)優(yōu)先B.管理權(quán)優(yōu)先C.優(yōu)先分配股利D.破產(chǎn)清算時(shí)優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)E.投票權(quán)優(yōu)先三、判斷題1、企業(yè)的自有資金都屬于長(zhǎng)期資金；而債務(wù)資金則既有長(zhǎng)期的，也有短期的。（）2、在債券面值和票面利率一

44、定的情況下，市場(chǎng)利率越高，則債券的發(fā)行價(jià)格越高。（）3、優(yōu)先股股息和債券利息都要定期支付，均應(yīng)作為財(cái)務(wù)費(fèi)用，在所得稅前列支。（）4 .放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本與折扣率成同方向變化。（）5 .普通股股東參與公司經(jīng)營(yíng)管理的基本方式是，對(duì)公司賬目和股東大會(huì)決議有審查權(quán)和對(duì)公司事務(wù)有質(zhì)詢權(quán)。（）6 .股東與股票的權(quán)利和義務(wù)是不可分離的，股票轉(zhuǎn)讓后，股東就失去了相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)。（）7 .由于普通股的預(yù)期收益較高，并可一定程度地抵消通貨膨脹的影響，故普通股籌資較容易吸收資金。()8 .可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值具有雙重性，即作為債券的價(jià)值和作為普通股的潛在價(jià)值。()9 .融資租賃租金的計(jì)算一般采用年金法。()10

45、.買方通過(guò)商業(yè)信用籌資的數(shù)量與是否享受現(xiàn)金折扣無(wú)關(guān)。()11 .商業(yè)信用籌資的最大優(yōu)點(diǎn)在于容易取得。對(duì)于多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，商業(yè)信用是一種持續(xù)性的信用形式。且無(wú)須辦理復(fù) 雜的籌資手續(xù)。()四、簡(jiǎn)答題2 .普通股股東具有哪能基本權(quán)利 ？3 .吸收直接投資有何優(yōu)缺點(diǎn)？4 .長(zhǎng)期借款籌資有何優(yōu)缺點(diǎn)？5 .融資租賃有何特點(diǎn)？五、計(jì)算題1 .某公司發(fā)行面值為1000元的債券，票面利率為 8%債券發(fā)彳f期限為5年。試分別計(jì)算市場(chǎng)利率為6% 8噴口 10%寸的債券發(fā)行價(jià)格。2 .某公司擬采購(gòu)一批零件，供應(yīng)商報(bào)價(jià)如下：(1)立即付款，價(jià)格為 9630元；(2) 30天內(nèi)付款，價(jià)格為 9750元；(3) 31至60天

46、內(nèi)付款，價(jià)格為 9870元；(4) 61至90天內(nèi)付款，價(jià)格為 10000元。假設(shè)銀行短期貸款利率為15%每年按360天計(jì)算。要求：計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的資金成本率(機(jī)會(huì)成本)，并確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格。 第三、四章參考答案一、單項(xiàng)選擇題1. A 2. C 3.B 4.C 5.A 6.C 7.C 8.B 9.A 10.B 11.C二、多項(xiàng)選擇題1 .ABCDE 2.AC 3.ABCDE 4.ABC 5.ABC 6.ABC 7.ABC 8.AC 9.ABCD 10.CD三、判斷題1. V 2. X 3. X 4. V 5. X 6. V 7. V 8. V 9. V 10. X 11.，

47、四、簡(jiǎn)答題2. 普通股股東的權(quán)利有：(1) .公司管理權(quán)(2) .分享盈余權(quán)(3) .出售或轉(zhuǎn)讓股份權(quán)(4) .優(yōu)先認(rèn)股權(quán)(5) .剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)3.1 .吸收投資的優(yōu)點(diǎn)(1)有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)。(2)有利于盡快形成生產(chǎn)能力。(3)有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2 .吸收投資的缺點(diǎn)(1)資金成本較高。(2)容易造成控制權(quán)分散。4.1 .長(zhǎng)期借款的優(yōu)點(diǎn)(1)籌資速度快。(2)籌資成本低。(3)借款彈性好。(4)可產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿作用2 .長(zhǎng)期銀行借款的缺點(diǎn)(1)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。(2)限制條款較多。(3)籌資數(shù)額有限。5.融資租賃的特點(diǎn)主要是：一般由承租人向出租人提出正式申請(qǐng)，由出租人融通資金引進(jìn)用戶所需設(shè)備，然

48、后再租給用戶使用。租期較長(zhǎng)。融資租賃的租期一般為租賃財(cái)產(chǎn)壽命的一半以上。租賃合同比較穩(wěn)定。租賃期滿后，可選擇以下辦法處理租賃處理租賃財(cái)產(chǎn)：將設(shè)備作價(jià)轉(zhuǎn)讓給承租人；由出 租人收回；延長(zhǎng)租期續(xù)租。在租賃期間內(nèi)，出租人一般不提供維修和保養(yǎng)設(shè)備方面的服務(wù)。五、計(jì)算題1 .解(1)當(dāng)市場(chǎng)利率為 6%寸：債券發(fā)彳f價(jià)格=1000X (P/F, 6% 5) +80X (P/A, 6% 5) =1084 (元)(2)當(dāng)市場(chǎng)利率為8%寸：債券發(fā)彳f價(jià)格=1000X (P/F, 8% 5) +80X (P/A, 8% 5) =1000 (元)(3)當(dāng)市場(chǎng)利率為10%寸：債券發(fā)彳f價(jià)格=1000X (P/F, 10

49、% 5) +80X (P/A, 10% 5) =924 (元)2 .解：(1)立即付款：折扣率=(10000-9630 ) + 10000=3.7%放棄折扣成本=3.7%+ (1-3.7%) X 360- ( 90-0) =15.37%(2) 30天付款：折扣率=(10000-9750 ) + 10000=2.5%放棄折扣成本=2.5%+ (1-2.5%) X 360- ( 90-30) =15.38%(3) 60天付款：折扣率=(10000-9870 ) + 10000=1.3%放棄折扣成本=1.3%+ (1-1.3%) X 360- ( 90-60) =15.81%(4)最有利的是第60天

50、付款9870元。第九章習(xí)題(一)單項(xiàng)選擇題1 .下列籌資方式中，資金成本最低的是（）。A.發(fā)行股票B. 發(fā)行彳券C.長(zhǎng)期借款D. 保留盈余資金成本2 .只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)必（）。A.恒大于1 B.與銷售量成反比C.與固定成本成反比D. 與風(fēng)險(xiǎn)成反比3 .某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為 2,預(yù)計(jì)息前稅前盈余將增長(zhǎng)10%在其他條件不變的情況下，銷售量將增長(zhǎng)（）。A.5%B.10%C.15%D.20%4 .企業(yè)全部資本中，權(quán)益資本與債務(wù)資本各占50%則企業(yè)（）。A.只存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.只存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消5 .某公司發(fā)行債券1?000萬(wàn)

51、元，票面利率為12%償還期限5年。發(fā)行費(fèi)率3%所以稅率為33%,則債券資金成本為（） A.12 . 37% B.16 . 45% C.8 . 29% D.8 . 04%6 .下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的說(shuō)法，正確的是（）。A.在產(chǎn)銷量的相關(guān)范圍內(nèi)，提高固定成本總額，能夠降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。B.在相關(guān)范圍內(nèi)，產(chǎn)銷量上升，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大C.在相關(guān)范圍內(nèi)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與產(chǎn)銷量呈反方向變動(dòng)E.對(duì)于某一特定企業(yè)而言，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是固定的，不隨產(chǎn)銷量的變動(dòng)而變動(dòng)7資金成本包括（）。A.籌資費(fèi)用和利息費(fèi)用B.使用費(fèi)用和籌資費(fèi)用C.借款利息、債券利息和手續(xù)費(fèi)用D.利息費(fèi)用的和向所有者分配的利潤(rùn)8、某企業(yè)本期財(cái)務(wù)杠桿系

52、數(shù)為2,本期息稅前利潤(rùn)為 500萬(wàn)元，則本期實(shí)際利息費(fèi)用為（）萬(wàn)元。A、 100 B 、 375 C 、 500 D 、 2509、（？）是通過(guò)計(jì)算和比較各種資金結(jié)構(gòu)下公司的市場(chǎng)總價(jià)值來(lái)確定最佳資金結(jié)構(gòu)的方法。A.比較資金成本法？ B.公司價(jià)值分析法？ C.每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)法？ D.因素分析法10、（？）成本的計(jì)算與普通股基本相同，但不用考慮籌資費(fèi)用。A.債券？ ？ B .銀行存款？ C.優(yōu)先股？ D.留存收益（二）多項(xiàng)選擇題1 .公司債券籌資與普通股籌資相比較（）。A.普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低B.公司債券籌資的資金成本相對(duì)較高,C.普通股籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿的作用D.公司債券利息可以稅前列支

53、，普通股股利必須是稅后支付2 .發(fā)行債券籌集資金的原因主要有（）。A.債券成本較低B.可以利用財(cái)務(wù)杠桿C.保障股東控制權(quán)D.資本結(jié)構(gòu)3 .總杠桿的作用在于（）。A.用來(lái)估計(jì)銷售變動(dòng)時(shí)息稅前利潤(rùn)的影響B(tài).用來(lái)估計(jì)銷售總額變動(dòng)對(duì)每股盈余造成的影響C.揭示經(jīng)濟(jì)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系D.揭示企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)投資的影響4 .加權(quán)平均資金成本的權(quán)數(shù)，可有以下幾種選擇（）。A.票面價(jià)值B.賬面價(jià)值C.市場(chǎng)價(jià)值D.清算價(jià)值E.目標(biāo)價(jià)值5 .對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的論述，正確的是（）。A.在資本總額及負(fù)債比率不變的情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，每股盈余增長(zhǎng)越快B.財(cái)務(wù)杠桿效益指利用債務(wù)籌資給企業(yè)帶來(lái)的額外收益C.與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)D.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大6 .債券資金成本一般應(yīng)包括下列哪些內(nèi)容。（）A.債券利息B.發(fā)行印刷費(fèi)C.發(fā)行注冊(cè)費(fèi)D.上市費(fèi)以及推銷費(fèi)用7