淺析醫(yī)藥行業(yè)供應鏈融資

1、淺析醫(yī)藥行業(yè)供給鏈融資綱要：本文提出供給鏈金融的觀點和背景，并商討其在醫(yī)藥行業(yè)的多種運作模式和方案，還針對醫(yī)藥領域 的特別性對醫(yī)藥行業(yè)供給鏈金融進行風險剖析。重點詞：供給鏈金融；醫(yī)藥行業(yè)我國醫(yī)藥行業(yè)市場潛力巨大，受國家有關政策的影響，醫(yī)藥行業(yè)規(guī)模正連續(xù)保持快速增添的勢頭，發(fā) 展遠景優(yōu)秀。陪伴著金融創(chuàng)新，金融機構與醫(yī)藥公司在供給鏈金融領域日趨密切，作為對傳統(tǒng)金融產品的 改革，供給鏈金融為金融機構、供給鏈公司，以及第三方物流公司之間的密切合作供給了優(yōu)秀的平臺，使 得全部合作能達到“雙贏”的成效。 醫(yī)藥行業(yè)供給鏈金融產品能夠解決長久困擾我國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的問題，為我國醫(yī)藥公司快速發(fā)展供給有力融資保障，

2、并能夠經過對醫(yī)藥行業(yè)服務帶動供給鏈融資業(yè)務整體快速發(fā) 展?？墒?，供給鏈金融在醫(yī)藥行業(yè)的應用還處于較為初級的階段，還沒有寬泛展開。本文僅對供給鏈金融 在醫(yī)藥行業(yè)的理論和可能采納的模式進行商討。相信，跟著供給鏈金融理論研究的不停深入與實踐的不停 累積，醫(yī)藥行業(yè)供給鏈金融產品將有更廣闊的發(fā)展遠景。一、供給鏈融資的觀點和特色Competitive供給鏈又稱“價值鏈”、“供需鏈”，源自美國哈佛大學教授Michael Porter 的著作Strategy »。供給鏈集成了公司 現(xiàn)金流、訂單信息流、倉儲配送流，其實質在于價值和信息的傳達。所謂 供給鏈融資，是指對家產供給鏈中的單個公司或上下游多個公

3、司供給全面的金融服務，以促使供給鏈核心公司及上下游配套公司“產 -供-銷”鏈條的連接、牢固溫順暢，并經過金融資本與實業(yè)經濟的協(xié)作，修建 銀行、公司和商品（勞務）供給鏈互利共存、連續(xù)發(fā)展的家產生態(tài)。與傳統(tǒng)的貿易融資業(yè)務對比，供給鏈金融的最大特色就是在供給鏈中搜尋一個核心公司，并以此為基 點為供給鏈供給金融支持。一方面將資本有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小公司，解決中小公司融 資難和供給鏈失衡問題；另一方面將銀行信譽融入上下游公司，增強其商業(yè)信譽，促使中小公司與核心公 司成立長久的戰(zhàn)略共同關系，提高供給鏈的競爭力。供給鏈金融的核心理念是銀行在信貸市場上經過找尋多個參加者或利益有關者，經過成立一

4、種特別的 體制共擔中小公司貸款風險。銀行經過借助與中小公司有家產合作關系的核心公司的信譽，或許以二者之 間的業(yè)務合同為擔保，同時依賴第三方物流公司等的參加來共同分擔貸款風險，改變了過去銀行僅針對單 調公司主體進行信譽評估，并據(jù)此做出授信決議的融資模式，使銀行從專注于對中小公司自己信譽風險的 評估，轉變成對整個供給鏈及其與核心公司之間交易的信譽風險評估。所以，處于供給鏈上下游的中小公 司能夠獲得在其余方式下難以獲得的銀行融資。二、醫(yī)藥行業(yè)供給鏈金融的現(xiàn)實意義當今我國正在鼎力展開醫(yī)藥行業(yè)改革，醫(yī)藥公司可否獲取資本支持來迎接挑戰(zhàn)是其可否得以生計和發(fā) 展的重點，鑒于供給鏈金融創(chuàng)新視角研究醫(yī)藥公司特別是

5、處于流通環(huán)節(jié)的中小公司融資模式，擁有很強的 現(xiàn)實意義。（一）醫(yī)藥公司融資創(chuàng)新能夠實現(xiàn)銀行與公司雙贏。第一，供給鏈金融能使醫(yī)藥公司快速籌備短期資本， 保證運營的連續(xù)性以及整個供給鏈的通暢，幫助其除去資本融通的劣勢，提高其信譽等級，進而獲取淺析醫(yī)藥行業(yè)供給鏈融資更多、更便利的信貸支持，有效改良醫(yī)藥行業(yè)流通環(huán)節(jié)的融資窘境；其次，醫(yī)藥公司的貢獻度逐漸上漲，正成為商業(yè)銀行發(fā)展的戰(zhàn)略性目標。醫(yī)藥公司將成為商業(yè)銀行未來最擁有活力的目標市場之一。銀行能夠經過發(fā)展中小公司融資業(yè)務分別集中的優(yōu)勢，對信貸財產構造和客戶構造進行戰(zhàn)略調整。通過供給鏈金融的方式為醫(yī)藥行業(yè)流通環(huán)節(jié)供給融資，將對商業(yè)銀行和醫(yī)藥公司形成一種雙

6、贏場面，對于兩 者的發(fā)展都擁有舉足輕重的作用。（二）醫(yī)藥公司貸款融資利好政策。長久以來，我國醫(yī)藥流通行業(yè)就存在著“多、小、散、舌L”的格局，競爭力嚴重不足。商務部發(fā)出對于做好2010年藥品流通行業(yè)管理有關工作的通知，明確要擬訂出臺2010-2015年全國藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃大綱，增強對地方藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的指導，改正完善藥品流通管理法例，加速擬訂行業(yè)經營、服務等標準系統(tǒng)。本次通知中明確提出要增強醫(yī)藥連鎖經營，提高藥品零售連鎖公司的市場據(jù)有率，在培養(yǎng)大公司的同時，指引促使中小公司健康發(fā)展。通知明確了醫(yī)藥行業(yè)的利好局勢，銀行須掌握機遇，快速與處于流通環(huán)節(jié)的中小型公司展開融資合作。（三）深入醫(yī)藥

7、公司運用供給鏈金融的研究。供給鏈金融緊貼供給鏈的構造及交易特色，借助核心企業(yè)的信譽實力或單筆交易的自償程度與貨物流通價值，對供給鏈上單個或上下游多其中小公司供給全面的金融服務。供給鏈金融有益于弱化銀行對中小公司自己的限制，有益于緩解銀行信息不對稱的程度，有益于降低銀行的交易成本，進而刺激銀行發(fā)放貸款的踴躍性，提高銀行對中小公司的信貸支持，有效緩解中小公司的融資窘境。可是，國內就醫(yī)藥行業(yè)流通環(huán)節(jié)怎樣實現(xiàn)供給鏈金融制度創(chuàng)新，特別是怎樣進行風險評估與管理等方面的應用研究還有待商討。三、醫(yī)藥行業(yè)家產鏈及融資需求剖析（一）我國醫(yī)藥行業(yè)家產鏈的組成形式。當前，我國醫(yī)藥行業(yè)家產鏈組成形式主要分為以下四種：1

8、、藥品原料供給商一核心公司一醫(yī)院一花費者；2、藥品原料供給商一核心公司一藥店一花費者；3、藥品原料供給商一核心公司一批發(fā)商一醫(yī)院一花費者；4、藥品原料供給商一核心公司一批發(fā)商一藥店一花費者。上述醫(yī)藥行業(yè)家產鏈中，核心公司即藥品生產廠家。而批發(fā)商這一角色包含了多種含義和環(huán)節(jié)，包含代理商、一級藥批、二級藥批等。這四種形式中，因為遇到醫(yī)藥不分家的傳統(tǒng)系統(tǒng)影響，醫(yī)院依舊是主要的藥品經銷商，但近幾年因為連鎖藥店的出現(xiàn)，藥店所占的市場份額不停擴大。（二）醫(yī)藥行業(yè)供給鏈及金融服務需求剖析。醫(yī)藥行業(yè)上游主要包含栽種業(yè)、化工、電子元器件、金屬元器件等。下游主要包含醫(yī)藥流通環(huán)節(jié)、醫(yī)療衛(wèi)活力構、社會福利機構等。在藥

9、品和醫(yī)療器材生產公司的采買系統(tǒng)中，上游供給商多半狀況下為中小型公司，在與生產公司的交易中常常處于相對弱勢地位，多以賒銷方式銷售并形成應收賬款，賬期一般為60120天，所以面對著較大的資本壓力。在藥品和醫(yī)療器材生產公司的銷售環(huán)節(jié)，醫(yī)藥流通公司（包含藥品經銷商以及“醫(yī)藥公司”）飾演側重要角色，藥品及醫(yī)療器材主假如經過醫(yī)藥流通公司銷售，醫(yī)藥流通公司再銷售給醫(yī)療機構（醫(yī)院）及最后花費者（病人），或經過醫(yī)療機構銷售給最后花費者。在醫(yī)藥流通系統(tǒng)中，具備國資背景的大型醫(yī)藥公司及醫(yī)藥生產公司建立的銷售分子公司在醫(yī)藥流通系統(tǒng)中居于核心地位，地區(qū)性的大型民營醫(yī)藥流通公司也起著不行或缺的作用，而中小型的醫(yī)藥流通公司

10、將跟著基本藥物政策的實行而面對著被裁減或吞并的風淺析醫(yī)藥行業(yè)供給鏈融資險。醫(yī)療流通公司為貿易型公司，因資本實力有限常常需要經過向銀行融資解決其采買資本需求，同時又因為財產欠債率過高、可供抵押的固定財產 有限而沒法獲得有效的銀行資本支持，而供給鏈金融業(yè)務（保兌倉、廠商銀等）可有效知足此類公司的融資需求。四、鑒于供給鏈金融的醫(yī)藥行業(yè)融資模式當前，商業(yè)銀行的貸款方式仍以固定財產抵押為主，但對大部分的醫(yī)藥公司而言，其能夠用作抵押擔 保的固定財產較為有限，但公司擁有的流動財產，如權益單證（包含倉單、對付和應收款項單據(jù)憑據(jù)等） 和存貨還據(jù)有必定份額。供給鏈金融服務正是針對這些醫(yī)藥公司的特色，在創(chuàng)新銀行傳統(tǒng)

11、的抵押、質押和 單據(jù)業(yè)務的基礎上，鑒于醫(yī)藥公司在供給鏈中的實質融資需求而推出的金融服務模式。銀行針對供給鏈核 心公司及其與上下游配套公司的交易關系，借助對大型公司支付能力和強勢信譽支持等方面的評估，而對 其上下游中小公司的對付與應收賬款、存貨等進行質押融資，面向供給鏈上的單個或多個醫(yī)藥公司供給全 面的金融服務支持，進而有力地解決了供給鏈公司的資本缺口和信譽失衡等問題。本文已經針對整個醫(yī)藥行業(yè)家產鏈融資需求做出了剖析，為了提高整個供給鏈的運營效率，聯(lián)合醫(yī)藥 公司運營管理特色，筆者分別針對上游采買環(huán)節(jié)和下游銷售環(huán)節(jié)商討供給鏈金融融資模式。（一）醫(yī)藥行業(yè)上游采買環(huán)節(jié)供給鏈金融服務產品需求。依據(jù)醫(yī)藥行

12、業(yè)家產鏈條中采買環(huán)節(jié)特色，對 于采買環(huán)節(jié)的金融產品我們介紹國內保理和應收賬款質押業(yè)務。1、國內保理業(yè)務（1）業(yè)務釋義：指上游供給商向核心公司（醫(yī)藥生產公司）賒銷并形成應收賬款，本行受讓該應收賬 款，并在此基礎上向供給商供給給收賬款賬戶管理、應收賬款融資、應收賬款催收和肩負應收賬款買方信 譽風險等的一系列綜合性金融服務。（2）合用狀況：核心公司上游供給商（生產或貿易公司）有必定資本實力，能夠自有資本生產或采買 并向核心公司賒銷。（3）風險點及控制舉措：為保護銀行在應收賬款項下的權益，應在業(yè)務下柜前在人民銀行應收賬款質 押登記公示系統(tǒng)長進行查問并登記，以抗衡好心第三人并獲得優(yōu)先順位求償權。2、國內

13、應收賬款質押授信業(yè)務（1）業(yè)務釋義：指上游供給商向核心公司（醫(yī)藥生產公司）賒銷形成應收賬款，并將有關應收賬款質 押給本行而獲取的本行授信額度及其項下詳細融資業(yè)務。應收賬款質押授信業(yè)務以應收賬款回款作為主要 還款根源，本行對授信申請人（即上游供給商）保存融資追索權。（2）合用狀況：核心公司上游供給商（生產或貿易公司）有必定資本實力，能夠自有資本生產或采買 并向核心公司賒銷。（3）風控舉措：業(yè)務下柜前應在人民銀行應收賬款質押登記公示系統(tǒng)進行查問和登記，以抗衡好心第 三人并獲得優(yōu)先順位求償權。（二）醫(yī)藥行業(yè)下游銷售環(huán)節(jié)有關產品需求1、保兌倉業(yè)務淺析醫(yī)藥行業(yè)供給鏈融資(1)業(yè)務背景介紹：保兌倉業(yè)務是本

14、行針對藥品供給鏈中藥品生產公司的下旅客戶(這些下旅客戶主 假如除醫(yī)院之外的藥品經銷商、代理商等，以下統(tǒng)稱醫(yī)藥公司)，因為其在向核心公司采買藥品到收到銷 售款時，存在回款賬期而缺少短期流動資本所供給的融資方案。(2)業(yè)務釋義：指本行經過與核心公司(醫(yī)藥生產公司)、醫(yī)藥公司簽訂三方業(yè)務合作協(xié)議，同意醫(yī)藥公司以現(xiàn)金和銀行承兌匯票或國內信譽證等提貨，核心公司受托保存藥品。醫(yī)藥公司向本行申請付款后，本行通知核心公司發(fā)貨，核心公司依據(jù)本行指令發(fā)貨。(3)合用狀況：醫(yī)藥公司應被核心公司認同并向本行介紹；核心公司愿意輔助本行控貨，并肩負差額 (未發(fā)貨部分)退款責任。(4)操作重點：應在三方合作協(xié)議中明確要求核

15、心公司向本行肩負差額退款責任或連帶保證責任；本 行融資款項定向支付核心公司，銀行承兌匯票應由本行直接交托給核心公司。(5)業(yè)務流程： 本行與核心公司簽訂供給鏈金融服務網(wǎng)絡業(yè)務總對總合作協(xié)議；本行、 核心公司、醫(yī)藥公司簽訂三方業(yè)務合作協(xié)議；醫(yī)藥公司向本行申請開立銀行承兌匯票(或流貸、國內信譽證等)； 本行向核心公司定向付款；醫(yī)藥公司向本行付款申請?zhí)嶝洠槐拘型ㄖ诵墓景l(fā)貨；核心公司向 醫(yī)藥公司發(fā)貨(注：這樣循環(huán)操作，直至發(fā)貨完成)，在銀行承兌匯票或三方協(xié)議到期前，醫(yī)藥公司應向 本行存足保證金，使融資敞口同時填平；如醫(yī)藥公司違約(未在約準時間內付款提貨)，本行通知核心 公司向本行退回未提貨部分對應

16、的款項。2、廠商銀業(yè)務(1)業(yè)務背景介紹：與保兌倉業(yè)務相像。(2)業(yè)務釋義：廠商銀業(yè)務操作與保兌倉業(yè)務相像，指本行經過與核心公司(醫(yī)藥生產公司)、醫(yī)藥 公司(醫(yī)藥流通公司等)簽訂三方業(yè)務合作協(xié)議，賜予醫(yī)藥公司融資用于知足其向核心公司訂購藥品、醫(yī) 藥器材的資本需求，并由核心公司為醫(yī)藥公司向本行供給連帶責任保證。其與保兌倉業(yè)務的差別在于廠商 銀業(yè)務不行同保兌倉業(yè)務同樣循環(huán)操作。(3)合用狀況：醫(yī)藥公司與核心公司關系親密，比如醫(yī)藥公司為核心公司在各地建立的銷售分子公司 等；醫(yī)藥公司應被核心公司認同并向本行介紹；核心公司愿意愿本行肩負連帶保證責任。(4)風控重點： 核心公司須與本行簽訂擔保合同，并明確

17、由其對于醫(yī)藥公司在本行肩負連帶保證責任。(5)業(yè)務流程：本行與核心公司簽訂供給鏈金融服務網(wǎng)絡業(yè)務總對總合作協(xié)講和擔保合同；本行、核心公司、醫(yī)藥公司簽訂三方業(yè)務合作協(xié)議；醫(yī)藥公司向本行申請開立銀行承兌匯票(或流貸、國內信 用證等等)；本行向核心公司定向付款；核心公司依據(jù)生產及銷售進度計劃，自行向醫(yī)藥公司發(fā)貨；如醫(yī)藥公司違約，本行通知核心公司肩負連帶責任保證，并向本行支付有關款項。3、訂單融資(1)業(yè)務背景：對于資質較好，有穩(wěn)固的供銷渠道，或許與作為核心公司關系公司的醫(yī)藥公司，若其下 游公司是處于強勢地位的醫(yī)院，醫(yī)院在向醫(yī)藥公司批量購置藥品和醫(yī)療器材時不肯向銀行申請融資服務，且不肯確認對醫(yī)藥公司確

18、認應收賬款時，本行可對醫(yī)藥公司供給融資。淺析醫(yī)藥行業(yè)供給鏈融資(2)業(yè)務釋義：指公司憑信譽優(yōu)秀的買方產品訂單，在技術成熟、生產能力有保障并能供給有效擔保 的條件下，由銀行供給專項貸款，供公司購置資料組織生產，公司在收到貨款后立刻償還貸款的業(yè)務。(3)業(yè)務流程：醫(yī)藥公司向本行出具承諾函，商定其收款賬戶為看管賬戶；當醫(yī)院對醫(yī)藥公司簽 訂采買協(xié)議后，醫(yī)藥公司憑協(xié)議原件向本行申請融資，本行審察采買協(xié)議；本行向核心公司定向付款， 依據(jù)醫(yī)藥公司向核心公司的采買合同賜予流貸或許開立銀行承兌匯票；核心公司收到貨款后經過本行指 定物流公司發(fā)貨；醫(yī)院收到藥品或醫(yī)藥器材后按采買合同上的收款賬號將貨款打入本行看管賬戶

19、。(4)風險點控制：由醫(yī)藥公司與醫(yī)院簽訂采買協(xié)議時商定鎖定回款賬號在本行；要求醫(yī)藥公司向本行 出具承諾函：該公司全部銷售回款均回籠本行賬號，本行對該收款賬號進行看管；本行與醫(yī)藥公司共同簽署知會函， 見告醫(yī)院該醫(yī)藥公司已向本行申請融資，醫(yī)院須依據(jù)訂單和采買協(xié)議商定將貨款打入本行賬戶；藥品生產廠在發(fā)貨時一定經過本行指定物流公司發(fā)貨，本行全程監(jiān)控藥品和醫(yī)療器材的運輸過程。4、國內商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)(1)業(yè)務背景：商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)業(yè)務是本行針對藥品供給鏈中醫(yī)藥公司，因為其下旅客戶較為強勢(如 醫(yī)院等)，多采納賒銷的方式購置藥品和醫(yī)療器材，醫(yī)藥公司在從向下旅客戶銷售藥品到收到銷售款時， 存在回款賬期而缺少短期流動

20、資本。(2)業(yè)務釋義：國內商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)指銀行與賣方之間存在一種契約，依據(jù)該契約，賣方將此刻或未來 的鑒于其與買方(債務人)訂立的貨物銷售合同所產生的應收賬款轉讓給銀行，由銀行為賣方供給貿易融 資、銷售分戶賬管理、應收賬款的催收等綜合性金融服務。該業(yè)務也是一種國內保理業(yè)務的一種，成立在 應收賬款債權轉讓的基礎上。賣方憑帶有債權轉讓申明的擬貼現(xiàn)商業(yè)發(fā)票、增值稅發(fā)票 正本及復印件等有關商業(yè)文件及單據(jù)即可向銀行申請融資。(3)業(yè)務合用客戶及業(yè)務：與本行有必定合作年限、經營穩(wěn)固，需趕快實現(xiàn)銷售回款、要求資本快速 周轉的中小型公司；寬泛應用于賒銷、托收等交易方式。(4)業(yè)務流程：醫(yī)藥公司和銀行簽訂國內商業(yè)

21、發(fā)票貼現(xiàn)協(xié)議；醫(yī)藥公司向下游公司銷售了醫(yī) 療用品或供給了服務；下游公司通知醫(yī)藥公司開立商業(yè)性專用發(fā)票；銀行對賣方的商業(yè)發(fā)票按貼現(xiàn)協(xié) 議的規(guī)定進行貼現(xiàn)，同時醫(yī)藥公司將應收賬款轉讓通知傳達至買方；本行在應收賬款到期日以前采 納適合的方式向買方催收；若在已貼現(xiàn)商業(yè)發(fā)票到期日未收到買方的付款，本行有權自有關商業(yè)發(fā)票到 期日三十天后向醫(yī)藥公司追償貼現(xiàn)款項并合理計息。買方到期付款，本行用以送還貼現(xiàn)本息，將余額轉給 賣方。(5)風險控制：本行在對醫(yī)藥公司賜予發(fā)票貼現(xiàn)前，需嚴格審察其經營狀況及未來現(xiàn)金流；選擇資質 較好的下旅客戶；由本行在應收賬款到期前需向買方催收貨款；一旦發(fā)現(xiàn)下旅客戶無力支付或許有拒付偏 向

22、的，需立刻采納舉措保證本行信貸資本能準時回收。5、應收賬款質押(1)業(yè)務背景：本行針對藥品供給鏈中醫(yī)藥公司或許藥品生產商在向下游公司銷售貨款時，存在回款賬期而缺少短期流動資本所供給的融資方案淺析醫(yī)藥行業(yè)供給鏈融資（2）業(yè)務釋義及操作流程：同核心公司采買階段原資料供給商對核心公司的融資方法一致。五、醫(yī)藥行業(yè)供給鏈金融風險提示發(fā)展醫(yī)藥供給鏈金融固然能為供給鏈節(jié)點公司、物流公司和金融機構帶來“雙贏”成效，但供給融資服務的金融機構卻不得不面對各種各種的風險，有效地剖析和控制這些風險是金融機構可否成功的重點之*0供給鏈金融服務供給商主要的風險能夠概括以下幾種種類：內部管理風險、運營風險、技術風險、市場風險、安全風險、環(huán)境風險、法律風險