銀行理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作模式分析

1、目錄摘要在世界銀行產(chǎn)業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)型的大環(huán)境下，國內(nèi)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的運(yùn)作模式也發(fā)生了重大改變，基于資產(chǎn)池類理金融品為主的理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作模式已經(jīng)作為各銀行中間業(yè)務(wù)營業(yè)收入的新增長點(diǎn)。本文主要針對商業(yè)銀行資產(chǎn)池類理財(cái)產(chǎn)品在內(nèi)涵、產(chǎn)生背景、現(xiàn)狀及其運(yùn)作模式上進(jìn)行邏輯分析，在金融脫媒大背景下，推出資產(chǎn)池類理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際上是國內(nèi)利率市場和金融市場的重要步驟，展現(xiàn)了存款投資化與貸款證券化的特點(diǎn)。對目前的資產(chǎn)池進(jìn)行了深入分析，主要分析存在于操作風(fēng)險和控制措施，并對國內(nèi)商業(yè)銀行的資產(chǎn)池等金融產(chǎn)品的未來方向，提出指導(dǎo)意見。關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；風(fēng)險控制；資產(chǎn)池ABSTRACTInthebackgroundoftheglob

2、albankingbusinesstransformation,themodeofoperationofcommercialbankfinancingbusinessinChinahasundergoneamajorchange,financialproductsoperationmodetoassetpoolkindoffinancialproductshasbecomethebank'sintermediatebusinessincomeofnewgrowthpoint.Thispapermainlyaimsatthepoolofassetsofcommercialbankfina

3、ncialproductsintheconnotation,statusanditsmodeofoperationonthebackground,logicalanalysis,inthebackgroundoffinancialdisintermediation,launchtheassetpoolkindoffinancialproductsisactuallyimportantstepsofthedomesticinterestratesandfinancialmarket,embodiesthecharacteristicsofSecuritizationofloansandsavin

4、gsinvestment.Andin-depthanalysisoftheriskandcontrolmeasuresoftheassetpooloperationinthepresenceofthemain,andthedomesticcommercialbankassetpoolkindoffinancialproductsinthefuturedevelopmentdirectionputforwardguidance.KeyWords:Commercialbank;riskcontrol;assetpool一、乙-k>刖s（一）銀行資產(chǎn)池金融理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)涵資產(chǎn)池金融產(chǎn)品，主要指區(qū)別

5、于相對傳統(tǒng)的“一對一”的理財(cái)產(chǎn)品，以商業(yè)債券、資產(chǎn)回購、信托融資計(jì)劃、同業(yè)存放等多樣化投資的整體性資產(chǎn)包統(tǒng)一運(yùn)用資金，通過連續(xù)發(fā)售不同期限的理財(cái)產(chǎn)品不間斷性的募集資金.保持理財(cái)資金運(yùn)用平衡和理財(cái)資金來源主要是通過動態(tài)管理模式實(shí)現(xiàn)，并且從銀行理財(cái)產(chǎn)品中獲取收益的營銷運(yùn)作模式。（二）銀行資產(chǎn)池金融理財(cái)產(chǎn)品特點(diǎn)就商業(yè)銀行的運(yùn)作實(shí)踐角度來看.資產(chǎn)池類金融產(chǎn)品具有“集合運(yùn)作、滾動發(fā)售、分離定價、期限錯配”的特點(diǎn)1、集合運(yùn)作集合運(yùn)作是指將同一資產(chǎn)池銷售的不同理財(cái)產(chǎn)品所募集的資金進(jìn)行集中管理，應(yīng)用統(tǒng)一的與標(biāo)的資產(chǎn)的投資資產(chǎn)池的類型范圍符合構(gòu)成一個集合資產(chǎn)包，該資產(chǎn)包的運(yùn)作收益是作為確定各種理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)收益的

6、唯一來源。在可供出售的相同資產(chǎn)池不同金融產(chǎn)品不單對應(yīng)于各自的資金投資方向。通過一系列的集合運(yùn)作，可以使固定收益資產(chǎn)和信貸資產(chǎn)池之間的金融產(chǎn)品，股本衍生工具和其他資產(chǎn)類別的資產(chǎn)都充分有效的進(jìn)行資產(chǎn)擺布，避免任一投向某類資產(chǎn)后所產(chǎn)生的明顯波動，可以運(yùn)用分散化投資，更有效得降低資產(chǎn)組合帶來的整體風(fēng)險。2、滾動發(fā)售滾動發(fā)售主要是指為了保證理財(cái)資金募集的穩(wěn)固性與連續(xù)性，持續(xù)發(fā)售金融理財(cái)產(chǎn)品和到期繼發(fā)金融理財(cái)產(chǎn)品。3、分離定價分離定價主要是指相同資產(chǎn)池銷售的不同理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)收益水平，一般情況實(shí)際收益不與此款理財(cái)產(chǎn)品續(xù)存期內(nèi)集合資產(chǎn)包直接掛鉤，而是根據(jù)集合資產(chǎn)包預(yù)期的到期收益率分離定價。這是一個基于實(shí)際使

7、用的資金決定金融產(chǎn)品的價格這樣的資金收入來源，傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品，可以充分發(fā)揮銀行的資產(chǎn),以提高效率和價格的能力擺布市場的競爭。4、期限錯配=期限錯配主要是指在固定的時間內(nèi)資產(chǎn)池類金融理財(cái)產(chǎn)品的資金來源者(即發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品)，和資金處理方(即集合性資產(chǎn)包)的時間并不一,孫建坤.商業(yè)銀行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作模式研究J.中國外資，2010(12)8,王雪，孫建坤.商業(yè)銀行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品探析J.銀行家，2010(10)定全相同，資金處理方時間期限長于或者短于資金來源者。可以形成一個更大的規(guī)模優(yōu)勢，并通過更靈活的流動性管理積淀相對比較大比例的進(jìn)行資金期限錯配，利用收益率曲線的向上趨勢，有效提升投資者回報(bào)。(三

8、)資產(chǎn)池理財(cái)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀1、國內(nèi)銀行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展概況在金融資產(chǎn)池產(chǎn)品興起之前，我國主要是以“一對一”的理財(cái)業(yè)務(wù)方式運(yùn)作為主，就是說籌集一期固定期限的資金后，匹配相關(guān)的資產(chǎn)，實(shí)際上就是為投資人提供投資的渠道業(yè)務(wù)，其缺少主動對資產(chǎn)進(jìn)行管理的特點(diǎn)。自二零零七年起，一部分銀行著手發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品用來募集資金打新股，同時學(xué)習(xí)開放式基金的設(shè)計(jì)方式，通過滾動的發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，把資金聚集到一起形成資金池。08年后，隨著資本市場逐漸低落，打新股的利益空間逐漸消失，一部分銀行在研發(fā)銀行信用合作融資類理財(cái)產(chǎn)品的同時仍然通過資產(chǎn)池模式來操作。二零一零年銀行理財(cái)業(yè)務(wù)逐步得到市場及投資者的認(rèn)可，并且監(jiān)管部門對貸款規(guī)模進(jìn)行限制

9、及流動性需求的增加，多數(shù)銀行將各種資產(chǎn)甚至是自身的債券、貸款等進(jìn)行打包，通過不同的風(fēng)險和期限的資產(chǎn)任意組合，出現(xiàn)期限多樣的金融產(chǎn)品，形成了一個主要的操作融資方式即：資產(chǎn)池的金融模型。，王艷.商業(yè)銀行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)狀、風(fēng)險及發(fā)展方向J.區(qū)域金融研究，2012(9)62、銀行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生的背景及意義(-)資產(chǎn)池理財(cái)模式產(chǎn)生的環(huán)境1、利率市場化在利率市場化的大環(huán)境下，資產(chǎn)池類金融理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)成為破除貸款利率監(jiān)管下限與存款利率監(jiān)管上限的實(shí)現(xiàn)途徑，也是穩(wěn)固商業(yè)銀行存貸款的市場份額與培養(yǎng)良好客戶的實(shí)質(zhì)需要，本質(zhì)上是銀行證券化資產(chǎn)的貸款，以及居民存款的變化。2、金融脫媒化國內(nèi)金融理財(cái)市場的建設(shè)日益完

10、善，加之金融全球化的顯著影響，金融脫媒加速發(fā)展，提高了直接融資的比重，給商業(yè)銀行傳統(tǒng)的以存貸款為主導(dǎo)的經(jīng)營模式提出新的挑戰(zhàn)。3、低利率環(huán)境當(dāng)前同期限存款利率顯著高于債券市場的利率水平，這將為銀行相對傳統(tǒng)的債權(quán)類金融理財(cái)產(chǎn)品在運(yùn)作上帶來很大難度，可以將債券和信托類貸款進(jìn)行組合投資，這樣可以大大擴(kuò)充商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品在運(yùn)作收益上的空間。(二)對于商業(yè)銀行經(jīng)營的重要意義1、豐富商業(yè)銀行產(chǎn)品種類，提高中間業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)度：資產(chǎn)池類金融產(chǎn)品創(chuàng)新驅(qū)動金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，同時商業(yè)銀行有穩(wěn)定的資金來源，可以顯著提高商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)，與此同時商業(yè)銀行可以為投資者提供更為豐富的產(chǎn)品線，并且摒棄極度依賴存貸

11、款的利息差曹桂山.商業(yè)銀行組合投資理財(cái)模式的簡要分析JL西南金融，2011(6)的理財(cái)業(yè)務(wù)模式，增加對環(huán)境變化下的應(yīng)變能力。2、促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新能力，提升產(chǎn)品定價水平產(chǎn)品的定價水平和創(chuàng)新能力已經(jīng)成為現(xiàn)在商業(yè)銀行最主要的競爭點(diǎn)，資產(chǎn)池類金融理財(cái)產(chǎn)品整合了商業(yè)銀行原有的內(nèi)部競爭優(yōu)勢，形成聚合效應(yīng)，使債券市場的運(yùn)作優(yōu)勢與信貸優(yōu)勢完美地結(jié)合。提高他們的金融產(chǎn)品的定價水平，同時促進(jìn)了商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新力，為今后在市場利率環(huán)境下競爭奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。3、利于商業(yè)銀行經(jīng)營機(jī)制轉(zhuǎn)型在國內(nèi)一直對商業(yè)銀行經(jīng)營進(jìn)行利率管制，早已經(jīng)適應(yīng)了坐收利差的主體經(jīng)營模式，不過這種經(jīng)營模式很難適應(yīng)當(dāng)今經(jīng)濟(jì)金融全球化所帶來的競爭壓力

12、，也很難再繼續(xù)滿足市場的需求。推出資產(chǎn)池類理財(cái)產(chǎn)品可以顯著促進(jìn)商業(yè)銀行在傳統(tǒng)經(jīng)營模式與風(fēng)險管理模式之間的轉(zhuǎn)型，是商業(yè)銀行內(nèi)部改進(jìn)經(jīng)營機(jī)制，促使商業(yè)銀行加快融入現(xiàn)代金融競爭大格局。三、商業(yè)銀行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作模式剖析從以上分析可以總結(jié)出商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的資產(chǎn)池來滿足他們的競爭和投資者需求的投資銀行需要，基本上是在利率市場化對存款和貸款證券化的背景下體現(xiàn)趨勢。-）投資化存款，大部分投資者利用購買的商業(yè)銀行的資產(chǎn)池類金融理財(cái)產(chǎn)品，可以有效地控制其財(cái)務(wù)狀況，按照決策職位已經(jīng)創(chuàng)建了一個結(jié)構(gòu)合理，突破存款類產(chǎn)品的利率上限，以及它們的結(jié)構(gòu)更靈活的安排形成的需要和利益。在這種操作模式下，商業(yè)銀行存款類產(chǎn)品已

13、經(jīng)被金融理財(cái)產(chǎn)品所代替的同時，普通群眾也成為眾多投資者眾多的一部分。從實(shí)際出發(fā)，也已經(jīng)成為一種金融產(chǎn)品，股票市場，債券市場，投資產(chǎn)品，主要是國內(nèi)居民，與早前的投資渠道比較，資產(chǎn)池類金融理財(cái)產(chǎn)品可以為投資者提供更加穩(wěn)定的收入來源和更廣泛的投資選擇，使的個人投資者充分參與信貸產(chǎn)品的投資。（二）證券化貸款通過建立信托貸款資產(chǎn)池，并根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行的資產(chǎn)池這樣的行動是非常相似的證券化貸款的內(nèi)部開發(fā)，信托貸款相當(dāng)于證券借貸支撐的購買價值，每個貸款證券化的金融產(chǎn)品等同證券直通（通過安全性），不過和證券化貸款來看，資產(chǎn)池金融理財(cái)業(yè)務(wù)更具有靈便性與更加大的投資發(fā)展空間，通過風(fēng)險監(jiān)管的嚴(yán)格管理，一定會

14、主導(dǎo)市場。圖2金融產(chǎn)品資產(chǎn)的運(yùn)作模式影響深遠(yuǎn)存款及投資證券借貸，理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)池已在利率金融市場形勢的內(nèi)部市場的努力，一個顯著增長，特別是在長期存貸款利率的控制系統(tǒng)下一步的存在，可以說是為國內(nèi)商業(yè)銀行開設(shè)了一個市場利率競爭試驗(yàn)場。從監(jiān)管當(dāng)局的角度來看，在一定程度上，它應(yīng)該也很高興看到他，到最后，小商業(yè)銀行不可能在監(jiān)管部門的規(guī)定圓圈生存，遲早面對市場真正的金融，所以培育商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的定價能力是參加市場競爭的前提。當(dāng)然，從博弈論的視角出發(fā)，資產(chǎn)池理財(cái)業(yè)務(wù)繼續(xù)存在的一部分，考慮到監(jiān)管部門合并商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展提高金融效率，提高容量和內(nèi)部定價市場利率探索的積極影響，為了實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險控制過程

15、的有機(jī)統(tǒng),進(jìn)行不斷的探索測試。四、分析商業(yè)銀行資產(chǎn)池金融理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險管理風(fēng)險資產(chǎn)池目前國內(nèi)面臨的金融產(chǎn)品的商業(yè)銀行主要包括：市場風(fēng)險，流動性風(fēng)險，信用風(fēng)險政策和這些類型的風(fēng)險，在不同銀行之前稍有不同的風(fēng)險管理，但在一般情況下，金融資產(chǎn)池產(chǎn)品中的大量風(fēng)險管理的存在仍有改善的余地，它分析如下：（一）風(fēng)險管理原則商業(yè)銀行資產(chǎn)池的金融產(chǎn)品的風(fēng)險管理應(yīng)遵從以下原則：1 、風(fēng)險管理獨(dú)立性原則。產(chǎn)品風(fēng)險管理崗位與研發(fā)運(yùn)作崗位之間相互獨(dú)立可以有效制衡。2 、風(fēng)險收益對等原則。所承受的風(fēng)險和利益應(yīng)相對均衡。3、風(fēng)險可識別計(jì)量原則。研究和開發(fā)經(jīng)營資產(chǎn)池類獲得金融產(chǎn)品時，應(yīng)該足夠有效的識別和衡量的產(chǎn)品，所涉及的各

16、類風(fēng)險操作。（二）市場風(fēng)險市場風(fēng)險是指資產(chǎn)的不利變動而是資產(chǎn)池?fù)p失的風(fēng)險，資產(chǎn)池市場風(fēng)險主要來源于資產(chǎn)負(fù)債久期的錯配和資產(chǎn)負(fù)債利率敏感性缺口%當(dāng)商業(yè)銀行在當(dāng)前金融市場的資產(chǎn)池的風(fēng)險管理，敏感的指標(biāo)使用的資產(chǎn)組合，金融產(chǎn)品的加權(quán)平均期限，資產(chǎn)共同加權(quán)平均期限長期負(fù)債不匹配的百分比，通過風(fēng)險管理政策，并為這些敏感的指標(biāo)，戰(zhàn)略設(shè)定的時間，嚴(yán)格把控理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)的敏感的風(fēng)險指標(biāo)，監(jiān)控和控制日常風(fēng)險，來實(shí)現(xiàn)控制風(fēng)險的目的。（三）流動風(fēng)險流動風(fēng)險主要是指金融資產(chǎn)集團(tuán)不能在封閉經(jīng)營過程中有足夠的資金或足夠的成本，可能無法在合理的成本上，面對金融資產(chǎn)或風(fēng)險日益成熟。目前，在資產(chǎn)池的財(cái)務(wù)運(yùn)作，領(lǐng)先指標(biāo)測量和資金來

17、源的控制，其中包括財(cái)富的集中，流動性資產(chǎn)的比例，流動性比例和不匹配的現(xiàn)金流比率由商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理等指標(biāo)，我相信，在這些指標(biāo)體系的本身的同時，當(dāng)流動性風(fēng)險面對金融資產(chǎn)池的最大風(fēng)險，我們必須做了以下幾方面的流動性風(fēng)險管理：一是資產(chǎn)負(fù)債，以確定流動性風(fēng)險管理的結(jié)構(gòu)的池的比例應(yīng)考慮到有必要加強(qiáng)對基金資產(chǎn)收購的產(chǎn)品的金融穩(wěn)定性和流動性，并比較兩者之間的度，由于債券和其他資產(chǎn)儲備增加流動性。二是建立一個分散的資產(chǎn)，負(fù)債，明確的政策，包括對權(quán)力下放和分散源的期限結(jié)構(gòu)的主要結(jié)構(gòu)，為確保結(jié)構(gòu)，多樣化的資金來源，提高資產(chǎn)池黃志云.我國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀及對策分析J.金融教育研究，2012（3）的市場波

18、動的反應(yīng)能力。（四）信用風(fēng)險信用風(fēng)險是違約風(fēng)險發(fā)生的結(jié)果中，推出信貸或交易對手的身體相關(guān)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)資產(chǎn)池基礎(chǔ)資產(chǎn)池的損失。在信用風(fēng)險管理，目前的金融服務(wù)的商業(yè)銀行資產(chǎn)池的可訪問性標(biāo)準(zhǔn)，一方面嚴(yán)格處理資產(chǎn)的級別信貸指標(biāo)來衡量和控制類資產(chǎn)的比例，以及信用資產(chǎn)企業(yè)的集中度和行業(yè)分布的集中度的分布，與此同時，要對信托貸款項(xiàng)目，并且要求進(jìn)行提前審批并密切觀察資金流向，與金融形勢下貸款融資的變化。從管理的角度來看，這些傳統(tǒng)的風(fēng)險管理的以下幾個問題存在：首先，市場波動不明顯的的時候，風(fēng)險度量，這些傳統(tǒng)指標(biāo)可以更及時，充分反映資產(chǎn)池風(fēng)險業(yè)務(wù)的市場現(xiàn)狀，問題是，大多數(shù)時候，市場的波動性，上述測量方法具有一定的延

19、遲和一個中立；其次，外部評級制度的不完善，商業(yè)銀行的內(nèi)部評價體系還需要完善，主要依賴信用評級確定信用風(fēng)險的一個小小的投資明顯減少指標(biāo)。針對這些問題，應(yīng)從以下幾個方面完善金融資產(chǎn)池產(chǎn)品的市場的風(fēng)險管理：首先，介紹了資本的計(jì)量方法，公司面臨的由于過度的市場波動的因素，如突然增加的拖欠資產(chǎn)池所造成的意外損失的準(zhǔn)確測量。近年來，在衡量國內(nèi)商業(yè)銀行使用經(jīng)濟(jì)資本的方法已經(jīng)開始建表內(nèi)外系統(tǒng)的整體業(yè)務(wù)風(fēng)險管理，但主要是針對于商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)中存在的風(fēng)險應(yīng)該被理財(cái)產(chǎn)品所有的風(fēng)險管理所管理自營業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)資本計(jì)算及評估比照。但是對于非保本金融業(yè)中的理財(cái)業(yè)務(wù)，理論上雖然保持著操作風(fēng)險由投資人進(jìn)行承擔(dān),但站在投資人的

20、角度，從風(fēng)險管理是否成熟的方面看，經(jīng)濟(jì)資本管理的介紹應(yīng)更加詳細(xì)全面，同時清楚地認(rèn)識到資產(chǎn)池金融理財(cái)產(chǎn)品中風(fēng)險狀況的存在情況。很顯然，這僅僅是一種識別和衡量風(fēng)險要使用的經(jīng)濟(jì)資本的方法。二要加強(qiáng)對情景的分析和對壓力的測試，從多個角度反映資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資產(chǎn)池存在的風(fēng)險狀況。對資產(chǎn)池的金融服務(wù)，小經(jīng)營性資產(chǎn)及負(fù)債受企業(yè)主,只需確定當(dāng)事人的責(zé)任風(fēng)險或其資產(chǎn)相當(dāng)于獨(dú)立的商業(yè)銀行都不足以讓當(dāng)事人以反映全貌的風(fēng)險，而資產(chǎn)和負(fù)債呈報(bào)的一般分析以及不同情況下對壓力的測試，能夠改變傳統(tǒng)的測量方法和風(fēng)險識別的片面性，以增加訂單的重要性和風(fēng)險識別和測量的有效性提高風(fēng)險控制的有效性，潛在的業(yè)務(wù)流程面臨著充分披露風(fēng)險資產(chǎn)池

21、，并對不同目標(biāo)和風(fēng)險管理限額進(jìn)行合理性評估。三內(nèi)部評級體系的完善，信用遷移矩陣的建立。商業(yè)銀行須加強(qiáng)內(nèi)部的評級體系。歷史數(shù)據(jù)企業(yè)違約收集和使用的企業(yè)違約率現(xiàn)代計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型計(jì)算的未來，建立信用等級遷移矩陣的基礎(chǔ)上，通過信貸產(chǎn)品類別資產(chǎn)持有的金融資產(chǎn)的最佳池相關(guān)，折舊及其他規(guī)定進(jìn)行準(zhǔn)確的評估為基礎(chǔ)的工作資產(chǎn)池的科學(xué)計(jì)算營業(yè)收入。五）政策的風(fēng)險一般來說，隨著市場利率和金融產(chǎn)品的商業(yè)銀行在過去兩年泳池金融脫媒誕生的產(chǎn)品資產(chǎn)，經(jīng)歷了跨越式發(fā)展，提供的產(chǎn)品更為多元化，類型也多樣化，產(chǎn)品銷售量也成倍增長，投資目標(biāo)通過固定收益市場，股票市場，商品市場，貨幣市場，商業(yè)銀行已成為商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略和主要的業(yè)務(wù)收

22、入及資金來源。目前的監(jiān)管商業(yè)銀行監(jiān)管目的的金融產(chǎn)品，體現(xiàn)在幾個條款，規(guī)定，通知，多為企業(yè)及商業(yè)銀行和個人理財(cái)沒有機(jī)構(gòu)，專門金融服務(wù)的相關(guān)業(yè)務(wù)從哪兒冒出來的公眾或監(jiān)管規(guī)定。和個人的金融服務(wù)有兩種主要方法來進(jìn)行管理：1、商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法；2、個人理財(cái)業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引。上述方法于2005年通過，現(xiàn)如今的市場環(huán)境與發(fā)展較之于2005年的變化，以及其他類型的市場主力資金資產(chǎn)池的商業(yè)模式，也沒有明文規(guī)定的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，在這種情況下，理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作中出現(xiàn)任何不利變動的監(jiān)管政策將有負(fù)面更大的影響。此外，在金融產(chǎn)品投資業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行存在大量的內(nèi)部交易，自己與標(biāo)準(zhǔn)的方式營運(yùn)資金的角度之間

23、的金融產(chǎn)品和金融產(chǎn)品之間，即交易，避免利益輸送的。嚴(yán)禁傭金等交易。監(jiān)管機(jī)構(gòu)明確表示，限制此類交易的，它將在商業(yè)銀行的經(jīng)營運(yùn)作上對金融產(chǎn)品有更大的影響。在金融服務(wù)，專門對新的產(chǎn)品進(jìn)行研發(fā)設(shè)計(jì)，應(yīng)進(jìn)行仔細(xì)的研究，以便于掌握現(xiàn)有監(jiān)管的政策、監(jiān)管意圖、監(jiān)管機(jī)構(gòu)同時進(jìn)行充分的事前的溝通，降低政策的不穩(wěn)定性。同時，規(guī)范比照適用于基金的投資交易的實(shí)現(xiàn)盡可能多的，不從事內(nèi)幕交易，必須如果做商業(yè)關(guān)聯(lián)，應(yīng)該嚴(yán)格按照公允價值的原則，以避免合規(guī)風(fēng)險。五、國內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品在未來的發(fā)展建議一般情況下，商業(yè)銀行集中了國內(nèi)財(cái)富管理的業(yè)務(wù)，資產(chǎn)正處于起步階段，仍與外資銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展過程中的資產(chǎn)管理相比，在國內(nèi)基金業(yè)發(fā)

24、展，也是擁有財(cái)富的過程，管理業(yè)務(wù)的管理信托資產(chǎn)池的特性，你必須學(xué)會吸收國內(nèi)外基于行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，走一條不同的道路，并堅(jiān)持先規(guī)范后發(fā)展的思路，在嚴(yán)控風(fēng)險的前提下穩(wěn)健發(fā)展。（一）組織結(jié)構(gòu)一個部門的獨(dú)立資產(chǎn)管理自我服務(wù)的創(chuàng)建，負(fù)責(zé)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的資產(chǎn)，家庭部門資產(chǎn)管理的發(fā)展創(chuàng)造良好的前，中，后臺綁定機(jī)制本集團(tuán)控制和結(jié)余，以及建立基于專業(yè)化的風(fēng)險經(jīng)理，投資經(jīng)理，負(fù)責(zé)一系列產(chǎn)品的開發(fā)、設(shè)計(jì)、運(yùn)行、管理的投資經(jīng)理；負(fù)責(zé)投資產(chǎn)品經(jīng)理產(chǎn)品經(jīng)理的原則專門的產(chǎn)品經(jīng)理負(fù)責(zé)操作風(fēng)險的控制產(chǎn)品，從而保證資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)健康的發(fā)展，并為將來組建獨(dú)立公司的資產(chǎn)管理。成立于業(yè)務(wù)及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)自雇嚴(yán)格的防火墻系統(tǒng)的中間，以避免利益自助服務(wù)

25、和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)聲譽(yù)風(fēng)險和對銀行的影響之間的轉(zhuǎn)移，以確保遵守業(yè)務(wù)運(yùn)營。（二）操作模式相同類型的金融產(chǎn)品對應(yīng)于一組資產(chǎn)，而不是金融產(chǎn)品的類型應(yīng)該追求創(chuàng)造資產(chǎn)池”分散經(jīng)營，風(fēng)險隔離”的原則，應(yīng)該對應(yīng)多個資產(chǎn)包，用于避免各種產(chǎn)品似乎交織收入分配是不公平的情況，以確保金融產(chǎn)品的規(guī)范運(yùn)作。在內(nèi)部管理資產(chǎn)，該站的人員設(shè)立了財(cái)務(wù)部門投資委員會，負(fù)責(zé)開發(fā)和運(yùn)營的投資基金，投資經(jīng)理在政策的總體框架的前臺總體戰(zhàn)略的具體財(cái)務(wù)效益評估來負(fù)責(zé)監(jiān)管特定產(chǎn)品的投資操作，以用來避免風(fēng)險的策略。（三）風(fēng)險管理通過財(cái)富管理產(chǎn)品以用來構(gòu)建資產(chǎn)識別，風(fēng)險測量，估價，在風(fēng)險管理系統(tǒng)的整個進(jìn)行過程中，經(jīng)濟(jì)資本引入，分析情景，測試壓力，分析

26、風(fēng)險的穩(wěn)定版本，全池詳細(xì)的產(chǎn)品及金融資產(chǎn)倒影池面臨的各類風(fēng)險的操作。并充分利用配額管理，授權(quán)管理，信用管理工具，以密切監(jiān)察產(chǎn)品，涵蓋三個市場風(fēng)險，信用風(fēng)險及流動性風(fēng)險流動。對于風(fēng)險的政策，注重監(jiān)管政策的變化，并采取相對明確的政策行動之前，一個標(biāo)準(zhǔn)化的方法針對聲譽(yù)風(fēng)險應(yīng)適用于評估基礎(chǔ)上相關(guān)的估值風(fēng)險，投資人的水平，作為產(chǎn)品的信息來進(jìn)行公開透明運(yùn)行。針對操作風(fēng)險，并應(yīng)當(dāng)通過成型的工藝設(shè)計(jì)以及平穩(wěn)的控制系統(tǒng)進(jìn)行管理。（四）產(chǎn)品營銷客戶風(fēng)險是指流動性和收益相對較好，制定相匹配的營銷策略，以個人客戶市場的鞏固和重點(diǎn)為基礎(chǔ)推進(jìn)市場推出企業(yè)客戶。培訓(xùn)銷售人員的素質(zhì)和客戶的意識，為了避免銷售人員誤導(dǎo)客戶銷售，

27、而同時教育投資者，使客戶充分了解產(chǎn)品的不保證風(fēng)險評級風(fēng)險特征。利用現(xiàn)金管理平臺，為企業(yè)客戶提供密集營銷，資金管理方面考慮企業(yè)客戶，并且可以有針對性地建立一個強(qiáng)有力的，開放的移動產(chǎn)品，來擴(kuò)增公募客戶的數(shù)量。投資人在商業(yè)銀行購買的資產(chǎn)池類理財(cái)產(chǎn)品。能夠有效的掌握本身的資金頭寸，通過自身需求來使頭寸期和收益都能夠形成相對合理的結(jié)構(gòu)，并突破存款類產(chǎn)品的利率上限，進(jìn)而形成更為靈活方便的結(jié)構(gòu)安排。通過這種運(yùn)作模式，理財(cái)產(chǎn)品逐步取代了商業(yè)銀行的存款類產(chǎn)品，成為了大眾重要的投資產(chǎn)品之一。實(shí)際情況也是這樣，理財(cái)產(chǎn)品已成為繼股票市場、基金、債券市場之后，居民最主要的投資品種，同時相比前三種投資方式而言，資產(chǎn)池類的

28、理財(cái)產(chǎn)品能夠給投資者提供更穩(wěn)定的收益來源及更豐富的投資渠道，從而使投資人能夠介入貸款類產(chǎn)品當(dāng)中。結(jié)論隨著金融市場的縱深發(fā)展，金融產(chǎn)品日益豐富。商業(yè)銀行個人理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)己經(jīng)成為了銀行盈利的主要來源。個人理財(cái)業(yè)務(wù)在國內(nèi)擁有巨大的發(fā)展空間，無論是商業(yè)銀行對產(chǎn)品的設(shè)計(jì)銷售還是投資者對資產(chǎn)池類理財(cái)產(chǎn)品的選擇研究上都還處于一個摸索學(xué)習(xí)與嘗試的階段。這樣的發(fā)展階段需要建立一個合理的評估體系來幫助銀行進(jìn)一步的發(fā)展理財(cái)產(chǎn)品，投資者更好的選擇理財(cái)產(chǎn)品，監(jiān)管機(jī)構(gòu)更好的監(jiān)管理財(cái)產(chǎn)品市場。致謝本文是在霍兵老師的悉心指導(dǎo)下完成的?；舯蠋熤螌W(xué)嚴(yán)謹(jǐn)、學(xué)識淵博、敏于洞察、富有邏輯，為人師表，在我攻讀雙學(xué)位期間，給予我深深的關(guān)懷和諄諄的教誨，使學(xué)生受益匪淺。本文從選題、內(nèi)容、結(jié)構(gòu)和修改等方面都得到了霍老師無私和耐心的指導(dǎo)。霍老師不僅授課解惑，平時工作繁忙，但不管霍老師多么繁忙，總會抽出寶貴時間指導(dǎo)學(xué)生的論文。值此論文完成之際，學(xué)生謹(jǐn)向霍老師表示衷心的感謝和誠摯的敬意。感謝金融學(xué)院的各位老師，是你們辛勤的培養(yǎng)使我的專業(yè)素養(yǎng)得到了很大的提高！感謝在我撰寫論文的過程當(dāng)中所有關(guān)心、幫助過我的同學(xué)和朋友們！感謝在我求學(xué)路上一直默默支持我的家人，正是你們對我學(xué)習(xí)上的一貫支持和生活上的關(guān)懷，我才得以順利完成碩士階段的學(xué)習(xí)！最后，感謝評閱學(xué)位論文和出席答辯會的專家學(xué)者，謝謝你們的指導(dǎo)！參考文獻(xiàn)1屈