私募股權(quán)投資基金募集方案

1、* 基金（有限合伙）募集* 有限公司2010年 11月精選在經(jīng)濟(jì)發(fā)展、行業(yè)整合、政策支持、法律完善的環(huán)境下，中國本土私募股權(quán)基金正處于發(fā)展的春天。 為了抓住中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、城 市化進(jìn)程加快、行業(yè)整合加速的歷史性機(jī)遇，依據(jù)中華人民共和國 合伙企業(yè)法的規(guī)定，*基金管理有限公司擬作為普通合伙人發(fā) 起設(shè)立*投資基金（有限合伙）（具體名稱以工商登記為準(zhǔn)，下 同），專門從事創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的股權(quán)投資，以充分利用我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā) 展所創(chuàng)造的投資機(jī)遇，謀求基金資產(chǎn)的快速增值?；鹈Q：*基金（有限合伙）（以下簡稱“本基金”） 基金類型：有限合伙制股權(quán)投資基金基金管理人：*有限公司投資方向：擬上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)、高成長的

2、細(xì)分行業(yè)領(lǐng)袖、創(chuàng)業(yè)型企業(yè)基金期限：5+2年基金規(guī)模：5億元人民幣（首期募集3億元人民幣）基金管理費(fèi)：20112013年各年度年管理費(fèi)為基金總規(guī)模的2%; 2014年及以后各年度年管理費(fèi)為已投資并處于投 資管理狀態(tài)下各項目原始投資本金總金額的2%但某年度已經(jīng)完全退出的項目，自下一年度起將不再視為處于投資 管理狀態(tài)。預(yù)期投資收益率：80% （預(yù)期投資收益率不作為最終承諾）投資收益分配：基金就其任何項目投資取得現(xiàn)金收入，基 金管理人將在取得現(xiàn)金收入三十日之內(nèi)盡快向各合伙人進(jìn) 行分配。并且，在合伙人的投資收益率小于等于15%（“優(yōu) 先收益”）的情況下，基金管理人不享受業(yè)績分成；在合 伙人的投資收益率大

3、于15%勺情況下，由基金管理人和全 部合伙人按照20%:80%勺比例又t超出15喊資收益率的的 剩余可分配收益進(jìn)行分配。但前述任何情形下，均不影響 和妨礙基金管理人由于其出資而應(yīng)當(dāng)然享有的分享合伙收 益的權(quán)利（詳見*投資基金（有限合伙）合伙協(xié)議）。為避免疑義，上述投資收益率的計算方法為：投資收益率= （基金就其所有項目投資已經(jīng)取得的現(xiàn)金或?qū)嵨锸杖肜塾嫿痤~-合伙人總實繳出資額）/合伙人總實繳出資額*100%認(rèn)購期限：2010年xx月xx日至2011年xx月xx日基金份額： 共100份，500萬元人民幣/份 最低認(rèn)購額：人民幣1000萬元人民幣-29-摘要 1第一章中國私募股權(quán)投資機(jī)會分析 61.

4、1 發(fā)達(dá)的制造業(yè) 61.1.1 世界級的制造中心 61.1.2 大量接近上市的公司 71.1.3 與制造業(yè)相關(guān)的投資機(jī)會 71.2 加速來臨的行業(yè)整合 81.2.1 行業(yè)集中度低 81.2.2 行業(yè)整合加速 81.2.3 與行業(yè)整合相關(guān)的投資機(jī)會 81.3 快速進(jìn)程中的城市化 91.3.1 未來世界最大的消費(fèi)市場 91.3.2 未來世界流通業(yè)龍頭 91.3.3 高速成長的品牌消費(fèi)品行業(yè) 101.3.4 與城市化相關(guān)的投資機(jī)會 10第二章基金的組織、運(yùn)行與管理 112.1.1組織形式 112.2設(shè)立方案 112.1.2 責(zé)任 111.1.1 基金定位 121.1.2 基金名稱 121.1.3 基

5、金性質(zhì) 121.1.4 注冊地址 121.1.5 設(shè)立方式 121.1.6 基金規(guī)模 121.1.7 基金份額 131.1.8 初始認(rèn)購價格 131.1.9 認(rèn)購限額 131.1.10 認(rèn)購起止時間 131.1.12 收益的分配 131.1.13 基金主要費(fèi)用 141.1.14 基金募集方式和對象 151.1.15 基金存續(xù)期 151.1.16 基金投資期 151.1.17 基金投資方向 161.1.18 禁止從事的經(jīng)營活動 161.1.19 基金風(fēng)險控制 162.3 有限合伙人入伙條件 172.4 管理與決策 17第三章 基金的理念、策略、團(tuán)隊與投資業(yè)績 183.1 基金的理念 183.2

6、基金的投資策略 193.2.1 行業(yè)選擇 193.2.2 投資對象企業(yè)的定位 193.2.3 擬投目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 203.2.4 投資的項目組合 213.2.5 投資決策流程 213.2.6 投資的價值創(chuàng)造 223.2.7 投資的管理 233.2.8 投資的退出 233.3 基金的管理團(tuán)隊 233.4 基金的競爭優(yōu)勢 243.5 基金管理團(tuán)隊的投資業(yè)績 24第四章基金的風(fēng)險提示 244.1 管理風(fēng)險與規(guī)避策略 244.2 特別風(fēng)險提示 25第五章基金的募集與認(rèn)購 255.1 基金的募集 255.2 基金的認(rèn)購 265.3 基金認(rèn)購流程 26預(yù)約認(rèn)購意向書 28第一章中國私募股權(quán)投資機(jī)會分析1.1

7、 發(fā)達(dá)的制造業(yè)1.1.1 世界級的制造中心根據(jù)資料顯示，2009年，中國占有全球制造業(yè)11.783萬億美元 增加值的17%超過美國所占的16%這一變化將終結(jié)美國在制造業(yè) 領(lǐng)域長達(dá)100多年的主導(dǎo)地位，也將使得中國回歸 1840年之前占據(jù) 了 1800年的全球制造中心的地位?，F(xiàn)在“Made in China ”無處不在，中國產(chǎn)品幾乎成了全世界人 民日常生活中不可或缺的部分。2007年，按照國際標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)分類的22個大類中，中國有7大類 制造業(yè)占世界第一。其中，煙草類占比49.8%,紡織品類占比29.2%, 衣服、皮毛類占比24.7%,皮革、皮革制品、鞋類占比 33.4%,堿性 金屬占比23.8%,

8、電力裝備占比28.2%,其他交通工具占比 34.1%。 中國還有有15個大類名列世界前三。而且除機(jī)動車、拖車、半拖車 一個大類外，其他21個大類所占份額均名列世界前六位。家電、通 訊設(shè)備、紡織、醫(yī)藥、機(jī)械裝備、化工等行業(yè)的 172種中國制造的產(chǎn) 品的產(chǎn)量和出口量居世界第一位。2007年，主要農(nóng)產(chǎn)品中，谷物（45632萬噸）、肉類（6866萬 噸）、棉花（762萬噸）、花生（ 1302萬噸）、油菜籽（ 1057萬噸）、 茶葉（117萬噸）、水果（18136萬噸）等產(chǎn)品產(chǎn)量已穩(wěn)居世界第一 位。甘蔗（11295萬噸）、大豆（1720萬噸）分別居第二、四位。主 要工業(yè)產(chǎn)品中，鋼（56561萬噸）、煤（

9、25.26億噸）、水泥（13.6 億噸）、化肥（5825萬噸）、棉布（675億米）居第一位。糖（1271 萬噸）居第三位。發(fā)電量（32816億千瓦小時）居第二位。原油產(chǎn)量 （18632萬噸）居第五位。1.1.2 大量接近上市的公司通過改革開放30年的發(fā)展，國內(nèi)制造業(yè)各細(xì)分行業(yè)都得到長足 發(fā)展，大量公司已經(jīng)確立上市發(fā)展戰(zhàn)略或已經(jīng)啟動 IPO進(jìn)程，接近上 市，具有很高的投資價值，對這些企業(yè)進(jìn)行上市前的股權(quán)投資構(gòu)成了 一個豐富的投資基礎(chǔ)。止匕外，目前中國制造業(yè)的分散度較高，各細(xì)分 行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)袖企業(yè)正在形成，投資于已經(jīng)確立IPO發(fā)展戰(zhàn)略并具有在 13年內(nèi)上市潛力的潛在行業(yè)領(lǐng)袖公司，幫助其借助資本的力量

10、實 現(xiàn)快速成長，已經(jīng)成為高回報的投資機(jī)會。1.1.3 與制造業(yè)相關(guān)的投資機(jī)會在制造業(yè)各細(xì)分行業(yè)，尤其是附加值較高、具有一定行業(yè)進(jìn)入壁 壘的工業(yè)及高科技制造細(xì)分行業(yè)，有大量接近上市的公司。*投資基金將用一定比例的資金投資于這些周期短、回報高的上市前 Pre-IPO 項目。在風(fēng)險投資階段，投資周期37年，上市率20%而到了 PE階段，由于公司相對更加成熟，投資風(fēng)險顯著降低，一般投資周期只需 13年，上市成功率相對較高。因此，定位于投資周期短、回報高 的上市前Pre-IPO項目，將直接縮短投資周期，并大大提高項目上市 退出的成功率，具有短周期、低風(fēng)險、高回報的特征。1.2 加速來臨的行業(yè)整合1.2.

11、1 行業(yè)集中度低目前，中國大多數(shù)行業(yè)集中度低，行業(yè)內(nèi)存在著大量的同質(zhì)競爭 者。例如玩具行業(yè)，僅廣東就存在30000多家生產(chǎn)企業(yè)。行業(yè)集中度 低導(dǎo)致了重復(fù)投資、低效率、價格戰(zhàn)的惡性循環(huán)，企業(yè)經(jīng)營規(guī)模難以 擴(kuò)大，核心競爭力也難以快速提升。1.2.2 行業(yè)整合加速隨著資本市場的成熟，各行各業(yè)將通過上市、收購等手段，加速 行業(yè)整合。龍頭企業(yè)通過融資，收購?fù)袠I(yè)其他企業(yè)，擴(kuò)大市場份額, 通過上市進(jìn)一步融資用于再收購及進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額，從而成長為 行業(yè)的領(lǐng)袖，家電零售行業(yè)的國美和蘇寧成長為行業(yè)的領(lǐng)袖就是典型 的案例。這樣的故事已經(jīng)在、正在、在未來一段時間內(nèi)還將在中國不 斷發(fā)生。1.2.3 與行業(yè)整合相關(guān)

12、的投資機(jī)會美國的發(fā)展經(jīng)驗表明：第一，每個行業(yè)將留下幾個行業(yè)領(lǐng)袖，占據(jù)整個行業(yè)的主要市場份額；第二，對每個行業(yè)領(lǐng)袖進(jìn)行投資的投資 人都有望獲取豐厚的投資回報。現(xiàn)在正發(fā)生在中國的行業(yè)整合過程告訴我們，以上兩條美國的經(jīng)驗在中國也不會例外。國美和蘇寧已經(jīng)通過行業(yè)整合成長為了中國家 電零售行業(yè)的領(lǐng)袖，而在幾年前投資國美或者蘇寧的投資者已經(jīng)獲得 幾百倍的收益。深圳*中璽投資基金將通過股權(quán)投資，幫助潛在 的行業(yè)龍頭快速成長為行業(yè)領(lǐng)袖，并培育和協(xié)助其在中國資本市場上 市，從而獲取豐厚的回報。1.3 快速進(jìn)程中的城市化1.3.1 未來世界最大的消費(fèi)市場2003年我國進(jìn)入快速城市化階段，每年近 3000萬人進(jìn)入城

13、市， 預(yù)計到2020年我國城市人口將達(dá)到10億人。10億城市人口的吃穿 住行等各項消費(fèi)都將在城市里完成，中國高速經(jīng)濟(jì)發(fā)展伴隨居民可支 配收入的持續(xù)上升，中國毫無疑問將成為世界最大的消費(fèi)市場。這個世界最大的市場將注定使得中國行業(yè)里的龍頭企業(yè)成長為世界級的 企業(yè)，投資這些行業(yè)的龍頭企業(yè)將獲取豐厚的回報。1.3.2 未來世界流通業(yè)龍頭*投資基金定義的流通行業(yè)為接近或靠近顧客的行業(yè)，如零 售和服務(wù)業(yè)。伴隨中國的快速城市化，中國的第三產(chǎn)業(yè)每年以20-30% 的速度高速增長。世界最大規(guī)模的 10億消費(fèi)者，將催生出最大規(guī)模的流通行業(yè)。美國的經(jīng)驗表明，所有產(chǎn)業(yè)中，流通業(yè)是財富的最大創(chuàng) 造行業(yè)。通過行業(yè)整合脫穎

14、而出的中國的細(xì)分流通行業(yè)領(lǐng)袖也必將是 世界同行業(yè)的龍頭企業(yè)。1.3.3 高速成長的品牌消費(fèi)品行業(yè)近年來，隨著中國龐大的消費(fèi)者群體的形成和城市化進(jìn)程的快速 推進(jìn)，在各個消費(fèi)品細(xì)分行業(yè)內(nèi)，巨大的市場容量和需求正在形成， 從而刺激著擁有高素質(zhì)的企業(yè)家和管理團(tuán)隊的公司通過加大投資及 并購重組不斷擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，提高品牌美譽(yù)度和企業(yè)核心競爭力。 市 場化程度的提升和競爭的加劇，將使得潛在的行業(yè)領(lǐng)袖迅速從其所在 的細(xì)分行業(yè)中脫穎而出，成長為特定細(xì)分行業(yè)內(nèi)具有行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位的 優(yōu)秀公司。*投資基金將密切關(guān)注品牌消費(fèi)品各細(xì)分行業(yè)內(nèi)擁有 獨(dú)立知識產(chǎn)權(quán)和領(lǐng)先核心技術(shù)、具有很強(qiáng)核心競爭力并處于快速增長 期的行業(yè)領(lǐng)先公司

15、。1.3.4 與城市化相關(guān)的投資機(jī)會投資服務(wù)業(yè)、零售業(yè)和品牌消費(fèi)品行業(yè)的行業(yè)領(lǐng)先公司將是高成 長、高回報的機(jī)會。例如，在快捷酒店領(lǐng)域，投資了如家的PE基金獲得了幾十倍的投資收益。第二章 基金的組織、運(yùn)行與管理2.1.1組織形式*基金（有限合伙）為有限合伙制，投資人作為有限合伙人，*基金管理有限公司作為普通合伙人。普通合伙人作為基金管理人負(fù)責(zé)運(yùn)營和管理*投資基金，承擔(dān)無限責(zé)任。有限合伙人只作為投資人，不參加基金的投資決策和管理。圖 2-1描述了*投資基金的基本組織形式。圖21 *基金組織形式2.2設(shè)立方案2.1.2責(zé)任執(zhí)行合伙人：執(zhí)行合伙人參與投資項目的發(fā)掘，負(fù)責(zé)項目的投資 決策和據(jù)頂投資項目的

16、股權(quán)轉(zhuǎn)讓投資顧問：協(xié)助執(zhí)行合伙人開展工作，包括但不限于資金的募集, 實施投資項目的發(fā)掘、甄選、立項和盡職調(diào)查，提出投資建議，參與 投資決策、投資管理及提出股權(quán)轉(zhuǎn)讓計劃。2.2.1 基金定位本基金定位于對中國的成長性企業(yè)，尤其是擬上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)、 以及具有13年內(nèi)上市潛力的高成長的細(xì)分行業(yè)領(lǐng)袖和潛在龍頭企 業(yè)進(jìn)行上市前的股權(quán)投資。2.2.2 基金名稱*投資基金（有限合伙）。2.2.3 基金性質(zhì)有限合伙制私募股權(quán)投資基金。2.2.4 注冊地址深圳市2.2.5 設(shè)立方式本基金由有限合伙人和普通合伙人共同出資設(shè)立。 有限合伙人認(rèn) 購 億元人民幣即 的基金份額，普通合伙人認(rèn)購 萬元人民幣 即基金份額。2

17、.2.6 基金規(guī)模本基金規(guī)模為5億元人民幣，其中，基金發(fā)起人深圳*基金 管理有限公司認(rèn)購萬元人民幣，基金投資人認(rèn)購億元人民幣。2.2.7 基金份額本基金分為100個基金份額，每個基金份額 500萬元人民幣。2.2.8 初始認(rèn)購價格本基金的初始認(rèn)購價格為1000萬元人民幣/基金份額。2.2.9 認(rèn)購限額有限合伙人最低出資額為1000萬元人民幣，且為人民幣500萬 元的整倍數(shù)。2.2.10 認(rèn)購起止時間2010年xx月xx日至2010年xx月xx日。2.2.11 基金發(fā)起人與管理人本基金的發(fā)起人為*基金管理有限公司，基金的管理人為*基金管理有限公司。2.2.12 收益的分配本基金的收益分配（詳見*

18、投資基金（有限合伙）合伙協(xié) 議）遵循以下5個原則:1 .基金投資人按照其交付的出資額占本基金的比例享有本基金 權(quán)益；2 .投資本金完全由合伙人享有；3 .基金經(jīng)營期間取得的任何項目投資現(xiàn)金收入不得用于再投資；4 .基金就其任何項目投資取得現(xiàn)金收入，基金管理人將在取得 現(xiàn)金收入三十日之內(nèi)盡快向各合伙人進(jìn)行分配。并且，在合 伙人的投資收益率小于等于15% （“優(yōu)先收益”）的情況下， 基金管理人不享受業(yè)績分成；在合伙人的投資收益率大于15% 的情況下，由基金管理人和全部合伙人按照 20%:80%勺比例對 超出15%5資收益率的的剩余可分配收益進(jìn)行分配。 但前述任 何情形下，均不影響和妨礙基金管理人由

19、于其出資而應(yīng)當(dāng)然 享有的分享合伙收益的權(quán)利（詳見*投資基金（有限合 伙）合伙協(xié)議）。為避免疑義，上述投資收益率的計算方法為：投資收益率二（基 金就其所有項目投資已經(jīng)取得的現(xiàn)金或?qū)嵨锸杖肜塾嫿痤~-合伙人總實繳出資額）/合伙人總實繳出資額*100%5 .基金就其任何項目投資取得現(xiàn)金收入，則基金管理人應(yīng)在取 得現(xiàn)金收入三十日之內(nèi)盡快將現(xiàn)金收入進(jìn)行分配。但當(dāng)某筆現(xiàn)金收入金額不足100萬元人民幣時，應(yīng)累積到基金獲得 的下筆現(xiàn)金收入中，直至累計獲得現(xiàn)金收入金額達(dá)到100萬元人民幣，再按本款前述約定分配給各合伙人。2.2.13基金主要費(fèi)用1 .基金管理費(fèi)用本基金管理人20112013年各年度將向有限合伙人收

20、取基金總 規(guī)模2%的年管理費(fèi)，2014年及以后各年度將向有限合伙人收取等于 已投資并處于投資管理狀態(tài)下的各項目原始投資本金總金額2%勺年管理費(fèi)（某年度已經(jīng)完全退出的項目，自下一年度起將不再視為處于 投資管理狀態(tài)），作為基金的日常運(yùn)作費(fèi)用。2 .托管費(fèi)用本基金交由銀行托管而須支付的托管費(fèi)用，詳見托管協(xié)議。3 .基金合伙費(fèi)用本基金合伙費(fèi)用為基金應(yīng)直接承擔(dān)的費(fèi)用，詳見*投資基金（有限合伙）合伙協(xié)議相關(guān)條款的約定。2.2.14 基金募集方式和對象本基金主要面向投資者定向私募。2.2.15 基金存續(xù)期基金存續(xù)期為5年，從有限合伙企業(yè)注冊時算起，基金管理人可 選擇延長兩年。（一次延長一年，共兩次）2.2.

21、16 基金投資期基金投資期原則上為 3年，自募集完成且首期出資到位之日算起。普通合伙人根據(jù)經(jīng)營需要，可自行決定適當(dāng)延長（經(jīng)營期延期時） 或縮短投資期。2.2.17 基金投資方向1 .投資階段：成長性企業(yè)，尤其是接近上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)、以及 具有13年內(nèi)上市潛力的高成長的細(xì)分行業(yè)領(lǐng)袖和潛在龍頭 企業(yè)；2 .目標(biāo)行業(yè)：先進(jìn)制造業(yè)、零售與服務(wù)業(yè)、品牌消費(fèi)品等兩高 六新企業(yè)。1.1.18 禁止從事的經(jīng)營活動嚴(yán)格按投資規(guī)則運(yùn)作，原則上基金資產(chǎn)不進(jìn)行他項擔(dān)保、抵押、質(zhì)押等，不用于贊助、捐贈等。但是，出于合伙人利益最大化的需要， 經(jīng)全體合伙人表決一致同意并形成決議的前提下，基金可將已上市項 目中處于鎖定期的股票

22、進(jìn)行銀行質(zhì)押貸款融資?；鸬拈e置資金可用于投資低風(fēng)險或保值的流動性資產(chǎn)，例如儲蓄、購買國債、有財政擔(dān)保的其他政府債券、網(wǎng)上申購新股（原則上 在上市首日悉數(shù)賣出）等。1.1.19 基金風(fēng)險控制普通合伙人嚴(yán)格按照投資規(guī)則投資，具體風(fēng)險控制策略為單個項 目的投資金額，不超過基金規(guī)模的 20%（即1億元），特殊情況不超 過25%（即1.25億元），不得使用資金從事2.2.19約定的禁止從事的經(jīng)營活動。本基金將聘請合格的托管銀行監(jiān)管資金使用，聘請會計 師事務(wù)所進(jìn)行年審以備監(jiān)查。2.3 有限合伙人入伙條件本基金的有限合伙人入伙條件如下：1 .認(rèn)可本基金的專業(yè)管理團(tuán)隊和投資理念；2 .對有限合伙企業(yè)組織形式

23、有深刻理解；3 .有充裕資金和投資需求的機(jī)構(gòu)與個人；4 .有限合伙人以現(xiàn)金方式出資，分兩期出資，每期出資均為 總出資額的50%5 .最低認(rèn)購額為500萬元人民幣；6 .基金實行承諾資本制，具體辦法見合伙協(xié)議。2.4 管理與決策基金的經(jīng)營管理與決策依據(jù)中華人民共和國合伙企業(yè)法。有 限合伙人以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任，有限合伙人不執(zhí)行合伙事務(wù)， 不參與合伙基金的日常經(jīng)營管理與決策，不得對外代表有限合伙基 金。普通合伙人承擔(dān)無限責(zé)任，執(zhí)行合伙事務(wù)，負(fù)責(zé)合伙基金的日常 經(jīng)營管理和投資決策，對外代表合伙基金。由普通合伙人和有限合伙人共同組成的風(fēng)險控制委員會對基金 的投資和收益情況進(jìn)行監(jiān)督，但不得對基金的投

24、資決策進(jìn)行干預(yù)。風(fēng)險控制委員會成員兩人，由有限合伙人共同推選一名成員，普通合伙 人推選一名成員組成。第三章 基金的理念、策略、團(tuán)隊與投資業(yè)績3.1 基金的理念本基金的愿景是成為中國最優(yōu)秀的私募股權(quán)投資基金， 為本基金 的投資人從中國機(jī)會中獲取一流的高額回報。 本基金的使命是通過投 資和服務(wù)，培育中國高速成長的細(xì)分行業(yè)里的領(lǐng)袖， 為投資人參與中 國機(jī)會而獲取高額回報。本基金的戰(zhàn)略目標(biāo)是在5年內(nèi)成為中國最值 得投資的基金之一。本基金的投資理念包括以下 5點(diǎn)：1 .趨勢投資：了解政府的政策和市場的脈搏，深刻理解和把 握產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢和方向；2 .誠信為本：恪守金融投資業(yè)的核心價值觀，對投資人、對 投

25、資企業(yè)、對社會有誠信；3 .謹(jǐn)慎投資：將用專業(yè)化的投資技能，規(guī)避投資風(fēng)險以實現(xiàn) 投資價值的最大化；4 .勤勉盡責(zé)：幫助投資企業(yè)提升管理水平，完善公司治理結(jié) 構(gòu)，構(gòu)建符合上市企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的財務(wù)和法律框架，通過提升 被投資企業(yè)的價值，為投資人創(chuàng)造價值；5 .價值投資：將自始至終貫徹價值投資理念，通過幫助優(yōu)質(zhì) 企業(yè)提升價值，成為行業(yè)領(lǐng)袖，為投資人實現(xiàn)回報。3.2 基金的投資策略3.2.1 行業(yè)選擇本基金的行業(yè)選擇集中于“兩高六新”企業(yè)，重點(diǎn)投資以下三個 行業(yè)：1 .先進(jìn)制造業(yè)：本基金將投資于制造業(yè)中高成長、行業(yè)地位 領(lǐng)先和行業(yè)門檻高的成長性企業(yè)；2 .零售與服務(wù)業(yè)：本基金將投資于流通業(yè)中高成長、網(wǎng)點(diǎn)規(guī)

26、模潛力大、管理規(guī)范、擁有國內(nèi)強(qiáng)勢消費(fèi)品牌的企業(yè)；3 .品牌消費(fèi)品：本基金將密切關(guān)注品牌消費(fèi)品各細(xì)分行業(yè)內(nèi) 擁有獨(dú)立知識產(chǎn)權(quán)和領(lǐng)先核心技術(shù)、具有很強(qiáng)核心競爭力 并處于快速增長期的行業(yè)領(lǐng)先公司。3.2.2 投資對象企業(yè)的定位本基金最關(guān)注以下兩類企業(yè)：1. 12年內(nèi)能上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)；2. 23年內(nèi)能上市的潛在行業(yè)領(lǐng)袖企業(yè)。投資的企業(yè)的共同點(diǎn)包括：有事業(yè)心和有激情的領(lǐng)導(dǎo)與執(zhí)行團(tuán) 隊，市場前景廣闊，競爭性優(yōu)勢明顯，公司成長性優(yōu)良，行業(yè)整合需 求大，投資退出便捷。3.2.3 擬投目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)*投資基金重點(diǎn)關(guān)注符合以下標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)：一、 卓越的商業(yè)模式1 .主營突出：有清晰、突出的主營業(yè)務(wù)；2 .市場空間大：快

27、速增長的本地市場需求和 /或國際市場需 求，且存在明確的有待滿足的龐大市場需求規(guī)模；3 .核心優(yōu)勢明顯：企業(yè)有較明顯的核心競爭力，以保持其領(lǐng)先地位；4 .可持續(xù)發(fā)展：業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、增長計劃清晰可行，符合國 家產(chǎn)業(yè)政策和投資導(dǎo)向。二、優(yōu)秀的管理團(tuán)隊1 .富有激情：對事業(yè)充滿激情和信心，對發(fā)展富有決心和斗志；2 .和善誠信：為人善良、通情達(dá)理、心胸開闊、講求誠信；3 .專業(yè)敬業(yè)：對所從事的業(yè)務(wù)很專業(yè)和專注；4 .善于學(xué)習(xí)：能夠與時俱進(jìn)，善于不斷學(xué)習(xí)；5 .財富分享：樂于和團(tuán)隊及投資人分享財富；6 .價值認(rèn)同：認(rèn)同股東價值最大化和積極推動上市。三、良好的財務(wù)狀況1 .盈利性企業(yè)，凈利潤在1000萬以

28、上（歷史利潤）；2 .投資前后年增長率在30蛆上；3 .毛利率高于或等于25%4 .凈利潤率高于或等于10%。3.2.4投資的項目組合本基金重點(diǎn)投資成長性企業(yè)，并可適當(dāng)采用以下不同投資項目的 組合：1. Pre-IPO、并購重組，不低于 80%2.發(fā)展早期或中期的企業(yè)和參與上市公司定向增發(fā)，低于20%本基金將投資分散于不同行業(yè)的 58個項目，單個項目投資額 不超過基金規(guī)模的20%特殊情況不超過25%即單個項目的投資額 在15005000萬元人民幣之間，以降低投資風(fēng)險。3.2.5投資決策流程一、以中介機(jī)構(gòu)為主的盡職調(diào)查盡職調(diào)查由公司聘請外部專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行， 主要是法律和財務(wù)的盡 職調(diào)查，調(diào)查目的：

29、求證審慎性調(diào)查出的價值點(diǎn)，對企業(yè)財務(wù)狀況及 合規(guī)性進(jìn)行深度調(diào)查和分析，判斷企業(yè)上市的可行性，研究投資風(fēng)險 和避險措施，并提供定價的依據(jù)。制定投資建議書在盡職調(diào)查報告出來后，PE部門各成員認(rèn)為項目適合公司投資 的，PE部門應(yīng)制作投資建議書，供進(jìn)一步深度評估用。如投資 項目未能得到投資決策委員會的審批通過， 投資經(jīng)理必須將相關(guān)項目 資料歸檔。三、項目深度分析評估在前面流程的基礎(chǔ)上，PE團(tuán)隊和外聘專家一起對項目的商業(yè)模 式、發(fā)展戰(zhàn)略、關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)、公司估值、投資條件、管理團(tuán)隊等進(jìn) 行深度分析評估。四、提出問題解決方案并跟蹤解決進(jìn)度在深度分析評估中，會提出項目尚存的一些問題，根據(jù)這些問題， 投資經(jīng)理要

30、提出改進(jìn)和解決的方案與企業(yè)商討，并跟蹤問題解決的進(jìn) 程，并聘請律師起草投資協(xié)議書等法律文件。五、投資決策深度分析評估提出的問題如果大部分均按進(jìn)度如期解決后，由投資經(jīng)理向公司投委會提出最后審議投資決策（包括審議投資協(xié)議 主要條款）。通過后簽署正式投資協(xié)議。1.1.5 投資的價值創(chuàng)造本基金不僅為投資的企業(yè)帶來發(fā)展擴(kuò)張所需要的資金，還將為投資的企業(yè)帶來國際視野以及專業(yè)性的運(yùn)營建議， 幫助企業(yè)有效提升經(jīng) 營水平、增加行業(yè)競爭力、擴(kuò)大市場份額、加強(qiáng)現(xiàn)金流管理等。通過 企業(yè)的價值的提升帶來投資的快速增值。1.1.6 投資的管理本基金將在投資之前做全面而深入的行業(yè)分析、公司分析以及管 理人員考察，尋求與投資

31、企業(yè)的管理人員深入交流獲得發(fā)展理念的一 致以及良好的互動。在同領(lǐng)域?qū)＜覅f(xié)助下與會計師事務(wù)所、 律師事務(wù) 所、合作的專業(yè)投資者一起進(jìn)行細(xì)致的盡職調(diào)查。投資之后，積極跟進(jìn)投資企業(yè)的運(yùn)營，月度運(yùn)營分析及財務(wù)分析， 季度戰(zhàn)略總結(jié)和預(yù)算總結(jié)，定期的企業(yè)訪問，即時的行業(yè)新聞關(guān)注以 及研究報告研讀，與投資企業(yè)管理層的積極互動，并尋求該領(lǐng)域?qū)＜?的協(xié)助。1.1.7 投資的退出投資的退出渠道包括投資企業(yè)的國內(nèi)和海外IPO股權(quán)轉(zhuǎn)讓、回購（包括管理層回購和員工回購）、兼并收購及破產(chǎn)清算等。3.3 基金的管理團(tuán)隊本基金的核心團(tuán)隊由中國優(yōu)秀的 PE投資人以及背景優(yōu)良的上市 公司高管組成，有著豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗和金融經(jīng)驗

32、、良好的政府關(guān) 系和公共關(guān)系、廣泛的投行資源以及國際視野，團(tuán)隊具有良好的知識結(jié)構(gòu)和豐富經(jīng)驗，勇于進(jìn)取。核心團(tuán)隊成員如下:3.4 基金的競爭優(yōu)勢本基金擁有經(jīng)驗豐富視野廣闊的團(tuán)隊、廣大而深厚的人脈資源、 強(qiáng)大的項目挖掘能力、獨(dú)到而且準(zhǔn)確的行業(yè)和項目判斷能力。止匕外， 本基金還擁有深圳*集團(tuán)等的四大平臺優(yōu)勢，能為基金提供大量 的優(yōu)質(zhì)項目來源。3.5 基金管理團(tuán)隊的投資業(yè)績第四章基金的風(fēng)險提示本著對投資者審慎負(fù)責(zé)的態(tài)度，特此提示本基金潛在投資者， 對基金投資可能存在以下投資風(fēng)險，導(dǎo)致基金收益水平變化?；鸸?理人將充分發(fā)揮各方優(yōu)勢，有效地降低投資風(fēng)險。4.1 管理風(fēng)險與規(guī)避策略在基金管理運(yùn)作過程中，基

33、金管理人及其管理團(tuán)隊的知識、技 能、經(jīng)驗、判斷等主觀因素會影響其對相關(guān)信息和經(jīng)濟(jì)形勢走勢的判 斷，從而影響基金收益水平。作為專注投資于成長期及 Pre-IPO企業(yè) 的基金管理人，基金管理人的管理團(tuán)隊有能力根據(jù)投資目標(biāo)的發(fā)展?fàn)?況和權(quán)益價值體現(xiàn)，隨時擇機(jī)退出，實現(xiàn)基金利益的最大化。4.2 特別風(fēng)險提示本基金的核心投資目標(biāo)是成長期及 Pre-IPO企業(yè)。但這種投資策 略，可能面臨以下四種投資風(fēng)險：1 .政策風(fēng)險：因國家宏觀政策（如貨幣政策、財政政策、行業(yè) 政策、地區(qū)發(fā)展政策等）發(fā)生變化，導(dǎo)致市場價格波動而產(chǎn) 生風(fēng)險；2 .經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險：隨經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性變化，投資項目的收 益水平也呈周期性變化。本基金投資的成長期及Pre-IPO企業(yè)及其上市后的收益水平也會隨之變化，從而產(chǎn)生風(fēng)險；3 .利率風(fēng)險：金融市場利率的波動將會影響企業(yè)的融資成本 和利潤，本基金所投資的企業(yè)，其收益水平會受到利率變 化的影響；4 .其他風(fēng)險：戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn)，可能導(dǎo)致基金資產(chǎn)的損失。金融市場危機(jī)、行業(yè)競爭、托管銀 行違約等超出基金管理人自身直接控制能力之外的風(fēng)險，也可能導(dǎo)致基金投資者利益受損。第五章基金的募集與認(rèn)購5.1 基金的募集本基金的募集方式為定向募集：定向募集對象：個人或機(jī)構(gòu)投資者募集規(guī)模：5億元人民幣基金份額：10