K線復(fù)雜形態(tài)詳解

1、1、頭肩頂（底）頭肩頂（底）是最經(jīng)典的主要反轉(zhuǎn)形態(tài)，其它的反轉(zhuǎn)形態(tài)大都是頭肩型的變化形態(tài)。在頭肩頂形成的時(shí)候，通常在最強(qiáng)烈的上漲趨勢(shì)中形成左肩，小幅回調(diào)后再次上行形成頭部，再次回調(diào)后上行形成右肩，由此形成最為簡(jiǎn)單的頭肩形態(tài)。見(jiàn)圖26：（圖27）三重頂（底）的形成原理和其它特性同頭肩頂（底）幾乎完全一樣。在日本技術(shù)分析里，三重頂形態(tài)叫三山（三座山峰）形態(tài)，三重底形態(tài)叫三川（三條河流）形態(tài)。3、雙重頂（底）雙重頂是指匯價(jià)在頂部形成兩個(gè)波峰的形狀，常稱(chēng)為“M”型反轉(zhuǎn)；雙重底是指匯價(jià)在底部形成兩個(gè)波谷的形狀，常稱(chēng)為“W”型反轉(zhuǎn)。與三重頂（底）和頭肩頂（底）不同的是，雙峰（谷）形態(tài)突破后的漲（跌）幅通常

2、是形態(tài)本身頸高的1-3倍。見(jiàn)圖28：（圖28）如上圖所示，匯價(jià)一直沿趨勢(shì)線在向上爬升，當(dāng)它兩次爬到同一高度而折回時(shí)，我們可以預(yù)料那里有較強(qiáng)的賣(mài)壓，而一旦匯價(jià)折回到趨勢(shì)線以下時(shí)，我們則大致可以判斷“M”頭可能會(huì)形成，于是在匯價(jià)突破趨勢(shì)線的時(shí)候，就是第一個(gè)比較理想的賣(mài)出點(diǎn)。既然預(yù)知“M”頭會(huì)形成，我們就會(huì)在最近一個(gè)低點(diǎn)處畫(huà)出與頂部平行的頸線，等待匯價(jià)完成突破和反抽的過(guò)程。在匯價(jià)突破趨勢(shì)線的時(shí)候就是第二個(gè)比較理想的賣(mài)出點(diǎn)，而當(dāng)匯價(jià)反抽的時(shí)候，則是第三個(gè)賣(mài)出點(diǎn)。雙重底反轉(zhuǎn)形態(tài)與之相反。需要注意的是，雙重頂（底）反轉(zhuǎn)形態(tài)并不一定意味著匯價(jià)必定反轉(zhuǎn)，匯價(jià)如在回落到頸線部位時(shí)獲得時(shí)間，如果兩個(gè)頂之間形成的時(shí)

3、間間隔較長(zhǎng)（如一個(gè)月），那么形成頂部的可能性較大，因?yàn)槠渲邢牧舜罅康亩囝^熱情而局勢(shì)得不到迅速的上升，產(chǎn)生了壓制下跌、維持出貨的嫌疑；還有一個(gè)是高度，即峰頂回撤的幅度，如果從兩個(gè)頂回撤的幅度是原來(lái)上漲趨勢(shì)的15%-20%，那么這種有力度的回撤也有可能意味著頂部正在形成。但兩個(gè)頂之間間隔的時(shí)間越長(zhǎng)，對(duì)于頂之間下跌的幅度要求就越小。此外，雙重頂（底）的兩個(gè)峰（谷）之間的距離越遠(yuǎn)，也就是形成兩頂（底）所持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，那么，將來(lái)雙重頂反轉(zhuǎn)的潛力就越大，反轉(zhuǎn)之后的波動(dòng)也就越劇烈，這又體現(xiàn)了時(shí)間和空間的互換含義。也許是因?yàn)殡p重頂（底）反轉(zhuǎn)往往是一個(gè)橫向整理的區(qū)間波動(dòng)行為，所以日本技術(shù)分析里沒(méi)有相關(guān)的介紹

4、，但平頂和平底的反轉(zhuǎn)形態(tài)里，也透露著雙重頂（底）的反轉(zhuǎn)含義。4、圓形頂（底）當(dāng)復(fù)雜的頭肩形態(tài)不是在兩條水平線中進(jìn)行類(lèi)似于箱形整理的時(shí)候，錯(cuò)落的高底則有可能是圍繞著一段弧線進(jìn)行的，這常稱(chēng)之為圓形反轉(zhuǎn)。這種形態(tài)較為少見(jiàn)，也稱(chēng)為碟形、碗形、圓頂形或圓底形，它代表趨勢(shì)在緩慢而漸進(jìn)的改變。如果可以看到成交量的話，那么成交量也會(huì)按時(shí)間順序排列為一個(gè)圓形。見(jiàn)圖29。圖29）由上圖可見(jiàn)，當(dāng)圓形頂部形成以后，匯價(jià)往往并不馬上下跌，而是橫向發(fā)展，形成徘徊區(qū)域，徘徊區(qū)一般稱(chēng)作碗柄。通常情況下，碗柄很快便會(huì)被突破，而且往往是以跳空的形式突破，它說(shuō)明人群終于按耐不住了，蜂擁開(kāi)始了行動(dòng)。而在成交量方面，隨著上升到圓形頂部

5、，成交量開(kāi)始萎縮，然后隨著下降的趨勢(shì)稍有增加，在跳空突破后繼續(xù)增加，也形成一個(gè)圓底形，并與上面的圓弧正好相反。在實(shí)際的價(jià)格運(yùn)動(dòng)中，圓形頂部極少出現(xiàn)，圓形底部有時(shí)會(huì)以不太標(biāo)準(zhǔn)的姿態(tài)出現(xiàn)，但成交量卻呈現(xiàn)一個(gè)與價(jià)格同摸樣的圓弧形。當(dāng)圓形底部出現(xiàn)后，往往一輪大的上漲趨勢(shì)即將來(lái)臨，只是它的上升趨勢(shì)經(jīng)常很緩慢，而且會(huì)被頻繁打斷，讓沒(méi)有耐心的交易者出局，但最終的收益還是相當(dāng)可觀的?？傮w說(shuō)來(lái)，圓形狀態(tài)不會(huì)出現(xiàn)在投機(jī)性強(qiáng)的品種當(dāng)中，它體現(xiàn)著溫和品種的特性。判斷該形態(tài)完成的標(biāo)準(zhǔn)是它是否帶量突破左邊的碗沿，從而與圓弧徹底脫離。此外，圓形形態(tài)所形成的時(shí)間愈長(zhǎng)，其后的上升或下降的空間可能愈大。尤其是底部的圓形反轉(zhuǎn)形態(tài)，

6、一旦脫離其長(zhǎng)達(dá)幾個(gè)月之久的盤(pán)恒，則上幅空間非?？捎^，但我們只能從其形成的時(shí)間和其前面趨勢(shì)的大小來(lái)判斷上漲空間，沒(méi)有什么其它的度量方法。在日本技術(shù)分析中，與之對(duì)應(yīng)的是圓形頂部形態(tài)和平底鍋底部形態(tài)，其原理及意義與上面的相同。5、V形頂（底）V形頂（底）其實(shí)不是形態(tài)，但由于它的出現(xiàn)同樣是一段時(shí)期內(nèi)演化的結(jié)果，同時(shí)也確實(shí)是一種反轉(zhuǎn)現(xiàn)象，所以我們還是把它們當(dāng)作反轉(zhuǎn)形態(tài)來(lái)研究。V形頂（底）不容易判斷，因?yàn)樗姆崔D(zhuǎn)通常沒(méi)有什么兆頭，而且反轉(zhuǎn)前也沒(méi)有逐漸緩和的趨勢(shì)（逐漸平衡的買(mǎi)賣(mài)實(shí)力）可供參考，急來(lái)急去，令人防不勝防。V形頂（底）的出現(xiàn)，通常是報(bào)復(fù)性回撤（反彈）的結(jié)果。它往往在重大利空（利好）消息來(lái)臨時(shí)產(chǎn)生，

7、或是在嚴(yán)重的超買(mǎi)（超賣(mài)）運(yùn)動(dòng)中產(chǎn)生，由此形成了短期內(nèi)價(jià)格的劇烈波動(dòng)。見(jiàn)圖30。（圖30）由上圖可見(jiàn)，通常形頂?shù)臐q勢(shì)很兇猛，但在突如其來(lái)的利空消息下，其跌勢(shì)也十分迅速，只用兩個(gè)星期就完成了V形頂?shù)男螒B(tài)；反觀V形底也一樣，在帶量下跌下，多方認(rèn)為超賣(mài)十分嚴(yán)重，于是報(bào)復(fù)性反彈很快就完成了。不過(guò)，它們的出現(xiàn)也有跡可尋。其一，在反轉(zhuǎn)之前，原趨勢(shì)一路猛進(jìn)，很少調(diào)整，且出現(xiàn)多次價(jià)格缺口，當(dāng)局勢(shì)突然不利時(shí)，反向運(yùn)動(dòng)就猛烈的開(kāi)始了；其二，在反轉(zhuǎn)的頂點(diǎn)，往往會(huì)出現(xiàn)島型反轉(zhuǎn)形態(tài)或者關(guān)鍵日反轉(zhuǎn)形態(tài)（即某一日的K線出現(xiàn)很長(zhǎng)的上影線，或者出現(xiàn)吞沒(méi)形態(tài)，且成交量巨大）；其三，原有的趨勢(shì)線非常陡峭，在反轉(zhuǎn)開(kāi)始時(shí)，價(jià)格急速突破趨

8、勢(shì)線，以更陡峭的方式反行；其四，因?yàn)榍捌趦r(jià)格運(yùn)行速度快，所以在反轉(zhuǎn)時(shí)往往沒(méi)有重要的支撐位或壓力提供，以至于價(jià)格回撤（反彈）至原趨勢(shì)的1/3或1/2才得以停住。在日本技術(shù)分析中，與只對(duì)應(yīng)的是塔形頂部和塔形底部，稍微有些區(qū)別的是，塔形頂部和塔形底部的價(jià)格可以在最高位或最低位徘徊幾日，但其上漲和下跌同樣很迅速。由上圖可見(jiàn)，當(dāng)圓形頂部形成以后，匯價(jià)往往并不馬上下跌，而是橫向發(fā)展，形成徘徊區(qū)域，徘徊區(qū)一般稱(chēng)作碗柄。通常情況下，碗柄很快便會(huì)被突破，而且往往是以跳空的形式突破，它說(shuō)明人群終于按耐不住了，蜂擁開(kāi)始了行動(dòng)。而在成交量方面，隨著上升到圓形頂部，成交量開(kāi)始萎縮，然后隨著下降的趨勢(shì)稍有增加，在跳空突破

9、后繼續(xù)增加，也形成一個(gè)圓底形，并與上面的圓弧正好相反。在實(shí)際的價(jià)格運(yùn)動(dòng)中，圓形頂部極少出現(xiàn)，圓形底部有時(shí)會(huì)以不太標(biāo)準(zhǔn)的姿態(tài)出現(xiàn)，但成交量卻呈現(xiàn)一個(gè)與價(jià)格同摸樣的圓弧形。當(dāng)圓形底部出現(xiàn)后，往往一輪大的上漲趨勢(shì)即將來(lái)臨，只是它的上升趨勢(shì)經(jīng)常很緩慢，而且會(huì)被頻繁打斷，讓沒(méi)有耐心的交易者出局，但最終的收益還是相當(dāng)可觀的?？傮w說(shuō)來(lái)，圓形狀態(tài)不會(huì)出現(xiàn)在投機(jī)性強(qiáng)的品種當(dāng)中，它體現(xiàn)著溫和品種的特性。判斷該形態(tài)完成的標(biāo)準(zhǔn)是它是否帶量突破左邊的碗沿，從而與圓弧徹底脫離。此外，圓形形態(tài)所形成的時(shí)間愈長(zhǎng)，其后的上升或下降的空間可能愈大。尤其是底部的圓形反轉(zhuǎn)形態(tài)，一旦脫離其長(zhǎng)達(dá)幾個(gè)月之久的盤(pán)恒，則上幅空間非?？捎^，但我

10、們只能從其形成的時(shí)間和其前面趨勢(shì)的大小來(lái)判斷上漲空間，沒(méi)有什么其它的度量方法。在日本技術(shù)分析中，與之對(duì)應(yīng)的是圓形頂部形態(tài)和平底鍋底部形態(tài)，其原理及意義與上面的相同。5、V形頂（底）V形頂（底）其實(shí)不是形態(tài)，但由于它的出現(xiàn)同樣是一段時(shí)期內(nèi)演化的結(jié)果，同時(shí)也確實(shí)是一種反轉(zhuǎn)現(xiàn)象，所以我們還是把它們當(dāng)作反轉(zhuǎn)形態(tài)來(lái)研究。V形頂（底）不容易判斷，因?yàn)樗姆崔D(zhuǎn)通常沒(méi)有什么兆頭，而且反轉(zhuǎn)前也沒(méi)有逐漸緩和的趨勢(shì)（逐漸平衡的買(mǎi)賣(mài)實(shí)力）可供參考，急來(lái)急去，令人防不勝防。V形頂（底）的出現(xiàn)，通常是報(bào)復(fù)性回撤（反彈）的結(jié)果。它往往在重大利空（利好）消息來(lái)臨時(shí)產(chǎn)生，或是在嚴(yán)重的超買(mǎi)（超賣(mài)）運(yùn)動(dòng)中產(chǎn)生，由此形成了短期內(nèi)價(jià)格

11、的劇烈波動(dòng)。見(jiàn)圖30。圖30）由上圖可見(jiàn)，通常形頂?shù)臐q勢(shì)很兇猛，但在突如其來(lái)的利空消息下，其跌勢(shì)也十分迅速，只用兩個(gè)星期就完成了V形頂?shù)男螒B(tài)；反觀V形底也一樣，在帶量下跌下，多方認(rèn)為超賣(mài)十分嚴(yán)重，于是報(bào)復(fù)性反彈很快就完成了。不過(guò)，它們的出現(xiàn)也有跡可尋。其一，在反轉(zhuǎn)之前，原趨勢(shì)一路猛進(jìn)，很少調(diào)整，且出現(xiàn)多次價(jià)格缺口，當(dāng)局勢(shì)突然不利時(shí)，反向運(yùn)動(dòng)就猛烈的開(kāi)始了；其二，在反轉(zhuǎn)的頂點(diǎn)，往往會(huì)出現(xiàn)島型反轉(zhuǎn)形態(tài)或者關(guān)鍵日反轉(zhuǎn)形態(tài)（即某一日的K線出現(xiàn)很長(zhǎng)的上影線，或者出現(xiàn)吞沒(méi)形態(tài)，且成交量巨大）；其三，原有的趨勢(shì)線非常陡峭，在反轉(zhuǎn)開(kāi)始時(shí)，價(jià)格急速突破趨勢(shì)線，以更陡峭的方式反行；其四，因?yàn)榍捌趦r(jià)格運(yùn)行速度快，所

12、以在反轉(zhuǎn)時(shí)往往沒(méi)有重要的支撐位或壓力提供，以至于價(jià)格回撤（反彈）至原趨勢(shì)的1/3或1/2才得以停住。在日本技術(shù)分析中，與只對(duì)應(yīng)的是塔形頂部和塔形底部，稍微有些區(qū)別的是，塔形頂部和塔形底部的價(jià)格可以在最高位或最低位徘徊幾日，但其上漲和下跌同樣很迅速。6、其它反轉(zhuǎn)形態(tài)其它反轉(zhuǎn)形態(tài)包括復(fù)合頭肩型、擴(kuò)散三角形、菱形和一些整理形態(tài)的反轉(zhuǎn)。如三角形反轉(zhuǎn)、楔形反轉(zhuǎn)、矩形反轉(zhuǎn)等。見(jiàn)圖31。圖31）形成原理：以頭肩頂為例，當(dāng)匯價(jià)被大眾蜂擁推到左肩時(shí)，成交量劇增；隨后出于獲利回吐的需要，匯價(jià)開(kāi)始向下調(diào)整，但由于后市仍被人看好，所以應(yīng)該是縮量下跌；當(dāng)?shù)侥程幷痉€(wěn)時(shí)，匯價(jià)又開(kāi)始在利好消息的鼓動(dòng)下繼續(xù)攀升，成交量仍為可

13、觀；但是在接近頭部的時(shí)候，成交量將出現(xiàn)萎縮和遞減的現(xiàn)象，這是人們借利好出貨的時(shí)段，于是出現(xiàn)了頭部；此后市場(chǎng)出現(xiàn)了分歧，有陸續(xù)買(mǎi)進(jìn)的也有趕緊賣(mài)出的，由于多頭力量不足，匯價(jià)就開(kāi)始回落到頸線部位，此時(shí)成交量往往是遞減的；當(dāng)匯價(jià)在頸線部位獲得支撐后，部分持樂(lè)觀狀態(tài)的投資者繼續(xù)逢低買(mǎi)入，但有人懷疑頭部已經(jīng)形成，所以看好的人群開(kāi)始減少，于是在匯價(jià)無(wú)力維持高位的時(shí)候出現(xiàn)了右肩；隨后匯價(jià)開(kāi)始回調(diào)，并在跌到頸線部位的時(shí)候開(kāi)始帶量突破；由于有人懷疑是假突破，故而后市有了幾天反彈，使匯價(jià)向頸線部位進(jìn)行了反抽；當(dāng)反抽失敗時(shí)，頸線由支撐線變成了阻力線，經(jīng)典的頭肩頂形態(tài)完全顯露，匯價(jià)開(kāi)始帶量持續(xù)下跌（也可以不帶量下跌，當(dāng)

14、市場(chǎng)并沒(méi)有出現(xiàn)巨大恐慌性拋售的時(shí)候，市場(chǎng)會(huì)因買(mǎi)盤(pán)不足而自然回落）。頭肩底形態(tài)與頭肩頂形態(tài)相反，但也有一定的區(qū)別。其一是頭肩底形態(tài)的形成時(shí)間較長(zhǎng)且形態(tài)較為平緩，不象頭肩頂形態(tài)那樣劇烈而急促；其二是頭肩底形態(tài)的總成交量比頭肩頂形態(tài)要少，這是因?yàn)榈撞抗┴洸蛔愣敳靠只艗伿鬯?；其三是頭肩底形態(tài)突破頸線時(shí)必須要有量的劇增才能算有效，而頭肩頂形態(tài)突破頸線時(shí)則可以是無(wú)量下跌（市場(chǎng)因?yàn)閼T性而下跌，但不會(huì)因?yàn)閼T性而上漲）；其四是這里的價(jià)格在突破頸線后更習(xí)慣于反抽，原因是落袋為安的交易者比較多；其五是這里的頸線常常向右方下傾，如果頸線向右方上傾，則意味著市場(chǎng)更加堅(jiān)挺。上圖里的頸線是水平的，但是很多時(shí)候，頸線可能

15、會(huì)從左至右向上或向下傾斜，向下的傾斜的頸線意味著行情更加疲軟。處于頸線位的反抽并不一定會(huì)發(fā)生，如果在突破頸線時(shí)成交量很重，那么反抽的可能性就會(huì)降低，而在市場(chǎng)十分疲軟的時(shí)候，即使沒(méi)有什么成交量，反抽也不易發(fā)生。此外，在進(jìn)行反抽時(shí)，匯價(jià)也可能會(huì)站到頸線之上，又開(kāi)始向高位進(jìn)軍，這說(shuō)明突破是假突破。在匯市里，我們常稱(chēng)這種假突破為“掃止損”行為，因?yàn)樵陬^肩頂?shù)念i線部位，常常有大量的多頭止損單，多頭主力虛假一槍的假突破，可掃除很多跟風(fēng)盤(pán)，之后便于順利上升。上面我們提到了成交量，即使是外匯市場(chǎng)看不到真實(shí)的成交量，但并不能否認(rèn)它的存在。而且在頭肩頂（底）的形成過(guò)程中，我們可以利用匯價(jià)和布林帶間對(duì)應(yīng)位置的變化關(guān)

16、系，來(lái)推測(cè)出市場(chǎng)動(dòng)能逐步衰弱的過(guò)程。一般說(shuō)來(lái)，鑒于形成過(guò)程中的能量特征，頭肩頂?shù)淖蠹鐣?huì)越出布林帶的上軌，頭部也會(huì)觸及到布林帶的上軌，而右肩通常僅僅觸及或越過(guò)布林帶的中軌。同時(shí)，關(guān)注每次回落時(shí)K線數(shù)量的變化，也對(duì)判斷動(dòng)量是否遞減很有用。如上漲時(shí)，每次回落的陰線逐漸增多，說(shuō)明空方的力量在增強(qiáng)。在圖26中，當(dāng)價(jià)格反抽完后，將繼續(xù)下跌，下跌的空間（即價(jià)格測(cè)量目標(biāo)）從頸線開(kāi)始算起，最小幅度為頭部到頸線的垂直距離。事實(shí)上，通常價(jià)格運(yùn)動(dòng)都會(huì)超出上述目標(biāo)。但是這個(gè)目標(biāo)有助于我們把握價(jià)格將來(lái)下跌的幅度是否足夠，或者是否超出了很多而必須提高警惕。當(dāng)然，最大的下跌幅度是前趨勢(shì)形成的起點(diǎn)，即從哪里升起就跌回哪里，因?yàn)?/p>

17、買(mǎi)的人遲早都會(huì)賣(mài)掉，市場(chǎng)也遲早會(huì)自動(dòng)平衡。但是，在我們測(cè)量?jī)r(jià)格目標(biāo)的時(shí)候，除了有上述頸線部位的預(yù)測(cè)方法，也必須同時(shí)考慮到附近的趨勢(shì)線、支撐位、阻力位、回撤水平位、缺口等一切跟支撐或阻力有關(guān)的技術(shù)位（后面有論述）。一般而言，針對(duì)頭部的頭肩形下跌，如果重要支撐位置處于測(cè)量的價(jià)格目標(biāo)之間，那么價(jià)格將可能落到該支撐位就會(huì)產(chǎn)生反彈，原有的測(cè)量目標(biāo)就無(wú)法繼續(xù)達(dá)到了。實(shí)際上，頭肩頂形態(tài)是道氏理論或趨勢(shì)論的具體應(yīng)用。在頭部形成前，其高點(diǎn)不斷被創(chuàng)新，而低點(diǎn)不斷被提升；在頭部形成后，其反彈高點(diǎn)不斷降低，而低點(diǎn)也不斷被刷新。所以，頭肩頂形態(tài)是上升趨勢(shì)和下降趨勢(shì)緊密結(jié)合的范例，只是由于支撐線或壓力線的作用，使其顯得比

18、較對(duì)稱(chēng)而已。需要注意的是，頭肩頂（底）形態(tài)在實(shí)際的圖表中都不是很完整的，也不一定很標(biāo)準(zhǔn)，大致相似就基本可以認(rèn)定了。在極少數(shù)情況下，頭肩形態(tài)也會(huì)形成整理形態(tài)。比如在持續(xù)上漲中出現(xiàn)頭肩底，而后繼續(xù)上漲；在下跌中出現(xiàn)頭肩頂，而后繼續(xù)下跌。在把握頭肩形態(tài)時(shí)，要注意以下事項(xiàng)：1、如頭部與雙肩不成比例的，則不應(yīng)視之為頭肩頂（底）形態(tài)；2、在頭肩頂中，左肩成交量比頭部成交量可能多、可能持平、可能少，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，各占總形態(tài)1/3的比例。但理想的狀況是：左肩量最大，頭部量次之，右肩量顯著減少，突破頸線時(shí)量能增加，反抽的量能減少，反抽結(jié)束后量能再度擴(kuò)張加劇下跌；3、向上突破頸線部位必須帶量，向下突破頸線部位可以無(wú)量

19、，突破有效的確認(rèn)可以用1-3天來(lái)檢驗(yàn)，也可以用突破是否達(dá)到總價(jià)3%來(lái)確認(rèn)（具體情況具體對(duì)待），但都以收盤(pán)價(jià)為準(zhǔn)；4、頭肩頂（底）形成且匯價(jià)突破頸線后，成交量會(huì)在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)低谷，這是市場(chǎng)猶豫的表現(xiàn)，之后通常會(huì)有一個(gè)反抽的過(guò)程，使價(jià)格回測(cè)頸線部位；5、一般推論，當(dāng)反抽失敗后，匯價(jià)反向運(yùn)動(dòng)的空間至少等于從頭部到頸線的垂直距離；6、突破頸線部位是確認(rèn)頭肩頂（底）形成的重要條件，如未得到確認(rèn)，則該形態(tài)不一定會(huì)演變成反轉(zhuǎn)，可能會(huì)出現(xiàn)整理趨勢(shì)；7、頭肩頂（底）可能會(huì)失敗，但未“完工”的頭肩頂（底）說(shuō)明行情雖然還有生命力，可是真正的反轉(zhuǎn)可能很快就要到來(lái)。在日本K線技術(shù)分析里，頭肩頂形態(tài)叫三尊頂（三尊菩薩，中

20、間最高）形態(tài)，頭肩底形態(tài)叫倒三尊形態(tài)。2、三重頂（底）三重頂（底）和頭肩頂（底）唯一的區(qū)別在于它沒(méi)有“頭部”，它的三個(gè)峰（谷）的高低幾乎一致，常常使人們無(wú)法分辨是頭肩頂（底）還是三重頂（底）。見(jiàn)圖27：1）復(fù)合頭肩型：頭肩型有時(shí)會(huì)出現(xiàn)變化，稱(chēng)為復(fù)合頭肩型，也許有雙頭或雙左肩、雙右肩。但復(fù)合頭肩形態(tài)由于每次回調(diào)的程度不一樣，又由于有類(lèi)似矩形整理的支撐線存在，所以其頸線常常是兩條相隔很近的水平線，只有后一根線被穿透后，才能形成有效的突破。復(fù)合頭肩形態(tài)的意義和度量同頭肩頂（底）幾乎一致，但由于形成的時(shí)間較長(zhǎng)且成交量大，其威力常常被高估。其實(shí)它的威力常常不如頭肩頂（底）形態(tài)，因?yàn)轭^肩頂（底）形態(tài)很明確

21、的向市場(chǎng)給出了信號(hào)，而復(fù)合頭肩形態(tài)往往形成了矩形整理，在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)消耗了大量的多、空雙方力量，以至于突破后的幅度常常達(dá)不到頭部到頸線的距離。2）對(duì)稱(chēng)三角形反轉(zhuǎn)：對(duì)稱(chēng)三角形中大約有3/4屬整理形態(tài)，而余下的1/4則屬反轉(zhuǎn)形態(tài)，因而它們一般不會(huì)出現(xiàn)在某一主要趨勢(shì)的頭部和底部；對(duì)稱(chēng)三角形必須等突破確認(rèn)后才能認(rèn)定，在此之前充滿(mǎn)著不確定性的變化，由此它也常常被認(rèn)為是最不可靠的價(jià)格形態(tài)；當(dāng)價(jià)格在從左端到三角形頂點(diǎn)的1/23/4之間的水平距離內(nèi)進(jìn)行了有效突破后，隨后的運(yùn)動(dòng)常常表現(xiàn)得較為強(qiáng)烈，而如果價(jià)格在超過(guò)了該段距離的3/4以后甚至于到三角形頂點(diǎn)時(shí)還沒(méi)有展開(kāi)突破，還在越來(lái)越窄的波動(dòng)中做橫向運(yùn)動(dòng)，那么它很可

22、能有氣無(wú)力的飄過(guò)三角形頂點(diǎn)，而不會(huì)出現(xiàn)什么有益的信號(hào)；此外，對(duì)稱(chēng)三角形突破后的回補(bǔ)沒(méi)有頭肩形被突破時(shí)的回補(bǔ)次數(shù)多。3）擴(kuò)散三角形反轉(zhuǎn)：擴(kuò)散三角形通常出現(xiàn)在頂部，是頭肩頂?shù)淖冃危瑢⑵涓唿c(diǎn)與低點(diǎn)各自連結(jié)成線后，兩條線所組成的區(qū)域就像一個(gè)喇叭形；如果看的見(jiàn)成交量的話，這個(gè)形態(tài)里的成交量一直保持著較高的水平但呈現(xiàn)不規(guī)則的狀態(tài)；同時(shí)，這個(gè)形態(tài)意示著一個(gè)缺乏理智的、失去控制的市場(chǎng)狀態(tài)，它只能出現(xiàn)在牛市的最后階段，即沒(méi)有與之對(duì)應(yīng)的擴(kuò)散三角形出現(xiàn)在底部；此外，跨度極大的擴(kuò)散傾向視為無(wú)效，一般整個(gè)形態(tài)的形成不超過(guò)2個(gè)月。4）直角三角形反轉(zhuǎn)：直角三角形分為下降三角形和上升三角形。當(dāng)下降三角形出現(xiàn)在頂部的時(shí)候，會(huì)出

23、現(xiàn)反轉(zhuǎn)狀態(tài)，當(dāng)下降三角形出現(xiàn)在中部的時(shí)候，又會(huì)形成整理狀態(tài)，后市發(fā)展繼續(xù)向下；與之相反的是上升三角形，當(dāng)其出現(xiàn)在底部，會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)狀態(tài)，當(dāng)其出現(xiàn)在中部時(shí)，又會(huì)形成整理狀態(tài)，后市發(fā)展繼續(xù)向上。它們給出信號(hào)的明確性要大大高于對(duì)稱(chēng)三角形，即上升三角形往往意味著上漲，下降三角形往往意味著下降。5）菱形反轉(zhuǎn)：菱形又稱(chēng)為鉆石形，由擴(kuò)散三角形和收斂三角形合成，也可以看作是復(fù)合頭肩形，較為罕見(jiàn)。它也是單獨(dú)存在于頂部，在底部無(wú)法形成。6）楔形反轉(zhuǎn)：楔形可分為下降楔形與上升楔形，據(jù)統(tǒng)計(jì)，下降楔形向上突破與向下突破的比例為7：3左右。如果下降楔形形成的時(shí)間較長(zhǎng)，那么向下突破的可能性會(huì)增大。楔形經(jīng)常出現(xiàn)在現(xiàn)存趨勢(shì)中，因

24、此通常形成持續(xù)形態(tài)。但楔形也可能出現(xiàn)在頂部或底部，發(fā)出反轉(zhuǎn)信號(hào)，但這種情況轉(zhuǎn)少。7）矩形反轉(zhuǎn)：矩形反轉(zhuǎn)也叫箱形整理反轉(zhuǎn)，也就是說(shuō)價(jià)格在兩條幾乎平行的直線中運(yùn)動(dòng)，當(dāng)然，這個(gè)“箱子”也可能斜放。矩形更通常的表現(xiàn)為持續(xù)形態(tài)而非反轉(zhuǎn)形態(tài)，前者出現(xiàn)的比例大約是3/4，而后者出現(xiàn)的比例大約是1/4；作為反轉(zhuǎn)形態(tài)的矩形，其在底部出現(xiàn)的概率比在頂部出現(xiàn)的概率大，也就是說(shuō)，頂部反轉(zhuǎn)時(shí)很難以矩形的方式進(jìn)行；長(zhǎng)時(shí)間、疲弱、窄小的矩形在主要底部并非罕見(jiàn)，有時(shí)也被歸結(jié)為平底碟形；矩形被突破后，其運(yùn)動(dòng)的空間至少是這兩條平行線之間的垂直高度；一般來(lái)說(shuō)，持續(xù)短、波動(dòng)寬、近似正方形且成交活躍的形態(tài)比那些持續(xù)長(zhǎng)、波動(dòng)窄的形態(tài)具有

25、更大的動(dòng)能。綜上所述，對(duì)稱(chēng)三角形、直角三角形、楔形、矩形不完全具備反轉(zhuǎn)的意義，多數(shù)時(shí)是整理形態(tài)。所以，我們往往著重于觀察前面的5種反轉(zhuǎn)形態(tài)，以及后面的復(fù)合頭肩形、擴(kuò)散三角形和菱形。因?yàn)榉崔D(zhuǎn)信號(hào)才是交易信號(hào)。二、整理形態(tài)當(dāng)價(jià)格推進(jìn)過(guò)快的時(shí)候，就會(huì)到達(dá)一個(gè)前進(jìn)力量衰竭的地方停下來(lái)，這時(shí)價(jià)格要么會(huì)回撤到一個(gè)支撐位置，要么就會(huì)出現(xiàn)向右平移或小幅下移的整理過(guò)程，直到原有趨勢(shì)重新追上自己，而后開(kāi)始繼續(xù)前進(jìn)。在這里的整理過(guò)程中，常常會(huì)表現(xiàn)出一些價(jià)格的整理形態(tài)，圖32就例舉一些常見(jiàn)的向下整理形態(tài)，把它們反轉(zhuǎn)180度，就是向上整理的形態(tài)。需要注意的是，整理形態(tài)往往不會(huì)超過(guò)3個(gè)月，而且多數(shù)出現(xiàn)在日線圖上，周線圖上

26、較少出現(xiàn)。圖32）同前面的K線持續(xù)形態(tài)一樣，這里的整理形態(tài)也不是我們關(guān)注的對(duì)象。因?yàn)檎硇螒B(tài)雖然大部分的時(shí)候會(huì)繼續(xù)原有的趨勢(shì)，但少數(shù)時(shí)候也會(huì)形成反轉(zhuǎn)形態(tài)，所以研究它們沒(méi)有特別的警示意義。當(dāng)這些生成于兩條夾線中的諸如三角形、楔形、旗形等形態(tài)出現(xiàn)時(shí)，我們只要知道它們必將在兩條夾線中尋求突破，并做好任何一個(gè)方向的突破準(zhǔn)備就可以了，其它的時(shí)間就是等待；至于該形態(tài)何時(shí)突破、成不成立都無(wú)關(guān)緊要。此外，外匯適合于短線交易，而短線主要以K線的逐日觀察為主，幾乎不會(huì)等到長(zhǎng)期形態(tài)來(lái)臨才開(kāi)始著手交易。也就是說(shuō)，在這些形態(tài)確立的時(shí)候，我們往往已經(jīng)做了幾次交易了，因?yàn)楫?dāng)價(jià)格在趨勢(shì)線里來(lái)回折返的時(shí)候，就已經(jīng)產(chǎn)生了很多的交

27、易機(jī)會(huì)。不過(guò)，了解上述整理圖形也有益處，至少使我們不會(huì)再有陌生的恐懼。三、形態(tài)本質(zhì)1、一樣的形態(tài)，不一樣的市場(chǎng)表現(xiàn)。在進(jìn)行形態(tài)學(xué)習(xí)時(shí)，我們往往只是從上千幅價(jià)格長(zhǎng)期走勢(shì)圖里找出了幾個(gè)有些摸樣的價(jià)格形態(tài)，而忽視了其過(guò)去的歷史特性和市場(chǎng)特征，而這些才是決定這些名目眾多的形態(tài)何以會(huì)出現(xiàn)、又何以起反轉(zhuǎn)或持續(xù)作用的深層次原因。所以，單純的形態(tài)講解僅有理解的作用，而在實(shí)際運(yùn)用的時(shí)候，分析市場(chǎng)投資心理及市場(chǎng)環(huán)境狀況才是根本性的東西，是它們，決定了形態(tài)的林林種種。每個(gè)市場(chǎng)都有自己的特性，雖然形態(tài)分析適用于技術(shù)所有的交易市場(chǎng)，但是它們?cè)诿總€(gè)市場(chǎng)上的準(zhǔn)確性、可信度、以及出現(xiàn)頻率和變異狀況都是不一樣的，有的形態(tài)出現(xiàn)在

28、股票市場(chǎng)可以起到很好的預(yù)測(cè)，而出現(xiàn)在外匯市場(chǎng)可能就會(huì)很糟糕。在我們把這些基本的分析法套用到各個(gè)不同的市場(chǎng)甚至不同的交易品種之上時(shí)，必須要求其可靠性達(dá)到70%以上時(shí)，才能以此來(lái)預(yù)測(cè)行情。而此時(shí)，就涉及到技術(shù)之外的、也是同技術(shù)分析同等重要的市場(chǎng)特征的一環(huán)節(jié)了。從交易成功的要素來(lái)說(shuō)，技術(shù)分析、市場(chǎng)特征、策略管理是必須的三個(gè)重點(diǎn)，技術(shù)分析中的形態(tài)分析不過(guò)是很小的一部分而已。2、重要的是明確的信號(hào)，而不是形態(tài)本身。技術(shù)分析主要出生在西方，因而帶有典型的西方人行為風(fēng)格。西方人喜歡靠嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)量統(tǒng)計(jì)說(shuō)話，因此表現(xiàn)在技術(shù)分析上，就是找出那些在歷史走勢(shì)圖中幾乎相同的價(jià)格走勢(shì)圖形，然后利用人工或計(jì)算機(jī)統(tǒng)計(jì)它們出現(xiàn)之

29、后的價(jià)格走勢(shì)，并形成預(yù)測(cè)經(jīng)驗(yàn)。在這種情況下，他們找出了諸多的形態(tài)，并統(tǒng)計(jì)出這些形態(tài)約有3/4將在形成后導(dǎo)致價(jià)格繼續(xù)前進(jìn)，約有1/4則與之相反（即使是最可靠的頭肩頂形態(tài)，也有可能橫向形成類(lèi)似復(fù)合頭肩形的矩形整理，而后繼續(xù)看漲）。但是我們?cè)趯?shí)際交易的時(shí)候，不到出現(xiàn)明顯的突破信號(hào)，往往不知道面前的圖形會(huì)是屬于3/4還是1/4，所以在信號(hào)被明確之前，即使是能識(shí)別該圖形并明白該圖形的意義，也常常無(wú)所作為。惟有等待趨勢(shì)線出現(xiàn)明確的突破信號(hào)后，我們才能有所行動(dòng)。而是否突破趨勢(shì)線，取決于當(dāng)前的價(jià)格區(qū)間、近期人氣（成交量）、跨度時(shí)間（跨度時(shí)間越長(zhǎng)，變數(shù)越大），而不是形態(tài)本身。3、一切形態(tài)來(lái)自于趨勢(shì)，及趨勢(shì)的內(nèi)變

30、。為了詳細(xì)說(shuō)明，我們可以對(duì)反轉(zhuǎn)形態(tài)進(jìn)行細(xì)分。我們發(fā)現(xiàn)以“M”頭為代表的頂部反轉(zhuǎn)其實(shí)是在左斜上行或水平橫行的趨勢(shì)線（支撐線）上的價(jià)格表現(xiàn)方式（有關(guān)論述見(jiàn)第4節(jié)），在這兩條線上，“M”頭可以繼續(xù)演化為三重頂、頭肩形、復(fù)合頭肩形、矩形整理等連續(xù)發(fā)展模式，既然它們可以無(wú)限演化，研究它們就沒(méi)有什么意義，關(guān)鍵的是它們會(huì)不會(huì)突破趨勢(shì)線，并在突破后形成帶有反轉(zhuǎn)意義的持續(xù)新低；至于它們現(xiàn)在及將來(lái)是什么形態(tài)，沒(méi)有多大意義。這一論述同樣也適合以“W”底為代表的底部反轉(zhuǎn)。這些形態(tài)是對(duì)道氏理論應(yīng)用于中期趨勢(shì)所做的更為細(xì)致的詮釋?zhuān)珜?duì)道氏理論可能沒(méi)有什么幫助，道氏理論的本質(zhì)是關(guān)注趨勢(shì)及趨勢(shì)線。所以，看過(guò)這些形態(tài)后，只要明

31、白了基本的市場(chǎng)行為及其心理作用，就可以忘記它們了。一切形態(tài)都來(lái)自于趨勢(shì)的變化，關(guān)注趨勢(shì)勝過(guò)于尋找復(fù)雜的價(jià)格形態(tài)。4、關(guān)鍵是要找到重要的趨勢(shì)線，或重要的水平位。我們?cè)賮?lái)看看以三角形為代表的整理形態(tài)，諸如三角形、旗形、菱形等，它們也都是在一條左斜上行（右傾下行）或水平橫行的趨勢(shì)線（支撐線）上的價(jià)格表現(xiàn)方式，如果我們非要找一條線來(lái)連接近段時(shí)期連續(xù)下降的高點(diǎn)或連續(xù)上升的高點(diǎn)，那么三角形、旗形、菱形右半部分就這么被“連接”出來(lái)了。請(qǐng)記住，形態(tài)是被“連接”出來(lái)的，不是天生的。其實(shí)我們也可以不用找出這根線，只用把重心放在關(guān)注趨勢(shì)線（支撐線）上，因?yàn)檫@些形態(tài)都是價(jià)格圍繞著趨勢(shì)線（支撐線）上下糾纏或遠(yuǎn)離它的表現(xiàn)

32、。所以，關(guān)鍵的是要找到某段時(shí)期被市場(chǎng)大多數(shù)參與者都認(rèn)同的幾根線，它們才有可能代表市場(chǎng)心理上的壓力線或支撐線，才具有真正的市場(chǎng)影響力和跟風(fēng)效應(yīng)。那些細(xì)小的、復(fù)雜的、只有專(zhuān)業(yè)分析人員才能識(shí)別的旗形、楔形、菱形等連接線，往往只能影響你而不是市場(chǎng)。5、不是因?yàn)槌霈F(xiàn)了形態(tài)，市場(chǎng)才有行動(dòng)。通過(guò)分析我們還可以了解到，不是因?yàn)槌霈F(xiàn)了頭肩頂、雙重頂、三重頂、圓頂、V頂?shù)龋袌?chǎng)才會(huì)開(kāi)始大跌，而是因?yàn)槭袌?chǎng)處在連續(xù)上漲的高位需要獲利了結(jié)，所以才出現(xiàn)了這些特定的“出貨”形態(tài)。由此可見(jiàn)，判斷市場(chǎng)價(jià)格是處在高位還是中間位才是第一要素，價(jià)格形態(tài)只是印證方式而已。同理，因?yàn)槭袌?chǎng)尚未處于高位，所以市場(chǎng)多數(shù)情況下會(huì)繼續(xù)上行，但突遭

33、意外也有可能會(huì)發(fā)生反轉(zhuǎn)，正是在這種中間價(jià)位和中等趨勢(shì)下，市場(chǎng)才出現(xiàn)了類(lèi)似于三角形、旗形、菱形、楔形、矩形等整體形態(tài)，并以此表現(xiàn)出3/4的時(shí)候是整理趨勢(shì)、1/4的時(shí)候是反轉(zhuǎn)趨勢(shì)的大致特征。把“本”與“末”都弄清楚后，我們就知道，研究市場(chǎng)價(jià)格的高、中、低位是最為重要的，它們往往以“值不值”的價(jià)值關(guān)系，決定著趨勢(shì)的起起落落，再表現(xiàn)出各種價(jià)格形態(tài)。6、該發(fā)生的都會(huì)發(fā)生，決定性的不是形態(tài)而是人氣。進(jìn)一步分析，如果趨勢(shì)要從A點(diǎn)漲到B點(diǎn)，它可能會(huì)通過(guò)三角形、旗形、楔形、矩形等整理形態(tài)到達(dá)；而如果趨勢(shì)要從C點(diǎn)降到D點(diǎn)，它可能會(huì)通過(guò)雙重頂、頭肩形、三角型等形態(tài)到達(dá)。關(guān)鍵的是，抹去各種形態(tài)后，你要能確認(rèn)價(jià)格會(huì)從A

34、點(diǎn)漲到B點(diǎn)，或者從C點(diǎn)降到D點(diǎn)。既然價(jià)格上漲下跌跟形態(tài)沒(méi)有多大關(guān)系（但形態(tài)對(duì)價(jià)格運(yùn)動(dòng)有心理影響，并加重投機(jī)性質(zhì)），那么選擇進(jìn)場(chǎng)交易時(shí)機(jī)無(wú)疑是至關(guān)重要的，交易時(shí)機(jī)重過(guò)于交易品種本身。交易時(shí)機(jī)選對(duì)了，當(dāng)海潮來(lái)臨時(shí)，所有的船只（交易品種）都會(huì)被推高。無(wú)論它們?cè)瓉?lái)是在什么位置，到某時(shí)它一定會(huì)漲到B點(diǎn)或漲到別的品種到B點(diǎn)的幅度，只是到達(dá)的方式各不盡然罷了。這里的時(shí)機(jī)，最直觀的體現(xiàn)就是人氣，但也有個(gè)度的問(wèn)題。甚至于很多形態(tài)產(chǎn)生后會(huì)不會(huì)回補(bǔ)，都是取決于市場(chǎng)狀況和人氣，當(dāng)市場(chǎng)狀況不惡劣而人氣仍然旺盛時(shí)，回補(bǔ)就常常會(huì)發(fā)生；反之，則不易發(fā)生。價(jià)格形態(tài)和技術(shù)形態(tài)里講得很復(fù)雜的東西，其實(shí)原理很簡(jiǎn)單，市場(chǎng)上升運(yùn)動(dòng)就是利好消息加資金推動(dòng)的結(jié)果。7、沉迷于形態(tài)分析，將只見(jiàn)樹(shù)木不見(jiàn)森林。在技術(shù)分析的假設(shè)里，歷史會(huì)重復(fù)，但絕不會(huì)完全再現(xiàn)。所以如同人臉一樣，這里沒(méi)有兩張圖表形態(tài)會(huì)完全相同，也沒(méi)有兩個(gè)市場(chǎng)趨勢(shì)以完全相同的的狀況發(fā)展。由此，這里產(chǎn)生了形形色色的分析形態(tài)和心理思考，有著無(wú)止境的猜測(cè)和判斷。但沉迷于技術(shù)分析里的形態(tài)分析，往往會(huì)使我們一目遮葉、或只見(jiàn)樹(shù)木不見(jiàn)森林了。從這個(gè)理論上講，我們不能把形態(tài)分析做得太細(xì)致，這不是藝術(shù)也不是科學(xué)，而僅僅是經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，而且是帶有主觀性、會(huì)變異