歌華有線營(yíng)運(yùn)能力分析-第二次作業(yè)

1、第二次作業(yè)歌華有線營(yíng)運(yùn)能力分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率主要 指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn) 占用額之間的比率。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析就是要通過(guò)反映企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率與效益 的指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算與分析，評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。歌華有線2010年至2012年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)采集項(xiàng)年份2010 年2011 年2012 年?duì)I業(yè)收入1,894,346,107.651,897,836,981.942,202,089,690.59營(yíng)業(yè)成本1,599,699,476.261,761,487,265.542,058,926,30

2、8.57期初總資產(chǎn)余額5,865,737,358.539,126,167,521.7711,117,433,902.22期末總資產(chǎn)余額9,126,167,521.7711,117,433,902.2210,427,703,902.47期初固定資產(chǎn)凈值2,960,261,044.274,541,597,828.635,609,316,712.92期末固定資產(chǎn)凈值4,541,597,828.635,609,316,712.925,519,676,742.95期初流動(dòng)資產(chǎn)1,818,001,047.733,313,910,052.913,725,643,336.83期末流動(dòng)資產(chǎn)3,313,910,0

3、52.913,725,643,336.833,392,139,288.26期初流動(dòng)負(fù)債972，251，140.571,201，847, 392.311.732 , 309, 177.15期末流動(dòng)負(fù)債1,201,847,392.311.732 , 309, 177.151, 098, 961, 905.72期初應(yīng)收賬款余額4,045,362.64867,226.5014,954,497.62期末應(yīng)收賬款余額867,226.5014,954,497.6235,270,876.85期初應(yīng)收票據(jù)余額0.003,298,000.000.00期末應(yīng)收票據(jù)余額3,298,000.000.002,840,00

4、0.00期初存貨246,052,805.39116,725,240.88161,015,549.28期末存貨116,725,240.88161,015,549.2897,056,621.43一、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入與資產(chǎn)總額的比率，它說(shuō)明企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期）的周轉(zhuǎn)次數(shù)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入/總資產(chǎn)平均余額=營(yíng)業(yè)收入/（期初總資產(chǎn)余額+期末總資產(chǎn)余額）/22010年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=1894346107.65/(5865737358.53+9126167521.77)/20.25 (次)2011年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=1897836981

5、.94/(9126167521.77+11117433902.22)/2 0.19 (次)2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=2202089690.59/(11117433902.22+10427703902.47)/2 0.20 (次)分析：從上圖可以看出，該企業(yè)2012年末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實(shí)際值稍低于 2010年末 實(shí)際值,略高于2011年末值，說(shuō)明該企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力下 降，效率較低，可能會(huì)影響其盈利能力。如果企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，且長(zhǎng)期 處于較低的狀態(tài)，企業(yè)應(yīng)采取措施提高各項(xiàng)資產(chǎn)的利用效率，處置多余，閑置不用的資產(chǎn)，提高銷(xiāo)售收入，從而提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。二、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

6、率是企業(yè)一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入與固定資產(chǎn)占用額的比率，它說(shuō)明企業(yè)的固定資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期）的周轉(zhuǎn)次數(shù)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入/固定資產(chǎn)平均占用額=營(yíng)業(yè)收入/（期初固定資產(chǎn)余額+期末固定資產(chǎn)余額）/22010年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=1894346107.65/(2960261044.27+4541597828.63)/20.51 (次)2011年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=1897836981.94/(4541597828.63+5609316712.92)/20.37 (次)2012年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=2202089690.59/(5609316712.92+5519676742.9

7、5)/20.40 (次)明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布合理，能夠較充分地發(fā)揮固定資產(chǎn) 的使用效率，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)越有效。從上圖看出該企業(yè)2012年末固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實(shí)際值低于2010年，于2011末實(shí)際值略有提升，總體與 2010年比較還處 于遞減狀態(tài)，說(shuō)明該企業(yè)的固定資產(chǎn)沒(méi)有利用充分，提供的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果少，企業(yè)固定資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力減弱。三、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度與綜合利用效率的指標(biāo)，它是在特定時(shí)期內(nèi)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均占用金額之間的比例關(guān)系，表明企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均占用金額=營(yíng)業(yè)收入/（期初

8、流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/22010年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=1894346107.65/（1818001047.73+3313910052.91）/20.74 （次）2011年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=1897836981.94/(3313910052.91+3725643336.83)/20.54 (次)2012年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=2202089690.59/(3725643336.83+3392139288.26)/20.62 (次)分析：從上圖可以看出，歌華有線2012年末流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實(shí)際值低于 2010 年末實(shí)際值，高于2011年末值，說(shuō)明該企業(yè)在11年這個(gè)時(shí)期內(nèi)利用流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn) 行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力

9、較差，效率較低，可能導(dǎo)致企業(yè)的償債能力和盈利能力下降。 在2010年時(shí)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用的越好，2012年較2011年有所提升，但還不如2010年的理想。但是，僅僅這一個(gè)指標(biāo)不足以找出產(chǎn)生問(wèn)題的 原因，所以我們應(yīng)對(duì)企業(yè)的應(yīng)收賬款、存貨等主要流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)率作進(jìn)一 步分析。四、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，表示在一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，說(shuō)明應(yīng)收賬款流動(dòng)的速度。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額=營(yíng)業(yè)收入/（期初應(yīng)收賬款余額+期末應(yīng)收賬款余額）/22010年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=1894346107.65/（4045362.64+86

10、7226.5+3298000）/2461.44 （次）2011年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=1897836981.94/（867226.50+14954497.62）/2239.90 （次）2012年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=2202089690.59/（14954497.62+35270876.85）/287.69 （次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變化圖分析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款回收快，流動(dòng)性強(qiáng)。如圖所示，歌華有線2012年比2010年和2011年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有大幅度下降，說(shuō) 明營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。該企業(yè)2012 年應(yīng)收款收回速度又開(kāi)始減慢，而主要因素是應(yīng)收票據(jù)的

11、增加。五、存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率反映的是企業(yè)存貨的管理水平，它是衡量和評(píng)價(jià)購(gòu)入存貨、投入 生產(chǎn)、銷(xiāo)售回收等環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。它包括以成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率和以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，前者更符合實(shí)際表現(xiàn)的存貨周轉(zhuǎn)狀況。1、成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)成本/存貨平均余額=營(yíng)業(yè)成本/（期初存貨+期末存貨）/22010年存貨周轉(zhuǎn)率=1599699476.26/（246052805.39+116725240.88）/28.82 （次）2011年存貨周轉(zhuǎn)率=1761487265.54/（116725240.88+161015549.28）/212.68 （次）2012年存貨周轉(zhuǎn)率=205892630

12、8.57/（161015549.28+97056621.43）/215.96 （次）2、收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入/存貨平均余額=營(yíng)業(yè)收入/（期初存貨+期末存貨）/22010年存貨周轉(zhuǎn)率=1894346107.65/（246052805.39+116725240.88）/210.44 （次）2011年存貨周轉(zhuǎn)率=1897836981.94/(116725240.88+161015549.28)/213.67 (次)2012年存貨周轉(zhuǎn)率=2202089690.59/(161015549.28+97056621.43)/217.07 (次)實(shí)際值相比較，成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率和收入基礎(chǔ)的存貨周

13、轉(zhuǎn)率都較去年有明顯 提高。說(shuō)明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度快，存貨的運(yùn)用效率較高，存貨占用資金較少，導(dǎo) 致企業(yè)盈利能力增強(qiáng)。六、營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率是指年銷(xiāo)貨凈額與營(yíng)運(yùn)資金之比， 反映營(yíng)運(yùn)資金在一年內(nèi)的 周轉(zhuǎn)次數(shù)。它是按照建立現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，為了全面反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益狀況 而設(shè)立的一個(gè)重要指標(biāo)。營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/營(yíng)運(yùn)資金平均占用額=營(yíng)業(yè)收入/（平均流動(dòng)資產(chǎn)-平均流動(dòng)負(fù)債）/22010年?duì)I運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率=1894346107.65/（1818001047.73-972251140.57+3313910052.91-1201847 392.31）/21.28 （次）2011年?duì)I運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率=1

14、897836981.94/（3313910052.91-1201847392.31+3725643336.83-173230 9177.15）/20.92 （次）2012年?duì)I運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率=2202089690.59/3725643336.83-1732309177.15+3392139288.26-1098961905.72)/21.03 (次)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率變化圖2010 年2(H：L 年2012 年四、同業(yè)分析歌華有線2012年?duì)I運(yùn)指標(biāo)同業(yè)對(duì)比表指標(biāo)歌華有線 實(shí)際值行業(yè)平均值與行業(yè)水平 差異值與行業(yè)水平 差異率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.200.74-0.54-62.96%固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.404.6

15、4-4.24-90.572%流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.621.75-1.13-45.13%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率87.6942.1745.52192.64%存貨周轉(zhuǎn)率15.967.598.37190.68%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：從上表看，歌華有線總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率與同行來(lái)相比， 比 同行業(yè)低了 -0.54，說(shuō)明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力較差， 效率較低， 可能會(huì)影響其盈利能力。企業(yè)應(yīng)采取適當(dāng)?shù)拇胧┨岣吒黜?xiàng)資產(chǎn)的利用程度， 對(duì)那 些確實(shí)無(wú)法提高利用率的多余、閑置資產(chǎn)及時(shí)進(jìn)行處理，以提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：從上表看，歌華有線固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均 值-4.24，說(shuō)明企業(yè)固定資產(chǎn)投資不得當(dāng)，固

16、定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布不合理，沒(méi)能夠充 分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率。固定資產(chǎn)利用越充分，提供的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果就越 多，企業(yè)固定資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力就較強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：從上表可以看出，歌華有線流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行 業(yè)平均值。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越低，周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，表明該企業(yè)以相同的流動(dòng) 資產(chǎn)占用實(shí)現(xiàn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入越少， 說(shuō)明該企業(yè)利用流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能 力差，效率低，進(jìn)而使企業(yè)的償債能力和盈利能力均得以減弱。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析：從上表我們可以看出， 歌華有線應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于同行業(yè)平均值，相差很大。說(shuō)明該企業(yè)應(yīng)收賬款的管理效率高， 應(yīng)收賬款回收速 度快，資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)。存貨周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看歌華

17、有線存貨周轉(zhuǎn)率高于同行業(yè)平均值。 說(shuō)明企 業(yè)存貨變現(xiàn)速度快， 存貨占用資金較少，存貨的運(yùn)用效率較高， 導(dǎo)致企業(yè)盈利能 力提高。五、總結(jié)歌華有線 2012年末與 2011年末值無(wú)太大的差距，但與 2010 年末值相比較 都低，說(shuō)明該企業(yè)整體資產(chǎn)運(yùn)用的效率與前年相比下降， 公司應(yīng)注意加強(qiáng)資產(chǎn)管 理，注重整體資產(chǎn)的優(yōu)化。通過(guò)同業(yè)比較觀察，歌華有線 2012 年末資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率中的各項(xiàng)指標(biāo)與行業(yè) 平均值相比有太多差別，其中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率略高于行業(yè)平均值， 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略低于同行業(yè)平均水平。綜上所述：歌華有線 2012 年年末資產(chǎn)運(yùn)用效率較低。公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較 弱，而造成該企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率低的主要原因在于該企業(yè)總資產(chǎn)、 流動(dòng)資產(chǎn)和 固定資產(chǎn)方面存在問(wèn)題但公司應(yīng)加強(qiáng)這些方面的管理。六、建議歌華有線如果想要提高企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效