民營企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策分析

1、民營企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策分析20222022 年 0808 月 0606 日 14:0414:04 來源：?當代經(jīng)濟?20222022 年第 1 1 期上溫建民字號打印糾錯分享推薦瀏覽量108近年來,民營企業(yè)對國民經(jīng)濟的奉獻不斷上升,民營經(jīng)濟已經(jīng)成為我國經(jīng)濟開展中的重要組成局部.但是,隨著企業(yè)規(guī)模的不斷壯大,民營企業(yè)的開展遇到了新的挑戰(zhàn).民企面臨最重要的問題就是融資問題,融資現(xiàn)狀不容樂觀,使得民企普遍缺乏開展資金,錯失很多開展時機,甚至導致相當數(shù)量民企的失敗.本文分析了民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀,并提出針對性的改良舉措.一、民營企業(yè)融資的內(nèi)涵資金在本質(zhì)上代表實物資源的即期或遠期的使用權(quán)利.資金對包括中小

2、民營企業(yè)在內(nèi)的所有企業(yè)的發(fā)展都具有重要意義.為了取得資金,企業(yè)必須進行融資活動.融資活動是企業(yè)內(nèi)部資金需求不斷形成和被滿足的過程.民營企業(yè)融資是指民營企業(yè)組織吸收內(nèi)外部閑散資金,使之轉(zhuǎn)化為投資的過程.從全社會的角度看,企業(yè)融資實際上是一種資源配置機制.二、目前民營企業(yè)融資現(xiàn)狀及問題1 1、直接融資渠道堵塞在目前中國資本市場體系中,直接融資渠道尚不健全,企業(yè)進入股票主板市場一直受到所有制形式的限制.在滬、深兩個交易所股票發(fā)行上市過程中,局部效益不佳的國有企業(yè)能得到包裝上市的優(yōu)先權(quán),而資信程度較高、業(yè)績顯著的民營企業(yè)卻難以獲得上市融資的時機.另外,適應(yīng)中小民營企業(yè)融資需要的小資本市場還不健全,在這

3、種情況下,即使是十分成功的民營企業(yè)要想利用資本市場融資都非常困難.另一方面,雖然二板市場為成長型的中小民營企業(yè)帶來上市的機遇,但是創(chuàng)業(yè)板高成長性的市場定位,使它不可能為眾多的勞動密集型民營企業(yè)提供融資效勞.同時,治理當局為限制風險,對擬上市企業(yè)的資格審查非常嚴格,加上上市需要支付高昂的法律、會計、審計等中介效勞費用,都將使二板市場的融資本錢高于銀行借款本錢,甚至高于主板市場的融資本錢,也使很多民營企業(yè)無法從二板市場上融資.2 2、銀行貸款不能滿足企業(yè)需求民營企業(yè)屬于非國有企業(yè),與國有銀行在所有制上存在差異,造成銀行、企業(yè)之間存在一定距離.很多銀行對民營企業(yè)貸款不夠重視,采取歧視性政策,長期把民

4、營企業(yè)排除在貸款對象之外,導致國家的扶持政策未能得到落實.近年來,雖然國家政策對民營企業(yè)尤其是民營中小型企業(yè)有所兼顧,但民營企業(yè)仍感覺貸款困難.用簡單的數(shù)據(jù)來說明我國民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀,對工業(yè)增加值奉獻率不到 30%30%的國有部門占用了 70%70%以上的銀行信貸,相反,民營經(jīng)濟對國民生產(chǎn)總值新增局部的奉獻已達 60%,60%,但只獲得 30%30%的金融支持.另外,民營經(jīng)濟貸款規(guī)模較小,而且流動資金期限較短貸款期限通常在 1 1 年以內(nèi),這樣的貸款規(guī)模和期限無法滿足企業(yè)擴大再生產(chǎn)、高新技術(shù)研發(fā)等長期資金周轉(zhuǎn)的需要；同時,銀行擔憂長期貸款帶來的風險,幾乎還沒有一家銀行向民營企業(yè)真正開放長期貸

5、款.因此,民營企業(yè)從銀行獲得長期資金支持根本不可能.為了自身的開展,民營企業(yè)不得不采取短期貸款、 屢次周轉(zhuǎn)的方法融資,從而增加了企業(yè)的融資本錢,給企業(yè)開展帶來一定的負面影響.3 3、非正式金融部門仍是民營企業(yè)解決創(chuàng)業(yè)和運作資金的重要渠道中小民營企業(yè)無法通過正常渠道滿足資金需求,但為了民營企業(yè)的開展,不得不尋求其他資金的支持,于是非正式金融活動應(yīng)運而生.這些非正規(guī)渠道的融資方式大體有以下兩種.(1)(1)民間借貸.民間融資可分為兩個方面,一是低利率的互助式貸款；二是利率水平較高的信用借貸,這種借貸是民間融資的最主要方式.目前,城鄉(xiāng)居民手中可自由支配的閑散資金越來越多,但配套的金融體系建設(shè)卻未能及

6、時跟上.因此,許多資金投入到這一市場上,從而保證了民間金融活動的資金來源.民間借貸,是民營企業(yè)融資的一個重要來源.(2)(2)拖欠貨款.因僅靠融資無法滿足企業(yè)的正常周轉(zhuǎn),很多企業(yè)靠拖欠貨款來周轉(zhuǎn)資金,甚至一些企業(yè)靠拖欠工人工資來周轉(zhuǎn)資金.這種融資方式不僅使社會債務(wù)鏈問題更加嚴重,也導致了競爭環(huán)境和信用狀況的惡化.三、對策分析1 1、需要構(gòu)建多層次籌資渠道來完善融資體系第一,上市.應(yīng)該降低民營企業(yè)上市的門檻,鼓勵其在主板市場上籌資.充分利用創(chuàng)業(yè)板、中小板市場,為民營科技企業(yè)開辟融資渠道.第二,爭取財政補助、政府投資.申請國家專項資金,要根據(jù)企業(yè)發(fā)展需要、企業(yè)自身資金實力和籌資水平,選擇國家政策支

7、持、產(chǎn)品有市場銷路、符合環(huán)保平安要求、利潤平穩(wěn)的工程,以期更成功地申請到國家的專項資金.例如,昆山允升吉光電科技是專業(yè)從事高精密金屬 MASKMASK 研發(fā)和生產(chǎn)的高新技術(shù)企業(yè),是國家科技部在新材料領(lǐng)域MASKMASK 研究方面的重點支持企業(yè),承當了國家“十一五、 “863863方案的“OLEDOLED 用蒸鍍掩模板生產(chǎn)技術(shù)研究課題的研究,已經(jīng)成功地申請到國家科技部“863863方案專項資金 300300 萬元,江蘇省科技成果轉(zhuǎn)化專項資金 10001000 萬元,昆山市國科創(chuàng)業(yè)投資直接投資 40004000 萬元,大大地緩解了企業(yè)融資的壓力,為企業(yè)的開展壯大提供了強有力的資金支持.第三,通過發(fā)

8、行企業(yè)債券融資.第四,建立健全民營經(jīng)濟信貸擔保體系.抽樣調(diào)查說明,許多企業(yè)認為抵押問題或多或少地影響了他們從銀行獲取貸款.在中國民營企業(yè)眾多,融資困難很大的情況下,中央、地方各級政府應(yīng)逐步擴大擔保資金投入.第五,提升對其他融資方式的熟悉,拓寬融資渠道.對于在其他融資方式中處在相對劣勢的民營企業(yè)而言,可采取融資租賃方式,以融物的形式到達融資的目的.2 2、完善以銀行為主體的間接融資體系第一,加快國有銀行的信貸機制改革,建立與民營經(jīng)濟貸款配套的政策體系.第二,積極開展股份制銀行解決民營企業(yè)融資的困難.股份制商業(yè)銀行(民生銀行、 招商銀行)將不大會受到國家政策影響,其經(jīng)營方針是以利潤為導向,這樣新的

9、民營銀行將把主要精力集中在那些中小型企業(yè)身上.第三,積極鼓勵和引導地方性中小金融機構(gòu)支持民營企業(yè)開展.地方性中小金融機構(gòu)有以下優(yōu)點：機制靈活,運作本錢低,資金較少,能夠與民營經(jīng)濟一起成長,成為民營經(jīng)濟開展的推進力量.非國有銀行一般具有濃厚的“地方性,對當?shù)氐目蛻羟闆r較為了解,從而大大降低了交易本錢.3 3、大力開展民間資本市場是我國金融轉(zhuǎn)型過程的一種必然選擇從當前我國經(jīng)濟開展的實際情況看,大力開展民間金融的條件根本成熟,在通過賦予民間金融合法地位的同時,還需要加以標準和指導,努力創(chuàng)造一個良好的制度環(huán)境,促使民間金融得到健康開展.當前所要解決的問題有三個方面： 第一,將實際存在的民間金融合法化,

10、建立適合民間資本市場開展的監(jiān)管機制,使民間資本市場成為支撐中小民營企業(yè)開展的重要力量.第二,在商業(yè)銀行法的框架下,允許民間資本組建區(qū)域性的商業(yè)銀行.第三,優(yōu)化民間融資環(huán)境.從民間融資的主體看,有供應(yīng)方和需求方,前者包括城鄉(xiāng)中的廣闊居民,后者包括各類民營企業(yè)和中小國有企業(yè).隨著國民經(jīng)濟實力的爭強,城鄉(xiāng)居民閑置資金多,投資渠道少,為民間融資活潑提供了資金來源； 另外,由于民營中小企業(yè)的開展對民間融資的需求日益旺盛,并能提供較高的投資回報率,從而拓寬了民間融資選擇的范圍.因此,要給需求方創(chuàng)造一個良好的融資環(huán)境,進一步滿足資金的需求.隨著我國經(jīng)濟的進一步開展,民營經(jīng)濟必然會在國民經(jīng)濟系統(tǒng)中占據(jù)越來越重要的地位.國家也必須為它的進一步開展掃除障礙,為民營經(jīng)濟融資創(chuàng)造一個公平的環(huán)境,以進一步