計算機(jī)行業(yè)現(xiàn)狀

1、20世紀(jì)中期， 計算機(jī)技術(shù)有軍事領(lǐng)域逐漸發(fā)展到國民經(jīng)濟(jì)的各個領(lǐng)域并迅速發(fā)展起來。 可以這樣說， 時至今日， 人類的生活已經(jīng)離不開計算機(jī)技術(shù)。 而軟件技術(shù)更是計算機(jī)技術(shù)中 的核心部分。（一） 軟件產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀：世界各國對計算機(jī)軟件技術(shù)發(fā)展都十分重視， 并出臺了一系列 國家級別的軟件開發(fā)的政策， 并投資了相應(yīng)的人力物力。 大多數(shù)國家把開發(fā)重點優(yōu)先放在了 對基礎(chǔ)軟件的研發(fā)以及計算機(jī)軟件開發(fā)方法上。隨著計算機(jī)應(yīng)用需求的日益增長， 計算機(jī)硬件環(huán)境的升級換代， 網(wǎng)絡(luò)技術(shù)應(yīng)用的快速發(fā)展軟 件產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為知識生產(chǎn)型、先導(dǎo)性、戰(zhàn)略性的新興產(chǎn)業(yè)，成為國民經(jīng)濟(jì)新的增長點， 也成 為世界各國競爭的焦點之一。 我國也重視

2、軟件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展， 工信部副部長楊學(xué)山介紹， 2012 年全國軟件產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)萬億， 同比增長 %;今年 1-7 月，全國軟件產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)萬億元， 同比增 長%。中國軟件行業(yè)協(xié)會理事長趙小凡指出，今年我國軟件服務(wù)業(yè)收入有望趕超歐盟，位居 全球第二；到2015年，全國軟件收入可達(dá) 4萬億元，占GDP的比重將接近 4%軟件產(chǎn)業(yè)將 從目前的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)躋身國家戰(zhàn)略支柱產(chǎn)業(yè)。我國軟件業(yè)從無到有、 從小到大， 現(xiàn)在己發(fā)展成為國家戰(zhàn)略性先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)， 我國軟件產(chǎn)業(yè) 在規(guī)模高速增長的同時， 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷完善， 逐步形成了軟件科研和技術(shù)、 基礎(chǔ)軟件和應(yīng)用 軟件、軟件應(yīng)用、軟件人才培養(yǎng)全面覆蓋、產(chǎn)業(yè)鏈配置相對齊全、完整

3、的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系。“中國軟件經(jīng)過多年高速發(fā)展， 規(guī)模質(zhì)量不斷提升， 但離世界強(qiáng)國還有巨大差距。 ” 楊學(xué)山指出。據(jù)了解，在 2012 年全球軟件企業(yè) 500 強(qiáng)中，前 1 00家并沒有中國企業(yè)，大而 不強(qiáng)， 是中國軟件產(chǎn)業(yè)的軟肋之一。 我國軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛， 在發(fā)展過程中也存在許多的問 題：1. 產(chǎn)業(yè)整體上處于價值鏈的中低端，有些領(lǐng)域仍被外國跨國公司所控制。國家信息化專家咨詢委員會常務(wù)副主任周宏仁介紹，以基礎(chǔ)軟件為例，IBM、微軟、甲骨文和惠普等跨國企業(yè)控制了全球千億元、近90%以上的市場。而目前，我國基礎(chǔ)軟件市場約 200 億元， 80%以上被外企壟斷。國產(chǎn)桌面操作系統(tǒng)及辦公套件的市場占有率幾

4、近 為 0。2. 創(chuàng)新能力不足，某些核心技術(shù)缺乏 ； 以企業(yè)為主體，市場為導(dǎo)向，產(chǎn)學(xué)研 結(jié)合的技術(shù)穿心體系有待完善。3. 人才結(jié)構(gòu)矛盾突出，缺乏高層次、復(fù)合型、領(lǐng)軍型人才。目前， 我國軟件業(yè)從業(yè)人員大多為從事基礎(chǔ)程序開發(fā)、 軟件技術(shù)支持等方面的基 礎(chǔ)性技術(shù)人員， 而對于軟件技術(shù)研發(fā)具有引領(lǐng)作用的高層次科研人才卻極為稀缺，這成為嚴(yán)重制約我國軟件業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。4. 認(rèn)識、觀念問題依然存在，例如重硬件輕軟件，崇洋媚外，不尊重知識產(chǎn)權(quán)、不了解開源軟件等。在國內(nèi)軟件業(yè)發(fā)展中，低價傾銷、 惡性競爭、 軟件盜版等現(xiàn)象層出不窮，對知識 產(chǎn)權(quán)保護(hù)的漠視， 導(dǎo)致企業(yè)在軟件業(yè)的技術(shù)開發(fā)方面， 投入不足， 長期以

5、往便形成惡性循環(huán)， 軟件產(chǎn)業(yè)的技術(shù)研發(fā)能力止步不前總的來說，我國的軟件工程產(chǎn)業(yè)還存在著許多問題。 （二）軟件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展 趨勢：中國軟件產(chǎn)業(yè)經(jīng)過近十幾年的發(fā)展 , 已經(jīng)具備了較好的發(fā)展基礎(chǔ) , 形成了一定的產(chǎn)業(yè)規(guī) 模和較為健全的軟件產(chǎn)業(yè)體系。隨著信息通信技術(shù)的迅速發(fā)展，軟件與網(wǎng)絡(luò)，軟件與硬件、 應(yīng)用和服務(wù)緊密結(jié)合，軟件產(chǎn)業(yè)逐步向網(wǎng)絡(luò)化、服務(wù)化、全球化、智能化方向演進(jìn)。1. 網(wǎng)絡(luò)化：網(wǎng)絡(luò)時代的來臨，帶動來了大數(shù)據(jù)時代的來臨，國內(nèi)企業(yè)投資機(jī)會集中于應(yīng)用軟件層和信息服務(wù)層。 當(dāng)網(wǎng)絡(luò)化成為軟件技術(shù)發(fā)展的基本 方向，計算技術(shù)的重心正在從計算機(jī)轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)， 互聯(lián)網(wǎng)成為軟件開發(fā)、 部署與運行的平臺， 將推動整

6、個產(chǎn)業(yè)全面轉(zhuǎn)型。2. 服務(wù)化：產(chǎn)業(yè)服務(wù)化進(jìn)程不斷加快。以服務(wù)用戶為中心，按照用戶需求組織軟件開發(fā)， 一方面滿足了消費者多樣化的需求， 另一方面也為軟件開 發(fā)者創(chuàng)造了大量的業(yè)務(wù)訂單，實現(xiàn)了消費者、 開發(fā)商、運營商三方受益。服務(wù)化趨勢推動了 軟硬件、應(yīng)用與服務(wù)的協(xié)同發(fā)展，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)服務(wù)模式、 商業(yè)模式的變革， 推動了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 升級。在服務(wù)化趨勢下，向用戶提供軟件服務(wù)所帶來的體驗成為競爭的決定因素。3. 全球化：隨著經(jīng)濟(jì)全球化中國軟件業(yè)將面臨更加廣闊的國際市場， 及前所未有的走出去的發(fā)展機(jī)會。 近年來， 國內(nèi)的一些軟件企業(yè)積極地進(jìn)入國 際市場， 在不同程度上參與國際競爭， 尤其是在軟件外包方面取得一

7、點效果， 國內(nèi)軟件企業(yè) “走出去” 必將獲得在國際市場發(fā)展的機(jī)會， “走出去” 是大勢所趨。 相反，如果采取 “閉 門造車”的策略，即使在技術(shù)競爭中取得優(yōu)勢， 也很難成為被國際廣泛接受的主流技術(shù)， 因此國內(nèi)的軟件企業(yè)要想 做大做強(qiáng)，必須走出去，必須利用市場優(yōu)勢，廣泛開展國際合作，絕不能閉門造車。4. 智能化： 智能化是軟件技術(shù)發(fā)展的永恒主題。 智能化是在海量信息基礎(chǔ)上實現(xiàn)知識的自動 識別，賦予信息系統(tǒng)自適應(yīng)能力， 大幅提高資源配置效率。 軟件的感知范圍逐步由溫度、 水、 氣、物體等物理形態(tài)向意識思維領(lǐng)域拓展， 軟件將能夠從復(fù)雜多樣的海量數(shù)據(jù)中自動高效地 提取所需知識，軟件開發(fā)語言更加高級化等方

8、面 .5. 融合化：融合化是軟件技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新空間。 在移動互聯(lián)時代， 產(chǎn)品聯(lián)合、 戰(zhàn)略聯(lián)合、 市場聯(lián)合將成為管理軟件行業(yè)的一種風(fēng)尚流行起來。一方面，用戶對統(tǒng)一辦公入口的需求， 促使各大管理軟件產(chǎn)品開始走向兼容并包方面； 另一方面， 軟件的技術(shù)體系、 業(yè)務(wù)領(lǐng)域越來 越專業(yè)化。 結(jié)論： 現(xiàn)今我國的軟件產(chǎn)業(yè)還在初級階段， 存在問題的同時也存在著諸多的優(yōu) 勢，所以軟件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展很有前途啊、計算機(jī)行業(yè)概況2017年以來，我國計算機(jī)產(chǎn)業(yè)維持穩(wěn)中有升的態(tài)勢。一季度，國內(nèi)生產(chǎn) 的微型計算機(jī)設(shè)備總計6,570萬臺，同比增長%，其中筆記本電腦3,903萬 臺，同比增長10%，平板電腦1,604萬臺，同比下降

9、16%。軟件層面，第一季 度我國完成軟件業(yè)務(wù) 收入11,383億元，同比增長，增速同比回落個百分點。值得關(guān)注的是，2017年前4個月的軟件業(yè)務(wù)同比增速呈 現(xiàn)逐漸增長的勢 頭。2016年全年，我國軟件業(yè)務(wù)收入為萬億元，同比增長%，增速比2015年回落 個百分點。整體來看，計算機(jī)行業(yè)已經(jīng)從前幾年的高速成長逐漸過渡到 目前穩(wěn)健成長的階段，雖然行業(yè)增速逐漸回落，但計算機(jī)行業(yè)整體處在穩(wěn)中有升的發(fā)展階段。從國家統(tǒng)計局關(guān)于企業(yè)景氣程度的數(shù)據(jù)來看，2017年第一季度 的“信息傳輸、計算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)”以及“計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)”的景氣程度都實現(xiàn)同比增長，并達(dá)到近一年以來的最高值，呈現(xiàn)出穩(wěn)健增 長的

10、趨勢。我們認(rèn)為，相對 于2016年的低谷，當(dāng)前計算機(jī)行業(yè)正處在上升階 段，2017年行業(yè)景氣程度有望實現(xiàn)明顯提升。2017年1-4月軟件業(yè)務(wù)收入增長情況數(shù)據(jù)來源：公開資料整理企業(yè)景氣指數(shù)變化情況數(shù)據(jù)來源：公開資料整理相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的2017-2022年中國計算機(jī)市場運行態(tài)勢及投 資戰(zhàn)略研究報告根據(jù)對計算機(jī)行業(yè)上市公司2016年度及2017年第一季度經(jīng)營業(yè)績的 總結(jié)情況來看。2016年度計算機(jī)行業(yè)上市公司實現(xiàn)的營業(yè)總收入累計為4,億 元，相較于 2015 年度的 3, 億元同比增長了 %。而 2017 年第一季度實現(xiàn)的營 業(yè)總 收入為 億元，相較于 2016 年第一季度的 億元，同比增長

11、了 %。從 A 股計算機(jī)行業(yè)上市公司的估值情況來看。隨著近一年多時間以來行 業(yè)整體的下調(diào)，目前申萬計算機(jī)行業(yè)用整體法計算的市盈率為 47X （以 2017年 6 月 14 日收盤價進(jìn)行計算，下同），而從 2007 年至今按照月度市盈率計算 的市盈率均值為 49X。 目前計算機(jī)行業(yè)整體估值已經(jīng)回落到近十年估值平均水 平以下。目前計算機(jī)行業(yè)的估值水平已經(jīng)相當(dāng)于 2014Q2 的估值情況。 從相對 滬深 300 股票的相對估值水平來看， 目前計算機(jī)行業(yè)相對滬深 300 的估值溢價 約為 倍，與 2013Q2 的情況相當(dāng)， 也已經(jīng)接近近十年的估值溢價倍數(shù)均值 倍。2007 年至今計算機(jī)行業(yè)及滬深 30

12、0 股票絕對估值及計算機(jī)行業(yè)相對估值情況數(shù)據(jù)來源：公開資料整理從絕對估值情況來看，計算機(jī)行業(yè)歷史上的兩次低點分別在 2008Q4 和 2012Q4 達(dá)到，絕對估值水平都處在 30 倍以下。從計算機(jī)行業(yè)過去 10 年的歷 史業(yè)績表現(xiàn)來看， 營收增速和歸母凈利潤增速也是在 2008 年和 2012 年達(dá)到低 點，展 現(xiàn)了行業(yè)增速和絕對估值水平間較強(qiáng)的對應(yīng)關(guān)系。而從 2016 年整年的 業(yè)績表現(xiàn)來看，營收和歸母凈利潤增速都達(dá)到近五年來 的新高。近五年來，行 業(yè)營收增速呈現(xiàn)緩慢增長的趨勢，行業(yè)整體表現(xiàn)向好。因此，在當(dāng)前的環(huán)境下， 我們認(rèn)為行業(yè)絕對估 值很難再達(dá)到歷史上的低點水平，行業(yè)估值下行空間較為

13、有限。2006-2016 年計算機(jī)行業(yè)整體業(yè)績表現(xiàn)數(shù)據(jù)來源：公開資料整理在國內(nèi)PE投資方面，2016年TMT行業(yè)投資熱度有所降低，但這與2016 年市場整體投資節(jié)奏放緩有一定關(guān)系。如果從投資 的行業(yè)占比來看， TMT 和制 造業(yè)仍然是最受投資機(jī)構(gòu)追捧的領(lǐng)域。 在國內(nèi) VC 投資方面， 無論從投資數(shù)量還 是投資規(guī)模上來 看，TMT都占據(jù)絕對地位。從細(xì)分方向上來看，大數(shù)據(jù)、移動 醫(yī)療、醫(yī)院及服務(wù)、智能硬件、人工智能是關(guān)注度最高的五個 方向。而其中的 大數(shù)據(jù)、移動醫(yī)療、智能硬件、人工智能都或多或少與計算機(jī)行業(yè)有關(guān)。 我們 認(rèn)為，計算機(jī)行業(yè)涉及諸多新技術(shù)、新模式、新產(chǎn)品，雖然這些新業(yè)態(tài)可能尚處 于起步

14、階段但未來發(fā)展前景和市場空間 都較為廣闊。也正因為如此，吸引到了 來自 PE/VC 的諸多資金投入。計算機(jī)行業(yè)在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長的同時，新業(yè)態(tài) 的落地 有望給行業(yè)帶來更高速的成長。2011-2016 年各行業(yè) PE 投資活動規(guī)模 （ 億美元 ）比較數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2011-2016 年各行業(yè) VC 投資活動數(shù)量比較數(shù)據(jù)來源：公開資料整理二、網(wǎng)絡(luò)安全市場規(guī)模2017 年至 2021 年，全球的網(wǎng)絡(luò)安全支出將超過 1 萬億美元。其中，2017 年，全球網(wǎng)絡(luò) 安全市場規(guī)模將超過 1200 億美元，預(yù)計是 2004 年的 35 倍以 上。照此估算，未來 5 年全球網(wǎng)絡(luò)安全支出的年均復(fù)合增速預(yù) 計

15、保持在 25% 以上。而在國內(nèi)，根據(jù)工信部發(fā)布的軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)發(fā)展規(guī)劃 （ 2016-2020 年），目標(biāo)到 2020 年我 國信息安全產(chǎn)品收入達(dá)到 2000 億元，年均增長 20% 以上。網(wǎng)絡(luò)信息安全市場雖然是一個較為成熟的領(lǐng)域， 但是針對網(wǎng)絡(luò)信息安全企 業(yè)的投融資行為同樣比較活躍。自 2013 年以來，網(wǎng) 絡(luò)安全初創(chuàng)企業(yè)投資一直 呈現(xiàn)上升趨勢， 2016 年該領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn) 421 宗投資交易，創(chuàng)下歷史新高， 投資金額 累計達(dá)到 億美元。全球網(wǎng)絡(luò)安全市場規(guī)模預(yù)測（億美元）數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2013 年-2017 年全球網(wǎng)絡(luò)安全市場投融資規(guī)模及交易數(shù)量三、大數(shù)據(jù)市場規(guī)模2016 年中國大

16、數(shù)據(jù)市場規(guī)模為 億元，同比增速達(dá)到 45%，預(yù)計 2017-2020 年增速保持在 30% 以上。根據(jù)國家信息中心的報告， 2010 年以來大 數(shù)據(jù)領(lǐng)域成功融資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)數(shù)量逐年增長， 并于 2014 年開始進(jìn)入爆發(fā)期， 環(huán) 比上升 %，2015 年及 2016 年持續(xù)快速增長。大數(shù)據(jù)領(lǐng)域受到資本市場高度青 睞。2014 年至 2020 年中國大數(shù)據(jù)市場規(guī)模及增速預(yù)測數(shù)據(jù)來源：公開資料整理四、云計算市場規(guī)模在云計算的模式下， 由專業(yè)的廠商購置軟硬件的基礎(chǔ)設(shè)施并進(jìn)行維護(hù)， 使 得客戶在使用計算資源的時候能夠省去硬件購置與 部署的時間，極大的提高了 使用效率。 云服務(wù)商提供統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)信息安全防護(hù)手

17、段， 使得計算資源的獲取變 得更安全。按需 使用的方式也使得計算資源能夠被充分利用，從而提高資源使 用效率。正是由于云計算模式存在的諸多優(yōu)點，其在近些年得 到了快速發(fā)展。 2016 年全球云計算市場規(guī)模達(dá)到 2086 億美元，同比增長 %；從 2010 年至 2016 年，全球云計算的年 均復(fù)合增速達(dá)到 %。而國內(nèi)云服務(wù)市場規(guī)模從 2010 年至 2015 年年均復(fù)合增速為 %，領(lǐng)先全球增速。全球云計算市場規(guī)模及增速數(shù)據(jù)來源：公開資料整理國內(nèi)云計算市場規(guī)模及增速五、智能語音市場規(guī)模2017 年中國語音市場行業(yè)規(guī)模有望突破 100 億 元，同比增速高達(dá) 70% 左右，維持高速增長勢頭。從 201

18、1 年到 2017 年市場規(guī)模年均復(fù)合增速約為 59%。2011-2017 年中國語音市場行業(yè)規(guī)模數(shù)據(jù)來源：公開資料整理智能語音技術(shù)作為一種更為自然的人機(jī)交互方式， 其下游應(yīng)用廣泛， 包括 智能車載市場、智能家居、智能可穿戴設(shè)備、智能 個人助理等。隨著各下游市 場智能化滲透率的逐漸提升， 以及智能語音技術(shù)滲透率的提升， 語音市場行業(yè)規(guī) 模有望保持快速 增長勢頭。隨著語音識別性能的提升和市場教育的完成，基于 語音交互的垂直場景應(yīng)用將日趨成熟，未來 1-3 年將迎來產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展期。六、圖像識別市場規(guī)模圖像識別是對圖像進(jìn)行處理和分析并從中理解、 提取信息的方法。 與智能 語音技術(shù)類似，受益于算法、數(shù)據(jù)和計算能力的發(fā) 展，圖像識別技術(shù)在近些年 也