管理會計公式總結(共15頁)

1、精選優(yōu)質文檔-傾情為你奉上第2章 財務管理基礎第一 貨幣時間價值復利終值F= =(F/P,i,n)復利現(xiàn)值P= =(P/F,i,n)普通年金終值普通年金現(xiàn)值預付年金終值 預付年金現(xiàn)值遞延年金終值遞延年金現(xiàn)值永續(xù)年金年償債基金年資本回收額內插法實際利率=通貨膨脹情況下實際利率=第2節(jié) 風險與收益預期收益率期望值方差標準離差標準離差率=標準離差/期望值資產(chǎn)組合風險組合資產(chǎn)預期收益率單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險系數(shù)=相關系數(shù)*收益率標準差/市場組合風險的標準差資產(chǎn)定價模型必要收益率=無風險收益率+風險收益率=無風險收益率+*（市場組合收益率-無風險收益率）成本性態(tài)回歸分析法Y=a+bx第5章 籌資管理可轉換債

2、券轉換比率=債券面值/轉換價格資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）*（1+-預測銷售增減率）*（1-預測期資金周轉速度增長率）外部融資需求=增加敏感性資產(chǎn)-增加敏感性負債-增加留存收益增加的留存收益=銷售凈利率*利潤留存率*預計收入 一般模式資本成本率 = 年資金占用費籌資總額-籌資費用 = 年資金占用費籌資總額×(1-籌資費用率)折現(xiàn)模式由：籌資凈額現(xiàn)值未來資本清償額現(xiàn)金流量現(xiàn)值 = 0得：資本成本率 = 所采用的折現(xiàn)率Kb = 年利率×(1-所得稅稅率)1-手續(xù)費率×100% = i(1-T)1-f×100%公司債券資本成本融資租賃資

3、本成本的計算：其資本成本率只能按貼現(xiàn)模式計算優(yōu)先股資本成本普通股資本成本股利增長模型法資本資產(chǎn)定價模型法=無風險收益率+*（平均報酬率-無風險收益率）留存收益資本成本：分為股利增長模型法和資本資產(chǎn)定價模型法，不同點在于留存收益資本成本不考慮籌資費用。經(jīng)營杠桿EBIT = SVF = (PVc)QF = MF息稅前利潤=銷售額-變動性經(jīng)營成本-固定性經(jīng)營成本 =（銷售單價-單位變動成本）*產(chǎn)銷業(yè)務量-固定性經(jīng)營成本 =邊際貢獻-固定性經(jīng)營成本經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)，是息稅前利潤變動率與產(chǎn)銷業(yè)務量變動率的比，計算公式為：DOL = 息稅前利潤變動率產(chǎn)銷量變動率 = EBITEBIT/QQ式中：DO

4、L為經(jīng)營杠桿系數(shù)；EBIT為息稅前利潤變動額；Q為產(chǎn)銷業(yè)務量變動值。上式經(jīng)整理，經(jīng)營杠桿系數(shù)的計算也可以簡化為：DOL = 基期邊際貢獻基期息稅前利潤 = MM-F = EBIT+FEBITDOL = EBIT+FEBIT =1+FEBIT上式表明，在企業(yè)不發(fā)生經(jīng)營性虧損、息稅前利潤為正的前提下，經(jīng)營杠桿系數(shù)最低為1，不會為負數(shù)；只要有固定性經(jīng)營成本存在，經(jīng)營杠桿系數(shù)總是大于1。從上式可知，影響經(jīng)營杠桿的因素包括：企業(yè)成本結構中的固定成本比重；息稅前利潤水平。其中，息稅前利潤水平又受產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售價格、成本水平(單位變動成本和固定成本總額)高低的影響。固定成本比重越高、成本水平越高、產(chǎn)品銷

5、售數(shù)量和銷售價格水平越低，經(jīng)營杠桿效應越大，反之亦然。銷售額越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風險也就越大，反之亦然33、財務杠桿財務杠桿，是指由于固定性資本成本的存在，而使得企業(yè)的普通股收益(或每股收益)變動率大于息稅前利潤變動率的現(xiàn)象。財務杠桿反映了股權資本報酬的波動性，用以評價企業(yè)的財務風險。用普通股收益或每股收益表示普通股權益資本報酬，則：普通股凈收益=（息稅前利潤-債務資本利息）*（1-所得稅稅率）TE = (EBITI)(1T)每股收益=（息稅前利潤-債務資本利息）*（1-所得稅稅率/普通股股數(shù)EPS = (EBITI)(1T)/N財務杠桿系數(shù)(DFL)，是每股收益變動率與息稅前利潤變動

6、率的倍數(shù)，計算公式為：DFL = 每股收益變動率息稅前利潤變動率 = EPS/EPSEBIT/EBIT上式經(jīng)整理，財務杠桿系數(shù)的計算也可以簡化為：DFL = 息稅前利潤總額息稅前利潤總額-利息 = EBITEBIT-I資本成本固定型的資本所占比重越高，財務杠桿系數(shù)就越大。只要有固定性資本成本存在，財務杠桿系數(shù)總是大于1。企業(yè)資本結構中債務資本比重；普通股收益水平；所得稅稅率水平。其中，普通股收益水平又受息稅前利潤、固定資本成本(利息)高低的影響。債務成本比重越高、固定的資本成本支付額越高、息稅前利潤水平越低，財務杠桿效應越大，反之亦然。經(jīng)營杠桿和財務杠桿可以獨自發(fā)揮作用，也可以綜合發(fā)揮作用，總

7、杠桿是用來反映兩者之間共同作用結果的，即權益資本報酬與產(chǎn)銷業(yè)務量之間的變動關系?？偢軛U，是指由于固定經(jīng)營成本和固定資本成本的存在，導致普通股每股收益變動率大于產(chǎn)銷業(yè)務量的變動率的現(xiàn)象。用總杠桿系數(shù)(DTL)表示總杠桿效應程度，可見，總杠桿系數(shù)是經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)的乘積，是普通股每股收益變動率相當于產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)，計算公式為：DTL=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)DTL = 普通股每股收益變動率產(chǎn)銷量變動率上式經(jīng)整理，總杠桿系數(shù)的計算也可以簡化為：DTL = DOL×DFL = 基期邊際貢獻基期利潤總額 = MM-F-I第六章投資管理項目現(xiàn)金流量一營業(yè)現(xiàn)金凈流量NCF

8、=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅 =稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本=收入×（1-所得稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅率）+非付現(xiàn)成本×所得稅率=（收入-付現(xiàn)成本-非付現(xiàn)成本）×（1-所得稅率）+非付現(xiàn)成本2 凈現(xiàn)值NPV=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值3 年金凈流量ANCF=現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)（終）值/年金現(xiàn)（終）值系數(shù)4 現(xiàn)值指數(shù)PVI=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值5 內含報酬率IRR未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值×年金現(xiàn)系數(shù)-原始投資額現(xiàn)值=06 回收期PP靜態(tài)回收期PP=原始投資額現(xiàn)值/每年現(xiàn)金凈流量動態(tài)回收期PP（P/A,i,n）=原始投資額現(xiàn)值/每年現(xiàn)

9、金凈流量債券價值估價基本模型股票價值估價基本模型第七章營運資金管理1 現(xiàn)金管理成本模式最佳現(xiàn)金持有量=min（管理成本+機會成本+短缺成本）存貨模式交易成本=需求量/持有量×交易成本機會成本=持有量/2×機會成本率總成本=交易成本+機會成本存貨模式最佳現(xiàn)金持有量=隨機模式回歸線=最高控制線H=3回歸線R-2最低控制線L現(xiàn)金周轉期=經(jīng)營周轉期-應付賬款周轉期=存貨周轉期+應賬款周轉期-應付賬款周轉期存貨周轉期=存貨平均余額/每天銷貨成本應收賬款周轉期=平均應收賬款/每天銷貨收入應付賬款周轉期=平均應付賬款/每天購貨收入2 應收賬款管理應收賬款平均余額=日銷售額*平均收現(xiàn)期應收

10、賬款占用資金=應收賬款平均余額*變動成本率應收賬款占用資金的應計利息=應收賬款占用資金*資本成本應收賬款周轉天數(shù)=應收賬款平均余額/平均日銷售額平均逾期天數(shù)=應收賬款周轉天數(shù)-平均信用期天數(shù)3 存貨管理取得成本=訂貨成本+購置成本 =固定訂貨成本+變動訂貨成本+購置成本存儲成本=固定存儲成本+變動存儲成本缺貨成本總成本=取得成本+存儲成本+缺貨成本4 最佳存貨量經(jīng)濟訂貨模型EOQ=經(jīng)濟訂貨量EOQ=相關總成本TV(Q)=再訂貨點送貨期=訂貨量/送貨量再訂貨點送貨期耗用量=訂貨量/送貨量*每日耗用量再訂貨點經(jīng)濟訂貨量EOQ=再訂貨點相關總成本TV(Q)=5 流動負債管理信貸承諾費=(周轉信貸額度

11、-實際使用的額度)*承諾率放棄折扣的信用成本率=折扣率/1-折扣率×360/付款期-折扣期第8章 成本管理一量本利分析基本關系式息稅前利潤 = 銷售收入-總成本=銷售收入-(變動成本+固定成本)=銷量×單價-銷量×單價-固定成本=銷量×(單價單位變動成本)固定成本費用=銷量×單位邊際貢獻-固定成本費用=邊際貢獻總額-固定成本費用邊際貢獻總額=銷售收入-變動成本=銷量×單位邊際貢獻=銷售收入×邊際貢獻率邊際貢獻率=邊際貢獻總額/銷售收入邊際貢獻率=1-變動成本率變動成本率=變動成本總額/銷售收入2 保本分析保本量=固定成本/單

12、位邊際貢獻保額額=固定成本/邊際貢獻率保本作業(yè)率=保本點銷售額/正常銷售額三安全邊際分析安全邊際量=實際銷售量-保本點銷售量安全邊際率=安全邊際量/實際銷售量保本銷售量+安全邊際量=正常銷量保本作業(yè)率+安全邊際率=1利潤=邊際貢獻率×安全邊際額銷售利潤率=邊際貢獻率×安全邊際率4 利潤敏感分析敏感系數(shù)=利潤變動百分比/因素變動百分比第10章 財務分析指標1 短期償債能力流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動負債2 長期償債能力資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額產(chǎn)權比率=負債總額/所有者權益權益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權益利

13、息保障倍數(shù)=息稅前利潤/全部利息費用3 營運能力應收賬款周轉率存貨賬款周轉率流動資產(chǎn)周轉率固定資產(chǎn)周轉率總資產(chǎn)周轉率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額4 盈利能力分析銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入銷售凈利率=凈利潤/銷售收入總資產(chǎn)凈利率= =銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉率凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率×權益乘數(shù)5 發(fā)展能力銷售增長率=本年銷售收入增長額/上年銷售收入總資產(chǎn)增長率=本年資產(chǎn)收入增長額/年初資產(chǎn)總額營業(yè)利潤增長率=本年營業(yè)利潤增長額/上年營業(yè)利潤資本保值增值率=期末所有者權益/期初所有者權益資本積累率=本年所有者權益增長額/年初所有者權益6 現(xiàn)金流量分析銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/銷售收入每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/普通股股數(shù)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/平均總資產(chǎn)凈收益營運