2021財務(wù)成本管理公式

1、1. 營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=長 期資本卡期資產(chǎn)2. 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債3速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債4. 現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動負(fù)債5. 現(xiàn)金流量比率=經(jīng)莒活動現(xiàn)金濟(jì)量凈額浣動負(fù)債6. 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額X100%7. 長期資本負(fù)債率=非流動負(fù)債非 流動負(fù)債+股東權(quán)益8. 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額-所有者權(quán)益X 100%9. 權(quán)益乘數(shù)=滾產(chǎn)總埶股仝權(quán)益總額=1+產(chǎn)權(quán)比率=1-費(fèi)產(chǎn)旬債率10. 利息保障倍數(shù)=息稅前利潤利息 費(fèi)用醐ti觀鋤霸吧評12. 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入- 平均資產(chǎn)13. 資產(chǎn)收入比=平均資產(chǎn)營業(yè)收入14. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入-平均 應(yīng)收賬

2、款15. 存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入營業(yè)本錢- 平均存貨16. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入-平均 流動資產(chǎn)17. 營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入-平均 營運(yùn)資本18. 非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入平 均非流動資產(chǎn)19總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入平均總 資產(chǎn)20. 營業(yè)凈利率=凈利潤營業(yè)收入X 100%21. 總資產(chǎn)凈利率=凈利潤總資產(chǎn)X 100%22. 權(quán)益凈利率=凈利潤股東權(quán)益X 100%股利支付率=股東權(quán)益 凈利潤23. 每股收益=普通股東凈利潤一流通 在外普通股加權(quán)平均股數(shù)24. 市盈率=每股市價/每股收益25. 每股凈資產(chǎn)每股賬面價值=普通 股股東權(quán)益一流通在外普通股股數(shù)26. 權(quán)益凈利率=總資產(chǎn)凈利率X權(quán)

3、益 乘數(shù)27. 總資產(chǎn)凈利率=營業(yè)凈利率X總資 產(chǎn)周轉(zhuǎn)率28. 權(quán)益凈利率=營業(yè)凈利率X總資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)29. 融資總需求=凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加= 預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)-基期凈經(jīng)營資產(chǎn)30. 融資總需求=凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加= 增加的經(jīng)營資產(chǎn)-增加的經(jīng)營負(fù)債31. 外部融資額=增加的營業(yè)收入X經(jīng) 營資產(chǎn)銷售百分比-增加的營業(yè)收入X經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-可動用金融資產(chǎn)-預(yù)計營業(yè)收 入X預(yù)計稅后經(jīng)營凈利率 X 1-預(yù)計股利支付 率32. 外部融資銷售增長比=經(jīng)營資產(chǎn)銷 售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-1+銷售增 長率迸肖售增長率X預(yù)計稅后經(jīng)營凈利率X 1預(yù)計股利支付率33. 內(nèi)含增長率=【稅后經(jīng)營凈利潤-

4、凈經(jīng)營資產(chǎn)X利潤留存率】/【1-【稅后經(jīng) 營凈利潤一凈經(jīng)營資產(chǎn)X利潤留存率】34. 可持續(xù)增長率=股東權(quán)益增長率=本期留存收益的増加=營業(yè)凈利率X期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X期 末總資產(chǎn)期初權(quán)益乘數(shù) X本期利潤留存率35. 可持續(xù)增長率=本期留存收益的増刖期初股東權(quán)益=營業(yè)凈利率X期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X期 末權(quán)益乘數(shù)X本期利潤留存率/1-營業(yè)凈利 率X期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X期末權(quán)益乘數(shù)X本期 利潤留存率=期末權(quán)益凈利率X本期利潤留 存率/1-期末權(quán)益凈利率X本期利潤留存率36. 外部融資額=外部融資額占銷售增 長百分比X銷售增長額平均年瞬=z林BU流出使用年限37. 銷售增長率=(1+通貨膨脹率)X (1 +

5、銷量增長率)-11. 計息期利率=報價利率/年內(nèi)復(fù)利次數(shù)=r/m2. 有效年利率(i)=1+(r/m)m-13. 總期望報酬率=QX(風(fēng)險組合的期望 報酬率)+(1 - Q)X(無風(fēng)險利率)4. 總標(biāo)準(zhǔn)差=QX風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差 b 組合其中：Q代表投資者自有資本總額中投 資于風(fēng)險組合的比例；(1 - Q)代表投資于無 風(fēng)險資產(chǎn)的比例。如果貸出資金進(jìn)入無風(fēng)險市場，Q小于 1;如果從無風(fēng)險市場借入資金，Q大于1。必要報酬率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險附加率1. 資本本錢=無風(fēng)險利率+該股票的風(fēng) 險溢價Ks=Rf+ px (RmRf)2. 股利增長模型D1 :預(yù)期下年股利 =DO X (1+g);P:普通股

6、當(dāng)前市價;g :股利的年增長 率。3. 債券收益加風(fēng)險溢價法:Ks = Kdt + RPcKdt :公司發(fā)行的長期債券的稅后債務(wù) 本錢;RPc :股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險所要 求的風(fēng)險溢價，風(fēng)險溢價是憑借經(jīng)驗估計的。 一般認(rèn)為，某企業(yè)普通股風(fēng)險溢價對其自己 發(fā)行的債券來講，大約在 3% 5%之間。對 風(fēng)險較高的股票用5%，風(fēng)險較低的股票用 3%。4. 優(yōu)先股資本本錢的估計rp=Dp/Pp(1-F)式中，rp表示優(yōu)先股資本本錢；Dp表 示優(yōu)先股每股年股息;Pp表示優(yōu)先股每股發(fā) 行價格;F表示優(yōu)先股發(fā)行費(fèi)用率。5. 永續(xù)債的資本本錢【提示】永續(xù)債資本本錢的估計與優(yōu)先 股類似rpd=lpd /Ppd

7、(1-F)式中，rpd表示永續(xù)債資本本錢;Ipd表 示永續(xù)債每年利息；Ppd表示永續(xù)債發(fā)行價 格;F表示永續(xù)債發(fā)行費(fèi)用率?！咎崾尽咳绻嬒⑵谛∮?年，需將計 息期rpd按照每年復(fù)利次數(shù)轉(zhuǎn)換為有效年利 率，即有效年利率=(1+rpd)m-1(m 表示每 年復(fù)利次數(shù))。1. 凈現(xiàn)值=2未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值-Y未 來現(xiàn)金流岀現(xiàn)值=2現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值。(1 )凈現(xiàn)值0時，說明投資報酬率 大于資本本錢，該工程可以增加股東財富， 應(yīng)予采納。(2) 凈現(xiàn)值=0時，說明投資報酬率 等于資本本錢，不改變股東財富，沒有必要 米納。(3) 凈現(xiàn)值0時，說明投資報酬率 小于資本本錢，該工程將會減損股東財富， 應(yīng)予以放棄。2

8、. 現(xiàn)值指數(shù)=2未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值 *2 未來現(xiàn)金流岀現(xiàn)值3. 會計報酬率=年平均凈收益一原始投 資額4. 等額年金法(1)計算各工程凈現(xiàn)值的等額年金額=該方案凈現(xiàn)值/(P/A，i，n)(2)永續(xù)凈現(xiàn)值=等額年金額/資本本錢5. 固定資產(chǎn)的平均年本錢 不考慮時間價值: 考慮時間價值：6. 營業(yè)現(xiàn)金流量：=營業(yè)收入-付現(xiàn)本錢-所得稅=營業(yè)收入X (1-所得稅稅率)-付現(xiàn) 本錢X(1 -所得稅稅率)+折舊攤銷X所得稅 稅率=稅后收入-稅后付現(xiàn)本錢+折舊抵稅=稅后利潤+折舊攤銷1.債券價值=未來利息收入的現(xiàn)值+未來到期本金或售價的現(xiàn)值Ks = D1 /p +g =2.歆年到期收益率= ：+3. V=股

9、利 X (P/A, R, n)+ 售價 X (P/F, R, n)4. 零增長股票：收益率 R =股利D/市 價P5. 固定成長股票：收益率 R =股利D / 市價P+股利增長率g6. 優(yōu)先股的期望報酬率rp=Dp/Pp式中：Pp 優(yōu)先股當(dāng)前股價7. 永續(xù)債的期望報酬率rpd=l/Ppd式中：Ppd 永續(xù)債當(dāng)前價格1. 多頭看漲期權(quán)到期日價值=Max(O ,股票市價-執(zhí)行價格)2. 空頭看漲期權(quán)到期日價值=-Max(0 ,股票市價-執(zhí)行價格)3. 多頭看漲期權(quán)到期日凈損益=多頭 看漲期權(quán)到期日價值-期權(quán)價格4. 空頭看漲期權(quán)到期日凈損益 =空頭 看漲期權(quán)到期日價值 +期權(quán)價格5. 多頭看跌期權(quán)

10、到期日價值=Max(執(zhí) 行價格-股票市價，0)6. 空頭看跌期權(quán)到期日價值=-Max(執(zhí)行價格-股票市價，0)7. 多頭看跌期權(quán)到期日凈損益 =多頭 看跌期權(quán)到期日價值-期權(quán)價格8. 空頭看跌期權(quán)到期日凈損益 =空頭 看跌期權(quán)到期日價值 +期權(quán)價格9. 保護(hù)性看跌期權(quán)：組合凈損益=執(zhí)行日組合收入-初始 投資1到期股價(ST)執(zhí)行價格(X):組合 凈損益=執(zhí)行價格-(股票買價+期權(quán)買價)2到期股價(ST)執(zhí)行價格(X):組合凈損益=股票售價-(股票買價+期權(quán)買價)10. 拋補(bǔ)看漲期權(quán)：組合凈損益=執(zhí)行日組合收入-初始1到期股價(ST)執(zhí)行價格(X):組合 凈損益=股票售價-股票買價+期權(quán)售價2到

11、期股價(ST)執(zhí)行價格(X):組合 凈損益=執(zhí)行價格-股票買價+期權(quán)售價11. 多頭對敲：組合凈損益=執(zhí)行日組合收入-初始 投資1到期股價(ST)執(zhí)行價格(X):組合 凈損益=(執(zhí)行價格-到期股價)-兩種期權(quán) 買價2到期股價(ST)執(zhí)行價格(X):組合 凈損益=(到期股價-執(zhí)行價格)-兩種期權(quán) 買價12. 空頭對敲：組合凈損益=初始投資收入-執(zhí)行 日組合損益1到期股價(ST)執(zhí)行價格(X):兩種 期權(quán)買價-(執(zhí)行價格-到期股價)2到期股價(ST)執(zhí)行價格(X):兩種 期權(quán)買價-(到期股價-執(zhí)行價格)13.期權(quán)價值=內(nèi)在價值+時間溢價投資1.現(xiàn)金流量模型的根本公式:2.股利現(xiàn)金流量模型。股權(quán)價值

12、 =二股和JU洗量召.1十臉權(quán)資本本錢y3、.流量模型實(shí)體價值=4.股權(quán)價值=實(shí)體價值-凈債務(wù)價值5.凈債務(wù)價值=6.市盈率模型。目標(biāo)企業(yè)股權(quán)價值=可 比企業(yè)平均市盈率 X目標(biāo)企業(yè)盈利驅(qū)動因素：增長潛力、股利支付率和風(fēng) 險(股權(quán)資本本錢的上下與其風(fēng)險有關(guān))，其中 關(guān)鍵因素是增長潛力。(1)本期市盈率=股利支付率X (1+增 長率)/(股權(quán)本錢-增長率)(2)內(nèi)在市盈率(或預(yù)期市盈率)=股利支付率/(股權(quán)本錢-增長率)7. 市凈率模型。目標(biāo)企業(yè)股權(quán)價值=可比企業(yè)平均市凈率x目標(biāo)企業(yè)凈資產(chǎn)驅(qū)動因素：股東權(quán)益收益率、股利支付 率、增長率和股權(quán)本錢，其中關(guān)鍵因素是股 東權(quán)益收益率。(1) 本期市凈率=

13、股東權(quán)益收益率0 x 股利支付率x(1 +增長率)/(股權(quán)本錢-增長 率)(2) 內(nèi)在市凈率(或預(yù)期市凈率)=股東 權(quán)益收益率1X股利支付率/(股權(quán)本錢-增長 率)8. 市銷率模型。目標(biāo)企業(yè)股權(quán)價值=可比企業(yè)平均市銷率x目標(biāo)企業(yè)的營業(yè)收入驅(qū)動因素：銷售凈利率、股利支付率、 增長率和股權(quán)本錢，其中關(guān)鍵因素是銷售凈 利率。(1) 本期市銷率=銷售凈利率0 x股利 支付率x(1 +增長率)/(股權(quán)本錢-增長率)(2) 內(nèi)在市銷率(或預(yù)期市銷率)=銷售 凈利率1X股利支付率/(股權(quán)本錢-增長率)9. 市盈率模型的修正(1)修正平均市盈率法 可比企業(yè)平均市盈率=匸呂可比匸立的韋獵率n 可比企業(yè)平均增長率

14、=工各口 It企11葩增扶率n 可比企業(yè)修正平均市盈率 =可比它泄平均市咼率板比洌議曲率* 目標(biāo)企業(yè)每股股權(quán)價值 =可比企業(yè) 修正平均市盈率x目標(biāo)企業(yè)預(yù)期增長率x 100目標(biāo)企業(yè)每股收益(2)股價平均法 可比企業(yè)i的修正市盈率=其中：i=1n 目標(biāo)企業(yè)每股股權(quán)價值i=可比企業(yè)i 的修正市盈率x目標(biāo)企業(yè)的增長率x100x目 標(biāo)企業(yè)每股收益其中：i=1n 目標(biāo)企業(yè)每股股權(quán)價值 =埜占標(biāo)生世豎燮那價仙10. 市凈率模型的修正(1)修正平均市凈率法 可比企業(yè)平均市凈率=工各可比企業(yè)的巾凈率R 可比企業(yè)平均股東權(quán)益收益率 =各可；虛豐的股相隘H妗鋒71 可比企業(yè)修正平均市凈率 =可比企吐乎均市i會可比企業(yè)平d觀東料益H 時 x I嘰 目標(biāo)企業(yè)每股股權(quán)價值 =可比企業(yè) 修正平均市凈率x目標(biāo)企業(yè)股東權(quán)益收益率x 100目標(biāo)企業(yè)每股凈資產(chǎn)(2)股價平均法 可比企業(yè)i的平均修正市凈率=可比企業(yè)d旳市凈率可比怎山股東權(quán)益收益率乂 1冗其中：i=1n 目標(biāo)企業(yè)的每股股權(quán)價值 i=可比企 業(yè)i的修正市凈率x目標(biāo)企業(yè)的股東權(quán)益收益 率x 1oox目標(biāo)企業(yè)每股凈資產(chǎn)其中：i=1n 目標(biāo)企業(yè)每股股權(quán)價值=IX目標(biāo)企業(yè)的霉股股權(quán)橋値丄n10.市銷率模型的修正(1)修正平均市銷率法 可比企業(yè)平均市銷率=$各可比企業(yè)鬥弔銷車n 可比企業(yè)平均銷售凈利率 =工