關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資的通知

1、關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項(xiàng)的通知股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告201636號(hào)為落實(shí)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的總體要求，更好地服務(wù)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)，有效降低杠桿率和控制金融風(fēng)險(xiǎn)，提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司（以下簡稱全國股轉(zhuǎn)公司）就金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項(xiàng)通知如下：一、關(guān)于金融類企業(yè)的掛牌準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)（一）“一行三會(huì)”監(jiān)管的企業(yè)對(duì)中國人民銀行、中國銀監(jiān)會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)、中國保監(jiān)會(huì)監(jiān)管并持有相應(yīng)監(jiān)管部門頒發(fā)的金融許可證等證牌的企業(yè)（以下簡稱“一行三會(huì)”監(jiān)管的企業(yè)），按現(xiàn)行掛牌條件審核其掛牌申請(qǐng)，對(duì)其日常監(jiān)管將進(jìn)一步完善差異化的信息披露安排。 （二）私募機(jī)構(gòu)全

2、國股轉(zhuǎn)公司在現(xiàn)行掛牌條件的基礎(chǔ)上，對(duì)私募基金管理機(jī)構(gòu)（以下簡稱私募機(jī)構(gòu)）新增8個(gè)方面的掛牌條件：1.管理費(fèi)收入與業(yè)績報(bào)酬之和須占收入來源的80%以上；2.私募機(jī)構(gòu)持續(xù)運(yùn)營5年以上，且至少存在一支管理基金已實(shí)現(xiàn)退出；3.私募機(jī)構(gòu)作為基金管理人在其管理基金中的出資額不得高于20%；4.私募機(jī)構(gòu)及其股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員最近三年不存在重大違法違規(guī)行為，不屬于中國證券基金業(yè)協(xié)會(huì)“黑名單”成員，不存在“誠信類公示”列示情形；5.創(chuàng)業(yè)投資類私募機(jī)構(gòu)最近3年年均實(shí)繳資產(chǎn)管理規(guī)模在20億元以上，私募股權(quán)類私募機(jī)構(gòu)最近3年年均實(shí)繳資產(chǎn)管理規(guī)模在50億元以上； 6.已在中國證券基金業(yè)協(xié)會(huì)登記為私募基金管理

3、機(jī)構(gòu)，并合規(guī)運(yùn)作、信息填報(bào)和更新及時(shí)準(zhǔn)確；7.掛牌之前不存在以基金份額認(rèn)購私募機(jī)構(gòu)發(fā)行的股份或股票的情形；募集資金不存在投資滬深交易所二級(jí)市場(chǎng)上市公司股票及相關(guān)私募證券類基金的情形，但因投資對(duì)象上市被動(dòng)持有的股票除外；8.全國股轉(zhuǎn)公司要求的其他條件。 （三）其它具有金融屬性企業(yè)小額貸款公司、融資擔(dān)保公司、融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)公司等具有金融屬性的企業(yè)（以下統(tǒng)稱其它具有金融屬性企業(yè)）大多處于新興階段，所屬細(xì)分行業(yè)發(fā)展尚不成熟，監(jiān)管政策尚待進(jìn)一步明確與統(tǒng)一，面臨的監(jiān)管形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)突出。在相關(guān)監(jiān)管政策明確前，暫不受理其它具有金融屬性企業(yè)的掛牌申請(qǐng)。對(duì)申請(qǐng)掛牌公司雖不屬于

4、其它具有金融屬性企業(yè)，但其持有其它具有金融屬性企業(yè)的股權(quán)比例20%以上（含20%）或?yàn)榈谝淮蠊蓶|的，也暫不受理，對(duì)已受理的，予以終止審查。二、關(guān)于新老劃斷的處理措施對(duì)“一行三會(huì)”監(jiān)管的企業(yè)、私募機(jī)構(gòu)、其它具有金融屬性企業(yè)（包括申請(qǐng)掛牌公司雖不屬于其它具有金融屬性企業(yè)，但其持有其它具有金融屬性企業(yè)的股權(quán)比例20%以上（含20%）或?yàn)榈谝淮蠊蓶|的）處于新申報(bào)、在審、已取得掛牌函、已掛牌等不同階段，全國股轉(zhuǎn)公司采取以下新老劃斷處理措施：（一）新增申報(bào)的處理對(duì)“一行三會(huì)”監(jiān)管的企業(yè)，繼續(xù)執(zhí)行現(xiàn)行掛牌條件，正常受理。對(duì)私募機(jī)構(gòu)，符合新增掛牌條件，正常受理。對(duì)其它具有金融屬性企業(yè)，在相關(guān)監(jiān)管政策明確前，暫

5、不受理。 （二）在審企業(yè)的處理對(duì)“一行三會(huì)”監(jiān)管的在審企業(yè)，按正常程序?qū)彶?，因暫停審查而致?cái)務(wù)報(bào)表過期的，經(jīng)補(bǔ)充審計(jì)報(bào)告后，繼續(xù)審查。對(duì)在審的私募機(jī)構(gòu)，須按新增掛牌條件審查，因暫停審查而致財(cái)務(wù)報(bào)表過期的，應(yīng)在本通知發(fā)布之日起1年內(nèi)按新增掛牌條件補(bǔ)充材料和審計(jì)報(bào)告，如符合新增掛牌條件的，繼續(xù)審查。對(duì)其它具有金融屬性的在審企業(yè)，采取終止審查措施，待相關(guān)監(jiān)管政策明確后，重新申報(bào)。（三）已取得掛牌函的處理已取得掛牌函的“一行三會(huì)”監(jiān)管的企業(yè)，按正常程序辦理后續(xù)掛牌手續(xù)。已取得掛牌函的私募機(jī)構(gòu)，須按照新增掛牌條件重新審查，如符合新增掛牌條件的，可辦理后續(xù)掛牌手續(xù)；如不符合新增掛牌條件的，應(yīng)在本

6、通知發(fā)布之日起1年內(nèi)進(jìn)行整改，整改后符合新增掛牌條件的，可辦理后續(xù)掛牌手續(xù)，否則將撤銷已取得的掛牌函。對(duì)已取得掛牌函的其它具有金融屬性企業(yè)，終止掛牌手續(xù)，撤銷已取得的掛牌函，待相關(guān)監(jiān)管政策明確后，重新申報(bào)。（四）掛牌企業(yè)的處理已掛牌的“一行三會(huì)”監(jiān)管的企業(yè)，按監(jiān)管規(guī)定履行信息披露義務(wù)。已掛牌的私募機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)對(duì)是否符合本通知新增掛牌條件（第二項(xiàng)、第三項(xiàng)和第七項(xiàng)除外）進(jìn)行自查，并經(jīng)主辦券商核查后，披露自查整改報(bào)告和主辦券商核查報(bào)告。不符合新增掛牌條件的第一項(xiàng)、第四項(xiàng)、第五項(xiàng)、第六項(xiàng)和第八項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)在本通知發(fā)布之日起1年內(nèi)進(jìn)行整改，未按期整改的或整改后仍不符合要求的，將予以摘牌。已掛牌的私募機(jī)構(gòu)發(fā)行

7、股票（包括發(fā)行對(duì)象以其所持有該掛牌私募機(jī)構(gòu)所管理的私募基金份額認(rèn)購的情形），發(fā)行對(duì)象已完成認(rèn)購的，可以完成股票發(fā)行備案并辦理新增股份登記手續(xù)。已掛牌的其它具有金融屬性企業(yè)不得采用做市轉(zhuǎn)讓方式，但本通知發(fā)布前已采用做市轉(zhuǎn)讓方式的除外。三、關(guān)于信息披露及監(jiān)管的要求（一）掛牌準(zhǔn)入的差異化信息披露要求1“一行三會(huì)”監(jiān)管的企業(yè)。應(yīng)結(jié)合相關(guān)指標(biāo)的分析以及內(nèi)控措施等充分揭示信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)及其他風(fēng)險(xiǎn)等；應(yīng)披露業(yè)務(wù)監(jiān)管的相關(guān)情況，包括但不限于監(jiān)管層級(jí)安排，監(jiān)管的主要思路及具體措施；應(yīng)披露與業(yè)務(wù)開展相關(guān)的情況，包括但不限于業(yè)務(wù)符合現(xiàn)行規(guī)定和監(jiān)管要求的情況，業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制具體制度安排及相應(yīng)措施；應(yīng)披

8、露報(bào)告期內(nèi)監(jiān)管指標(biāo)情況，并分析波動(dòng)原因以及是否符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等。2私募機(jī)構(gòu)。應(yīng)披露：管理模式相關(guān)的情況，包括但不限于基金管理模式；設(shè)立及日常管理相關(guān)的情況，包括但不限于存續(xù)基金的基本情況；基金投資相關(guān)的情況，包括但不限于投資項(xiàng)目的遴選標(biāo)準(zhǔn)、投資決策體系及執(zhí)行情況；項(xiàng)目退出相關(guān)的情況，包括但不限于累計(jì)已退出項(xiàng)目數(shù)量、累計(jì)已退出項(xiàng)目的投資總額；基金清算相關(guān)的情況，包括但不限于基金名稱、存續(xù)時(shí)間、實(shí)繳金額、清算原因、清算進(jìn)展、基金及申請(qǐng)掛牌公司收益情況；財(cái)務(wù)信息相關(guān)的情況，包括但不限于報(bào)告期內(nèi)收入來源、收入確認(rèn)方法、收入和成本（費(fèi)用）結(jié)構(gòu)，收入、成本（費(fèi)用）等應(yīng)與業(yè)務(wù)內(nèi)容相匹配等。（二）掛牌期間的差異

9、化信息披露及監(jiān)管要求1已掛牌的“一行三會(huì)”監(jiān)管的企業(yè)。應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定合法規(guī)范經(jīng)營；切實(shí)履行信息披露義務(wù)；做好風(fēng)險(xiǎn)防控工作；在此基礎(chǔ)上，可以進(jìn)行股票發(fā)行、并購重組等業(yè)務(wù)。2已掛牌的私募機(jī)構(gòu)。對(duì)監(jiān)管和信息披露提出以下4個(gè)方面的要求：（1）股票發(fā)行，每次發(fā)行股票募集資金的金額不得超過其發(fā)行前凈資產(chǎn)的50%，前次發(fā)行股票所募集資金未使用完畢的，不得再次發(fā)行股票募集資金；不得以其所管理的基金份額認(rèn)購其所發(fā)行的股票；募集資金不得用于投資滬深交易所二級(jí)市場(chǎng)上市公司股票及相關(guān)私募證券類基金，但因投資對(duì)象上市被動(dòng)持有的股票除外；（2）規(guī)范運(yùn)作，應(yīng)當(dāng)建立受托管理資產(chǎn)和自有資金投資之間的風(fēng)險(xiǎn)隔離、防范利

10、益沖突等制度；作為基金管理人在其掛牌后新設(shè)立的基金中的出資額不得高于20%；（3）涉及私募基金管理業(yè)務(wù)的并購重組，如收購人收購掛牌公司的，其所控制的企業(yè)中包括私募基金管理人的，應(yīng)當(dāng)承諾收購人及其關(guān)聯(lián)方在完成收購后，不以重大資產(chǎn)重組的方式向掛牌公司注入私募基金管理業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)；（4）信息披露要求，應(yīng)當(dāng)披露季度報(bào)告，在定期報(bào)告中充分披露在管存續(xù)基金的基本情況和項(xiàng)目投資情況等。3已掛牌的其它具有金融屬性企業(yè)。應(yīng)當(dāng)披露季度報(bào)告，在定期報(bào)告披露中，合法合規(guī)經(jīng)營、監(jiān)管指標(biāo)、主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，風(fēng)險(xiǎn)因素及其風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制等方面的披露口徑，與申請(qǐng)掛牌準(zhǔn)入的披露口徑保持一致。不屬于其它具有金融屬性企業(yè)的掛牌公司，其募

11、集資金不得用于參股或控股其它具有金融屬性的企業(yè)。本通知自發(fā)布之日起施行。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司2016年5月27日全國股轉(zhuǎn)公司有關(guān)負(fù)責(zé)人就金融機(jī)構(gòu)掛牌新三板相關(guān)事宜答記者問發(fā)布時(shí)間：2016-05-27 一、全國股轉(zhuǎn)公司就金融類企業(yè)掛牌新三板制定特殊的行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和差異化的信息披露要求，主要原因和目的是什么？答：當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要時(shí)期。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的建設(shè)和發(fā)展，旨在完善我國多層次資本市場(chǎng)體系，落實(shí)供給側(cè)改革的總體要求，聚焦服務(wù)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)的市場(chǎng)定位，發(fā)揮資本市場(chǎng)切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長新動(dòng)力

12、。隨著新三板市場(chǎng)效應(yīng)的逐步釋放，掛牌企業(yè)數(shù)量迅速增加，其中金融類企業(yè)掛牌和融資增長迅速。大量金融行業(yè)企業(yè)申請(qǐng)掛牌后，出現(xiàn)了目前“試行”業(yè)務(wù)規(guī)則不完全適用的問題，并可能導(dǎo)致跨市場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)上升。為適應(yīng)金融監(jiān)管新形勢(shì)，進(jìn)一步規(guī)范金融機(jī)構(gòu)掛牌新三板的相關(guān)業(yè)務(wù)和行為，有效防控金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，全國股轉(zhuǎn)公司在中國證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下，結(jié)合金融行業(yè)的特征和特殊風(fēng)險(xiǎn)類型，對(duì)金融類企業(yè)掛牌新三板制定特殊的行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和差異化的信息披露要求。2015年以來，新三板市場(chǎng)上的各類金融企業(yè)頻繁融資，融資金額、募集資金投向等問題引起社會(huì)關(guān)注和質(zhì)疑。因此，2015年12月起，中國證監(jiān)會(huì)暫停了金融類企業(yè)在新三板的掛牌和融資。全國股轉(zhuǎn)公

13、司對(duì)此類企業(yè)的前期融資使用情況展開調(diào)研，在摸清相關(guān)情況并吸納市場(chǎng)意見后，優(yōu)化準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，完善信息披露要求，切實(shí)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，確保新三板市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行，維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定。二、新三板市場(chǎng)以包容度高著稱，此次針對(duì)金融類企業(yè)掛牌設(shè)定的條件明顯高于原有準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，這么做代表了什么樣的監(jiān)管取向？答：眾所周知，我國中小微企業(yè)數(shù)量眾多，業(yè)態(tài)模式和發(fā)展階段極其多元，包容性的制度設(shè)計(jì)有利于增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的適應(yīng)能力，這是新三板的一大特色。全國股轉(zhuǎn)公司將堅(jiān)持市場(chǎng)包容的理念不變。金融類企業(yè)本身負(fù)有提供投融資渠道、優(yōu)化市場(chǎng)資源配置和促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的職責(zé)。金融類企業(yè)掛牌新三板后，其融資和并購行為出現(xiàn)了與新三板支

14、持金融類企業(yè)從而間接支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初衷有所背離的情況。為更好地聚焦新三板服務(wù)于創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)的市場(chǎng)定位，發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用，全國股轉(zhuǎn)公司對(duì)金融類企業(yè)掛牌新三板設(shè)立不同準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，有利于更好地把握新三板市場(chǎng)發(fā)展方向，提升新三板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力。三、針對(duì)不同類型金融企業(yè)的掛牌準(zhǔn)入和信息披露，全國股轉(zhuǎn)公司的具體標(biāo)準(zhǔn)和要求是什么？答：對(duì)于“一行三會(huì)”監(jiān)管的企業(yè)，持有相應(yīng)監(jiān)管部門頒發(fā)的金融許可證等證牌的，其掛牌準(zhǔn)入按現(xiàn)有條件繼續(xù)推進(jìn)，但需要遵守差異化的信息披露安排。對(duì)于私募機(jī)構(gòu)的掛牌準(zhǔn)入，在現(xiàn)有條件的基礎(chǔ)上，增加了8個(gè)方面的條件：1.管理費(fèi)收入與業(yè)績報(bào)酬之和須占收入來源

15、的80%以上；2.私募機(jī)構(gòu)持續(xù)運(yùn)營5年以上，且至少存在一支管理基金已實(shí)現(xiàn)退出；3.私募機(jī)構(gòu)作為基金管理人在其管理基金中的出資額不得高于20%；4.私募機(jī)構(gòu)及其股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員最近三年不存在重大違法違規(guī)行為，不屬于中國證券基金業(yè)協(xié)會(huì)“黑名單”成員，不存在“誠信類公示”列示情形；5.創(chuàng)業(yè)投資類私募機(jī)構(gòu)最近3年年均實(shí)繳資產(chǎn)管理規(guī)模在20億元以上，私募股權(quán)類私募機(jī)構(gòu)最近3年年均實(shí)繳資產(chǎn)管理規(guī)模在50億元以上； 6.已在中國證券基金業(yè)協(xié)會(huì)登記為私募基金管理機(jī)構(gòu)，并合規(guī)運(yùn)作、信息填報(bào)和更新及時(shí)準(zhǔn)確等；7.掛牌之前不存在以基金份額認(rèn)購私募機(jī)構(gòu)發(fā)行的股份或股票的情形；募集資金不存在投資滬深交易所

16、二級(jí)市場(chǎng)上市公司股票及相關(guān)私募證券類基金的情形，但因投資對(duì)象上市被動(dòng)持有的股票除外；8.全國股轉(zhuǎn)公司要求的其他條件。另外，在信息披露方面同樣提出了差異化要求。處于審查反饋中及已取得掛牌函尚未正式掛牌的私募機(jī)構(gòu)符合新增條件的，繼續(xù)推進(jìn)審查和辦理掛牌手續(xù)；暫不符合新增條件的，給予1年的整改期，整改后符合上述條件的繼續(xù)推進(jìn)審查，不符合新增條件的終止審查。對(duì)于其他具有金融屬性企業(yè)（小貸、擔(dān)保、融資租賃、商業(yè)保理、典當(dāng)?shù)龋捎诒O(jiān)管政策尚待進(jìn)一步明確與統(tǒng)一，在監(jiān)管政策明確前暫不受理新的申請(qǐng)，已受理企業(yè)終止審查，待政策明確后重新申報(bào)。對(duì)申請(qǐng)掛牌公司雖不屬于其它具有金融屬性機(jī)構(gòu)，但其持有其它具有金融屬性機(jī)構(gòu)

17、的股權(quán)比例20%以上（含20%）或?yàn)榈谝淮蠊蓶|的，也暫不受理、終止審查。主辦券商在推薦業(yè)務(wù)中應(yīng)勤勉盡責(zé)，在項(xiàng)目立項(xiàng)、盡職調(diào)查、內(nèi)核等環(huán)節(jié)，嚴(yán)格按照金融類企業(yè)掛牌準(zhǔn)入和信息披露的相關(guān)要求對(duì)申報(bào)企業(yè)進(jìn)行審查，嚴(yán)格把關(guān)，嚴(yán)禁推薦不符合新準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的金融類企業(yè)掛牌。如發(fā)現(xiàn)主辦券商推薦不符合通知要求的金融類企業(yè)掛牌，全國股轉(zhuǎn)公司將嚴(yán)肅處理，相應(yīng)采取自律監(jiān)管措施并予以公示。四、已掛牌金融企業(yè)后續(xù)監(jiān)管有何新的要求？答：已掛牌的“一行三會(huì)”監(jiān)管的公司應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定合法規(guī)范經(jīng)營，切實(shí)履行信息披露義務(wù)，做好風(fēng)險(xiǎn)防控工作；在此基礎(chǔ)上，可以進(jìn)行股票發(fā)行、并購重組等業(yè)務(wù)。已掛牌的私募機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)是否符合本通知新增的掛牌條件（第二項(xiàng)、第三項(xiàng)和第七項(xiàng)除外）進(jìn)行自查，并經(jīng)主辦券商核查后，披露自查整改報(bào)告和主辦券商核查報(bào)告。不符合新增掛牌條件的第一項(xiàng)、第四項(xiàng)、第五項(xiàng)、第六項(xiàng)和第八項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)在關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項(xiàng)的通知發(fā)布之日起1年內(nèi)進(jìn)行整改，未按期整改或整改后仍不符合要求的，將予以摘牌。已掛牌的私募機(jī)構(gòu)發(fā)行股票（包括發(fā)行對(duì)象以其所持有該掛牌私募機(jī)構(gòu)所管理的私募基金份額認(rèn)購的情形），發(fā)行對(duì)象已完成認(rèn)購的，可以完成股票發(fā)行備案并辦理新增股份登記手續(xù)。后續(xù)的股票發(fā)行、規(guī)范運(yùn)作、并購重組和信息