2014財務報表分析概要

1、格力、美的、海爾2014年資產(chǎn)負債表閱讀分析三家公司2014年資產(chǎn)負債表水平分析（計算出數(shù)據(jù)，根據(jù)數(shù)據(jù)查找問題）格力、美的、海爾三家公司2014年總資產(chǎn)分別為1562. 31億元、1202.92億 元和750. 06億元，格力較上年增加了 225. 12億元，增長了 16.84%,美的較上 年增加了 233. 46億元,增長了 24. 08%,海爾較上年增加了 139. 13億元，增長 了 22. 77億元，總資產(chǎn)增長率最高的是：美的海爾格力。結合權益項LI分析, 格力、美的、海爾的負債分別增加127. 53億元、166. 96億元、48.24億元，權益 分別增加97. 57億元、66. 50

2、億元、90.89億元，其中海爾在權益控制中最好， 權益資本中未分配利潤較上年增加36. 69億元，實收資本和資本公積分別增加 28.23億元、29.27億元?；緮?shù)據(jù)反映企業(yè)資產(chǎn)增加是企業(yè)盈利能力獲得，但 還需加強對負債風險的控制，加強財務籌資成本管理。 格力、美的、海爾三家公司2014年總資產(chǎn)增加，主要是流動資產(chǎn)分別增加 163. 93 億萬，增長 15. 80%、211 億元，增長 32. 30%、101. 87 億元,增長 20. 74% 其中，格力和美的在貨幣資金、應收款項、存貨比重變動幅度較大，格力貨幣資 金增長了 160.04億元，增長率為41.52%,應收款項增長49. 96億元

3、，增長率為 52. 96%,而美的貨幣資金下降93. 71億元，下降率為60. 17%,應收款項增長43. 80 億元，增長率為38. 91%,貨幣資金.應收賬款和應收票據(jù)占流動資產(chǎn)的比例和 對流動資產(chǎn)的影響都是較大的，應當引起重視。應該進一步查明原因，看是否 與收入同步增長，并加強貨款回收控制。格力和美的存貨數(shù)量均有下降，特別格 力的存貨下降45.23億元，下降率為34.47%,應結合其他資料分析存貨下降原因, 應給予關注。相對于海爾，從企業(yè)資產(chǎn)結構方面看本年和上年相比變化并不大， 應該是比較穩(wěn)定的。 總資產(chǎn)增加，另一個主要原因是非流動資產(chǎn)增長較大，格力、美的、海爾非流 動資產(chǎn)分別增長61.

4、 17億萬，增長20.41%. 22.46億元,增長7. 10%. 36. 99億 元，增長31.26%。其中美的的固定資產(chǎn)在非流動資產(chǎn)中的所占比例小幅度下降, 格力和海爾固定資產(chǎn)均有所增加，說明格力和海爾正進一步擴張生產(chǎn)規(guī)模，具體 情況應進一步分析其合理性，格力和美的在建工程與無形資產(chǎn)占非流動資產(chǎn)的比 重相對較低，而海爾無形資產(chǎn)在本年增加298億元，增長率為44. 64%,長期待 攤費用增加0.16億元，增長率為18. 39%,在說明海爾注重技術硏究，不過還需 結合公司規(guī)模的擴張看是否合理。 格力、美的、海爾三家公司總負債增加，格力、美的、海爾流動負債比重分別 上升了 12. 31%.29.

5、 12%、941%,非流動負債和股東權益比重分別上升了 47. 58%、16. 42%> 41. 18%和27.58%. 17.02%、45. 37%,其中美的流動負債上升的原因應 交稅費增加了 22.52億元，增加了 219.06%,應注意到公司是否有拖欠稅費的現(xiàn) 象,流動負債上升的另一個主要原因是應付票據(jù)在本年增加了 63.4億元，增加 T 100.50%,企業(yè)之間相互提供商業(yè)信用是正常的，利用應付票據(jù)進行資金融通， 基本上可以說是無代價的融資方式，但企業(yè)應注意合理使用，以避免造成企業(yè)信 譽損失。格力和海爾總負債增加主要是非流動負債增加，非流動負債比重上升 主要分別是長期借款和發(fā)行債

6、券引起的.對負債規(guī)模進行了總體控制，降低了公 司財務風險。其中，美的流動負債兒乎成為負債的來源，大大提高了公司的財務 風險。所有者權益中，三家公司未分配利潤占有相當大的比重，其中海爾權益資 本增加主要原因是實收資本和資本公積比上年分別增加了 103. 82%和475.93%, 說明海爾財務狀況向好的方向發(fā)展，是降低財務風險的一個積極舉措。二、三家公司2014年資產(chǎn)負債表結構分析（計算出數(shù)據(jù)，根據(jù)數(shù)據(jù)查找問題資產(chǎn)結構分析:格力資產(chǎn)結構表譏位:億元20142013金額比例$金額比例流動資產(chǎn)合計1201.4476. 901037.577. 59非流動資產(chǎn)合計360. 8723. 10299. 722

7、.41資產(chǎn)合計1562.311001337.2100從表中我們可以看出格力2014流動資產(chǎn)合計占資產(chǎn)總計的比例為76. 90%, 2014非流動資產(chǎn)總訃占資產(chǎn)總計的比例為23. 10%,其中2014的貨幣資金率占總 資產(chǎn)34. 91%,雖然較2013年上升了 6. 09%,流動資產(chǎn)比重較高會點用大量資金， 降低流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，從而影響企業(yè)的資金利用效率。非流動資產(chǎn)比例過低會 影響企業(yè)的獲利能力，從而影響企業(yè)未來發(fā)展。美的資產(chǎn)結構表譏位:億元20142013金額比例金額比例流動資產(chǎn)合計864. 2771.85653. 2767. 38非流動資產(chǎn)合計338. 6528. 15316. 1932.

8、62資產(chǎn)合計1202.92100969. 16100從表中我們可以看出美的流動資產(chǎn)合計占資產(chǎn)總計的比例為，非流動資產(chǎn) 總計占資產(chǎn)總計的比例為,公司流動資產(chǎn)比重較高，非流動資產(chǎn)比重較低。其 中2014年貨幣資金為5. 16%,較2013年下降了 10. 9,應該是好現(xiàn)象，但是下 降的幅度較大，應該結合其他資料分析貨幣資金下降原因；流動資產(chǎn)比例較高, 流動資產(chǎn)增加，雖然提高了企業(yè)資產(chǎn)的流動性，降低企業(yè)的風險，但是同時也降 低了企業(yè)的營運效率和盈利水平。海爾資產(chǎn)結構表貳位:億元20142013金額比例金額比例流動資產(chǎn)合計594. 7579. 29492. 680. 63非流動資產(chǎn)合計155. 322

9、0.71118.3319. 37資產(chǎn)合計750. 07100610. 93100從表中我們可以看出海爾流動資產(chǎn)重過大，連續(xù)兩年占總資產(chǎn)的例在80%左 右，其中2014年應收賬款為28. 87%,較2013年有所下降，其總額都不是很大， 應該是好現(xiàn)象；2014的貨幣資金率占總資產(chǎn)38. 19%,較2013年上升了 44治 流動資產(chǎn)比重較高，非流動資產(chǎn)比重較低，過大的貨幣資金會導致企業(yè)整體盈 利能力下降，因此應加強控制。資本結構分析格力資木結構表巾位:億元20142013金額比例金額比例流動負債合計1083. 8969. 37965. 0872. 17非流動負債合計27. 111.7418.371

10、.38負債合計1110.9971. 11983. 4673. 55所有者權益合計451.3128. 89353. 7426. 45負債與所有者權益合計1562.311001337.19100從表中我們可以看出 格力從2013年2014年，公司的流動負債比率山72. 17% 下降到69. 37%，證明短期償債能力增強，承受的經(jīng)營風險有所減小。此外，該 公司的非流動負債比率凡而有所上升，由2013年的1. 38%上升到2014年的1. 72%, 幅度不大，企業(yè)負債比率占73%左右,2014年比重為71. ll%o較2013年下降1. 89%, 負債呈下降趨勢，但是總的流動負債達到70%以上，權益資

11、本比例為28. 89%, 較2013年上升2. 44%,表明格力在資金籌措主要依賴流動負債，也開始注重權 益的資本比例。對其中具體項目還應做進一步分析，注意降低企業(yè)償債風險， 控制流動負債。英的資木結構表的位:億元20142013金額比例$金額比例%流動負債合計731.4360. 80566. 4758. 43非流動負債合計14. 181. 1812.181.26所有者權益合計457. 3138. 02390.8140. 31負債與所有者權益合計1202.92100969. 16100從表中我們可以看出美的從2013年2014年，公司的流動負債比率山58. 43% 上升到60. 80%,證明短

12、期償債能力減弱，承受的經(jīng)營風險有所提高。此外，該 公司的非流動負債比率小幅降低,III 2013年的1.26%降到2014年的1. 18%,權 益資本比例為38. 02.%,較2013年下降2. 29%,說明該公司的非流動負債有所減 少，固定資產(chǎn)比率的小幅上升，預示著長期盈利能力略有提高。權益資本下降主 要是資本公積較2013年下降5. 23%所致。應進一步査明原因。海爾資木結構表m位:億元20142013金額比例金額比例流動負債合計416. 2855. 50380. 4662.27非流動負債合計42.585.6830. 164.94負債合計458. 8661. 18410. 6267.21所

13、有者權益合計291.238. 82200. 332. 79負債與所有者權益合計750. 06100610. 92100從表中我們可以看出海爾流動負債占資本總計的55. 50%,非流動負債占資 本總計的5.68%,所有者權益占資本總計的38.82%。山此我們得出，海爾的債務 資本比例為61. 18%,較2013年下降6. 03%,權益資本比例為38. 82%,較2013 年上升6. 03%,權益資本增加主要是未分配利潤增加17.14%所致。說明公司在 盈利狀況較好的情況下，比較重視內(nèi)部資金積累。由于留存收益成本小于股權 資本成本，所以，增加留存收益額，提高留存收益比重。可以減少股權資本， 進而降

14、低企業(yè)綜合資本成本。是降低財務風險的一個積極舉措。3.資產(chǎn)資本平衡結構分析格力資產(chǎn)資本平衡結構20142013項目比重%項目比重項目比重項目比重流動資產(chǎn)76. 90流動負債69. 37流動資產(chǎn)77.59流動負債72.17非流動資產(chǎn)23. 10長期資本二 長期負債+ 使用者權 益1.74非流動資產(chǎn)22.41長期資木 二長期負 債十使用 者權益1.3828. 8926. 15從表中我們可以看岀格力2014年與2013年年未流動資產(chǎn)所需資金山全部流 動負債和部分長期資金提供，是保守型的結構。2013年流動資產(chǎn)比重77. 59% 流動負債72. 17%,非流動資產(chǎn)22.41%長期負債及所有者權益1.

15、38%+26. 45%o 2014年流動資產(chǎn)比重76. 90%流動負債69. 37%,非流動資產(chǎn)23. 10%長期負債及 所有者權益1.74%+28. 89%o雖然均為保守型，但是2014年較上年有所改變，流 動資產(chǎn)比重較上年有所下降，流動負債相對上年比重下降了 2. 8%,向適中型方 向變化。這種變化還應該結合企業(yè)具體情況進行分析。美的資產(chǎn)資本平衡結構20142013項目比重$項目比垂項目比重項目比重流動資產(chǎn)71.85流動負債60. 80流動資產(chǎn)67.38流動負債58.43非流動資28. 15長期資木二1. 18非流動資32.62長期資木1.26產(chǎn)長期負債+ 使用者權 益38. 02產(chǎn)二長期

16、負 債十使用 者權益40. 31從表匚叮戈們可以看出美的2014年與2013年年未流動資產(chǎn)所需資金山全部流動負債和部分長期資金提供，是保守型的結構。2013年流動資產(chǎn)比重 67. 38%流動負債58. 43%,非流動資產(chǎn)32. 62%長期負債及所有者權益 1. 26%+40. 31%o 2014年流動資產(chǎn)比重71. 85%流動負債60. 80%,非流動資產(chǎn) 28. 15駅長期負債及所有者權益1. 18%+38. 02%o雖然均為保守型，但是2014 年較上年有所改變，流動資產(chǎn)比重較上年有所上升，流動負債相對上年比重 上升了 2. 37%,在結構下，企業(yè)的財務風險相對較小，資本成本較高。這種 變

17、化還應該結合企業(yè)具體情況進行分析。海爾資產(chǎn)資本平衡結構20142013項目比重$項目比垂項目比重項目比重流動資產(chǎn)79. 29流動負債55. 50流動資產(chǎn)80. 63流動負債62.27非流動資產(chǎn)20.71長期資木二 長期負債+ 使用者權 益5.68非流動資產(chǎn)19. 37長期資木 二長期負 債+使用 者權盜4. 9438. 8232. 79從表中我們可以看出海爾2014年與2013年年未流動資產(chǎn)所需資金山全部流動負債和部分長期資金提供，是保守型的結構。2013年流動資產(chǎn)比重80. 63% 流動負債62. 27%,非流動資產(chǎn)19. 37%長期負債及所有者權益4. 94%+32. 79%。 2014年

18、流動資產(chǎn)比重79. 29%流動負債55. 50%,非流動資產(chǎn)20. 71駅長期負 債及所有者權益5. 68%+38. 82%o雖然均為保守型，但是2014年較上年有所 改變，流動資產(chǎn)比重較上年有所下降，流動負債相對上年比重下降了 6. 77%, 向適中型方向變化。這種變化還應該結合企業(yè)具體情況進行分析。三、三家公司2014年資產(chǎn)負債表質(zhì)量解讀（根據(jù)以上存在問題，進一步分析原因）一.貨幣資金分析：格力貨幣資金占總資產(chǎn)34. 91%,美的貨幣資金占總資產(chǎn)5. 16%,海爾貨幣資金占總資產(chǎn)3&19亂海爾貨幣資金所占比重是三家電器公司 中最大的，格力排第二位。海爾貨幣資金的大幅度增加，主要因為

19、企業(yè)銷售規(guī)模 擴大，并且實行寬松的信用政策引起貨幣資金增加的原因。格力電器通過投資財 務公司完善其財務職能，同時使公司增添新的盈利模式。山于近年來家用空調(diào)出 現(xiàn)恢復性增長，格力電器的營業(yè)收入大幅度增長，這也是貨幣資金增加的主要原 因。美的貨幣資金2014年比2013年下降10.91%,貨幣資金大幅度減少原因是 企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模，支出大筆現(xiàn)金，并實行較嚴的信用政策等因素的影響。二、應收賬款分析：格力電器應收賬款占總資產(chǎn)34. 02%,美的電器應收賬款 占總資產(chǎn)21. 99%,青島海爾應收賬款占總資產(chǎn)28. 97%o三家公司應收賬款明顯 增加，格力電器的應收賬款比重明顯多于同行業(yè)的美的電器和青島海

20、爾。山于格 力電器應收賬款上漲主要是山于銷售的增長，而格力電器應收票據(jù)下降的原因是 的之前的銷售模式是“先款后貨”,銷售的直接后果就是應收票據(jù)增加，相比較 來看2014年格力電器在銷售收入增加的情況下銷售模式有所轉(zhuǎn)變，嚴格控制應 收票據(jù)，放寬信用政策來擴大銷售。而美的和海爾應收賬款明顯增加的原因是抓 住行業(yè)迅速發(fā)展的機遇，憑借自身的競爭優(yōu)勢，加大了市場開拓力度，放寬信用 政策來擴大銷售，企業(yè)為信譽好客戶而延長結算周期以及當年新增部分應收賬款 未到約定付款期，因此導致了應收賬款的增加。三、存貨分析：格力電器存貨占總資產(chǎn)5. 5%,相比較2013年9.81%下降4.31%, 美的電器存貨占總資產(chǎn)1

21、2. 49%,相比較2013年15. 69%下降3.19%,青島海爾存 貨占總資產(chǎn)10. 08%,相比較2013年9.80%上升0. 24%海爾公司存貨在總資產(chǎn) 中所占比重逐年提高，主要是因為公司生產(chǎn)擴大，增加原材料等生產(chǎn)性存貨儲備 導致的結果，而格力和美的存貨有較大幅度的降低，主要是因為銷售規(guī)模的增大, 同時也揭示了其主營業(yè)務收入增加的重要原因。從這個層面可以看出，企業(yè)存貨 整體質(zhì)量較高，還有另一個原因是生產(chǎn)設備更新，生產(chǎn)量減少等因素的影響。四、固定資產(chǎn)分析：格力電器固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)9.56%,相比較2013年10. 50% 下降0. 94%,美的電器固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)16. 23%,相比較2

22、013年20. 19%下降 3. 96%,青島海爾固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)9. 29%,相比較2013年898%上升031%。海爾的固定資產(chǎn)有較大上升，固定資產(chǎn)的增加主要是在建工程的轉(zhuǎn)入，可以看出 隨著銷售的增長格力電器在擴建，說明海爾生產(chǎn)技術裝備水平提高，生產(chǎn)能力增 強。而格力和美的的固定資產(chǎn)下降的主要原因是笫一，公司固定資產(chǎn)折舊程度較 高。公司固定資產(chǎn)折舊總訃占固定資產(chǎn)原值的比例較大，這說明公司固定資產(chǎn)老 化較為嚴重。第二，公司固定資產(chǎn)減值較高。公司固定資產(chǎn)減值金額占公司固定 資產(chǎn)原值的比例較高，這說明公司現(xiàn)有固定資產(chǎn)的公允價值或現(xiàn)值較低，固定資 產(chǎn)已經(jīng)落后，需要更新?lián)Q代，說明格力和美的縮小了機器

23、設備的投資規(guī)模，通過 分析得出：格力設備使用效率最高，其次海爾，最后美的，美的應加大生產(chǎn)設備 的投入，重點關注機器設備而不是房車及建筑物。五、在建工程分析：格力電器在建工程占總資產(chǎn)0.80%,相比較2013年1.39% 下降0. 59%,美的電器在建工程占總資產(chǎn)0. 55%,相比較2013年0. 63%下降0. 08%, 青島海爾在建工程占總資產(chǎn)1.45%,相比較2013年2. 63%下降1.18%。三家公司 的在建工程在總資產(chǎn)中所占比重較低，的相對較上年來說占總資產(chǎn)的比例均有下 降，說明三家公司占用在在建工程的長期資金減少。其中美的相對于上年的在建 工程今年有所上升，主要原因是：美的增加固定

24、資產(chǎn)方面的投資，格力和海爾的 在建工程下降原因是大量的在建工程建設完工，交付使用。轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，企業(yè) 生產(chǎn)能力不斷提高。六、無形資產(chǎn)分析：格力電器無形資產(chǎn)占資產(chǎn)1.59 %,美的電器無形資產(chǎn)占資 產(chǎn)2. 85%,青島海爾無形資產(chǎn)占資產(chǎn)1. 30%o無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重雖然 較低，企業(yè)的無形資產(chǎn)主要是山土地使用權、工業(yè)產(chǎn)權及專有技術所構成。但海 爾近年有所上升，相比較2013年1. 10%上升0. 20%o上升的主要原因是海爾注重 無形資產(chǎn)的投資，提升企業(yè)的技術實力。七、籌資活動形成的負債及收益分配活動分析格力籌資占總負債比例為44%,收益占總負債比例為9%,其他占總負債比例為 47%,其

25、中銀行存款和商業(yè)信用兩種籌資方式占籌資活動形成的負債的比例分別 為：16%、84%。美的籌資占總負債比例為59%,收益占總負債比例為8%,其他占總負債比例為 33%,其中銀行存款、商業(yè)信用和發(fā)行債券三種籌資方式占籌資活動形成的負債 的比例分別為：15.36%、84. 39%和0. 35%。海爾籌資占總負債比例為76%,收益占總負債比例為5%,其他占總負債比例為 19%,其中銀行存款、商業(yè)信用和發(fā)行債券三種籌資方式占籌資活動形成的負債 的比例分別為：2.91%、91. 89%和5.20%。債務壓力：格力籌資渠道比較單一，而美的和海爾籌資渠道寬廣，其中三家籌 資主要集中在商業(yè)信用，占籌資活動形成的負債的比例較大，雖然商業(yè)信用籌資 方便、成本低、限制條件少，但是沒有平均分散籌資比例和風險，商業(yè)信用會容 易惡化企業(yè)的信