國(guó)際金融期末復(fù)習(xí)題附答案

1、P32 5.如果你以電話(huà)向中國(guó)銀行詢(xún)問(wèn)英鎊兌美元的匯價(jià)。中國(guó)銀行答道： 什么匯價(jià)向你買(mǎi)進(jìn)美元(2) 你以什么匯價(jià)從中國(guó)銀行買(mǎi)進(jìn)英鎊(3) 如果你向中國(guó)銀行賣(mài)出英鎊，使用什么匯率 解：(1)、買(mǎi)入價(jià) ;(2)、賣(mài)出價(jià)；(3)、買(mǎi)入價(jià)2 .某銀行詢(xún)問(wèn)美元兌新加坡元的匯價(jià)，身為交易員的你答復(fù)道“” 你，匯率是多少 解：3 某銀行詢(xún)問(wèn)美元兌港元匯價(jià)，身為交易員的你答復(fù)道：(1) 該銀行要向你買(mǎi)進(jìn)美元，匯價(jià)是多少(2) 如你要買(mǎi)進(jìn)美元，應(yīng)按什么匯率計(jì)算(3) 如你要買(mǎi)進(jìn)港元，又是什么匯率 解：(1)、(2)、(3)、4 .如果你是ABC銀行交易員，客戶(hù)向你詢(xún)問(wèn)澳元兌美元匯價(jià)，你答復(fù)道:想把澳元賣(mài)給你，匯

2、率是多少 (2)如果客戶(hù)要買(mǎi)進(jìn)澳元，匯率又是多少 解:(1)、(2)、5如果你向中國(guó)銀行詢(xún)問(wèn)美元/歐元的報(bào)價(jià)，回答是“”(1) 中國(guó)銀行以什么匯率向你買(mǎi)入美元，賣(mài)出歐元(2) 如果你要買(mǎi)進(jìn)美元，中國(guó)銀行給你什么匯率(3) 如果你要買(mǎi)進(jìn)歐元，匯率又是多少解:( 1)買(mǎi)入價(jià)10”。請(qǐng)問(wèn)： (1) 中國(guó)銀行以。請(qǐng)問(wèn)，如果該銀行想把美元賣(mài)給1 美元 =10 港元”，請(qǐng)問(wèn)：90”。請(qǐng)問(wèn)： (1)如果客戶(hù)，請(qǐng)問(wèn)：(2) 、(3) 、1、我國(guó)負(fù)責(zé)管理人民幣匯率的機(jī)構(gòu)是BA.國(guó)家統(tǒng)計(jì)局B.國(guó)家外匯管理局C國(guó)家發(fā)改委 D.商務(wù)部BCD2、 法定升、貶值(revaluation, devaluation )在下列

3、哪種貨幣制度下存在A浮動(dòng)匯率制度B.布雷頓森林體系C.金本位制度D.固定匯率制度BD3、無(wú)論在金本位制度下，還是在紙幣制度下，匯率都主要受到兩個(gè)因素的影響，它們是A.國(guó)金融體系的結(jié)構(gòu)B.貨幣購(gòu)買(mǎi)力C.外匯交易技術(shù)D.貨幣的供求關(guān)系4 、下列因素中有可能引起一國(guó)貨幣貶值的因素有： ABA.國(guó)際收支逆差B.通貨膨脹率高于其他國(guó)家C國(guó)內(nèi)利率上升D.國(guó)內(nèi)總需求增長(zhǎng)快于總供給5 、利率上升引起本國(guó)貨幣升值，其傳導(dǎo)機(jī)制是 AC6、7、8、9、A.吸引資本流入B.鼓勵(lì)資本輸出C抑制通貨膨脹D刺激總需求 外匯與外國(guó)貨幣不是同一個(gè)概念。外匯的范疇要大于外國(guó)貨幣丫美元是國(guó)際貨幣體系的中心貨幣，因此，美元對(duì)其他所有

4、國(guó)家貨幣的報(bào)價(jià)都采用的間接標(biāo)價(jià)法。 一國(guó)貨幣如果采用直接標(biāo)價(jià)法，那么，匯率的上升就意味著本幣的升值。N一國(guó)貨幣如果采用間接標(biāo)價(jià)法，那么，遠(yuǎn)期匯率大于即期匯率，就意味著該貨幣遠(yuǎn)期貼水。10、客戶(hù)從銀行手中買(mǎi)入或者向銀行賣(mài)出外匯的價(jià)格是不一樣的，前者為買(mǎi)入價(jià)，或者為賣(mài)出價(jià)，買(mǎi) 入價(jià)和賣(mài)出價(jià)之間的價(jià)差是銀行的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用和利潤(rùn)。N因而比名義匯率更能反映不同貨幣實(shí)際的購(gòu)11、因?yàn)閷?shí)際匯率剔出了不同國(guó)家之間的通貨膨脹差異，買(mǎi)力水平。 Y12、一國(guó)貨幣升值會(huì)增加該國(guó)進(jìn)口，減少該國(guó)出口，國(guó)際收支的惡化反過(guò)來(lái)又會(huì)導(dǎo)致該國(guó)貨幣貶值。 因此，即使在紙幣制度下，匯率的波動(dòng)也是有限的，并最終會(huì)返回到其均衡位置。 N1.

5、外匯 :外匯是以外幣表示的，用以清償國(guó)際間債權(quán)債務(wù)的一種支付手段。2. 外匯匯率 : 外匯匯率又稱(chēng)外匯匯價(jià)，是不同貨幣之間兌換的比率或比價(jià)，也可以說(shuō)是以一種貨幣 表示的另外一種貨幣的價(jià)格。1,100,10000 等），來(lái)計(jì)算折合3. 間接標(biāo)價(jià)法 : 簡(jiǎn)介標(biāo)價(jià)法是指以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)（比如 若干單位的外國(guó)貨幣。4. 遠(yuǎn)期匯率 : 遠(yuǎn)期匯率，也稱(chēng)期匯率，是交易雙方達(dá)成外匯交易協(xié)議，約定在未來(lái)某一時(shí)間進(jìn)行外 匯實(shí)際交割所使用 的匯率。5. 鑄幣平價(jià) :鑄幣平價(jià)是指在金本位制度下兩種貨幣之間含金量之比。6. 馬歇爾一勒納條件：馬歇爾-勒納條件是指如果一國(guó)處于貿(mào)易逆差中，即Vx<Vm,或V

6、x/Vm<1 （vx,）。vm 分別代表出口總值和進(jìn)口總值） ，會(huì)引起本幣貶值。本幣貶值會(huì)改善貿(mào)易逆差，但需要的具體條件 是進(jìn)出口需求彈性之和必須大于 1,即（ dx+dm）>1（dx, dm 分表代表出口和進(jìn)口的需求彈性7. 外匯傾銷(xiāo) ：外匯傾銷(xiāo)是指在有通貨膨脹的國(guó)家中,貨幣當(dāng)局通過(guò)促使本幣對(duì)外貶值,且貨幣對(duì)外貶值的程度大于對(duì)內(nèi)貶值的程度, 借以用低于原來(lái)在國(guó)際市場(chǎng)上的銷(xiāo)售價(jià)格傾銷(xiāo)商品,從而達(dá)到提高商品的海外競(jìng)爭(zhēng)力、擴(kuò)大出口、增加外匯收入和最終改善貿(mào)易差額的目的。第二章1、外匯市場(chǎng)的參與者包括 ACDEA 商業(yè)銀行 B 投資銀行 C 中央銀行 2、外匯市場(chǎng)的交易產(chǎn)品，主要有以下哪

7、幾種傳統(tǒng)類(lèi)型A 即期交易 B 遠(yuǎn)期交易 3、即期交易方式有以下哪些類(lèi)型A 匯出匯款 B 匯入?yún)R款 4、以下哪些屬于外匯市場(chǎng)的功能C 期貨交易 ABCDC 出口收匯BCEFG外匯投機(jī)者ABD 掉期交易進(jìn)口付匯E 持有外匯的個(gè)人C 提供外匯資金融通G 反映和調(diào)節(jié)外匯供求NA 促使國(guó)際貿(mào)易平衡 B 實(shí)現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)力的國(guó)際轉(zhuǎn)移D 抑制外匯投機(jī) E 防范匯率風(fēng)險(xiǎn) F 形成外匯價(jià)格體系5、中央銀行一般直接參加外匯市場(chǎng)活動(dòng)，參與或操縱外匯市場(chǎng)。6、在銀行間外匯市場(chǎng)上，若商業(yè)銀行買(mǎi)入的外匯多于賣(mài)出的外匯，則為“空頭”，反之為“多頭”7、若中央銀行在外匯市場(chǎng)上買(mǎi)入或賣(mài)出外匯的同時(shí)在國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)上賣(mài)出或買(mǎi)入債券，這種干

8、預(yù)稱(chēng) 為“消毒的干預(yù)” 。 N8、若某種外幣兌換本幣的匯率低于界限值，則中央銀行為穩(wěn)定匯率應(yīng)在外匯市場(chǎng)賣(mài)出該種貨幣。9、利率較高的貨幣在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上表現(xiàn)為升水，反之表現(xiàn)為貼水。N10、中國(guó)境內(nèi)一家公司向美國(guó)借入一筆美元，要轉(zhuǎn)換為人民幣使用，到期時(shí)在歸還美元，則該公司為 對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)可作如下掉期交易：賣(mài)出即期美元，買(mǎi)進(jìn)即期人民幣；買(mǎi)回遠(yuǎn)期美元，賣(mài)出遠(yuǎn)期人民幣。1. 外匯市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)如何 外匯市場(chǎng)的交易者、交易對(duì)象和交易方式構(gòu)成了外匯市場(chǎng)的要素。 外匯市場(chǎng)的參與者 外匯市場(chǎng)的主要參與者有： （1）、商業(yè)銀行。 （2）、中央銀行及政府主管外匯機(jī)構(gòu)。 （3）、外匯經(jīng)紀(jì)商。（4）、外匯交易商。 （5）、外匯的實(shí)

9、際供應(yīng)者和需求者（ 6）、外匯投機(jī)者。外匯市場(chǎng)的層次 以上外匯市場(chǎng)的參與者，構(gòu)成了外匯市場(chǎng)的三個(gè)層次：銀行與顧客之間，銀行同業(yè)之間，商業(yè)銀行與 中央銀行中間。這三個(gè)層次交易的功能是不同的。2. 遠(yuǎn)期交易 :遠(yuǎn)期外匯交易與即期交易不同，交易貨幣的交割（收、付款）通常是在2 個(gè)工作日以后進(jìn)行的。外匯市場(chǎng)上的遠(yuǎn)期外匯交易最長(zhǎng)可達(dá)一年， 1-3 個(gè)月的遠(yuǎn)期交易是最為常見(jiàn)的。遠(yuǎn)期買(mǎi)賣(mài)成交 后，雙方必須按約定的日期和約定的匯率進(jìn)行交割。由于這種交易提前把將來(lái)的匯率確定下來(lái)，因此 買(mǎi)方實(shí)際上把未來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了賣(mài)方。3. 多頭 :銀行同業(yè)間的外匯交易，如果買(mǎi)進(jìn)多于賣(mài)出，則為“多頭”4. 空頭 :銀行同業(yè)

10、間的外匯交易，如果賣(mài)出多于買(mǎi)進(jìn)，則為“空頭”第三章1 . 外匯衍生品的基本特征有 EA 未來(lái)性 B 投機(jī)性 C 杠桿性 D 虛擬性 E 以上都是2. 因交易對(duì)手違約而蒙受損失的可能性是衍生金融交易中的哪種風(fēng)險(xiǎn) CA 操作風(fēng)險(xiǎn) B 管理風(fēng)險(xiǎn) C 信用風(fēng)險(xiǎn) D 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)3. 外匯遠(yuǎn)期和期貨的區(qū)別有： BB 期貨實(shí)行保證金制度而遠(yuǎn)期沒(méi)有C 遠(yuǎn)期是標(biāo)準(zhǔn)化A 遠(yuǎn)期是場(chǎng)內(nèi)合約，期貨是場(chǎng)外合約 合約 D 期貨合約更加靈活4 .已知美元兌瑞士法郎的即期匯率為USD/，三個(gè)月掉期率為150 100,則美元兌瑞士法郎三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為 AA B C D E 以上都不對(duì)5 .如果某個(gè)投資者想要在外匯匯率大起大跌的時(shí)候

11、獲利，他應(yīng)持有的資產(chǎn)組合為A 買(mǎi)入現(xiàn)匯并同時(shí)買(mǎi)一份看跌期權(quán)B 購(gòu)買(mǎi)一份看漲期權(quán)并同時(shí)賣(mài)出一份相同執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)C 賣(mài)出一份看漲期權(quán)并同時(shí)賣(mài)出一份相同執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)D 買(mǎi)入一份看漲期權(quán)并同時(shí)買(mǎi)入一份相同執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)E 以上答案都不正確6 .下面哪種金融產(chǎn)品屬于外匯衍生品的基本類(lèi)型ABDA 期貨 B 互換 C 歐洲貨幣 D 遠(yuǎn)期7 .已知美國(guó)的一年期國(guó)債利率為 10%，英國(guó)的一年期國(guó)債利率為5%，則 BA 美元遠(yuǎn)期升值 B 英鎊遠(yuǎn)期升值 C 美元即期貶值 D 英鎊即期貶值8 .如果一家進(jìn)出口公司在三個(gè)月后將收到一筆外匯為300萬(wàn)英鎊， 為了防范未來(lái)英鎊貶值的危險(xiǎn)， 該公司可以采取的措

12、施有DA 簽訂一份三個(gè)月遠(yuǎn)期英鎊的賣(mài)出合約B 在期貨市場(chǎng)上做三個(gè)月英鎊的多頭C 購(gòu)買(mǎi)一份三個(gè)月到期的英鎊的看跌期權(quán)D 以上答案都正確9 .關(guān)于外匯互換合約，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是ACA 外匯互換合約是一種流動(dòng)性很強(qiáng)的套期保值工具B 盡管外匯互換合約是用來(lái)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的工具，但它本身也存在風(fēng)險(xiǎn)，主要是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用 風(fēng)險(xiǎn)C 外匯互換不需要交換本金D 互換的實(shí)質(zhì)就是利用交易雙方的比較優(yōu)勢(shì)以達(dá)到雙贏的效果E 以上答案都正確10 外匯衍生工具是為了防范和管理風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的金融創(chuàng)新，因此在有了外匯衍生工具之后，國(guó)際外 匯市場(chǎng)的匯率風(fēng)險(xiǎn)大大減小。 NN12 使用外匯衍生工具進(jìn)行套期保值，11 如果遠(yuǎn)期匯率升水，遠(yuǎn)

13、期匯率就等于即期匯率加上升水。一定會(huì)改進(jìn)最終結(jié)果。 N13141516與遠(yuǎn)期相比期貨的違約風(fēng)險(xiǎn)更高。 N 歐式期權(quán)的持有者可以在期權(quán)到期日前的任何一個(gè)工作日?qǐng)?zhí)行該期權(quán)。 看漲期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者的收益一定為期權(quán)到期日市場(chǎng)價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格的差。外匯遠(yuǎn)期交易 :外匯遠(yuǎn)期交易本質(zhì)上是一種預(yù)約買(mǎi)賣(mài)外匯的交易。即：買(mǎi)賣(mài)雙方先行簽訂合同，約 定買(mǎi)賣(mài)外匯的幣種、數(shù)額、匯率和交割時(shí)間；到規(guī)定的交割日期或在約定的交割期內(nèi)，按照合同規(guī)定 條件完成交割。17 外匯期貨交易 :外匯期貨交易，是指外匯買(mǎi)賣(mài)雙方在有組織的交易場(chǎng)所內(nèi)，以公開(kāi)叫價(jià)方式確定價(jià) 格（匯率），買(mǎi)入或賣(mài)出標(biāo)準(zhǔn)交割日期、標(biāo)準(zhǔn)交割數(shù)量的某種外匯。18 外匯期權(quán)交易

14、:外匯期權(quán)，也稱(chēng)為貨幣期權(quán)，指合約購(gòu)買(mǎi)方在向出售方支付一定期權(quán)費(fèi)后，所獲得 的在未來(lái)約定日期或一定時(shí)間內(nèi)，按照規(guī)定匯率（也稱(chēng)執(zhí)行匯率）買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的 選擇權(quán)。19 外匯互換交易：外匯互換交易，指交易雙方相互交換不同幣種但期限相同、金額相等的貨幣及利 息的業(yè)務(wù)。其中可能既涉及利息支付的互換，又涉及本金支付的互換。交易雙方根據(jù)合約規(guī)定，分期 攤還本金并支付利息。S為即期匯率，F(xiàn)為遠(yuǎn)期匯率。利率較高的貨幣遠(yuǎn)期有該式被稱(chēng)作拋補(bǔ)套利平20拋補(bǔ)利率平價(jià)條件：R1-R2=F-S/S R1為本國(guó)利率，R2為外國(guó)利率， 該式表明，兩種貨幣的遠(yuǎn)期升貼水率近似等于兩國(guó)金融資產(chǎn)利差。容易發(fā)現(xiàn)， 貼水，

15、利率較低的貨幣遠(yuǎn)期有升水。因?yàn)槭褂昧送鈪R遠(yuǎn)期合約進(jìn)行套期保值， 價(jià)條件。其含義是，如果該條件成立，則兩國(guó)間不會(huì)發(fā)生引起資金跨國(guó)流動(dòng)的國(guó)際金融套利活動(dòng)；反 之，市場(chǎng)行為將自動(dòng)糾正利率與即期匯率、遠(yuǎn)期匯率之間的偏差，直至實(shí)現(xiàn)均衡。如果不考慮交易成本，是否存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì) 應(yīng)當(dāng)如何操作才能謀取收益試計(jì)算最大可能收益率。套利活動(dòng)對(duì)兩個(gè)市場(chǎng)的英鎊價(jià)格將產(chǎn)生怎樣影響 結(jié)合以上分析，試論證外匯期貨市場(chǎng)與外匯遠(yuǎn)期市場(chǎng)之間存在聯(lián)動(dòng)性。21假定芝加哥IMM交易的3月份到期的英鎊期貨價(jià)格為$£，某銀行報(bào)同一交割日期的英鎊遠(yuǎn)期合 約價(jià)格為$£。（1）（2）（3）（4） 解：（ 1 ）、存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)

16、套利機(jī)會(huì)；2）、買(mǎi)入遠(yuǎn)期外匯合約，賣(mài)出外匯期貨；最大可能收益率為 （）/）*100%=%.（3）、遠(yuǎn)期市場(chǎng)英鎊價(jià)格上升，期貨市場(chǎng)英鎊價(jià)格下降。（4）、存在聯(lián)動(dòng)性：期貨市場(chǎng)和遠(yuǎn)期市場(chǎng)上的價(jià)格應(yīng)趨于一致，否則會(huì)存在套利機(jī)會(huì)，套利行為會(huì)使 得價(jià)格差異消失，比如遠(yuǎn)期市場(chǎng)的外匯價(jià)格低于期貨市場(chǎng)的外匯價(jià)格，則可以在遠(yuǎn)期市場(chǎng)買(mǎi)入外匯， 同時(shí)在期貨市場(chǎng)賣(mài)出外匯，這樣就可以獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。但如果考慮到遠(yuǎn)期市場(chǎng)的流動(dòng)性相對(duì)較差， 遠(yuǎn)期市場(chǎng)的外匯價(jià)格可能略低，而期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性較好，外匯價(jià)格可能略高。第四章1 . 與在岸市場(chǎng)相比，離岸市場(chǎng)具有以下特點(diǎn)：ABCDA 與國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)完全分開(kāi)，不受所在國(guó)金融政策限制B 進(jìn)

17、行外匯交易，實(shí)行自由利率C 無(wú)需交納存款準(zhǔn)備金D 不需通過(guò)中介機(jī)構(gòu)ABCD2.離岸市場(chǎng)在哪些方面與國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)有所差別A 業(yè)務(wù)規(guī)定B 制度結(jié)構(gòu)C 利率決定D 資金的借貸方式“非國(guó)內(nèi)的”“境外的”“離岸的” 并非地理上的意義3 .歐洲貨幣( Eurocurrency )，這里的“歐洲”是指： ABCD ABCD4 . 歐洲市場(chǎng)形成的外在原因包括： ABCDA 美國(guó)國(guó)際收支逆差B 美國(guó)政府金融政策的影響C 其他國(guó)家的政策影響D 其他國(guó)家的政策影響5 . 歐洲資金市場(chǎng)的主要特點(diǎn)包括 :ABCDEA 它是“批發(fā)市場(chǎng)” ，因?yàn)榇蟛糠纸杩钊撕痛婵钊硕际谴罂蛻?hù)，每筆交易金額很大，少則數(shù)萬(wàn)美 元，多則可達(dá)數(shù)十

18、億美元。數(shù)目大，周轉(zhuǎn)快，調(diào)撥迅速，反應(yīng)靈敏。B 它是銀行間市場(chǎng)，銀行同業(yè)交易占很大比重。由于有一系列銀行的參與，最初貸款人的資金可 以迅速達(dá)到最后貸款人那里。C 這個(gè)市場(chǎng)沒(méi)有一個(gè)中央管理機(jī)構(gòu)，幾乎不存在任何管制，經(jīng)營(yíng)比較自由。D 它是高度競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)。市場(chǎng)很少限制，因而競(jìng)爭(zhēng)激烈，效率很高。E 它是高度競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)。市場(chǎng)很少限制，因而競(jìng)爭(zhēng)激烈，效率很高。商業(yè)銀行 跨國(guó)公司及其他工商企業(yè)、個(gè)人及非銀行金融機(jī)構(gòu) 各國(guó)政府和中央銀行的外匯資金和外匯儲(chǔ)備 各國(guó)政府和中央銀行的外匯資金和外匯儲(chǔ)備6 . 歐洲貨幣市場(chǎng)的資金來(lái)源包括： ABCDEFAAC foreign bonds ) USA bonds)

19、(Eurobonds) Samuraibonds)F 銀行發(fā)行中、短期歐洲票據(jù)和歐洲貨幣存款單，以此聚集大量歐洲銀行貸款資金外國(guó)債券 美國(guó)債券 歐洲債券 武士債券7. 國(guó)際債券可以分為哪些類(lèi)別ABCD8 國(guó)際金融市場(chǎng)的核心部分，是從事境外金融業(yè)務(wù)的在岸市場(chǎng)。 N9 歐洲美元是一種特殊的美元，它與美國(guó)國(guó)內(nèi)流通的美元是不同質(zhì)的，具有不同的流動(dòng)性和相同的購(gòu) 買(mǎi)力。 N10 歐洲貨幣存貸業(yè)務(wù)，既游離于貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的管轄權(quán)限之外，也絲毫不受經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)所在國(guó)金融市 場(chǎng)的規(guī)則約束，帶有極強(qiáng)烈的“自由主義”傾向。 Y 年主要石油輸出國(guó)大幅度提高石油價(jià)格，積累了大量石油盈余資金，故稱(chēng)石油美元。 Y12 國(guó)際債券市

20、場(chǎng)可以分為兩大部分：外國(guó)債券(foreign bonds )和歐洲債券 (Eurobonds)。 N13 發(fā)行歐洲債券不需要向有關(guān)國(guó)家申請(qǐng)批準(zhǔn)，不受各國(guó)金融法令的約束。 Y 試說(shuō)明歐洲債券的含義及特點(diǎn)。答：歐洲債券指借款人在本國(guó)以外市場(chǎng)發(fā)行的，以第三國(guó)的貨幣為面值的國(guó)際債券。歐洲債券并不是 指在歐洲發(fā)行的債券，它并非局限于地理概念上的歐洲范圍。歐洲債券的分類(lèi)更為豐富。傳統(tǒng)的歐洲 債券可分為共利率債券，浮動(dòng)利率債券，可轉(zhuǎn)換債券，附認(rèn)購(gòu)權(quán)債券等。歐洲債券亦不可以記名的方 式發(fā)行，但若借款人不被準(zhǔn)許發(fā)行時(shí)，可與經(jīng)辦發(fā)行的銀行協(xié)商，由后者發(fā)行不記名存券收據(jù)。 歐洲貨幣( Eurocurrency: 指

21、由貨幣發(fā)行國(guó)境外銀行體系所創(chuàng)造的該種貨幣存貸款業(yè)務(wù)。歐洲美元 :它并不是一種特殊的美元， 與美國(guó)國(guó)內(nèi)流通的美元是同質(zhì)的， 具有相同的流動(dòng)性和購(gòu)買(mǎi)力， 所不同的是，歐洲沒(méi)有不由美國(guó)境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，不受美聯(lián)儲(chǔ)相關(guān)銀行法規(guī)、利率結(jié)構(gòu)的約束。 揚(yáng)基債券( Yankee bonds) :在美國(guó)市場(chǎng)承銷(xiāo)和發(fā)行的非美國(guó)公司的美國(guó)債券。武士債券( Samurai bonds: 在日本市場(chǎng)承銷(xiāo)和發(fā)行的非日本公司的日本債券。猛犬債券( Bulldog bonds ) :在英國(guó)市場(chǎng)承銷(xiāo)和發(fā)行的非英國(guó)公司的英國(guó)債券。離岸市場(chǎng)( offshore market ) :國(guó)際金融的核心部分，是從事境外金融業(yè)務(wù)的境外市場(chǎng)。

22、離岸市場(chǎng)不是 指某一市場(chǎng)的地理位置，而是相對(duì)于在岸市場(chǎng)(傳統(tǒng)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng))而言，以區(qū)別市場(chǎng)中交易貨幣的性 質(zhì)。1.最常用的衡量國(guó)際金融市場(chǎng)一體化的方法是A第五章BCD2 . 有關(guān)拋補(bǔ)利率平價(jià)，正確的表述是： A B C D拋補(bǔ)利率平價(jià) 非拋補(bǔ)利率平價(jià) 實(shí)際利率平價(jià) 儲(chǔ)蓄與投資模型3.實(shí)際利率平價(jià)是指 CA兩國(guó)金融資產(chǎn)的利率差異，應(yīng)當(dāng)?shù)扔趦蓢?guó)貨幣遠(yuǎn)期匯率的升水和貼水 兩國(guó)金融資產(chǎn)的利率差異，應(yīng)當(dāng)?shù)扔趦蓢?guó)貨幣即期匯率的預(yù)期變動(dòng)率 兩國(guó)的金融資產(chǎn)的實(shí)際利率水平應(yīng)當(dāng)是相等的 最為精確的衡量國(guó)際金融市場(chǎng)一體化的方法ABCDB 是最為常用的衡量國(guó)際金融市場(chǎng)一體化的方法 要求國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為零 要求匯率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

23、為零 認(rèn)為國(guó)內(nèi)外金融資產(chǎn)的利率差異應(yīng)當(dāng)?shù)扔趦蓢?guó)貨幣即期匯率的預(yù)期變動(dòng)率BCD4 . 推動(dòng)金融市場(chǎng)一體化趨勢(shì)的因素包括A 金融創(chuàng)新B 技術(shù)創(chuàng)新C 20世紀(jì) 80 年代興起的金融自由化改革浪潮ACD 各國(guó)銀行和金融機(jī)構(gòu)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)而形成的各國(guó)金融市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)鏈 金融壁壘和金融障礙的逐步消除 各國(guó)金融市場(chǎng)之間交易量的擴(kuò)大 相同金融工具在不同金融市場(chǎng)上價(jià)格趨同BCDD 放松金融管制5 . 國(guó)際金融市場(chǎng)一體化的三個(gè)層次包括： ABCD6 . 對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的表述，正確的是：A 國(guó)內(nèi)組合投資只可降低，不可消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B 國(guó)際組合投資只可降低，不可消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C 又被稱(chēng)為不可分散風(fēng)險(xiǎn)D 由影響整個(gè)金融市場(chǎng)的因

24、素所引起的，例如國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策，經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)等 7、證券化趨勢(shì)是指在國(guó)際資本市場(chǎng)中，國(guó)際債券市場(chǎng)和國(guó)際股票市場(chǎng)的相對(duì)重要性超過(guò)了中長(zhǎng)期國(guó) 際信貸市場(chǎng)。 N8、拋補(bǔ)利率平價(jià)、非拋補(bǔ)利率平價(jià)和實(shí)際利率平價(jià)的共同特征是通過(guò)各國(guó)之間資產(chǎn)價(jià)格的關(guān)系來(lái)判 斷金融市場(chǎng)一體化的程度，因此屬于價(jià)格型評(píng)價(jià)方法，而儲(chǔ)蓄與投資模型則屬于數(shù)量型評(píng)價(jià)方法。9、機(jī)構(gòu)投資者所帶動(dòng)的巨額資金在國(guó)家間的迅速轉(zhuǎn)移，加劇了各國(guó)金融市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，無(wú)法起到 絲毫的穩(wěn)定作用。 N10、如果各國(guó)間證券投資收益的相關(guān)性非常高，那么，通過(guò)國(guó)際組合投資來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用就不明顯 了。 Y11、要實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)的目的，投資者應(yīng)當(dāng)在投資組合中加入與

25、本國(guó)經(jīng)濟(jì)周期恰好相反的國(guó)家的證券。 Y12、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)不可分散風(fēng)險(xiǎn)，意味著無(wú)法通過(guò)組合投資予以消除或者削弱。 國(guó)際組合投資對(duì)于增加收益和分散風(fēng)險(xiǎn)有什么意義 答：國(guó)際證券投資理論認(rèn)為，投資于多個(gè)國(guó)家的證券比僅投資于一國(guó)證券市場(chǎng)，能有效地分散風(fēng)險(xiǎn)， 并保持不變的收益水平。 各國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期的差異以及國(guó)際證券市場(chǎng)一體化程度不高， 相關(guān)系數(shù)較低， 為投資者在不同時(shí)期、不同國(guó)家分散風(fēng)險(xiǎn)，提供必不可少的條件。通過(guò)國(guó)外投資，可部分地消除證券 組合中來(lái)自于本國(guó)商業(yè)循環(huán)周期波動(dòng)的影響， 這既能在較大程度上消除各種風(fēng)險(xiǎn)， 又能使投資者持續(xù) 獲得局限于一地所無(wú)法保持的長(zhǎng)期收益。 所以，投資者進(jìn)行國(guó)際組合投資的動(dòng)

26、機(jī)主要在兩個(gè)方面： （ 1）、 獲得更高的收益； （ 2）、獲得風(fēng)險(xiǎn)分散化收益。討論金融市場(chǎng)一體化和國(guó)際組合投資之間的關(guān)系 答：金融市場(chǎng)一體化消除了跨境投資的壁壘，使得國(guó)際投資組合成為可能。然而，國(guó)際組合投資的風(fēng) 險(xiǎn)分散效應(yīng)的前提是各國(guó)金融資產(chǎn)價(jià)格之間的相關(guān)性比較低。但是， 金融市場(chǎng)一體化會(huì)逐漸加大各國(guó)金融市場(chǎng)間的相關(guān)性， 使得各國(guó)證券資產(chǎn)的相關(guān)性逐漸加大。 而各國(guó)如果某類(lèi)資產(chǎn)和投資組合中一類(lèi) 資產(chǎn)高度正相關(guān)的話(huà)，那么在投資組合中加入該類(lèi)資產(chǎn)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)分散化的效應(yīng)就非常弱。因此， 金融市場(chǎng)一體化程度的不斷加深將大大減少?lài)?guó)際組合投資的分散化收益，給國(guó)際組合投資帶來(lái)挑戰(zhàn)。 實(shí)證研究的結(jié)論也證明，

27、美國(guó)市場(chǎng)與其他市場(chǎng)的相關(guān)性在不斷提高。那么，各國(guó)金融市場(chǎng)之間相關(guān)性 的持續(xù)提高很可能會(huì)阻撓金融市場(chǎng)完全實(shí)現(xiàn)一體化。國(guó)際貨幣市場(chǎng) :國(guó)際貨幣市場(chǎng)是對(duì)期限在一年以下的金融工具進(jìn)行跨境交易的市場(chǎng)。各種金融工具是 國(guó)際貨幣市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)。這些工具，最短的只有一天，最長(zhǎng)的也不超過(guò)一年，較為普遍是的 36 個(gè) 月。根據(jù)具體的短期金融工具，國(guó)際貨幣市場(chǎng)可以分為同業(yè)拆借市場(chǎng)、回購(gòu)市場(chǎng)。票據(jù)市場(chǎng)、可轉(zhuǎn)讓 大額存單市場(chǎng)和國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)。國(guó)際資本市場(chǎng) :國(guó)際資本市場(chǎng)是對(duì)期限在一年或者一年以上的金融工具進(jìn)行跨境交易的市場(chǎng)。國(guó)際資 本市場(chǎng)包括中長(zhǎng)期國(guó)際信貸市場(chǎng)和國(guó)際證券市場(chǎng)，其中國(guó)際證券市場(chǎng)又可分為股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。 金

28、融市場(chǎng)一體化 :金融市場(chǎng)一體化是指國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)之間日益緊密聯(lián)系和協(xié)調(diào)，相互影響，相互促 進(jìn)，逐步走向統(tǒng)一金融市場(chǎng)的狀態(tài)和趨勢(shì)。金融市場(chǎng)一體化包含三層含義：第一，銀行和金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)而形成的金融市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)鏈：第二，由于 金融市場(chǎng)之間關(guān)聯(lián)鏈的形成，極大地促進(jìn)了各國(guó)金融市場(chǎng)之間的金融交易量的增長(zhǎng)：第三，基于以上 兩個(gè)方面， 金融市場(chǎng)的利率決定機(jī)制相互影響， 具體表現(xiàn)為相同金融工具在不同金融市場(chǎng)上的價(jià)格趨 于一致。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) :系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即指由整體政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素對(duì)證券價(jià)格所造成的 影響。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。這種 風(fēng)險(xiǎn)不能

29、通過(guò)分散投資加以消除，因此又被稱(chēng)為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) :非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：指對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別證券產(chǎn)生影響產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它通常由某一特而只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的效益產(chǎn)生影殊的因素引起， 與某個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格不存在系統(tǒng)的全面聯(lián)系， 響。具體包括財(cái)物風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、偶然事件風(fēng)險(xiǎn)等。儲(chǔ)蓄與投資模型 :儲(chǔ)蓄與投資模型是一種數(shù)量型評(píng)價(jià)方法，由于一國(guó)總儲(chǔ)蓄和（或）總投資的變化會(huì) 引起經(jīng)常賬戶(hù)變動(dòng)，于是經(jīng)常賬戶(hù)余額就等于國(guó)民儲(chǔ)蓄減去國(guó)內(nèi)投資。QFII:QFII，即合格境外機(jī)構(gòu)投資者制度，是指允許經(jīng)核準(zhǔn)的合格境外機(jī)構(gòu)投資者，在一定規(guī)定和限制下，匯入一定數(shù)額的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過(guò)嚴(yán)格監(jiān)管的

30、專(zhuān)用賬戶(hù)投資當(dāng)?shù)刈C券市場(chǎng)，其資本 利得、股利等經(jīng)批準(zhǔn)后可轉(zhuǎn)換為外匯匯出的一種市場(chǎng)開(kāi)放模式。 這種制度是在貨幣沒(méi)有完全自由兌換、 資本賬戶(hù)尚未開(kāi)放的情況下，有限度地引進(jìn)外商投資于本國(guó)證券市場(chǎng)，限制和審查的主要內(nèi)容是：外 資進(jìn)入市場(chǎng)的渠道和數(shù)額、匯入?yún)R出期限；監(jiān)控外資流入量和投資狀態(tài)的等級(jí)體系等。存托憑證 :存托憑證又稱(chēng)預(yù)托憑證，是指在一國(guó)證券市場(chǎng)流通的代表境外公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓?xiě){證， 屬公司融資業(yè)務(wù)范疇的金融衍生工具。 存托憑證實(shí)際上是境外公司存托股票的替代憑證。 存托憑證發(fā) 行后，與其他證券一樣，可以在外國(guó)證券交易所或柜臺(tái)市場(chǎng)自由交易。因此其發(fā) 可以分為外國(guó)國(guó)際債券 :國(guó)際債是一國(guó)政府、金融

31、機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國(guó)際性組織為籌措中長(zhǎng)期資金而在國(guó)外金融市 場(chǎng)上發(fā)行的以外國(guó)貨幣為面值的債券。 由于國(guó)際債券的發(fā)行者與發(fā)行地點(diǎn)不屬于同一國(guó)家， 行者與投資者分屬于不同的國(guó)家。 國(guó)際債券是一種在國(guó)際間直接融通資金的金融工具， 債券和歐洲債券。第六章B風(fēng)險(xiǎn)融資的本質(zhì)是通過(guò)獲取資金來(lái)支付或抵償外匯風(fēng)險(xiǎn)損失。 套期保值只是實(shí)現(xiàn)了企業(yè)與對(duì)手之間外匯風(fēng)險(xiǎn)的分?jǐn)?，所以他不屬于風(fēng)險(xiǎn)融資手段。 風(fēng)險(xiǎn)融資也稱(chēng)損失融資。有的公司雖然沒(méi)有自有資金計(jì)劃，但也可以用自己的資本金彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)中的外匯風(fēng)險(xiǎn)損失，1. 以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)融資手段的說(shuō)法不正確的是： ABCD 屬于風(fēng)險(xiǎn)融資。這也2 . 下列關(guān)于外匯風(fēng)險(xiǎn)頭寸的說(shuō)法正確的是： A

32、 BCD3 . 外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成因素有：ABCDABC外匯交易風(fēng)險(xiǎn) 外匯折算風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 匯率風(fēng)險(xiǎn)ACD 外匯風(fēng)險(xiǎn)頭寸是承擔(dān)外匯風(fēng)險(xiǎn)的外幣資金 外匯風(fēng)險(xiǎn)頭寸是企業(yè)或個(gè)人持有的外幣資產(chǎn)或負(fù)債 外匯風(fēng)險(xiǎn)頭寸是企業(yè)外幣資產(chǎn)與外幣負(fù)債不相匹配的部分 在外匯買(mǎi)賣(mài)中，風(fēng)險(xiǎn)頭寸表現(xiàn)為外匯持有額中“超買(mǎi)”或者“超賣(mài)”的部分 ABCD風(fēng)險(xiǎn)頭寸 兩種以上的貨幣兌換 成交與資金清算之間的時(shí)間 匯率波動(dòng)4.根據(jù)外匯風(fēng)險(xiǎn)的作用對(duì)象、表現(xiàn)形式，外匯風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為：ABCD5 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理原則主要包括：ABCA 全面重視原則B 管理多樣化原則C 收益最大化原則D 經(jīng)濟(jì)成本原則6 . 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理手段從總體上可以分為：ABC

33、DACD外匯風(fēng)險(xiǎn)控制手段外匯風(fēng)險(xiǎn)消除手段 外匯風(fēng)險(xiǎn)融資手段 內(nèi)部外匯風(fēng)險(xiǎn)抑制手段7 . 下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)控制手段說(shuō)法正確的是： 風(fēng)險(xiǎn)控制手段及可以通過(guò)降低風(fēng)險(xiǎn)損失概率，也可以通過(guò)降低風(fēng)險(xiǎn)損失程度來(lái)減少風(fēng)險(xiǎn)成本。 企業(yè)主動(dòng)減少涉外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是一種風(fēng)險(xiǎn)控制手段。 企業(yè)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)頭寸進(jìn)行套期保值是典型的風(fēng)險(xiǎn)控制手段。 企業(yè)可以通過(guò)建立外匯風(fēng)險(xiǎn)防范基金來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)損失程度。ABBCD8. 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)馁Y金來(lái)源，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)融資手段可以分為：ABA 自留B 購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)C 期貨合約 D 遠(yuǎn)期合約9. 套期保值是企業(yè)最常用的交易風(fēng)險(xiǎn)管理手段，決定企業(yè)是否進(jìn)行套期保值的因素主要有 A 企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)偏好 B

34、 企業(yè)管理層的收益預(yù)期C 匯率預(yù)測(cè) D 套期保值的成本收益對(duì)比10. 以下期貨合約套期保值的作法正確的是：ABC:AC當(dāng)企業(yè)未來(lái)有應(yīng)付外幣賬款時(shí)， 當(dāng)企業(yè)未來(lái)有應(yīng)收外幣賬款時(shí)， 當(dāng)企業(yè)未來(lái)有應(yīng)付外幣賬款時(shí)， 當(dāng)企業(yè)未來(lái)有應(yīng)收外幣賬款時(shí)，AD 買(mǎi)入期貨合約 買(mǎi)入期貨合約 賣(mài)出期貨合約 賣(mài)出期貨合約D11 .企業(yè)在運(yùn)用貨幣期權(quán)來(lái)套期保值時(shí)，正確的作法是：A 當(dāng)企業(yè)有應(yīng)付外幣賬款時(shí)，買(mǎi)入看漲期權(quán)B 當(dāng)企業(yè)有應(yīng)收外幣賬款時(shí)，買(mǎi)入看漲期權(quán)C 當(dāng)企業(yè)有應(yīng)付外幣賬款時(shí)，買(mǎi)入看跌期權(quán) D當(dāng)企業(yè)有應(yīng)收外幣賬款時(shí)，買(mǎi)入看跌期權(quán)12 .假設(shè)一家中國(guó)企業(yè)將在未來(lái)三個(gè)月后收到美元貨款，企業(yè)擔(dān)心三個(gè)月后美元貶值，該企業(yè)可

35、以通 過(guò)以下哪些手段來(lái)實(shí)現(xiàn)套期保值的目的：出售遠(yuǎn)期合約買(mǎi)入期貨合約買(mǎi)入看跌期權(quán) 買(mǎi)入看漲期權(quán)CD13 .以下關(guān)于套期保值的說(shuō)法正確的是：AADACCD套期保值可以將外匯風(fēng)險(xiǎn)完全規(guī)避掉任何套期保值工具都不能使企業(yè)享受匯率有利變動(dòng)帶來(lái)的收益 套期保值的主要工具是衍生金融工具套期保值實(shí)際上是在企業(yè)與交易對(duì)手之間實(shí)現(xiàn)了外匯風(fēng)險(xiǎn)的分?jǐn)侭CD14 .只有當(dāng)匯率波動(dòng)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)主體的實(shí)際收益小于預(yù)期收益時(shí)，才發(fā)生了外匯風(fēng)險(xiǎn)。N15 .外匯風(fēng)險(xiǎn)是指外幣資產(chǎn)負(fù)債、外幣收入支出的本幣價(jià)值（不是外幣價(jià)值）發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。Y16 .即使經(jīng)濟(jì)主體在對(duì)外貿(mào)易、金融等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，發(fā)生了外幣與本幣的折算，但只要其兌換比率及 匯率

36、沒(méi)有發(fā)生變動(dòng)，就不會(huì)面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)。 Y17 .外匯風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)或個(gè)人持有的所有外幣資產(chǎn)和負(fù)債都要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。N18 .交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)是匯率變動(dòng)對(duì)過(guò)去的、已經(jīng)發(fā)生了的以外幣計(jì)價(jià)的交易的影響，而經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)則是要衡量將來(lái)某一段時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)的外匯風(fēng)險(xiǎn)。 Y19 .折算風(fēng)險(xiǎn)造成的損失是不真實(shí)的，只是存在于賬面之上。20 .外匯風(fēng)險(xiǎn)管理本質(zhì)上是為了消除風(fēng)險(xiǎn)。 N 什么是外匯風(fēng)險(xiǎn)外匯風(fēng)險(xiǎn)可以分為哪幾種類(lèi)型 答：外匯風(fēng)險(xiǎn)，又稱(chēng)匯率風(fēng)險(xiǎn)，是指在不同貨幣的相互兌換或折算中，因匯率在一定時(shí)間內(nèi)發(fā)生始料 未及的變動(dòng)， 致使有關(guān)國(guó)家金融主體實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離， 從而蒙受 經(jīng)濟(jì)損失的可能性。 外

37、匯風(fēng)險(xiǎn)可以分為外匯交易風(fēng)險(xiǎn)、外匯折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。（1）、外匯交易風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)或個(gè)人在交割、清算對(duì)外債權(quán)債、債務(wù)時(shí)因匯率變動(dòng)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的可能性。 這些債權(quán)、債務(wù)在匯率變動(dòng)前已經(jīng)發(fā)生，但在匯率變動(dòng)后才清算。交易風(fēng)險(xiǎn)是一種常見(jiàn)的外匯風(fēng)險(xiǎn)， 存在于應(yīng)收款項(xiàng)和所有貨幣負(fù)債項(xiàng)目中。 （ 2）、外匯折算風(fēng)險(xiǎn)也稱(chēng)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，它是匯率波動(dòng)造成的會(huì) 計(jì)賬面損失的可能性。涉外企業(yè)在進(jìn)行會(huì)計(jì)處理以及進(jìn)行外幣債券、債務(wù)決算的時(shí)候，經(jīng)常會(huì)碰到如 何以本國(guó)貨幣評(píng)價(jià)這些對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的價(jià)值和效益問(wèn)題。 比如在辦理財(cái)物決算時(shí)， 由于匯率一直處于 變化之中， 經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)生日與財(cái)物決算日的匯率已經(jīng)不一樣了， 選用不同時(shí)點(diǎn)的匯

38、率評(píng)價(jià)外幣債權(quán)債 務(wù)，往往會(huì)產(chǎn)生很大的賬面損益。折算風(fēng)險(xiǎn)是涉外企業(yè)最明顯的一種外匯風(fēng)險(xiǎn)。（ 3）、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，指由于外匯匯率變動(dòng)使企業(yè)在將來(lái)特定時(shí)期的收益發(fā)生變化的可能性， 即企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)值的損 失程度。收益變化幅度的大小， 主要取決于匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)產(chǎn)品數(shù)量、 價(jià)格成本可能產(chǎn)生影響的程度。 外匯風(fēng)險(xiǎn) :在不同貨幣的相互兌換或折算中，因匯率在一定時(shí)間內(nèi)發(fā)生始料未及的變動(dòng)，致使有關(guān)國(guó) 家金融主體實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。 外匯折算風(fēng)險(xiǎn) :跨國(guó)公司財(cái)物會(huì)計(jì)報(bào)表合并時(shí)因匯率變動(dòng)造成的會(huì)計(jì)賬面損益。外匯交易風(fēng)險(xiǎn) :企業(yè)或個(gè)人在交割、清算對(duì)外債權(quán)債務(wù)時(shí)

39、因匯率變動(dòng)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的可能性。 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) :由于外匯匯率變動(dòng)使企業(yè)在將來(lái)特定時(shí)期的收益發(fā)生變化的可能性。外匯風(fēng)險(xiǎn)因素 :風(fēng)險(xiǎn)頭寸、兩種以上的貨幣兌換、成交與資金清算之間的時(shí)間、匯率波動(dòng)共同構(gòu)成外 匯風(fēng)險(xiǎn)因素。第七章1.國(guó)際直接投資的方式包括哪兩種 DA 股份有限公司和有限責(zé)任公司B 合營(yíng)企業(yè)和合作企業(yè)C 股權(quán)式合營(yíng)和契約式合營(yíng)D 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是由于東道國(guó)政策變化引起的 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)必然會(huì)降低跨國(guó)公司海外投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)僅僅來(lái)自于東道國(guó)和母國(guó)，與第三國(guó)無(wú)關(guān) 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)政治風(fēng)險(xiǎn)，是跨國(guó)公司資本預(yù)算中的重要內(nèi)容 ABDD 合營(yíng)和獨(dú)資2.有關(guān)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的表述中，正確的有：ABCDBCD4 . 母

40、子公司資本預(yù)算之所以存在差異，是因?yàn)锳 貨幣兌換過(guò)程中出現(xiàn)的匯率風(fēng)險(xiǎn)3 . 外商來(lái)華直接投資的特點(diǎn)是 主要集中在東部沿海地區(qū) 對(duì)制造業(yè)的投資最為密集 投資對(duì)象主要是國(guó)有大中型企業(yè) 金融、商業(yè)、物流、教育等服務(wù)業(yè)越來(lái)越受到青睞ABCDB 子公司特殊的資本管制政策C 母公司向子公司攤派的管理費(fèi)用較高D 各國(guó)稅收政策和所得稅稅率水平的差異BC5 . 為國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)提供保障的保險(xiǎn)通常屬于哪些機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)A 發(fā)展中國(guó)家的外貿(mào)部門(mén)B 國(guó)際金融組織設(shè)立的多邊投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)C 擁有較多海外投資的發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)外投資保險(xiǎn)體系D 發(fā)展中國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)6 . 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估包括哪幾個(gè)部分 ABCDA 宏觀政治風(fēng)險(xiǎn)B 微觀財(cái)務(wù)風(fēng)

41、險(xiǎn)C 宏觀財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D 微觀政治風(fēng)險(xiǎn)而發(fā)達(dá)國(guó)家因?yàn)椴淮嬖谫Y本缺口的問(wèn)7 . 發(fā)展中國(guó)家因?yàn)橘Y本短缺， 一般都對(duì)外國(guó)直接投資大力鼓勵(lì)。 題，往往對(duì)外國(guó)直接投資予以嚴(yán)格限制。 NN往往對(duì)跨國(guó)公司實(shí)施了一系列苛刻的限制8 我國(guó)對(duì)外商來(lái)華投資予以鼓勵(lì)，但對(duì)對(duì)外直接投資則限制較多。9 發(fā)展中國(guó)家擔(dān)心國(guó)際直接投資會(huì)破壞本國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力， 條件，因此，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)只有在發(fā)展中國(guó)家才會(huì)發(fā)生。 N10.對(duì)于跨國(guó)公司而言，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)不僅包括東道國(guó)的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)，也包括母國(guó)的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。Y國(guó)際直接投資 :國(guó)際直接投資是指投資者跨越國(guó)界，通過(guò)創(chuàng)立、收購(gòu)等手段，以掌握和控制國(guó)外企業(yè) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)從而謀取利潤(rùn)的一種投資活動(dòng)。資本預(yù)算 :資

42、本預(yù)算是跨國(guó)公司進(jìn)行直接投資的決策依據(jù)。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn) :國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)也稱(chēng)政治風(fēng)險(xiǎn)，是指由于東道國(guó)或投資所在國(guó)國(guó)內(nèi)政治環(huán)境或東道國(guó)與其他國(guó)家 之間政治關(guān)系發(fā)生變化，即由于國(guó)家的強(qiáng)制力量而給外國(guó)的企業(yè)或投資者造成經(jīng)濟(jì)損失可能性。第八章1、跨國(guó)公司短期投資的目標(biāo)是： CA 保持資金的流動(dòng)性，預(yù)防流動(dòng)性危機(jī)B 獲取投資收益的最大化C 保持資金的流動(dòng)性前提下獲取投資收益的最大化2、D 保持資金的安全性 以下哪個(gè)是跨國(guó)公司最常用的稅收規(guī)劃手段：A 虧損結(jié)轉(zhuǎn)B 轉(zhuǎn)移定價(jià)C 稅收協(xié)定D 稅收抵免3 、跨國(guó)公司現(xiàn)金管理的目的是： ACDA 改善公司流動(dòng)資金和流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)B 為公司的固定資產(chǎn)投資提供資金C 提高資金使用

43、效率D 節(jié)約資金成本，增加企業(yè)利潤(rùn) 影響子公司現(xiàn)金流的因素有： ABCD4、A 通貨膨脹B 存貨水平C 匯率D 利率5 、跨國(guó)公司常用的現(xiàn)金管理技術(shù)包括：A 凈額清算B 加速清收C 規(guī)避東道國(guó)的管制D 內(nèi)部現(xiàn)金流動(dòng)6、以下屬于國(guó)際貿(mào)易融資方式的是：A 發(fā)行商業(yè)票據(jù)B 信用證C 進(jìn)出口押匯D 國(guó)際保理7 、以下關(guān)于跨國(guó)融資的說(shuō)法正確的是：ABCDBCDADA 未來(lái)即期匯率大于遠(yuǎn)期匯率時(shí)，不保值時(shí)外幣融資成本高于保值時(shí)的外幣融資成本。B 未來(lái)即期匯率大于遠(yuǎn)期匯率時(shí)，不保值時(shí)外幣融資成本低于保值時(shí)的外幣融資成本。C 未來(lái)即期匯率小于遠(yuǎn)期匯率時(shí)，D 未來(lái)即期匯率小于遠(yuǎn)期匯率時(shí)，8 、影響平均資本成本的

44、因素有：A 債務(wù)和權(quán)益的結(jié)構(gòu)B 債務(wù)利率C 所得稅率D 股權(quán)成本9、影響跨國(guó)公司資本成本差異的因素主要包括：A 融資條件B 收益穩(wěn)定性C 風(fēng)險(xiǎn)水平D 融資成本10 、以下哪些因素會(huì)影響跨國(guó)公司的資本結(jié)構(gòu)：A 收入穩(wěn)定性B 企業(yè)的成長(zhǎng)性C 貸款銀行和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的態(tài)度D 稅收國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)對(duì)跨國(guó)公司的資本結(jié)構(gòu)會(huì)產(chǎn)生較大的影響，其中主要影響因素有：A 股權(quán)限制B 利率政策C 匯率政策D 征收風(fēng)險(xiǎn)12、 以下關(guān)于利率互換的說(shuō)法正確的是：ABCDA 交易雙方在交易日當(dāng)天沒(méi)有任何現(xiàn)金流的發(fā)生，而只是確定交易的價(jià)格B 在未來(lái)的每個(gè)利息支付日互換不同利息C 幣種不發(fā)生改變D 名義本金相同，不改變歸還本金的數(shù)額13 、

45、影響貨幣利率發(fā)展趨勢(shì)的因素有： ABCD不保值時(shí)外幣融資成本高于保值時(shí)的外幣融資成本。 不保值時(shí)外幣融資成本低于保值時(shí)的外幣融資成本。 ABDABCABCD11、ABCD貨幣政策經(jīng)濟(jì)周期資產(chǎn)價(jià)格國(guó)際互動(dòng)1415161718 避匯率風(fēng)險(xiǎn)，獲得預(yù)期收入。19 在利率平價(jià)成立時(shí)，期望的國(guó)外投資收益與國(guó)內(nèi)投資收益相等。跨國(guó)公司現(xiàn)金管理通常是站在母公司的角度對(duì)子公司進(jìn)行現(xiàn)金周轉(zhuǎn)和管理。 N 當(dāng)遠(yuǎn)期升水超過(guò)本外幣利差時(shí)，套期保值策略會(huì)導(dǎo)致外幣實(shí)際融資成本低于本幣。 N 本幣升值情況下可以選擇進(jìn)行外幣融資。 Y 非付息債是一種企業(yè)主動(dòng)融資方式。 N 企業(yè)在進(jìn)行短期國(guó)際投資時(shí)，用遠(yuǎn)期匯率鎖定到期匯率，進(jìn)行拋補(bǔ)

46、套利，跨國(guó)公司可以有效地規(guī) Y20 通過(guò)套期保值，企業(yè)可以獲得更低的融資成本。 N21 貨幣互換不僅換利率，還換本金。 Y22 利率互換只是改變了各自利息支付，而沒(méi)有改變各自的本金。23 貨幣互換既可以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，又可以規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。 N凈額清算 :凈額清算是跨國(guó)公司現(xiàn)金管理的一種常用方式，是指在一定時(shí)間內(nèi)，跨國(guó)公司母公司與子 公司以及各子公司之間不按照交易的發(fā)生額而是按照收支軋差后的凈額來(lái)進(jìn)行支付的行為。 短期國(guó)際貿(mào)易融資 :短期國(guó)際貿(mào)易融資，是指銀行向進(jìn)口商、出口商或中間商提供的以國(guó)際貿(mào)易結(jié)算 為基礎(chǔ)的、期限在一年以?xún)?nèi)（含一年）的短期進(jìn)出口貿(mào)易融資。信用證 :信用證是銀行代表 jinko

47、u7 商簽發(fā)的，承諾當(dāng)裝運(yùn)單單據(jù)與合同條款一致時(shí)間出口商付款的一 種單據(jù)。轉(zhuǎn)移定價(jià) :轉(zhuǎn)移定價(jià)是跨國(guó)公司為獲得最大經(jīng)濟(jì)利益，通過(guò)人為的操作安排，制定背離正常市場(chǎng)價(jià)格 的各種內(nèi)部交易價(jià)格和費(fèi)用，以降低總體稅負(fù)的方法。資本結(jié)構(gòu) :廣義的資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)全部資本的構(gòu)成，不僅包括權(quán)益資本、長(zhǎng)期債券、長(zhǎng)期借款等 長(zhǎng)期資本，而且還包括短期債務(wù)等短期資本。狹義的資本結(jié)構(gòu)，僅指長(zhǎng)期資本結(jié)構(gòu)，即債務(wù)資本和權(quán) 益資本的比例關(guān)系。第十章1、2、經(jīng)常項(xiàng)目差額加長(zhǎng)期資本移動(dòng)差額習(xí)慣上被稱(chēng)為： 基本國(guó)際收支差額 經(jīng)常項(xiàng)目差額 貿(mào)易收支差額 商品、服務(wù)和收益差額國(guó)際儲(chǔ)備的基本作用而言，主要有以下幾點(diǎn)： ACD 可以維持一

48、國(guó)的國(guó)際支付能力，調(diào)節(jié)臨時(shí)性的國(guó)際收支不平衡 可以從根本上解決國(guó)際收支逆差 干預(yù)外匯市場(chǎng)，維持本國(guó)匯率穩(wěn)定 是一國(guó)向外舉債和償債能力的保證影響國(guó)際儲(chǔ)備適度規(guī)模的因素是： ABCDEA 一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的范圍及其在國(guó)際貨幣體系中的作用 B 一國(guó)國(guó)際融資能力的大小及所處的國(guó)際環(huán)境C 一國(guó)對(duì)匯率制度和匯率政策的選擇3、D 一國(guó)在特定時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)4、E 持有國(guó)際儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本 國(guó)際儲(chǔ)備必須具備以下性質(zhì)： ABCDA 流動(dòng)性B 安全性C 盈利性D 上述都正確5、外匯儲(chǔ)備管理主要涉及以下幾個(gè)方面：ABCDA 外匯儲(chǔ)備數(shù)量及其在儲(chǔ)備總額中的比重的控制B 外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)安排，包括儲(chǔ)備貨幣的幣種選擇及其在儲(chǔ)備中所占比重的確定C 儲(chǔ)備資產(chǎn)的投資決策D 對(duì)外借款的管理6 、國(guó)際收支平衡表編制原則有： ABCA 復(fù)式記賬原則B 權(quán)責(zé)發(fā)生制原則C 市場(chǎng)價(jià)格原則7、D 多種記賬貨幣原則 經(jīng)常項(xiàng)目主要規(guī)定包括 :ABDA 貨物和服務(wù)B 收入C 支出D 經(jīng)常轉(zhuǎn)移8 、資本和金融項(xiàng)目規(guī)定包括： ABCA 直接投資B 證券投資C 儲(chǔ)備資產(chǎn)D 誤差和遺漏項(xiàng)目 9、出現(xiàn)誤差和遺漏項(xiàng)目的原因是： ABCA 由于某些交易項(xiàng)目屬于跨年度性的，從而導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)口徑不一致B