《流動資金管理》VIP

1、內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)

2、院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)

3、學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古 營運資營運資金管理金管理內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古

4、財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙

5、古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙古內(nèi)蒙

6、古內(nèi)容提要內(nèi)容提要 營運資金管理概述營運資金管理概述 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理 存貨管理存貨管理 流動負(fù)債管理流動負(fù)債管理 商業(yè)信用商業(yè)信用 短期銀行借款短期銀行借款營運資金管理概述營運資金管理概述一、營運資金的概念一、營運資金的概念 營運資金是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活營運資金是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活 動中占用在流動資產(chǎn)上的資金動中占用在流動資產(chǎn)上的資金 廣義的營運資金（毛營運資金）：廣義的營運資金（毛營運資金）： 指一個企業(yè)流動資產(chǎn)的總額指一個企業(yè)流動資產(chǎn)的總額 狹義的營運資金（凈營運資金）：狹義的營運資金（凈營運資金）： 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動負(fù)債流動負(fù)債營

7、運資金管理概述營運資金管理概述二、營運資金的特點二、營運資金的特點 （一）營運資金周轉(zhuǎn)的短期性（一）營運資金周轉(zhuǎn)的短期性 （二）營運資金數(shù)量的波動性（二）營運資金數(shù)量的波動性 （三）營運資金實物形態(tài)的易變現(xiàn)性（三）營運資金實物形態(tài)的易變現(xiàn)性 （四）營運資金實物形態(tài)具有變動性（四）營運資金實物形態(tài)具有變動性 （五）營運資金來源的靈活多樣性（五）營運資金來源的靈活多樣性 籌集長期資金的方式較少，吸收直接投資、發(fā)行籌集長期資金的方式較少，吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)長債、銀行長借等股票、發(fā)長債、銀行長借等 短籌方式：銀行短借、短期融資券、商業(yè)信用、短籌方式：銀行短借、短期融資券、商業(yè)信用、應(yīng)付工資、應(yīng)

8、交稅金、應(yīng)付利潤、應(yīng)付費用、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金、應(yīng)付利潤、應(yīng)付費用、預(yù)收貨款和票據(jù)貼現(xiàn)等預(yù)收貨款和票據(jù)貼現(xiàn)等營運資金管理概述營運資金管理概述三、營運資金政策三、營運資金政策 包括營運資金持有政策和營運包括營運資金持有政策和營運資金籌集政策。資金籌集政策。 分別解決分別解決營運資金持有量營運資金持有量和和如如何籌集營運資金何籌集營運資金的問題。的問題。營運資金管理概述營運資金管理概述（一）營運資金持有政策（一）營運資金持有政策 營運資金持有量的確定是在收營運資金持有量的確定是在收益與風(fēng)險之間進(jìn)行權(quán)衡。益與風(fēng)險之間進(jìn)行權(quán)衡。流動資產(chǎn)較多可降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，但流動資產(chǎn)過多，會造成企業(yè)營利能力下降。

9、因此在確定持有量時，我們面臨風(fēng)險和報酬的權(quán)衡。 精選ppt010203040506050100150:ABC寬松的持有政策適中的持有政策緊縮的持有政策萬元產(chǎn)資動流銷售額（萬元）精選pptn例：北方公司目前年銷售額為例：北方公司目前年銷售額為20002000件，件，銷售收入為銷售收入為200000200000元，凈利潤元，凈利潤2000020000元。元?，F(xiàn)根據(jù)市場預(yù)測，每年可銷售現(xiàn)根據(jù)市場預(yù)測，每年可銷售24002400件，件，銷售收入為銷售收入為240000240000元，實現(xiàn)凈利潤元，實現(xiàn)凈利潤2400024000元，但擴大產(chǎn)量必須增加元，但擴大產(chǎn)量必須增加1000010000的固定資的固

10、定資產(chǎn)投資，現(xiàn)公司決定保持資產(chǎn)總額不變，產(chǎn)投資，現(xiàn)公司決定保持資產(chǎn)總額不變，減少減少1000010000元流動資產(chǎn)投資，相應(yīng)增加元流動資產(chǎn)投資，相應(yīng)增加1000010000元固定資產(chǎn)投資。元固定資產(chǎn)投資。n 目前的資產(chǎn)組合和籌資組合，以目前的資產(chǎn)組合和籌資組合，以及不同籌資組合對企業(yè)風(fēng)險和報酬的影及不同籌資組合對企業(yè)風(fēng)險和報酬的影響詳見下表響詳見下表精選pptn 北方公司資產(chǎn)組合與籌資組合北方公司資產(chǎn)組合與籌資組合 單位：元單位：元 資產(chǎn)組合資產(chǎn)組合 籌資組合籌資組合流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) 40000 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 60000流動負(fù)債流動負(fù)債 20000長期資金長期資金 80000合計合計 10

11、0000 合計合計 100000精選pptn資產(chǎn)組合對北方公司風(fēng)險和報酬的影響資產(chǎn)組合對北方公司風(fēng)險和報酬的影響 （單位：元）（單位：元） 項目項目 現(xiàn)在情況現(xiàn)在情況（保守的組合）（保守的組合） 計劃變動情況計劃變動情況 （冒險的情況）（冒險的情況）資產(chǎn)組合資產(chǎn)組合 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)資產(chǎn)合計資產(chǎn)合計凈利凈利 40000 60000 100000 20000 30000 70000 100000 24000幾個主要比率幾個主要比率 投資報酬率投資報酬率 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)總資產(chǎn) 流動比率流動比率 20000/100000 20% 40000/100000 = 40% 40

12、000/20000 = 2 24000/100000 = 24% 30000/100000 = 30% 30000/20000 = 1.5營運資金管理概述營運資金管理概述（二）營運資金籌集政策（二）營運資金籌集政策1、流動資產(chǎn)和流動負(fù)債分析、流動資產(chǎn)和流動負(fù)債分析 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)是指企業(yè)可以在一年或者超過一年是指企業(yè)可以在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。 特點：流動性強；收益性弱；實物形態(tài)經(jīng)常特點：流動性強；收益性弱；實物形態(tài)經(jīng)常變化。變化。 分類：分類： （1）按資產(chǎn)的占用形態(tài)，有現(xiàn)金、短期投資、）按資產(chǎn)的占用形態(tài)，有現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收

13、及預(yù)付款項、存貨。應(yīng)收及預(yù)付款項、存貨。 （2）按資產(chǎn)的用途分為臨時性流動資產(chǎn)和永）按資產(chǎn)的用途分為臨時性流動資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)。久性流動資產(chǎn)。營運資金管理概述營運資金管理概述 流動負(fù)債：流動負(fù)債：指需要在一年或超過一年的一個營業(yè)周期償還的債務(wù)。 特點：成本低、償還期短、風(fēng)險大。 分類： （1）按負(fù)債的占用形態(tài)，有短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等。 （2）按負(fù)債的用途，可以劃分為臨時性負(fù)債和自發(fā)性負(fù)債。營運資金管理概述營運資金管理概述 臨時性負(fù)債臨時性負(fù)債：指為了滿足臨時性流：指為了滿足臨時性流動資產(chǎn)的需要所發(fā)生的負(fù)債；動資產(chǎn)的需要所發(fā)生的負(fù)債； 自發(fā)性負(fù)債自發(fā)性負(fù)債：指直接產(chǎn)生于企業(yè)持：指直

14、接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營中的負(fù)債，如商業(yè)信用和日續(xù)經(jīng)營中的負(fù)債，如商業(yè)信用和日常運營中產(chǎn)生的其他應(yīng)付款，以及常運營中產(chǎn)生的其他應(yīng)付款，以及應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付利息、應(yīng)付稅應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付利息、應(yīng)付稅費等。費等。營運資金管理概述營運資金管理概述（二）營運資金籌集政策（二）營運資金籌集政策2、流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的配合、流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的配合營運資金管理概述營運資金管理概述對應(yīng)資金對應(yīng)資金： 臨時性資本需求：通過短期負(fù)債籌資臨時性資本需求：通過短期負(fù)債籌資滿足公司臨時性流動資產(chǎn)需要滿足公司臨時性流動資產(chǎn)需要永久性資本需求：通過長期負(fù)債和股權(quán)永久性資本需求：通過長期負(fù)債和股權(quán)資本籌資滿足公司永久性流動資

15、產(chǎn)和、資本籌資滿足公司永久性流動資產(chǎn)和、固定資產(chǎn)的需要固定資產(chǎn)的需要公司的資本公司的資本流動負(fù)債流動負(fù)債 為滿足臨時性流動資金需要所發(fā)生的為滿足臨時性流動資金需要所發(fā)生的負(fù)債負(fù)債指直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營中的負(fù)債指直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營中的負(fù)債精選pptn（一）穩(wěn)健的籌資政策（正常的籌資組合：匹配原則）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)資產(chǎn)與融資資產(chǎn)與融資 臨時性流動資產(chǎn)臨時性流動資產(chǎn) 臨時性負(fù)債臨時性負(fù)債 長期負(fù)債自發(fā)性負(fù)債權(quán)益資本長期負(fù)債自發(fā)性負(fù)債權(quán)益資本 永久性流動資產(chǎn)永久性流動資產(chǎn) 時間時間 精選ppt（二）進(jìn)取型籌資政策（冒險的籌資組合：提高收益原則）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)資產(chǎn)與融資資產(chǎn)與融資 臨時性流動資產(chǎn)

16、臨時性流動資產(chǎn)臨時性流動負(fù)債臨時性流動負(fù)債長期負(fù)債自發(fā)性負(fù)債權(quán)益資本長期負(fù)債自發(fā)性負(fù)債權(quán)益資本永久性流動資產(chǎn)永久性流動資產(chǎn) 時間時間 精選ppt（三）保守型籌資政策（降低風(fēng)險原則）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)資產(chǎn)與融資資產(chǎn)與融資 臨時性流動資產(chǎn)臨時性流動資產(chǎn)臨時性負(fù)債臨時性負(fù)債長期負(fù)債自發(fā)性負(fù)債權(quán)益資本長期負(fù)債自發(fā)性負(fù)債權(quán)益資本 永久性流動資產(chǎn)永久性流動資產(chǎn)時間時間 精選ppt不同籌資組合對企業(yè)報酬和風(fēng)險的影響不同籌資組合對企業(yè)報酬和風(fēng)險的影響 東方公司目前的資產(chǎn)組合和籌資組合詳見下表：東方公司目前的資產(chǎn)組合和籌資組合詳見下表： 東方公司資產(chǎn)組合和籌資組合東方公司資產(chǎn)組合和籌資組合 單位：元單位：元 資產(chǎn)

17、組合資產(chǎn)組合 籌資組合籌資組合流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) 4000040000固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 6000060000合計合計 100000100000流動負(fù)債（短期資金）流動負(fù)債（短期資金） 2000020000長期資金長期資金 8000080000合計合計 100000100000現(xiàn)在息稅前利潤為現(xiàn)在息稅前利潤為2000020000元，流動負(fù)債的成本為元，流動負(fù)債的成本為4 4，長期資金成本為，長期資金成本為1515長期負(fù)債及所有者權(quán)益長期負(fù)債及所有者權(quán)益精選ppt籌資組合對東方公司風(fēng)險和報酬的影響籌資組合對東方公司風(fēng)險和報酬的影響 單位：元單位：元項目項目現(xiàn)在情況（保守組合）現(xiàn)在情況（保守組合）計劃

18、變動情況（冒險組合）計劃變動情況（冒險組合）籌資組合：籌資組合： 短期資金短期資金 長期資金長期資金 資金總額資金總額息稅前利潤息稅前利潤減：資金成本減：資金成本 短期資金成本短期資金成本 長期資金成本長期資金成本凈利凈利 20000 80000 100000 20000 0.04*20000 800 0.15*80000 12000 7200 50000 50000 100000 20000 0.04*50000 2000 0.15*50000 7500 10500 幾個主要的財務(wù)比率幾個主要的財務(wù)比率 投資報酬率投資報酬率 流動負(fù)債流動負(fù)債/總資產(chǎn)總資產(chǎn) 流動比率流動比率 7200/100

19、000=7.2%20000/100000= 20%40000/20000=2 10500/100000=10.5%50000/100000=50%40000/50000=0.8128009500流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)（一）現(xiàn)金的內(nèi)容：庫存現(xiàn)金、銀行存（一）現(xiàn)金的內(nèi)容：庫存現(xiàn)金、銀行存款、銀行本票、銀行匯票，作為現(xiàn)金款、銀行本票、銀行匯票，作為現(xiàn)金替代品的有價證券替代品的有價證券（二）現(xiàn)金的特點（二）現(xiàn)金的特點u普遍的可接受性普遍的可接受性u流動性最強的資產(chǎn)流動性最強的資產(chǎn)流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理（三）企業(yè)持有現(xiàn)金的動機（三）企業(yè)持有現(xiàn)金的動

20、機交易動機交易動機預(yù)防動機預(yù)防動機投資動機投資動機（四）現(xiàn)金成本（四）現(xiàn)金成本持有成本持有成本u機會成本：指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而喪失的機會成本：指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益再投資收益u管理成本：指持有現(xiàn)金而發(fā)生的管理費用管理成本：指持有現(xiàn)金而發(fā)生的管理費用轉(zhuǎn)換成本：現(xiàn)金同有價證券之間相互轉(zhuǎn)換的轉(zhuǎn)換成本：現(xiàn)金同有價證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本（和轉(zhuǎn)換次數(shù)有關(guān)，成反比）成本（和轉(zhuǎn)換次數(shù)有關(guān)，成反比）短缺成本：指缺乏必要的現(xiàn)金而使企業(yè)蒙受短缺成本：指缺乏必要的現(xiàn)金而使企業(yè)蒙受的損失或付出的代價的損失或付出的代價流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理（五）現(xiàn)金管理的目標(biāo)（五）現(xiàn)金管理的目標(biāo) 力求做到既保

21、證企業(yè)交易所需資力求做到既保證企業(yè)交易所需資金，降低風(fēng)險，又不使企業(yè)有過金，降低風(fēng)險，又不使企業(yè)有過多的閑置資金，以獲取最大的長多的閑置資金，以獲取最大的長期利潤期利潤流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理二、最佳現(xiàn)金余額的確定二、最佳現(xiàn)金余額的確定（一）（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期：從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期：從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過程。到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過程。 1、存貨周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期 2、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 3、應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期 精選ppt現(xiàn)購存貨現(xiàn)購存貨現(xiàn)銷存貨現(xiàn)銷存貨存貨周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)購存貨現(xiàn)購存貨賒銷賒銷存貨存貨存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收

22、賬款周轉(zhuǎn)期收回應(yīng)收賬款收回應(yīng)收賬款賒購存貨賒購存貨支付賬款支付賬款 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 賒購存貨賒購存貨支付賬支付賬款款現(xiàn)銷存貨現(xiàn)銷存貨現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期賒銷賒銷存貨存貨收回應(yīng)收賬款收回應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理最佳現(xiàn)金余額最佳現(xiàn)金余額= =（年現(xiàn)金需求量（年現(xiàn)金需求量/360/360）* *現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 = = 存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 = = 存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期+ + 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 = = 存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期

23、- -應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 = = 存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期 + + 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 - -應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理例：某公司預(yù)計存貨周轉(zhuǎn)期為60天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為30天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為20天，預(yù)計公司全年的現(xiàn)金需要量為900萬元，試計算該公司最佳的現(xiàn)金余額?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =60+3020=70（天）（天）最佳的現(xiàn)金余額最佳的現(xiàn)金余額=900/360*70=175（萬（萬 元）元）流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理（二）成本分析模型（二）成本分析模型1.含義：根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析含義：根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時

24、現(xiàn)金持有量預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。的一種方法。2.最佳持有量：現(xiàn)金持有總成本即最佳持有量：現(xiàn)金持有總成本即機會成本、短缺成本之和最低時機會成本、短缺成本之和最低時的現(xiàn)金持有量的現(xiàn)金持有量u機會成本現(xiàn)金持有量機會成本現(xiàn)金持有量有價證券有價證券利率利率u短缺成本短缺成本流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理 成成本本總成本線總成本線機會成本線機會成本線管理成本線管理成本線短缺成本線短缺成本線現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理（三）存貨模型（三）存貨模型1、基本原理：存貨經(jīng)濟批量模型。、基本原理：存貨經(jīng)濟批量模型。 尋找使現(xiàn)金持有成本和轉(zhuǎn)換成本尋找使現(xiàn)金持有成本和轉(zhuǎn)換成本（次數(shù)）最低的現(xiàn)

25、金持有量（次數(shù)）最低的現(xiàn)金持有量2TbNi流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理2、假設(shè)、假設(shè)（1）企業(yè)未來一定時期的現(xiàn)金需求總量相對穩(wěn)）企業(yè)未來一定時期的現(xiàn)金需求總量相對穩(wěn)定且可以準(zhǔn)確預(yù)測；定且可以準(zhǔn)確預(yù)測；（2）對現(xiàn)金持有量的調(diào)節(jié)是通過買進(jìn)或賣出有）對現(xiàn)金持有量的調(diào)節(jié)是通過買進(jìn)或賣出有價證券來完成的，即現(xiàn)金持有過多將買進(jìn)，過價證券來完成的，即現(xiàn)金持有過多將買進(jìn)，過少將賣出；少將賣出；（3）現(xiàn)金的收入定期發(fā)生且每次金額相等，支）現(xiàn)金的收入定期發(fā)生且每次金額相等，支出在一定時期內(nèi)也均衡發(fā)生，直至現(xiàn)金持有量出在一定時期內(nèi)也均衡發(fā)生，直至現(xiàn)金持有量為為0；（4）現(xiàn)金通常不會發(fā)生短缺；）現(xiàn)金通常不會發(fā)生短缺；（5

26、）證券的利率或報酬率以及每次固定交易費）證券的利率或報酬率以及每次固定交易費用可以獲悉。用可以獲悉。精選ppt確定現(xiàn)金余額的存貨模式確定現(xiàn)金余額的存貨模式1t2t3t現(xiàn)現(xiàn)金金余余額額NN/2時間時間交易次數(shù)交易次數(shù)= =現(xiàn)金需求總額現(xiàn)金需求總額/ N/ N持有數(shù)量持有數(shù)量=N/2 =N/2 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理3、最佳現(xiàn)金余額、最佳現(xiàn)金余額p3212 T bN =i流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理總成本總成本持有成本持有成本轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本最佳現(xiàn)金余額最佳現(xiàn)金余額現(xiàn)金持有數(shù)量現(xiàn)金持有數(shù)量oNTNTTCTC i+bi+b2N2NN Ni i2 2bT TN NN 成成本本流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理例：

27、某企業(yè)預(yù)計全年需要現(xiàn)金例：某企業(yè)預(yù)計全年需要現(xiàn)金8000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次成本為每次150元，有價證券年利元，有價證券年利息率為息率為20%，求最佳現(xiàn)金余額，求最佳現(xiàn)金余額?)(3464%2015080002元最佳現(xiàn)金余額N三、現(xiàn)金的日?？刂迫?、現(xiàn)金的日?？刂屏鲃淤Y產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理應(yīng)收款項管理應(yīng)收款項管理一、應(yīng)收賬款的功能與成本一、應(yīng)收賬款的功能與成本（一）應(yīng)收帳款的功能表現(xiàn)為（一）應(yīng)收帳款的功能表現(xiàn)為（二）應(yīng)收賬款的成本（二）應(yīng)收賬款的成本1、應(yīng)收賬款的機會成本、應(yīng)收賬款的機會成本2、應(yīng)收賬款的管理成本、應(yīng)收賬款的管理成本3、應(yīng)收賬款的壞賬成本、應(yīng)收

28、賬款的壞賬成本流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理（三）應(yīng)收賬款的管理目標(biāo)（三）應(yīng)收賬款的管理目標(biāo) 競爭、擴大銷售、占有市場競爭、擴大銷售、占有市場 降低成本降低成本流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理二、應(yīng)收賬款信用政策二、應(yīng)收賬款信用政策（一）信用標(biāo)準(zhǔn)（一）信用標(biāo)準(zhǔn) 是判斷顧客是否有資格享受企業(yè)提供是判斷顧客是否有資格享受企業(yè)提供的商業(yè)信用以及可以享受多少信用數(shù)的商業(yè)信用以及可以享受多少信用數(shù)額的標(biāo)準(zhǔn)額的標(biāo)準(zhǔn)(壞賬損失率壞賬損失率)（二）信用條件（二）信用條件 信用期限信用期限 折扣期限折扣期限 現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣（三）收賬政策（三）收賬政策精選pptn信用條件的選擇方法n信用期限的選擇方法n 信用期限：企業(yè)對外提

29、供商品或勞務(wù)時允許客戶延期付款的時間界限。n 信用期限的長短對應(yīng)收賬款的影響。n 具體方法：邊際收益法（基本思路是設(shè)定具體方法：邊際收益法（基本思路是設(shè)定一種信用期限，比如以上年的信用期限、本一種信用期限，比如以上年的信用期限、本行業(yè)的信用期限，作為基準(zhǔn)，然后適當(dāng)延長行業(yè)的信用期限，作為基準(zhǔn)，然后適當(dāng)延長或縮短信用期限以形成有關(guān)方案，在邊際收或縮短信用期限以形成有關(guān)方案，在邊際收益大于邊際成本的原則之下，邊際凈收益最益大于邊際成本的原則之下，邊際凈收益最大的方案所確定的信用期限便是最優(yōu)的信用大的方案所確定的信用期限便是最優(yōu)的信用期限。期限。精選pptn例題：某企業(yè)現(xiàn)采用30天信用期限，因其生產(chǎn)

30、能力尚有一定潛力，為使銷售能夠同步增加，擬將信用期限延長至60天或75天。該企業(yè)的最低投資收益率為18，收賬費用和壞賬損失按賒銷額的一定比例計算，其他有關(guān)數(shù)據(jù)如表所示。該企業(yè)應(yīng)作何種選擇？項目30天60天75天銷售量（件）100000130000150000銷售額（元）單價4元400000520000600000變動成本（元）每件3元300000390000450000邊際貢獻(xiàn)100000130000150000固定成本（元）400004000040000毛利（元）6000090000110000收賬費用（）0.60.71壞賬損失（）133.5精選pptn（1）計算信用期限為60天方案和75天

31、方案的邊際收益。n60天：30000；75天：50000n（2）計算信用期限為60天方案和75天方案的邊際成本。n邊際機會成本新方案的機會成本原方案的機會成本n機會成本應(yīng)收賬款投資額機會成本率n應(yīng)收賬款投資額應(yīng)收賬款平均余額變動成本率n應(yīng)收賬款平均余額平均每天銷售額信用期限n應(yīng)收賬款機會成本n（賒銷額360）信用期限變動成本率機會成本率精選pptn 各方案機會成本及邊際機會成本的計算如下：n30天方案的？60天方案的？75天方案的？n60天方案的邊際機會成本7200元；n75天方案的邊際機會成本12375元。n各方案的收賬費用及邊際收賬費用的計算：n邊際收賬費用新方案的收賬費用原方案的收賬費用

32、n30天方案的？60天方案的？75天方案的？n60天方案的邊際收賬費用1240元；n75天方案的邊際收賬費用3600元。n 各方案的壞賬損失及邊際壞賬損失的計算：n邊際壞賬損失新方案的壞賬損失原方案的壞賬損失n30天？60天？75天？n60天方案的邊際壞賬損失11600元；n75天方案的邊際壞賬損失21000元。精選pptn 各方案邊際成本n邊際機會成本邊際收賬費用邊際壞賬損失n60天方案的邊際成本20040元；n75天方案的邊際成本32975元。n 各方案邊際凈收益計算：n60天方案的邊際凈收益9960元；n75天方案的邊際凈收益17025元。流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理例題：某企業(yè)預(yù)計全年賒銷

33、額為例題：某企業(yè)預(yù)計全年賒銷額為3600萬元，變動萬元，變動成本率為成本率為70，資金成本率為，資金成本率為10，壞賬損失，壞賬損失率為賒銷額的率為賒銷額的2。為了擴大銷售額，決定采。為了擴大銷售額，決定采取下列信用條件中的一種，你認(rèn)為哪種條件最取下列信用條件中的一種，你認(rèn)為哪種條件最有利？（假設(shè)不計收賬費用）有利？（假設(shè)不計收賬費用）A：銷售保持現(xiàn)狀，信用條件（：銷售保持現(xiàn)狀，信用條件（n30）；）；B：放寬到（：放寬到（n60），賒銷收入為），賒銷收入為5600萬元，萬元，周轉(zhuǎn)期為周轉(zhuǎn)期為45天，壞賬損失率為天，壞賬損失率為3；C：放寬到（：放寬到（n90），賒銷收入為），賒銷收入為636

34、0萬元，萬元，周轉(zhuǎn)期為周轉(zhuǎn)期為60天，壞賬損失率為天，壞賬損失率為5。流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理解：解： A B C信用條件信用條件 n30 n60 n90賒銷額賒銷額 3600 5600 6360周轉(zhuǎn)期周轉(zhuǎn)期 30 45 60壞賬損失率壞賬損失率 2 3 5信用成本前收益信用成本前收益1080 1680 1908壞賬成本壞賬成本 72 168 318經(jīng)計算，選擇經(jīng)計算，選擇C方案方案.流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理某企業(yè)預(yù)測的年度賒銷收入凈額為某企業(yè)預(yù)測的年度賒銷收入凈額為1200萬元，其萬元，其信用條件是信用條件是n30，變動成本率為，變動成本率為60，資金，資金成本率（或有價證券收益率）為成本率

35、（或有價證券收益率）為10。假設(shè)企。假設(shè)企業(yè)固定成本總額不變，有三個備選方案可供選業(yè)固定成本總額不變，有三個備選方案可供選擇：擇：A方案是維持方案是維持n30的信用條件；的信用條件； B方案方案是是n60； C方案是方案是 n90。流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理 信用條件備選方案信用條件備選方案 A B C年賒銷額年賒銷額 1200 1320 1500應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額 100 220 375維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金 60 132 225壞賬損失率壞賬損失率 2 3 5收賬費用收賬費用 12 15 46流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理 信用條件分析評價信用條件分析評價 A B

36、C年賒銷額年賒銷額 1200 1320 1500變動成本變動成本 720 792 900信用成本前收益信用成本前收益 480 528 600信用成本：信用成本： 應(yīng)收賬款機會成本應(yīng)收賬款機會成本 6 13.2 22.5 壞賬損失壞賬損失 24 39.6 75 收賬費用收賬費用 12 15 46流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理三、應(yīng)收賬款的日?？刂迫?、應(yīng)收賬款的日?？刂疲ㄒ唬┢髽I(yè)的信用調(diào)查（一）企業(yè)的信用調(diào)查（二）企業(yè)的信用評估（二）企業(yè)的信用評估（三）監(jiān)控應(yīng)收賬款（三）監(jiān)控應(yīng)收賬款（四）催收拖欠款項（四）催收拖欠款項流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理存貨管理存貨管理一、存貨的概念：一、存貨的概念： 存貨是指企業(yè)

37、在生產(chǎn)經(jīng)營中為銷售存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中為銷售或耗用而準(zhǔn)備的物資，主要包括原或耗用而準(zhǔn)備的物資，主要包括原材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品及產(chǎn)成品等及產(chǎn)成品等二、儲存存貨的原因二、儲存存貨的原因流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理三、存貨的成本三、存貨的成本（一）取得成本（一）取得成本固定訂貨成本固定訂貨成本變動訂貨成本：年訂貨次數(shù)變動訂貨成本：年訂貨次數(shù)每每次訂貨成本次訂貨成本2.購置成本：年需要量購置成本：年需要量單價單價流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理（二）儲存成本（二）儲存成本2.變動儲存成本：年平均庫存量變動儲存成本：年平均庫存量單位存貨的年儲存成本單位存貨的年儲存成本（三

38、）缺貨成本（三）缺貨成本流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理四、存貨經(jīng)濟訂貨量的控制四、存貨經(jīng)濟訂貨量的控制（一）經(jīng)濟定貨量的基本模型（一）經(jīng)濟定貨量的基本模型2AFC2AFC總成本總成本年儲存成本年儲存成本年訂貨成本年訂貨成本經(jīng)濟批量經(jīng)濟批量 批量批量QoQ 成成本本流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理Q*T*2 A FC2AFC流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理 4.有數(shù)量折扣的經(jīng)濟批量模型有數(shù)量折扣的經(jīng)濟批量模型 P441 存在數(shù)量折扣時，存貨的進(jìn)價成本已經(jīng)與進(jìn)存在數(shù)量折扣時，存貨的進(jìn)價成本已經(jīng)與進(jìn)貨的數(shù)量大小有了直接的聯(lián)系，屬于決策的相貨的數(shù)量大小有了直接的聯(lián)系，屬于決策的相關(guān)成本。即在經(jīng)濟進(jìn)貨批量基本模式其他各種關(guān)成

39、本。即在經(jīng)濟進(jìn)貨批量基本模式其他各種假設(shè)條件均具備的前提下，存在數(shù)量折扣時的假設(shè)條件均具備的前提下，存在數(shù)量折扣時的存貨相關(guān)總成本可按下式計算：存貨相關(guān)總成本可按下式計算： 存貨相關(guān)總成本存貨相關(guān)總成本 存貨進(jìn)價訂貨成本儲存成本存貨進(jìn)價訂貨成本儲存成本流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理實行數(shù)量折扣的經(jīng)濟進(jìn)貨批量具體確定步驟如下：實行數(shù)量折扣的經(jīng)濟進(jìn)貨批量具體確定步驟如下：第一步：按照基本經(jīng)濟進(jìn)貨批量模式確定經(jīng)濟進(jìn)第一步：按照基本經(jīng)濟進(jìn)貨批量模式確定經(jīng)濟進(jìn)貨批量；貨批量；第二步：計算按經(jīng)濟進(jìn)貨批量進(jìn)貨時的存貨總成第二步：計算按經(jīng)濟進(jìn)貨批量進(jìn)貨時的存貨總成本；本；第三步：計算按給予數(shù)量折扣的進(jìn)貨批量進(jìn)貨時第

40、三步：計算按給予數(shù)量折扣的進(jìn)貨批量進(jìn)貨時的存貨總成本；的存貨總成本；第四步：比較不同進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本，第四步：比較不同進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本，最低存貨成本對應(yīng)的進(jìn)貨批量，就是實行數(shù)量最低存貨成本對應(yīng)的進(jìn)貨批量，就是實行數(shù)量折扣的最佳經(jīng)濟進(jìn)貨批量。折扣的最佳經(jīng)濟進(jìn)貨批量。流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理例題：某企業(yè)甲材料的年需要量為例題：某企業(yè)甲材料的年需要量為16000千克，千克，每千克標(biāo)準(zhǔn)價為每千克標(biāo)準(zhǔn)價為20元。銷售企業(yè)規(guī)定：客戶每元。銷售企業(yè)規(guī)定：客戶每批購買量不足批購買量不足1000千克的，按照標(biāo)準(zhǔn)價格計算；千克的，按照標(biāo)準(zhǔn)價格計算；每批購買量每批購買量1000千克以上，千克以上，2

41、000千克以下的，千克以下的，價格優(yōu)惠價格優(yōu)惠2；每批購買量在；每批購買量在2000千克以上的，千克以上的，價格優(yōu)惠價格優(yōu)惠3。已知每批訂貨成本。已知每批訂貨成本600元，單位元，單位材料的年儲存成本為材料的年儲存成本為30元。試計算按多大批量元。試計算按多大批量采購？采購？流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理解：解：按經(jīng)濟進(jìn)貨批量基本模型確定的經(jīng)濟進(jìn)貨批量為：按經(jīng)濟進(jìn)貨批量基本模型確定的經(jīng)濟進(jìn)貨批量為： Q 800（千克）（千克） 每次進(jìn)貨每次進(jìn)貨800千克時的相關(guān)總成本千克時的相關(guān)總成本 160002016000800600800 230 344000（元）（元）每次進(jìn)貨每次進(jìn)貨1000千克時的相關(guān)總

42、成本千克時的相關(guān)總成本 1600020（12）1600010006001000 230338200（元）（元）每次進(jìn)貨每次進(jìn)貨2000千克時的相關(guān)總成本千克時的相關(guān)總成本 1600020（13）1600020006002000 230345200（元）（元）通過對比，此時最佳經(jīng)濟進(jìn)貨批量為通過對比，此時最佳經(jīng)濟進(jìn)貨批量為1000千克。千克。600302 16000流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理（二）訂貨點（二）訂貨點保險儲備保險儲備S訂貨點訂貨點Rnt+S=nt+nt)nt)(mr(mr2 21 1nt)nt)(mr(mr2 21 1流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理（三）存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用（三）存貨陸續(xù)供應(yīng)

43、和使用 Q*P：每日送貨量：每日送貨量d:存貨每日耗用量存貨每日耗用量 T*2AF*PC*(P-d)d2AFC(1-)P2AF*PC*(P-d)d2AFC(1-)P流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理三、存貨控制三、存貨控制 （一）存貨控制（一）存貨控制 （二）（二）ABC分類管理分類管理 （三）存貨質(zhì)量控制（三）存貨質(zhì)量控制 （四）適時制管理（四）適時制管理流動負(fù)債流動負(fù)債 流動負(fù)債又稱為短期籌資，流動負(fù)債又稱為短期籌資，一般特指不超過一年的負(fù)債。一般特指不超過一年的負(fù)債。 特點：籌資速度快，容易取特點：籌資速度快，容易取得；籌資富有彈性；籌資成本得；籌資富有彈性；籌資成本較低；籌資風(fēng)險高。較低；籌資風(fēng)

44、險高。 形式：形式： 商業(yè)信用；短期銀行借款商業(yè)信用；短期銀行借款 流動負(fù)債流動負(fù)債（一）商業(yè)信用：指在商品交易（一）商業(yè)信用：指在商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行購銷活動而形成的借貸關(guān)系，購銷活動而形成的借貸關(guān)系，它是企業(yè)之間直接的信用行為。它是企業(yè)之間直接的信用行為。 應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款 應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù) 預(yù)收賬款預(yù)收賬款 應(yīng)計費用應(yīng)計費用 流動負(fù)債流動負(fù)債商業(yè)信用商業(yè)信用應(yīng)付賬款籌資應(yīng)付賬款籌資應(yīng)付賬款的信用條件應(yīng)付賬款的信用條件 信用期限（信用期限（n）：是允許買方延：是允許買方延期付款的最長期限期付款的最長期限 現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣：賣方為了鼓勵買方：賣方為了鼓

45、勵買方提前還款，而給予買方在價款總提前還款，而給予買方在價款總額上額上 的優(yōu)惠，即少付款的百分比的優(yōu)惠，即少付款的百分比 折扣期限折扣期限：是賣方允許買方享：是賣方允許買方享受現(xiàn)金折扣的期限。折扣期限小受現(xiàn)金折扣的期限。折扣期限小于信用期限。于信用期限。例：（例：（2/10，n/30） 流動負(fù)債流動負(fù)債“免費免費”籌資籌資 如果賣方不提供現(xiàn)金折扣，買方在信用期如果賣方不提供現(xiàn)金折扣，買方在信用期內(nèi)任何時間支付貨款均無代價；如果賣方內(nèi)任何時間支付貨款均無代價；如果賣方提供現(xiàn)金折扣，買方在折扣期內(nèi)支付貨款，提供現(xiàn)金折扣，買方在折扣期內(nèi)支付貨款， 也沒有成本發(fā)生。這兩種情況通常稱為也沒有成本發(fā)生。這

46、兩種情況通常稱為“免費免費”籌資籌資 有代價籌資有代價籌資 如果購貨方在規(guī)定的信用期限延遲付款，如果購貨方在規(guī)定的信用期限延遲付款，或放棄現(xiàn)金折扣，在折扣期限外支付貨款，或放棄現(xiàn)金折扣，在折扣期限外支付貨款，則稱為有代價籌資則稱為有代價籌資流動負(fù)債流動負(fù)債某企業(yè)按（某企業(yè)按（2/10，n/30） 的信用條件購入貨物的信用條件購入貨物100000元。如果該企業(yè)在元。如果該企業(yè)在10天內(nèi)付款，便享受了天內(nèi)付款，便享受了10天的免天的免費信用期，并獲得折扣費信用期，并獲得折扣10萬萬22000元，免費信元，免費信用額為用額為98000元。元。第第10天付款：天付款： 免費籌資額為免費籌資額為98 000元元(100 000 2 000)第第30天付款（該企業(yè)要承受因放棄現(xiàn)金折扣而造成的天付款（該企業(yè)要承受因放棄現(xiàn)金折扣而造成的隱含機會成本）隱含機會成本） 付款總額為付款總額為100 000元。這可以看作借一筆為期元。這可以看作借一筆為期20 天，天，金額為金額為98 000元的貸款，利息為元的貸款，利息為2000元，其借款的實元，其借款的實際利率為：際利率為： 20天的實際利率天的實際利率=(2000/98000)100%=2.04% 實際年利率實際年利率=2.04%360/20=36.72% 精選ppt流動負(fù)債扣實際利率放棄現(xiàn)金折折扣期