國(guó)際金融市場(chǎng)

1、整五章局除金融市紡5/1國(guó)沅金急加場(chǎng)場(chǎng)空»本節(jié)主要內(nèi)容。X1J障金力曲基參會(huì)義5.L21瞬金融，r-的相£工4臊金KTWtSTfcK際金融5/1人沅生，翹方詡光4（國(guó)際金瀕市場(chǎng)InternationalFinancial體系，包括國(guó)際貨幣市場(chǎng)、際資本市場(chǎng)、Market,是指從事各種國(guó)際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的場(chǎng)所或以現(xiàn)代化通信設(shè)施相連結(jié)的網(wǎng)絡(luò)返回際外匯市場(chǎng)、國(guó)際黃金市場(chǎng)以及金融衍生工具市場(chǎng)等。）返回E35/i國(guó)沅會(huì)急加沙詼紀(jì)BE際金融市場(chǎng)可以分為健統(tǒng)的國(guó)際金感市揚(yáng)和新型的國(guó)際金被市場(chǎng)。1、（傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)又稱在岸金融市場(chǎng)OnshoreMarket,是從事市場(chǎng)所在貨幣的國(guó)際借貸，并

2、受市場(chǎng)所在國(guó)政府政策與法令管轄的金融市場(chǎng)。）2、（新型的國(guó)際金融市場(chǎng)是指非居民的境外貨幣存貸市場(chǎng)。“離岸”不是地理意義上的概念，而是指不受任何國(guó)家國(guó)內(nèi)金融法規(guī)的制約和管制。）?35/1沅全淑加沙詼毛帝統(tǒng)的困味全戚市場(chǎng)的玉栗精亞：該市場(chǎng)要受到市場(chǎng)所在國(guó)法律和金融條例的管理和制約，各種限制較多，借貸成本較高。交易活動(dòng)是在市場(chǎng)所在國(guó)居民和非居民之間進(jìn)行。通常只經(jīng)營(yíng)所在國(guó)貨幣的信貸業(yè)務(wù)，本質(zhì)上是一種資本輸出的形式O退回E3j/1國(guó)標(biāo)叁檢加物選無(wú)市場(chǎng)參與者是市場(chǎng)所在國(guó)的非居民，即交易關(guān)系是外國(guó)貸款人和外國(guó)借款人之間的關(guān)系。交易的貨幣是市場(chǎng)所在國(guó)之外的貨幣，包括世界主要可自由兌換貨幣。資金融通業(yè)務(wù)基本不受

3、市場(chǎng)所在國(guó)及其他國(guó)家的政策法規(guī)約束。IN?35/1三/沅殳，之萬(wàn)廣物:溺軍E3J/1國(guó)行全急7了場(chǎng)瓏紀(jì)5.L2,腺金力，9構(gòu)際金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)一般是按市場(chǎng)功能的不同來(lái)劃分的。在廣義上包括國(guó)際貨幣市場(chǎng)、國(guó)際資本市場(chǎng)、國(guó)際外匯市場(chǎng)、際黃金市場(chǎng)以及金融衍生工具市場(chǎng)。際貨幣市場(chǎng)和園際旋率市揚(yáng)從狹義的角度講,際金融市場(chǎng)就是國(guó)際資金借貸和融通的市場(chǎng)。JR5/1局院會(huì)急加勿壁紀(jì)I.人,降次而力WBRWR費(fèi)率京*（國(guó)際貨市市場(chǎng)InternationalMoneyMarket,是資金融通業(yè)務(wù)和借貸期限在一年（含一年）以下的短期資金市場(chǎng)。）-主要功能：為政府、中央銀行、工商企業(yè)及個(gè)人等參與貨幣市場(chǎng)交易的各方調(diào)節(jié)短期

4、資金余缺，解決臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)困難。產(chǎn)特點(diǎn)：期限短、資金周轉(zhuǎn)速度快、數(shù)額巨大、金融工具流動(dòng)性強(qiáng)、有較強(qiáng)的貨幣性、價(jià)格波動(dòng)小、投資風(fēng)險(xiǎn)較低。返回返回E33,1同沅全急加場(chǎng)詡彭人降次用加一粕降轉(zhuǎn)本而糠工（國(guó)際資本市場(chǎng)nternationalCapitalMarket,是指經(jīng)營(yíng)一年期以上的國(guó)際性中長(zhǎng)期資金借貸和證券業(yè)務(wù)的國(guó)際金融市場(chǎng)。）主要功能：一是提供一種使資本從剩余部門轉(zhuǎn)移到不足部門的機(jī)制，使資本在國(guó)際間進(jìn)行優(yōu)化配置；二是為已發(fā)行的證券提供充分流動(dòng)性的二級(jí)市場(chǎng)，以保證市場(chǎng)的活力。特征：期限較長(zhǎng)，資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)和投資風(fēng)險(xiǎn)退回較大。3.1同標(biāo)經(jīng)急加場(chǎng)詡生2、,降外工用耳（國(guó)際處匯市場(chǎng)Internatio

5、nalForeignExchangeMarket,是進(jìn)行國(guó)際性貨幣兌換和外匯買賣的場(chǎng)所或交易網(wǎng)絡(luò)，是國(guó)際金融市場(chǎng)的核心。）3、陳黃金力¥(國(guó)際黃金市場(chǎng)InternationalGoldMarket,是世界各國(guó)集中進(jìn)行黃金交易的場(chǎng)所，是國(guó)際金融市場(chǎng)的特殊組成部分。）返回E33,1同沅金急加物詼電3、除黃金力售目前世界上有五大國(guó)際性黃金市場(chǎng)：倫敦、蘇黎世、紐約、芝加哥和香港，它們都可以/進(jìn)行現(xiàn)貨和期貨交易，但各有側(cè)重。4、金4對(duì)*工縣市一(DerivativesMarket)上（金桁生工具市場(chǎng)也稱派生市場(chǎng),是相對(duì)于商品市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、證券市場(chǎng)等基礎(chǔ)市場(chǎng)而言的。5.1同沅會(huì)急加號(hào)涉鴕4、僉

6、Mfr時(shí)分工4Feerivativ&s力Mark叫；上該市場(chǎng)交易的工具是金融衍生工具，它是當(dāng)/鄧代金融創(chuàng)新最重要的成果之一。）金融衍生工具是一種交易者為轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的雙邊合約，其價(jià)值取決于基礎(chǔ)市場(chǎng)工具或資產(chǎn)的價(jià)格及U其變化。金融衍生工具市場(chǎng)既包括標(biāo)準(zhǔn)化的交易所，也包括場(chǎng)外交易（柜臺(tái)交易），即OTC交易。金融衍生工具市場(chǎng)主要有金融期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)、互換市場(chǎng)、遠(yuǎn)期合約等。3,1同沅全急加場(chǎng)詡彭啕深金融肅場(chǎng)狗筮疑JW患上從世界范圍來(lái)看,際金融市場(chǎng)的形成發(fā)展場(chǎng)的發(fā)展史，大致分為以下幾個(gè)階段。入傳統(tǒng)國(guó)際金題市場(chǎng)的形成2、齦洲犬市市特的形成將發(fā)展3、新堂網(wǎng)際金融市場(chǎng)的興廷3.1國(guó)航全，翹加場(chǎng)詡生占除

7、強(qiáng)題前紇發(fā)星的新姿旁t1、金感全球化短算。金融全球化主要表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)設(shè)置的全球化、金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的全球化、f本流動(dòng)的全球化和金融市場(chǎng)的全球化。金融全球化有以下的新特征:私人速率成為際流率流財(cái)?shù)闹两?。SB味金躇市揚(yáng)一體化進(jìn)程加快。返回E33,1同沅全急加場(chǎng)詡彭發(fā)晨甲眉家在圃際諾率市場(chǎng)中的我舞腐苗有增加。大觀穆金府笄的流潮風(fēng)起云涌。培SE級(jí)行業(yè)務(wù)綜合化、網(wǎng)絡(luò)化。2、金育七K5K金融自由化是指20世紀(jì)80年代初西方國(guó)家普遍放松金融管制后出現(xiàn)的金融體系和金融市場(chǎng)充分經(jīng)營(yíng)、公平競(jìng)爭(zhēng)的趨勢(shì)。5/1同標(biāo)全急加物詡生5/1目標(biāo)全滔加場(chǎng)選5A.4,臊金4京緘g借用虢敏信帛E33、他財(cái)*尸粕賽本BIIIRTt的發(fā)

8、*3、MmtWltAIEMTt»設(shè)本和Ml以直接熟誑為至的證賽T匕電算至要衰現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：(D籌輯手段正券化。金珠加寐市場(chǎng)的培植獨(dú)徙魅勢(shì)增強(qiáng)。成證浜，以實(shí)現(xiàn)將歌債權(quán)的流財(cái)性，加速返回貸耽債權(quán)證康化。指fll行以加浜交易方法轉(zhuǎn)讓貸耽債權(quán)，將停統(tǒng)的抵押貸獻(xiàn)交排3,1例沅殳，數(shù)萬(wàn)廣揚(yáng)詡運(yùn)加大h金4典險(xiǎn)2、Mt/*tT|r，-題聯(lián)金球Tfcwtr*3、«（的,降轉(zhuǎn)率選財(cái)力大h臊金4力¥蛇風(fēng)除返回5.2型洲比方加物»本節(jié)主要內(nèi)容°£21R洲貨用力電金工22工11衣而定至1»尸二»發(fā)反£23K洲貨市力。嶼卷總&#

9、163;241*北京，世JOff-shore Currency,是在貨幣發(fā)行國(guó)境外,理52吻那比方加場(chǎng)£21X9H貨市力，晅*叁工歐耽勇匝（Eurocurrency）（又稱境外貨幣被存儲(chǔ)和借貸的各種貨幣的總稱。）/歐洲優(yōu)fijB場(chǎng)（EurocurrencyMarket）（是離岸金融市場(chǎng)的核心組成部分，是在貨幣發(fā)行國(guó)境外進(jìn)行該國(guó)貨幣存儲(chǔ)和借貸的市場(chǎng)。J歐洲貨幣市場(chǎng)可分為歐洲貨幣資金市場(chǎng)（歐洲短期信貸市場(chǎng)）和歐洲貨幣資本市場(chǎng)（歐洲中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)和歐洲債券市場(chǎng)）。返回12勇二刃叫焚方T萬(wàn)廣場(chǎng)歐洲貨幣市場(chǎng)可分為歐洲貨幣資金市場(chǎng)（歐洲短期信貸市場(chǎng)）和歐洲貨幣資本市場(chǎng)（歐洲中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)和歐洲債

10、券市場(chǎng)）O工歐洲貨幣資金市場(chǎng)的主要業(yè)務(wù):逋知存款；定期存敕；可轉(zhuǎn)讓定期存單.工2死洲況力萬(wàn)廣物£23*訓(xùn)再而力糠電奧也IN1、內(nèi)外娓合髭。內(nèi)外混合型是指離岸金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)和所在國(guó)的在岸金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)不分離。這/類型市場(chǎng)典型的地區(qū)是倫敦和香港。2、內(nèi)外分離型。內(nèi)外分離型是指離岸市場(chǎng)業(yè)務(wù)與在岸市場(chǎng)業(yè)務(wù)嚴(yán)格分離，這種分離可以是地域上的分離，也可以是賬戶上的分離，目的在于防止離岸金融交易活動(dòng)影響或沖擊本國(guó)貨幣金融政策的實(shí)施。美國(guó)紐約的離岸金融市場(chǎng)是一個(gè)典型代表。此外，東京、新加坡也接近美國(guó)離岸市場(chǎng)的類型。返回工2比那名布加紇3、分離漆透受。分離滲透型與內(nèi)外分離型有相似的特征，它是在嚴(yán)格內(nèi)外分離的

11、基礎(chǔ)一E,允許部分離岸資金滲透到國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)上來(lái)，目的在于利用地理優(yōu)勢(shì)更好地利用外資。典型的市場(chǎng)是馬來(lái)西亞的納閩島和泰國(guó)的曼谷。4、理稅港熨。避稅港型離岸金融市場(chǎng)是指在不征稅的地區(qū)，只是名義上設(shè)立機(jī)構(gòu)，通過(guò)這種機(jī)構(gòu)在賬簿上中介境外與境外交易。這類離岸金融市場(chǎng)的典型地區(qū)是加勒比海的巴哈馬、開(kāi)戌以及百慕大、巴拿馬和西歐的海峽群島。工2紇那比市萬(wàn)廣場(chǎng)£24*瀝（改而世雄絳踏帕知昭鞅做影響1、歐洲貨幣市場(chǎng)推動(dòng)了二戰(zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和發(fā)展2、歐洲貨幣市場(chǎng)推動(dòng)了國(guó)際金融市場(chǎng)一體化3、歐洲貨幣市場(chǎng)加速了金融創(chuàng)新的過(guò)程返回5.2死刃必比萬(wàn)T萬(wàn)廣場(chǎng)卜即晴旗廨峋1、2、3、歐洲貨幣市場(chǎng)對(duì)國(guó)際金融體系歐洲

12、貨幣市場(chǎng)在一定程度上削弱了各國(guó)貨幣政策的效力歐洲貨幣市場(chǎng)的外匯投機(jī)活動(dòng)加劇了匯率波動(dòng)工3局沅我之二萬(wàn)為本節(jié)主要內(nèi)容之5311景基木*£3.2*丹中呆尊值*京"£3.3糅WHH苫5.3.4降世京»返回555jAE3工3國(guó)沅交之工加場(chǎng)53.1,降選率市¥氣理，國(guó)際資本市場(chǎng)(InternationalCapitalMarket)(是長(zhǎng)期資金融通市場(chǎng),通常是指經(jīng)營(yíng)一年期以上的國(guó)際性中長(zhǎng)期資金借貸和證券業(yè)務(wù)的國(guó)際金融市場(chǎng)。)i主要功能：籌措和運(yùn)用各類國(guó)內(nèi)、國(guó)際資金,以滿足本國(guó)的生產(chǎn)建設(shè)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。通常15年為中期，5年以上為長(zhǎng)期。3,3崗沅勞工

13、二萬(wàn)多“資金主要供應(yīng)者是商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、投資公司和信托公司等。4資金需求者主要是國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、各國(guó)政府、工商企業(yè)、信托公司、房地產(chǎn)公司以及金融公司。上國(guó)際資本市場(chǎng)從融通資金的方式來(lái)看，具體分為銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)和證券市場(chǎng)。返回工3國(guó)沅究降貨車力糠電構(gòu)，見(jiàn)2 o國(guó)際資本市場(chǎng)國(guó)際股票市場(chǎng)52 ,降底率加微的構(gòu)求退回5/j屋I沅交之二加場(chǎng)£3.2,障板打中長(zhǎng)刪舊現(xiàn)力糠國(guó)際銀行貸款(InternationalBankLoan)（指在國(guó)際金融市場(chǎng)上，一國(guó)銀行向另一國(guó)借款人提供資金融通的業(yè)務(wù)。）主要特點(diǎn)：資金來(lái)源廣泛。國(guó)際上眾多的商業(yè)銀行和銀團(tuán)的資金都可作為借款人的資金來(lái)源。返回）53國(guó)標(biāo)先

14、品加力有較強(qiáng)的選擇性和靈活性。因?yàn)榭梢越璧礁鞣N自由兌換的外匯，且無(wú)附加條件，手續(xù)簡(jiǎn)便，資金的用途一般不受貸方限制，還本付息的方法較多。成率相對(duì)高。貸款使用市場(chǎng)利率.多以浮動(dòng)利率為主，與政府貸款或國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款相比。有利率高、期限短的特點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)大。由于利率水平相對(duì)高且普遍采用浮動(dòng)利率計(jì)息，利率、匯率的頻繁變動(dòng)增大了借款人的利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。蜀沅先不加紇糠版打中展珈鬻飄潮要爨量L國(guó)際銀行的中長(zhǎng)期貸款主要分為雙邊貸款和國(guó)際銀團(tuán)貸款兩種類型。（雙邊貸款又稱獨(dú)家銀行貸款onebankloans,是一國(guó)銀行向另一國(guó)的政府、銀行、企業(yè)等借款者發(fā)放的貸款。）雙邊貸款信用規(guī)模受限于單個(gè)銀行的貸款限度，期限較

15、短，一般3-5年;借款方可以自由支配貸款用途而沒(méi)有限制；利率水平較低，只有LIBOR加上附加利率再加上承擔(dān)費(fèi)，借款人借貸成本相對(duì)較小。返回E3工3國(guó)沅交之工加場(chǎng)障短杵中是竊黃瞅的需要爨釐4借貸雙方須簽訂貸款協(xié)議，有時(shí)還需借款人所家的政府或官方機(jī)構(gòu)擔(dān)保。川行竊稱舞力口負(fù);syndicatedloans,是由若干家銀行組成銀團(tuán)，按共同的條件向借款人提供巨額信貸的一種國(guó)際中長(zhǎng)期貸款。）在歐洲貨幣市場(chǎng)上數(shù)額較大、期限較長(zhǎng)的貸款通常采取國(guó)際銀團(tuán)貸款形式o33國(guó)沅交之二市場(chǎng)除 敘打中 屬 期分®tSB=觀舞轂4國(guó)際銀團(tuán)貸款與雙邊貸款相比，具有如下特點(diǎn)：（D貸款金額很大。（2）貸款期限長(zhǎng)。貸款成本

16、相對(duì)較高。（4）貸款風(fēng)險(xiǎn)分散。國(guó)際銀團(tuán)貸款主要由以下銀行構(gòu)成：（1）牽返回頭銀行(LeaderBank)(2)代理銀行(AgentBank)o(3)參與銀行(ParticipatingBank)o工3國(guó)沅交毛加衣仄33 降設(shè)#京¥（國(guó)際債券是指一國(guó)政府、企業(yè)、金融yI.機(jī)構(gòu)等為籌措外幣資金在國(guó)外發(fā)行的以外幣計(jì)值的債券。）O畫辣俺黑汨分奧際債券的類型由于劃分方法的不同而不同，其主要類型有以下幾種:£3局瓊究浜加紜圜旗寺的分爨1、按照是否以發(fā)行地所在國(guó)貨幣為面值劃分(1)外國(guó)債券(Foreignbond)卜(處國(guó)債券是發(fā)行者在某外國(guó)債券市場(chǎng)上發(fā)行的以市場(chǎng)所在國(guó)貨幣為標(biāo)價(jià)貨幣的國(guó)

17、際債券。)通常把外國(guó)債券稱為傳統(tǒng)的國(guó)際債券。目前，東京、紐約、蘇黎世、法蘭克福、倫敦和阿姆斯特丹是主要的外國(guó)債券市場(chǎng)O返回E3工3國(guó)沅交之工加場(chǎng)(2)tMWM/Eurobond)4(歐洲債券是在面值貨幣所在國(guó)以外的國(guó)家用歐洲貨幣發(fā)行的債券。)特點(diǎn)：基本不受任何一國(guó)金融法令和稅收條例等的限制；發(fā)行前不需要在市場(chǎng)所在國(guó)提前注冊(cè)，也沒(méi)有披露信息資料的要求,發(fā)行手續(xù)簡(jiǎn)便，自由靈活；多數(shù)的歐洲債券不記名，具有充分流動(dòng)性；通常同時(shí)在幾個(gè)國(guó)家的資本市場(chǎng)發(fā)行。53國(guó)沅交之二加方W34,障原*京¥a（國(guó)庭股噩市場(chǎng)是指在國(guó)際范圍內(nèi)發(fā)行并交易股票的場(chǎng)所或網(wǎng)絡(luò)。）夕國(guó)際股票市場(chǎng)有兩種存在形態(tài)：一是有形市場(chǎng)，

18、證券交易所是其典型形態(tài)；二是無(wú)形市場(chǎng)，它是各種現(xiàn)代化通信工具聯(lián)系起來(lái)的交易網(wǎng)絡(luò)。返回E3X3屋1探交早市場(chǎng)朝除股耦我打病，（國(guó)際股票發(fā)行市場(chǎng)又稱二群場(chǎng)，是國(guó)際股票發(fā)行人發(fā)行新股票，投資者購(gòu)買新股票的運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)。）際股票的發(fā)行分為兩種情況，一種是新設(shè)立股份公司第一次發(fā)行股票,另一種是原有股份公司增資擴(kuò)展而發(fā)行新的股票。股票的發(fā)行方式總的來(lái)說(shuō)有私募和公募兩種。（施墓PrivatePlacement,是發(fā)行公司通過(guò)經(jīng)紀(jì)商對(duì)少數(shù)特定的股票投資者發(fā)行股票。）工3圈標(biāo)先，至市場(chǎng)D置深展喜案行疥，4（公募PublicPlacement,是發(fā)行公司向社會(huì)上的投資者公開(kāi)發(fā)行股票。）公募發(fā)行又可分為直接發(fā)行和間接發(fā)

19、行兩種方式。多（直接發(fā)行是指發(fā)行公司在市場(chǎng)上一次性直接將股票銷售給投資者，不通過(guò)發(fā)行中介機(jī)構(gòu)。）主要用于已上市公司的增資發(fā)行如向股東配股、發(fā)行紅利股和股票分割等。返回尻,同沅先不加物金）1糠腰篇腕邀笳琢（國(guó)際股票流通市場(chǎng)又稱二級(jí)市場(chǎng)，是指已發(fā)行的國(guó)際股票在投資者之間轉(zhuǎn)讓買賣的場(chǎng)所或交易網(wǎng)絡(luò)。）國(guó)際股票流通市場(chǎng)的組成成分包括證券交易所、證券交易自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)、證券經(jīng)紀(jì)人、證券自營(yíng)商、投資人、證券交易清算系統(tǒng)以及證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)等。國(guó)際股票流通市場(chǎng)目前可分為四個(gè)層次，其中主要國(guó)際性證券交易所處于核心地位，此外還有迅速發(fā)展的場(chǎng)外交易市場(chǎng)，就是常說(shuō)的OTC市場(chǎng)。返回工3國(guó)沅死毛加場(chǎng)圈海服魏魏邀府畛 OTC市

20、場(chǎng)近年來(lái)又分離出兩個(gè)市場(chǎng)，即第 三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)。冽:,賽交費(fèi)所。(證券交易所是有組織地進(jìn)行股票集中交易的有形固定場(chǎng)所。)證券交易所提供完備的交易設(shè)施和快捷的清算信息服務(wù)，流動(dòng)性很強(qiáng)。目前世界三大證券交易所為東京證券交易所(TSE)、倫敦證券交易所(LSE)和紐約證券交易所(NYSE)。返回尻3園沅宛卒加物2、場(chǎng)外交易市場(chǎng)(Over-the-Counter Market, OTC)e (場(chǎng)外交易市場(chǎng)也稱柜臺(tái)市場(chǎng)或店 米市場(chǎng)，它是主要的場(chǎng)外市場(chǎng)，是在證券 , 交易所外從事股票交易的無(wú)形市場(chǎng)。)3、茅三市笏。(它是通過(guò)將原來(lái)在證券交 易所上市交易的股票移至場(chǎng)外交易而形成 的無(wú)形市場(chǎng).)4、茅皿市楊。(第四市場(chǎng)也是場(chǎng)外交易市場(chǎng)的一種擴(kuò)展，是投資者直接進(jìn)行股票交易的市場(chǎng).)返回返回X3更I沅先早加場(chǎng)4、¥回市目前國(guó)際股票市場(chǎng)的特點(diǎn)：主要投資人是機(jī)構(gòu)投資者；國(guó)際化趨勢(shì)日益明顯。聞版篇階格凝箕猾瞅股票指數(shù)（就是市場(chǎng)上部分或全部股票平均價(jià)格變動(dòng)的百分比，即以某時(shí)間作為基期（通?；诘氖袌?chǎng)平均價(jià)格為100）,