新基金改革概念扎堆 公募定增基金呼之欲出

1、 滬深兩市一路上行，氣勢(shì)如虹。而根據(jù)中國(guó)證券登記結(jié)算公司數(shù)據(jù)顯示，新增A股開(kāi)戶數(shù)和新增基金開(kāi)戶數(shù)在經(jīng)歷連續(xù)三周的增速下滑后，在上周出現(xiàn)回升的跡象。上周兩市新增基金開(kāi)戶數(shù)達(dá)111.2萬(wàn)戶，環(huán)比增加14.33%，期末基金賬戶已達(dá)到6475.63萬(wàn)戶，此前三周新增基金開(kāi)戶數(shù)增速分別下滑22.29%、17.37%和1.66%。開(kāi)戶數(shù)回升的同時(shí)，新基金的發(fā)行也在持續(xù)提速，除了打新基金等，近期改革概念的新基金也扎堆發(fā)行，而一系列創(chuàng)新的公募定增基金也即將面向普通投資者。新基不斷擴(kuò)容 改革概念扎堆來(lái)自數(shù)米基金研究中心統(tǒng)計(jì)，過(guò)去一周共有98只基金在發(fā)，24只基金待發(fā)，數(shù)量均較上周繼續(xù)增長(zhǎng)，且多數(shù)為權(quán)益類基金。值

2、得注意的是，新發(fā)基金中跟蹤一帶一路、國(guó)企改革的主題基金數(shù)量仍在繼續(xù)增加，而前期受市場(chǎng)冷落的銀行、煤炭等行業(yè)基金如華安銀行、鵬華銀行則出現(xiàn)扎堆上市的局面。市場(chǎng)人士認(rèn)為，這反映出市場(chǎng)風(fēng)向已逐步從高估值的成長(zhǎng)股轉(zhuǎn)移至“物美價(jià)廉”的價(jià)值股，投資者可適當(dāng)注意。值得注意的是，以國(guó)企改革概念為首的改革主題基金，自去年下半年以來(lái)備受關(guān)注，近期相關(guān)改革概念的新基金發(fā)行依舊火爆。據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，以基金契約中明確表示將參與國(guó)企改革方向投資的基金為標(biāo)準(zhǔn)，今年，新成立和正在發(fā)行的國(guó)企改革概念基金就已超過(guò)20只，其中在名稱中標(biāo)榜了“國(guó)企改革”字樣的基金則有6只。有消息稱，近日南方國(guó)企改革指數(shù)分級(jí)基金就十分“火爆”，公司客服

3、咨詢電話幾乎被打爆。再如交銀施羅德國(guó)企改革混合基金開(kāi)始發(fā)行頭兩日總銷售規(guī)模就已超過(guò)10億元。一系列政策文件的出臺(tái)也使得5月以來(lái)的國(guó)企改革概念重新升溫。18日，國(guó)務(wù)院辦公廳批轉(zhuǎn)了發(fā)改委關(guān)于2015年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作意見(jiàn)的通知，其最大亮點(diǎn)就是提及了完善國(guó)企改革“1+15”體系；25日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委又發(fā)布了2015年度指導(dǎo)監(jiān)督地方國(guó)資工作計(jì)劃，進(jìn)一步提出四大方面、二十五項(xiàng)措施，并特別提出，今年將指導(dǎo)地方國(guó)資委研究制訂混合所有制企業(yè)實(shí)施員工持股試點(diǎn)的管理辦法，規(guī)范開(kāi)展員工持股試點(diǎn)工作。安信證券首席策略分析師徐彪表示，伴隨著高漲幅、高股價(jià)、高估值的股票上行漸漸乏力，國(guó)企改革有望接棒成為各路資金的

4、追捧方向。國(guó)企改革是關(guān)系到A股市場(chǎng)未來(lái)幾年牛市能否繼續(xù)深入下去的一個(gè)關(guān)鍵性變量。正在發(fā)行中的九泰天富改革混合基金經(jīng)理黃敬東表示，國(guó)際經(jīng)驗(yàn)證明，成功的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與升級(jí)將助推股市走牛，無(wú)論是8090年代的日本經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型還是90年代中期以后的韓國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，之后都迎來(lái)了大牛市潮。本輪中國(guó)牛市的核心也正是改革的驅(qū)動(dòng)，改革是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的內(nèi)在要求，也是中國(guó)早日走出結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、增長(zhǎng)速度換擋期的關(guān)鍵，正是由于改革的預(yù)期存在使得中國(guó)資本市場(chǎng)參與者的信心得到極大提振。低門檻公募定增基金即將面世2014年底以來(lái)，A股市場(chǎng)暖風(fēng)勁吹，而近期國(guó)務(wù)院發(fā)文取消審核上市公司并購(gòu)重組，體現(xiàn)國(guó)家政策支持上市公司定增融資，促

5、進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的基調(diào)。原本計(jì)劃IPO企業(yè)紛紛通過(guò)并購(gòu)重組、借殼上市等方式進(jìn)行融資。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年將要實(shí)施的定增項(xiàng)目或超800個(gè)，A股市場(chǎng)的定增投資標(biāo)的將創(chuàng)歷史新高，而定向增發(fā)得益于二級(jí)市場(chǎng)上漲帶來(lái)的收益及豐富的定增項(xiàng)目?jī)?chǔ)備或?qū)⑾破鹨粓?chǎng)“全民定增”的投資熱潮。而公募基金也抓住機(jī)會(huì)，試圖在創(chuàng)新產(chǎn)品上有所突破。記者了解到，九泰基金和財(cái)通基金都將在近期發(fā)售定增主題的基金。定向增發(fā)作為上市公司融資的一種方式，因參與門檻較高、一般較二級(jí)市場(chǎng)有10%-30%的折價(jià)等特點(diǎn)，一直是機(jī)構(gòu)投資者角逐的熱點(diǎn)，但對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，參與門檻很高。不過(guò)，這一格局也將被打破，上述兩只新基金的起步門檻均為100

6、0元。九泰基金方面表示，即將發(fā)行的九泰銳智定增靈活配置走證監(jiān)會(huì)的創(chuàng)新通道，經(jīng)過(guò)6個(gè)月的審核拿到批文，將于近期推出。該基金擬用80%的倉(cāng)位參與A股定向增發(fā)，是國(guó)內(nèi)首只專注一年與三年期定增的公募基金。成立3個(gè)月內(nèi)，投資者可通過(guò)深交所掛牌交易基金份額。九泰銳智定增靈活配置擬任基金經(jīng)理劉開(kāi)運(yùn)介紹，根據(jù)2006年至2015年間發(fā)行的所有一年期和三年期定向增發(fā)項(xiàng)目收益情況分析發(fā)現(xiàn)，相對(duì)同期滬深300指數(shù)收益，一年期定增項(xiàng)目平均超額收益為51.4%，三年定增項(xiàng)目平均累計(jì)超額收益為134.9%，三年期定增收益水平較一年期定增收益更穩(wěn)定。劉開(kāi)運(yùn)進(jìn)一步表示，每個(gè)定增項(xiàng)目使用資金大約2億元，該基金計(jì)劃投10個(gè)以上定

7、增項(xiàng)目。對(duì)于投資的行業(yè)，劉開(kāi)運(yùn)稱，看好符合國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)與優(yōu)質(zhì)企業(yè)，且估值合理，如醫(yī)療服務(wù)、軍工等。而被譽(yù)為“定增王”的財(cái)通基金也將于近期發(fā)行定增概念的基金財(cái)通多策略精選混合基金。據(jù)悉，財(cái)通公募定增基金有望在較短時(shí)間內(nèi)完成一攬子優(yōu)質(zhì)定增項(xiàng)目的組合建倉(cāng)，有效平滑個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，該基金創(chuàng)新引入量化對(duì)沖策略，當(dāng)大盤出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以通過(guò)做空股指期貨來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，為客戶提前鎖定定增折價(jià)帶來(lái)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。另外，該基金成立后3個(gè)月內(nèi)將上市交易，投資人亦可通過(guò)上交所轉(zhuǎn)讓份額。新發(fā)牛基將如何接盤牛市氣氛蔓延，公募基金新發(fā)產(chǎn)品頻現(xiàn)。根據(jù)好買研究中心的統(tǒng)計(jì)，從今年3月份起，新發(fā)的基金超過(guò)370只，其中包

8、括各類細(xì)分板塊、主題行業(yè)分級(jí)基金產(chǎn)品、業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金經(jīng)理發(fā)行的新基金、打新類基金以及部分QDII基金。這些新募集成立的基金成為新鮮血液不斷注入股市，在享受牛市的同時(shí)，也成為推波助瀾的一份子。而如果細(xì)心觀察，可以發(fā)現(xiàn)新產(chǎn)品在一段時(shí)間后表現(xiàn)與老產(chǎn)品趨于一致，特別是主動(dòng)管理類的基金比如先后發(fā)行的匯添富社會(huì)責(zé)任與匯添富移動(dòng)互聯(lián)、寶盈資源優(yōu)選與寶盈科技30，基金經(jīng)理往往在新老產(chǎn)品中保持著投研的一致性，無(wú)論是個(gè)股，還是板塊?！拔覀兛梢园磮D索驥，試圖找出目前最牛的基金經(jīng)理以及他們新發(fā)的基金產(chǎn)品最有可能在哪些板塊建倉(cāng)。”好買基金研究中心周子涵表示，比如任澤松掌管的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)是2013年的收益冠軍，2014年前三個(gè)季度的收益冠軍，成立以來(lái)的兩年時(shí)間里，基本一直處于封閉狀態(tài)。根據(jù)中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)最新的持股信息，任澤松的重倉(cāng)股集中在制藥以及計(jì)算機(jī)、傳媒方面。崔建波管理的新華優(yōu)選消費(fèi)股