上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)分析及預(yù)防

1、精品資料推薦上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)分析及預(yù)防【摘要】隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，上市公司所面臨的市場(chǎng)環(huán)境日益復(fù)雜，上市公司隨時(shí)都會(huì)遇到財(cái)務(wù)危機(jī)的威脅。上市公司要想生存、發(fā)展和獲利就必須加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的防范和治理。因此對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的研究是上市公司不能回避的問題。 本文全面系統(tǒng)地分析了中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的現(xiàn)狀和具體表現(xiàn)形式，并分析了中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的原因及防范措施?！娟P(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)危機(jī)；分析；預(yù)防【 Abstract 】 With the development of market economy, the listed company faces increasingly complex and m

2、arket environment, listed companies will meet any threat of financial crisis. Listed companies want to survival, development and to strengthen financial crisis prevention and treatment.Therefore the research of financial crisis is listed companies could not avoid questions. This paper systematically

3、 analyzed the financial crisis of Chinese listed companies and the present situation of specific forms, and analyzes the financial crisis of Chinese listed company causes and prevention measures.【 key words】The financial crisis; Analyse;To prevent一、上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的分析當(dāng)前中國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)危機(jī)問題：國(guó)內(nèi)外對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)所做的定義多種多樣，多數(shù)是從企業(yè)

4、發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)的具體表現(xiàn)形式角度來(lái)界定財(cái)務(wù)危機(jī)的概念，如破產(chǎn)、 拖欠優(yōu)先股股利、無(wú)力償付債務(wù)等。 一旦發(fā)生其中某種現(xiàn)象，就認(rèn)為企業(yè)發(fā)生了財(cái)務(wù)危機(jī)。財(cái)務(wù)危機(jī)的實(shí)質(zhì)就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)?；⒏邚?qiáng)度化的集中爆發(fā)，主要表現(xiàn)為財(cái)務(wù)狀況極度惡化，發(fā)生支付危機(jī)，甚至破產(chǎn)倒閉。中國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀令人擔(dān)憂。陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的上市公司都不同程度地出現(xiàn)下述情況：無(wú)力償還到期債務(wù),且無(wú)債務(wù)重整計(jì)劃，現(xiàn)金流量入不敷出,現(xiàn)金支付嚴(yán)重不足，巨額投資無(wú)收益，產(chǎn)品銷路不暢,存貨大量積壓，主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生嚴(yán)重萎縮,企業(yè)利潤(rùn)依賴關(guān)聯(lián)方交易及外來(lái)補(bǔ)貼，涉及巨額訴訟賠償?shù)?。下面就上市公司?cái)務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的原因進(jìn)行分析：(一)外部原因1 、 國(guó)家宏觀

5、管理制度不健全。我國(guó)在經(jīng)濟(jì)和會(huì)計(jì)法律制度建設(shè)方面還不夠完善，在對(duì)公司進(jìn)行必要的管理和監(jiān)督時(shí)缺少法律依據(jù)，從而使少數(shù)公司或個(gè)人鉆了法律的空子，得以實(shí)施經(jīng)濟(jì)舞弊行為，進(jìn)而使公司產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)。另外，我國(guó)的銀行信貸管理不嚴(yán)，對(duì)公司貸款缺乏相應(yīng)的檢查和監(jiān)督機(jī)制，也是產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的根源之一。(1) 國(guó)家宏觀管理因素和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素我國(guó)在經(jīng)濟(jì)和會(huì)計(jì)法律制度建設(shè)方面還不夠完善， 在對(duì)企業(yè)進(jìn)行必要的管理和監(jiān)督時(shí)缺少法律依據(jù)。國(guó)家在一定時(shí)期內(nèi)所采取的貨幣金融政策和產(chǎn)業(yè)政策可能引發(fā)一些相關(guān)的企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)。宏觀經(jīng)濟(jì)的蕭條與繁榮對(duì)企業(yè)有重要影響。在這方面國(guó)家要完善管理和監(jiān)督制度，企業(yè)也要根據(jù)國(guó)家政策和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

6、的變化積極采取應(yīng)對(duì)措施。(2) 證券市場(chǎng)缺陷因素證券市場(chǎng)信息有效性差，股票上市制度缺陷造成上市公司虛假包裝上市， 公司收購(gòu)兼并功能失靈。證券市場(chǎng)缺陷因素使得公司的利益各方?jīng)]有盡全力為企業(yè)的價(jià)值最大化而努力。完善我國(guó)的證券市場(chǎng)需要做如下幾項(xiàng)工作：嚴(yán)把上市公司入口關(guān)，加強(qiáng)上市公司信息披露，建立健全法律法規(guī)，建立市場(chǎng)化、制度化的市場(chǎng)退出機(jī)制，大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者。(3) 上市公司的治理結(jié)構(gòu)因素中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)形成的一個(gè)根本原因在于上市公司的治理結(jié)構(gòu)缺陷。而公司內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu),會(huì)直接影響治理結(jié)構(gòu)的形成、運(yùn)作及其績(jī)效。不同的股權(quán)結(jié)構(gòu)形成了不同的公司治理結(jié)構(gòu)。我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的缺點(diǎn)突出地表現(xiàn)在以下幾個(gè)

7、方面 :國(guó)有股持股主體具有行政化傾向，國(guó)有股一股獨(dú)大導(dǎo)致大股東控制與大股東掠奪，公司內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重，董事會(huì)運(yùn)作不夠規(guī)范，經(jīng)理層缺乏激勵(lì)和約束機(jī)制。股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理 , 嚴(yán)重影響和損害了公司價(jià)值和股東利益, 是我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的重要原因。要從以下幾個(gè)方面完善我國(guó)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)：減持國(guó)有股，建立獨(dú)立董事制度，建立國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制。建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)失敗、財(cái)務(wù)管理失誤現(xiàn)象進(jìn)行早期警報(bào)和早期控制，能為決策者、投資者、債權(quán)人提供重要的信息。建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型系統(tǒng)對(duì)于證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是非常必要的工作，也是迫切需要解決的問題。2、社會(huì)環(huán)境的變化。經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化是公

8、司財(cái)務(wù)危機(jī)形成的一個(gè)客觀原因，它會(huì)使公司管理者的主觀努力付之東流或者使管理者所付出的代價(jià)與收效不成比例。國(guó)家在一定時(shí)期內(nèi)所采取的貨幣金融政策也會(huì)對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重要影響。其中， 對(duì)公司影響最大的因素是利息和匯率。另外， 國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策規(guī)定了要對(duì)某些產(chǎn)業(yè)實(shí)行限制或淘汰，對(duì)某些產(chǎn)品實(shí)行加稅或減少信貸資助等，也可能引發(fā)那些產(chǎn)業(yè)和公司的危機(jī)(二)內(nèi)部原因1 、 缺乏管理經(jīng)驗(yàn)與管理才干。公司財(cái)務(wù)危機(jī)形成的主要原因是公司的管理者缺乏管理經(jīng)驗(yàn)和管理才能，導(dǎo)致公司內(nèi)部管理混亂，當(dāng)這種混亂的管理狀態(tài)所帶的弊垢積累到一定程度的時(shí)候，公司就會(huì)陷入危機(jī)和困境。2 、 財(cái)務(wù)管理不嚴(yán)，公司缺乏危機(jī)意識(shí)。公司財(cái)務(wù)管理的

9、嚴(yán)與不嚴(yán)直接影響到一個(gè)公司財(cái)務(wù)狀況的好壞。許多公司在財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)過程中缺乏科學(xué)嚴(yán)密的財(cái)務(wù)管理制度，財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)十分脆弱，理財(cái)隨意性極強(qiáng)。資產(chǎn)管理漏洞百出，公司浪費(fèi)嚴(yán)重。3、公司經(jīng)營(yíng)不善，資產(chǎn)流動(dòng)性差。引發(fā)公司財(cái)務(wù)危機(jī)的直接原因是資產(chǎn)的流動(dòng)性差。當(dāng)前， 在我國(guó)的公司當(dāng)中，流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量普遍不好且結(jié)構(gòu)不合理。而造成資產(chǎn)流動(dòng)性差的主要原因是公司的經(jīng)營(yíng)不善。4、 公司資本結(jié)構(gòu)不合理。造成公司財(cái)務(wù)危機(jī)的另一個(gè)重要原因是公司的資本結(jié)構(gòu)不合理。公司資本結(jié)構(gòu)的不合理主要是由公司融資決策的失誤造成的，在進(jìn)行融資決策的過程中公司沒有處理好融資渠道、融資方式、融資額以及償還期這四個(gè)方面的問題，而這幾個(gè)方面問題直接影響到公

10、司的財(cái)務(wù)狀況是否穩(wěn)定以及未來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。二 、 公司財(cái)務(wù)危機(jī)的防范財(cái)務(wù)危機(jī)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下特有的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，對(duì)其管理和控制極富挑戰(zhàn)性。危機(jī)管理的目的就是避免危機(jī)的發(fā)生或降低危機(jī)產(chǎn)生的損害程度，從危機(jī)中尋求新的發(fā)展機(jī)會(huì)。 本文基于財(cái)務(wù)運(yùn)作的角度進(jìn)行分析，提出以下防范措施：(一)樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀念，關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的新變化公司理財(cái)活動(dòng)是在激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境下進(jìn)行的，不可避免地要遇到和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本規(guī)律。 因此，理財(cái)活動(dòng)必須遵循風(fēng)險(xiǎn)收益匹配原則，在追求財(cái)務(wù)杠桿利益時(shí)，謹(jǐn)慎對(duì)待償債風(fēng)險(xiǎn)；在提高投資收益時(shí)，嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)；在積極開拓國(guó)際市場(chǎng)時(shí)，能避免外匯風(fēng)險(xiǎn)。（二）規(guī)范投

11、資行為，提高投資收益投資決策是公司重大經(jīng)營(yíng)決策內(nèi)容之一，直接影響公司較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)效益和資金結(jié)構(gòu)，投資決策失誤會(huì)使公司蒙受重大損失，甚至使公司陷入財(cái)務(wù)困境直至破產(chǎn)、倒閉。堅(jiān)持投資決策科學(xué)化、規(guī)范化，必須以經(jīng)濟(jì)效益為中心，集中統(tǒng)一運(yùn)用資金，使資金投向合理配置，保持投資規(guī)模適度，通過定性和量化的分析方法對(duì)投資回收和盈利能力進(jìn)行科學(xué)預(yù)測(cè)，以防范投資風(fēng)險(xiǎn)，避免因投資失誤引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。1 . 盡快解決上市公司獨(dú)立性問題我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的特殊性，我國(guó)上市公司與大股東有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，嚴(yán)重影響了上市公司的獨(dú)立性，這成為大股東侵占上市公司資金的根源。為了提高上市公司的獨(dú)立性，證券監(jiān)管部門已經(jīng)要求上市公司與

12、大股東實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)、人員、 資產(chǎn)、 機(jī)構(gòu)、 財(cái)務(wù)方面完全分開；2003 年 9 月證監(jiān)會(huì)公布的關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范股票首次發(fā)行上市有關(guān)工作的通知，對(duì)發(fā)行人的獨(dú)立性提出了明確的定量要求，這些規(guī)定對(duì)解決上市公司獨(dú)立性問題起到了很大的積極作用。 我們應(yīng)該鼓勵(lì)一些公司整體上市，這有利于從根本上減少關(guān)聯(lián)交易，是徹底解決上市公司獨(dú)立性問題的可操作性思路之一。2 .規(guī)范上市公司的擔(dān)保行為巨額對(duì)外擔(dān)保是引發(fā)ST 公司財(cái)務(wù)危機(jī)的重要原因，必須加強(qiáng)對(duì)上市公司擔(dān)保行為的規(guī)范，才能從根本上杜絕這一影響因素。針對(duì)這一問題，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與國(guó)資委于2003 年 9 月7 日聯(lián)合發(fā)出關(guān)于規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來(lái)及上市公司對(duì)外擔(dān)保若干

13、問題的通知。 通知對(duì)上市公司對(duì)外擔(dān)保做出了嚴(yán)格的規(guī)定，還將對(duì)外擔(dān)保的責(zé)任落實(shí)到個(gè)人，指出上市公司全體董事應(yīng)當(dāng)審慎對(duì)待和嚴(yán)格控制對(duì)外擔(dān)保產(chǎn)生的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)違規(guī)或失當(dāng)?shù)膶?duì)外擔(dān)保產(chǎn)生的損失依法承擔(dān)法律責(zé)任。這些規(guī)定能夠有效地規(guī)范上市公司的對(duì)外擔(dān)保行為，控制上市公司對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)有力地限制大股東通過擔(dān)保侵占上市公司權(quán)益。（三）實(shí)施資本結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)管理，防范負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)資本結(jié)構(gòu)是指?jìng)鶆?wù)資本與自有資本之間的比例關(guān)系。負(fù)債籌資具有節(jié)稅、降低成本、提高權(quán)益資本利潤(rùn)率的杠桿作用，同時(shí)可以讓公司在不稀釋控制權(quán)的條件下，掌握和支配更多資源。這些好處吸引為數(shù)眾多的公司紛紛踏上負(fù)債經(jīng)營(yíng)的道路。 調(diào)整和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，使負(fù)債

14、規(guī)模適度是防范負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。1 . 股權(quán)轉(zhuǎn)讓股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指企業(yè)的控股股東將其持有的股份轉(zhuǎn)讓給其他企業(yè)或個(gè)人。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的結(jié)果是企業(yè)因股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)而易主，是企業(yè)股權(quán)分布結(jié)構(gòu)的改變。股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)質(zhì)就是大股東將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入財(cái)務(wù)危機(jī)公司，增加資產(chǎn)的質(zhì)量，提高公司的業(yè)績(jī)。2 .資產(chǎn)置換資產(chǎn)置換是指企業(yè)用其自身閑置不用的資產(chǎn)或者現(xiàn)在還能使用，但根據(jù)企業(yè)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略的意圖，將來(lái)不再使用的資產(chǎn)把企業(yè)自身發(fā)展所需要的資產(chǎn)交換過來(lái)的活動(dòng)。它是針對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量差提出的。通過資產(chǎn)置換可以有效地進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，將公司不良資產(chǎn)或是對(duì)公司整體收益效果不大的資產(chǎn)剔除，將對(duì)方的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或與自己的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度大的資產(chǎn)調(diào)整出來(lái)，從而有

15、助于盤活資產(chǎn)存量，發(fā)揮雙方在資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化資源配置效率，提高在自身行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力。3 .資產(chǎn)剝離資產(chǎn)剝離是指把企業(yè)所屬的一部分不適合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的資產(chǎn)出售給第三方。這個(gè)方法針對(duì)的是過度負(fù)債或盲目的多元化經(jīng)營(yíng)。它是針對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量差提出的。資產(chǎn)剝離不僅使企業(yè)的部分不適應(yīng)的資產(chǎn)得到處置，還能夠取得等值的現(xiàn)金或有價(jià)證券，并為企業(yè)經(jīng)營(yíng)提供新的契機(jī)。通過剝離質(zhì)量差、效益低或閑置資產(chǎn)，減輕企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)、改變資產(chǎn)的流動(dòng)性和獲利能力。4 .債務(wù)重組債務(wù)重組指在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁定做出讓步的事項(xiàng)。通過調(diào)整上市公司的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，重建市場(chǎng)

16、運(yùn)行的微觀基礎(chǔ)，使企業(yè)形成自我調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債水平的機(jī)制，提高社會(huì)資源的配置效率。我國(guó)目前化解財(cái)務(wù)危機(jī)的方法不是從實(shí)質(zhì)上根除財(cái)務(wù)危機(jī)（四）加強(qiáng)日常資金管理，保證資金合理匹配在日常理財(cái)過程中，應(yīng)重視流動(dòng)資金的投放與管理，維持資產(chǎn)流動(dòng)性；加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的動(dòng)態(tài)管理，做好信用調(diào)查與信用評(píng)價(jià)工作，防范信用風(fēng)險(xiǎn)；運(yùn)用科學(xué)方法加強(qiáng)存貨監(jiān)控，盤活存量資產(chǎn)。（五）建立公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)與監(jiān)控財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是適時(shí)數(shù)據(jù)化管理方式，通過全面分析公司內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)情況的各種資料，將公司存在的潛在財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)先告知經(jīng)營(yíng)者和其他利益相關(guān)者的一種工具。財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)具有三個(gè)基本特征：第一， 科學(xué)的防范性，預(yù)警系統(tǒng)為

17、使用者提供財(cái)務(wù)危機(jī)可能發(fā)生的有效信息，指導(dǎo)他們及時(shí)地采取相應(yīng)的措施，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，防患于未然。第二，廣泛的實(shí)用性，預(yù)警系統(tǒng)對(duì)不同行業(yè)、不同規(guī)模的上市公司具有普遍的指導(dǎo)意義，為方便實(shí)用，所選用的指標(biāo)力求能多層次、多視角、全方位地尋找財(cái)務(wù)危機(jī) “惡魔” 的蹤影。第三， 較強(qiáng)的可操作性。預(yù)警系統(tǒng)中所采納的各項(xiàng)預(yù)警指標(biāo)能從大量的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中獲取相關(guān)可靠的信息，操作靈便。設(shè)置財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，可以促使公司財(cái)務(wù)部門及相關(guān)部門迅速做出現(xiàn)狀分析，一旦發(fā)現(xiàn)異常情況及時(shí)采取應(yīng)變對(duì)策，避免或減少風(fēng)險(xiǎn)損失。（六）建立財(cái)務(wù)危機(jī)防范機(jī)制公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中除了財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警系統(tǒng)和預(yù)警體系，還應(yīng)創(chuàng)立切實(shí)可行的防范機(jī)制， 以有效地防范

18、和化解財(cái)務(wù)危機(jī)。防范機(jī)制的建立可從以下方面考慮：一是加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)測(cè)，主要是利用財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)對(duì)公司在負(fù)債過程中所涉及的各個(gè)環(huán)節(jié)和因素進(jìn)行分析，并對(duì)過去中不利因素引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性程度大小進(jìn)行估計(jì)，及時(shí)采取有效的措施， 防范危機(jī)的發(fā)生。二是事前預(yù)防，即對(duì)公司的資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)制定一套乃至幾套防范危機(jī)的方案，以便對(duì)危機(jī)進(jìn)行預(yù)先控制，盡量避免危機(jī)的發(fā)生。三是加強(qiáng)對(duì)危機(jī)的事中或事后控制， 這主要是在危機(jī)可能發(fā)生或已經(jīng)發(fā)生時(shí)，通過一定的手段和方法或通過嚴(yán)密的危機(jī)處理計(jì)劃， 迅速制定處理方案，進(jìn)而及時(shí)控制和扭轉(zhuǎn)局面，最大限度地避免或減少危機(jī)造成的損失。（七）設(shè)立危機(jī)處理基金，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的維護(hù)危機(jī)爆

19、發(fā)時(shí)急需資金解決危機(jī)，尤其是財(cái)務(wù)危機(jī)更是如此，如何緊急調(diào)集資金補(bǔ)充缺口，緩解財(cái)務(wù)壓力，實(shí)為當(dāng)務(wù)之急。為解決危機(jī)爆發(fā)所需要的資金，公司可以更進(jìn)一步將每一年的盈余提取3 -5 ，設(shè)立危機(jī)處理基金，以備急時(shí)所需。知識(shí)產(chǎn)權(quán)是公司進(jìn)可攻、退可守的有力武器，而攻守之間又蘊(yùn)涵著有機(jī)的聯(lián)系。在攻的戰(zhàn)略方面，公司可通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)，有效阻礙后繼者進(jìn)入此市場(chǎng)，甚至以各種專利作為公司收入的來(lái)源。如溫州樂清的小家伙果奶公司為瓶蓋專利訴浙江金義奶有限公司獲得判賠人民幣3000 萬(wàn)元。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。但是我們可以采取種種措施，來(lái)防范財(cái)務(wù)危機(jī)，避免或減少財(cái)務(wù)危機(jī)對(duì)企業(yè)所造成的危害?！局饕獏⒖嘉墨I(xiàn)】1 郭強(qiáng) . 我國(guó)上市公司現(xiàn)狀分析與