2015年最新重慶電大《證券投資分析》平時作業(yè)及完整答案

1、試卷號 8023 證券投資分析平時作業(yè)2015-1-15 一名詞解釋（每小題 2 分，共 14 分） 1資本證券：資本證券是真正具有投資價值的證券，它是表明對某種投資資本擁有權(quán)益的憑證。 2國際游資：國際游資又可稱為國際投機資本，它是一種游離于本國經(jīng)濟實體之外，承擔高度風險，追求高額利 潤，主要在他國金融市場作短期投機的資本組合。3開放型基金：開放式基金是指基金發(fā)行總額不固定,基金單位總額隨時增減 ,投資者可以按基金報價在基金管理人確定的營業(yè)場所申購或者贖回基金單位的一種基金。4債券：債券是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，承諾按一定利率支付 利息并按約定條件償

2、還本金的債權(quán)債務書面憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書。5封閉型基金：封閉型基金是指基金的單位數(shù)目在基金設立時就已確定，在基金存續(xù)期內(nèi)基金單位的數(shù)目一般不 會發(fā)生變化，但出現(xiàn)基金擴募的情況除外。盡管封閉式基金的基金單位數(shù)不變，但基金的資產(chǎn)規(guī)模隨單位資產(chǎn)凈值 的變化而變化。由于封閉式基金發(fā)行的是不可贖回證券，基金不必隨時準備將基金資產(chǎn)變現(xiàn)以應對投資者贖回的請 求。6優(yōu)先股： 優(yōu)先股是 “普通股” 的對稱。 是股份公司發(fā)行的在分配紅利和剩余財產(chǎn)時比普通股具有優(yōu)先權(quán)的股份。 優(yōu)先股也是一種沒有期限的有權(quán)憑證，優(yōu)先股股東一般不能在中途向公司要求退股 7普通股：是指每一股份對發(fā)行公司財產(chǎn)都擁有平等的權(quán)益，并不

3、加特別限制 二單項選擇題（每小題 1 分，共 15 分） 1以下證券中真正具有投資價值的是：A貨幣證券B商品證券2下列證券中屬于無價證券的是（A憑證證券B商品證券3股份公司發(fā)行的股票具有（A提前償還B無償還期限（AC資本證券AC貨幣）D憑證證券）。證券D資本證券）的特征。C非盈利性 4在我國股份有限公司注冊資本最低限額是：（ CA100 萬B200 萬C500 萬5職工股其比例不得超過公司股份總數(shù)的（AA10%B20%6以下屬于優(yōu)先股股東的權(quán)益是： （A經(jīng)營參與權(quán)B優(yōu)先認股權(quán)7我國在日本發(fā)行的武士債券面值是：A人民幣B美元8下列資金運用不是依據(jù)公司法的有（A有限責任公司9一次認購開放型基金為

4、1500 萬元人民幣，認購費用 A1500000 元 B 1800000 元 C2250000 元 10下列貨幣政策會引起股市上漲的是： （ B ）A提高法定存款準備金率B降低法定存款準備金率11 導致證券投資功能異化的是： （ B ）A國際投資資本B國際游資C量子基12 政府 D）會引起證券市場下跌。A減稅B增加支出C減少支出13 .新股的實際銷售價是：（ B ）。A票面價格14將債券利息在發(fā)行時先行返回給投資者的債券是 A附息債券B貼現(xiàn)債券C零息債券15 .投資者申購開放型基金，每次最低申購額為（ 三.多項選擇題（每小題 1 分，共 15 分）1 有價證券通常包括（ABC） A商品證券2

5、.證券投資的功能主要表現(xiàn)為（ABC）。A資金聚集B資本合理配置C30% D ）C剩余財產(chǎn)分配權(quán)（C 日 元CB 股份有限公司ABC）。D股東結(jié)構(gòu)不可改變性D1000 萬D40%D優(yōu)先清償權(quán)C )D歐元）。（少數(shù)可贖回的優(yōu)先股例外 ）。 的股票。C 契約型基金D公司型基金應為（ B ）。D 3000000 元C提高再貼現(xiàn)率D 國內(nèi)的違規(guī)資金DD在公開市場賣出國債發(fā)行國債B發(fā)行價格C賬面價格B ）。D累進利息債券）元。 A1000D清算價格B5000 C10000D100000B貨幣證券C資本證券D憑證證券C資本均衡分布D集中投資3 .證券市場資金來源于：（ABD） A個人B企業(yè)C政府D國外經(jīng)濟實

6、體4對國際投資資本和國際投機資本的界定，主要是根據(jù)：（BCD）A資金來源B投資目的不同C投資對象不同D投資手段不同5. 發(fā)起人和初始股東可以（ ABCD ）等作價 入股。A現(xiàn)金B(yǎng)工業(yè)產(chǎn)權(quán)C專有技術(shù)D土地使用權(quán)。6 .優(yōu)先股的股東的權(quán)利有：（AB）。A股息優(yōu)先并且固定B優(yōu)先清償C表決權(quán)D優(yōu)先認股權(quán)7 .影響股票賬面價格的因素有： （ ABC）A公司資產(chǎn)總額B公司負債總額C總股本D股票市場價格8. 按利息支付方式債券可分為： （ ABCD ）A附息債券B貼現(xiàn)債券C累進利息債券D零息債券9. 契約型投資基金一般由（ ABC ）構(gòu)成。 答：（一）債券的基本概念：債券是政府、金融機構(gòu)和公司企業(yè)等為籌措資

7、金向社會公眾發(fā)行，是表明投 資方和籌資方之間的債權(quán)債務關系并約定在一定時期內(nèi)按一定利率還本付息的書面憑證。A基金托管人B基金管理人10. 基金的風險主要表現(xiàn)為（ ABC ）A法律風險B機制風險11. 開放式基金是一種： （ ABDA不定額基金B(yǎng)追加式基金C基金受益人C營運風險）C上市交易的基金D基金持有人D交易風險D凈值不固定的基金E流動性較差的基金12.債券與銀行存款的區(qū)別在于（ABCD）。A債券利息高于存款利息B債券提前變現(xiàn)順勢少C債券可隨時轉(zhuǎn)讓D銀行存款的期限一般長于債券13 .基金管理的一般原則是（AB）。 A分散投資14.對證券市場有負面影響的因素有： （ AC）。A政府發(fā)行國債B銀

8、行利率調(diào)低C戰(zhàn)爭15 .債券按發(fā)行區(qū)域分為： （ CD ）。A國內(nèi)債券 B國外債券 C外國債券D歐洲債券四.判斷題（每小題 1 分，共 16分）。B專家經(jīng)營C經(jīng)營分開D流通變現(xiàn)D政府降低稅率1 .有價證券與無價證券最明顯的區(qū)別是它的流通性。2. 證券市場不能增加社會資本總量。3. 證券市場促進全球經(jīng)濟一體化。4. 國際投機資本基本上選擇產(chǎn)業(yè)作為投資的主要方向。5. 就業(yè)增加，會促進證券市場的繁榮。6. 股份公司注冊資本就是實收資本。7. 內(nèi)在價格代表股票的真實價值，一般是在預計股票未來收益的基礎上產(chǎn)生的。8. 公司發(fā)行股票和債券目的相同，都是為了追加資金。9. 甲國在乙國以第三國貨幣作為面值發(fā)

9、行的債券稱為歐洲貨幣債券。10.開放式基金不上市交易。對）11. 有限責任公司的股本不劃分成等額股份，股東的出資只按比例計算。12. 一般來說，期限長的債券流動性差，風險相對較小，利率可定高一些。13. 普通股股東的待償順序排在優(yōu)先股之后債權(quán)人之 前。14. 銀行之間債券市場招投標發(fā)行浮動利率債券時經(jīng)常采用收益率招標的方式。（錯）（錯）（對）錯）（對）錯）對）對）對）對）對）（對）（ 錯 ）15.契約型基金不是法人，不受公司法約束。對）16.封閉型基金期限不是固定的。（ 錯 ）五.簡答題（每小題 6 分，共 24 分）。1 .如何防范證券市場的金融風險？答： 1 從融資功能上講，要做到有限融資

10、。2 從消化功 能上講，要做到充分消化。 3 從監(jiān)管功能上講，要做到全面監(jiān)管。2.封閉式基金與開放式基金有什么區(qū)別？答：（ 1 ）基金規(guī)?？勺冃圆煌７忾]式基金的規(guī)模是固定的，開放式基金的規(guī)模不固定。（ 2）基金單位交易價格不同。封閉式基金價格具有不確定性；開放式基金按相對固定的資產(chǎn)凈值定價，不受市場直接影響。3）基金投資比例及投資方式不同。封閉式基金不受贖回干擾，開放式基金則須留下備付金。3.債券的基本特征？（二）其基本特征為 1、償還性 2、流通性 3、穩(wěn)定性和風險性 4股票的基本特征是什么？答：（一）股票的基本概念 股票是股份的證券表現(xiàn)，是股份的形式的載體，股份則是股票的內(nèi)容。它表明持有

11、人在 股份有限公司所持有的股份。即他擁有公司部分財產(chǎn)所有權(quán)的份額。（二）股票的基本特征 1權(quán)利性，股東有參與決策的權(quán)利、有表決權(quán)、發(fā)言權(quán)、監(jiān)督權(quán)等。2責任性，股東享有公司一定的權(quán)利，自然也就應對公司經(jīng)營結(jié)果承擔相應的責任和義務。3非返還性，投資不是貸款，所以沒有償還期限。即不允許退股。 4盈利性，股票收益主要來自：一是公司發(fā)放的股息股利：二是通過流通市場來賺取 買賣股票的差價。 5風險性， （ 1）公司經(jīng)營虧損帶來的風險。 2） 證券流通市場變化無常的風險。 （ 3） 投資 者自身原因所造成的風險。六論述題（每小題 8 分，共 16 分）1財政政策如何對證券市場發(fā)揮作用？ 答：（1）財政主要通

12、過他的收支狀況，影響總需求和國民收入，進而影響證券市場的運行。（2）如果財政減稅和增加支出，可以直接增加企 業(yè)和公眾的可支配收入，同時政府支出的增加，可以拉動企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴大和國民收入的增加，這些刺激都能證 券市場的活躍和繁榮。（3）政府提高稅率和減少支出，則會減少國民收入，使得證券市場承受緊縮的壓力。（4）政府發(fā)行國債對證券市場也有積極的作用。2試論述股票與債券的區(qū)別。 答：股票是股權(quán)證券，體現(xiàn)了一種產(chǎn)權(quán)關系。債券是債權(quán)證券，體現(xiàn)了一種債權(quán)債務關系。1、從性質(zhì)上看。股票體現(xiàn)了股東對公司部分財產(chǎn)的一種所有權(quán)，股東有參與公司經(jīng)營管理的權(quán)利。債權(quán)人持有公 司債券，并無權(quán)利參與公司管理，與公司的關

13、系是對立的債權(quán)債務關系。2、從發(fā)行目的看。公司發(fā)行股票是為了籌措自有資金，而公司發(fā)債是為了增加營運資金或流動資金。3、從償還時間上看。股票無期限，公司無須償還。債券有期限，到期必須償還。4、從收益形式上看。股票的收益不確定，債券的收益是固定的。5、從風險性看。債券風險低，收益固定。股票價格變動頻繁，風險大，預期收益比債券高，收益不穩(wěn)定。6、從發(fā)行單位看。股票只能由股份有限公司發(fā)行。證券投資分析平時作業(yè)二一名詞解釋（每小題 2 分，共 14 分） 1上市公司：上市公司是指依法公開發(fā)行股票，并在獲得證券交易所審查批準后，其股票在證券交易所上市交易 的股份有限公司。2股票價格指數(shù)：股票價格指數(shù)即股票

14、指數(shù)。是由證券交易所或金融服務機構(gòu)編制的表明股票行市變動的一種供 參考的指示數(shù)字。3 每股收益：每股收益即 EPS又稱每股稅后利潤、每股盈余，指稅后利潤與股本總數(shù)的比率。 4雙向期權(quán)：雙向期權(quán)又稱雙重期權(quán)，是該期權(quán)的購買者向期權(quán)出售者支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，既享有在規(guī)定 的有效期內(nèi)按某一具體的履約價格向期權(quán)出售者買進某一特定數(shù)量的相關商品期貨合約的權(quán)利，又享有在規(guī)定的有效期內(nèi)按同一履約價格向期權(quán)出售者賣出某特定數(shù)量的相關商品期貨臺約的權(quán)利。5 看跌期權(quán)：看跌期權(quán)又稱認沽期權(quán)、賣出期權(quán)、出售期權(quán)、賣權(quán)選擇權(quán)、賣方期權(quán)、賣權(quán)、延賣期權(quán)或敲出期 權(quán)：是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格賣

15、出一定數(shù)量標的物的權(quán)利。6 套期保值：套期保值是指把期貨市場當作轉(zhuǎn)移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品 的臨時替代物，對其現(xiàn)在買進準備以后售出商品或?qū)硇枰I進商品的價格進行保險的交易活動。7 看漲期權(quán)：看漲期權(quán)是指在協(xié)議規(guī)定的有效期內(nèi)，協(xié)議持有人按規(guī)定的價格和數(shù)量購進股票的權(quán)利。二. 單項選擇題（每小題 1分，共15分）1. 上市公司與一般的股份有限公司的不同點是：（C ）A.所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離 B.董事會是公司最高決策機構(gòu) C.可以利用證券市場籌資 D.股東責任有限2 .按證券法規(guī)定， A股上市公司總股本不得少于（ C ）人民幣。 A.500萬元B.1000萬元C.

16、5000萬元D.1億元3 上市公司股票暫停上市需要由（B ）批準。A.證監(jiān)會B.證交所C.國務院管理部門 D.人民代表大會4 某股份公司（總股本小于 4億）如果想在上海證券交易所上市，其向社會公開發(fā)行的股份不得少于公司股本總數(shù)的（A）。A. 15%B. 25% C. 10% D. 20%5. 企業(yè)的營運資金是：（A ） A.流動資產(chǎn)與流動負債之差 B.流動資產(chǎn)與流動負債之和 C.資產(chǎn)與負債之差 D.現(xiàn) 金6. （B）是分析公司短期償債能力最嚴格的指標。A.流動比率B.速動比率C.現(xiàn)金比率D.現(xiàn)金對流動負債的比率7 收益指數(shù)指標反映的是（B ） A企業(yè)當期主營業(yè)務收入資金的回籠情況B.企業(yè)實現(xiàn)凈

17、利潤的現(xiàn)金保障程度C.企業(yè)凈收益占主營業(yè)務收入的比重D.每股現(xiàn)金流量的大小8 .在股市中被稱為大盤股或小盤股的是根據(jù)（B ）來決定的。 A.上市公司的規(guī)模 B .股本數(shù)量C.上市公司盈利能力D .國家股的多少9.反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)的指標是（B） A.凈資產(chǎn)收益率B.每股凈資產(chǎn)C.每股收益D .市盈率10 .下列三種股票的發(fā)行方式中，對發(fā)行人而言風險最小的是：（A ） A.全額報效B .定額包銷C.余額包銷11.美國NASDAQ市場是（C ）。A . 一級市場。B .證券交易所 C.場外交易市場 D .第三市場12 .期權(quán)合約的價格是（ C ） A .合約中標的的價格 B .

18、手續(xù)費C.期權(quán)費D .標的的市場價格13 .某公司發(fā)行了 1500萬元的可轉(zhuǎn)換債券，票面值為100元，規(guī)定每張可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換率為10,則每股股票的轉(zhuǎn)換價格為（ B ）。A. 15元 B . 10元C. 100元D . 150元14 . （ C ）屬于貨幣類衍生工具。A.利率期貨B .股票期貨C.貨幣互換D.商品期貨15 .應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映上市公司（ B ）的指標。A.獲利能力B .償債能力C.經(jīng)營能力D .資本結(jié)構(gòu)三. 多項選擇題（每小題 1分，共15分）1 .下列選項哪些是 A股上市的條件（ABCD ）A.公司股本總額不少于人民幣5000萬元B .發(fā)起人持有的股份不少于公司股份總額的

19、35% C.公司成立時間必須在3年以上，最近3年連續(xù)贏利D.股票發(fā)行后，公司凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重不低于30%2 .發(fā)生下列情況之一對上市公司股票實行暫停上市（ACDE ）A.公司不再具備上市條件B .公司股票連續(xù)跌停 C.公司有重大違法行為 D .公司不按照規(guī)定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載E.公司最近三年連續(xù)虧損3. 財務分析的主要方法有（ABD ）。A.比率分析法B .差額分析法 C.現(xiàn)金流量分析法 D.比較分析法4. 上市公司的會計信息批露包括（ABCD ） A.數(shù)量性信息B .非數(shù)量性信息 C.期后事項信息 D .公司關聯(lián)業(yè) 務信息E.其他有關信息5 .反映企業(yè)經(jīng)營能力

20、的指標有（ CD ）等。A .股東權(quán)益比率 B .利息支付倍數(shù) C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 D.營業(yè)周期6. 下列有關資本化比率的說法正確的是（ABCD ） A.資本化比率=長期負債合計 （長期負債合計+所有者權(quán)益合計）B.該指標越小，表明公司的長期償債壓力越小C.該指標越大，表明公司的長期償債壓力越大D .某一公司的資本化比率雖低，但長期負債的絕對值過大，該公司的長期償債壓力仍較大7. 速動資產(chǎn)主要是由（ ACD ）等項目組成的。 A .現(xiàn)金B(yǎng) .存貨C.短期有價證券 D.應收賬款8 . 一般性，公司的現(xiàn)金流量主要發(fā)生在其（ ABD ）。A.投資活動領域 B .經(jīng)營活動領域 C.生產(chǎn)活動領域 D.籌資活

21、動領域9.下列關于市盈率的說法錯誤的是（ BCD ） A.反映投資者愿意支付多少價格換取公司每1元的收益。B .是每股市價和每股凈資產(chǎn)的比值C.可以用于不同行業(yè)公司的比較D .市盈率越高，股票越有投資價值10 .下列有關股東權(quán)益的說法正確的是（ AB ）。A.股東權(quán)益比率低，公司的財務風險低 B .在通貨膨脹加劇時，股東權(quán)益比率低對企業(yè)經(jīng)營有利C.在經(jīng)濟緊縮時，股東權(quán)益比率高對企業(yè)經(jīng)營有利D. 一般性，股東權(quán)益比率比較高，償債壓力小11 .可以選為期貨合約標的物的商品有（ ABD ） A.大米B .石油C.味精D .金屬12 .期貨商品的功能有：（ABC ） A .套期保值B .投機C.價格發(fā)

22、現(xiàn)D.價格創(chuàng)造13 .關于證券交易所的說法錯誤的是（ BCD）。A.公司制證券交易所是不以盈利為目的的事業(yè)法人。B .會員制證券交易所是以盈利為目的的公司法人。C.證券交易所是一級市場的主體。D.會員制證券交易所收取的費用較低。14 .上市公司的送配主要包括（ ABC ） A.送股B .送利C.配股15 .影響股票價格的內(nèi)部因素有（ BC ） 等。A.經(jīng)濟發(fā)展趨勢 B .上市公司效益 C市場管理行為 D .交易雙方的心態(tài)四. 判斷題（每小題 1分，共16分）。1. 發(fā)行B股的上市公司必須是外商投資的股份有限公司。（錯）2. 證券交易所上市委員會應自收到上市申請30個工作日內(nèi)做出審批決定（ 錯）

23、3. 上市公司通過資產(chǎn)負債表、收益表、和現(xiàn)金流量表來批露經(jīng)濟信息。（對）能顯示優(yōu)劣。 （ 對）消除，可以復市。 （對）（對）金為止的這段時間。（ 錯 ）（對）（ 錯 ）倒數(shù)。（ 對 ）（對）對）國有企業(yè)。 （ 對）4流動比率指標只有與同行和本企業(yè)歷史水平比較才 5股東權(quán)益比率越高越好。（ 錯 ）6被暫停上市的股票在 9 個月內(nèi)因被暫停上市的原因 7資本固定化比率反映公司自有資本的固定化程度。 8營業(yè)周期是指企業(yè)從投入生產(chǎn)到產(chǎn)品銷售并收回現(xiàn) 9市盈率是衡量證券投資價值和風險的指標。 10企業(yè)應收賬款的周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越長。 11 在杜邦財務分析法中“權(quán)益乘數(shù)”是資產(chǎn)權(quán)益率的 12產(chǎn)業(yè)性質(zhì)是

24、決定上市公司主要經(jīng)營特點的關鍵。13 國債期貨交易不必繳納保證金。 （ 錯）14 看漲期權(quán)的賣方預計后市會下跌。15我國可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行主體僅限于上市公司和重點對）16在進行財務分析時，只有將各項指標結(jié)合在一起分析，才能真正了解企業(yè)的財務狀況。五簡答題（每小題 4 分，共 24 分）1公司上市的意義是什么？答：（1）可以形成良好的獨立經(jīng)營機制。（ 2）有利于形成良好的股本擴充機制。（3）可以形成良好的市場評價機制。 （ 4）有利于形成良好的公眾監(jiān)督機制。2運用那些指標分析上市公司的獲利能力？答1、主營業(yè)務利潤率=主營業(yè)務利潤十主營業(yè)務成本。2、銷售凈利率=凈利十銷售收入。3、資產(chǎn)收益率= 爭利

25、潤-平均資產(chǎn)總額。 4、市盈率=每股市價十每股收益?；卮饡r注意要把公式寫出來。3對上市公司財務狀況的分析有那些不足之處？答：1、財務報告的信息不完備性。2、財務報表中非貨幣信息的缺陷。3、財務報告分期性的缺陷。4、歷史成本數(shù)據(jù)的局限性。 5、會計方法的局限性。4杜邦財務體系的優(yōu)勢體現(xiàn)在哪里？ 答：杜邦模型最顯著的特點是將若干個用以評價企業(yè)經(jīng)營效率和財務狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機地結(jié)合起來，形 成一個完整的指標體系，并最終通過權(quán)益收益率來綜合反映。采用這一方法，可使財務比率分析的層次更清晰、條 理更突出， 為報表分析者全面仔細地了解企業(yè)的經(jīng)營和盈利狀況提供方便。杜邦分析法有助于企業(yè)管理層更加清晰

26、地看到權(quán)益資本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、債務比率之間的相互關聯(lián)關系，給管理層 提供了一張明晰的考察公司資產(chǎn)管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖。5上市公司信息批露包括哪些內(nèi)容？ 上市公司根據(jù)有關法規(guī)于規(guī)定時間編制并公布的反映公司業(yè)績的報告稱為定期報告。定期報告包括年度報告和中期報告。年度報告是公司會計年度經(jīng)營狀況的全面總結(jié)。中期總結(jié)是公司關年度經(jīng)營狀況的總結(jié)。上市公司根據(jù)有關 法規(guī)對某些可能給上市公司股票的市場價格產(chǎn)生較大影響的事件予以披露的報告稱為臨時報告。臨時報告包括重大事件公告和公司收購公告。6股份公司獲準上市的優(yōu)勢是什么？P183（1）形成良好的獨立經(jīng)營機制

27、 （2）形成良好的資本擴充機制 （3）形成良好的市場評價機制 （4）形成良好的公 眾監(jiān)督機制六論述題（每小題 8 分，共 16 分）1 試論期權(quán)交易和期貨交易的區(qū)別。 答：一是期權(quán)和期貨都是金融衍生工具。但期權(quán)操作時隨機性強，難以把握。 二是期貨交易不能像期權(quán)交易那樣，依據(jù)客戶需求量體定做。三是期權(quán)交易與期貨交易雙方的權(quán)利義務不同。期權(quán)合約的買方只有權(quán)利，賣方只有義務。 四是期權(quán)交易與期貨交易雙方承擔的風險是不同。期權(quán) 交易中，買方承擔的虧損是有限的，而期貨交易雙方承擔的風險是一致的無限的。2 股票兩地上市有什么好處？答：每一個國際性證券交易所都擁有自己的投資者群體，因此，將股票在多個市場上市

28、會迅速擴大股東基礎，提 高股份流動性、增強籌資能力； 公司股票在不同市場上市還有利于提高公司在該上市地的知名度，增強客戶信心，從而對其產(chǎn)品營銷起到良好的 推動效果； 企業(yè)往往選擇市場交易活躍、平均市盈率高的證券交易所作為第二上市地，通過股份在兩個市場間的流通轉(zhuǎn)換， 使股價有更好的市場表現(xiàn)； 為滿足當?shù)赝顿Y者對于公司信息披露的要求，公司須符合第二上市地的法律、會計、監(jiān)管等方面的規(guī)則，從而為 公司的國際化管理創(chuàng)造條件，有利于公司提高經(jīng)營管理水平。正因為兩地上市具有這些優(yōu)點，所以國際上許多著名 的跨國企業(yè)都分別同時在全球的不同交易所上市交易。證券投資分析平時作業(yè)三一. 名詞解釋（每小題 2分，共14

29、分）1 系統(tǒng)風險：又稱市場風險，也稱不可分散風險，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合而消除的風險，這部分 風險由那些影響整個市場的風險因素所引起的。這些因素包括宏觀經(jīng)濟形勢的變動、國家經(jīng)濟政策的變動、稅制改 革等等。它是指由于某種因素的影響和變化，導致股市上所有股票價格的下跌，從而給股票持有人帶來損失的可能 性。系統(tǒng)風險的誘因發(fā)生在企業(yè)外部，上市公司本身無法控制它，其帶來的影響面一般都比較大。2 .證券信用評級：證券信用評級是指信用評級機構(gòu)根據(jù)科學的指標體系，采用嚴謹?shù)姆治龇饺?，運用簡明的文字 符號，對被評級對象履行經(jīng)濟責任能力及其資信情況進行客觀公正的評價，并確定其信用等級的一種經(jīng)濟活動。3

30、 市盈率指標：市盈率指標是一個反映股票收益與風險的重要指標，也叫市價盈利率4 .相對強弱指標：相對強弱指標（Relative Strength Index，簡稱RS）,也稱相對強弱指數(shù)、相對力度指數(shù)。是通過比較一段時期內(nèi)的平均收盤漲數(shù)和平均收盤跌數(shù)來分析市場買沽盤的意向和實力，從而作出未來市場的走勢。5. 非系統(tǒng)風險：非系統(tǒng)風險又稱非市場風險或可分散風險。是指只對某個行業(yè)或個別公司的證券產(chǎn)生影響的風險，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個證券市場的價格不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系，而只對個別或少數(shù)證券的收益 產(chǎn)生影響。6 .利率風險：利率風險是指市場利率變動的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。7

31、.光頭光腳的陰線：光頭陰線是指帶有下影線的陰K線實體，開盤價是當日最高價，一開盤賣方力量就特別大,股價一直處于下跌狀態(tài)，但當?shù)降臀粫r，受到買盤力量的推升，股價得到支撐，由此股價可能會形成反彈。光腳陰線是一種帶上影線的陰實體。收盤價即成為全日最低價。開盤后，買方稍占據(jù)優(yōu)勢，股票價格出現(xiàn)一定漲幅，但 上檔拋壓沉重?？辗匠脛荽驂?，使股價最終以陰線報收。二. 單項選擇題（每小題 1分，共15分）。1.巴林銀行是由于（ C ）倒閉的。A政策風險B利率風險C信用交易風險D匯率風險D證券投資價值風險2 . （ A ）屬于系統(tǒng)風險。A信用交易風險B流動性風險C交易風險3. （ A ）是非系統(tǒng)風險中最主要的一

32、種。D,企業(yè)道德風險（D ）D.企業(yè)道德風險A企業(yè)經(jīng)營風險B.企業(yè)財務風險C.流動性風險4 上市公司提供虛假的財務報表，對投資者來說這是一種：A系統(tǒng)風險B.不可分散風險C.企業(yè)經(jīng)營風險 5.我國證券史上的“ 327 ”事件是由于對（D ）的過度投機而造成的。A股票B.國債C.股指期貨D.國債期貨6 .假定某證券的無風險利率是3%,市場證券組合預期收益率是8%,3值為1.1，那么這種證券的投資收益率是：（D ）A8%B. 7.5%C 8.5%D . 10%7. 證券組合的方差是反映（C ）的指標。A.預期收益率B.實際收益率C.預期收益率偏離實際收益率幅度D.投資風險8 . （ A ）是信用最高

33、級別。AAAA級B . A級 C . AAAA級 D . AA級9.我國債券評級的級別設置是（A ） A三等九級B.四等十二級 C.三等十二級 D.三等六級10 . （ A ）是正常情況下投資者所能夠接受的最低信用級別？A. AB. AAC. BBD. BBB11 .證券技術(shù)分析典型的理論是：（C ） A凱恩斯理論B.馬柯威茨理論 C.道 瓊斯理論D.戈登理論12 . （ A ）是技術(shù)分析的基本要素，也是起點與終點。A交易量B.價格C.交易時間D.市場價格振幅13 .十字星K線圖是帶有上下影線，開盤價（C ）收盤價的圖形。A高于B.低于 C.等于14 .移動平均線是對一定時間內(nèi)的（C ）加以算

34、術(shù)平均并滾動計算，連接而成的一條趨勢線。A股票最高價格B.股票最低價格C.股票收盤價格D.股票開盤價格15 .收盤價、開盤價、最低價相等時所形成的K線是（B ） A. T型B.倒T型 C.陽線 D.陰線三. 多項選擇題（每小題 1分，共15分）。1 .下列屬于系統(tǒng)風險的是：（AB ） A政治政策風險B.利率風險C.公司財務風險D.匯率風險2 .證券投資的經(jīng)營性風險（A ） A不是來自證券市場，而是來自上市公司的經(jīng)營狀況B比政策風險容易回避C是非系統(tǒng)風險中最安全的一種D不可分散3 .政治政策性風險主要包括（ABCD ）的變化等。A主要領導人的變更B貨幣政策發(fā)生變化C利率政策發(fā)生變化D宏觀經(jīng)濟政策

35、的調(diào)整4 .下列有關值的說法（C）是不正確的A值衡量的是非系統(tǒng)風險B證券組合相對于其自身的值為0C值越大的證券，預期收益也越大D無風險證券的值為15.證券信用評級的功能是（ABC）。A降低信用投資風險B降低信用評級籌資成本C有利于規(guī)范交易與管理D能夠提供借貸行為風險程度的信息6 .關于相關系數(shù)的說法正確的是：（ABC） A取值范圍在+1與-1之間B當相關系數(shù)大于 0小于1時，證券組合的風險越大 C當相關系數(shù)取值為-1時兩個證券彼此之間風險完全抵消D理想的投資組合是相關系數(shù)為 0的組合7 .影響證券預期收益率的因素有：（BC ）A無風險收益率B市場證券組合的預期收益率C3 D證券期初市場價值8.

36、 技術(shù)分析的對象是：（ABC ） A市場價格B交易量C市場交易時間D市場價格振幅9 .下面關于技術(shù)分析的說法正確的是：（ABD ）A技術(shù)分析的依據(jù)是“歷史會重演”B技術(shù)分析具有一定的滯后性C技術(shù)分析側(cè)重于指導人們買哪種股票獲利D技術(shù)分析揭示行情變化趨勢，可剔除市場偶發(fā)事件的影響10 .光頭光腳的陽線表示：（BC ） A該證券當日交易一開盤就是最低價B該證券當日交易一開盤就是最高價C該證券當日收盤在最低價D該證券當日收盤在最高價11.下列（ABCD ） K線收盤價等于開盤價。A T型 B倒T型C十字型D 字型12 .下列（ABCD ） K線收盤價小于等于開盤價A光頭光腳的陰線B帶有上下影線的陰線

37、 C十字型 D 字型13 .在（ABCD）時，是買入信號。A均線從下降軌跡轉(zhuǎn)變?yōu)槠教罐D(zhuǎn)而呈上升趨勢，股價此時從均線下方突破并交叉向上，均線抬頭向上B均線穩(wěn)步上升，股價跌至均線下方，但又立刻回升到均線上方C股價曲線在均線之上，股價下跌，但在均線附近上方遇到支撐而掉頭D均線下降，股價暴跌并穿破均線，差距拉大遠離均線14 .下面關于對敲的說法錯誤的有：（BD ） A是僅限于我國B股市場交易的一種操作手法B交易價格無限制C由證券交易所場內(nèi)“紅馬甲”執(zhí)行處理D場內(nèi)行情顯示屏只顯示其成交價格，不顯示成交量B頭肩頂形態(tài)中頸線起到了15 .下列正確的說法是：（BCD ） A壓力線起到了組織股價繼續(xù)下跌的作用。

38、D旗形大多發(fā)生在市場極度活躍,股價的運動是劇烈支撐線的作用。C三角形是屬于持續(xù)整理形態(tài)的一類形態(tài)。 的、近于直線上升或下降的方式情況下。四. 判斷題（每小題 1分，共15分）。1 .系統(tǒng)風險會導致所有證券商品價格都會發(fā)生動蕩（對 ）2 .證券的價格基本上是由證券以外的市場因素決定的（錯 ）3 .非系統(tǒng)風險不能通過進行證券投資組合來分散。（錯）4 .證券投資組合不是投資者隨意的組合，它是投資者權(quán)衡投資收益和風險后，所確定的最佳組合。（對）5.協(xié)方差為正值時，兩種證券的收益變動趨同。（對）6.信用評級在一定程度上具有滯后性。（對）7.相關系數(shù)為-1的證券組合是一種理想的投資組合。（對）8.證券商品

39、的信用級別就是發(fā)行人的信用度。（對）9.市場上最受追捧的證券是被評為AAA級的證券。（ 對）10.技術(shù)分析的起點是價格。（ 錯）11.基本面分析和技術(shù)分析一者優(yōu)勢互補。（對）12 .光頭光腳的陰線表示一日交易中，開盤價就是當日最高價，收盤價是當日最低價（對 ）13 .移動平均線是一條直線。（錯）14 .移動均線具有慣性和助長的特點。（ 對）15 .證券投資技術(shù)分析的理論認為股票價格有其一定的運行規(guī)律。（ 對）五. 簡答題（每小題 5分，共25分）。1.什么是系統(tǒng)風險，系統(tǒng)風險有什么特征？答：系統(tǒng)風險又稱市場風險，也稱不可分散風險（undiversifiable risk）。是指由于某種因素的影

40、響和變化，導致股市上所有股票價格的下跌，從而給股票持有人帶來損失的可能性。系統(tǒng)風險的誘因發(fā)生在企業(yè)外部，上市公司本身無法 控制它，其帶來的影響面一般都比較大。（1）它是由共同因素引起的。經(jīng)濟方面的如利率、現(xiàn)行匯率、通貨膨脹、宏觀經(jīng)濟政策與貨幣政策、能源危 機、經(jīng)濟周期循環(huán)等。政治方面的如政權(quán)更迭、戰(zhàn)爭沖突等。社會方面的如體制變革、所有制改造等。（ 2）它對市場上所有的股票持有者都有影響，只不過有些股票比另一些股票的敏感程度高一些而已。如基礎性行業(yè)、原材料 行業(yè)等，其股票的系統(tǒng)風險就可能更高。（ 3）它無法通過分散投資來加以消除。由于系統(tǒng)風險是個別企業(yè)或行業(yè)所不能控制的，是社會、經(jīng)濟政治大系統(tǒng)內(nèi)

41、的一些因素所造成的，它影響著絕大多數(shù)企業(yè)的運營，所以 股民無論如 何選擇投資組合都無濟于事。2證券投資風險存在有什么特殊性？ 答：證券投資風險作為一種風險，在具備了一般風險特征的同時，也有其自身特有的性質(zhì)。根據(jù)證券投資風險的定 義，我們將其主要特征歸納為以下幾個方面。 一是客觀存在性。 二是不確定性。 三是可測度性。四是相對性。五 是危害性。六是可防范性。3證券信用評級的功能是什么？答： 1）信用評級能夠降低投資風險。信用評級機構(gòu)通過一系列科學測定，把債務人清償力的可信賴程度，即違約 概率，以快捷、準確和方便的形式公諸于眾，使投資者對某一固定收益的投資對象與其他已評級債券相比較，從而 清楚地判

42、斷可能遭受違約損失的程度，排除對某個級別以下的債券投資的考慮，降低投資風險的不確定性。 2）信用評級可以降低籌資成本。信用評級也能為債務人提供有關籌資所需的必要和可靠的信息，幫助其確定恰當 的籌資決策。一般來說，資信等級高，說明債券風險程度低，發(fā)行成本亦低；資信等級低，投資者冒的風險大，發(fā) 行成本也相應較高，通過專業(yè)信用級別評定有助于消除投資者對其資信狀況不確定性的顧慮，從而幫助債務人以盡 可能方便的方式和盡可能地的成本完成其債券的發(fā)行。3）信用評級有利于規(guī)范交易與管理。信用評級制度的實施，提高了證券市場交易的透明度，給管理層在審查核準 發(fā)行人發(fā)債申請?zhí)峁┮粋€參照標準，即加快審核進度，又具有可

43、操作性。一個逐步確立權(quán)威的和獨立的評級制度對 一個正在發(fā)展中的證券市場尤為重要， 它起到一種把關、 過濾、 調(diào)節(jié)和標簽的作用， 給人以一種清新、 放心的感覺， 又能自然澄清各種謠傳和猜測，給市場帶來自律和規(guī)范。4證券投資技術(shù)分析的基本前提是什么？ 答：第一個條件：市場行為包容消化一切。 技術(shù)分析者認為，能夠影響某種證券價格的任何因素（不管是宏觀的或 是微觀的）都反映在其證券的價格之中。研究影響證券價格的因素對普通投資者來說是不可能實現(xiàn)的，即使是經(jīng)濟 學家對市場的分析也是不確定的。因此，研究證券的價格就是間接的研究影響證券價格的經(jīng)濟基礎。技術(shù)分析者通 過研究價格圖表和大量的輔助技術(shù)指標， 讓市場

44、自己揭示它最可能的走勢。 第二個條件： 價格以趨勢方式演變。 技 術(shù)分析者通過經(jīng)驗的總結(jié)，認為證券的價格運動是以趨勢方式演變的。研究價格圖表的全部意義，就是要在一個趨 勢發(fā)生發(fā)展的早期，及時準確地把它揭示出來，從而達到順應趨勢交易的目的。正是因為有趨勢的存在，技術(shù)分析 者通過對圖表、指標的研究，發(fā)現(xiàn)趨勢的即將發(fā)展的方向，從而確定買入和賣出股票的時機。 第三個條件：歷史 會重演。 技術(shù)分析者認為人類的本性就是“江山易改本性難移” 。圖表表現(xiàn)了人們對于市場的看法，通過對于圖表 的研究可以找到相似的形態(tài)從而找到未來價格運動的方向。5在預計市場利率趨高時，人們應該持有短期債券還是長期債券？為什么？ 答

45、：應持有短期債券。因為債券的票面利率是固定不變的，在市場利率趨高的條件下，持有長期債券將面臨利率風 險。而持有短期債券就靈活多了。六論述題（ 16 分，每題 8分）1、試論證券信用評級的局限性。答：（ 1）信用評級資料的局限性。證券評級所依據(jù)的主要是公司以前5 年甚至 10 年的經(jīng)濟資料，這些歷年的資料數(shù)據(jù)只能反映公司過去的經(jīng)營業(yè)績，不能完全作為判斷其今日市場表現(xiàn)的依據(jù)。（2）信用評級不代表投資者的偏好。信用評級機構(gòu)對證券發(fā)行者進行信用評級，不是以市場行情、投資人氣為評 判依據(jù)，所以即便被評為 AAA 級的證券也不表示它在市場上最為投資者追捧。（3）信用評級對管理者的評價薄弱。信用評級對公司管

46、理水平的評價，尤其是將這種評價轉(zhuǎn)化為具有可操作性的 具體指標，則有相當?shù)碾y度。（4）信用評級的自身風險。主要表現(xiàn)在：一是評級機構(gòu)缺乏獨立性。信用評級機構(gòu)大都出自金融機構(gòu)或由金融機 構(gòu)轉(zhuǎn)變而成，與原部門有著種種千絲萬縷的聯(lián)系。二是信用評級體系缺乏權(quán)威性。至今我國還沒有享有權(quán)威性的評 級機構(gòu)。三是信用評級功能尚未完全發(fā)揮。一般來講，債券發(fā)行的信用評級要和利率聯(lián)系在一起，而我國目前債券 的發(fā)行都表現(xiàn)為整齊劃一的利率水平，債券信用評級對發(fā)行價格或發(fā)行成本不發(fā)生直接影響。2、試論述技術(shù)分析和基本分析的相互聯(lián)系和區(qū)別？答：（1）兩者的聯(lián)系。兩者的起點與終點一致，都為了更好把握投資時機，進行科學決策，以達到

47、贏利目的。兩者 實踐基礎相同，都是人們在長期投資實踐中逐步總結(jié)歸納并提煉的科學方法，他們自成體系，既相對獨立又相互聯(lián) 系。兩者在實踐中的運用相輔相成，都對投資者具有指導意義?；痉治鲈O計股票的選擇，技術(shù)分析決定投資的最 佳時機。兩者的結(jié)合，即選準對象和把握機會，才能在證券投資中有所斬獲。（ 2）兩者的區(qū)別。第一，兩者分析的依據(jù)不同?；痉治龈鶕?jù)價格變動的原因，各種宏微觀因素預測證券的未來行情。其方法具由某種主觀性，即在搜集各種客觀資料的基礎上，依據(jù)分析家的經(jīng)濟金融知識和經(jīng)驗得出某種傾 向性的看法，不同的分析家面對同樣的資料，有時竟會得出截然不同的判斷。技術(shù)分析依據(jù)市場價格變化規(guī)律，采 用過去及

48、現(xiàn)在的資料數(shù)據(jù)，得出將來的行情，其依據(jù)是"歷史會重復 "" 。通過市場連續(xù)完整的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，采用統(tǒng)計分析歸納出典型的模式，其方法更為客觀，也更加直觀，甚至可直接得出買賣證券的拐點，這是技術(shù)分析的優(yōu)勢。第二，兩者的思維方式不同。基本面分析是理論性思維，它例舉所有影響行情的因素，再一一研究它們對價格的 影響，屬于質(zhì)的分析，具有一定前瞻性。技術(shù)分析是一種經(jīng)驗性的思維，通過所有因素變動，最終反映在價格和交 易量的動態(tài)指標上。它忽略產(chǎn)生這些因素的原因，利用已知資料數(shù)據(jù)，給出可能出現(xiàn)的價格范圍和區(qū)間，它側(cè)重歷 史數(shù)據(jù)，是量的分析，具有一定的滯后性。第三，兩者投資策略不同。基本面

49、分析側(cè)重于證券的內(nèi)在投資價值，研究價格的長期走勢，而往往忽略短期數(shù)天 的價格波動。人們從中得出應該投資哪些質(zhì)地優(yōu)良，具有發(fā)展?jié)摿Φ淖C券品種，以避開那些投機嚴重或企業(yè)連續(xù)虧 損的證券商品。技術(shù)分析側(cè)重于對市場趨勢的預測，它告訴人們獲利并不在乎于你買什么證券品種，哪怕是虧損公 司股票； 也不在乎你買多少數(shù)量， 而在于你在什么價位區(qū)間買入， 在什么價位區(qū)間賣出， 具有直觀性和可操作性。第四，兩者投資操作方法不同?；久娣治鲋匮芯扛鞣N因素與價格的內(nèi)在聯(lián)系和邏輯，它涉及面廣，要求分析 人員具有較強的專業(yè)理論知識，對國家宏觀、微觀經(jīng)濟、方針政策都要有所涉及，要有政治上的敏感性和敏銳的洞 察力，還須具備搜

50、集各類信息和從中篩選出有用內(nèi)容，有準確判斷和推理的能力。技術(shù)分析著重于圖表分析，使用 證券的價量資料用統(tǒng)計方法得出某種結(jié)論。操作人員應掌握一定的數(shù)理統(tǒng)計知識，注意數(shù)據(jù)的連貫性，在一定的模 式下，操作相對容易。第五，兩者分析方法優(yōu)勢互補?；久娣治錾婕懊鎻V，所得結(jié)論一般不會發(fā)生嚴重偏差，有助于證券市場 的長期穩(wěn)定，并引導投資者關心國家大事，有利于投資者整體素質(zhì)的提高。技術(shù)分析揭示行情變化趨勢，可剔除市 場偶發(fā)事件的影響。這種數(shù)據(jù)的滾動連貫性，也是趨勢的延伸，具有合理性。它不需要人們掌握專門的金融證券知 識，或齊全的情報數(shù)據(jù)， 對廣大非專業(yè)投資者有著積極的意義。 兩種方法配合使用， 可最大限度地彌

51、補各自的缺陷。證券投資分析平時作業(yè)四一名詞解釋（每小題 2 分，共 14 分）1 整合： 整合是指企業(yè)收購后，兩家企業(yè)在營運、組織和文化等各個方面進行融合。 2股票收購：股票收購是指公司不以現(xiàn)金為媒介完成對目標公司的收內(nèi)，而是收購者以新發(fā)行的股票替換目標公 司的股票。其特點是不需支付大量現(xiàn)金，不影響收購公司的現(xiàn)金狀況，目標公司的股東不會失去股權(quán)，只是從目標 公司轉(zhuǎn)移到收購公司，但通常情況下，會失去控制權(quán)。3反購并： 面對敵意的購并行為，作為目標的大公司自然不愿束手待斃，對潛在的和現(xiàn)實的購并進行積極的或者 消極的低御。反購并的策略主要集中在法律、管理和股票交易三個方面。4公開原則：公開原則，是要

52、求證券市場具有充分的透明度，要實現(xiàn)市場信息的公開化。信息披露的主體不僅包 括證券發(fā)行人、證券交易者，還包括證券監(jiān)管者；要保障市場的透明度，除了證券發(fā)行人需要公開影響證券價格的 該企業(yè)情況的詳細說明外，監(jiān)管者還應當公開有關監(jiān)管程序、監(jiān)管身份、對證券市場違規(guī)處罰等。5證券發(fā)行核準制度：證券發(fā)行核準制又稱為“準則制”或“實質(zhì)審查制”，是指發(fā)行人發(fā)行證券，不僅要公開全部的，可以供投資人判斷的材料，還要符合證券發(fā)行的實質(zhì)性條件，證券主管機關有權(quán)依照公司法、證券交易法的 規(guī)定，對發(fā)行人提出的申請以及有關材料，進行實質(zhì)性審查，發(fā)行人得到批準以后，才可以發(fā)行證券。6內(nèi)幕交易：內(nèi)幕交易是指內(nèi)幕人員和以不正當手段

53、獲取內(nèi)幕信息的其它人員違反法律、法規(guī)的規(guī)定，泄露內(nèi)幕 信息，根據(jù)內(nèi)幕信息買賣證券或者向他人提出買賣證券建議的行為。7虛假陳述：虛假陳述是指行為人對證券發(fā)行、交易及其相關活動的事實、性質(zhì)、前景、法律等事項作出不實、 嚴重誤導或有重大遺漏的陳述或者誘導，致使投資者在不了解事實真相的情況下作出證券投資決定的行為。二單項選擇題（每小題 1 分，共 15 分）1購并公司成為目標公司的絕對控股股東，控股比例要在（B ）以上 A40% B50% C55% D60%2（ B ）認為效率差別是引起購并最常見的動因。A訊號理論B效率理論C自由現(xiàn)金流量假說D市場份額理論3. （ A ）可以解決購并公司的貨源不暢和貨源價格控制問題。A上游整合B水平整合C下游整合4認為效率差別是引起購并最常見的動因，( A )是最常用的定價方法。A凈資產(chǎn)法B 市盈