關(guān)于運(yùn)用現(xiàn)金流量指標(biāo)揭示財(cái)務(wù)造假行為的研究講解

1、摘要現(xiàn)金流量表示綜合反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出及增長變動(dòng)情況的報(bào)表。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況在很大程度上反映了企業(yè)的生存能力和發(fā)展前景，有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的支付能力、償債能力和運(yùn)營能力。現(xiàn)代企業(yè)之所以非常關(guān)注現(xiàn)金流量，是因?yàn)樗P(guān)系到企業(yè)的生死存亡，通過對(duì)現(xiàn)金流量表的分析可以了解到企業(yè)現(xiàn)金流量的構(gòu)成及發(fā)展趨勢(shì)，為企業(yè)決策服務(wù)。隨著我國上市公司的增多，在證監(jiān)會(huì)在去資本化和去杠桿化和市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩的條件和背景下，越來越多的上市公司通過財(cái)務(wù)造假行為來虛增收入、吸收股東投資等方式進(jìn)行資本運(yùn)作，出現(xiàn)資產(chǎn)、利潤與現(xiàn)金流運(yùn)轉(zhuǎn)完全背離的情況。隨著上市公司財(cái)務(wù)造假事件頻頻曝光，現(xiàn)金流量表

2、越來越受到投資者的重視。很多投資者認(rèn)為，比起資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表，現(xiàn)金流量表更能全面地反映企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力并揭示現(xiàn)金流向所描述的財(cái)務(wù)本質(zhì)。關(guān)鍵字：上市公司；投資者；現(xiàn)金流量表；造假 一、 現(xiàn)金流量表概述1、 定義2、 結(jié)構(gòu)3、 作用與意義二、 資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表存在的局限性三、 資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表造假四、 利用現(xiàn)金流量表揭示造假行為 AbstractCash flow statement shows a comprehensive reflection of the enterprise in a certain accounting period of cash inflows and

3、outflows and changes in the growth report. In a market economy, enterprises cash flow largely reflects the viability and prospects of the development of enterprises, help to evaluate the ability of enterprises to pay, solvency and operational capabilities. Modern enterprises are very concerned about

4、 cash flow, because it is related to the survival of enterprises, through the analysis of the cash flow statement can understand the structure and development trend of corporate cash flow for business decision-making. With the increase of China's listed companies in the SFC to the capital and de

5、leveraging economic slowdown and market conditions and backgrounds, an increasing number of listed companies through cash flow statement fraud to inflate revenue, absorption shareholder capital operation, etc., of assets, profits and cash flow running completely contrary appears. As a listed company

6、 fraud case frequent exposure, cash flow more and more attention of investors. Many investors believe that, compared to the balance sheet, income statement, cash flow statement more comprehensively reflect the ability of the enterprise to generate cash flow and cash flow to reveal the nature describ

7、ed. And accounting profit as cash flow can also whitewash, manipulation and fraud.1.緒論1.1選題的背景會(huì)計(jì)信息是一種與各相關(guān)利益主體的經(jīng)濟(jì)利益密切相關(guān)的特殊信息，是評(píng)價(jià)財(cái)產(chǎn)代理人經(jīng)營責(zé)任契約執(zhí)行情況及結(jié)果的重要手段。但是站在投資者的角度分析，會(huì)計(jì)利潤的計(jì)算收到各種人為因素的影響，現(xiàn)金流量的計(jì)算不受這些因素的影響，在投資分析中，現(xiàn)金流動(dòng)狀況比盈虧狀況更為重要。在一個(gè)項(xiàng)目能否維持下去，不取決于利潤，而是取決于有無現(xiàn)金用于各種支付。在實(shí)際的投資活動(dòng)中，不同的投資項(xiàng)目之間存在差異、不同的角度存在差異、不同的時(shí)間點(diǎn)也存

8、在差異。由于會(huì)計(jì)信息與財(cái)產(chǎn)代理人的經(jīng)濟(jì)利益密切相關(guān)，而會(huì)計(jì)信息是由財(cái)產(chǎn)代理人編制和對(duì)外報(bào)告的，這就不可避免地使某些財(cái)產(chǎn)代理人操作會(huì)計(jì)信息的動(dòng)機(jī)。1.2選題的意義公司上市門檻低，上市公司通過上市發(fā)行股票可以迅速籌集資金，滿足生產(chǎn)建設(shè)的資金需要，而且由于股票的無期限性，股份制企業(yè)對(duì)所籌集的資金不需還本，因此可長期使用，有利于廣泛制企業(yè)的經(jīng)營和擴(kuò)大再生產(chǎn)?；谝陨显颍芏嘀行⌒推髽I(yè)通過上市使得公司快速發(fā)展，但是受國際金融環(huán)境的影響，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑、經(jīng)濟(jì)增長速度放緩的背景下，許多中小型上市公司的盈利能力以及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)都遭遇了滑鐵盧式的下跌，為了使企業(yè)能夠從表面上看上去在正常的運(yùn)營，不少上市企業(yè)通過財(cái)務(wù)

9、造假虛增資產(chǎn)、收入以及虛減負(fù)債、費(fèi)用來達(dá)到虛增利潤目的。總結(jié)起來，其主要手法包括虛構(gòu)交易事實(shí)、不當(dāng)運(yùn)用會(huì)計(jì)政策、利用關(guān)聯(lián)交易以及利用非經(jīng)常性收益等。給正常的投資活動(dòng)與市場經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和發(fā)展造成了嚴(yán)重的影響。1.3研究內(nèi)容本文分為四個(gè)部分：現(xiàn)金流量表的概念及演變、現(xiàn)金流量表造的功能及質(zhì)量分析、上市公司操縱現(xiàn)金流量表造假的類型、現(xiàn)金流量表揭示財(cái)務(wù)造假的方法2現(xiàn)金流量表的概念及演變2.1現(xiàn)金流量表的概念現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為基礎(chǔ)編制的，反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表。編制現(xiàn)金流量表的目的是為會(huì)計(jì)報(bào)表使用者提供企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的信息，以便于會(huì)計(jì)

10、報(bào)表使用者了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的能力，并據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量。現(xiàn)金流量表中所指現(xiàn)金是指企業(yè)庫存現(xiàn)金及可以隨時(shí)用于支付的存款。具體包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。2.2現(xiàn)金流量表的演變20世紀(jì)70年代中期以來，西方不少國家都出現(xiàn)了持續(xù)的通貨膨脹，許多公司經(jīng)歷了嚴(yán)重的現(xiàn)金短缺困難，有些企業(yè)雖有不少利潤，但是時(shí)時(shí)因償債能力不足而受到清算，破產(chǎn)的威脅。因此，無論是企業(yè)內(nèi)部管理層還是外部投資者、債權(quán)人，都開始重視與決策相關(guān)的現(xiàn)金流量信息而不再是營運(yùn)資金信息。在20世紀(jì)80年代初期，以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的呼聲越來越高。財(cái)務(wù)經(jīng)理協(xié)會(huì)于1981年要求企業(yè)現(xiàn)金基礎(chǔ)編制財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)

11、表。1980年12月，F(xiàn)ASB發(fā)表了一份報(bào)告資金流量、流動(dòng)性和財(cái)務(wù)靈活性的討論備忘錄，建議采用先救基礎(chǔ)的資金流量表。1984年，F(xiàn)ASB發(fā)表了第五輯財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念報(bào)告企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的確認(rèn)和計(jì)量，再次強(qiáng)調(diào)了現(xiàn)金流量的重要性。1986年FASB發(fā)表了征求意見稿現(xiàn)金流量表。隨后，1987年FASB第九十五號(hào)公告“現(xiàn)金流量表”取代了APB的第十九號(hào)意見書。第九十五號(hào)公告從1988年開始生效，它提出使用現(xiàn)金格式，將資金表的名稱改為“現(xiàn)金流量表”，并指出編制的具體格式。除美國以外，英國在1991年發(fā)布財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第一號(hào)，以“現(xiàn)金流量表”取代“資金來源與運(yùn)用表”，并規(guī)定在1992年3月起執(zhí)行。臺(tái)灣省于1989年

12、12月發(fā)布財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公報(bào)第十七號(hào)“現(xiàn)金流量表”，取代第四號(hào)“財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表”。我國財(cái)政部（財(cái)會(huì)字199810號(hào)）發(fā)布的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則現(xiàn)金流量表，規(guī)定從1998年1月1日起在我國境內(nèi)企業(yè)執(zhí)行該準(zhǔn)則。2.33.現(xiàn)金流量功能3.1.1洞察盈余操縱和報(bào)表粉飾功能收入確認(rèn)操縱，具體表現(xiàn)在某些上市公司違反收入的確認(rèn)原則，故意提前或者滯后確認(rèn)收入，甚至采用虛假合同虛報(bào)收入或者隱瞞收入等不正當(dāng)手段操縱收入。主要方法有：提前確認(rèn)收入、延后確認(rèn)收入、虛報(bào)合同增加收入、利息費(fèi)用資本化、研發(fā)費(fèi)用的調(diào)節(jié)與控制、遞延當(dāng)期費(fèi)用、重組費(fèi)用倔沖銷等手段移花接木。識(shí)別“粉飾現(xiàn)金”，作為投資者往往更關(guān)注的是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流

13、量，因?yàn)橹鳡I業(yè)務(wù)是經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的主要來源。如果企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量也為正數(shù)，可以判斷該企業(yè)目前正常經(jīng)營活動(dòng)已出現(xiàn)問題，主營業(yè)務(wù)活動(dòng)需要調(diào)整，需通過籌集資金來滿足日常經(jīng)營活動(dòng)及企業(yè)產(chǎn)業(yè)調(diào)整的資金需求。因此，一些公司往往運(yùn)用所謂的會(huì)計(jì)上技巧，隨意改變公司的現(xiàn)金流量性質(zhì)，達(dá)到“粉飾現(xiàn)金”流量表的目的。由于這類造假的技術(shù)含量較高，投資者很難識(shí)別。3.1.2財(cái)務(wù)透視功能分析凈利潤與現(xiàn)金流量差異的原因?，F(xiàn)金流量表最大的功能就是透視。借助現(xiàn)金流量表提供的信息，可以分析企業(yè)凈利潤與相關(guān)現(xiàn)金流量產(chǎn)生差異的原因。利潤是算出來的，那么，對(duì)

14、于企業(yè)來說，利潤和現(xiàn)金之間到底有多大的差距，我們可以用現(xiàn)金流量表對(duì)此加以透視。 此外，有的企業(yè)賺了很多錢，也就是在利潤表上的凈利潤很多，但對(duì)投資者的利潤分配（指分紅）卻比較少；有的企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營虧損，但仍能派發(fā)現(xiàn)金紅利。其原因何在呢？我們也可以通過現(xiàn)金流量表對(duì)此加以透視。3.1.3預(yù)測未來現(xiàn)金流量功能借助于現(xiàn)金流量表提供的信息，可以規(guī)劃和預(yù)測企業(yè)在未來產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。例如，企業(yè)通過銀行借款籌得資金，從本期現(xiàn)金流量表中反映為現(xiàn)金流入，但卻意味著未來償還借款時(shí)要流出現(xiàn)金。又比如，本期應(yīng)收而未收的款項(xiàng)，在本期現(xiàn)金流量表中雖然沒有反映為現(xiàn)金的流入，但意味著未來將會(huì)有現(xiàn)金的流入。3.1.4企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)估分析

15、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的可靠性。資產(chǎn)負(fù)債表不能反映財(cái)務(wù)變動(dòng)的原因，也不能表明這些資產(chǎn)、負(fù)債給企業(yè)帶來多少現(xiàn)金，又用去多少現(xiàn)金；利潤表只能反映利潤的構(gòu)成，而不能反映經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)給企業(yè)帶來了多少現(xiàn)金，支付了多少現(xiàn)金，而且利潤表不能反映投資和籌資活動(dòng)的全部事項(xiàng)?，F(xiàn)金流量表反映企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)由經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)獲得現(xiàn)金，企業(yè)獲得的這些現(xiàn)金是如何運(yùn)用的，能夠說明資產(chǎn)、負(fù)債、凈資產(chǎn)變動(dòng)的原因，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表起到補(bǔ)充說明的作用。借助現(xiàn)金流量表提供的信息，可以幫助報(bào)表的使用者分析和判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的可靠性。3.1.5企業(yè)盈利能力評(píng)測功能分析和判斷企業(yè)的償債能力和支付股利的

16、能力。企業(yè)經(jīng)營的目的是為了獲得利潤，人們常常以獲得利潤多少作為企業(yè)獲利情況的衡量標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)獲利多少在一定程度上表明企業(yè)具有一定的現(xiàn)金支付能力。在某些情況下，雖然企業(yè)利潤表上的利潤額很大，但企業(yè)財(cái)務(wù)困難，不能償還到期債務(wù)；還有些企業(yè)雖然其利潤表上反映的經(jīng)營成果并不樂觀，但卻有足夠的償付能力。 通過現(xiàn)金流量表能夠了解企業(yè)現(xiàn)金流入構(gòu)成，借助現(xiàn)金流量表提供的信息，可以分析和判斷企業(yè)的償債能力4上市公司財(cái)務(wù)造假的類型4.1虛構(gòu)交易事項(xiàng)虛構(gòu)交易事項(xiàng)是最簡單和直接的造假方式，包括虛構(gòu)交易事項(xiàng)和制造經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)兩種類型。在2001年受中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)查處的上市公司財(cái)務(wù)舞弊事件中，運(yùn)用此類造假手法的約占40%

17、。虛構(gòu)交易事實(shí)通常涉及虛構(gòu)銷售對(duì)象、虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)，一般還小填制虛假發(fā)票，偽造經(jīng)濟(jì)合同、銀行賬單、稅務(wù)發(fā)票、海關(guān)報(bào)關(guān)單等一系列的法律憑證、因此，這類造假不僅違反了會(huì)計(jì)法規(guī)而且往往也違反了合同法、稅法等重要經(jīng)濟(jì)法規(guī)。案例4.1世紀(jì)星源（00005）1995年以其在建樓宇華樂大廈部分產(chǎn)權(quán)，計(jì)3061.3萬元，抵償所欠建行深圳分行16658.6萬元的債務(wù)，由此產(chǎn)生13597.3萬元的虛假利潤。次年該公司又以16658.6萬元的價(jià)格向該銀行購回同一資產(chǎn)，并將其列做固定資產(chǎn)。在這里，世紀(jì)星源通過人為制造兩筆交易，既虛增了巨額利潤，也虛增了同一資產(chǎn)的價(jià)值。上市公司通過制造經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)虛增利潤也屬于虛構(gòu)交易事項(xiàng)，

18、這種方式從形式上看是合法的，實(shí)質(zhì)上也是造假行為。4.2運(yùn)用不恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策會(huì)計(jì)制度同任何制度一樣都具有局限性，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所固有的估計(jì)和專業(yè)判斷以及會(huì)計(jì)核算方法的可選擇性給上市公司管理層操縱利潤提供了機(jī)會(huì)。（1）使用不恰當(dāng)?shù)氖杖氪_認(rèn)方法、根據(jù)會(huì)計(jì)慣例，收入的確認(rèn)應(yīng)當(dāng)在收入的賺取過程已經(jīng)完成和交易以及發(fā)生之后才予以確認(rèn)和記錄，但上市公司的管理層常常通過錯(cuò)誤使用會(huì)計(jì)原則以虛增銷售收入，主要的方法有：完工百分比法的不適當(dāng)運(yùn)用、提前開具銷售發(fā)票以及在存有重大不確定性或者仍需提供未來服務(wù)時(shí)就確認(rèn)收入等。案例4.2.1上海國嘉實(shí)業(yè)股份有限公司（國嘉實(shí)業(yè)，600646）1994年度虛列營業(yè)收入，受到中國證監(jiān)會(huì)查

19、處。中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)查字（1998）82號(hào)文件認(rèn)定：“國嘉實(shí)業(yè)控股的北京國軟科技有限公司（以下簡稱國軟科技）依據(jù)其與某外貿(mào)公司于1997年12月5日簽訂的出口協(xié)議，將某化工品公司在1997年12月31日支付的9600萬元計(jì)入當(dāng)年收入，并向某化工品公司開具軟件銷售發(fā)票，但此時(shí)國軟科技所銷售的軟件產(chǎn)品才開始開發(fā)，國軟科技在尚未完全履行合同約定義務(wù)、商品所有權(quán)沒有轉(zhuǎn)移的情況下，將在1998年才能確認(rèn)為收入的9600萬元提前確認(rèn)為1997年度收入，違反了收入確認(rèn)原則，同時(shí)，國軟科技于1997年12月24日向美國IMS-NET CORP購買了供開發(fā)使用的軟件、硬件共計(jì)3189萬元，與北京康茂國際網(wǎng)

20、絡(luò)系統(tǒng)有限公司簽訂人工費(fèi)用包干協(xié)議書，向其支付包干人工費(fèi)用計(jì)311萬元，以上兩筆費(fèi)用共計(jì)3500萬元記入1997年度銷售成本。上述行為使國軟科技1997年度經(jīng)營利潤虛增6100萬元，導(dǎo)致其母公司國嘉實(shí)業(yè)1997年度合并報(bào)表中利潤虛增，從根本上改變了國嘉實(shí)業(yè)的經(jīng)營成果?！保?）使用不當(dāng)?shù)馁M(fèi)用確認(rèn)方法。合理去人費(fèi)用的關(guān)鍵在于區(qū)分支出是資本化還是費(fèi)用化，以及在費(fèi)用化是應(yīng)如何提取和攤銷，上市公司往往采取不合理的費(fèi)用確認(rèn)方法以達(dá)到少記當(dāng)期費(fèi)用、虛增當(dāng)期利潤的目的。這類方法包括：不恰當(dāng)?shù)貙⒔杩钯M(fèi)用資本化，即借款費(fèi)用計(jì)入所購置、建造的相關(guān)資產(chǎn)成本；研究開發(fā)費(fèi)用資本化；遞延當(dāng)期費(fèi)用；潛虧掛賬等。（3）運(yùn)用不恰

21、當(dāng)?shù)墓蓹?quán)投資核算方法、長期股權(quán)投資的核算方法有成本法和權(quán)益法兩種。在權(quán)益法下，如果被投資單位出現(xiàn)虧損，則投資企業(yè)必須按照投資比例確認(rèn)投資損失，而成本法則不必。一些上市公司在選擇股權(quán)核算方法時(shí)，出于虛增利潤的目的，對(duì)出現(xiàn)虧損的被投資單位，雖然應(yīng)采取權(quán)益法核算卻采用成法核算；對(duì)出現(xiàn)盈利的被投資單位，雖然應(yīng)采用成本法核算卻采用權(quán)益法核算。（4）隨意變更會(huì)計(jì)政策。現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度允許會(huì)計(jì)人員在進(jìn)行某些會(huì)計(jì)核算時(shí)，有不同方法和原則（統(tǒng)稱為會(huì)計(jì)政策）可選擇，比如固定資產(chǎn)折舊（加速折舊法或者直線法），存貨計(jì)價(jià)（先進(jìn)先出法或者后進(jìn)先出法），四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提比例等。根據(jù)一致性原則，會(huì)計(jì)方法一旦選定以后，各期應(yīng)保持一致

22、，不得任意改變。實(shí)務(wù)中，上市公司往往未來調(diào)控利潤任何改變會(huì)計(jì)方法。案例4.2.2廣東韶能集團(tuán)股份有限公司（韶能股份，000601）1996年凈利潤7209萬元，凈資產(chǎn)67389萬元，凈資產(chǎn)收益率為10.7%。注冊(cè)會(huì)計(jì)師在其年度審計(jì)報(bào)告中有如下說明：“根據(jù)我們的審查，貴公司從1996年6月1日起采用了經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)的變更后的固定資產(chǎn)折舊政策（將房屋建筑物的折舊年限由20年改為40年，將機(jī)器設(shè)備的折舊年限由10年改為20年，將運(yùn)輸工具的折舊年限由5年改為10年）由于此項(xiàng)政策的變更，導(dǎo)致會(huì)計(jì)報(bào)表中的累計(jì)折舊計(jì)提數(shù)減少人民幣15269172元，同時(shí)對(duì)合并會(huì)計(jì)報(bào)表之稅前利潤產(chǎn)生影響，影響數(shù)額為人民幣106

23、74824元?！蔽覀儚闹锌梢钥闯?，扣除固定資產(chǎn)折舊年限延長一倍所產(chǎn)生的影響后，其凈資產(chǎn)收益率將達(dá)不到10%。4.3利用關(guān)聯(lián)交易關(guān)聯(lián)購銷活動(dòng)是關(guān)聯(lián)方交易的一種常見方式，主要手段是一些企業(yè)從關(guān)聯(lián)公司低價(jià)采購原材料，再把產(chǎn)品高價(jià)賣給關(guān)聯(lián)公司，尤其在上市公司面臨虧損摘牌的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，母公司常常會(huì)解囊相助，以不合理的高價(jià)大量購買上市公司的產(chǎn)品，并以較低的價(jià)格向其銷售原材料，以避免股票被特別處理或停牌等的處罰。上市公司的購銷活動(dòng)很大一塊來源于關(guān)聯(lián)交易，這些關(guān)聯(lián)交易已成為上市公司粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的調(diào)節(jié)器?，F(xiàn)金流量指標(biāo)揭示財(cái)務(wù)造假5.1相關(guān)指標(biāo)分析（1）經(jīng)營現(xiàn)金流量凈利潤該指標(biāo)反映凈利潤中現(xiàn)金收益的比重，一般而言，該

24、指標(biāo)應(yīng)該大于1（當(dāng)利潤大于0時(shí)）。經(jīng)計(jì)算，“銀廣夏”公司1998年經(jīng)營現(xiàn)金流量與凈利潤比例為-23.3%，1999年為-4.4%，2000年為29.7%。這說明企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)所創(chuàng)造的利潤提供的現(xiàn)金貢獻(xiàn)很小。一般情況下，不可能存在連續(xù)幾年經(jīng)營現(xiàn)金流量遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于凈收益的情形。（2）現(xiàn)金流量偏離標(biāo)準(zhǔn)比率。經(jīng)營現(xiàn)金流量凈利潤+折舊+攤銷該指標(biāo)衡量實(shí)際現(xiàn)金流量偏離標(biāo)準(zhǔn)水平的程度。一般來說，該指標(biāo)應(yīng)在1左右，但是“銀廣夏”公司1998年該比率為-20.9%，1999年為-3.8%，2000年為28%。這說明現(xiàn)金流量偏離標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)象異常嚴(yán)重按照間接法計(jì)算經(jīng)營現(xiàn)金流量的有關(guān)原理，兩者的差異主要體現(xiàn)在經(jīng)營性應(yīng)收應(yīng)付項(xiàng)目上。通過查閱公司的現(xiàn)金流量表，發(fā)現(xiàn)公司1998年在應(yīng)收項(xiàng)目上沉淀了2.04億元，占全部銷售收入的1/3。當(dāng)公司下一年回收貨款時(shí)，這一指標(biāo)應(yīng)當(dāng)大于1，但是我們發(fā)現(xiàn)1999年該指標(biāo)仍為負(fù)值。這就屬于嚴(yán)重的不正常狀態(tài)，降低了盈余的質(zhì)量。（3）經(jīng)營現(xiàn)金流量營業(yè)利潤由于經(jīng)營現(xiàn)金流量和營業(yè)利潤都對(duì)應(yīng)于公司正常經(jīng)營活動(dòng)