《財(cái)務(wù)分析》

1、1財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析 20102010年年3 3月月2財(cái)務(wù)報(bào)表分析 一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念二、財(cái)務(wù)報(bào)表主要分析方法二、財(cái)務(wù)報(bào)表主要分析方法二、新準(zhǔn)則和現(xiàn)行準(zhǔn)則下的財(cái)務(wù)報(bào)告主二、新準(zhǔn)則和現(xiàn)行準(zhǔn)則下的財(cái)務(wù)報(bào)告主 要會(huì)計(jì)科目變化說(shuō)明要會(huì)計(jì)科目變化說(shuō)明3一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念首先明確兩個(gè)會(huì)計(jì)等式首先明確兩個(gè)會(huì)計(jì)等式n資產(chǎn)權(quán)益?zhèn)鶛?quán)人權(quán)益所有者權(quán)益負(fù)債資產(chǎn)權(quán)益?zhèn)鶛?quán)人權(quán)益所有者權(quán)益負(fù)債所有者權(quán)益所有者權(quán)益 這一等式反映了企業(yè)資產(chǎn)的歸屬關(guān)系。這一等式反映了企業(yè)資產(chǎn)的歸屬關(guān)系。n利潤(rùn)收入費(fèi)用利潤(rùn)收入費(fèi)用 這一等式反映了企業(yè)利潤(rùn)的形成過(guò)程。這一等式反映了企業(yè)利潤(rùn)的形成過(guò)程

2、。4一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念1 1、了解一個(gè)概念：、了解一個(gè)概念：n公允價(jià)值：就是公開(kāi)市場(chǎng)價(jià)。和歷史成公允價(jià)值：就是公開(kāi)市場(chǎng)價(jià)。和歷史成本計(jì)量不同的是企業(yè)一旦采用公允價(jià)值本計(jì)量不同的是企業(yè)一旦采用公允價(jià)值計(jì)量，每個(gè)報(bào)表期末必須根據(jù)某項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)量，每個(gè)報(bào)表期末必須根據(jù)某項(xiàng)資產(chǎn)的公開(kāi)市場(chǎng)價(jià)調(diào)整其賬面價(jià)值，不像歷的公開(kāi)市場(chǎng)價(jià)調(diào)整其賬面價(jià)值，不像歷史成本計(jì)量，一項(xiàng)資產(chǎn)持有到報(bào)廢前入史成本計(jì)量，一項(xiàng)資產(chǎn)持有到報(bào)廢前入帳價(jià)值都是不變的。帳價(jià)值都是不變的。5一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念n公允價(jià)值計(jì)量模式必須具備兩個(gè)前提條件：公允價(jià)值計(jì)量模式必須具備兩個(gè)前提條件：n需要有一個(gè)成熟而活

3、躍的資產(chǎn)市場(chǎng)；需要有一個(gè)成熟而活躍的資產(chǎn)市場(chǎng)；n可以容易的獲得比較數(shù)據(jù)?？梢匀菀椎墨@得比較數(shù)據(jù)。6一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念2、按編制的時(shí)間不同分類(lèi)：年度、季度、月度報(bào)表3、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告組成 現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告由三部分組成： 會(huì)計(jì)報(bào)表、會(huì)計(jì)報(bào)表附注和財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)。其中會(huì)計(jì)報(bào)表主要包括資產(chǎn)負(fù)債表/利潤(rùn)表/現(xiàn)金流量表及相關(guān)附表。 7一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念4會(huì)計(jì)報(bào)表的主要作用資產(chǎn)負(fù)債表的作用n資產(chǎn)負(fù)債表：反映企業(yè)在特定日期財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。又稱(chēng)財(cái)務(wù)狀況表n從資產(chǎn)負(fù)債表中主要可以了解到三類(lèi)信息：第一，企業(yè)的短期償債能力。主要反映在流動(dòng)性上。8一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念一

4、、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念第二，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和長(zhǎng)期償債能力。企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力主要取決于兩個(gè)方面：一個(gè)是它的獲利能力，另一個(gè)就是資本結(jié)構(gòu)。除資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)外，還有負(fù)債和所有者權(quán)益比、流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債比、投入資本和留存利潤(rùn)比，用這些指標(biāo)來(lái)分析、評(píng)價(jià)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。第三，企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性。9財(cái)務(wù)彈性主要由四部分信息組成：1、資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力2、由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流入的能力3、向投資者和債權(quán)人籌措資金的能力4、在不影響正常經(jīng)營(yíng)的前提下變賣(mài)現(xiàn)有資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力10一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念n利潤(rùn)表的作用n利潤(rùn)表：反映企業(yè)一定期間經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表。又稱(chēng)損益表。n評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的有

5、效工具。n預(yù)測(cè)未來(lái)盈虧及現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)。 n現(xiàn)金流量表的作用n反映企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和支付能力。n評(píng)價(jià)公司利潤(rùn)的質(zhì)量。11一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念n利用現(xiàn)金流量評(píng)價(jià)利潤(rùn)質(zhì)量應(yīng)結(jié)合連續(xù)幾年的利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表作全面分析。n分析時(shí)需要運(yùn)用到的公式n銷(xiāo)售毛利率（銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售成本）/銷(xiāo)售收入10012二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟2常用的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法3資產(chǎn)負(fù)債表分析重點(diǎn)4利潤(rùn)表基本分析5現(xiàn)金流量基本分析13二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法1、步驟1）行業(yè)分析先于報(bào)表分析n行業(yè)分析有助于我們了解企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和發(fā)展前景。2） 經(jīng)營(yíng)策略分析n經(jīng)營(yíng)策略分析的目的為了了解企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的

6、各樣風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)潛在利潤(rùn)和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的影響，為我們后面的財(cái)務(wù)分析奠定基礎(chǔ)。 14二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法1、步驟3）審計(jì)報(bào)告和信息真實(shí)性n審計(jì)報(bào)告類(lèi)型：n無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告n保留意見(jiàn)地審計(jì)報(bào)告n否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告n拒絕表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告15二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法2、方法 比較分析法 比率分析法 附注分析法16二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法2、方法n比較分析法：是將兩個(gè)或兩個(gè)以上數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析，揭示差異和原因的一種方法。它可按比較對(duì)象和比較內(nèi)容進(jìn)一步分類(lèi)。按比較對(duì)象的不同，其比較方法有：n與本企業(yè)不同時(shí)期的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，又稱(chēng)趨勢(shì)分析。n與同類(lèi)企業(yè)或行業(yè)平均數(shù)進(jìn)行比較，又稱(chēng)橫向分析。n與預(yù)算或計(jì)劃進(jìn)行比較

7、，又稱(chēng)差異分析。 17二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法2、方法按比較內(nèi)容的不同，其比較方法有：n比較會(huì)計(jì)要素的總量，如總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)或凈利潤(rùn)，分析研究其成長(zhǎng)能力。n比較結(jié)構(gòu)百分比，如將利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表轉(zhuǎn)換成結(jié)構(gòu)百分比報(bào)表，以分析發(fā)現(xiàn)有問(wèn)題的項(xiàng)目，揭示進(jìn)一步分析的方向。n比較財(cái)務(wù)比率。財(cái)務(wù)比率是會(huì)計(jì)報(bào)表各要素之間相互比較所得出的比率，它反映了各要素之間的內(nèi)在關(guān)系。比較財(cái)務(wù)比率是最重要的一種分析方法。 18二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法2、方法n比率分析法n常用財(cái)務(wù)指標(biāo)一覽表19財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法2、方法分析內(nèi)容分析內(nèi)容指標(biāo)名稱(chēng)指標(biāo)名稱(chēng)償債能力分析短期償債能力分析流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率長(zhǎng)期償債

8、能力分析資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)、有形凈值債務(wù)率、長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率營(yíng)運(yùn)能力分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（天數(shù)）、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（天數(shù)）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（天數(shù)）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）盈利能力分析銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、每股收益發(fā)展能力（成長(zhǎng)性）分析主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率，以及主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)、凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)近三年年均復(fù)合增長(zhǎng)率上市公司市場(chǎng)價(jià)值分析市盈率、股利收益率、市凈率綜合分析杜邦財(cái)務(wù)分析體系20財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法2、方法n比率分析計(jì)算公式：n短期償債能力

9、分析n短期償債能力是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度，是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 21財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法2、方法n速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)存貨、待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失等 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債 22財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法2、方法n長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/（股東權(quán)益無(wú)形資產(chǎn)待攤費(fèi)用）利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用23財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法2、方法n流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額

10、n應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均應(yīng)收賬款余額360/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/平均存貨 n存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均存貨360/主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 24財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法2、方法流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn)余額n流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均流動(dòng)資產(chǎn)余額360/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 25財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法2、方法n固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析 n固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均固定資產(chǎn)凈值 n總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析n總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額 26財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法2、方法n盈利能力分析銷(xiāo)售毛利率n銷(xiāo)售毛利率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額100銷(xiāo)售凈利率n銷(xiāo)售凈

11、利率凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額100凈資產(chǎn)收益率n凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)100 27財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法2、方法總資產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額100每股收益凈利潤(rùn)/期末股份總數(shù) 28財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法2、方法n發(fā)展能力分析主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或利潤(rùn)增長(zhǎng)率本期主營(yíng)收入或主營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)額/上年主營(yíng)收入或主營(yíng)利潤(rùn)100凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率本期凈利潤(rùn)增長(zhǎng)額/上年凈利潤(rùn)100總資產(chǎn)或凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率本期總資產(chǎn)或凈資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額或凈資產(chǎn)額100 29財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法2、方法n公司市場(chǎng)價(jià)值分析市盈率(倍數(shù)) =每股市價(jià)/每股收益股利收益率=每股股利/每股市價(jià) 市凈率(倍數(shù))=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn) 3

12、0財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法2、方法n附注分析n附注分析重點(diǎn)應(yīng)關(guān)注的內(nèi)容重大事項(xiàng)。 主要的收入和利潤(rùn)來(lái)源 大額關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng) 31財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法3、重點(diǎn)資產(chǎn)負(fù)債表分析重點(diǎn)n應(yīng)收賬款分析要點(diǎn) 1）應(yīng)收賬款變動(dòng)和銷(xiāo)售變動(dòng)是否保持協(xié)調(diào)2）應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)是否合理，各會(huì)計(jì)期間不同賬齡結(jié)構(gòu)余額遷徙變化是否存在異常3）壞賬計(jì)提是否合理，計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)前后是否一致32財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法3、重點(diǎn)n存貨分析要點(diǎn)1）存貨計(jì)價(jià)方法是否恰當(dāng)2）存貨計(jì)價(jià)方法前后是否一致3）存貨結(jié)構(gòu)利用非報(bào)表信息對(duì)債務(wù)能力的分析33財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法4、利潤(rùn)表基本分析利潤(rùn)的四個(gè)估量n主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn) n與四個(gè)利潤(rùn)估量對(duì)應(yīng)的費(fèi)用分別

13、是：n主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、期間費(fèi)用、投資收益和營(yíng)業(yè)外收支及所得稅 34財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法4、利潤(rùn)表基本分析盈利能力分析n分析企業(yè)盈利能力的方法：n從投資規(guī)?？疾煊芰從產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)?？疾煊芰?5財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法4、利潤(rùn)表基本分析n從投資規(guī)?？疾煊芰從投資規(guī)?？疾旖?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，主要適用于同行業(yè)不同企業(yè)間的比較。主要的分析指標(biāo)有凈資產(chǎn)收益率，總資產(chǎn)收益率或報(bào)酬率、每股收益。n從產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)?？疾煊芰從產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模考察利潤(rùn)常用指標(biāo)是銷(xiāo)售毛利率和銷(xiāo)售凈利率。 36財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法4、利潤(rùn)表基本分析n銷(xiāo)售毛利率指標(biāo)在盈利能力分析中的重要性n通過(guò)銷(xiāo)售毛利率分析，可以判斷企業(yè)獲利能力的安全度和風(fēng)險(xiǎn)大小。n運(yùn)用毛利率

14、指標(biāo)進(jìn)行分析應(yīng)注意的兩個(gè)問(wèn)題 ：n第一，進(jìn)行比較分析（分兩個(gè)層次進(jìn)行）n將銷(xiāo)售毛利率與企業(yè)不同時(shí)期的歷史數(shù)據(jù)，以及不同企業(yè)同一時(shí)期，或行業(yè)水平進(jìn)行比較，分析其合理性、均衡性，從中發(fā)現(xiàn)異常，并找出毛利率差異的原因。 37財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法4、利潤(rùn)表基本分析n按主營(yíng)業(yè)務(wù)大類(lèi)分別計(jì)算銷(xiāo)售毛利率，進(jìn)一步分析毛利率增減變動(dòng)的具體原因。n第二，和其他利潤(rùn)率指標(biāo)結(jié)合運(yùn)用 n主要是將銷(xiāo)售毛利率和銷(xiāo)售凈利率 、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率這兩個(gè)指標(biāo)相互結(jié)合進(jìn)行分析。有助于洞察企業(yè)經(jīng)營(yíng)上的成本費(fèi)用控制和定價(jià)決策是否合理。 38銷(xiāo)售毛利率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的結(jié)合分析的案例：n銷(xiāo)售指標(biāo)分析表（單位：元）項(xiàng)目正常減少10減少20減少30銷(xiāo)售收入

15、5000450040003500銷(xiāo)售成本3200288025602240銷(xiāo)售毛利率36363636銷(xiāo)售毛利1800162014401250其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)100100100100期間費(fèi)用800800800800營(yíng)業(yè)利潤(rùn)900720540320營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率181614939財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法5、現(xiàn)金流量基本分析現(xiàn)金流量基本分析n現(xiàn)金流量八大類(lèi)型活動(dòng)分類(lèi)12345678經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正正正正負(fù)負(fù)負(fù)負(fù)投資活動(dòng)正負(fù)正負(fù)正負(fù)正負(fù)籌資活動(dòng)正負(fù)負(fù)正正正負(fù)負(fù)現(xiàn)金流量?jī)纛~正 負(fù)40現(xiàn)金流量類(lèi)型說(shuō)明n類(lèi)型1（正正正正）：這類(lèi)企業(yè)的流動(dòng)性非常強(qiáng)。它通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)多方收攏現(xiàn)金。這種情況通常出現(xiàn)在計(jì)劃收購(gòu)其他企業(yè)的

16、報(bào)表中。n類(lèi)型2（正負(fù)負(fù)）：這類(lèi)企業(yè)非常穩(wěn)定。他的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生了大量的現(xiàn)金。這些現(xiàn)金用于新增固定資產(chǎn)以外還有剩余可用來(lái)歸還以前的借款。41現(xiàn)金流量類(lèi)型說(shuō)明類(lèi)型3（正正負(fù)）：這類(lèi)企業(yè)存在縮減員工、收縮資本規(guī)模的可能。一般在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)可能出現(xiàn)這種情況。類(lèi)型4（正負(fù)正）這類(lèi)企業(yè)一般處于成長(zhǎng)階段，盡管經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生了正的現(xiàn)金流量?jī)纛~，但不足以滿(mǎn)足固定資產(chǎn)投資，還需要從外部籌措資金以滿(mǎn)足需要。42現(xiàn)金流量類(lèi)型說(shuō)明n類(lèi)型5（負(fù)正正）：這類(lèi)企業(yè)可能處于衰退階段，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量不足，需要依靠類(lèi)似出售固定資產(chǎn)以及從外部籌措資金以滿(mǎn)足需要。n類(lèi)型6（負(fù)負(fù)正）：與類(lèi)型3正好相反。這種現(xiàn)象一般出現(xiàn)在高度成長(zhǎng)企業(yè)。這類(lèi)企

17、業(yè)盡管取得了利潤(rùn)，但由于應(yīng)收賬款、存貨的增加，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)。同時(shí)，為滿(mǎn)足高成長(zhǎng)不得不進(jìn)行大量的固定資產(chǎn)投資?，F(xiàn)金的不足則通過(guò)外部籌資和動(dòng)用以前的現(xiàn)金予以彌補(bǔ)。43現(xiàn)金流量類(lèi)型說(shuō)明n類(lèi)型7（負(fù)正負(fù)）：這種情況多見(jiàn)于由于負(fù)債和所有者權(quán)益減少以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不健全、規(guī)模收縮的企業(yè)。n類(lèi)型8（負(fù)負(fù)負(fù)負(fù)）：這種情況極為異常。出現(xiàn)這種情況往往和企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力出現(xiàn)問(wèn)題有關(guān)。44四個(gè)發(fā)展階段企業(yè)的現(xiàn)金流特征1、投資活動(dòng)活躍階段企業(yè)的現(xiàn)金流特征 投資活動(dòng)付出的現(xiàn)金流量遠(yuǎn)大于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；存在著大量對(duì)外籌資需求，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量巨大，由于凈利潤(rùn)尚小，固定資產(chǎn)折舊、各種攤銷(xiāo)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的

18、現(xiàn)金流量的貢獻(xiàn)較大。對(duì)這類(lèi)公司的評(píng)價(jià)應(yīng)結(jié)合資本規(guī)模、技術(shù)力量和營(yíng)銷(xiāo)能力進(jìn)行分析。45四個(gè)發(fā)展階段企業(yè)的現(xiàn)金流特征2、成長(zhǎng)階段企業(yè)的現(xiàn)金流特征n經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量逐年大幅度增長(zhǎng)，對(duì)折舊、攤銷(xiāo)的依賴(lài)依舊，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~嚴(yán)重低于投資活動(dòng)需要的現(xiàn)金流量，籌資活動(dòng)引入的現(xiàn)金流量人相當(dāng)巨大。穩(wěn)定增長(zhǎng)的企業(yè)基本能夠?qū)崿F(xiàn)依賴(lài)內(nèi)部（如折舊額、攤銷(xiāo)等）為其增長(zhǎng)籌資。46四個(gè)發(fā)展階段企業(yè)的現(xiàn)金流特征3、成熟階段企業(yè)的現(xiàn)金流特征n凈利潤(rùn)和折舊、攤銷(xiāo)之和常常足以抵償投資支出。營(yíng)運(yùn)資金變動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的影響甚微。富余的現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~使企業(yè)能夠支付大量的股利給股東和償還借款。籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量常

19、常體現(xiàn)為巨額流出。 47四個(gè)發(fā)展階段企業(yè)的現(xiàn)金流特征4、衰退階段企業(yè)的現(xiàn)金流特征n日益萎縮的凈利潤(rùn)和折舊、攤銷(xiāo)等無(wú)法滿(mǎn)足再投資所需的資金。為彌補(bǔ)現(xiàn)金流量的不足，企業(yè)常常要增加債務(wù)或清理投資和其他資產(chǎn)，從而出現(xiàn)大額的籌資或投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量。分析這一階段的公司，應(yīng)特別重視其當(dāng)前現(xiàn)金流量和未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)期，以及決定未來(lái)盈利和現(xiàn)金流的核心競(jìng)爭(zhēng)力。48三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的主要變化1財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告組成2資產(chǎn)負(fù)債表表主要會(huì)計(jì)科目變化說(shuō)明3利潤(rùn)表變化說(shuō)明49三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的主要變化1財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告組成n由會(huì)計(jì)報(bào)表和附注兩部分組成 ，其中會(huì)計(jì)報(bào)表由資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表外和所有者權(quán)益變動(dòng)表四張表組成。 50三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的主要變化2資產(chǎn)負(fù)債表表主要會(huì)計(jì)科目變化說(shuō)明n資產(chǎn)負(fù)債表增加/變化的會(huì)計(jì)科目n交易性金融資產(chǎn)/交易性金融負(fù)債n可供出售的金融資產(chǎn)n持有至到期投資n長(zhǎng)期應(yīng)收款n投資性房地產(chǎn)n生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 51三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的主要變化n油氣資產(chǎn)n商譽(yù)n遞延所得稅資產(chǎn)/遞延所得稅負(fù)債n應(yīng)付職工薪酬n現(xiàn)行準(zhǔn)則與行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則會(huì)計(jì)科目